海鯤號四度出港海試 高雄港直播監視器畫面又「被消失」

潛艦海鯤號預計今天上午第四次出港海試，圖為海鯤號第三次海試畫面。（資料照，台船提供）

〔記者洪定宏／高雄報導〕毫無懸念！潛艦海鯤號預計今天（27）上午第四次出港海試，船迷研判，高雄市文化局紅毛港文化園區裝設在高雄港二港口的監視器直播畫面肯定又會「被消失」，今天凌晨「果然應驗」，直播在「11月26日23時57分14秒」停止，重播畫面自「11月26日12時43分09秒」起回放。

高雄二港口監視器直播，因海鯤號海試又被關閉。（取自紅毛港文化園區YT頻道）

據了解，海鯤號前3次海試都從高雄港二港口出海，但紅毛港文化園區監視器於6月17日將首度海試的海鯤號直播後，海軍以國防機密為由，要求台船聯繫文化局關閉，隨後6月26日第二次海試、7月3日第三次海試直播被關閉。

因此，船迷研判，海鯤號第四次海試，監視器應該會第三度被關閉，今天凌晨查看，「果然應驗！」但質疑海軍及台船，如果認定海鯤號出港是國防機密，為何總是有人提前放消息？各類媒體在二港口拍攝海鯤號，跟二港口監視器直播有何不同？嘲諷海軍及台船要求文化局關閉監視器的做法，彷彿「掩耳盜鈴」。

據指出，海鯤號9月完成海試期限已過，原訂11月交艦期程跳票，國防部長顧立雄11月3日在立法院備詢表示，「希望11月能再進行一個相關的浮航測試」，後續軍方及台船都沒有說明確切日期，直到昨天下午軍事迷爭相走告，預計今（27）日將準備布條迎接海鯤號再度現身測試。

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在校內亂傳「女女師生戀滾床單」長舌女大生慘了

高雄一所大學的黃姓女學生涉傳述校內C姓女講師與Y姓、F姓女學生是女女師生戀關係，還做成書面向校方檢舉，被台南地院依兩項誹謗罪合併判她8月徒刑。（資料照，記者王俊忠攝）

高雄一所大學的黃姓女學生被控涉在校內對其他同學說「C姓女講師與Y姓、F姓女學生有女女師生戀，女師還跟F生滾床單（意指性行為）；C師超邪教，與C師好的學生都是其教徒」，並把C師與Y生女女戀之事向學校性平會提出書面檢舉，C師氣得報警告黃女誹謗名譽。

台南地院依誹謗罪判黃女4月徒刑；另散布文字誹謗罪，判刑6月，合併判黃女應執行8月徒刑，得易科罰金，還可上訴。

判決指出，黃姓女大學生因故對C姓女講師不滿，於2023年1月間起到2024年12月間，在該大學5樓教室外，接續以在場之人都聽得到的音量、向在場同學說「C師與Y姓、F姓兩位女大生是女女戀，她們在一起」、「C師與F生在一起，她們有滾床單（暗指發生性行為）」、「C師超邪教，系上有C師教，跟C師很好的學生都是教徒」等語，以此貶損C師的人格與社會評價。

另外，黃女明知C師與Y生並無師生戀關係，她自擬1份「大學校園性別事件申請檢舉調查書」，文中記載「在我還在校時曾與Y姓女同學通話，Y同學跟我說與C師有女女關係，當時Y同學說她因為這件事很受傷」等語，並於2024年12月24日提至該校性別平等教育委員會，供特定多數的性平會委員閱覽。黃女具體指摘、傳述C師與Y生是女女戀關係，同樣貶損C師的人格與社會評價。


國際油價走高　自一個月低點反彈

〔中央社〕白宮釋出對俄烏和平協議的樂觀訊號，若達成這項協議，俄羅斯原油可能重返本已飽和的市場，國際油價今天走高，自一個月低點反彈。

紐約商品交易所西德州中級原油1月結算價上揚1.2%，收報每桶58.65美元。


美股收盤》感恩節前連4紅！道瓊升314點 台積電ADR漲近2％

感恩節將到來，紐約的慶祝活動拉開序幕，26日耶誕老人和精靈們造訪紐約證券交易所，當天股市收漲。（路透）

〔即時新聞／綜合報導〕華爾街週三股市走高，科技股的強勢復甦，及美國聯準會（Fed）在12月降息的可能性增加，提振投資人情緒，美股在感恩節假期前連續第四個交易日收漲。道瓊工業指數上漲314.67點、0.67%，標普500指數上漲0.69%，那斯達克指數上漲0.82%，費城半導體指數勁揚2.76%，台積電ADR上漲1.85%，收在289.96美元。

綜合外媒報導，人工智慧巨頭甲骨文的股價上漲4.02%，提振了整體市場的漲幅。輝達

上漲1.37%，從近期的回檔中反彈，AMD上漲3.73%，「七巨頭」之一的微軟公司也表現不俗，上漲1.78%。

路透社一項調查顯示，分析師預期，在強勁的經濟、持續的科技產業強勢及聯準會寬鬆政策推動下，標普500指數從現在到2026年底可能上漲12%。根據芝加哥商品交易所的FedWatch工具顯示，金融市場目前預期，聯準會在12月政策會議降息1碼的可能性超過80%。

美國股市週四感恩節休市，週五恢復交易，但交易時間將縮短，市場將於美國東部時間下午1點收盤。

道瓊工業指數上漲314.67點或0.67%，收在47427.12點。

標準普爾500指數上揚46.73點或0.69%，收在6812.61點。

那斯達克指數上漲189.10點或0.82%，收在23214.69點。

費城半導體指數上漲185.28點或2.76%，收在6899.46點。

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川普命令下進駐華府　2名國民兵白宮附近遇襲身亡

西維吉尼亞州州長莫瑞西（Patrick Morrisey）表示，今天稍早在白宮附近遭到槍擊的兩名國民兵已經不治。西維州遵照美國總統川普的命令，派遣國民兵進駐首都華盛頓特區。

莫瑞西在社群平台X表示：「我們沉痛宣布，今天稍早在華府特區遭槍擊的兩名西維州國民兵，因傷勢過重已不幸身亡。」


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中央氣象署表示，今天（27日）北部、東半部、南部地區及中部山區降雨機率稍提高，其中桃園以北、東半部地區及恆春半島有局部短暫雨。

溫度方面，各地早晚偏涼，低溫約16至19度，北部及宜蘭、花蓮白天也涼，高溫約20至22度，中南部及台東的高溫約23至25度。離島天氣方面，澎湖陰時多雲，19至21度；金門多雲時晴，15至22度；馬祖晴時多雲，15至18度。

第27號颱風「天琴」未來將緩慢地在南沙島海面活動，對台灣天氣無直接影響。空氣品質方面，北部、竹苗、中部、宜蘭、花東空品區及澎湖為「普通」等級，局部地區短時間可能達「橘色提醒」等級；雲嘉南、高屏空品區及馬祖、金門為「橘色提醒」等級。

明天（28日）東北季風影響，北部、東北部及東部天氣較涼，其他地區早晚亦涼；各地大多為多雲到晴，僅恆春半島及中南部山區有零星短暫雨。

週六（29日）、下週日（30日）東北季風減弱，白天各地氣溫逐漸回升，早晚仍較涼；各地大多為多雲到晴，僅東半部地區及恆春半島有零星短暫雨。

下週一（12月1日）東北季風稍增強，下週二（12月2日）、週三（12月3日）東北季風影響，北部及東北部天氣稍涼，其他地區早晚亦涼；各地大多為多雲到晴，僅基隆北海岸、東半部地區及恆春半島有零星短暫雨。

國際都市氣象：

亞洲、大洋洲

美洲

歐洲、非洲

中國

恆春 桃園 金門 基隆 花蓮 南沙 宜蘭 澎湖

今各地偏涼、降雨機率略增 週末多雲到晴好天氣


今晨平地低溫10.5度！吳德榮：明起3天晴朗 早晚防輻射冷卻

吳德榮指出，預估今日白天北台偏涼，受「東北季風」挾南方水氣影響，迎風面北部、東半部及高屏山區可能有局部短暫雨，恆春半島有明顯降雨。（資料照）

據氣象署網站顯示，今晨平地最低溫出現在新竹關西鎮下探到10.5度，氣象專家指出，預估今日白天北台偏涼，受「東北季風」挾南方水氣影響，迎風面北部、東半部及高屏山區可能有局部短暫雨，恆春半島有明顯降雨。明日起至週日天氣好轉，不過因輻射冷卻，部分平地低溫下探12度。

中央大學大氣系兼任副教授吳德榮今在「氣象應用推廣基金會」專欄撰文指出，今晨全台平地最低氣溫新竹關西鎮的10.5度，各地區平地的最低氣溫約在13至16度。今日白天北台偏涼、中南部舒適，各地早晚偏涼微冷。

吳德榮表示，由於南方雲層系接近，伴隨降水回波，恆春半島明顯降雨。今日因「東北季風」挾南方水氣，迎風面北部、東半部及高屏山區有局部短暫雨的機率，恆春半島降雨明顯，其他地區雲量略增。

明日水氣東移，天氣好轉，週六、下週日大陸高壓影響，連續三天各地晴朗穩定，氣溫逐日升，日夜溫差逐日擴大；連三天的清晨、因輻射冷卻加成、部分平地將岀現12度左右的最低氣溫。

吳德榮提到，天琴颱風進入南海，已增強為「中度」，並持續增強中，不過無侵台機率。預估下週一、二天琴外移的高層雲系通過、雲量略增、偶有局部雲星飄雨的機率，氣溫因雲多略降。下週三另一波「東北季風」南下，迎風面轉雨，氣溫逐漸下降、北台轉涼。

台灣大學大氣科學博士林得恩在臉書「林老師氣象站」發文指出，未來3日東北風仍可能挾帶境外污染物，並進一步影響到台灣及離島空氣品質，影響情況可視上游濃度累積及降雨情況而有所變化。整體來看，西部地區空品區介於「黃色普通」與「橘色提醒」等級之間；尤其雲嘉南及高屏地區因位於下風處，污染物更易累積，空品區為「橘色提醒」等級。以氣候事件的診斷評估來說，今年境外污染的肇生時間，也有提早的趨勢，值得持續追蹤監測。


獨家》分隊長被爆加入吸金平台拉下線 南市消防局記過、調地送懲戒

南市消防局分隊長疑遭境外吸金平台吸收，擔任「榮譽導師」，拉同事加入投資被投訴，傳出有警消被騙了200多萬，賠上退休金，消防局火速啟動調查，記兩小過、調地，並移送懲戒法院，呼籲被害人提供資料，並強調若涉刑法絕對究辦。

消防局表示，分隊長是基層消防員出身，原在內勤服務，近年取得分隊長資格後調任外勤，已接近退休年齡，原本高層不曉得他拉同事加入風險投資，直到資金運轉出現問題，被害人向消防局投訴、成立受害者群組，局本部才得知茲事體大。

據了解，分隊長不只在公開場合分享投資經驗，以低本金、高獲利吸引被害人加入，並鼓勵參與者拉下線才能翻倍獲利，甚至私下成立投資群組，宣稱有穩定配息的基金與固定收益商品，鼓勵同事、義消小額試水溫，再逐步加碼，部分被害人後來因資金壓力吃緊，向消防局投訴，他才急忙將群組關閉，消防局也驚覺基層幹部疑似被高風險平台吸收。

該境外平台採多層級推薦制度，強調分享連結就能拿到團隊分潤與獎金，網路上已有許多被害人分享受騙經驗，分隊長也被質疑要求同事拉親友成為下線，再往下拓展投資人數，還傳出有警消同事受害，消防局接獲投訴後，火速交由政風單位調查，對分隊長祭出兩過處分、調整服務單位，昨天彙整相關證據，送交公務人員懲戒委員會審議。

警方提醒，近年假投資詐騙常以境外理財平台為名，標榜穩定高配息與低風險，實際運作卻是靠不斷拉人頭擴大資金池，是典型的吸金詐騙，民眾勿輕信高報酬話術，更不要為了推薦獎金牽連親友，避免成為詐騙集團的幫手與下一個被害人。


海鯤號四度出港海試 高雄港直播監視器畫面又「被消失」


在校內亂傳「女女師生戀滾床單」長舌女大生慘了


賴清德總統昨（26）日召開「守護民主台灣國安行動方案」國安高層會議，除宣布提出規模1.25兆元的「強化防衛韌性及不對稱戰力計畫採購特別條例」草案外，也提出「全面建構民主防禦機制」，官員表示，中共全面推進統一工作，給台灣帶來巨大的國安威脅，根據統計，過去以來，已有74人次被中國列為「台獨頑固份子」或發布通緝。

賴總統昨表示，對於中國對台灣人民的跨境鎮壓，行政院將偕同國安會採取具體措施、有效的反制作為，建立受害者通報連繫及保護機制，並對協助中國進行跨境鎮壓，傷害國家和國人的在地協力者，一定給予嚴懲。

官員說明，如果有在地協力者提供線索給對岸，配合中共跟騷、跨境鎮壓台灣民眾，絕對會依法查處。而過去以來初步統計，包含個人、企業團體總共有74人次被中國列為「台獨頑固份子」以及發布通緝的跨境鎮壓，包括前行政院長蘇貞昌、前立法院長游錫堃、國安會秘書長吳釗燮、民進黨立委沈伯洋、聯電前董事長曹興誠等人，以及台灣民主基金會、國合會、遠景基金會等，此外，中國也不斷點名台灣資通電軍對中國網攻並發布通緝。

官員解釋，任何個人或產業若有配合中共所謂「懸賞通告」提供資料，依情節可能涉及國安法、國家情報工作法、刑法、兩岸條例等，最重將面臨7年以上有期徒刑，此部分無須修法，現行法律就可依法懲處。此外，政府未來也會建立受害者通報連繫以及保護機制，尤其是讓守護台灣、執行公務的軍公教獲得必要的保護與協處。

對於總統表示要加速推動國安十法立法及相關行政措施，官員指出，賴總統在3月的國安高層會議，已提出因應中國統戰滲透的17項因應策略，其實17項措施中，很多行政措施已落實，「可以做都做了」，至於國安法案多數都已在行政院審查，隨時都可以送到立法院審查。而未來行政團隊也會再研擬強化相關措施，依照賴總統指示，提出更完整、全方位的民主防衛機制。

蘇貞昌 賴清德 吳釗燮 游錫堃

74人被中國列台獨份子發布通緝  行政院研擬建立保護機制


賴清德總統投書「華盛頓郵報」，強調政府提高國防支出捍衛台灣民主的決心，行政院會今（27）日將通過「強化防衛韌性及不對稱戰力計畫採購特別條例」草案，將於2026至2033年總計投入1.25兆元經費。黨政人士表示，國防特別條例8年編列1.25兆元，換算下來，一年是1560億元，反觀藍白強修的財劃法一年卻挖走1.4兆元補助地方，「誰才是造成國家財政困難，排擠重要建設的元兇」？

據了解，賴總統昨在府院黨每週三例行會議中，要求行政團隊在論述與說明要清楚，並爭取國會支持與社會的認同。黨政人士指出，總統對內必須守護國家安全，對外要堅守國際責任，因此提出國防特別預算是總統責任與憲政的義務。美國在台協會（AIT）處長谷立言已表示美國國會跨黨派支持台灣強化國防安全，而台灣自己的國會更應當跨黨派來支持。

黨政人士也說，國家有限的財源，必須要用在正確且需要的地方，國防預算就是其中之一，不能因為藍白惡修財劃法，就排擠原來應該防衛台灣的預算。他也強調，國防特別條例8年編列1.25兆元，換算下來，一年是1560億元，反觀藍白強修的財劃法一年卻挖走1.4兆元補助地方，且還不願分擔事權。對於接下來的國會攻防與論述，行政團隊都準備好了。

對於國民黨主席鄭麗文昨質疑，國防預算舉債規模突破5000億元，遠超過法定的舉債上限，台灣變成變成兵工廠。民進黨政策會執行長、立委吳思瑤指出，鄭麗文在競選黨主席時就表態反對國防預算增加，「為了反對而反對，是因為中國反對，鄭也反對」？行政院提出特別條例與預算案後，未來第一個戰場就在立法院，「立法院到底要當國家的戰友，還是國家的敵人」？

對於鄭麗文攻擊舉債的問題，吳思瑤指出，「冤有頭、債有主」，不能因藍白惡修財劃法，就剝奪排擠原本該編列的預算，還誤導說「沒錢就不要做」，這是本末倒置、倒果為因的說法；國防本來就是台灣當下重要的事情，需要有足夠預算，日、韓鄰近國家都在強化軍事投資，在中國的威嚇下，國防是政府舉債也該投入的。

誰在擋？國防特別條例草案8年1.25兆  藍白財劃法1年挖走1.4兆


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中國商務部已與歐盟達成共識！敦促安世半導體展開內部溝通

中國 歐盟 印度 荷蘭 德國

中國商務部長王文濤今日與歐盟貿易和經濟安全執行委員塞夫柯維奇（Maros Sefcovic）舉行視訊會談，雙方針對安世半導體（Nexperia）問題進行交流，並宣布將共同敦促安世半導體荷蘭總部與中國公子公司內部展開建設性溝通，儘快恢復全球半導體產業供應鏈的暢通與穩定。

由於荷蘭海牙法院先前裁定，剝奪中國母公司聞泰科技（Wingtech）對安世半導體的控制權，而安世半導體中國區管理層拒絕遵守荷蘭總部的指令，歐洲總部則停止向其中國工廠運送晶圓，導致安世半導體在全球供應鏈中斷，並對歐洲汽車業造成嚴重衝擊。

由於安世半導體爭端迄今未解，全球汽車晶片供應鏈仍未恢復正常，最新中國商務部出面與歐盟達成共識，雙方同意「企業是解決安世半導體問題的主要行動者」，並將共同促使雙方盡快展開內部的建設性溝通。

王文濤表示，荷方宣布暫停行政命令，朝妥善解決問題邁出一小步，但荷方對企業的不當行政和司法干預仍未取消，全球半導體產供鏈尚未恢復正常，目前依然面臨較大不確定性，希望歐方發揮積極作用，敦促荷蘭政府儘快提出建設性解決方案，為企業展開內部協商創造有利條件。

依據中國商務部的聲明，塞夫柯維奇表示，感謝中國商務部為推動解決安世半導體問題所作的巨大努力，避免全球半導體產供鏈爆發危機，目前安世半導體問題尚未得到徹底解決，但歐方願與中方共同致力推動局勢進一步降溫。

安世半導體製造的是基礎晶片，雖然技術門檻不高，但在汽車電子系統中使用量極大，因此供應中斷可能引發產業連鎖反應，因此自荷蘭接管行動引爆爭議後，中國 10 月初對安世半導體部分晶片實施出口管制，導致歐洲車廠及供應商生產受阻。

China pushes for mediation to resolve Nexperia dispute

（首圖來源：安世半導體）

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北京禁字節跳動用輝達晶片

輝達利空再傳，美國科技網站The Information報導，最近幾個月北京當局禁止字節跳動在新的資料中心使用輝達（NVIDIA）晶片，是8月局勢的升級，也反映出中國仍堅持自製先進晶片、切斷依賴美國或輝達的策略。

包括彭博資訊等外媒8月時曾報導，中國大陸出手勸退企業使用輝達的AI晶片，並推動陸企採用本土製造的產品，當時主要是因為北京認為美國商務部長盧特尼克對於晶片管制的言論很「侮辱」人。

報導也指出，一些中國科技集團已暫緩採購、或大砍H20訂單。

最新報導引述字節跳動員工說法指出，該公司今年已採購的輝達晶片，比其他陸企還多，主要著眼於華盛頓禁止輝達晶片出口中國。

輝達發言人告訴路透，法規環境讓該公司無法出口更有競爭力的產品到中國，只好把廣大的市場拱手讓給日漸強大的競爭對手。

此外，輝達執行長黃仁勳在本周公司的全體員工大會上表示，希望員工能用人工智慧（AI）時就用，他也堅稱，不需要擔心會在過程中丟了工作，「據我所知，有些輝達主管叫下屬少用點AI」，「你瘋了嗎？」他表示強烈反對。

黃仁勳說，「我要任何有辦法用AI自動化的工作，都用AI自動化」，「我向你保證，你會有工作做」。

外界持續憂慮，AI興起將引發失業潮，但黃仁勳表示，輝達員工毋須擔心，在其他科技公司開始裁員的同時，輝達上季增聘了「數千人」。他也開玩笑說，這造成了辦公室停車位不夠的問題。


北京禁字節跳動用輝達晶片


福衛八號首顆衛星「齊柏林」原訂今天凌晨搭乘SpaceX火箭自美國發射升空，但直播畫面停在倒數15分33秒。國家太空中心表示，SpaceX在火箭整備過程發現一些狀況，取消今天發射，預計延至29日凌晨2時18分升空，衛星目前維持良好的健康狀態。

福衛八號為台灣首個自製光學遙測衛星星系，第1顆衛星（FS-8A）關鍵元件自製研發比率達84%，由總統賴清德命名為「齊柏林」，延續已故導演齊柏林守護台灣的精神，期望齊柏林衛星在浩瀚太空中守望台灣、紀錄台灣，也讓世界看見台灣。

歷經火箭航班4次延期，齊柏林衛星原訂台灣時間今天凌晨2時18分許，搭乘太空探索公司（SpaceX）獵鷹九號的Transporter-15火箭航班，自美國加州范登堡太空軍基地發射升空。

不過，發射直播畫面一直停在倒數15分33秒。國科會透過新聞稿表示，SpaceX宣布為確保火箭跟衛星安全，取消今天發射，但已確認火箭與衛星目前均維持良好的健康狀態。

依據SpaceX社群貼文及直播節目說明，火箭在準備發射過程中，任何微小狀況都可能影響發射任務的安全，發射團隊還需要更多時間確認，因此取消今天發射；該班次火箭新的發射窗口，預計延至台灣時間29日凌晨2時18分。

太空中心工程師指出，齊柏林衛星將搭乘火箭，進入高度561公里的太陽同步軌道，發射窗口有時間限制，若未在期間內發射，就要延後一、兩天。

太空中心主任吳宗信說明，火箭發射是非常複雜的工程，發射前取消很常見，SpaceX在整備過程發現一些狀況，評估無法在1小時內修復，取消今天發射。

太空中心表示，台灣的發射直播節目也延至29日凌晨2時重新開播，目前持續掌握進度，即時更新後續動態，在美國加州范登堡太空軍基地的福衛八號整測團隊持續待命，關注火箭整備及衛星健康狀態。

福衛八號共有8顆光學遙測衛星，包含6顆原始解析度1米的光學遙測衛星、2顆原始解析度小於1米的超高解析度光學遙測衛星，自今年起逐年發射，預計2031年布建完成。相較福衛五號原始解析度2米，福衛八號的解析度更高，預計以星系方式運作，使地表取像更頻繁、也更清晰。

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火箭發射前取消 福八首顆衛星齊柏林延至29日升空


總統：1.25兆打造「台灣之盾」…向美採購新型武器 帶動產業升級

賴清德總統昨（26）日宣布，政府近期將提出一項史無前例、總額達400億美元（約新台幣1.25兆元）的國防特別預算，用於提升非對稱戰力、向美採購新型武器，壯大國防產業並打造「台灣之盾」。

賴總統昨日接連透過投書華盛頓郵報、召開國安高層會議後記者會，宣布這項空前計畫，是史上最大規模的軍事投資，也將全面帶動包括無人載具、航太、衛星等相關產業升級與發展。

賴總統表示，北京當局以2027年完成「武統台灣」的準備為目標，國安團隊將全面應對，全力守護「民主台灣」。

賴總統在國安高層會議中提出兩大「守護民主台灣行動方案」，其一為「維護主權、建構民主防禦機制」，政府將成立跨部會常設專案小組，以「民主台灣vs.中國台灣」為主軸，強化國內外戰略溝通。

其次是「強化國防戰力與國防產業」部分，政府規劃三階段目標，2027年達成高戰備嚇阻、2033年建構全面防衛韌性，最終建立可長期捍衛民主的國防力。國防部已完成《強化防衛韌性與不對稱戰力計畫採購特別條例》，未來八年投入1.25兆元，打造「台灣之盾」，包括先進防空系統、AI精準決策作戰平台及國防自主能量。

媒體提問，這筆特別預算牽涉高額預算，是否能在立法院闖關成功？賴總統強調，這筆國防特別預算是必要投資，且是投資在和平與台灣安全，希望在野黨能夠支持。

媒體關注，高達1.25兆元的國防特別預算，背後是否有美國壓力？是否與台美關稅談判有關？賴總統回應，編列國防特別預算是為了保護國家安全、維護民主自由生活方式，主要壓力來自中國併吞，不論中國對台文攻武嚇與統戰滲透都有日益增強趨勢，在此情況下，為保護自身安全與維護台海和平穩定，不得不進行國安投資。國防特別預算與關稅談判沒有關係，這筆預算主要是展現台灣守護國家的決心，還有對印太區域和平穩定的承諾。

華盛頓郵報刊出賴總統投書內容，總統指出，面對北京加大軍事壓迫，台灣國防預算2025年將達 GDP的3.3%，並且承諾於2030年前提升至GDP的5%。

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總統宣布特別預算…國防供應鏈 五大領域熱轉

賴清德總統宣布，未來八年規劃1.25兆元國防特別預算，打造「台灣之盾」，經濟部昨（26）日表示，重點推動方向將聚焦無人機／船、航太、船艦、機器狗及衛星五大領域。國防部估算，特別預算估可創造4,000億元產值、帶來逾9萬個工作機會。

產業界分析，在「國防自主、排除紅鏈、台灣優先」原則下，本土供應鏈包括機械、工具機、鋼鐵、航太、機電、造船等族群，將獲政策重點支持。產業界指出，特別預算規模之大將全面扶植、建構國防產業鏈，政府將扮演國防產業大平台。

賴總統昨日召開國安高層會議，政府規劃2026至2029年國防產業發展重點。

在無人載具方面，四年間將投入132億元，籌組商機聯盟，爭取國際民主供應鏈非紅市場訂單；另外衛星與通訊則編列125億元，發展次世代地面設備與晶片，建立衛星驗測實驗室。

在航太、船艦產業方面，未來將發展供應鏈體系，四年投入27億元；機器狗方面，國內目前暫無非紅整機機器狗，擬透過法人先期研究開發，目前已完成雛型機。

賴總統宣示強力發展國防產業，機械與工具機業者率先呼應，機械包括和大（1536）、東台、上銀、百德等已積極投入國防領域。

另外鋼鐵業者則早已在國防產業扮演特定角色，包括中鋼、榮剛、精剛；航太業者則已是當然成員，包括為升、漢翔、寶一、晟田等；機電包含富田、東元等；造船業者則以台船、龍德造船、中信造船等。

和大表示，國防特別預算與AI趨勢同步升溫，是切入機器人與無人機的最佳時機。無人機部分，和大以推進系統切入，強調選擇具長期價值之規格。和大指出，國防部軍備局500億級無人機採購案已啟動，和大集團「一定不會缺席」。

造船產業也將同步受惠。賴總統拍板追加預算後，台船、龍德造船、中信造船股價連日轉強，訂單能見度大幅拉長。航太方面，漢翔受惠於軍機維修與系統升級，且在無人機、反制系統等領域同步擴張。法人認為，航太產值與國防採購連動性高，在追加預算推動下，對漢翔與其供應鏈形成明確利多。

航太領域方面，無人機市場亦迎來史上最大採購案。國防部規畫2026至2027年間採購五型、合計48,750架無人機，總額約500億元，和大、雷虎、漢翔等本土廠商將直接受惠；推進系統、複材、光電、化工材料、馬達、控制器等後段供應鏈也將全面得利。

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路透報導 我投資美國規模低於日韓

路透引述知情人士說法報導，川普政府正與台灣協商的貿易協議，據傳可能包含台灣承諾協助培訓美國半導體製造和其他先進產業的勞工，但台灣承諾的美國投資規模將低於日本及南韓。

行政院長卓榮泰、經貿辦總談判代表楊珍妮昨（26）日出席工商協進會工商早餐會，對於外媒先前報導台灣將投資美國4,000億美元，楊珍妮表示，這些是外面不斷揣測，「我們在做最後的努力」，目前正進行文書交換，爭取最好待遇，最後有答案一定會公布。

