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全球首富馬斯克旗下的SpaceX已經申請首次公開發行股票（IPO），並有望挑戰最大IPO案紀錄。SpaceX日前正式向美國證券交易委員會（SEC）提交招股說明書，也首度對外曝光了這家全球最大未上市私人企業的真實財務與營運狀況。

文件顯示，SpaceX於2025年創造187億美元營收，但因大舉注資下一代火箭開發及人工智慧（AI）領域，營業虧損26億美元；旗下的星鏈（Starlink）是主要獲利來源，而AI部門則是大錢坑。

挑戰史上最大規模IPO 估值上看2兆美元

SpaceX計畫以股票代碼「SPCX」在那斯達克交易所掛牌上市，此次發行由高盛領銜主辦，承銷團包含摩根士丹利、美國銀行、花旗與摩根大通等華爾街大型銀行。

根據外媒報導與招股書揭露，SpaceX此次目標籌資最高上看750億至800億美元，預期估值達1.5兆至2兆美元。

若上市順利，SpaceX將超越沙烏地阿美（Saudi Aramco）在2019年創下的294億美元紀錄，正式成為史上最大規模的IPO案。

財報首度解密 星鏈成唯一獲利支柱

招股書顯示，SpaceX整體營收成長強勁，2025年總營收達186.7億美元，年增33%；2026年第一季營收也達到46.9億美元，年增15%。然而，公司整體依然面臨龐大虧損，2025年淨損約49億美元，2026年第一季淨損更達42.8億美元。

SpaceX將業務劃分為太空、網路連接與人工智慧（AI）三大業務包含星鏈在內的網路連接部門是全公司唯一的獲利引擎。

星鏈在2025年貢獻了114億美元營收，營業利益大增至44億美元。2026年第一季，該部門更創造了32.6億美元營收（占總營收高達69%），並帶來約11.9億美元的營業利益。目前全球星鏈訂戶數已正式突破1,030萬戶。

相較之下，雖然SpaceX掌握了全球火箭發射市場，傳統的太空部門仍未獲利，該部門2025年營收約40億美元，營業虧損達6.57億美元。

併購xAI帶來龐大支出 AI設施成「最大錢坑」

此外，SpaceX於今年2月與馬斯克旗下的AI新創xAI完成合併，更為公司帶來了驚人的資本支出與財務壓力。

招股書指出，AI部門在2025年營收為32億美元，但營業虧損高達64億美元。2026年第一季，AI部門單季虧損更高達24.7億美元。

這些鉅額虧損主要來自AI基礎設施與雲端運算的建設。為了趕上市場競爭對手，SpaceX正大舉興建資料中心。2026年第一季，SpaceX的總資本支出翻倍飆升至101億美元，其中高達76%（約77億美元）全數砸在AI領域的基礎設施上，成為公司目前最大的開銷來源。

鎖定28.5兆美元潛在市場 Anthropic簽下天價算力合約

儘管AI部門目前是最大的錢坑，SpaceX仍將未來的成長潛力全面押注於此。

SpaceX向投資人表示，SpaceX瞄準的是總計高達28.5兆美元的「人類史上最大潛在市場」，其中高達26.5兆美元的龐大商機將來自AI領域。

為了扭轉AI業務的虧損，SpaceX也積極尋求外部合作。招股書披露了一項重大收益來源， AI新創Anthropic 已承諾至2029年5月底前，每月向SpaceX支付12.5億美元，以租用其兩個大型資料中心（包含Colossus 1）的全部算力。

title: SpaceX財務狀況首度曝光！星鏈扛近7成營收　AI基礎建設是最大錢坑


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今（21）日進入二十四節氣中的「小滿」，高溫多雨使環境濕氣漸盛。馬光中醫診所中醫師莊博甯指出，此時濕邪易困阻脾胃，引發倦怠與食慾不振。另一方面，民眾感冒後常因邪氣未清或藥物傷脾，導致胃口遲遲不開。欣悅中醫診所中醫師陳威震則提醒，這是體內代謝失調形成濕滯的信號，不論是因應節氣防濕或是病後調理，其養生核心皆在於健脾祛濕與理氣和中，善用漢方茶飲與穴位按摩，即能重新開機腸胃功能、找回好胃口。

