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房市市況低迷，過去預售屋銷售量與開工量相近、甚至賣得比開工還多，景氣好時預售案完銷或接近完銷再動工是常態，不過今年預售屋銷售量遠低於開工量，推估預售屋全年交易量不到4萬戶，但開工推估達11萬戶，顯示許多預售屋未能順利出售，愈來愈多個案進入興建期，都還大量有餘屋待售。業者認為，若景氣未見回升，未來成屋銷售將成常態。

這波預售市場的高光時刻，出現在新青安房貸政策上路後，一直到第七波選擇性信用管制措施才降溫，據實價登錄與內政部統計顯示，2024年報開工的住宅戶數共12.8萬戶，2024預售屋銷售量則高達13萬戶，預售市場景氣正熱時，個案子幾乎全面熱銷，民眾心態上出現「不買會更貴」的預期。

但在第七波信用管制上路後，預售屋交易量快速降溫，今年第三季每個月交易量都不及3,000件，今年前三季合計交易量約3萬件，約為去年三成，但申報開工卻達9.6萬戶，預估全年將達到11萬戶。

信義房屋企研室專案經理曾敬德表示，預售量需申請建照後才可以銷售，六個月內要申報開工，另可展延三個月，不過目前市況不佳，建案銷售期大幅拉長，從預售一路銷售到成屋都有可能，但礙於銀行貸款限制，也必須按原規畫時程如期開工，現在開發商融資成本與自籌資金條件都嚴格許多，面對房市景氣較去年驟降，只能先求之前預售個案順利交屋回收資金，新推案或購地都已經轉趨保守，等待市場是否有新的轉機。

曾敬德表示，目前預售市場進入個案表現，但部分房價高漲的區域，價格壓力相對較大，若區域市場供給量又大，消費者自然會挑選對自己最有利的時機與價位等條件，才會出手購屋，建案現場的銷售策略也會將戰線延長，以謹慎使用廣告預算、降低接待中心成本等方式因應。

title: 房市低迷... 預售屋交易量驟降 成屋銷售恐將成常態


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亞泥（1102）17日舉行法說；亞泥指出，國內市場雖受房地產影響，水泥銷量較去年同期呈現穩步回升；而大陸市場在需求降幅有望收斂、生產成本下滑下，預期全年應有獲利可期。

不過，受到轉投資不鏽鋼事業在終端需求受關稅衝擊，客戶拉貨趨向保守，今年轉投資事業營運挑戰較高。

亞泥指出，今年以來國內市場水泥的出貨量、營業利益都比去年同期微幅成長；而子公司亞東預拌發貨穩定，也讓亞泥整體營收、獲利保持穩定。

在非水泥的轉投資事業不鏽鋼業務上，根據亞泥的財報顯示，受到終端市場需求不振、拉貨動能減弱下，今年前三季出現虧損。

中國大陸水泥市場的營運，大陸房地產市場有改善、基建工程有增加，水泥需求已呈緩步增加，價格微幅上漲，加上煤炭等成本下滑，亞泥轉投資、在香港掛牌的亞泥中國（0743.HK)）今年前三季淨利約人民幣1.46億元，與去年同期虧損4.59億元相比， 已轉虧為盈。

亞泥預期，大陸市場在當地政府嚴格執行產能管控、供給側改格等政策下，水泥市場呈逐步回穩趨勢，公司預期，今年整體營運表現應會優於市場預期、比去年好。

市場預期，第四季在進入水泥業傳統出貨旺季下，亞泥兩岸水泥的營運應會比去年同期樂觀的。

對於未來的營運，亞泥認為，2025年水泥需求溫和成長，房市領先指標在信用管制下轉冷；但房市仍有剛需支撐、且政府擴大基礎建設，2026年水泥需求仍具韌性。

對於大陸市場的前景，亞泥指出，大陸當地政策加強「反內捲」政策，有助遏止低價賠本 傾銷，加上執行「錯峰生產」天數增加，對水泥供給有管制，整體市場趨於審慎正向，中長期走向L型復甦。

亞泥近五年營運概況

countries: 台灣 香港 中國

title: 亞泥看營運 台灣穩健、陸優預期


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伺服器滑軌大廠川湖（2059）17日舉行二期廠房動土典禮，二期廠房包含員工宿舍合計砸下10億元，預計2027年中以後投產，明年中則有美國德州廠加入生產行列，隨著GB300系列挹注營收，ASIC伺服器逐漸放量，川湖預期本季邁入全年高峰，2026年將逐季成長。