工商協進會理事長吳東亮也關切台美關稅談判進度，卓榮泰表示，目前各種技術性磋商已完成，在進行到總結會議之前還有一段文書交換的確認過程。

路透報導，台美協商中的貿易協議，台積電（2330）等台灣企業將挹注新資金及派遣員工，藉此拓展美國事業版圖及訓練當地勞工，台灣也將協助華府利用台灣技術知識，打造科技園區基礎設施。

不過報導也指出，台灣與美國何時會敲定協議及最終協議細節，目前仍不得而知。

南韓和日本已分別承諾總計投資美國3,500億及5,500億美元，以換取美國課徵的商品關稅從25%降至15%。目前台灣對美國出口關稅為20%，報導引述知情人士說法，台灣承諾的美國總投資額將低於區域主要經濟競爭對手。

川普先前曾說，可能需要部份技術嫻熟的外國勞工來培訓美國最先進廠房的工人。

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壽險匯率會計調整 大老支持

前政大校長、會計研究發展基金會永續準則委員會主委鄭丁旺昨（26）日表示，有關壽險匯率避險會計制度調整，他傾向支持AC債券攤銷法，直言此方案是可以思考方向，但仍需要溝通。

業者表示，要修改會計制度才能讓壽險業永續；未來壽險業債券匯率避險將有全新做法，可望大幅降低避險成本，未來透過自我保險方案，除可增加外匯價格變動準備金，也可提升淨值。

金管會主委彭金隆指出，壽險業財務報告波動與經濟實質不一致，匯率會計處理若不符合壽險業長期經營特性，可能引發不必要避險行為，投入大量成本避險，但這些操作卻未產生避險效果，長此以往是否可能產生弱化產業體質的疑慮。

「保險業匯率波動與公允表達研討會」昨日舉行，匯聚產、官、學、會計業精英，其中會計界大老鄭丁旺的專題演講詳細分析壽險公會提出的四大方案，對於官方、業界最支持的AC債券攤銷法，鄭丁旺認為，將匯率變動的未實現損益按攤銷後成本衡量金融資產（AC）的剩餘年限攤銷，是最能兼顧壽險業需求和外界意見的作法。

鄭丁旺表示，在IAS 21會計準則中，必須認列當下匯率的原因，是認為「匯率是一去不復返的」，但時間拉長來看，匯率往往是箱型區間波動，也就是說未來損失有反轉可能，要將未來二、三十年才可能實現的匯兌損益，都反映在當期損益表，並不合理。

針對壽險公會提交的四大方案，包含AC債券攤銷法、匯兌遞延資產法、匯兌覆蓋法及匯率均價法。

鄭丁旺指出，AC債券攤銷法，是將個別金融資產投資未實現兌換損益按剩餘到期期間攤銷，也就是說當作遞延資產或遞延負債，以緩和各年兌換損益變動。此方案沒有理論基礎，兌換損益並非隨時間累積，所以分幾年攤銷並無意義。但他認為，這是一種不完全偏離會計準則，又能解決業界困難的方法。

保發中心總經理詹芳書表示，一個平衡的方案對採用新清償能力制度，及透過會計制度調整底下建立自我保險機制，厚實資本，達成資產負債管理，應該是解決保險業困境的最佳解方。

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金管會要求壽險實質管理風險 省下避險成本 強化資本

金管會保險局官員接受本報專訪時表示，要壽險業從「避財報波動」走向「實質管理風險」。金管會認為，比起會計論戰，更重要的是業者是否有真正管理匯率風險。制度調整目的是，少做過度避險，把省下的成本存成資本、當作「自我保險」，才能撐過長期匯率變化。

保險局高層解釋，目前壽險業的匯率風險分為兩塊：一是針對真實現金流波動的合理避險；二是為了財報表現而做的過度避險。

過去壽險業為降低財報波動，進行大規模「過度避險」。過去十年砸了逾2兆元避險成本，規模超過同期壽險整體獲利的1.68兆元。「若持續過度避險，只會造成資產流出，卻避不到真正的風險。」

金管會官員強調，真正問題是，壽險業無法用市場工具規避的結構性匯率風險。目前壽險業避險的NDF、CS等工具多為短天期，無法覆蓋壽險業20至30年的負債存續期間，因此更需要靠強化資本的「自我保險」來吸收長期不確定性。

金管會推動匯率制度調整，是要求壽險業把省下的過度避險成本用於增資、增提準備金或提列特別盈餘公積，提升清償能力，而非轉為短期獲利。金管會強調，財報應回到「公允表達」壽險業真實經營狀況的初衷。

現行會計制度（IAS 21）是以期末匯率評價海外資產，使壽險獲利受短期匯率劇烈影響，但這些波動不等同真實風險。

制度調整的目的，是避免壽險業為了帳面數字採取短期策略，讓實質資產不斷流失。

官員說，壽險業匯率問題根源在於國內固定收益市場規模不足，導致業者長期依賴海外資產賺取利差，形成幣別錯配與資產負債錯配（ALM）。

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壽險匯率避險新制，目前最讓市場質疑部分在於會計制度變動後的資訊揭露，至少兩大會計師事務所昨（26）日傾向未來在財報的永續專章揭露壽險匯率相關資訊，包括風險評估、管理及韌性評估等。

壽險公會副理事長林昭廷、國泰人壽執行副總經理昨日承諾，壽險公會未來擬針對匯率變動敏感度、策略、風險管理等，提出一致性揭露模式。

資誠聯合會計師事務所會計師施敏智、安永聯合會計師事務所會計師謝勝安都提及在財報永續專章揭露匯率資訊。也有會計師提出第三方確信機制來提升投資人信心，說明資訊揭露是關鍵。

施敏智以匯率風險管理為例說明，保險業匯率風險管理本就有三道防線，一是投資精算保單和外幣種類等風險，二是風險管理單位針對情境分析和壓力測試，三是稽核，透過情境分析結合ICSR，須充分揭露在永續相關財務資訊專章，讓投資人可理解匯率，並經由第三方確信，提升投資人信心。

謝勝安認為，因為保險業的經營匯率是一個很大影響因素，因此需要把匯率風險納入永續資訊考量。IFRS S1、S2的永續資訊揭露須涵蓋治理、策略、風險管理、指標與目標四面向。

以保險業為例，治理方面，保險公司董事會設有風險管理委員會，負責監督匯率風險和永續風險，每季檢視風險報告並確認因應措施；策略面，隨著外幣保單和投資部位增加，保險公司制定策略以降低匯率波動對資本適足率的影響，並將永續投資納入資產配置。

在風險管理面，保險公司釋出匯率波動可能影響負債評價與投資收益，採用情境分析與壓力測試，並建立對應策略，如外匯避險工具；指標與目標則如設定匯率風險暴露度與避險覆蓋率指標，並追蹤達成率，同時揭露永續投資比例與相關財務影響。

富邦人壽資深副總許芸菁指出，基於壽險業長期經營本質，應將財務報導與永續資訊揭露並行，透過明確揭示匯率風險管理措施，使財報使用者了解公司管理匯率風險的方式。

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壽險匯率會計調整 會計師：資訊揭露是關鍵


彰銀：今年股利將優於去年 預料超越1元 台企銀將以股票為主

彰銀（2801）、台企銀（2834）昨（26）日同步舉行法說會，皆釋出股利前景看好訊號。彰銀依去年獲利水準，配發1元股利，盈餘配發率75%，且現金股票各半，在今年獲利攀峰的情形下，預料股利配發將超過1元，優於去年水準，並超越14年以來高點，同時拉高現金股息，提升殖利率。

台企銀今年獲利配發股票則將以股票股利為主，不過考量股東對於現金股利的偏好，將會適度搭配現金股利發放。

彰銀今年前十月稅後純益155億元，已超越去年一整年，隨獲利動能穩健、資本結構良好，明年現金股息配比將「比今年多」，整體股利可望優於今年，回饋股東力度再升級。

彰銀今年是每股配發1元股利盈餘分配率75%，其中現金與股票各半，各為0.5元。在獲利續攀顛峰下，2026年料配逾1元股利，可望飛越14年來高點，拉高現金股息，也有助提升現金殖利率。

彰銀今年獲利成長動能有三大塊，核心業務成長、利差改善、海外布局擴大。獲利三支柱，前三季淨利息收益198億元、手續費收入55億元、投資收益85億元，前兩項各年增17.7%、1.6%抵銷了投資收益年減12%。

海外市場則是今年最亮眼的動能之一。境外獲利貢獻占比已自去年底的12%躍升至22.2%，主要來自美國、香港與英國三大市場。彰銀表示，馬來西亞納閩分行與吉隆坡行銷處已獲當地主管機關核准，預計2026年上半年開業，澳洲雪梨與加拿大多倫多分行申請也同步進行，未來將持續擴大新東向與新南向市場布局。

台企銀前三季合併稅後純益達97.8億元，獲利續創新高，年增率10.36%，前十月合併稅後純益107.9億元，每股稅後純益1.11元。

台企銀表示，明年股利政策仍以盈餘轉增資的方式配發股票股利為主，同時考量部分股東對於現金股利的偏好，將會適度搭配現金股利發放，但實際分配比率將視全年度獲利表現及資本需求等綜合決定。

台企銀副總經理乙增祥指出，今年前三季累積淨收益達270.27億元，其中，利息淨收益前三季達150.97億元、年增6.09%；手續費淨收益前三季達54.84億元，年增4.84%，主要受惠於財富管理業務及放款業務手續費收入挹注；至於金融商品淨收益及兌換損益前三季則為60.02億元，年減5.02億元，主要原因是換匯收益比去年同期減少。

對於台企銀申辦財管2.0業務的後續規劃，乙增祥則表示，積極籌備高資產業務相關計畫及工作事項，並以進駐資產管理專區為首要目標，在法定比率方面，由於金管會規定銀行申請開辦高資產財管中心業務須符合最近半年度普通股權益比率、第一類資本比率、資本適足率應分別達9.5%、11%及13%以上，本行目前僅第一類資本比率尚差0.17%，有望在今年底達標。

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國銀新南向放款 提前達標

據金管會統計，國銀10月底對新南向放款餘額1兆9,061億元，單月激增454億元，逆轉9月衰退。累計前十月新增放款量857億元，已超越全年728億元目標，達成率117%，提前超額達標。

銀行主管指出，9月國銀新南向放款仍減少90億元，但10月立即反向大增454億元，背後關鍵包括：首先，美元兌台幣在10月反彈，使多數美元計價放款折算成新台幣後自然放大；其次，第4季為傳統融資旺季，企業資金需求升溫，帶動放款擴張。

若以10月底匯率30.749元換算，國銀對新南向實際放款餘額619.89億美元，月增9.2億美元，創近三個月高點，顯示剔除匯率因素，放款仍呈實質成長。

從市場別觀察，10月單月新增放款，以新加坡187億元最強。若以前十月累計，對新加坡市場新增512億元最高。

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台積電優良供應商 九台廠上榜 家數為歷年最多

台積電（2330）昨（26）日公布2025年優良供應商名單，合計30家入列，包括萬潤、長春石化、中鋼構、志聖、健策、帆宣、大三億營造、和淞、互助營造等九家台廠上榜，為歷年台廠家數最多。

九家台廠備受關注的新面孔包括健策、萬潤為首度進榜，設備商志聖是唯一一家兩次得到量產支援獎的台灣設備商，反映獲得大客戶肯定。至於往年「常客」東京威力科創（TEL）因捲入2奈米洩密疑雲未上榜，曾因先進封裝卓越量產支援獲獎的辛耘今年未再獲獎。

台積電25日舉辦2025年供應鏈管理論壇，昨日公布30家獲獎名單，依序包括愛德萬、萬潤、應用材料、旭化成、 艾司摩爾、Austin Commercial, LP. 、佳能株式會社、長春石化、中鋼構、志聖、迪思科高科技、荏原製作所、互助營造、健策精密、日商捷時雅、美商科磊、KOKUSAI ELECTRIC、科林研發、帆宣、默克集團、村田機械株式會社、美商昂圖科技、力森諾科、台灣迪恩士半導體科技股份有限公司、信越半導體、SUMCO、僑力化工、和淞科技、大三億營造、優貝克科技。

台積電2025年供應鏈管理論壇由台積執行副總經理暨共同營運長秦永沛，資深副總經理暨副共同營運長侯永清，及資深副總經理何麗梅於活動頒發2025年優良供應商卓越表現獎 。

侯永清在會中感謝各位供應鏈夥伴再一次在嚴峻挑戰中，展現卓越貢獻與專業精神，順利推動2奈米等先進製程與封裝技術研發、優化與產能擴建，並拓展全球生產布局，支持台積公司以領先技術與卓越製造服務，持續為全球客戶釋放創新。

透過生態系統中每位成員緊密合作，共同奠定產業領先基石，有信心保持充分準備、靈活應變與團結一致，深化供應鏈韌性。

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台積電（2330）針對前資深副總羅唯仁將出任Intel英特爾執行副總裁，向智慧財產及商業法院提出相關訴訟，智慧法院昨表示，已收到台積電「定暫時狀態處分」聲請狀，收案後儘速閱卷進行審理。法界認為，台積電主要目的，應是在於禁止羅與即將就職的Intel間有任何進一步動作。

據了解，台積電聲請定暫時狀態處分，範圍不出台積電與羅唯仁間聘僱合約書，及羅任職期間所簽署的競業禁止同意書和營業秘密法等規定。羅轉往Intel任職對台積電來說，可能造成其使用、洩漏、告知、交付或移轉公司營業秘密和機密資訊給Intel的高度風險。

國發會主委葉俊顯昨（26）日，此事不會波及全球供應鏈。他以鼎泰豐為例，就算鼎泰豐師傅離開，也很難成立足以媲美鼎泰豐的公司與之抗衡，因為鼎泰豐聞名的小籠包18摺，相關工序有100多道，單一員工很難學習所有工序。

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提告羅唯仁 台積聲請定暫時狀態處分


戴爾財測報喜 調升全年 AI 伺服器出貨額與營收預估 帶旺台鏈接單

人工智慧（AI）伺服器大廠戴爾（Dell）上季獲利優於預期，本季營估優於市場預期，並調升全年AI伺服器出貨額與營收預估，反映需求暴增，激勵股價26日在美股早盤漲逾3%。推動緯創（3231）、鴻海（2317）、英業達（2356）等代工大廠未來接單需求強勁。

其中，緯創為戴爾AI伺服器主機板的設計及代工主要供應商，且當前也開始承接系統組裝訂單，在戴爾AI伺服器爆量情況下，緯創未來出貨表現將備受市場矚目。

另外，戴爾當前傳出對仁寶釋出AI伺服器代工訂單，預期明年仁寶將開始量產出貨。因此法人同樣看好，仁寶明年營運將有機會因此進入高速成長動能，且當前接單量亦有望看到明年底。

戴爾表示，在止於10月31日的年度第3季淨利年比成長32%至15.4億美元，經調整後每股盈餘（EPS）2.59美元，優於預期，營收年增11%至270.1億美元，則略低於分析師預估。

涵蓋資料中心事業的基礎建設解決方案事業群，營收為符合預期的141.1億美元，其中101億美元為伺服器和網路零組件，主要是由56億美元的AI伺服器出貨額帶動。該部門營業利益率達12.4%，優於市場所估。

戴爾上季拿下123億美元的AI伺服器訂單，實際出貨56億美元，未出貨訂單增加到創紀錄的184億美元。

上季涵蓋個人電腦（PC）與筆電事業的客戶解決方案事業群，營收僅微增3%至124.8億美元，商用PC銷售增長5%至106億美元，消費者營收下滑7%到19億美元。戴爾指出，記憶體成本上升速度快於往常，將牽動未來PC與伺服器成本結構。

戴爾預測，本季營收將達315億美元，EPS預估為3.50美元，都優於預期，且預估本季將賣出94億美元的AI伺服器，這還未納入11月宣布銷售輝達（NVIDIA）GB300系統給Iren公司的交易。戴爾也上調全年AI伺服器出貨額預估至250億美元，高於原估的200億美元，並且調高全年營收與獲利展望，營收預測從1,070億美元拉高到至1,117億美元，EPS預測從9.55美元調高至9.92美元。

營運長克拉克指出，「AI動能在下半年加速」，「今年來AI相關訂單已累計到前所未見的300億美元」。

隨著輝達Vera Rubin等新架構將在明年上半年開始陸續產出並送交至代工廠，業界預期，更高單價的Vera Rubin規格AI伺服器將會成為代工廠出貨主力，推動代工廠業績創高的主要動能。

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高通在手機晶片增添最新成員，昨（26）日宣布，推出驍龍8 Gen 5平台，以台積電（2330）3奈米製程打造。外界預期，高通此舉將可強化接下來的搶市力道，與聯發科之間的競爭可能更為白熱化。

高通提到，驍龍8 Gen 5平台搭載Oryon CPU，最高時脈速度可達3.8 GHz，與前一代驍龍8 Gen 3相比，CPU效能提升36％、功耗降低42％，AI效能則提升達46％。此晶片接下來將率先搭載於多家OEM廠與智慧型手機品牌的裝置，包括vivo、iQOO、榮耀、魅族、摩托羅拉、一加等。

高通在今年9月底推出最新5G旗艦級晶片驍龍8 Elite Gen 5，採用2+6核心架構，配置兩顆時脈最高達4.6GHz的Prime核心，晶片採用台積電N3P製程打造，首波獲得15家手機廠導入採用。

相隔兩個月，高通再推出同家族成員驍龍8 Gen 5，也以台積電3奈米製程打造，被解讀為也要進一步拿下旗艦市場之外的機種版圖。

聯發科方面，目前除了已推出年度最新旗艦晶片天璣9500外，還尚未推出新的高階手機晶片。

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2025創新論壇／國發會主委葉俊顯：打造世界級 AI 生態系

國發會主委葉俊顯昨（26）日表示，AI已成全球科技與產業競逐的核心驅動力，明年中央政府總預算已為「AI新十大建設」編列311億元，將從智慧應用、關鍵技術與數位基磐三大面向全面布局，加速推動「AI產業化、產業AI化」，打造世界級AI生態系。

經濟日報昨天舉辦2025創新論壇，以「AI×智慧應用新革命」為主題，邀請各界專家探討AI與智慧應用結合帶來的新趨勢與商機。本論壇由經濟日報、遠傳電信（4904）主辦，長榮集團、元大投信、凱基金控、中保科技集團協辦。

葉俊顯昨日出席2025創新論壇致詞指出，AI已是全球主要國家競相投入的核心戰略。美國2025年7月公布AI行動計畫，全力加速創新腳步，以鞏固科技領先位置。根據CB Insights統計，今年第3季為止，全球創投資金有51%投入AI領域，資金規模突破1,500億美元，顯示AI已躍升全球經濟最重要的成長引擎。

在這股浪潮中，台灣硬體供應鏈扮演關鍵角色。葉俊顯指出，全球超過九成AI伺服器由台灣業者供應，使出口成績大幅提升。今年前三季整體出口總額達4,526億美元，創歷史新高；10月單月更達600億美元，AI設備需求是驅動外銷成長的主力。

葉俊顯表示，未來台灣須思考如何將硬體優勢轉化為應用能量，推動從製造到服務全面提升。政府正積極推動AI新十大建設，目標2040年創造逾15兆元產值、50萬個高薪就業機會，並設立三座國際級AI研究實驗室，打造台灣成為智慧科技島。

在明年度中央政府總預算中，AI新十大建設編列經費311億元，橫跨智慧應用、關鍵技術、數位基磐三大主軸，並聚焦軟體與應用服務能量，建立完整AI技術及產業布局，政府以AI技術為底層架構，從硬體製造延伸至醫療、教育、交通等多元應用，使AI更貼近民眾日常生活，形成「全民智慧生活圈」。

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大師論壇12月16日登場 台新投顧總座江浩農：台灣扮科技信任基石

川普關稅風暴席捲全球，232條款更對半導體等產業造成衝擊，全球經濟前景面臨挑戰，展望2026年，台新投顧總經理江浩農指出，「數位主權」與「AI監管」的國際標準制定戰，將是繼貿易戰後的下一波無聲硝煙，他看好台灣將從「供應鏈的關鍵節點」，升級為「民主科技聯盟的信任基石」，地位難以被輕易取代。

台新投顧總經理江浩農將於12月16日出席《經濟日報2025大師論壇》並參與圓桌座談場次，座談主題是「從全球視野看台灣的未來發展」。本次大師論壇由經濟日報、臺灣大學共同主辦，台新新光金控（2887）、凱基金控、亞洲大學合辦。

江浩農分析，2026年全球政經局勢將進入「政策驗收期」，其中最關鍵的變數是2026年11月美國期中選舉，將是對川普貿易保護主義、減稅政策以及「美國優先」外交路線的重大民意公投，選舉結果將決定美國後續兩年的對外政策強度，進而牽動美中角力與全球供應鏈的重組速度。此外，全球主要央行的貨幣政策分歧亦是焦點；地緣政治上，除了傳統軍事熱點外，更需留意「數位主權」與「AI監管」的國際標準制定戰，將是繼貿易戰後的下一波無聲硝煙。

若從全球視野來看台灣的未來發展，江浩農認為，台灣的價值已不僅止於「矽島」的硬體製造能力，更在於台灣印證了本次大師論壇主講人羅賓森的理論，「廣納型制度」是國家繁榮的關鍵。

在外資眼中，台灣之所以能成為全球AI與半導體供應鏈的核心，除了技術領先外，更深層的原因在於台灣擁有透明的法治、開放的社會與對產權的保護。相較於地緣政治競爭對手的「榨取型制度」，台灣的制度優勢讓全球頂尖企業願意在此長期且高資本的研發投入。因此，只要全球科技發展仍建立在信任與法治之上，台灣的地位就難以被輕易取代。

要在變動的國際局勢中站穩腳步，江浩農建議，台灣需在「軟實力」上結構性升級，包括人才與制度的國際化及能源韌性與永續轉型。

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華航（2610）昨（26）日公告，將增購18架飛機、處分四架貨機，其中，新機總採購金額計87.28億美元，以美元匯率31.35元計，約新台幣2,736.23億元，主要將用於航機汰舊換新，提升營運效率。

根據華航公告，將執行選擇權增購五架A350-1000客機、五架777-9客機、四架777-8F貨機、兩架777F貨機，交易總金額不逾78.52億美元；另外，再加上董事會決議通過採購的二架777F約8.76億美元。

華航昨日公告增購的16架飛機為今年3、5月董事會已經通過的選擇權訂單，看好航空市場景氣，選擇權正式簽約，成為正式訂單。另外華航董事會昨日並決議通過引進二架777F計畫，購價總額不超過8.76億美元，或租金使用權資產總額不超過4.68億美元。

此外，華航為汰舊換新將處分四架747-400F貨機，首二架處分金額約0.4億美元，後兩架仍在商業談判，公告增購的四架777-8F貨機即是為補上處分四架747-400F的量能。

新機到位後，華航表示，A350-1000廣體客機與777-9客機將投入北美與歐洲長程航線，進一步提升華航全球航網競爭力，增加整體機隊營運彈性，鞏固長程航線的市場地位，特別是紐約、倫敦等高需求航點。

777-8F貨機搭配現役777F強化整體機隊綜效，客貨並進擴展全球航網競爭力。

華航指出，777-9客機與777-8F貨機為波音新一代機型，777-9客機將成為華航高運量航線主力機型，特別是洛杉磯、法蘭克福等北美與歐洲航點；延續豪華商務艙、豪華經濟艙及經濟艙三艙等配置，並將增設豪華商務艙座位比例，滿足高端市場旅運需求，帶給旅客更為放鬆舒適的感受；777-8F貨機與華航現役十架 777F貨機具高度共通性，未來將成為推升華航獲利的重要助力。

依華航公告，每架A350-1000客機交易金額不超過4.49億美元、每架777-9客機交易金額不超過5.31億美元、每架777-8F貨機交易金額不超過5.19億美元、每架777F貨機交易金額不超過4.38億美元，交易總金額則不超過78.52億美元。

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華航砸2,736億元採購新機…用於航機汰舊換新 提升營運效率


遠傳電信（4904）總經理井琪昨（26）日表示，AI發展快速，並且大幅降低使用AI及整體數位工具的門檻，「AI不是曇花一現，是真實地發生」，未來關鍵在於應用落地及起飛。

經濟日報昨天舉辦2025創新論壇，以「AI×智慧應用新革命」為主題，邀請各界專家探討AI與智慧應用結合帶來的新趨勢與商機。本論壇由經濟日報、遠傳電信主辦，長榮集團、元大投信、凱基金控、中保科技集團協辦。

井琪昨日代表遠東集團暨遠傳電信董事長徐旭東擔任論壇開場致詞貴賓，並以「從效率到韌性：強化企業AI應用」為題發表演講。

井琪回憶，2018年她與徐旭東第一次面談時，當時主題就是談集團怎麼轉型、怎麼創新。她透露，徐旭東帶領遠東集團，最念茲在茲的就是轉型，更多次強調「AI is Everywhere（AI無所不在），「Everything is AI（任何事都離不開AI）」。

近年輝達股價攀升，輝達執行長黃仁勳掀起「Jensanity」旋風，井琪指出，這背後帶起AI供應鏈的價值，台灣是AI硬體王國，硬體大咖龍頭、新創團隊都各有發展，但有技術不一定有應用，有應用不一定有市場，市場決定多少用戶埋單，應用解決多少人的問題，也決定了市場有多大，以及應用會不會成功。

她強調，AI最終關鍵就在於應用落地及起飛，解決多少人的問題。

2022年11月ChatGPT面世，第一個月下載量就高達1億．今年4月活躍用戶8億人。井琪分享，觀察遠傳流量狀況，ChatGPT在各種議題上都是使用率最高的，更有研究機構統計，美國成年人曾經使用AI搜尋引擎比重逾52%，每兩人就有一人使用過生成式AI。

井琪透露。她在2023年6月參加微軟全球CEO峰會，當時感到非常驚艷，當下就覺得AI未來無限可能，現在更是擴大AI應用範圍關鍵時刻，從個人到企業，例如生技醫療，傳統新藥開發原本費時十至12年，AI可以將前期研發壓縮到二至四年。

另外，精準醫療可透過生成式AI，分析基因體、電子病歷及醫療影像、協助問診、生成診斷書；金融服務業則可應用在市場預測、資格審查；整合企業營運，將生成式AI嵌入核心系統，探索AI Agent（AI代理）主動執行工作。

井琪指出，AI帶來商機，也帶來企業董總對於AI的焦慮，怎麼開始是關鍵，但喝牛奶不用自己養牛，甚至不需侷限在一個牧場，可以選擇多個合作夥伴，關鍵是解決什麼問題，讓AI如何為我們所用。

井琪分享，六年前遠傳就打出「遠傳大人物」，串連大數據、人工智慧與物聯網技術，六年多來以這三個核心，做出不同產業的解決方案，在智慧城市及遠距診療，攜手微軟合作，加上OpenAI推波助瀾，成果豐碩。

井琪認為，現在AI及數位工具的使用門檻都大幅降低，AI再也不是高不可攀，也非大企業專利，每一個企業都可以將AI落實在營運及未來的發展上，遠傳不僅代表消費者，更扮演「拋磚引玉」角色，期待可以創造出更多元的AI應用。

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2025創新論壇／遠傳電信總經理井琪：AI 落地、起飛 兩大關鍵


遠傳電信（4904）總經理井琪昨（26）日表示，企業營運到處可見AI的機會，遠傳積極賦能員工，終極目的是「降低成本」、「增加營收」，更打造「遠傳智靈」，既內服，也外用，未來持續放大AI綜效，打造多維度的企業韌性。

井琪認為，企業導入生成式AI，要解決「痛點」而非找到「亮點」，找出AI可影響的關鍵領域，落實在資料分析、流程自動化、供應鏈管理、產品創新及客戶互動。

生成式AI帶動「白領革命」，井琪認為，高階主管要以身作則，關鍵是「賦能員工」，終極目的就是「降低成本」、「增加營收」，並從點、線、面切入策略，提升個人生產力及工作品質，開會與協作，自動內容生成，全面導入從產品經理、門市、法務、採購以及防詐資料核查，財會部門及行政設施部門。