小滿時節環境濕氣漸盛 臨床常見5大困脾不適症狀

每年5月20日前後為二十四節氣中的第8個節氣小滿，此時氣候逐漸由春入夏，氣溫升高且降雨增加，萬物生長趨於將滿未滿。莊博甯中醫師表示，從中醫觀點來看，小滿的氣候特點是濕氣漸盛，濕邪容易困阻脾胃並影響人體氣機運行。在臨床上，小滿前後常見的不適症狀包含身體沉重與四肢無力、食慾下降與腹脹、大便黏滯不爽甚至一天多次、容易疲倦與嗜睡，以及皮膚濕疹和搔癢加重。

莊博甯中醫師說，曾有一位上班族患者因為長期壓力大且飲食不規律，在小滿時期開始出現吃完就想上廁所的情況，其大便偏軟且黏滯，一天甚至達到3次以上，經辨證屬於脾虛夾濕，在給予健脾化濕的方藥調理之後，症狀獲得明顯改善，排便也逐漸恢復正常。

中醫健脾益氣化濕調中 四神薏仁茶飲助胃腸恢復運化

莊博甯中醫師指出，小滿養生的核心在於健脾祛濕，在日常茶飲方面，民眾可以飲用具有健脾祛濕功效的四神薏仁茶，準備茯苓10g、山藥10g、芡實10g、蓮子10g以及薏仁15g，作法為加水約1000ml後以小火烹煮30分鐘，即可當作日常茶飲飲用。此茶飲具備健脾補氣與利濕止瀉的功效，特別適合小滿時期容易腹瀉、疲倦及腸胃虛弱者，不過需要特別注意，若體質偏寒或容易腹瀉嚴重者，配方中的薏仁可以酌量減少。

每日按摩穴位配合清淡飲食

除了茶飲調理，日常生活中也能透過穴道保養與習慣調整來改善體質。莊博甯中醫師說，在穴道按摩部分，民眾每日可按壓足三里穴與陰陵泉穴各約1至2分鐘，其中足三里穴能健脾益氣並改善消化，陰陵泉穴則能利水祛濕、改善水腫與濕重，持續按壓有助於提升脾胃功能。

陰陵泉穴。（馬光中醫提供）

陳威震中醫師則推薦，簡單的漢方茶飲陳皮山楂茶，其配方為使用陳皮1錢與山楂1錢，並以500cc熱水沖泡即可。其中山楂能消食化積，陳皮則有理氣健脾、燥濕化痰的功效，特別適合感冒後痰多且胃口差的人飲用。

進食前也可以做穴位按摩，陳威震中醫師指出，進食前按壓穴位各3至5分鐘以疏通經絡氣機並醒脾開胃，足三里穴位於膝蓋外側下緣下3寸（約4橫指寬），它是調理脾胃的第1大穴，能增強免疫力並促進消化；中脘穴則位於肚臍上方4寸（約6橫指寬），是胃之氣集結的地方，輕輕揉按可以緩解胃脹不適。

足三里、中脘穴。（陳威震中醫師提供）

適度運動避免濕氣內困

在飲食建議方面，莊博甯中醫師建議，應少吃生冷、油膩與甜食，日常可多攝取薏仁、紅豆、冬瓜等利濕食材，並以清淡飲食為主以避免加重脾胃負擔。在運動與生活習慣上，小滿時期不宜進行過度劇烈的運動，但可以選擇快走、瑜伽等能適度流汗的活動，這有助於身體排濕，同時也應避免長時間待在冷氣房內，以免濕氣內困。