她舉例，遠傳每年收到逾2萬件政府公文，要輸入、分類，非常耗時耗力，現在只要掃描，後續透過AI建檔及分類，解決員工痛點，就可讓員工埋單，同仁更分享使用AI經驗是「不用不知道，一用嚇一跳」。

井琪分享，遠傳將生成式AI導入其產品與解決方案中，增進客戶體驗並拓展新商機。

井琪指出，遠傳friDay影音透過「問AI」對話方式，推薦片單，推升點擊率成長七倍；在AI助攻下，雙11銷售業績較去年成長1.6倍，新註冊會員也增加超過二倍。

遠傳並且打造「遠傳智靈」，IT以AI優化系統維運與資安，NT（網路維運）以AI加強網路營運效率及韌性，達到AI零錯誤，AI也能賦能創新，推動營收成長。

在企業端，遠傳將AI導入自行開發的物聯網平台支援多元智慧城市場景，更利用「遠傳智靈」，為企業導入生成式AI快速落地AI應用，已應用在政府、學校、醫院、科技、金融、港務、交通、食品零售等客戶。

井琪強調，「人機互動」將成為職場工作的主流模式，AI走向「代理人模式」，一個經理可能管理十個員工及五個AI代理人；企業須理解AI產製脈絡，重新檢視組織、SOP以及如何管理AI；並以AI打造企業大腦與人才傳承、驅動安全營運、持續創新成長等三大面向，放大AI綜效，才能打造多維度企業韌性，實現永續經營。

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2025創新論壇／遠傳放大綜效 強化多維度韌性


數位發展部政務次長侯宜秀昨（26）日表示，台灣站在AI生態鏈關鍵節點，擁有半導體、零組件與硬體製造優勢，但在軟體與資料能力上仍不夠完備，數發部角色愈趨明確，目標是把台灣打造為「最會用AI的國家」。

侯宜秀昨日出席2025創新論壇，以「建構數位力 打造智慧創新生態」為題，發表演講。

侯宜秀指出，從2022年ChatGPT引爆熱潮、2024年OpenAI Sora顛覆影視生態，到2025上半年「代理執行」（Agentic AI）崛起，AI發展速度前所未見。她並引用科技巨頭觀察，未來將走向「多模型生態」，企業則須正視AI取代人力的商業現實。

她引用Appier獨立董事簡立峰分析，台灣在三大面向具有優勢。首先，在半導體、零組件與硬體製造具領先地位，是全球AI加速需求下的「核心基石」。許多國際軟體企業來台設點，就是看重台灣的硬體整合能力，可共同推向國際市場。

其次，台灣在邊緣運算與軟硬整合具天然競爭力，正契合AI從雲端走向裝置端的趨勢。無論AI PC、AI手機，或各式嵌入式應用，台灣廠商反應迅速。第三，在少子化、高齡化與勞動力不足壓力下，AI對台灣而言不僅替代性衝擊較小，更將成為提升生產力的重要工具。

她並提到，台灣仍存在三項結構性弱點。首先是軟體與資料能力不足，長期缺乏資料累積，難形成大型軟體生態。

其次是「知用落差」明顯，企業與民眾對AI認知不低，但真正導入工作流程、願意付費者仍少，多數企業停留在嘗試階段。第三是「1比99競爭」，台灣面對的不是區域對手，而是全球科技巨頭；若只求「小而美」，難在國際競賽中取得位置。

面對現況，侯宜秀表示，數發部角色愈趨明確，目標是把台灣打造為「最會用AI的國家」。策略包括三大方向，一是強化數位基磐，建立穩定合規的開發環境，包括AI算力池、高價值資料開放，以及AI產品與系統評測中心（AIEC）治理機制。

二是補強關鍵技術與人才，日前發布的AI人才認定與指引，旨在建立政府與產業的共同語言，協助企業精準找人並掌握國家人才缺口。三是推動市場規模化與國際化，透過AI創新投資方案與跨國合作，提升台灣AI解決方案的國際競爭力，建立「可信任品牌」。

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2025創新論壇／數發部次長侯宜秀：打造最會用 AI 的國家


台灣微軟總經理卞志祥昨（26）日表示，眺望未來生成式AI發展，有入口網站革命（Portal Evolution）、能源轉型（Energy Transformation）、從數位到實體（Digital to Physical）、邁向通用人工智慧（AGI Realization），以及負責任的AI與安全性（RAI and Security）等五大觀察重點，值得留意。

卞志祥昨日出席2025創新論壇，以「AI賦能製造業：迎接智慧轉型大浪潮」為題，發表演講。

他認為，從入口網站革命來看，端看是微軟Copilot或Google Gemini等應用爭霸戰誰勝出，將顛覆整個科技產業未來30年走勢，非常重要。

卞志祥分析，未來的AI互動模式將從現今的「搜尋內容」轉變為「交付任務」。

卞志祥指出，過往用戶可能是在微軟Bing、Google或蘋果Safari上搜尋，然後出現無限多資料，這樣的情況讓Google成為當今搜尋引擎的霸主，後面再出現各種連結內容，如Agoda、Hotel.com等各種網頁提供給用戶，然後用戶再點進去使用服務。

卞志祥認為，未來的世界將完全不同，之後可能使用者告訴Copilot，說自己要去日本出差，AI會透過Copilot的生態系呼叫後面的服務，幫使用者處理這些需求。「原來的網路網頁的那一個提供商，它不一定會是未來的服務提供商。」

能源轉型方面，卞志祥指出，大家都說AI算力未來唯一的天花板在電力，因為GPU、伺服器看起來生產製造沒有問題，「但我認為未來電力可能產生一個甜蜜交叉點」，亦即AI算力利用電力的效能不斷拉高，而電力產生的單位成本不斷下降。

他分析，會出現電力甜蜜交叉點，是因為發電技術從原來的碳排電力，到再生能源，以及接下來有機會走向核融合，或更先進的能源產生方式，使得電力成本下降，但是單位算力增加，藉此突破天花板，讓電力不再是AI發展中間的卡點。

最後則是邁向通用人工智慧，卞志祥認為，現在的演算法基本上推到極致，很難產生真正強AI或通用人工智慧。

但下一個世代的演算法，大家看的是我們如何讓AI像在真實世界裡面。

卞志祥舉例說明，比如現在自己正在演講，透過與台下觀眾眼神交會，來知道聽眾對自己的演講喜歡與否，這是即時的互動資料無限制供給，而非來自預訓練模型給的資料，因為那些資料會枯竭。「而當這個演算法來臨的時候，通用人工智慧就有可能會來到。」

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2025創新論壇／台灣微軟總經理卞志祥：五大重點迎智慧轉型


鴻海（2317）輪值執行長楊秋瑾昨（26）日表示，AI不是泡沫，而是一場真正的、結構性的長期產業革命，將對人類產生根本性的長期影響，因此必須擁抱AI趨勢，預期工廠、電動車，以及企業治理將是未來AI應用三大戰場。

經濟日報昨天舉辦2025創新論壇，以「AI×智慧應用新革命」為主題，邀請各界專家探討AI與智慧應用結合帶來的新趨勢與商機。本論壇由經濟日報、遠傳電信主辦，長榮集團、元大投信、凱基金控、中保科技集團協辦。

楊秋瑾是鴻海集團第一位女性輪值執行長，她昨天出席2025創新論壇，以「AI產業鏈新契機」為題發表演講。這是楊秋瑾上任以來，首度對外進行專題演說。

針對台灣在AI浪潮中的機會與角色，她說，台灣具備強大的AI硬體優勢，台灣企業在全球AI伺服器代工市場中占據90%的份額，並在先進製程晶片製造方面擁有68%的市占率，證明台灣在科技製造整合實力上處於全球領先地位。台灣應憑藉其硬體優勢和製造實力，成為全球在AI領域最值得信賴的合作夥伴，這需要政府、企業和個人的共同努力。

她強調，AI不只是產品或工具，也不是股市的短期題材，而是帶來科技文明的轉折點，未來包括生活與思維方式、工作與各個產業等所有層面，都將被AI重新定義，整個AI產業仍處於「山腳下」的起步階段，未來市場規模難以估量。

楊秋瑾認為，許多人誤解AI僅是一個工具，但實際上AI正處於發展初期，未來將深入所有人的生活與產業。

她說，以「錢往哪裡流」就可以佐證AI的長期趨勢。全球五大雲端服務供應商（CSP）包括星際之門、亞馬遜AWS、微軟、Google與Meta預計未來幾年將在AI領域投入超過6,000億美元，沒有企業會對一個泡沫投入如此龐大的資金，證明了AI是一場真正的、結構性的長期產業革命。

她指出，AI對算力的巨大需求將不僅改變硬體設備，更會衝擊能源結構與商業模式。舉例而言，鴻海在台灣投資14億美元建立算力中心，OpenAI和特斯拉甚至考慮自建電廠以滿足需求，顯示AI的影響是全面性的，企業必須擁抱此趨勢。

楊秋瑾引用Google母公司Alphabet產品長Hiroshi Lockheimer的觀點指出，AI將為人類生活帶來前所未有的改變，刺激全球產業的經濟創新與成長，看好AI是當前最令人振奮的科技變革，未來AI應用的三大戰場是工廠、電動車和企業治理。

針對鴻海的AI戰略布局與具體實踐，她說，會與頂尖科技公司建立廣泛合作，例如攜手輝達展開許多合作，近期已宣布成立AI工廠，並與IBM攜手量子電腦研發。實體AI方面，楊秋瑾認為，這是最難的部分，因為目前的AI還在雲端上，鴻海已經宣布攜手輝達、Uber與Stellantis四方合作，開發機器人計程車，很快就可以在台灣上路，這是鴻海重要期許，先在台灣來做。同時，鴻海與三菱FUSO合作電動巴士，也將導入AI功能。

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2025創新論壇／鴻海輪值 CEO 楊秋瑾：AI 是結構性產業革命


2025創新論壇／鴻海喊話引領台企「抱團出海」

鴻海（2317）輪值執行長楊秋瑾昨（26）日表示，鴻海是AI世界的基礎建設者，集團在AI發力處包括硬體垂直整合、全球布局、企業治理應用與軟體三大平台等四個方向。

她說，秉持董事長劉揚偉「分享、合作、共榮」的理念，鴻海規劃引領台灣企業「抱團出海」，利用集團全球資源與劉揚偉擔任電電公會理事長的身分，發起合作專案，帶領台灣中小企業共同拓展海外市場，改變過去單打獨鬥的局面，提升整個台灣產業的國際競爭力。

楊秋瑾指出，鴻海AI布局主要有四個部分。一是硬體垂直整合，主要憑藉過去50年在ICT產業累積的精密製造能力，鴻海在全球AI伺服器市場占有率超過40%，並且正在建構包含冷卻、散熱系統在內的完整AI硬體生態系。

第二是全球布局。鴻海在全球擁有233個園區，可以利用這233個園區提供產品與服務的交付能力。第三，企業治理AI應用，將AI應用於會議記錄分析、人才訓練、採購、招募等。第四，軟體三大平台，即智慧製造、智慧電動車、智慧城市。

在軟體三大平台的應用場景方面，她說，智慧電動車將開發智慧座艙、助理和駕駛系統，將車輛打造成多功能個人助理。

智慧城市則致力於整合城市孤立的資訊系統，提供智能預約醫療、個性化旅遊規劃等服務，正與高雄和台北市政府洽談合作。

智慧製造3.0方面，在工廠導入製造AI、代理AI和實體AI，並由名為「Foxconn Brain」的超級大腦支持，實現全方位智能化。

她強調，鴻海AI的訓練必須植根於正確的文化價值觀，因此，「Foxconn Brain」在訓練過程中導入儒家文化思想，以避免完全西化的思維模式，並更好地應對全球化布局中的文化差異挑戰。

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2025創新論壇／所羅門董事長陳政隆：台美串聯 軟硬合作

所羅門（2359）董事長陳政隆昨（26）日表示，人形機器人應用發展受矚目，美、中兩強在人形機器人各擅勝場，美商在軟體層面略勝一籌，陸企則具有硬體優勢，建議美國廠商與台廠供應鏈之間可以串連合作。

陳政隆昨日出席2025創新論壇，以「從手臂到人形機器人：AI引領的機器人革命」為題，發表演講。

陳政隆提到，人形機器人要成為物理代理人，必須具備理解、感知與行動等三大要素，目前仍有機器視覺與訓練學習過程的限制，所羅門已經有讓機械手臂快速學習後，就能進行辨識與動作的方案，正在開發可轉移適用於人形機器人的方案。

他透露，所羅門提供人形機器人的執行層，把智慧真正連結到行動，有了執行層，指令才能轉換為可真正執行的工作流程，可安全、可靠地完成真實世界的任務。

所羅門打造機器人的應用客製化平台，僅需一個平台即可支援所有實體代理，包括機械手臂、人形機器人與移動式機器人等。

談到美、中兩強人形機器人發展，陳政隆認為，以軟體來說，目前美國仍略勝一籌，具備引領全球的機器人「理解」與「行動」基礎模型，也具有從雲端到邊緣的AI管線與高品質資料集。中國則具硬體領先優勢，在包括致動器、馬達、減速機與全身硬體等領域都快速突破，追趕的速度滿快。

陳政隆指出，中國很多人形機器人廠商是採一條龍模式，各種零組件都自行生產，且當地市場競爭非常激烈，價格殺得很兇，促使其進步非常快，再加上其應用場域很多，各行各業的客戶可用相對低的取得價格去嘗試發展應用，再逐步改良，也是其優勢。

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2025創新論壇／中信金資訊最高主管賈景光 聚焦三大關鍵戰場

中國信託金控資訊最高主管賈景光昨（26）日表示，中信金（2891）聚焦AI三大關鍵戰場，包括客戶體驗、營運效率與風險管理及防詐。迎接AI新世代，賈景光強調，企業不使用AI是最大風險，對內的AI應用必需要「趕快做」、「趕快用」、「趕快學」。

2025創新論壇壓軸高峰對談，以「數位韌性 從風險到守護」為主題，由數位轉型學院院長詹文男擔任主持人，邀請賈景光、數聯資安總經理李明憲、全家便利商店副營運長簡維國與談，分享企業經驗。以客戶體驗來看，賈景光表示，中信客服AI「小C」提升自助解決率，目前約70%問題由非人工處理、每月上萬筆；目標在生成式AI協助下，提高到80%至90%。對外服務型AI模型，不追求極端聰明，以守法規、有禮貌為優先考量，在聰明與犯錯間取得平衡。

在營運效率提升上，以實際情境來看，應對高併發情境（如報稅季），以AI分流與即時回應，減少等待、改善客戶體驗。中信金內部導入「CTBCGPT」，避免將機密業務資料上傳至外部OpenAI；應用於會議紀錄、翻譯、策略報告、競爭分析、程式開發等，CTBCGPT強化員工生產力，資訊人員平均提升20%至40%，在需求持續成長下，看不到有裁員的必要。

至於風險管理與防詐，中信銀行投入大量資源，利用AI與GPU加速運算，將防詐模型的調整頻率從每月一次提升至每周甚至每日一次，即時捕捉異常交易行為。

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2025創新論壇／全家便利商店副營運長簡維國 全員學習提升效率

全家便利商店（5903）副營運長簡維國昨（26）日表示，AI的推廣需要內部員工共同努力，全家近年來鼓勵員工參與學習，提升整體數位素養，並逐步推動內部流程的數位化轉型。

簡維國指出，全家是業界最早使用App進行會員管理的企業之一。目前有超過1,350萬OTP會員及1,900萬未驗證會員，幾乎覆蓋全台消費群體。全家透過AI技術實現精準的會員標籤管理，能夠即時調整庫存與促銷策略，並對產品生命周期進行靈活調整。

在後端，全家也廣泛應用AI來優化訂購與庫存管理。為提升營運效率，全家使用自動化模型，根據天氣、濕度、節慶等因素進行智能訂購，例如凌晨時段店長在清點鮮奶庫存並準備隔天的新訂單時，運送鮮奶的貨車已在高速公路上行駛，透過智能訂購第一時間掌握每一家店新訂單與存貨狀況。他強調，全家的智能訂購會隨著時間推進逐漸精進，不僅提高訂購精準度，也讓店長能將更多精力集中顧客體驗。

簡維國認為，AI的應用不僅需要大量的成本投入，也涉及到內部員工的轉型與教育，特別是對於年資較長的員工，適應新科技工具需要時間。因此，全家透過舉辦內部的AI競賽與教育訓練，幫助員工在工作中更好地運用AI來提高效率，並積極面對未來技術帶來的挑戰。然而，簡維國提到，AI應用面臨的主要風險之一是資安問題，對於零售業尤其是便利商店而言，資安風險是最關鍵的問題之一。

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數聯資安總經理李明憲昨（26）日表示，AI不僅是資安的盾，也可以是駭客的矛，初階駭客在AI的幫助下能做到以往中高階駭客才能做到的事，對資安防護是不小的挑戰。除了外部攻擊外，內部風險也不容小覷。

談到如何防範駭客，李明憲指出，駭客往往會在多次試探後才發出攻擊，如果每次都進行調查太過浪費資源，但不調查又可能被入侵成功，決策者常會進退兩難。現在透過AI代理部署哨兵，在發現異常行為後，就會開始監控後續動作，檢測是否跟以往建立的行為標準線有異常，能夠更準確判斷是否為駭客入侵。

李明憲提醒，雖然透過AI工具確實能提高資安防禦力，但可能也會面臨資料外洩的風險。例如對大型語言模型進行提示注入後，大型語言模型就會生成一個惡意程式，並收集資料，然後再傳給其他人，導致資料外洩。另一方面，在使用AI代理的過程中，可能會調用各種工具，為防止其中有漏洞，需要進行一些限制。

為此，數聯資安內部制定了一些規範，例如把資訊封閉在某個可控的場域，防止資料外流。再來是自行搭建一個比較小型、專屬於公司的大型語言模型，比較簡單的訓練及推論就用自己的大型語言模型執行，減少資料流出，再加上一些政策規範，就能讓風險在可控範圍內。AI代理問世後，整個過程大大改善，李明憲表示，其調查深度及廣度不是人工調查能比擬的，還可以維持調查的一致性跟品質。

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2025創新論壇／數聯資安總經理李明憲 部署哨兵防堵駭客


台灣企業永續獎／第一金奪七獎項

財團法人台灣永續能源基金會主辦之2025年台灣企業永續獎揭曉，第一金控（2892）積極將ESG（環境、社會、公司治理）結合經營策略，打造永續金融生態圈，連同旗下子公司第一銀行共囊括「台灣百大永續典範企業」、「職場福祉領袖獎」、「氣候領袖獎」、「社會共融領袖獎」、「創意溝通領袖獎」、「創新成長領袖獎」及「永續報告金獎」七項大獎，昨（26）日由第一金控副總經理李淑玲代表受獎。

為朝2050年淨零排放邁進，第一金控完成海內外據點碳盤查與查證，通過SBTi目標審核，並已推動39處綠建築、26處太陽能分行、542萬度綠電採購，設定2035年綠電使用率達71％目標；另依據氣候相關財務揭露（TCFD）架構進行情境分析並模擬2030及2050年三種氣候情境，積極推動限制高碳排產業授信與投資、加強ESG盡職調查、查詢客戶碳排資訊、設定限額並逐年調降等減碳策略，並識別五項重大氣候風險，建立應變管理機制，透過ESG檢核、議合、保險與設備升級等方式，強化氣候韌性與永續金融實踐，迄今已五度榮獲「氣候領袖獎」。

第一金控為持續降低對高耗能／高汙染產業之投融資比重，除將 ESG審查因子納入投融資決策過程，更推出「永續績效連結授信專案」，將企業授信戶之永續績效與貸款利率定價連結，並公開承諾不再新增承作「僅開採煤炭之礦業公司融資案」及「興建燃煤電廠之專案融資案」，逐年減少對涉煤產業之融資，另已發行綠色／可持續發展債券55億元，累計完成47MW的太陽能電廠投資，持續減少投融資二氧化碳排放量。

第一金控不僅連年獲DJSI、MSCI及FTSE等國際三大永續指數肯定，CDP氣候變遷問卷六度獲評領導等級，森林及水安全更在首年之整合問卷分項評級一舉躍進領導等級（A／A-），也是唯一六度榮獲「國家企業環保獎」最高榮譽巨擘獎之企業。此外，第一金控統籌成立公股金融事業ESG倡議平台，亦是金管會永續金融先行者聯盟成員。

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第一金控（2892）亦積極推動普惠金融，以「銀行即服務（BaaS）」及「銀行即平台（BaaP）」雙軸策略，建構「數位生活圈」強化與異業夥伴合作效益，將金融服務深度融入多元生活場景，已累積超過120件成功合作案例，連續六年榮獲「創新成長領袖獎」殊榮。

此外，透過IP角色「小粉獅」打開社群知名度，第一金控迄今已累積72.9萬名FB追蹤數，為國內金融業之冠，擁有705萬名LINE好友數亦為公股銀行第一，藉由串接線上及線下客戶，善盡金融知識宣導與積極響應防詐措施，成為推動永續溝通與數位影響力擴張的關鍵渠道，榮獲本屆「創意溝通領袖獎」肯定。

在職場福祉方面，第一金控2018年底即導入「ISO 45001職業安全衛生管理系統」，並通過BSI英國標準協會驗證，為首家取得ISO 45001驗證之公股金融機構；並且全面開辦員工持股信託及提供優於法令的結婚、生育津貼及人工好孕假等孕育假別，今年更領先業界提高生育補助，第三胎起每胎25萬元，再度榮獲「職場福祉領袖獎」肯定。

長期深耕社會及環境議題的第一金控，連續五年蟬聯「社會共融領袖獎」；2024年更攜手知名繪本作家幾米，在宜蘭分行設置《忘記親一下．時空旅行》主題裝置藝術，並推出全台首款銀行專屬AR實境解謎遊戲《叭叭─我的胖卡第一站！》，跨界創造在地觀光新體驗。

展望未來，第一金控將持續推動ESG，深化永續治理文化，接軌國際永續規範與倡議，打造健全的永續金融生態圈，成為與員工、客戶及社會共好之幸福企業典範。

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台灣企業永續獎／第一金雙軸策略 建構數位生活圈


台灣企業永續獎／富邦金一口氣拿22獎

台灣永續能源研究基金會昨（26）日舉辦「2025台灣企業永續獎（TCSA）」頒獎典禮，富邦金控（2881）及子公司共奪22座獎項，為金融業獲獎最多金控公司，並創下12年參獎新高紀錄。富邦金控在綜合績效部分，連續第六年摘下最高榮譽「台灣十大永續典範企業獎」，富邦人壽、富邦證券則獲頒「台灣百大永續典範企業獎」。

在永續報告獎項中，富邦金控與富邦人壽、台北富邦銀行、富邦產險、富邦證券、富邦期貨均獲獎，其中金控與產險更獲評白金級，顯示揭露品質與治理深度獲高度肯定。此外，富邦金控攜手子公司勇奪13座單項績效獎，涵蓋資訊安全、人才發展、社會共融、創新成長、職場福祉等多元面向，展現永續實踐力。

富邦金控董事長蔡明興表示，富邦金控致力引領永續金融實踐，並積極推動防詐與社會共融，未來將持續發揮資金影響力，推動社會正向循環，攜手各界朝永續願景前進。

富邦金控2024年綠色投融資成果達2.5兆元，其中ESG相關項目投資近1.13兆，同時制定更積極的脫碳政策，目標於2030年底前全面退出燃料煤產業，2040年底前全面退出非典型油氣產業。

子公司亦展現多面向亮點：富邦人壽導入雙重重大性原則，連續三年獲百大永續典範企業獎，並奪資訊安全領袖獎；台北富邦銀行推動友善金融與防詐教育，並取得資安專利；富邦產險永續報告首度躍升白金級，並以「低碳×數位」雙軸推動嵌入式保險與綠色商品；富邦證券則以永續與數位雙軸轉型，綠色債券承銷率達56%，責任投資金額達91億元。

富邦金控將持續深化ESG策略，結合金融專業與創新科技，攜手產業與社會共創永續未來。

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台灣企業永續獎／國泰金綜合績效亮眼

國泰金控（2882）整合集團永續實力，於昨（26）日舉行的「2025 第18屆TCSA台灣企業永續獎」勇奪「十大永續典範企業獎（服務業組）第一名」與「永續報告獎-白金級」最高榮譽。旗下國泰人壽、國泰產險、國泰證券皆獲「永續報告獎-白金級」，國泰世華銀行首度參獎即獲「永續報告獎-金級」，國泰建設獲得「永續報告獎-白金級」，華卡企業亦拿下「永續報告獎-銅級」。此外，在永續單項績效獎方面，國泰金控與各子公司共斬獲12項大獎。

今年國泰金控於永續綜合績效拔得頭籌，來自集團將永續策略從金融核心職能向外延伸。國泰金控並持續打造多元共融的工作文化，透過「國泰共融小鎮」與個人化職涯發展旅程，獲得「職場福祉領袖獎」及「人才發展領袖獎」。

國泰世華以「Cathay One」整合碳盤查、減碳技術與綠色融資協助企業轉型，成為轉型金融的重要推手，獲「氣候領袖獎」；國泰產險以光電險及氣候變遷解決方案協助產業提升韌性，獲「創新成長領袖獎」。國泰投信在永續投資領域保持領先，旗下「國泰永續高股息（00878）」為全台最大ESG基金。

國泰人壽今年投入逾1億2,455萬元強化零信任架構與資安防護，國泰世華則成為台灣首家取得ISO/IEC 27017公有雲端資安驗證的金融機構，雙雙獲得「資訊安全領袖獎」。在防詐成效方面，國壽於2023至2025年6月阻詐2.74億元，占壽險業九成以上，獲「社會共融領袖獎」。

國泰世華投入逾億元，系統性協助員工規劃職涯藍圖，獲得「人才發展領袖獎」；國泰產險重視員工的成長與培育發展，獲「職場福祉領袖獎」。

國泰產險以「全齡全域零事故計畫」推動高齡安全、偏鄉教育與交通風險管理，獲得「社會共融領袖獎」；國泰證券長期耕耘普惠金融，同樣獲得「社會共融領袖獎」。此外，華卡企業於高齡與少子化議題上落實勞動力永續策略，打造友善職場並獲「高齡友善領袖獎」。

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台灣企業永續獎／中信金 ESG 獲獎連連

中信金控（2891）以「責任營運」、「永續成長」、「共榮社會」為核心策略，近年持續深耕永續治理，成果再度獲得國內外高度肯定。25日中信金獲英國標準協會（BSI）頒發「ESG永續發展獎－領航獎」最高榮譽；昨（26）日再於「2025台灣企業永續獎」典禮上，中信金與其子公司再度大放異彩，拿下「綜合績效獎」及四座「永續報告獎」，旗下中信銀行與台灣人壽更勇奪11項單項績效獎，成為金融業永續典範。

昨日於台北圓山飯店舉行的「2025台灣企業永續獎」上，主辦單位指出，中信金響應聯合國永續發展目標（SDGs），再度蟬聯服務業組「十大永續典範企業」，並以《永續報告書》榮獲金融及保險業第一類白金級殊榮。台灣人壽、中國信託投信分別獲金級肯定，中國信託證券則奪得銀級，展現整體集團在永續治理上的全面實力。

永續領域的深度投入也成為中信金控連續獲獎的關鍵亮點。中信金自2020年起擔任碳核算金融聯盟（PCAF）亞太區主席，並連續三年獲「氣候領袖獎」肯定。同時，中信金將員工視為最重要的永續資本，透過IA跨國人才計畫培育新世代金融人才，並推動身心障礙者及原住民友善就業環境，因此再度獲頒「人才發展領袖獎」。由中信金董事會副秘書長林永勝、企業永續部部長孫紀蘭、中信銀數位平台經營處處長李雅婷及台灣人壽資安長詹中傑出席受獎。

在普惠金融與公益投入方面，中信集團同樣展現長期深耕成果。中信銀行推出「存錢日記」推動家庭金融教育；台灣人壽以「健康樂活管家」、「TeamWalk App」、「防詐特攻隊」等專案提升民眾健康意識與防詐觀念；中國信託文教基金會更以「夢想家圓夢工程」推動偏鄉藝文教育，獲頒「社會共融領袖獎」。

同時，中信金亦榮膺BSI「ESG永續發展獎－領航獎」。BSI指出，今年共有35家企業脫穎而出，中信金控不僅導入ISO 14064-1、ISO 50001、ISO 27001等多項國際標準，更在《2024永續報告書》中通過AA1000 v3第二類型高度保證，顯示其永續治理具備國際信任度與領導力。

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台灣永續能源研究基金會昨（26）日舉辦「台灣企業永續獎」頒獎典禮，玉山金控暨玉山銀行創辦人黃永仁以其對台灣金融業與永續發展的深遠貢獻，獲頒本屆最高榮譽「企業永續終身成就獎」。玉山金控也連續11年榮獲「台灣十大永續典範企業獎」，創金融業最佳紀錄。

玉山金控（2884）囊括台灣十大永續典範企業獎、永續報告書獎白金獎、創意成長領袖獎、透明誠信領袖獎、創意溝通領袖獎、社會共榮領袖獎與氣候領袖獎等七項大獎，展現玉山在永續金融的全方位實力。

1992年，黃永仁結合一群志同道合的專業團隊，以台灣最高的山「玉山」為名，決心經營一家專業經理人領航的銀行（The Banker's Bank），致力成為綜合績效最好、也最被尊敬的銀行。創立之初以「建立制度、培育人才、發展資訊」三大支柱，厚實金融百年事業發展的根基，並擘劃玉山三大願景：「金融業的模範生、服務業的標竿」、「玉山成為世界一等的企業公民、玉山人成為世界一等的公民」、「台灣的玉山、世界的玉山」，三十多年來將永續理念融入企業核心，以前瞻遠見及卓越領導為台灣培育眾多金融人才，不僅成就台灣金融發展的永續標竿，更為亞洲乃至全球永續發展奠定重要基石。

頒獎典禮上，黃永仁致詞表示，玉山秉持「敬天愛人，永續未來」精神，將永續理念深植金融本業，攜手夥伴共同邁向淨零目標。為接軌國際，連續四年受邀參與聯合國COP氣候峰會，向世界展示台灣金融業對永續的責任和行動。為響應政府政策並擴大金融正向影響力，作為永續金融先行者聯盟一員，積極推動台灣金融業淨零轉型基礎建設，更連續五年舉辦ESG永續倡議行動，號召近500家企業與醫療院所共同邁向永續轉型。最後他以心清如玉、義重如山，給世界一個更好的台灣，獲全場熱烈掌聲。

玉山為促進環境與社會共榮，從自身營運做起，打造低碳辦公環境，推動內部減碳轉型，致力達成科學減碳目標，穩健推動綠色授信與永續投融資成長，積極推廣「Farm to Table」價值鏈，助力百餘業者取得資金，並長期透過黃金種子計畫、人才獎學金等，奠定永續台灣基礎工程。

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台灣企業永續獎／玉山金連11年獲殊榮


台灣企業永續獎／台新新光金斬獲11獎

由台灣永續能源研究基金會主辦永續盛事「GCSA全球企業永續獎」暨「TCSA台灣企業永續獎」，昨（26）日於圓山飯店舉辦頒獎典禮，台新新光金控由永續長李鎮宇代表出席受獎，台新新光金控（2887）集團共斬獲11項大獎。

本次台新新光金控在「綜合績效獎」獲「百大永續典範企業」，子公司新光人壽獲「台灣永續績優企業」；在報告書獎項類別，金控及子公司新光人壽、新光銀行及台新證券分別在全球企業永續報告及中文永續報告書類別中，分別獲白金、銀與金級等七項大獎；單項績效則由台新銀行獲資訊安全領袖獎及創新成長獎，總計斬獲11項大獎。

台新新光金控總經理林維俊表示，台新新光金控甫於MSCI ESG評級，獲得最高評級AAA佳績，更在國內永續評比獲得佳績，展現合併永續績效。台新新光在合併後服務客戶超過千萬、股東逾百萬名，持續擴大永續金融服務範疇，透過整合虛實通路全力支持企業客戶低碳淨零轉型。

林維俊指出，台新新光金控長期關注全球永續發展趨勢並響應政府政策，以穩健腳步整合金融資源。例如今年舉辦的第四屆「台新新光淨零高峰論壇」，以IFRS永續揭露準則導入實戰經驗為題，齊聚產官學界專家及國內領航企業分享永續治理及揭露實務，吸引線上及實體合計超過4,500位企業董監事及中高階主管踴躍參與，展現台新新光要讓全世界看見台灣卓越永續價值的決心與行動力。

近年來，台新新光金控已連續七年入選道瓊永續指數（DJSI）「世界」（DJSI World）及「新興市場」（DJSI-Emerging Markets）指數成分股雙榜。同時在S&P Global永續年鑑的銀行產業及壽險產業別中獲得全球Top 1％的殊榮；此外，台新新光金控更連續兩年（2024, 2025）被時代雜誌評為「全球500大最佳永續企業」，永續發展成果非凡。

台新新光金控相信面對氣候變遷議題，沒有人是局外人，每一個人都可以「From Zero to Hero」成為化解氣候危機的英雄。放眼未來，台新新光將持續朝向氣候行動、金融共榮、永續賦能三大面向推動永續，並從緩解碳焦慮的立場出發，引領企業驅動淨零轉型提升競爭力，致力成為永續發展的智慧好夥伴。

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明後年減稅大禮包來了

減稅大禮包來了，財政部將於今（27）日行政院會報告「所得稅及貨物稅惠民措施」，明年、後年報稅都將享有減稅小確幸，以明年而言，包含調升基本生活費、提高長照扣除額，分別將有202萬戶、35萬戶納稅人受惠。

財政部表示，2025年基本生活費，每人將從21萬元提高至21.3萬元，每人多3,000元不課稅，預估受益戶數為202萬戶，增加減稅利益12億元。

另外在長照特別扣除額部分，則是從12萬提高到18萬元，增加6萬元，預估受益戶數35萬戶，增加減稅利益10億元，這部分仍待立法院通過，最快明年5月報稅適用 。

至於後年，因物價累計漲幅達標，後年申報明年綜所稅時，明年免稅額、標準扣除額、薪資及身障特別扣除額、課稅級距等四大額度都將調升。

明年綜所稅免稅額將從現行9.7萬元，調升4,000元至10.1萬元；標準扣除額從13.1萬元調升5,000元至13.6萬元（有配偶者27.2萬元）；薪資及身障扣除額分別上調9,000元至22.7萬元；另加上稅率級距調高，共將有696萬戶受惠，共減稅144億元。

除所得稅外，貨物稅方面，則涵蓋節能家電、車輛汰舊換新等多項惠民措施將延長或擴大適用，包括延長購買節能電器退還減徵貨物稅實施期限至2029年12月31日；明年1月1日起，無糖飲料、彩色電視機、錄影機、電唱機及錄音機等都將免徵貨物稅。

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福衛八號首顆衛星「齊柏林」原訂今天凌晨搭乘SpaceX火箭自美國發射升空，但直播畫面停在倒數15分33秒。國家太空中心表示，SpaceX在火箭整備過程發現一些狀況，取消今天發射，預計延至29日凌晨2時18分升空，衛星目前維持良好的健康狀態。

福衛八號為台灣首個自製光學遙測衛星星系，第1顆衛星（FS-8A）關鍵元件自製研發比率達84%，由總統賴清德命名為「齊柏林」，延續已故導演齊柏林守護台灣的精神，期望齊柏林衛星在浩瀚太空中守望台灣、紀錄台灣，也讓世界看見台灣。

歷經火箭航班4次延期，齊柏林衛星原訂台灣時間今天凌晨2時18分許，搭乘太空探索公司（SpaceX）獵鷹九號的Transporter-15火箭航班，自美國加州范登堡太空軍基地發射升空。

不過，發射直播畫面一直停在倒數15分33秒。國科會透過新聞稿表示，SpaceX宣布為確保火箭跟衛星安全，取消今天發射，但已確認火箭與衛星目前均維持良好的健康狀態。

依據SpaceX社群貼文及直播節目說明，火箭在準備發射過程中，任何微小狀況都可能影響發射任務的安全，發射團隊還需要更多時間確認，因此取消今天發射；該班次火箭新的發射窗口，預計延至台灣時間29日凌晨2時18分。

太空中心工程師指出，齊柏林衛星將搭乘火箭，進入高度561公里的太陽同步軌道，發射窗口有時間限制，若未在期間內發射，就要延後一、兩天。

太空中心主任吳宗信說明，火箭發射是非常複雜的工程，發射前取消很常見，SpaceX在整備過程發現一些狀況，評估無法在1小時內修復，取消今天發射。

太空中心表示，台灣的發射直播節目也延至29日凌晨2時重新開播，目前持續掌握進度，即時更新後續動態，在美國加州范登堡太空軍基地的福衛八號整測團隊持續待命，關注火箭整備及衛星健康狀態。

福衛八號共有8顆光學遙測衛星，包含6顆原始解析度1米的光學遙測衛星、2顆原始解析度小於1米的超高解析度光學遙測衛星，自今年起逐年發射，預計2031年布建完成。相較福衛五號原始解析度2米，福衛八號的解析度更高，預計以星系方式運作，使地表取像更頻繁、也更清晰。

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火箭發射前取消 福八首顆衛星齊柏林延至29日升空


蓋好兩大系統，公司就能順利運作

一家公司能順利運作，核心在「業務系統」及「營運系統」：業務系統就是對外創造營收的系統，包含了產品、行銷、通路、業務、顧客管理等。營運系統是對內提供後勤支援的運作系統，涵蓋了會計財務、生產採購、倉儲物流、人員外包、系統管理、數據分析、法務等。

我們要蓋的系統，就是把這些職能拆解成具體的任務，並且進一步寫成流程，讓業務與營運都能順暢地各司其職。

白板是最好的流程工具

本文出自《小電商賺大錢》推出白板，把所有流程畫出來

要把所有工作任務化，第一步就是把公司所有要執行的流程畫出來。我試過各種流程工具，最終發現最好用的還是傳統的大白板。它能讓你一眼看清楚所有流程之間的關係，也能讓思考流程更有視覺畫面。

做法很簡單，先在白板中央用大字寫：「公司系統」，然後左右分成兩大區塊，一邊是「業務系統」，一邊是「營運系統」。

左邊是幫你賺錢的業務系統

這一側全部是對外創造營收的工作。我們在框裡往下畫出幾個分支：

• 產品：產品開發、包裝設計、定價策略、賣點提煉• 行銷：廣告投放、社群經營、內容製作、活動企劃

• 通路：在哪裡賣？官網、蝦皮、百貨快閃、經銷商

• 客服＆業務：處理顧客問題、成交對話、收單流程

• 品牌：視覺風格、品牌定位、品牌聲音、口碑與信任

• 回購系統：LINE、Email、簡訊推播，再行銷設計、老客活動

右邊是穩定後勤的營運系統這一側則是能支撐公司日常運作的核心：

• 財務會計：發票開立、進銷存記帳、稅務申報• 生產採購：原物料叫貨、委外製作、品質控管

• 倉儲物流：備貨、包貨、出貨、退貨處理、庫存管理

• 人力外包：助理、外包寫手、接案設計、臨時工協力

• 軟體系統：官網維護、後台訂單系統、自動化流程、文件專案管理、AI機器人

• 數據分析：業績報表、廣告數據、客群分析

你可以把業務系統想像成公司的引擎與機翼，而營運系統則是後勤維修、供油、導航、自動駕駛的整套架構，兩者缺一不可。

當我們把兩大系統中所有的工作都列出來後，下一步就是要把「工作任務化」。

工作任務化什麼叫任務化？你不能只說「我要做行銷」或「我要顧好客服」，這種說法太模糊。模糊的工作沒辦法交接、沒辦法追蹤，也沒辦法評估成果。你必須要把每一項工作拆解成具體可以執行的任務項目，而且最好要具備這三個條件：

• 可以明確描述要做什麼（具體內容）• 可以交付給他人（可外包）

• 可以用數字追蹤（可量化）

下面我們就來實際舉例，讓白板變成一份你能動手操作的公司地圖。

任務拆解範例

以「行銷工作的社群經營」為例的任務拆解：

• 每週擬定3篇貼文主題• 每週安排1個討論話題

• 每月舉辦1個社群活動

• 定期檢查互動數據、回覆留言與私訊

以「倉儲物流的訂單出貨」為例的任務拆解：

• 列印出貨單與物流標籤• 打包、貼標、交給寄件櫃台

• 記錄已出貨清單與庫存變動

• 每週清點現貨庫存，與預計銷量對比

以「財務會計的會計記帳」為例的任務拆解：

• 彙整每月收入與支出憑證• 使用記帳工具或Excel登錄

• 與會計事務所對接報稅項目與憑證

• 每月5號前完成財務報表初稿

只要你這樣一項一項拆下去，幾乎每一件事都能變成可以執行、追蹤、優化、甚至交出去的「任務」，這就是我所說的工作任務化管理。

當你把所有的事情都拆開後，最後要決定什麼是核心任務要自己做，不可外包。小公司要專注做對的事情，其餘全部外包出去，才能讓老闆從工作瑣事中解脫。

這個時代要善用AI的力量

（本文出自《小電商賺大錢》作者：李子建)

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小電商賺大錢 武松殿創辦人李子建：蓋好兩大系統，公司就能順利運作


賴清德總統昨（26）日宣布，政府近期將提出一項史無前例、總額達400億美元（約新台幣1.25兆元）的國防特別預算，用於提升非對稱戰力、向美採購新型武器，壯大國防產業並打造「台灣之盾」。

賴總統昨日接連透過投書華盛頓郵報、召開國安高層會議後記者會，宣布這項空前計畫，是史上最大規模的軍事投資，也將全面帶動包括無人載具、航太、衛星等相關產業升級與發展。

賴總統表示，北京當局以2027年完成「武統台灣」的準備為目標，國安團隊將全面應對，全力守護「民主台灣」。

賴總統在國安高層會議中提出兩大「守護民主台灣行動方案」，其一為「維護主權、建構民主防禦機制」，政府將成立跨部會常設專案小組，以「民主台灣vs.中國台灣」為主軸，強化國內外戰略溝通。

其次是「強化國防戰力與國防產業」部分，政府規劃三階段目標，2027年達成高戰備嚇阻、2033年建構全面防衛韌性，最終建立可長期捍衛民主的國防力。國防部已完成《強化防衛韌性與不對稱戰力計畫採購特別條例》，未來八年投入1.25兆元，打造「台灣之盾」，包括先進防空系統、AI精準決策作戰平台及國防自主能量。

媒體提問，這筆特別預算牽涉高額預算，是否能在立法院闖關成功？賴總統強調，這筆國防特別預算是必要投資，且是投資在和平與台灣安全，希望在野黨能夠支持。

媒體關注，高達1.25兆元的國防特別預算，背後是否有美國壓力？是否與台美關稅談判有關？賴總統回應，編列國防特別預算是為了保護國家安全、維護民主自由生活方式，主要壓力來自中國併吞，不論中國對台文攻武嚇與統戰滲透都有日益增強趨勢，在此情況下，為保護自身安全與維護台海和平穩定，不得不進行國安投資。國防特別預算與關稅談判沒有關係，這筆預算主要是展現台灣守護國家的決心，還有對印太區域和平穩定的承諾。

華盛頓郵報刊出賴總統投書內容，總統指出，面對北京加大軍事壓迫，台灣國防預算2025年將達 GDP的3.3%，並且承諾於2030年前提升至GDP的5%。

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總統：1.25兆打造「台灣之盾」…向美採購新型武器 帶動產業升級


2025創新論壇／國發會主委葉俊顯：打造世界級 AI 生態系

國發會主委葉俊顯昨（26）日表示，AI已成全球科技與產業競逐的核心驅動力，明年中央政府總預算已為「AI新十大建設」編列311億元，將從智慧應用、關鍵技術與數位基磐三大面向全面布局，加速推動「AI產業化、產業AI化」，打造世界級AI生態系。

經濟日報昨天舉辦2025創新論壇，以「AI×智慧應用新革命」為主題，邀請各界專家探討AI與智慧應用結合帶來的新趨勢與商機。本論壇由經濟日報、遠傳電信（4904）主辦，長榮集團、元大投信、凱基金控、中保科技集團協辦。

葉俊顯昨日出席2025創新論壇致詞指出，AI已是全球主要國家競相投入的核心戰略。美國2025年7月公布AI行動計畫，全力加速創新腳步，以鞏固科技領先位置。根據CB Insights統計，今年第3季為止，全球創投資金有51%投入AI領域，資金規模突破1,500億美元，顯示AI已躍升全球經濟最重要的成長引擎。

在這股浪潮中，台灣硬體供應鏈扮演關鍵角色。葉俊顯指出，全球超過九成AI伺服器由台灣業者供應，使出口成績大幅提升。今年前三季整體出口總額達4,526億美元，創歷史新高；10月單月更達600億美元，AI設備需求是驅動外銷成長的主力。

葉俊顯表示，未來台灣須思考如何將硬體優勢轉化為應用能量，推動從製造到服務全面提升。政府正積極推動AI新十大建設，目標2040年創造逾15兆元產值、50萬個高薪就業機會，並設立三座國際級AI研究實驗室，打造台灣成為智慧科技島。

在明年度中央政府總預算中，AI新十大建設編列經費311億元，橫跨智慧應用、關鍵技術、數位基磐三大主軸，並聚焦軟體與應用服務能量，建立完整AI技術及產業布局，政府以AI技術為底層架構，從硬體製造延伸至醫療、教育、交通等多元應用，使AI更貼近民眾日常生活，形成「全民智慧生活圈」。

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川普關稅風暴席捲全球，232條款更對半導體等產業造成衝擊，全球經濟前景面臨挑戰，展望2026年，台新投顧總經理江浩農指出，「數位主權」與「AI監管」的國際標準制定戰，將是繼貿易戰後的下一波無聲硝煙，他看好台灣將從「供應鏈的關鍵節點」，升級為「民主科技聯盟的信任基石」，地位難以被輕易取代。

台新投顧總經理江浩農將於12月16日出席《經濟日報2025大師論壇》並參與圓桌座談場次，座談主題是「從全球視野看台灣的未來發展」。本次大師論壇由經濟日報、臺灣大學共同主辦，台新新光金控（2887）、凱基金控、亞洲大學合辦。

江浩農分析，2026年全球政經局勢將進入「政策驗收期」，其中最關鍵的變數是2026年11月美國期中選舉，將是對川普貿易保護主義、減稅政策以及「美國優先」外交路線的重大民意公投，選舉結果將決定美國後續兩年的對外政策強度，進而牽動美中角力與全球供應鏈的重組速度。此外，全球主要央行的貨幣政策分歧亦是焦點；地緣政治上，除了傳統軍事熱點外，更需留意「數位主權」與「AI監管」的國際標準制定戰，將是繼貿易戰後的下一波無聲硝煙。

若從全球視野來看台灣的未來發展，江浩農認為，台灣的價值已不僅止於「矽島」的硬體製造能力，更在於台灣印證了本次大師論壇主講人羅賓森的理論，「廣納型制度」是國家繁榮的關鍵。

在外資眼中，台灣之所以能成為全球AI與半導體供應鏈的核心，除了技術領先外，更深層的原因在於台灣擁有透明的法治、開放的社會與對產權的保護。相較於地緣政治競爭對手的「榨取型制度」，台灣的制度優勢讓全球頂尖企業願意在此長期且高資本的研發投入。因此，只要全球科技發展仍建立在信任與法治之上，台灣的地位就難以被輕易取代。

要在變動的國際局勢中站穩腳步，江浩農建議，台灣需在「軟實力」上結構性升級，包括人才與制度的國際化及能源韌性與永續轉型。

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大師論壇12月16日登場 台新投顧總座江浩農：台灣扮科技信任基石


前政大校長、會計研究發展基金會永續準則委員會主委鄭丁旺昨（26）日表示，有關壽險匯率避險會計制度調整，他傾向支持AC債券攤銷法，直言此方案是可以思考方向，但仍需要溝通。

業者表示，要修改會計制度才能讓壽險業永續；未來壽險業債券匯率避險將有全新做法，可望大幅降低避險成本，未來透過自我保險方案，除可增加外匯價格變動準備金，也可提升淨值。

金管會主委彭金隆指出，壽險業財務報告波動與經濟實質不一致，匯率會計處理若不符合壽險業長期經營特性，可能引發不必要避險行為，投入大量成本避險，但這些操作卻未產生避險效果，長此以往是否可能產生弱化產業體質的疑慮。

「保險業匯率波動與公允表達研討會」昨日舉行，匯聚產、官、學、會計業精英，其中會計界大老鄭丁旺的專題演講詳細分析壽險公會提出的四大方案，對於官方、業界最支持的AC債券攤銷法，鄭丁旺認為，將匯率變動的未實現損益按攤銷後成本衡量金融資產（AC）的剩餘年限攤銷，是最能兼顧壽險業需求和外界意見的作法。

鄭丁旺表示，在IAS 21會計準則中，必須認列當下匯率的原因，是認為「匯率是一去不復返的」，但時間拉長來看，匯率往往是箱型區間波動，也就是說未來損失有反轉可能，要將未來二、三十年才可能實現的匯兌損益，都反映在當期損益表，並不合理。

針對壽險公會提交的四大方案，包含AC債券攤銷法、匯兌遞延資產法、匯兌覆蓋法及匯率均價法。

鄭丁旺指出，AC債券攤銷法，是將個別金融資產投資未實現兌換損益按剩餘到期期間攤銷，也就是說當作遞延資產或遞延負債，以緩和各年兌換損益變動。此方案沒有理論基礎，兌換損益並非隨時間累積，所以分幾年攤銷並無意義。但他認為，這是一種不完全偏離會計準則，又能解決業界困難的方法。

保發中心總經理詹芳書表示，一個平衡的方案對採用新清償能力制度，及透過會計制度調整底下建立自我保險機制，厚實資本，達成資產負債管理，應該是解決保險業困境的最佳解方。

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壽險匯率會計調整 大老支持


金管會保險局官員接受本報專訪時表示，要壽險業從「避財報波動」走向「實質管理風險」。金管會認為，比起會計論戰，更重要的是業者是否有真正管理匯率風險。制度調整目的是，少做過度避險，把省下的成本存成資本、當作「自我保險」，才能撐過長期匯率變化。

保險局高層解釋，目前壽險業的匯率風險分為兩塊：一是針對真實現金流波動的合理避險；二是為了財報表現而做的過度避險。

過去壽險業為降低財報波動，進行大規模「過度避險」。過去十年砸了逾2兆元避險成本，規模超過同期壽險整體獲利的1.68兆元。「若持續過度避險，只會造成資產流出，卻避不到真正的風險。」

金管會官員強調，真正問題是，壽險業無法用市場工具規避的結構性匯率風險。目前壽險業避險的NDF、CS等工具多為短天期，無法覆蓋壽險業20至30年的負債存續期間，因此更需要靠強化資本的「自我保險」來吸收長期不確定性。

金管會推動匯率制度調整，是要求壽險業把省下的過度避險成本用於增資、增提準備金或提列特別盈餘公積，提升清償能力，而非轉為短期獲利。金管會強調，財報應回到「公允表達」壽險業真實經營狀況的初衷。

現行會計制度（IAS 21）是以期末匯率評價海外資產，使壽險獲利受短期匯率劇烈影響，但這些波動不等同真實風險。

制度調整的目的，是避免壽險業為了帳面數字採取短期策略，讓實質資產不斷流失。

官員說，壽險業匯率問題根源在於國內固定收益市場規模不足，導致業者長期依賴海外資產賺取利差，形成幣別錯配與資產負債錯配（ALM）。

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金管會要求壽險實質管理風險 省下避險成本 強化資本


壽險匯率避險新制，目前最讓市場質疑部分在於會計制度變動後的資訊揭露，至少兩大會計師事務所昨（26）日傾向未來在財報的永續專章揭露壽險匯率相關資訊，包括風險評估、管理及韌性評估等。

壽險公會副理事長林昭廷、國泰人壽執行副總經理昨日承諾，壽險公會未來擬針對匯率變動敏感度、策略、風險管理等，提出一致性揭露模式。

資誠聯合會計師事務所會計師施敏智、安永聯合會計師事務所會計師謝勝安都提及在財報永續專章揭露匯率資訊。也有會計師提出第三方確信機制來提升投資人信心，說明資訊揭露是關鍵。

施敏智以匯率風險管理為例說明，保險業匯率風險管理本就有三道防線，一是投資精算保單和外幣種類等風險，二是風險管理單位針對情境分析和壓力測試，三是稽核，透過情境分析結合ICSR，須充分揭露在永續相關財務資訊專章，讓投資人可理解匯率，並經由第三方確信，提升投資人信心。

謝勝安認為，因為保險業的經營匯率是一個很大影響因素，因此需要把匯率風險納入永續資訊考量。IFRS S1、S2的永續資訊揭露須涵蓋治理、策略、風險管理、指標與目標四面向。

以保險業為例，治理方面，保險公司董事會設有風險管理委員會，負責監督匯率風險和永續風險，每季檢視風險報告並確認因應措施；策略面，隨著外幣保單和投資部位增加，保險公司制定策略以降低匯率波動對資本適足率的影響，並將永續投資納入資產配置。

在風險管理面，保險公司釋出匯率波動可能影響負債評價與投資收益，採用情境分析與壓力測試，並建立對應策略，如外匯避險工具；指標與目標則如設定匯率風險暴露度與避險覆蓋率指標，並追蹤達成率，同時揭露永續投資比例與相關財務影響。

富邦人壽資深副總許芸菁指出，基於壽險業長期經營本質，應將財務報導與永續資訊揭露並行，透過明確揭示匯率風險管理措施，使財報使用者了解公司管理匯率風險的方式。

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壽險匯率會計調整 會計師：資訊揭露是關鍵


總統宣布特別預算…國防供應鏈 五大領域熱轉

賴清德總統宣布，未來八年規劃1.25兆元國防特別預算，打造「台灣之盾」，經濟部昨（26）日表示，重點推動方向將聚焦無人機／船、航太、船艦、機器狗及衛星五大領域。國防部估算，特別預算估可創造4,000億元產值、帶來逾9萬個工作機會。

產業界分析，在「國防自主、排除紅鏈、台灣優先」原則下，本土供應鏈包括機械、工具機、鋼鐵、航太、機電、造船等族群，將獲政策重點支持。產業界指出，特別預算規模之大將全面扶植、建構國防產業鏈，政府將扮演國防產業大平台。

賴總統昨日召開國安高層會議，政府規劃2026至2029年國防產業發展重點。

在無人載具方面，四年間將投入132億元，籌組商機聯盟，爭取國際民主供應鏈非紅市場訂單；另外衛星與通訊則編列125億元，發展次世代地面設備與晶片，建立衛星驗測實驗室。

在航太、船艦產業方面，未來將發展供應鏈體系，四年投入27億元；機器狗方面，國內目前暫無非紅整機機器狗，擬透過法人先期研究開發，目前已完成雛型機。

賴總統宣示強力發展國防產業，機械與工具機業者率先呼應，機械包括和大（1536）、東台、上銀、百德等已積極投入國防領域。

另外鋼鐵業者則早已在國防產業扮演特定角色，包括中鋼、榮剛、精剛；航太業者則已是當然成員，包括為升、漢翔、寶一、晟田等；機電包含富田、東元等；造船業者則以台船、龍德造船、中信造船等。

和大表示，國防特別預算與AI趨勢同步升溫，是切入機器人與無人機的最佳時機。無人機部分，和大以推進系統切入，強調選擇具長期價值之規格。和大指出，國防部軍備局500億級無人機採購案已啟動，和大集團「一定不會缺席」。

造船產業也將同步受惠。賴總統拍板追加預算後，台船、龍德造船、中信造船股價連日轉強，訂單能見度大幅拉長。航太方面，漢翔受惠於軍機維修與系統升級，且在無人機、反制系統等領域同步擴張。法人認為，航太產值與國防採購連動性高，在追加預算推動下，對漢翔與其供應鏈形成明確利多。