小滿到濕氣管理是關鍵

莊博甯中醫師提醒，小滿是濕氣開始累積的關鍵節氣，若未及時調理易為夏季疾病埋下伏筆，透過中醫調養配合生活調整，能有效減少腸胃不適與疲倦。

陳威震中醫師則提醒，小滿時節易感冒，感冒後的食慾恢復需要一定時間，切記不可強迫進食過量，日常應保持規律作息並仔細觀察排便是否順暢。如果食慾不振的情況持續超過1週，並且伴隨有極度疲勞或消瘦等不適現象，建議一定要尋求專業中醫師進行個人化的體質辨證，透過科學中藥來進一步調理身體。

title: 民報農民曆》中醫師：小滿時節易生5大症狀　3穴位按摩可助健脾祛濕


title: 寶佳吃中工》中工改選落幕　寶佳、公司派共治新局成形

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中工今（21）日召開股東常會，完成第28屆董事全面改選，7席董事全數順利產生，包含4席一般董事與3席獨立董事。此次改選被市場視為中工經營權攻防的重要落點，最終由堡新投資、源通投資、常理股份、泛宇實業代表人及3名獨董共同入列，意味寶佳陣營與公司派在董事會內各自取得席次，中工也正式進入共治新階段。

董事名單出爐 攻防轉向治理整合

此次中工董事改選共選出7席董事，其中一般董事4席，分別為堡新投資代表人鄭斯聰、源通投資代表人顏明宏，以及常理股份代表人陳昭龍、泛宇實業代表人黃翔龍；3席獨立董事則為具會計專長的陳世洋、法律專長的林鴻達，以及前高等法院法官紀凱峰。

從名單觀察，堡新投資、源通投資與寶佳陣營關係密切，常理股份、泛宇實業則屬中工既有經營團隊所支持人選。

中工表示，新任董事會成員涵蓋財務金融、法律治理、綠能建築、會計監理等領域，未來將結合公司在營造與開發上的既有基礎，強化董事會專業分工與公司治理。對中工而言，改選落幕後，市場關注焦點也將從「誰取得控制權」，轉向新董事會如何整合不同股東力量，並維持公司營運穩定。

保留資金拚開發案 營運重點回到本業

近年中工除傳統營造本業外，也持續推進大型不動產開發案。公司指出，雖然大宗原物料價格波動仍是營運挑戰，但中工目前仍維持穩健營運體質；此次股東會通過配發股票股利，也與公司未來大型開發案資金規劃有關。

中工手中開發案包括土城雲宇宙、鳴森苑、南港案及板福案等，後續仍需要大量資金投入。公司強調，保留營運資金將有助於支應開發案進度，並強化長期財務韌性。

隨著董事改選順利完成，中工經營權爭議終於劃下句點，不過，對新任董事會而言，真正考驗才剛開始，未來除了要維持營造本業獲利能力，也必須處理大型開發案資金調度、投資節奏與治理整合等課題。

中工表示，未來企業經營將以公司與全體股東最大利益為優先，營運仍交由專業經理人團隊負責，並透過更精準的投資與經營方針，發揮專業分工綜效，為股東、員工與利害關係人創造長期價值。

taiwan-subdivisions: 土城 南港


title: 徐國安代父出征裕民股東會　首艘LNG船拚第三季入列

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遠東集團交棒議題持續受關注，裕民航運今（21）日召開股東會，副董事長徐國安再度站上第一線，代表公司向股東說明營運成果與未來布局。面對外界追問父親、遠東集團董事長徐旭東近況與接班安排，徐國安低調表示，徐旭東身體狀況逐步好轉，也常進辦公室與他互動；至於接班，他強調，公司已有成熟管理制度與團隊，投資人不需過度擔心。

父子互動受矚目

裕民股東會過去多由徐旭東親自坐鎮，今年在徐旭東身體恢復期間，徐國安成為會場焦點。會後媒體問及父子近期互動，以及徐旭東是否給予更多期許與壓力，徐國安坦言，父親仍在恢復中，但已逐漸增加進辦公室的時間，父子之間也經常互動，「期許更多，壓力也更多。」