航太領域方面，無人機市場亦迎來史上最大採購案。國防部規畫2026至2027年間採購五型、合計48,750架無人機，總額約500億元，和大、雷虎、漢翔等本土廠商將直接受惠；推進系統、複材、光電、化工材料、馬達、控制器等後段供應鏈也將全面得利。

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華航（2610）昨（26）日公告，將增購18架飛機、處分四架貨機，其中，新機總採購金額計87.28億美元，以美元匯率31.35元計，約新台幣2,736.23億元，主要將用於航機汰舊換新，提升營運效率。

根據華航公告，將執行選擇權增購五架A350-1000客機、五架777-9客機、四架777-8F貨機、兩架777F貨機，交易總金額不逾78.52億美元；另外，再加上董事會決議通過採購的二架777F約8.76億美元。

華航昨日公告增購的16架飛機為今年3、5月董事會已經通過的選擇權訂單，看好航空市場景氣，選擇權正式簽約，成為正式訂單。另外華航董事會昨日並決議通過引進二架777F計畫，購價總額不超過8.76億美元，或租金使用權資產總額不超過4.68億美元。

此外，華航為汰舊換新將處分四架747-400F貨機，首二架處分金額約0.4億美元，後兩架仍在商業談判，公告增購的四架777-8F貨機即是為補上處分四架747-400F的量能。

新機到位後，華航表示，A350-1000廣體客機與777-9客機將投入北美與歐洲長程航線，進一步提升華航全球航網競爭力，增加整體機隊營運彈性，鞏固長程航線的市場地位，特別是紐約、倫敦等高需求航點。

777-8F貨機搭配現役777F強化整體機隊綜效，客貨並進擴展全球航網競爭力。

華航指出，777-9客機與777-8F貨機為波音新一代機型，777-9客機將成為華航高運量航線主力機型，特別是洛杉磯、法蘭克福等北美與歐洲航點；延續豪華商務艙、豪華經濟艙及經濟艙三艙等配置，並將增設豪華商務艙座位比例，滿足高端市場旅運需求，帶給旅客更為放鬆舒適的感受；777-8F貨機與華航現役十架 777F貨機具高度共通性，未來將成為推升華航獲利的重要助力。

依華航公告，每架A350-1000客機交易金額不超過4.49億美元、每架777-9客機交易金額不超過5.31億美元、每架777-8F貨機交易金額不超過5.19億美元、每架777F貨機交易金額不超過4.38億美元，交易總金額則不超過78.52億美元。

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華航砸2,736億元採購新機…用於航機汰舊換新 提升營運效率


路透報導 我投資美國規模低於日韓

路透引述知情人士說法報導，川普政府正與台灣協商的貿易協議，據傳可能包含台灣承諾協助培訓美國半導體製造和其他先進產業的勞工，但台灣承諾的美國投資規模將低於日本及南韓。

行政院長卓榮泰、經貿辦總談判代表楊珍妮昨（26）日出席工商協進會工商早餐會，對於外媒先前報導台灣將投資美國4,000億美元，楊珍妮表示，這些是外面不斷揣測，「我們在做最後的努力」，目前正進行文書交換，爭取最好待遇，最後有答案一定會公布。

工商協進會理事長吳東亮也關切台美關稅談判進度，卓榮泰表示，目前各種技術性磋商已完成，在進行到總結會議之前還有一段文書交換的確認過程。

路透報導，台美協商中的貿易協議，台積電（2330）等台灣企業將挹注新資金及派遣員工，藉此拓展美國事業版圖及訓練當地勞工，台灣也將協助華府利用台灣技術知識，打造科技園區基礎設施。

不過報導也指出，台灣與美國何時會敲定協議及最終協議細節，目前仍不得而知。

南韓和日本已分別承諾總計投資美國3,500億及5,500億美元，以換取美國課徵的商品關稅從25%降至15%。目前台灣對美國出口關稅為20%，報導引述知情人士說法，台灣承諾的美國總投資額將低於區域主要經濟競爭對手。

川普先前曾說，可能需要部份技術嫻熟的外國勞工來培訓美國最先進廠房的工人。

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明後年減稅大禮包來了


遠傳電信（4904）總經理井琪昨（26）日表示，AI發展快速，並且大幅降低使用AI及整體數位工具的門檻，「AI不是曇花一現，是真實地發生」，未來關鍵在於應用落地及起飛。

經濟日報昨天舉辦2025創新論壇，以「AI×智慧應用新革命」為主題，邀請各界專家探討AI與智慧應用結合帶來的新趨勢與商機。本論壇由經濟日報、遠傳電信主辦，長榮集團、元大投信、凱基金控、中保科技集團協辦。

井琪昨日代表遠東集團暨遠傳電信董事長徐旭東擔任論壇開場致詞貴賓，並以「從效率到韌性：強化企業AI應用」為題發表演講。

井琪回憶，2018年她與徐旭東第一次面談時，當時主題就是談集團怎麼轉型、怎麼創新。她透露，徐旭東帶領遠東集團，最念茲在茲的就是轉型，更多次強調「AI is Everywhere（AI無所不在），「Everything is AI（任何事都離不開AI）」。

近年輝達股價攀升，輝達執行長黃仁勳掀起「Jensanity」旋風，井琪指出，這背後帶起AI供應鏈的價值，台灣是AI硬體王國，硬體大咖龍頭、新創團隊都各有發展，但有技術不一定有應用，有應用不一定有市場，市場決定多少用戶埋單，應用解決多少人的問題，也決定了市場有多大，以及應用會不會成功。

她強調，AI最終關鍵就在於應用落地及起飛，解決多少人的問題。

2022年11月ChatGPT面世，第一個月下載量就高達1億．今年4月活躍用戶8億人。井琪分享，觀察遠傳流量狀況，ChatGPT在各種議題上都是使用率最高的，更有研究機構統計，美國成年人曾經使用AI搜尋引擎比重逾52%，每兩人就有一人使用過生成式AI。

井琪透露。她在2023年6月參加微軟全球CEO峰會，當時感到非常驚艷，當下就覺得AI未來無限可能，現在更是擴大AI應用範圍關鍵時刻，從個人到企業，例如生技醫療，傳統新藥開發原本費時十至12年，AI可以將前期研發壓縮到二至四年。

另外，精準醫療可透過生成式AI，分析基因體、電子病歷及醫療影像、協助問診、生成診斷書；金融服務業則可應用在市場預測、資格審查；整合企業營運，將生成式AI嵌入核心系統，探索AI Agent（AI代理）主動執行工作。

井琪指出，AI帶來商機，也帶來企業董總對於AI的焦慮，怎麼開始是關鍵，但喝牛奶不用自己養牛，甚至不需侷限在一個牧場，可以選擇多個合作夥伴，關鍵是解決什麼問題，讓AI如何為我們所用。

井琪分享，六年前遠傳就打出「遠傳大人物」，串連大數據、人工智慧與物聯網技術，六年多來以這三個核心，做出不同產業的解決方案，在智慧城市及遠距診療，攜手微軟合作，加上OpenAI推波助瀾，成果豐碩。

井琪認為，現在AI及數位工具的使用門檻都大幅降低，AI再也不是高不可攀，也非大企業專利，每一個企業都可以將AI落實在營運及未來的發展上，遠傳不僅代表消費者，更扮演「拋磚引玉」角色，期待可以創造出更多元的AI應用。

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2025創新論壇／遠傳電信總經理井琪：AI 落地、起飛 兩大關鍵


遠傳電信（4904）總經理井琪昨（26）日表示，企業營運到處可見AI的機會，遠傳積極賦能員工，終極目的是「降低成本」、「增加營收」，更打造「遠傳智靈」，既內服，也外用，未來持續放大AI綜效，打造多維度的企業韌性。

井琪認為，企業導入生成式AI，要解決「痛點」而非找到「亮點」，找出AI可影響的關鍵領域，落實在資料分析、流程自動化、供應鏈管理、產品創新及客戶互動。

生成式AI帶動「白領革命」，井琪認為，高階主管要以身作則，關鍵是「賦能員工」，終極目的就是「降低成本」、「增加營收」，並從點、線、面切入策略，提升個人生產力及工作品質，開會與協作，自動內容生成，全面導入從產品經理、門市、法務、採購以及防詐資料核查，財會部門及行政設施部門。

她舉例，遠傳每年收到逾2萬件政府公文，要輸入、分類，非常耗時耗力，現在只要掃描，後續透過AI建檔及分類，解決員工痛點，就可讓員工埋單，同仁更分享使用AI經驗是「不用不知道，一用嚇一跳」。

井琪分享，遠傳將生成式AI導入其產品與解決方案中，增進客戶體驗並拓展新商機。

井琪指出，遠傳friDay影音透過「問AI」對話方式，推薦片單，推升點擊率成長七倍；在AI助攻下，雙11銷售業績較去年成長1.6倍，新註冊會員也增加超過二倍。

遠傳並且打造「遠傳智靈」，IT以AI優化系統維運與資安，NT（網路維運）以AI加強網路營運效率及韌性，達到AI零錯誤，AI也能賦能創新，推動營收成長。

在企業端，遠傳將AI導入自行開發的物聯網平台支援多元智慧城市場景，更利用「遠傳智靈」，為企業導入生成式AI快速落地AI應用，已應用在政府、學校、醫院、科技、金融、港務、交通、食品零售等客戶。

井琪強調，「人機互動」將成為職場工作的主流模式，AI走向「代理人模式」，一個經理可能管理十個員工及五個AI代理人；企業須理解AI產製脈絡，重新檢視組織、SOP以及如何管理AI；並以AI打造企業大腦與人才傳承、驅動安全營運、持續創新成長等三大面向，放大AI綜效，才能打造多維度企業韌性，實現永續經營。

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2025創新論壇／遠傳放大綜效 強化多維度韌性


數位發展部政務次長侯宜秀昨（26）日表示，台灣站在AI生態鏈關鍵節點，擁有半導體、零組件與硬體製造優勢，但在軟體與資料能力上仍不夠完備，數發部角色愈趨明確，目標是把台灣打造為「最會用AI的國家」。

侯宜秀昨日出席2025創新論壇，以「建構數位力 打造智慧創新生態」為題，發表演講。

侯宜秀指出，從2022年ChatGPT引爆熱潮、2024年OpenAI Sora顛覆影視生態，到2025上半年「代理執行」（Agentic AI）崛起，AI發展速度前所未見。她並引用科技巨頭觀察，未來將走向「多模型生態」，企業則須正視AI取代人力的商業現實。

她引用Appier獨立董事簡立峰分析，台灣在三大面向具有優勢。首先，在半導體、零組件與硬體製造具領先地位，是全球AI加速需求下的「核心基石」。許多國際軟體企業來台設點，就是看重台灣的硬體整合能力，可共同推向國際市場。

其次，台灣在邊緣運算與軟硬整合具天然競爭力，正契合AI從雲端走向裝置端的趨勢。無論AI PC、AI手機，或各式嵌入式應用，台灣廠商反應迅速。第三，在少子化、高齡化與勞動力不足壓力下，AI對台灣而言不僅替代性衝擊較小，更將成為提升生產力的重要工具。

她並提到，台灣仍存在三項結構性弱點。首先是軟體與資料能力不足，長期缺乏資料累積，難形成大型軟體生態。

其次是「知用落差」明顯，企業與民眾對AI認知不低，但真正導入工作流程、願意付費者仍少，多數企業停留在嘗試階段。第三是「1比99競爭」，台灣面對的不是區域對手，而是全球科技巨頭；若只求「小而美」，難在國際競賽中取得位置。

面對現況，侯宜秀表示，數發部角色愈趨明確，目標是把台灣打造為「最會用AI的國家」。策略包括三大方向，一是強化數位基磐，建立穩定合規的開發環境，包括AI算力池、高價值資料開放，以及AI產品與系統評測中心（AIEC）治理機制。

二是補強關鍵技術與人才，日前發布的AI人才認定與指引，旨在建立政府與產業的共同語言，協助企業精準找人並掌握國家人才缺口。三是推動市場規模化與國際化，透過AI創新投資方案與跨國合作，提升台灣AI解決方案的國際競爭力，建立「可信任品牌」。

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2025創新論壇／數發部次長侯宜秀：打造最會用 AI 的國家


2025創新論壇／台灣微軟總經理卞志祥：五大重點迎智慧轉型

台灣微軟總經理卞志祥昨（26）日表示，眺望未來生成式AI發展，有入口網站革命（Portal Evolution）、能源轉型（Energy Transformation）、從數位到實體（Digital to Physical）、邁向通用人工智慧（AGI Realization），以及負責任的AI與安全性（RAI and Security）等五大觀察重點，值得留意。

卞志祥昨日出席2025創新論壇，以「AI賦能製造業：迎接智慧轉型大浪潮」為題，發表演講。

他認為，從入口網站革命來看，端看是微軟Copilot或Google Gemini等應用爭霸戰誰勝出，將顛覆整個科技產業未來30年走勢，非常重要。

卞志祥分析，未來的AI互動模式將從現今的「搜尋內容」轉變為「交付任務」。

卞志祥指出，過往用戶可能是在微軟Bing、Google或蘋果Safari上搜尋，然後出現無限多資料，這樣的情況讓Google成為當今搜尋引擎的霸主，後面再出現各種連結內容，如Agoda、Hotel.com等各種網頁提供給用戶，然後用戶再點進去使用服務。

卞志祥認為，未來的世界將完全不同，之後可能使用者告訴Copilot，說自己要去日本出差，AI會透過Copilot的生態系呼叫後面的服務，幫使用者處理這些需求。「原來的網路網頁的那一個提供商，它不一定會是未來的服務提供商。」

能源轉型方面，卞志祥指出，大家都說AI算力未來唯一的天花板在電力，因為GPU、伺服器看起來生產製造沒有問題，「但我認為未來電力可能產生一個甜蜜交叉點」，亦即AI算力利用電力的效能不斷拉高，而電力產生的單位成本不斷下降。

他分析，會出現電力甜蜜交叉點，是因為發電技術從原來的碳排電力，到再生能源，以及接下來有機會走向核融合，或更先進的能源產生方式，使得電力成本下降，但是單位算力增加，藉此突破天花板，讓電力不再是AI發展中間的卡點。

最後則是邁向通用人工智慧，卞志祥認為，現在的演算法基本上推到極致，很難產生真正強AI或通用人工智慧。

但下一個世代的演算法，大家看的是我們如何讓AI像在真實世界裡面。

卞志祥舉例說明，比如現在自己正在演講，透過與台下觀眾眼神交會，來知道聽眾對自己的演講喜歡與否，這是即時的互動資料無限制供給，而非來自預訓練模型給的資料，因為那些資料會枯竭。「而當這個演算法來臨的時候，通用人工智慧就有可能會來到。」

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2025創新論壇／鴻海輪值 CEO 楊秋瑾：AI 是結構性產業革命

鴻海（2317）輪值執行長楊秋瑾昨（26）日表示，AI不是泡沫，而是一場真正的、結構性的長期產業革命，將對人類產生根本性的長期影響，因此必須擁抱AI趨勢，預期工廠、電動車，以及企業治理將是未來AI應用三大戰場。

經濟日報昨天舉辦2025創新論壇，以「AI×智慧應用新革命」為主題，邀請各界專家探討AI與智慧應用結合帶來的新趨勢與商機。本論壇由經濟日報、遠傳電信主辦，長榮集團、元大投信、凱基金控、中保科技集團協辦。

楊秋瑾是鴻海集團第一位女性輪值執行長，她昨天出席2025創新論壇，以「AI產業鏈新契機」為題發表演講。這是楊秋瑾上任以來，首度對外進行專題演說。

針對台灣在AI浪潮中的機會與角色，她說，台灣具備強大的AI硬體優勢，台灣企業在全球AI伺服器代工市場中占據90%的份額，並在先進製程晶片製造方面擁有68%的市占率，證明台灣在科技製造整合實力上處於全球領先地位。台灣應憑藉其硬體優勢和製造實力，成為全球在AI領域最值得信賴的合作夥伴，這需要政府、企業和個人的共同努力。

她強調，AI不只是產品或工具，也不是股市的短期題材，而是帶來科技文明的轉折點，未來包括生活與思維方式、工作與各個產業等所有層面，都將被AI重新定義，整個AI產業仍處於「山腳下」的起步階段，未來市場規模難以估量。

楊秋瑾認為，許多人誤解AI僅是一個工具，但實際上AI正處於發展初期，未來將深入所有人的生活與產業。

她說，以「錢往哪裡流」就可以佐證AI的長期趨勢。全球五大雲端服務供應商（CSP）包括星際之門、亞馬遜AWS、微軟、Google與Meta預計未來幾年將在AI領域投入超過6,000億美元，沒有企業會對一個泡沫投入如此龐大的資金，證明了AI是一場真正的、結構性的長期產業革命。

她指出，AI對算力的巨大需求將不僅改變硬體設備，更會衝擊能源結構與商業模式。舉例而言，鴻海在台灣投資14億美元建立算力中心，OpenAI和特斯拉甚至考慮自建電廠以滿足需求，顯示AI的影響是全面性的，企業必須擁抱此趨勢。

楊秋瑾引用Google母公司Alphabet產品長Hiroshi Lockheimer的觀點指出，AI將為人類生活帶來前所未有的改變，刺激全球產業的經濟創新與成長，看好AI是當前最令人振奮的科技變革，未來AI應用的三大戰場是工廠、電動車和企業治理。

針對鴻海的AI戰略布局與具體實踐，她說，會與頂尖科技公司建立廣泛合作，例如攜手輝達展開許多合作，近期已宣布成立AI工廠，並與IBM攜手量子電腦研發。實體AI方面，楊秋瑾認為，這是最難的部分，因為目前的AI還在雲端上，鴻海已經宣布攜手輝達、Uber與Stellantis四方合作，開發機器人計程車，很快就可以在台灣上路，這是鴻海重要期許，先在台灣來做。同時，鴻海與三菱FUSO合作電動巴士，也將導入AI功能。

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市場押注降息預期升高，台股連三日強勢反彈、累計飆升近千點，投信買超120.2億元，為今年第二大買超金額，力挺昨（26）日大漲497點，以27,409點作收、漲幅1.8%。不但收復10日線、更重返27,000點大關。法人預期，後續行情劍指月線關卡，挑戰12月年底多頭格局。

台股連三日上漲、累積反彈974.6點，昨日開高收高，成交量擴增至5,235.3億元，市場偏多氛圍轉強。法人表示，昨日台股技術面「價漲量增」，不僅站回10日線，5日線也上彎提供下檔支撐，同時回補11月21日空方缺口。後市在量價配合下，短線將蓄勢挑戰下彎月線，延續反彈攻勢。

事實上，觀察1995年至2024年近30年台股表現，12月向來是台股季節性最強單月。根據彭博資料顯示，12月正報酬機率高達80%，平均漲幅達2.7%，為全年「勝率最高、平均漲幅也最大」的黃金月。

法人指出，年底集團與投信基金作帳與外資回補布局，將為台股提供穩健偏多動能。

昨日盤面上，軟板、面板、自行車、貨櫃、散裝航運、軍工、運動休閒等族群百花齊放。其中軍工股受惠政府追加國防預算與無人機採購案，亞航（2630）、雷虎、漢翔、事欣科、寶一、晟田亮燈漲停，成為市場最強勢族群。24檔千金股漲多於跌，聯發科漲停表現最強，群聯跌7.7%最弱。

三大法人昨日合計買超227.4億元。其中外資買超124.2億元，連二買，累計買超187.6億元；投信買超120.2億元，由賣轉買，今年第二大、史上第九大買超金額；自營商賣超17億元，由買轉賣。八大公股行庫逢高調節賣超24.4億元，連二賣，累計賣超39.4億元。

展望後市，綜合富邦投顧董事長陳奕光、統一投顧董事長黎方國、台新投顧副總經理黃文清表示，市場傳出白宮國家經濟委員會主任哈塞特為下任聯準會主席熱門人選，12月降息預期攀高至八成，建議留意美聯準會降息動向及即將公布的核心PCE數據。倘若核心通膨放緩，有助強化12月降息預期，並望帶動風險資產持續上行。

投資操作上，建議布局首選以業績題材族群為主，重點聚焦Google等AI概念股、半導體先進製程相關、IP族群、PCB族群、電力能源、成衣製鞋、散裝航運及生技等。

台股唱多 三天漲近千點…歷史經驗12月正報酬機率達80%


三外資同步唱多 信驊目標價上看7,500

股王信驊（5274）昨（26）日強漲4.5%至6,620元，攀歷史新高。觀察外資圈最新報告，摩根士丹利（大摩）、高盛、摩根大通（小摩）證券一致看多，紛紛調升信驊目標價，認為AI趨勢與伺服器汰換周期將推升後市需求。其中，大摩目標價上看7,500元，暫居外資圈最高價。

三大外資同步看多信驊，不約而同紛紛上修目標價。大摩將目標價由6,100元大幅調高至7,500元，暫居最高；高盛由6,000元上調至7,300元；小摩則將目標價自7,000元升至7,200元，評等皆為「優於大盤」及「買進」，合力推升市場對信驊後市的樂觀預期。

綜合大摩大中華區半導體主管詹家鴻、大摩科技產業分析師顏志天的觀點，信驊持續受惠資料中心建設趨勢。原先預期，一般伺服器整體潛在市場（TAM）未來幾年僅將維持約4%至5%的年均複合成長率（CAGR）。

不過，考量汰換周期加速與AI應用推升需求後，伺服器TAM預估上修至6%至 8%的CAGR。此外，信驊預期至2030年伺服器遠端管理晶片（BMC）市場規模將達4,650萬顆，AI伺服器的BMC用量屆時可望超車一般伺服器，成為市場成長主力。

顏志天補充，信驊短期需求依舊強勁，基板供應改善更帶來上行動能。此外，信驊維持第4季營收指引約200至210億元，同時預估2026年第1季營收將上看260至270億元，主因基板供應量提升。產品動能方面，AST2600與AST2700明年仍將是最核心成長來源。


就市論勢／矽智財、軍工航太 聚光

盤勢分析

受惠於聯準會（Fed）成員陸續釋出鴿派訊號，重燃市場對12月降息期待，加上地緣政治傳出正面消息，美中熱線談話後，川普有望於明年4月訪問北京，且美國正權衡是否放寬輝達出售AI晶片至中國大陸的限制，雙重利多激勵美股四大指數全面翻揚，吹響台股多頭反攻號角。

台股昨（26）日由權值股領軍進攻，開盤即跳空站穩10日線，一路震盪走高，尾盤拉上當日最高點27,409點作收。終場大漲497點，漲幅1.8%，成交金額放大至約5,235億元。

台股近期受到美國AI類股漲多回檔，以及先前美國政府關門緊縮市場流動性影響，近期呈現修正走勢。進入本周後，權值股走勢漸趨穩健，接續收復多道均線關卡，量能穩定放大，呈現量價齊揚穩健多頭走勢。

然而，觀察比特幣從歷史高點12.6萬美元下跌至8.7萬美元，跌幅高達30%以上，且截至25日11月比特幣ETF淨流出37.9億美元，顯示投資人對市場流動性疑慮尚未完全解除，是否牽動法人對於台股後市策略，值得持續關注。

此外，因Gemini 3.0 pro模型在測試結果及應用端繳出不俗實績，使大型CSP考慮採用TPU，作為GPU晶片以外的AI基礎建設選項可能性，帶動Google供應鏈相關台灣AI類股強力反彈。不過，在漲多後獲利了結心態與AI泡沫議題持續發酵，仍須謹慎應對。

投資建議

大盤以當日最高點作收且量能溫和放大，研判短線盤勢已由整理轉為攻擊，搭配年底偏多行情，建議聚焦關注盤面強勢族群，如AI類股中因CSP自研晶片趨勢受益的ASIC設計服務及IP矽智財族群；具備政策保護傘與標案利多，技術面轉強，可作為波段操作的標的軍工航太類股。


鴻海擴大威州 AI 基建 四年期營運獎勵計畫熱轉 拓展伺服器製造

鴻海（2317）昨（26）日宣布投資美國威斯康辛州5.69億美元（約新台幣178.7億元）擴大當地AI基礎設施，鴻海累計在威州投資逾20億美元（超過新台幣628億元），拓展全球AI伺服器版圖。

鴻海表示，在威州未來四年期營運獎勵計畫已獲得威州經濟發展公司（WEDC）批准，鴻海將擴大在威州布局，重點投入AI基礎設施。預估將為當地拉辛郡（Racine County）創造近1,400個新工作機會。

鴻海表示，擴大在威州的製造版圖，主要為滿足美國客戶不斷增長的需求，並強化美國本土供應鏈，支持資料管理創新，建立新一代技術韌性。WEDC副秘書長暨營運長Sam Rikkers表示，WEDC一直致力確保鴻海在威州的成功與成長，這項新修訂反映出鴻海作為全球領先製造商之一，也願意選擇在威州持續發展。

鴻海產品長暨美國地區總經理蕭才祐表示，隨著對數據基礎設施的需求持續增長，在美國鴻海會努力滿足客戶彈性且大規模的需求。威州的員工占鴻海在美國員工總數近四分之一，未來隨著第二階段的專案計畫展開，威州員工人數在2030年前將翻倍成長。

WEDC已批准的鴻海獎勵計畫中 ，鴻海規劃額外投入5.69億美元 ，擴大在拉辛郡的營運，未來四年創造1,374個工作機會。


神達（3706）搶攻印度市場，旗下子公司神雲科技昨（26）日宣布與Redington Limited簽署全新經銷合作協議，神雲表示，透過此次合作，神雲科技與Redington將結合雙方優勢，攜手滿足印度市場對高效能、節能伺服器解決方案的龐大需求。業界看好，合作案有望為神達伺服器業務再添新動能。

神雲表示，印度目前以約1,615億美元的IT基礎建設投資額領先亞太地區，其快速的數位轉型正帶動雲端運算、人工智慧、高速網路與資安領域的蓬勃發展。

神雲亞太區業務總監陳玟錡指出，印度是全球最具潛力、發展最快速的資料中心市場之一，同時也是神雲科技的重要戰略市場。

Redington為聯華神通集團成員之一，總部位於印度，在亞太及中東地區40個國家擁有深厚且長期市場布局。

神達揪伴衝刺印度市場


和泰：2026年車市展望正向

和泰車（2207）昨（26）日表示，今年汽車市場受到關稅因素影響買氣，但在政府汰舊換新政策更為明確、投入更多廣宣及販促後，到第3季止整體販賣已回穩，並正向看待明年汽車市場。

和泰車昨日舉行法說會指出，今年前三季稅後淨利138.4億元，每股純益（EPS）24.86元，較去年同期減少，主因轉投資事業獲利減少，包括和泰興業、和潤去年認列一次性處分大樓利益，基期較高，另外去年和泰產險減資彌補虧損，認列所得稅利益所致。


2025企業永續獎 富邦證雙軸轉型 獲三大獎

富邦證券推動永續、數位雙軸轉型成果再獲肯定。富邦證券昨（26）日於財團法人台灣永續能源研究基金會主辦的「2025第18屆TCSA台灣企業永續獎」中，榮獲「永續綜合績效-台灣百大永續典範企業獎」、「永續報告-金融及保險業第一類金級獎」及「創新成長領袖獎」三項大獎。

富邦證券連續兩年獲獎，充分展現在永續發展與數位創新上的卓越表現。

富邦證券以「低碳、數位、激勵、影響」四大策略為核心，將永續理念融入營運決策與企業文化。為持續強化永續經營之公司治理文化，富邦證券制定「公司治理守則」，建置完善的公司治理架構，從誠信經營、風險管理、法令遵循、資訊安全等面向著手，有效監督企業運作，建立良好之營運環境，朝企業永續發展目標邁進。

在環境面，富邦證券積極引導資金流向低碳經濟，2024年綠色債券承銷參與率達56%，環境永續案件占比達62%，責任投資金額達91億元。營運方面則持續透過綠電採購、太陽能板建置與節能設備汰換等措施，累計減碳量逾2,600噸，相較2020年減碳幅度達34%；同時導入ISO 14064-1與TCFD架構，強化氣候風險管理與減碳行動，穩步邁向淨零目標。

在社會面，富邦證券致力打造友善職場與家庭支持，2024年投入逾1,500萬元於生育、育兒及子女教育補助，員工粗出生率為平均的2.6倍。同時，公司推動普惠金融與公益行動，志工人次年增逾五成，總投入時數逾4,000小時，擴大社會影響力；同年更投入逾5,000萬元支持體育與藝文活動，積極推動全民運動與文化發展，善盡企業社會責任。

展望未來，富邦證券將持續深化數位治理與AI應用，強化個人化金融服務，提升客戶體驗。公司以「永續發展」與「數位創新」為雙核心，提供兼具效率與社會價值的金融服務，於金融業轉型關鍵期中穩健前行。


2025企業永續獎 凱基證強化治理 雙獎到手

凱基證券以「擘畫永續治理、智慧永續金融、菁英永續人才、低碳永續環境、共創永續社會」五大策略為核心框架，持續強化治理制度、資訊透明度與永續金融的推動力度，今年再度獲得TCSA台灣企業永續獎「綜合績效-永續企業績優獎」及「永續報告-金融及保險業-第1類銀級」兩項大獎，肯定在永續管理、資訊揭露與金融服務品質上的整體進展。

在治理與資訊揭露方面，凱基證券持續精進，包括提升永續資訊清晰度與完整性，以及強化法遵、風險控管與誠信經營架構，積極因應氣候與自然議題，不僅高碳產業投資比率下降至18%，並持續推動責任投資、綠色商品與服務，使永續金融發展更貼近市場需求與國際淨零趨勢。

凱基證券在人才與組織發展方面亦穩健推進，全年教育訓練時數達16萬小時，同時落實人權政策、職場安全健康與勞資溝通，逐步建構兼具韌性與包容性的職場環境；在客戶服務與權益保護上，持續落實金融消費者權益保護與公平待客原則，並提升數位友善服務與推廣理財知識，同時強化各項防詐措施，致力打造更安全、友善且創新的金融服務體驗。

此外，凱基證券推動永續環境與社會方面展現成果，透過積極推進減碳路徑，落實節能行動，2024年營運排放量較基準年下降33%，呈現連續三年下降趨勢；社會投入整合弱勢扶助、金融教育、志工服務與海洋永續行動，累計志工服務突破3萬小時，形成可長期延續的社會影響力。

凱基證券推動永續成果亮眼，陸續榮獲金彝獎「傑出ESG永續獎」、台灣永續能源研究基金會「TSAA台灣永續行動獎」、天下雜誌「企業減碳溫度計-成效卓越評比」等多項殊榮，展現深耕永續的堅定承諾，將持續深耕治理、推動永續金融、培育人才、優化金融服務並積極落實環境行動，擴大永續價值影響力，驅動金融成為引領永續未來核心力量。


仁寶搶兆元國防商機

台灣將啟動史上最大國防特別預算，總額達1.25兆元，強化不對稱戰力，無人機更是重點項目，代工大廠仁寶（2324）挾掌握不對稱戰力關鍵的「視距外（BVLOS）」無人載具技術，並結盟無人機大廠雷虎兩大優勢，將是助力賴政府打造不對稱戰力要角，大咬這波逾兆元國防商機。

業界分析，無人機操作有兩分類，一是「視距內（VLOS）」，即無人機必須被操作飛手看見，不可超出操作飛手的視線距離。另一種是難度更高的「視距外」，不僅技術層次高，執行任務時更能節省時間和花費，讓無人機能在較少的部署中收集更多數據，甚至取代衛星等傳統的遠程空中數據收集平台，是強化不對稱戰力部署的絕佳方案之一。

仁寶透過其「全網整合通訊模組」，攜手雷虎打造視距外無人機。仁寶表示，視距外無人機產品結合5G／4G LTE、衛星等無線通訊技術，加上AI演算法自動跳頻，讓兩家合作的無人機在無線訊號傳輸具備高度穩定性。

仁寶預期，視距外測做被視為無人載具產業的重要發展方向，美國聯邦航空總署（FAA）等監管機構正逐步放寬相關法規，預計為物流、能源巡檢及公共安全等領域創造數千億美元市場機會。

法人分析，仁寶在系統整合領域具備40年以上實力，過去在筆電、手機具有亮眼成績，隨著未來視距外無人載具需要整合高加密、高穩定等無線傳輸能力，仁寶負責研發的無線通訊模組未來不僅可應用在視距外無人載具，還有機會被導入到自主機器人等相關市場。

業界人士指出，無人機市場在俄烏戰爭後蓬勃發展，且無人機操作技術規格開始從視距內延伸到視距外規格，當中最重要技術就包含鏡頭、無線通訊等整合能力，才可讓操作員遠端視距外操作，未來若導入AI鏡頭辨識及自主導引規格，將讓視距外無人機市場規模更加廣大。

外界看好，遠距外無人載具需要具備高度系統整合能力，目前仁寶已經啟動數個研發專案，預期明年將開始進入量產出貨階段，出貨有望逐步成長，伴隨當前軍工國防議題正熱，仁寶全網整合通訊模組未來幾年相關領域接單可望呈現倍數成長。


統振三路並進 業績衝鋒

統振（6170）轉型逐步展現成果，總經理何明哲昨（26）日於法說會表示，隨著台灣移工人口增加、薪資水平提升、合法管道滲透率提高與金融加速普及，統振以「金融科技金流」、「電信事業」、「流通事業」三核心策略推動營運升級，看好今年業績有望持續成長。

統振旗下金融科技金流服務平台QuickPay App營運規模持續放大，何明哲強調，QuickPay藉由深度整合平台資訊流、便利商店系統及海外預備資金池三大核心架構，實現匯款30分鐘內到帳的效能，更為移工打造便捷與安心匯款體驗。

他說，自金融科技沙盒階段起，統振便打造符合KYC與AML要求的QuickPay App，並支援四國語言、串接全台超商通路，協助用戶免受時間與地點限制，大幅提升匯款的便利性、普及性與操作體驗。

統振透過QuickPay生態系延伸並成立「快速購旅行社」與「Q Go」App切入移工機票與旅遊市場，推出「移工票」服務，使用者需通過工作證驗證方能購票，確保規範合一。


晶碩（6491）昨（26）日舉辦法說會，釋出2026年營運展望。晶碩指出，明年第1季營收可望較今年同期雙位數成長，全年營收年增率有望達雙位數。

其中矽水膠產品線為明年核心成長來源，預計2026年起單月營收占比挑戰15%，並將於日本與歐洲市場持續放量。

晶碩表示，今年第3季毛利率50.7%，年減逾3個百分點，主因新產品尚未達經濟規模及新台幣升值；匯率每變動1%，影響毛利率約0.4至0.5 個百分點。公司預估，2026年毛利率可望提升2至3個百分點。

明年成長動能主要來自矽水膠新品。日本矽水膠日拋透明片自2025年中量產，彩片將於今年12月在日本上市，散光片預計明年第1季量產，專攻日本及歐洲市場。矽水膠日拋占產品比重約六至七成，預期明年第3季起對營收貢獻明顯，今年下半年占比逐漸提升，第4季接近整體營收10%，明年力拚單月占比達15%。

晶碩2026年營收挑戰績增雙位數


宏碁新兵 海柏特將上櫃

宏碁集團「老虎隊」將再添新兵，海柏特（6884）昨（26）日舉行上櫃前業績發表會。展望後市，海柏特預計在第4季營運轉強下，2025年全年營收持續成長。海柏特董事長侯知遠並樂觀看待2026年營運，隨著公司評估跨入新市場，以及持續擴增服務產品下，目標明年營收雙位數成長。

海柏特主要業務為多品牌電子資訊產品售後服務，已累積近50家國際品牌維修授權，提供涵蓋品牌授權售後服務（含主板級高階維修）、國際客服與附加價值服務等一站式跨境售後解決方案，產品品項涵蓋全球知名品牌手機、電腦、遊戲機、電子書、數位樂器等。

海柏特今年前三季營收8.45億元，稅後純益2,311萬元，每股純益1.42元。海柏特執行長林俊男指出，今年有關稅問題，整個大環境不太好，加上東南亞有選舉，因此前三季表現未達預期，但第4季營運已轉強，因此目標今年營收仍是超越去年，明年目標是雙位數成長。


捷創出貨旺 毛利率向上

捷創（7810）董事長兼總經理林益民昨（26）日表示，自有產品本季進入大量出貨期，挹注營收與獲利衝高，2025年營收與獲利將優於去年。受惠於半導體廠近年大舉擴產，預期2026年工程服務與自有產品業務都會成長，其中毛利率較佳的自有產品成長幅度高。

半導體測試設備工程技術服務廠商捷創將於今天舉辦上櫃前業績發表會。捷創主要為業務測試設備工程服務、自有自動化產品，今年營收比重估分別達75%、25%。營收來源主要來自五家半導體設備原廠，占比60%，晶圓製造廠占比23%、封測廠7%、IC設計公司5%、其他5%。

捷創2012年起陸續取得各國際半導體設備原廠之認證，客戶多以國外半導體測試設備大廠為主，如愛德萬（Advantest）、是德科技（Keysight）、安捷倫（Agilent）及愛普生（Seiko Epson）等，也與國內晶圓製造、封裝、測試等半導體大廠合作。捷創今年前三季營收3.68億元，年增23.9%。法人預估，第4季受惠自有產品大量出貨，營收將大幅成長，且第4季在產品組合優化下，毛利率有機會較前三季的48.85%更優。


宏正搶進伺服器機房

宏正自動科技（6277）昨（26）日指出，2026年將是AI科技硬體爆發式成長的關鍵，除大型CSP外，中大型企業也有內建AI算力需求，宏正進軍AI伺服器機房，串連遠近管理核心技術，搶進AI商機。

宏正昨舉行營運績效暨新品發表會，宏正財務長暨發言人田慶威表示，今年上半年雖有關稅影響，但全年營運倒吃甘蔗，尤其亞洲市場表現亮眼，加上新產品陸續上市，營運成長可期。

宏正資深副總林勇達分享，未來AI基建高密度化、控制室智慧可視化及桌面共享跨平台應用成趨勢，2026年將是AI科技硬體爆發性成長的關鍵轉捩點，全球AI布建市場進入百家爭鳴期。

林勇達指出，宏正進軍AI伺服器高階機房解決方案，包含ORV3機櫃產品，近端機房管理、遠端機房管理及智慧型三相電源解決方案，掌握KVM遠近管理核心控制力強，敏捷供應鏈及全方位機房整合，打造完整AI機房管理解決方案，已打入環境測試設備製造業、網通設備製造業、汽車產業機房建置、半導體設計業等。

林勇達觀察，2025年以高階AI需求為主，但愈來愈多中大型企業思考AI布局，為保護自家資料，自建AI算力，是宏正的機會。

林勇達認為，AI技術快速崛起也驅動資安攻防加速，面對政府、國防、醫療、金融等高敏產業對資料嚴格防護的要求，宏正推出全球首款5K規格的Universal Secure KVM系列方案，打造更嚴密的防護架構。


榮創車用營收躍主引擎

LED廠榮創（3437）昨（26）日舉行法說會，公司表示，受惠於車用Mini LED與高毛利AR、VR光機模組比重增加，產品組合持續優化，明年整體營運表現可望優於今年。其中，Mini LED在車用領域的營收占比已從去年約11%翻倍成長至今年第3季的23%，躍為主要成長動能。

業界預期，Mini LED TV具價格與性能優勢，滲透率持續提高，估出貨量在2025年至2027年間成長50%。

榮創指出，Mini LED應用已擴大至高階車用面板及車用照明領域，未來營運成長動能將來自車用與光機模組兩大主軸；且Mini LED在車用背光已是大勢所趨，一線品牌客戶的車用面板和照明產品將於2026年逐步進入量產階段，可望為公司帶來新營收動能。

榮創透露，正積極配合美系客戶進行多場區的產品認證與供應鏈分散，以應對高關稅帶來的直接影響。目前銷售區域以亞洲為主，占比達五至六成，而美中貿易地緣政治是影響車用產品出貨的最大不確定性因素。

新產品布局方面，榮創在AR與VR光機模組領域已切入美系及中國大陸供應鏈，並自去年起貢獻營收。業界指出，VR產品因技術相對成熟，且銷售點主要位於亞洲市場，預期明年將開始放量，對營收有較佳助益。

在模組化策略上，榮創透過子公司榮諭科技分工合作，由公司專注元件開發榮諭負責模組設計與服務，藉由垂直整合加速產品開發時程並強化客戶黏著度。

此外，榮創積極開發多樣化感測器元件，目前已進入規模化量產階段，將為2026年注入新營收動能，並鎖定車用與人形機器人兩大新興應用市場。而高階AR與感測器業務具有較高的毛利率，能有效優化整體獲利結構。


集雅社2025年前三季獲利衝高

集雅社（2937）昨（26）日舉行法說會，副總經理何政鋒表示，儘管家電市場衰退，但公司憑藉「家電規劃師」與展店策略，今年前三季營運逆勢成長，營收獲利雙創歷史同期新高。

展望未來，集雅社表示，營運策略將著重線上線下整合布局，持續擴大線下百貨通路及自營門市，目標每年新增二至五個據點，並透過擴增全台專業視聽室數量、強化會員經營及電子商務產品線，鞏固高端家電市場地位。

集雅社強調，雖然大尺寸電視需求成長能應對大環境影響，但無論景氣好壞，對2026年營收目標仍保持審慎樂觀且預期成長。

何政鋒指出，有別於同業多採單品推銷，公司致力推廣「家電規劃師」，可依客戶需求，提供電視、冰箱、洗衣機至音響等全套家電的一站式整合服務，鞏固高黏著度會員與提升回購率。

線上方面，集雅社積極與電子商務平台合作，並擴充小家電及特色寵物家電產品線。會員經營除提供消費集利金等活動外，更不定期舉辦軟性活動，藉此提高會員黏著度及回購率。


證交所助優質企業 IPO

臺灣證券交易所為打造台灣資本市場成為企業募集資金、壯大規模與拓展事業版圖的平台，成就亞洲資產管理中心目標，與櫃買中心共同成立「資本市場服務團」，透過整合多元板塊資源，服務大中小微不同規模企業，積極推動國家政策重點產業在台掛牌。

近期並攜手福邦證券（6026）辦理「推動優質企業邁向資本市場」座談會，以面對面交流方式，直接提供企業一站式全方位服務，讓企業快速瞭解資本市場全貌並取得諮詢服務管道，充分發揮服務團協助企業邁入資本市場的綜效。

證交所業務委員胡則華表示，台股10月與11月的日均成交值達5,500億元、總市值約新台幣90兆元，為全球第八大市場，顯示台灣資本市場具高度流動性。

上市除協助企業募資，更重要的是能招募優秀人才、提升品牌知名度，進一步增加企業與供應商合作及信任度，讓許多企業在上市後營運體質全面提升，擴大營運規模並吸引投資人投資。對於企業普遍擔心的上市流程與成本，證交所已大幅優化現行制度，除提供上市前諮詢、流程指引與專業團隊協助。

同時，上市後亦提供永續治理、IR議合等服務，協助企業提升國際能見度。證交所因應政府「亞洲創新籌資平台」政策，除放寬台籍董事規定，亦再次鬆綁創新板規範，開放創新板股票列為當沖標的、放寬投信投資限制。

並針對符合資格企業縮短原股東持股的集保、承銷商保薦及會計師內控專案審查報告期間等，以降低企業負擔、加速進入資本市場。證交所期待具有企圖心、秉持誠信及願意共同成長的企業，成為資本市場的珍貴夥伴。

福邦證券董事長黃炳鈞表示，台灣資本市場為一多層次架構，提供大、中、小型企業多元籌資管道，上市與上櫃資本市場亦各有其特色，如創新板協助創新企業籌資，而櫃買中心則是推動中小企業邁入資本市場的推手，企業得依規模與營運階段選擇最適宜板塊。


國建（2501）昨（26）日召開法說會，國建資深副總暨發言人林清樑表示，今年就是房價谷底，在資金水位多、經濟成長下，明年看不到悲觀、利空因素，預期會是「價穩量微增」態勢。

林清樑表示，今年房市延續「價穩量縮」格局，惟區域表現明顯分化，北部價格穩健，精華區推案因稀缺性使價格維持高檔，具品牌力或大基地優勢者續創高價，總價控制型產品表現穩定，成交量具剛性需求支撐。

中南部則陷有差異，價格表現持續盤整，成交量下跌，產品規劃與總價帶匹配度成為去化關鍵，其中台中為工具機產業聚落，受到關稅衝擊影響最大，也間接導致市場購買力。

推案上，林清樑表示，今年國建推出四案，其中三案已完銷，一案銷售達65%，明年的推案量要12月才會定案，但目標是與今年差不多。

國建：明年房市不悲觀


台指期 外資偏多布局

台股昨（26）日開高收高，終場大漲497點、漲幅1.85%，收在全日最高的27,409點；台指期也大漲396點、至27,329點，逆價差為80.54點。期貨商建議，由於指數回測季線後，出現一波強彈走勢，預期短線有機會進一步挑戰月線反壓。

在台指期淨部位方面，昨日三大法人淨空單減少802口至4,555口，其中外資淨空單減少1,047口至28,657口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單減少422口至3,642口。

其中，外資現貨買超、期貨淨空單縮減，股期雙市同步偏多操作；自營商選擇權淨部位，目前並無明顯布局；近月選擇權籌碼呈現保守，賣權OI大於買權OI差距為1.5萬餘口，買權賣權OI增量皆為不足；周選方面，買權賣權OI增量相去不遠，目前選擇權多空皆無表態。

群益期貨表示，昨日外資期現貨樂觀布局，自營商選擇權呈現保守，月、周選保守布局，整體籌碼面保守格局；技術面上，台股略為小型W底型態，目前正面臨月線壓力，短線拉回可以樂觀看待。

元富期貨認為，在電子權值股的領軍下，台指期昨日呈開高走高格局，一舉收復27,000點整數關卡以及10日均線，終場以紅K棒作收，結束日K連三黑。目前指數回測季線後、出現一波強彈走勢，也成功回補短線空方缺口，短線有機會進一步挑戰月線反壓。

永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，昨日11月第四周周三結算的大量區買權OI落在27,300點，賣權最大OI落在27,250點，月買權最大OI落在27,300點，月賣權最大OI落在26,000點。外資台指期買權淨金額0.97億元、賣權淨金額0.18億元，整體選擇權籌碼面偏多。


臺灣期貨交易所今（27）日調高金居期貨契約（PQF）所有月分保證金適用比例，為現行所屬級距適用比例的二倍。本次調高係金居（8358）經櫃買中心公布為處置有價證券，期交所依規定調高金居期貨契約所有月分保證金適用比例，自11月27日一般交易時段結束後起實施，並於證券市場處置期間結束後，於12月9日一般交易時段結束後恢復為調整前保證金。

金居期保證金調高


台積期 利多護體

富邦期貨分析師曹富凱表示，台積電（2330）利多不斷，周選擇權靈活布局搶先機，市場氛圍轉強，AI題材火力全開，降息預期持續升溫，全球資金風險偏好回暖，美股科技股領漲，AI供應鏈需求再獲確認，台股短線反彈動能增強。

台積電為半導體龍頭，2奈米製程已啟動量產，明年進入爬坡期，並積極擴充產能，傳出評估再新增三座2奈米廠。台積電雖基本面強勁，但股價近期在高檔震盪，此時，投資人若僅靠現股操作，容易面臨獲利回吐壓力，策略性避險成為關鍵。

臺灣期貨交易所將於12月推出「個股周選擇權」，首波標的包括台積電，提供投資人精準鎖定短期題材的工具。周選擇權契約存續期間短、資金門檻低，操作更靈活。對持有台積電現股的投資人而言，掩護性買權是理想策略，主要在持股的同時，賣出價外或價平的周買權，收取權利金降低成本。

台積電長線看好，但短線震盪難免。周選擇權的推出，讓投資人能以低成本、短周期策略靈活應對市場變化，掩護性買權更兼顧防禦與進攻，值得積極關注。（富邦期貨提供、記者周克威整理）

（期貨交易必有風險，本專區資訊僅供參考，並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦，請讀者審慎為之。）


匯率期 避險利器

美國聯準會（Fed）內部分歧，讓12月降息機率一度在五成以下，然而，紐約分行總裁威廉斯日前意外放鴿，提到勞動市場轉弱、通膨壓力緩解，近期內有空間下調利率區間，讓Fed 12月降息機率突破到八成以上。

Fed下任主席人選進入最後幾周，傳出白宮國家經濟委員會主任哈塞特最有可能出線，市場預料資金環境將延續寬鬆。另一方面，日圓兌美元匯率再度走軟，來到近十個月低點，不僅延續自日本首相高市早苗上任來的跌勢，同時引發市場對日本財政和債務可持續性的擔憂。

技術面來看，美元指數19日拉出一根長紅K棒，目前在這根長紅K棒內來回震盪，大約是在100整數大關附近，短線維持區間震盪的機率較高。投資人若持有日圓及美元商品，建議投資人可利用台灣期交所發行的美元兌日圓匯率期貨來作為避險工具。

由於期貨交易為高槓桿的保證金交易，因此均有高度的投資風險，請投資人應衡量自我的投資能力適度作加減碼的動作，並且設定停損機制，以利有效控制投資風險。（元富期貨提供、記者周克威整理）

（期貨交易必有風險，本專區資訊僅供參考，並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦，請讀者審慎為之。）


最牛一輪／強茂動能強 中信54俏

中國 菲律賓 越南 台灣

強茂（2481）近年積極拓展全球布局，除了中國大陸、台灣兩地之外，今年才剛啟用位於菲律賓最新的封裝生產線，擴大產能。此外，強茂近期收購TOREX VIETNAM SEMICONDUCTOR CO.,LTD.95%股權，再新增越南的產能。短線看好強茂後市表現的投資人，可留意連結的權證強茂中信54購01（036453） ，目前處價外13.0%，剩餘天數140天。


市場押注降息預期升高，台股連三日強勢反彈、累計飆升近千點，投信買超120.2億元，為今年第二大買超金額，力挺昨（26）日大漲497點，以27,409點作收、漲幅1.8%。不但收復10日線、更重返27,000點大關。法人預期，後續行情劍指月線關卡，挑戰12月年底多頭格局。

台股連三日上漲、累積反彈974.6點，昨日開高收高，成交量擴增至5,235.3億元，市場偏多氛圍轉強。法人表示，昨日台股技術面「價漲量增」，不僅站回10日線，5日線也上彎提供下檔支撐，同時回補11月21日空方缺口。後市在量價配合下，短線將蓄勢挑戰下彎月線，延續反彈攻勢。

事實上，觀察1995年至2024年近30年台股表現，12月向來是台股季節性最強單月。根據彭博資料顯示，12月正報酬機率高達80%，平均漲幅達2.7%，為全年「勝率最高、平均漲幅也最大」的黃金月。

法人指出，年底集團與投信基金作帳與外資回補布局，將為台股提供穩健偏多動能。

昨日盤面上，軟板、面板、自行車、貨櫃、散裝航運、軍工、運動休閒等族群百花齊放。其中軍工股受惠政府追加國防預算與無人機採購案，亞航（2630）、雷虎、漢翔、事欣科、寶一、晟田亮燈漲停，成為市場最強勢族群。24檔千金股漲多於跌，聯發科漲停表現最強，群聯跌7.7%最弱。

三大法人昨日合計買超227.4億元。其中外資買超124.2億元，連二買，累計買超187.6億元；投信買超120.2億元，由賣轉買，今年第二大、史上第九大買超金額；自營商賣超17億元，由買轉賣。八大公股行庫逢高調節賣超24.4億元，連二賣，累計賣超39.4億元。

展望後市，綜合富邦投顧董事長陳奕光、統一投顧董事長黎方國、台新投顧副總經理黃文清表示，市場傳出白宮國家經濟委員會主任哈塞特為下任聯準會主席熱門人選，12月降息預期攀高至八成，建議留意美聯準會降息動向及即將公布的核心PCE數據。倘若核心通膨放緩，有助強化12月降息預期，並望帶動風險資產持續上行。

投資操作上，建議布局首選以業績題材族群為主，重點聚焦Google等AI概念股、半導體先進製程相關、IP族群、PCB族群、電力能源、成衣製鞋、散裝航運及生技等。

台股唱多 三天漲近千點 歷史經驗 12月正報酬機率達80%


富邦科技（0052）五天暫停交易後，昨（26）日重新上市，分割後首日交易火爆，成交量突破26.8萬張，登上台股成交量排行榜第一名。

法人建議，看好台股後市表現的投資人，可以利用「高含積量」ETF搶搭反彈行情。

富邦科技昨日為「一拆七」分割後首日交易，吸引大量資金湧入，成交量爆出26.8萬張，為2006年8月28日成立以來新高；成交金額95.04億元，同樣為歷史紀錄，資產規模達約294.4億元。

值得注意的是，富邦科技台積電持股占比達69.7%，全市場占比最高，分割後首日成交量高過元大台灣50（0050）今年6月18日分割首日的24.4萬張，投資熱情不減。

此外，其他台股指標ETF亦表現活絡，包括主動式統一台股增長（00981A）、0050等成交量均暴增逾7萬張。

法人表示，0052分割前最高一度突破每張25萬元，這次分割讓單位價格降至小資族可輕鬆負擔的甜蜜價，一張約在3.5萬元區間，大幅降低入手門檻。

此外，國際科技大事件也推升買氣動能，Google全新Gemini 3爆紅，市場傳出Meta將採購Google AI晶片，使Google供應鏈股價全面大漲。

市場並關注聯發科是否成為被低估的Google概念股之一，科技族群情緒再度升溫，帶動0052吸金力道猛烈。

※免責聲明：本文僅為個人觀點與紀錄，而非建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。

0052分割後首日交易 火爆


三外資同步唱多 信驊目標價上看7,500

股王信驊（5274）昨（26）日強漲4.5%至6,620元，攀歷史新高。觀察外資圈最新報告，摩根士丹利（大摩）、高盛、摩根大通（小摩）證券一致看多，紛紛調升信驊目標價，認為AI趨勢與伺服器汰換周期將推升後市需求。其中，大摩目標價上看7,500元，暫居外資圈最高價。

三大外資同步看多信驊，不約而同紛紛上修目標價。大摩將目標價由6,100元大幅調高至7,500元，暫居最高；高盛由6,000元上調至7,300元；小摩則將目標價自7,000元升至7,200元，評等皆為「優於大盤」及「買進」，合力推升市場對信驊後市的樂觀預期。

綜合大摩大中華區半導體主管詹家鴻、大摩科技產業分析師顏志天的觀點，信驊持續受惠資料中心建設趨勢。原先預期，一般伺服器整體潛在市場（TAM）未來幾年僅將維持約4%至5%的年均複合成長率（CAGR）。

不過，考量汰換周期加速與AI應用推升需求後，伺服器TAM預估上修至6%至 8%的CAGR。此外，信驊預期至2030年伺服器遠端管理晶片（BMC）市場規模將達4,650萬顆，AI伺服器的BMC用量屆時可望超車一般伺服器，成為市場成長主力。

顏志天補充，信驊短期需求依舊強勁，基板供應改善更帶來上行動能。此外，信驊維持第4季營收指引約200至210億元，同時預估2026年第1季營收將上看260至270億元，主因基板供應量提升。產品動能方面，AST2600與AST2700明年仍將是最核心成長來源。


鴻海擴大威州 AI 基建 四年期營運獎勵計畫熱轉 拓展伺服器製造

鴻海（2317）昨（26）日宣布投資美國威斯康辛州5.69億美元（約新台幣178.7億元）擴大當地AI基礎設施，鴻海累計在威州投資逾20億美元（超過新台幣628億元），拓展全球AI伺服器版圖。

鴻海表示，在威州未來四年期營運獎勵計畫已獲得威州經濟發展公司（WEDC）批准，鴻海將擴大在威州布局，重點投入AI基礎設施。預估將為當地拉辛郡（Racine County）創造近1,400個新工作機會。

鴻海表示，擴大在威州的製造版圖，主要為滿足美國客戶不斷增長的需求，並強化美國本土供應鏈，支持資料管理創新，建立新一代技術韌性。WEDC副秘書長暨營運長Sam Rikkers表示，WEDC一直致力確保鴻海在威州的成功與成長，這項新修訂反映出鴻海作為全球領先製造商之一，也願意選擇在威州持續發展。