被進一步問到徐旭東何時正式回歸，以及是否談及接班議題，徐國安則沒有給出具體時間表。他表示，徐旭東仍會與團隊開會，只是不一定介入日常營運細節；至於集團與公司後續安排，裕民已有長年累積的管理程序與經營團隊，目前只是進入世代轉換過程，外界應尊重徐旭東年紀漸長的事實，但不需擔心公司治理與營運延續。

這段回應，也讓裕民股東會不只是例行營運報告，更成為觀察遠東集團交棒節奏的最新場景。徐國安近年逐步在遠東集團旗下事業體曝光，從創新、永續到航運經營，角色越來越吃重；此次股東會上，他一方面承接徐旭東過去對股東與市場的溝通責任，另一方面也必須面對散裝航運景氣變化、船隊投資與能源轉型等實際考題。

配息2.8元 第一季獲利增逾3倍

回到裕民營運表現，裕民股東會今日通過114年度財報與盈餘分配案。公司114年度合併營收達155.66億元，營業淨利37.04億元，稅後純益36.4億元，每股稅後盈餘4.31元，股東會通過每股配發現金股利2.8元，維持穩健配息政策。

裕民截至今年第一季止，累計未分配盈餘及法定盈餘公積合計達215.51億元，折合每股可分配盈餘約25.5元。公司今年第一季合併營收38.92億元，稅後淨利9.88億元，較去年同期大幅成長逾3倍，顯示散裝航運市場回溫，已反映在公司獲利表現上。

不過，面對媒體詢問今年獲利是否有機會延續第一季大幅成長，總經理王書吉並未正面給出預測。他表示，自己做市場預估一向謹慎，並不會用「最好」形容目前景氣，但散裝航運基本面確實健康，加上市場氣氛轉趨正面，客戶需求與金融衍生商品市場都相對熱絡，船東信心也較過去明顯回升。

公司指出，2026年散裝航運市場受長航程化與地緣政治影響，有效運力實質收緊，加上西非西芒度鐵礦開發、幾內亞鋁土礦出口增長，帶動長航線運輸需求，推升延噸海浬成長。供給端則因新船訂單低檔、環保法規趨嚴與老舊船舶占比提升，運力擴張速度受限，有助支撐整體運價。

LNG入列 能源運輸成新戰場

除了本業景氣回溫，裕民今年另一個重點是能源運輸布局。公司首艘液化天然氣運輸船預計第三季正式加入營運船隊，裕民並表示，這是公司邁向多角化經營的重要里程碑，也象徵能源運輸版圖進一步延伸。

王書吉會後進一步說明，LNG運輸船與一般散裝船不同，營運複雜度更高，通常需要搭配長期合約，也牽涉船員訓練與岸上支援能力。裕民這次投入LNG船，不只是買船擴張，而是希望先建立實際營運能力；船舶開始營運後，公司也會安排船員上船學習，累積相關經驗，目標是讓裕民成為台灣少數具備LNG船營運經驗的航運公司。

他也指出，天然氣需求與能源轉型趨勢密切相關。相較煤炭發電承受減碳壓力，風電、太陽能又有穩定性限制，天然氣在未來能源結構中仍有發展空間；LNG運輸通常會在取得穩定長約、投資報酬可被估算的前提下才會投入，因此對公司而言，未來貢獻相對穩定，也較可預測。

裕民目前自有船隊加上合資及在建船舶合計84艘，總載重噸位近1,000萬噸。公司第二季董事會已通過增造4艘21萬噸海岬型散裝船，以及4艘6.4萬噸超輕便型散裝船，朝船隊規模突破100艘、總載重噸超過1,000萬噸的目標推進。

同時，裕民也把低碳轉型列為長期競爭力的一部分。公司規劃導入生質柴油作為替代燃料，先於自有散裝船隊進行實船試運與營運驗證；旗下裕民風能也與英國Purus集團共同成立裕普風能控股公司，強化亞太離岸風電運維能量。