鴻海產品長暨美國地區總經理蕭才祐表示，隨著對數據基礎設施的需求持續增長，在美國鴻海會努力滿足客戶彈性且大規模的需求。威州的員工占鴻海在美國員工總數近四分之一，未來隨著第二階段的專案計畫展開，威州員工人數在2030年前將翻倍成長。

WEDC已批准的鴻海獎勵計畫中 ，鴻海規劃額外投入5.69億美元 ，擴大在拉辛郡的營運，未來四年創造1,374個工作機會。


神達揪伴衝刺印度市場

神達（3706）搶攻印度市場，旗下子公司神雲科技昨（26）日宣布與Redington Limited簽署全新經銷合作協議，神雲表示，透過此次合作，神雲科技與Redington將結合雙方優勢，攜手滿足印度市場對高效能、節能伺服器解決方案的龐大需求。業界看好，合作案有望為神達伺服器業務再添新動能。

神雲表示，印度目前以約1,615億美元的IT基礎建設投資額領先亞太地區，其快速的數位轉型正帶動雲端運算、人工智慧、高速網路與資安領域的蓬勃發展。

神雲亞太區業務總監陳玟錡指出，印度是全球最具潛力、發展最快速的資料中心市場之一，同時也是神雲科技的重要戰略市場。

Redington為聯華神通集團成員之一，總部位於印度，在亞太及中東地區40個國家擁有深厚且長期市場布局。


盤勢分析

受惠於聯準會（Fed）成員陸續釋出鴿派訊號，重燃市場對12月降息期待，加上地緣政治傳出正面消息，美中熱線談話後，川普有望於明年4月訪問北京，且美國正權衡是否放寬輝達出售AI晶片至中國大陸的限制，雙重利多激勵美股四大指數全面翻揚，吹響台股多頭反攻號角。

台股昨（26）日由權值股領軍進攻，開盤即跳空站穩10日線，一路震盪走高，尾盤拉上當日最高點27,409點作收。終場大漲497點，漲幅1.8%，成交金額放大至約5,235億元。

台股近期受到美國AI類股漲多回檔，以及先前美國政府關門緊縮市場流動性影響，近期呈現修正走勢。進入本周後，權值股走勢漸趨穩健，接續收復多道均線關卡，量能穩定放大，呈現量價齊揚穩健多頭走勢。

然而，觀察比特幣從歷史高點12.6萬美元下跌至8.7萬美元，跌幅高達30%以上，且截至25日11月比特幣ETF淨流出37.9億美元，顯示投資人對市場流動性疑慮尚未完全解除，是否牽動法人對於台股後市策略，值得持續關注。

此外，因Gemini 3.0 pro模型在測試結果及應用端繳出不俗實績，使大型CSP考慮採用TPU，作為GPU晶片以外的AI基礎建設選項可能性，帶動Google供應鏈相關台灣AI類股強力反彈。不過，在漲多後獲利了結心態與AI泡沫議題持續發酵，仍須謹慎應對。

投資建議

大盤以當日最高點作收且量能溫和放大，研判短線盤勢已由整理轉為攻擊，搭配年底偏多行情，建議聚焦關注盤面強勢族群，如AI類股中因CSP自研晶片趨勢受益的ASIC設計服務及IP矽智財族群；具備政策保護傘與標案利多，技術面轉強，可作為波段操作的標的軍工航太類股。

就市論勢／矽智財、軍工航太 聚光


和泰：2026年車市展望正向

和泰車（2207）昨（26）日表示，今年汽車市場受到關稅因素影響買氣，但在政府汰舊換新政策更為明確、投入更多廣宣及販促後，到第3季止整體販賣已回穩，並正向看待明年汽車市場。

和泰車昨日舉行法說會指出，今年前三季稅後淨利138.4億元，每股純益（EPS）24.86元，較去年同期減少，主因轉投資事業獲利減少，包括和泰興業、和潤去年認列一次性處分大樓利益，基期較高，另外去年和泰產險減資彌補虧損，認列所得稅利益所致。


富邦證券推動永續、數位雙軸轉型成果再獲肯定。富邦證券昨（26）日於財團法人台灣永續能源研究基金會主辦的「2025第18屆TCSA台灣企業永續獎」中，榮獲「永續綜合績效-台灣百大永續典範企業獎」、「永續報告-金融及保險業第一類金級獎」及「創新成長領袖獎」三項大獎。

富邦證券連續兩年獲獎，充分展現在永續發展與數位創新上的卓越表現。

富邦證券以「低碳、數位、激勵、影響」四大策略為核心，將永續理念融入營運決策與企業文化。為持續強化永續經營之公司治理文化，富邦證券制定「公司治理守則」，建置完善的公司治理架構，從誠信經營、風險管理、法令遵循、資訊安全等面向著手，有效監督企業運作，建立良好之營運環境，朝企業永續發展目標邁進。

在環境面，富邦證券積極引導資金流向低碳經濟，2024年綠色債券承銷參與率達56%，環境永續案件占比達62%，責任投資金額達91億元。營運方面則持續透過綠電採購、太陽能板建置與節能設備汰換等措施，累計減碳量逾2,600噸，相較2020年減碳幅度達34%；同時導入ISO 14064-1與TCFD架構，強化氣候風險管理與減碳行動，穩步邁向淨零目標。

在社會面，富邦證券致力打造友善職場與家庭支持，2024年投入逾1,500萬元於生育、育兒及子女教育補助，員工粗出生率為平均的2.6倍。同時，公司推動普惠金融與公益行動，志工人次年增逾五成，總投入時數逾4,000小時，擴大社會影響力；同年更投入逾5,000萬元支持體育與藝文活動，積極推動全民運動與文化發展，善盡企業社會責任。

展望未來，富邦證券將持續深化數位治理與AI應用，強化個人化金融服務，提升客戶體驗。公司以「永續發展」與「數位創新」為雙核心，提供兼具效率與社會價值的金融服務，於金融業轉型關鍵期中穩健前行。

2025企業永續獎 富邦證雙軸轉型 獲三大獎


2025企業永續獎 凱基證強化治理 雙獎到手

凱基證券以「擘畫永續治理、智慧永續金融、菁英永續人才、低碳永續環境、共創永續社會」五大策略為核心框架，持續強化治理制度、資訊透明度與永續金融的推動力度，今年再度獲得TCSA台灣企業永續獎「綜合績效-永續企業績優獎」及「永續報告-金融及保險業-第1類銀級」兩項大獎，肯定在永續管理、資訊揭露與金融服務品質上的整體進展。

在治理與資訊揭露方面，凱基證券持續精進，包括提升永續資訊清晰度與完整性，以及強化法遵、風險控管與誠信經營架構，積極因應氣候與自然議題，不僅高碳產業投資比率下降至18%，並持續推動責任投資、綠色商品與服務，使永續金融發展更貼近市場需求與國際淨零趨勢。

凱基證券在人才與組織發展方面亦穩健推進，全年教育訓練時數達16萬小時，同時落實人權政策、職場安全健康與勞資溝通，逐步建構兼具韌性與包容性的職場環境；在客戶服務與權益保護上，持續落實金融消費者權益保護與公平待客原則，並提升數位友善服務與推廣理財知識，同時強化各項防詐措施，致力打造更安全、友善且創新的金融服務體驗。

此外，凱基證券推動永續環境與社會方面展現成果，透過積極推進減碳路徑，落實節能行動，2024年營運排放量較基準年下降33%，呈現連續三年下降趨勢；社會投入整合弱勢扶助、金融教育、志工服務與海洋永續行動，累計志工服務突破3萬小時，形成可長期延續的社會影響力。

凱基證券推動永續成果亮眼，陸續榮獲金彝獎「傑出ESG永續獎」、台灣永續能源研究基金會「TSAA台灣永續行動獎」、天下雜誌「企業減碳溫度計-成效卓越評比」等多項殊榮，展現深耕永續的堅定承諾，將持續深耕治理、推動永續金融、培育人才、優化金融服務並積極落實環境行動，擴大永續價值影響力，驅動金融成為引領永續未來核心力量。


仁寶搶兆元國防商機

台灣將啟動史上最大國防特別預算，總額達1.25兆元，強化不對稱戰力，無人機更是重點項目，代工大廠仁寶（2324）挾掌握不對稱戰力關鍵的「視距外（BVLOS）」無人載具技術，並結盟無人機大廠雷虎兩大優勢，將是助力賴政府打造不對稱戰力要角，大咬這波逾兆元國防商機。

業界分析，無人機操作有兩分類，一是「視距內（VLOS）」，即無人機必須被操作飛手看見，不可超出操作飛手的視線距離。另一種是難度更高的「視距外」，不僅技術層次高，執行任務時更能節省時間和花費，讓無人機能在較少的部署中收集更多數據，甚至取代衛星等傳統的遠程空中數據收集平台，是強化不對稱戰力部署的絕佳方案之一。

仁寶透過其「全網整合通訊模組」，攜手雷虎打造視距外無人機。仁寶表示，視距外無人機產品結合5G／4G LTE、衛星等無線通訊技術，加上AI演算法自動跳頻，讓兩家合作的無人機在無線訊號傳輸具備高度穩定性。

仁寶預期，視距外測做被視為無人載具產業的重要發展方向，美國聯邦航空總署（FAA）等監管機構正逐步放寬相關法規，預計為物流、能源巡檢及公共安全等領域創造數千億美元市場機會。

法人分析，仁寶在系統整合領域具備40年以上實力，過去在筆電、手機具有亮眼成績，隨著未來視距外無人載具需要整合高加密、高穩定等無線傳輸能力，仁寶負責研發的無線通訊模組未來不僅可應用在視距外無人載具，還有機會被導入到自主機器人等相關市場。

業界人士指出，無人機市場在俄烏戰爭後蓬勃發展，且無人機操作技術規格開始從視距內延伸到視距外規格，當中最重要技術就包含鏡頭、無線通訊等整合能力，才可讓操作員遠端視距外操作，未來若導入AI鏡頭辨識及自主導引規格，將讓視距外無人機市場規模更加廣大。

外界看好，遠距外無人載具需要具備高度系統整合能力，目前仁寶已經啟動數個研發專案，預期明年將開始進入量產出貨階段，出貨有望逐步成長，伴隨當前軍工國防議題正熱，仁寶全網整合通訊模組未來幾年相關領域接單可望呈現倍數成長。


統振三路並進 業績衝鋒

統振（6170）轉型逐步展現成果，總經理何明哲昨（26）日於法說會表示，隨著台灣移工人口增加、薪資水平提升、合法管道滲透率提高與金融加速普及，統振以「金融科技金流」、「電信事業」、「流通事業」三核心策略推動營運升級，看好今年業績有望持續成長。

統振旗下金融科技金流服務平台QuickPay App營運規模持續放大，何明哲強調，QuickPay藉由深度整合平台資訊流、便利商店系統及海外預備資金池三大核心架構，實現匯款30分鐘內到帳的效能，更為移工打造便捷與安心匯款體驗。

他說，自金融科技沙盒階段起，統振便打造符合KYC與AML要求的QuickPay App，並支援四國語言、串接全台超商通路，協助用戶免受時間與地點限制，大幅提升匯款的便利性、普及性與操作體驗。

統振透過QuickPay生態系延伸並成立「快速購旅行社」與「Q Go」App切入移工機票與旅遊市場，推出「移工票」服務，使用者需通過工作證驗證方能購票，確保規範合一。


晶碩（6491）昨（26）日舉辦法說會，釋出2026年營運展望。晶碩指出，明年第1季營收可望較今年同期雙位數成長，全年營收年增率有望達雙位數。

其中矽水膠產品線為明年核心成長來源，預計2026年起單月營收占比挑戰15%，並將於日本與歐洲市場持續放量。

晶碩表示，今年第3季毛利率50.7%，年減逾3個百分點，主因新產品尚未達經濟規模及新台幣升值；匯率每變動1%，影響毛利率約0.4至0.5 個百分點。公司預估，2026年毛利率可望提升2至3個百分點。

明年成長動能主要來自矽水膠新品。日本矽水膠日拋透明片自2025年中量產，彩片將於今年12月在日本上市，散光片預計明年第1季量產，專攻日本及歐洲市場。矽水膠日拋占產品比重約六至七成，預期明年第3季起對營收貢獻明顯，今年下半年占比逐漸提升，第4季接近整體營收10%，明年力拚單月占比達15%。

晶碩2026年營收挑戰績增雙位數


宏碁新兵 海柏特將上櫃

宏碁集團「老虎隊」將再添新兵，海柏特（6884）昨（26）日舉行上櫃前業績發表會。展望後市，海柏特預計在第4季營運轉強下，2025年全年營收持續成長。海柏特董事長侯知遠並樂觀看待2026年營運，隨著公司評估跨入新市場，以及持續擴增服務產品下，目標明年營收雙位數成長。

海柏特主要業務為多品牌電子資訊產品售後服務，已累積近50家國際品牌維修授權，提供涵蓋品牌授權售後服務（含主板級高階維修）、國際客服與附加價值服務等一站式跨境售後解決方案，產品品項涵蓋全球知名品牌手機、電腦、遊戲機、電子書、數位樂器等。

海柏特今年前三季營收8.45億元，稅後純益2,311萬元，每股純益1.42元。海柏特執行長林俊男指出，今年有關稅問題，整個大環境不太好，加上東南亞有選舉，因此前三季表現未達預期，但第4季營運已轉強，因此目標今年營收仍是超越去年，明年目標是雙位數成長。


捷創出貨旺 毛利率向上

捷創（7810）董事長兼總經理林益民昨（26）日表示，自有產品本季進入大量出貨期，挹注營收與獲利衝高，2025年營收與獲利將優於去年。受惠於半導體廠近年大舉擴產，預期2026年工程服務與自有產品業務都會成長，其中毛利率較佳的自有產品成長幅度高。

半導體測試設備工程技術服務廠商捷創將於今天舉辦上櫃前業績發表會。捷創主要為業務測試設備工程服務、自有自動化產品，今年營收比重估分別達75%、25%。營收來源主要來自五家半導體設備原廠，占比60%，晶圓製造廠占比23%、封測廠7%、IC設計公司5%、其他5%。

捷創2012年起陸續取得各國際半導體設備原廠之認證，客戶多以國外半導體測試設備大廠為主，如愛德萬（Advantest）、是德科技（Keysight）、安捷倫（Agilent）及愛普生（Seiko Epson）等，也與國內晶圓製造、封裝、測試等半導體大廠合作。捷創今年前三季營收3.68億元，年增23.9%。法人預估，第4季受惠自有產品大量出貨，營收將大幅成長，且第4季在產品組合優化下，毛利率有機會較前三季的48.85%更優。


宏正自動科技（6277）昨（26）日指出，2026年將是AI科技硬體爆發式成長的關鍵，除大型CSP外，中大型企業也有內建AI算力需求，宏正進軍AI伺服器機房，串連遠近管理核心技術，搶進AI商機。

宏正昨舉行營運績效暨新品發表會，宏正財務長暨發言人田慶威表示，今年上半年雖有關稅影響，但全年營運倒吃甘蔗，尤其亞洲市場表現亮眼，加上新產品陸續上市，營運成長可期。

宏正資深副總林勇達分享，未來AI基建高密度化、控制室智慧可視化及桌面共享跨平台應用成趨勢，2026年將是AI科技硬體爆發性成長的關鍵轉捩點，全球AI布建市場進入百家爭鳴期。

林勇達指出，宏正進軍AI伺服器高階機房解決方案，包含ORV3機櫃產品，近端機房管理、遠端機房管理及智慧型三相電源解決方案，掌握KVM遠近管理核心控制力強，敏捷供應鏈及全方位機房整合，打造完整AI機房管理解決方案，已打入環境測試設備製造業、網通設備製造業、汽車產業機房建置、半導體設計業等。

林勇達觀察，2025年以高階AI需求為主，但愈來愈多中大型企業思考AI布局，為保護自家資料，自建AI算力，是宏正的機會。

林勇達認為，AI技術快速崛起也驅動資安攻防加速，面對政府、國防、醫療、金融等高敏產業對資料嚴格防護的要求，宏正推出全球首款5K規格的Universal Secure KVM系列方案，打造更嚴密的防護架構。

宏正搶進伺服器機房


榮創車用營收躍主引擎

LED廠榮創（3437）昨（26）日舉行法說會，公司表示，受惠於車用Mini LED與高毛利AR、VR光機模組比重增加，產品組合持續優化，明年整體營運表現可望優於今年。其中，Mini LED在車用領域的營收占比已從去年約11%翻倍成長至今年第3季的23%，躍為主要成長動能。

業界預期，Mini LED TV具價格與性能優勢，滲透率持續提高，估出貨量在2025年至2027年間成長50%。

榮創指出，Mini LED應用已擴大至高階車用面板及車用照明領域，未來營運成長動能將來自車用與光機模組兩大主軸；且Mini LED在車用背光已是大勢所趨，一線品牌客戶的車用面板和照明產品將於2026年逐步進入量產階段，可望為公司帶來新營收動能。

榮創透露，正積極配合美系客戶進行多場區的產品認證與供應鏈分散，以應對高關稅帶來的直接影響。目前銷售區域以亞洲為主，占比達五至六成，而美中貿易地緣政治是影響車用產品出貨的最大不確定性因素。

新產品布局方面，榮創在AR與VR光機模組領域已切入美系及中國大陸供應鏈，並自去年起貢獻營收。業界指出，VR產品因技術相對成熟，且銷售點主要位於亞洲市場，預期明年將開始放量，對營收有較佳助益。

在模組化策略上，榮創透過子公司榮諭科技分工合作，由公司專注元件開發榮諭負責模組設計與服務，藉由垂直整合加速產品開發時程並強化客戶黏著度。

此外，榮創積極開發多樣化感測器元件，目前已進入規模化量產階段，將為2026年注入新營收動能，並鎖定車用與人形機器人兩大新興應用市場。而高階AR與感測器業務具有較高的毛利率，能有效優化整體獲利結構。


集雅社（2937）昨（26）日舉行法說會，副總經理何政鋒表示，儘管家電市場衰退，但公司憑藉「家電規劃師」與展店策略，今年前三季營運逆勢成長，營收獲利雙創歷史同期新高。

展望未來，集雅社表示，營運策略將著重線上線下整合布局，持續擴大線下百貨通路及自營門市，目標每年新增二至五個據點，並透過擴增全台專業視聽室數量、強化會員經營及電子商務產品線，鞏固高端家電市場地位。

集雅社強調，雖然大尺寸電視需求成長能應對大環境影響，但無論景氣好壞，對2026年營收目標仍保持審慎樂觀且預期成長。

何政鋒指出，有別於同業多採單品推銷，公司致力推廣「家電規劃師」，可依客戶需求，提供電視、冰箱、洗衣機至音響等全套家電的一站式整合服務，鞏固高黏著度會員與提升回購率。

線上方面，集雅社積極與電子商務平台合作，並擴充小家電及特色寵物家電產品線。會員經營除提供消費集利金等活動外，更不定期舉辦軟性活動，藉此提高會員黏著度及回購率。

集雅社2025年前三季獲利衝高


證交所助優質企業 IPO

臺灣證券交易所為打造台灣資本市場成為企業募集資金、壯大規模與拓展事業版圖的平台，成就亞洲資產管理中心目標，與櫃買中心共同成立「資本市場服務團」，透過整合多元板塊資源，服務大中小微不同規模企業，積極推動國家政策重點產業在台掛牌。

近期並攜手福邦證券（6026）辦理「推動優質企業邁向資本市場」座談會，以面對面交流方式，直接提供企業一站式全方位服務，讓企業快速瞭解資本市場全貌並取得諮詢服務管道，充分發揮服務團協助企業邁入資本市場的綜效。

證交所業務委員胡則華表示，台股10月與11月的日均成交值達5,500億元、總市值約新台幣90兆元，為全球第八大市場，顯示台灣資本市場具高度流動性。

上市除協助企業募資，更重要的是能招募優秀人才、提升品牌知名度，進一步增加企業與供應商合作及信任度，讓許多企業在上市後營運體質全面提升，擴大營運規模並吸引投資人投資。對於企業普遍擔心的上市流程與成本，證交所已大幅優化現行制度，除提供上市前諮詢、流程指引與專業團隊協助。

同時，上市後亦提供永續治理、IR議合等服務，協助企業提升國際能見度。證交所因應政府「亞洲創新籌資平台」政策，除放寬台籍董事規定，亦再次鬆綁創新板規範，開放創新板股票列為當沖標的、放寬投信投資限制。

並針對符合資格企業縮短原股東持股的集保、承銷商保薦及會計師內控專案審查報告期間等，以降低企業負擔、加速進入資本市場。證交所期待具有企圖心、秉持誠信及願意共同成長的企業，成為資本市場的珍貴夥伴。

福邦證券董事長黃炳鈞表示，台灣資本市場為一多層次架構，提供大、中、小型企業多元籌資管道，上市與上櫃資本市場亦各有其特色，如創新板協助創新企業籌資，而櫃買中心則是推動中小企業邁入資本市場的推手，企業得依規模與營運階段選擇最適宜板塊。


國建：明年房市不悲觀

國建（2501）昨（26）日召開法說會，國建資深副總暨發言人林清樑表示，今年就是房價谷底，在資金水位多、經濟成長下，明年看不到悲觀、利空因素，預期會是「價穩量微增」態勢。

林清樑表示，今年房市延續「價穩量縮」格局，惟區域表現明顯分化，北部價格穩健，精華區推案因稀缺性使價格維持高檔，具品牌力或大基地優勢者續創高價，總價控制型產品表現穩定，成交量具剛性需求支撐。

中南部則陷有差異，價格表現持續盤整，成交量下跌，產品規劃與總價帶匹配度成為去化關鍵，其中台中為工具機產業聚落，受到關稅衝擊影響最大，也間接導致市場購買力。

推案上，林清樑表示，今年國建推出四案，其中三案已完銷，一案銷售達65%，明年的推案量要12月才會定案，但目標是與今年差不多。


新竹關西10.5度低溫 吳德榮曝中颱天琴侵台機率 明放晴1原因清晨好冷

根據中央氣象署觀測資料，今晨平地最低溫為新竹關西的10.5度，中央大學大氣科學系兼任副教授吳德榮今天在「氣象應用推廣基金會」的「洩天機教室」專欄表示，各地區平地的最低氣溫約在13至16度。南方雲層系接近，伴隨降水回波，今晨恆春半島明顯降雨。

吳德榮表示，今天東北季風挾南方水氣，迎風面北部、東半部及高屏山區有局部短暫雨的機率，恆春半島降雨明顯，其他地區雲量略增；白天北台灣偏涼、中南部舒適，各地早晚偏涼微冷。北部15至23度、中部15至28度、南部16至28度、東部13至26度。

明天水氣東移，天氣好轉，吳德榮表示，周六、周日大陸高壓影響，連續3天各地晴朗穩定，氣溫逐日升，日夜溫差逐日擴大；連3天的清晨因輻射冷卻加成，部分平地將岀現12度左右的最低氣溫。

吳德榮表示，下周一、下周二天琴颱風外移的高層雲系通過，雲量略增，偶有局部雲星飄雨的機率，氣溫因雲多略降。下周三另一波東北季風南下，迎風面轉雨，氣溫逐漸下降、北台灣轉涼。

至於颱風動態，他說，根據中央氣象署路徑潛勢預測圖顯示，天琴颱風進入南海，已增強為中度颱風，向西北西前進，持續增強，第3天起動向的不確定性持續擴大，但無侵台機率。

※以上言論僅供學術討論之用，氣象預報應以中央氣象署為準。


新竹關西10.5度低溫 吳德榮曝中颱天琴侵台機率 明放晴1原因清晨好冷


幾內亞比索發生政變 軍方稱總統被捕

西非國家幾內亞比索在大選進行3天之後，軍方今天宣布，已「全面掌控」國家，總統恩巴羅被逮捕，選舉程序停止、陸海空邊境關閉。

法新社報導，軍方這項聲明發布之前，總統府附近曾傳出激烈槍響，穿著軍服人員隨後接管了通往總統官邸的主要道路。

當天下午，總統辦公室軍事主管恩坎哈（DenisN’Canha）向媒體表示，「由各軍種組成的指揮團將接管國家領導權，直到另行通知」。恩坎哈宣讀聲明時，身旁站著持槍士兵。

幾內亞比索大選，原訂明天公布初步結果，現任總統恩巴羅（Umaro Sissoco Embalo）原被看好能夠連任。恩巴羅及反對黨候選人迪亞斯（Fernando Dias）先前各自宣布自己勝選。

軍方消息指出，恩巴羅目前已遭逮捕，被安置在參謀總部，他將會「受到妥善對待」。

另一名高階軍官也證實恩巴羅被拘留，參謀長及內政部長也一同被羈押。

幾內亞比索選舉委員會（CNE）通訊官員賈洛（Abdourahmane Djalo）向法新社表示，今天選委會遭到不明武裝分子攻擊。

為配合幾內亞比索的投票及選後維安工作，超過6780名安全部隊，包括西非經濟共同體（ECOWAS）的維安部隊進駐。

幾內亞比索局勢長期動盪，獨立以來已經歷4次政變，還有多次未遂政變。

恩坎哈聲明指出，軍方查獲一起企圖破壞國家穩定的陰謀，其中涉及「國內毒梟」，「將武器引進國內，意圖顛覆憲政體制」。

他宣布，「全面中止選舉程序」，「停播所有媒體節目」，關閉陸空海邊境，並強制實施宵禁。

幾內亞比索長期政治動盪，滋長非法活動，是拉丁美洲與歐洲之間毒品販運的重要中轉站。

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美國總統川普今天在社群媒體發文表示，南非政府侵犯白人人權，他不會邀請南非參加明年在美國邁阿密舉行的二十國集團（G20）峰會。

G20領袖最近在南非召開峰會，但川普沒有出席，一是因為川普稱南非對具有歐洲血統的南非白人（Afrikaner）發動暴力迫害，二是因為川普政府反對南非把本屆G20議程聚焦在氣候變遷與不平等這類議題上。

川普今天在自家社媒網站「真實社群」（TruthSocial）寫道：「美國未參加南非G20峰會，因為南非政府拒絕承認或處理南非白人、其他荷蘭、法國和德國定居者後裔遭受的極其可怕人權侵害。」

他指出：「在G20閉幕時，南非拒絕將主席職務交接給參加閉幕式的美國大使館高階代表。因此，我已下令，南非將不會受邀參加明年在佛州偉大城市邁阿密舉行的2026年G20（峰會）。」

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川普控南非侵犯白人人權 不邀請參加明年邁阿密G20峰會


感恩節假期前夕，市場對美國聯邦準備理事會（Fed）12月將降息的預期升溫，激勵投資人買進，美股主要指數今天收紅。

道瓊工業指數終場上漲314.67點或0.67%，收在47427.12點。

標準普爾500指數上揚46.73點或0.69%，收在6812.61點。

以科技股為主的那斯達克指數揚升189.10點或0.82%，收在23214.69點。

費城半導體指數勁揚185.28點或2.76%，收在6899.46點。

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市場看好降息前景 美股感恩節前收紅


白宮釋出對俄烏和平協議的樂觀訊號，若達成這項協議，俄羅斯原油可能重返本已飽和的市場，國際油價今天走高，自一個月低點反彈。

紐約商品交易所西德州中級原油1月結算價上揚1.2%，收報每桶58.65美元。

倫敦北海布倫特原油1月交割價上漲1%，收在每桶63.13 美元。

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國際油價走高 自一個月低點反彈


美債投資人押寶Fed降息 10年期殖利率一度跌破4%

美國10年期公債殖利率25日跌破4%，為近一個月來首見，公債價格反向上漲，主要反映出投資人押注聯準會（Fed）12月的降息機率大增，其次則是白宮國家經濟委員會主任哈塞特已成為聯準會（Fed）下一任主席的熱門人選。

美國各天期公債的殖利率25日全面下滑，基準的10年期殖利率一度下探至3.986%，終場收在3.997%，是10月28日以來首見跌破4%整數大關。

26日開盤小幅反彈後，盤中又一度跌破4%，報3.994%之後回升到4.019%，仍徘徊在10月底Fed會議以來最低水準附近。

10年期美債殖利率走勢投資人大舉押注Fed將在12月會議再度降息，一掃上周對降息概率的疑慮。彭博資訊根據利率交換市場的報價指出，目前市場認為Fed下月降息1碼的機率達到80%。過去三個交易日，聯邦資金期貨合約新建倉部位激增，1月合約上周連兩日創下單日成交量紀錄。