對徐國安而言，這場股東會既是代父站上第一線，也是一次經營考試。過去外界看他，多半放在遠東集團接班脈絡；但從裕民今年股東會來看，他面對的已不只是家族交棒問題，而是如何在景氣循環、能源轉型與船隊投資之間，帶領這家老牌航運公司找到下一階段成長曲線。

countries: 英國 台灣 幾內亞


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運輸署表示，佛誕假期前後，預計有大量市民、訪港旅客及跨境車輛使用各陸路口岸，已督導本地及跨境公共運輸服務營辦商加強服務。 港鐵會在不同時段，因應乘客需求加強東鐵綫來往金鐘至羅湖/落馬洲站的列車服務；高鐵香港段明日至下周一，每日加開臨時列車車次往來香港西九龍站及指定內地站點。金巴及皇巴服務班次會加強，在最高峰時段，分別可加密至平均約每一分鐘及兩分鐘開出一班。

運輸署會增發跨境直通巴士配額；連接各陸路口岸的本地專營巴士B線班次亦會提升至高於一般周末水平。

運輸署提醒，連接大橋珠海口岸人工島及情侶南路的臨時施工便橋停用後，珠海口岸及附近道路在假期高峰時段的交通均十分繁忙，呼籲市民盡量使用公共交通工具。落馬洲管制站及深圳灣口岸會視乎現場交通情況，在佛誕假期前後或會實施特別交通安排。

編輯：譚佩貞

title: 運輸署督導佛誕假期前後本地及跨境公共運輸營辦商加強服務


taiwan-subdivisions: 北區 員林

title: 立法會討論幸福北都議案　議員關注交通規劃及改善水浸問題

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立法會繼續討論提高北部都會區人均居住面積並構建宜居「幸福北都」議員議案。民建聯議員何俊賢關注北都的交通規劃。他說，有指現時東鐵綫服務量接近飽和，關注正推展的相關擴闊公路工程加上建設北環綫後，能否足以應付新增人口。

何俊賢又表示，昨日北區因大雨導致水浸，認為政府發展北都的同時，亦應投放資源改善當區水浸問題，應對氣候變化挑戰。

航運交通界議員林銘鋒關注北都與機場之間的交通連接。他指出，預計北都未來人口佔全港三分之一，如有相對直接的鐵路讓居民前往機場或附近一帶會較方便，節省出行時間，將乘客分流，更好兼顧其他鐵路的負荷。他期望當局能制定有關工作時間表，早日公布港深西部鐵路向南延伸的詳細走線、車站位置和推展方式等。

他又說，北環綫是北都區內集體運輸系統的骨幹，連接新界西北及東北，對居民日常出行相當重要，建議政府未來可研究是否可將北環綫接駁機場快綫，進一步提高北都的通達性。

編輯：譚佩貞


title: 宏福苑三座樓宇居民再上樓執拾　有居民稱小朋友未能回家影響很大

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宏福苑7幢受災樓宇居民，今日起可以再次分批返回單位執拾，首批是宏泰閣、宏新閣及宏仁閣居民，每個單位可讓4名居民一同上樓，居民可於單位內逗留3小時及不限上落次數。

宏泰閣居民何太說，住在宏福苑超過40年，今次再上樓，主要想懷緬以往的生活點滴，並與單位道別。她形容單位損毀頗嚴重，相信可取回的物品不多。居民劉小姐說，上次上樓主要取回重要物品，今次希望取回子女的物品及玩具，又說火災發生至今，小朋友一直無法回家，受到很大影響。她又說，不少街坊都是自己讀書時的同學，不論地理位置或鄰里關係，找不到比宏福苑更好的地方。

住在宏仁閣的尹先生說，單位在火災中損毀嚴重，但慶幸主人房沒有被燒，上次能尋回樓契及首飾，今次希望取回兒時與家人的合照，並與單位道別。至於長遠居住安置，他希望政府的安排更清晰。

有宏新閣居民表示，單位損毀嚴重，會考慮出售業權，但希望政府給予多點時間，以便考慮是否參與當中的「樓換樓」計劃。

編輯：譚佩貞