國際金價也隨之上漲。現貨黃金26日一度漲逾1%，報每英兩4,173.4美元，觸及兩周高點，紐約期貨也同步上漲。瑞銀集團（UBS）分析師史陶諾沃表示，市場又開始認為聯準會下月會降息，而利率低通常對黃金是利多。德銀在對金價的最新預測中，上修明年展望，平均價格從先前預測的4,000美元提高到4,450美元，最高則可能漲到4,950美元。

美國上周公布遲來的9月就業數據，結果顯示經濟呈現喜憂參半的局勢，利率預期於是開始轉變。隨後，重量級決策官員紐約聯準銀行總裁威廉斯又表示，由於就業市場走軟，他認為Fed近期內仍有再次降息的空間。這一番話進一步提升降息預期。

Brandywine Global投資管理公司經理人陳崔西（音譯）表示，「Fed意見分歧很大」，但看起來「鴿派超過了鷹派」。

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聯準會（Fed）下任主席遴選進入倒數階段，最新傳出的人選是白宮國家經濟委員會（NEC）主任哈塞特（Kevin Hassett）。

市場隨之提高對未來一年降息的押注，主要是普遍認定哈塞特上任後將貫徹美國總統川普的意志，執行激進降息政策。

協助總統川普遴選新任Fed主席的財長貝森特25日也預告，川普很可能在12月25日耶誕節之前揭曉答案。

彭博引述知情人士報導，川普的顧問與盟友認為，哈塞特在接替Fed主席鮑爾職位的競逐中領先。

瑞穗銀行倫敦宏觀策略主管羅切斯特表示：「這代表美元將走弱、明年5月會議後前端利率下滑、殖利率曲線變得更陡峭。」

他說，哈塞特「擁有可信的經濟學背景，曾任Fed高級經濟學家，但有人可能會認為他與川普的關係太密切，使他淪為傀儡。」

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Fed下任主席 哈塞特呼聲高


英政府喊加稅以穩定財政 撼動市場…導致債匯上沖下洗

英國財政大臣里夫斯26日公布年度預算，宣布增稅260億英鎊（340億美元），以穩定財政，估計財政緩衝高於預期，一度帶動債市和匯市走升，但投資人爬梳細節後，認為當局延後財政緊縮措施，質疑計畫可信度，導致市場上沖下洗。

里夫斯宣布多項增稅措施，包括延長凍結個人所得稅的最低徵稅門檻、提高所得稅率，對價值200萬英鎊以上的房屋額外課稅、提高房產稅等。

她說：「無疑地，我們將面臨再次反對，但我尚未看到對勞動人口來說，其他更可靠、更公平的替代方案。」

英鎊在漲跌0.3%之間震盪，10年期英債殖利率則在4.42%與4.45%間浮動，債券殖利率和價格呈反向走勢。

英國預算責任辦公室（OBR）的報告顯示，財政緩衝將增至220億英鎊（290億美元），遠高於OBR在3月預估的99億英鎊，也優於市場預估的150億英鎊。然而，這份報告同時調降英國明年成長預期，增幅從1.9%下修至1.4%；而且明年通膨展望從2.1%提高至2.6%。

法國農業信貸銀行（Credit Agricole）的十國集團匯率策略主管馬瑞諾夫說，儘管當局宣布的財政撙節措施大致符合預期，但延後實施可能會削弱政府決心修復公共財政的可信度。英鎊和英債價格均接近低點，近期內大概會持續齊漲齊跌。

這份報告意外提前發布，為OBR前所未有的失誤，搶盡財相里夫斯的鋒頭。OBR通常在財相結束預算演說後，才發布報告。

OBR警告，相較於展望中的不確定性、以及複雜稅制改變造成的風險，220億英鎊的緩衝空間仍然很小。OBR評估，里夫斯規劃的增稅措施，到2029-2039年時，每年可籌措261億英鎊。

Ninety One公司主管史塔福說，儘管主要數據較為正向，但達成細節和路徑看來較為缺乏說服力。

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紐西蘭央行26日宣布降息1碼，官方現金利率降至2.25%至三年新低，同時對進一步降息持開放態度，以支持剛開始的經濟復甦，但市場多認為寬鬆周期基本上已經結束，紐元匯率因而勁升。同日澳洲公布的通膨數據高於預期，則是強化了澳洲央行下個月對利率繼續按兵不動、不再降息的立場。

紐元兌美元匯率一度大漲1.2%至1紐元兌0.5688美元；澳幣也升值0.39%至1澳幣兌0.6494美元。

彭博資訊分析，交易人士現在押注紐國央行可能加入澳洲央行，以及有可能是歐洲央行（ECB）的行列，在未來一年暫時擱置降息工具。

紐西蘭央行在會後聲明中表示：「委員會注意到官方現金利率的調降會協助支撐消費者和企業信心，並對抗經濟復甦速度慢於達成通膨目標所需速度的風險。」「利率未來走向，取決於中期通膨前景，以及經濟演變。」

另外，澳洲統計局最新公布的數據顯示，10月去除波動較大項目的消費者物價指數（CPI）年增率為3.3%，高於澳洲央行的通膨目標區間上限，也高於先前預期的3%。總體CPI年增率3.8%，也比原本預測值高。

澳洲央行下個月8日和9日將召開今年最後一次利率政策會議，貨幣市場現在的看法是，澳洲央行甚至到明年的降息機率都很小。經濟學家則是普遍預期明年年中才有可能降息。

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紐國降息1碼 匯價意外走揚


蘋果得益於新款iPhone系列的熱賣 將重奪智慧機龍頭

研究機構Counterpoint Research預測，得益於新款iPhone系列的熱賣，加上換機周期正接近轉捩點，蘋果公司將在十多年後重新奪回全球最大智慧手機製造商桂冠。

9月推出的iPhone 17系列，不論在美國本土或中國大陸市場都取得巨大的成功。研究人員表示，新機型吸引了更多人升級換代，在中美市場的銷售年增幅均達兩位數。此外，美中貿易緊張局勢緩和加上美元貶值，提振了新興市場的採購，也令蘋果受惠。

Counterpoint的數據顯示，這一成長將推動蘋果今年超越其長期競爭對手三星電子。2025年iPhone出貨量預計成長10%，三星手機出貨成長預計為4.6%。

2025年整體智慧手機市場預料擴大3.3%，其中蘋果市占率有望達到19.4%，將是該公司自2011年以來首次位居榜首。

Counterpoint分析師表示，除iPhone 17系列在市場上反響極佳外，推動上調出貨展望的關鍵因素在於換機周期正接近轉捩點，在新冠疫情購機潮期間購買智慧手機的消費者，現在逐漸進入更新換代階段。

此外，2023年至2025年第2季間，二手iPhone的銷量達3.58億支。這些用戶未來幾年也可能升級到新款iPhone。

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川普命令下進駐華府 2名國民兵白宮附近遇襲身亡

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西維吉尼亞州州長莫瑞西（Patrick Morrisey）表示，今天稍早在白宮附近遭到槍擊的兩名國民兵已經不治。西維州遵照美國總統川普的命令，派遣國民兵進駐首都華盛頓特區。

莫瑞西在社群平台X表示：「我們沉痛宣布，今天稍早在華府特區遭槍擊的兩名西維州國民兵，因傷勢過重已不幸身亡。」

莫瑞西說：「這兩位勇敢的西維吉尼亞人為國犧牲，失去了寶貴的生命。」

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川普控南非侵犯白人人權 不邀請參加明年邁阿密G20峰會


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國際油價走高 自一個月低點反彈


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美國財政部長貝森特25日證實，美國總統川普24日與中國大陸國家主席習近平的通話，是由川普主動致電，預期明年可能會有四次「川習會」。他也重申，美國對台灣問題的立場沒有改變。

川普與習近平通話後，華爾街日報與紐約時報都引述知情人士指出，是罕見由習近平主動去電川普，但中方指稱為美方發起通話。貝森特25日接受CNBC訪問時確認：「川普總統在兩位領導人於南韓釜山舉行歷史性會晤30天後，發起這次通話，兩人關係非常好」。

由於美中聲明對烏克蘭局勢及台灣問題的強調重點不同，貝森特被問到「美國目前的台灣議題立場時」，回答：「美國在台灣問題上的立場沒有改變。至於烏克蘭，川普總統與習主席同意，必須推進烏克蘭和平進程，並同意共同努力實現這一目標。」

此外，貝森特被問到對美中關係穩定性的看法時，表示「我會說美中有一年的暫停期。令我感到非常欣慰的是兩位領導人之間的關係。當領導人能夠在最高層級進行這樣的通話時，不好的事情就不會發生」。

他指出，美中永遠都是競爭者，但也能在必要時合作，明年川普和習近平有望會面四次，「川普總統將訪問北京，習主席也將訪問美國，並出席在美國佛羅里達州多羅（Doral）舉行的20國集團（G20）峰會。川普總統可能還會出席11月在深圳舉行的亞太經合會（APEC）峰會。」

貝森特另指出，中方在黃豆採購的節奏上完全按計畫進行，接下來三年半至少將購買8,750萬公噸黃豆。

路透報導，在川習通話後，中方已新下單至少十船的美國黃豆，價值約3億美元，一家貿易商估算，中方採購約10-15批船貨，每批貨物約6萬-6.5萬公噸。

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美：對台灣問題立場不變 財長貝森特證實川普主動致電習近平


日本首相高市早苗26日與在野四黨領袖舉行任內首次黨首討論會時表示，與台灣「維持著非政府間的實務關係」，日本「已在《舊金山和約》放棄所有權利及權限，沒有立場認定台灣的法律地位」。

共同社與富士電視報導，立憲民主黨代表野田佳彥針對台灣有事的「存亡危機事態」判斷，再次詢問高市看法。高市表示，關於存亡危機事態的認定，以及何種事態屬於存亡危機事態，「將依據實際發生事態的個別具體情況，由政府綜合所有情報來判斷」。她強調，「日本政府的統一見解，正如我剛才所答覆的那樣，既不多也不少。」

野田批評，身為自衛隊最高指揮官，有些話是不應該說的。貿然說出自己的主張，是輕率的行為。他在受訪時指高市這次「已不再提及具體例子，我認為這可視為事實上的撤回。」

高市面對野田就「台灣有事」相關答辯及中日關係急速冷卻的提問，表示「透過建設性、開放的對話來建立良好關係，是我的責任」，並表明將致力於修復關係。

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高市：沒立場認定台灣法律地位


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美債投資人押寶Fed降息 10年期殖利率一度跌破4%


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Fed下任主席 哈塞特呼聲高


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英政府喊加稅以穩定財政 撼動市場…導致債匯上沖下洗


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蘋果得益於新款iPhone系列的熱賣 將重奪智慧機龍頭

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瑞幸咖啡來台》從爆紅到造假風暴　瑞幸咖啡7年內三度翻身

16個月衝上市、全中國瘋折扣，瑞幸靠「補貼＋App」快速起飛。（圖／瑞幸咖啡官網）   自2017年橫空出世以來，瑞幸咖啡一路以「中國咖啡黑馬」之姿席捲市場，16 個月內火速登上美國納斯達克，震撼全球餐飲界。然而，榮耀與爭議同時而來，2020年爆發的財務造假案，讓這家咖啡新星一度重挫、下市，被外界認定「將成中國最短命的獨角獸」，但令人意想不到的是，瑞幸不但沒有倒下，反而在風暴後強勢反彈，門市數一路突破3萬家，成為全球展店速度最快的連鎖咖啡品牌。

如今，這段跌宕起伏的品牌故事，也在瑞幸咖啡登台消息曝光後，再度成為焦點。

16個月衝上市、全中國瘋折扣 瑞幸靠「補貼＋App」爆速起飛瑞幸咖啡之所以能快速攻城掠地，外界普遍認為是「資本驅動的高速展店模式」所致。創立第一年，瑞幸咖啡就在中國各大城市大量開店，以外帶店與快取店為主體，動線短、人工少、坪效高，再搭配App下單、電子券、好友助力等裂變行銷，消費者經常只要9.9元人民幣就能喝到一杯拿鐵，這種激進的擴張方式，讓瑞幸咖啡快速累積龐大使用者，公司成立短短16個月後，便於 2019年登上美國納斯達克，成為中國消費類股的明星。

當時的瑞幸咖啡，被外界視為「中國挑戰星巴克的最大變數」，公司董事會甚至喊出要在中國超越星巴克門市數，並透過高密度展店把咖啡變成生活動線的一部分，塑造出「走到哪都能買」的使用情境。瑞幸的增長速度驚人，無論品牌聲量或市場滲透，都在創立前兩年達到高峰。

2020造假風暴炸裂 瑞幸被迫下市、創辦人退場然而2020年，一份做空機構的報告讓瑞幸咖啡的神話瞬間破裂。報告指出，瑞幸涉嫌大規模虛增交易額，隨後，公司內部調查與美國SEC的調查證實，瑞幸確實在部分季度偽造營收，金額高達數十億人民幣。

事件爆發後，瑞幸咖啡股價瞬間崩跌並遭納斯達克強制下市，創辦人陸正耀被迫退出管理階層，公司啟動債務重整，大批核心人事遭到撤換，多名主管也因涉入財務造假而面臨法律追究，整個企業一度陷入全面性危機。外界普遍認為，瑞幸可能會步上「暴雷新創」的結局，甚至被視為中國新零售泡沫的象徵。

但真正令人意外的，是瑞幸咖啡並未就此消失。

爆款新品＋供應鏈重整帶來第二春 門市逆勢狂飆至3萬家風暴過後，瑞幸以近乎「再創品牌」的方式強勢回歸。公司大幅縮減補貼，集中開發新品，推出「生椰拿鐵」後更創下超過一億杯銷量的紀錄，成為席捲全中國的爆款飲品，這杯「救命神作」，被不少專家視為瑞幸東山再起的轉折點。

同時，瑞幸咖啡也全面強化後端效率，從自建烘焙基地與中央工廠，到導入AI供應鏈管理系統，利用演算法優化備料、庫存與門市動線配置，再加上標準化製程提升出杯速度，整體營運模式在風暴後反而更精準、高效，在重整後的2年內，門市數不減反增，甚至反超星巴克中國，並在2023～2025年間突破三萬家，成為全球展店最迅速的咖啡品牌。

從暴雷到重生 瑞幸的故事也是一場典型的中國商戰縮影瑞幸的崛起與跌宕，幾乎就是中國新消費品牌的縮影：前期靠資本推著往前衝，中途因治理問題跌進深谷，後段再靠效率與供應鏈能力重新站起。

如今瑞幸咖啡即將登台，也讓台灣市場得以重新檢視這段戲劇性的商業故事，但該品牌倚賴的「效率＋數位化」運營邏輯是否能在台灣複製，將成為接下來最受市場與競爭者關注的焦點。


瑞幸咖啡來台》中國最強咖啡品牌12月插旗台北　神秘代理商是誰？

代理商順昱控股的官網，透露其代理的品牌就是瑞幸咖啡。（圖／順昱控股官網）   來到台北市南京復興捷運站附近，在人來人往的路上，有一家店鐵門深鎖，一旁還貼著人才招募令，上頭寫著咖啡師月薪3.5～4.1萬元、副店長4.3～5萬元、店長5.2～6.1萬元，從咖啡師到店長最短晉升時間僅6個月，另一張海報則寫著「即將盛大開幕，敬請期待」。

這家神秘的店，近期在社群上討論度爆表，根據追查，這是「瑞幸咖啡（Luckin Coffee）」在台第一家門市，即將在12月開幕，消息一出引發市場高度關注。

首店12月現身台北蛋黃區 瑞幸未開張先轟動瑞幸咖啡是中國近十年最具代表性的消費品牌之一，自2017年創立，16個月後衝上納斯達克，短時間內挑戰星巴克霸主地位，目前門市將近3萬家，被視為全球成長速度最快的咖啡品牌，這次插旗台灣，雖然品牌方尚未正式對外發布記者會，但相關籌備時程已經明確，首店預計在12月正式開幕，地點位於台北蛋黃區。

然而，比起瑞幸咖啡的風光事蹟，更讓業界好奇的是，誰有能耐拿下該品牌的台灣獨家代理？

神秘代理商浮上檯面 順昱控股揭露品牌布局根據資料，這次將瑞幸咖啡帶入台灣的代理商是「順昱控股公司」，其官網寫道：「我們是一家立足台灣、面向亞洲市場的餐飲與品牌經營集團，以品牌運營與供應鏈整合能力，打造兼具品質、創新與人文的咖啡體驗。」

該公司更透露，未來在台北、台中、台南等主要城市將陸續展店，並以「精品咖啡 × 城市溫度」為品牌主軸，企圖將瑞幸在中國的成功模式，複製到台灣，且未來將朝亞洲最具成長力的咖啡品牌經營集團邁進。

牽出彰化翁家勢力 供應鏈家族背景曝光本報調查，順昱控股公司的董事長是翁張麗卿，曾任順大食品調味公司董事。據悉，該公司為瑞幸咖啡在中國的咖啡豆加工供應商，其核心業務為提供大型餐飲集團咖啡與茶類相關產品，合作過的客戶還包括康師傅、肯德基、必勝客等。

順大創辦人是翁金順，其家族來頭不小，早年自彰化員林發跡，第一代翁成從販售蜜餞製作必備的糖精等原物料做起，之後家族事業由第二代全面擴張，由翁金雄、翁金寬、翁金源與翁金順四兄弟經營，並於1976年成立協成化工，現為瑞士Givadan、法國V.MANE、FIS、TECHNICO等世界知名香料品牌專業代理商。

而這次將瑞幸咖啡引進台灣的順昱控股公司董事長翁張麗卿，就是翁家媳婦。

中資疑慮升溫 經濟部：目前屬台資代理，必要時將查但瑞幸咖啡作為中國品牌，加上代理商新成立，且股權結構目前未完全揭露，市場質疑，背後恐有中資問題。

對此，經濟部投審司26日表示，目前中國大陸的瑞幸咖啡並未提出任何投資申請；這次來台的模式，是由純台資登記的順昱控股公司代理引進，屬一般商業行為，依照現行法規並無禁止，也不需要向投審會申請。

不過經濟部投審司也強調，雖然順昱以台資名義設立，但主管機關會持續留意後續發展，若日後出現中資介入或股權來源不明的情況，必要時將啟動行政調查，確保未觸及中資管理規範。看來瑞幸咖啡在台尚未開業，就被市場與主管機關列為高度關注的對象。


水氣增桃園以北短暫雨　28日低溫再探15度

清晨各地偏涼，低溫約在16至19度之間，且水氣增加，迎風面降雨機率提升。（資料照）   受東北季風影響，加上輕度颱風「天琴」外圍水氣，今（27）日迎風面降雨機率提升。

中央氣象署表示，清晨各地偏涼，低溫約在16至19度之間，但週五（28日）清晨，受乾冷空氣影響，平地低溫預估將下探至攝氏15度，輻射冷卻效應影響，局部空曠地區恐直逼12度，提醒民眾務必準備好禦寒衣物。

天琴「隔空掃水」 北東濕冷雖然颱風「天琴」對台灣沒有直接影響，但周圍的水氣會順著中高層氣流往台灣附近移動。

因此，今日整天台灣附近水氣偏多，桃園以北、東半部地區及恆春半島有局部短暫雨，此外，南部地區及中部山區的降雨機率也同步提高。

溫度方面，北部地區整天感受偏涼，高溫大約在21度到23度，北部及宜蘭白天高溫約為20至22度；中南部及臺東地區的高溫則略降約為23至25度。

28日清晨氣溫再降 低溫恐下探12度這波東北季風預計將持續影響台灣至28日。降雨方面，明晚降雨就會趨緩，各地回歸多雲到晴的天氣，僅恆春半島及中南部山區有零星短暫雨。

28日清晨氣溫將進一步降低，迎來這波冷空氣的最低點，平地低溫預估約在15至18度，西半部空曠地區、河谷等處受到輻射冷卻影響，低溫恐會再低1至2度，部分地區低溫僅有12至13度上下。

週末快閃回暖！下週一東北季風又來周末東北季風將減弱，白天各地氣溫將明顯回升，高溫約可達到24至28度，民眾感受將明顯變暖，各地將維持多雲到晴的好天氣，但早晚仍涼。

氣象署提醒，即使週末回暖，東半部及恆春半島仍有零星短暫雨。此外，下週一（12月1日）起，下一波東北季風將再度增強，並可能持續影響到下週末，屆時各地夜間清晨氣溫約在18至21度左右。


宏福苑五級火增至44人死亡　工程公司3名負責人涉誤殺被捕

大埔宏福苑五級火死亡人數增至44人，包括一名消防人員。警方凌晨拘捕3名本地男子涉嫌誤殺，他們是負責屋苑大廈維修的工程公司負責人，目前仍被扣查。

新界北總區刑事總部高級警司鍾麗詒表示，新界北總區重案組展開調查，除了消防處發現建築物外牆安裝保護網、保護膜、防水帆布及塑膠布等，懷疑未符合防火標準之外，警方亦在現場調查期間，發現一幢未波及大廈的每層電梯大堂的窗戶外被發泡膠包封。鍾麗詒表示，發泡膠是非常易燃物品，有機會加速火勢蔓延，不排除是導致今次火警迅速蔓延的原因。

警方初步調查，發現由一間建築工程公司在大廈進行維修工程安裝，有理由相信負責人嚴重疏忽引致今次意外，亦引致火勢迅速蔓延、一發不可收拾，導致重大傷亡。3名負責人分別是公司的兩名董事及一名工程顧問，年齡介乎52至68歲。

鍾麗詒又說，處理遇難者遺體工作仍在進行中，警方會聯同法醫科盡快處理及安排家屬辨認程序。她強調，警方極度重視今次火災，當完成拯救行動後，會與消防、政府化驗所等相關部門盡快蒐證及調查，並動員最大資源全方位調查，盡快尋找起火原因。


金價升至近兩星期新高，由於預期聯儲局下月再次減息。

現貨金高見每盎司4173.2美元，升1%，較早時徘徊4163美元。

紐約期金12月合約收報4165.2美元，升0.6%。交投較活躍的2月合約收報4202.3美元，升約0.6%。

現貨金升1%　創近兩星期新高


英美期油反彈逾1%，市場正評估供應過剩的前景，以及俄烏和談進展。

倫敦布蘭特期油收報每桶63.13美元，升65美仙，升幅1.04%。

紐約期油收報58.65美元，升70美仙，升幅1.21%。

另外，美國能源信息署(EIA)數據顯示，美國上星期原油庫存增加逾277萬桶，增至約4.27億桶，增幅遠高於預期的5.5萬桶。上星期汽油庫存增加251萬桶，蒸餾油庫存增加約115萬桶，兩者都超出預期。

油價反彈逾1%　布蘭特期油重上63美元


英法德股市高收近1%或以上　英國銀行股造好

英國富時100指數收報9691點，升幅0.85%，新一份預算案沒有對銀行加徵新稅，銀行股造好。（法新社資料圖片）歐洲股市升近1%或以上，憧憬美國下月持續減息，提振全球風險偏好。

英法股市連升兩日，英國富時100指數曾升穿9700點，收市報9691點，升82點，升幅0.85%，創近兩星期新高。

英國財政大臣李韻晴公布預算案，大規模加稅，但沒有對銀行加徵新稅。銀行股造好，滙控升逾1%，萊斯銀行升逾3%。

法國CAC指數收報8096點，升70點，升幅近0.9%，創逾1星期高位。

德國DAX指數收報23726點，升261點，升幅1.1%，連升3日，創近兩星期新高。


美股在感恩節假期前升勢持續，3大指數升約0.7%至逾0.8%，連續4日高收，創約兩星期新高。（路透社）美股在感恩節假期前升勢持續，連續4日高收，創約兩星期新高。

聯儲局褐皮書指出，美國經濟活動變化不大，但政府停擺抑制多個地區需求，亦有約一半地區就業轉弱。另外，美國上星期新申領失業救濟人數減至21.6萬人，創7個月新低，但未有改變下月減息預期。

道瓊斯指數最多升近460點，升穿47500點，收市報47427點，升314點，升幅約0.7%。

標普500指數收報6812點，升46點，升幅約0.7%。

納斯達克指數收報23214點，升189點，升幅逾0.8%。

Nvidia反彈逾1%，其他晶片股亦造好，英特爾、博通、AMD升近3%至近4%。

蘋果再創收市新高，Alphabet回吐1%，Meta亦偏軟。

美股四連升　道指高收314點　晶片股造好


（中央社紐約26日綜合外電報導）白宮釋出對俄烏和平協議的樂觀訊號，若達成這項協議，俄羅斯原油可能重返本已飽和的市場，國際油價今天走高，自一個月低點反彈。

紐約商品交易所西德州中級原油1月結算價上揚1.2%，收報每桶58.65美元。

倫敦北海布倫特原油1月交割價上漲1%，收在每桶63.13 美元。（編譯：陳正健）1141127

國際油價走高 自一個月低點反彈 | 產經


（中央社華盛頓26日綜合外電報導）西維吉尼亞州州長莫瑞西（Patrick Morrisey）表示，今天稍早在白宮附近遭到槍擊的兩名國民兵已經不治。西維州遵照美國總統川普的命令，派遣國民兵進駐首都華盛頓特區。

莫瑞西在社群平台X表示：「我們沉痛宣布，今天稍早在華府特區遭槍擊的兩名西維州國民兵，因傷勢過重已不幸身亡。」

莫瑞西說：「這兩位勇敢的西維吉尼亞人為國犧牲，失去了寶貴的生命。」（編譯：紀錦玲）1141127

川普命令下進駐華府 2名國民兵白宮附近遇襲身亡 | 國際


【大紀元2025年11月26日訊】（大紀元記者李言綜合報導）來自太陽系邊緣歐特雲（Oort Cloud）的「ATLAS」彗星C/2025 K1（ATLAS）在抵達近日點後，發生壯觀的爆炸性解體。

奧地利天文攝影師邁克爾‧耶格（Michael Jäger）發布了令人驚豔的延時動畫，彗星解體為多個碎片的畫面首次清晰呈現。

這顆彗星因其彗髮和彗尾散發出的罕見金色光芒而聞名，被天文界稱為「另一個ATLAS」，與近期倍受矚目的星際天體3I/ATLAS同名，但兩者僅是被同一觀測網絡——小行星撞擊末端警報系統（ATLAS）探測到，並無實質關聯。

「死亡之舞」畫面C/2025 K1於今年5月被ATLAS望遠鏡網絡發現。這顆彗星於10月8日到達近日點，距離太陽約5,000萬公里。

天文學家曾預測，此次近距離飛越太陽，對彗星脆弱的結構造成巨大的引力壓力。儘管它在10月份看似毫髮無損，但在11月13日，在一次突如其來的亮度激增之後，彗星結構崩塌，最終瓦解。

耶格的延時動畫記錄了彗星最初分裂成三個主要碎片，隨後還有更小的第四塊碎片剝落。這些碎片在太空中緩慢分離，為觀測者帶來一幅獨特的「死亡之舞」畫面。

研究人員原本希望在11月25日彗星最接近地球時對其進行更深入的探測，但彗星解體使得這一計劃難以實現。然而，擁有高性能望遠鏡的觀測者，仍有機會在獅子座捕捉到這些彗星碎片。

罕見「金色」與科學價值C/2025 K1之所以能夠發出特殊的金色光芒，與其極為罕見的化學成分息息相關，這為研究太陽系外的彗星成分提供了寶貴線索。

亞利桑那州洛厄爾天文台的研究報告指出，這顆彗星的彗核中嚴重缺乏常規彗星中常見的含碳分子，例如氰化物和一氧化碳。正是這種化學物質的缺失，導致它發出獨特的金色光芒。

在已知彗星中，C/2025 K1的含碳分子含量之低極為罕見，這賦予了它極高的科學研究價值。

金色彗星C/2025 K1突然爆炸 罕見畫面曝光 | Atlas | 3I/ATLAS | 星際