17日的動土典禮冠蓋雲集，參與貴賓高達200位，據川湖規劃，川湖二廠員工宿舍與廠房面積約14,878.75平方公尺，連同一廠共約10,491.74坪，除了增加員工住宿安全外，更整合材料分條系統與智慧化生產製造系統、品質控管自動辨識系統，建構一套完整的智慧化生產基地。

川湖預期二廠完工投產後，將坐收掌控材料來源的調度彈性，及自主分條生產、擴充組裝產能的效益，並與川湖一廠、子公司川益一、二期廠房（合計約111,000平方公尺）、美國德州廠，持續生產製造應用於傢俱、廚具，及伺服器、網路通訊與雲端運算相關產品，奠定未來二年集團業務發展的產能基礎。

title: 川湖二廠動土 估2027年中投產


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臺灣證券交易所統計，外資上周在集中市場賣超981.78億元，賣超長榮航（2618）7.64萬張最多，另買超力積電（6770）9.05萬張最多；外資上周賣超前三檔均為非電族群，買超前三檔則分散電金傳，顯示外資目前操作不再以AI股或電子股為主。

證交所統計，外資上周在集中市場賣超為981.78億元，累計今（114）年年初至11月14日止，外資賣超擴大至3,766.63億元。外資總持有股票（包括原始股東持股及自集中市場買進之持股）市值為42.01兆元，占全體上市股票市值的47.45％，持有市值上周減少7,045.51億元。

外資上周自集中市場買超最多的前三檔上市股為：力積電買超90,459張、三商壽買超69,261張、南亞買超67,379張；賣超最多的前三檔上市股為：長榮航賣超76,350張、台新新光金賣超62,223張、中石化賣超56,647張。

title: 外資累計至11／14 賣超台股擴大至3,766億


content_text: 貨物從武漢市吳家山站始發，經阿拉山口出境，經哈薩克斯坦、俄羅斯、白俄斯、波蘭等國家，以匈牙利布達佩斯為樞紐節點，通過鐵路分撥，最終抵達羅馬尼亞阿拉德。承擔是次貨源組織任務的湖北港口集團漢歐國際公司負責人表示，為確保新線路高效順暢運行，公司為企業量身打造一站式供應鏈解決方案，新線路全程時效穩定可控，助力出口企業構建起低成本、高效率的跨境供應鏈體系。截至目前，中歐班列（武漢）共開行60條穩定跨境運輸線路，可輻射歐亞大陸40個國家、121個城市，出口產品包括機械設備、建材、新能源汽車、電子產品等。

countries: 羅馬尼亞 哈薩克 波蘭 俄羅斯 匈牙利

title: 中歐班列（武漢）開新線路 抵羅馬尼亞


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▲廣西南寧地鐵列車上一名男子不顧滿車乘客、當眾脫褲自瀆，讓所有人嚇得急忙閃避。（翻攝自X）

圖文／鏡週刊

大陸廣西南寧地鐵站本月11日才剛傳出有人「當眾拉屎」，未料15日又發生一名男子在車廂上「公然自慰」的事件。根據網路流傳的影片，當時車廂內滿滿的乘客，這名男子卻直接在座位上脫下褲子、旁若無人開始套弄起自己的生殖器，嚇壞所有人。

近日網路流傳一段在廣西南寧地鐵車廂內拍攝的影片，網友轉發寫道：「南寧地鐵上一哥們表演打✈」（打飛機，即打手槍）。畫面中的車廂剛有許多乘客上下車，車上人很多、許多人只能站著拉拉環，但突然所有人都往鏡頭所在的方向擠過去，似乎在閃避什麼，這時才拍到座位上有一名年輕男子，已經將褲子褪到膝下、內褲褪到大腿上，一手拿著手機、一手玩弄著自己的生殖器。

▲男子公然做出猥褻動作。（翻攝自X）

車廂內男女老少都有，大家似乎被這個場景嚇壞，紛紛閃避，而男子卻看起來超級冷靜，彷彿像在自家房間一樣，自顧自地做著自瀆的動作，與驚恐的眾人形成極大反差。

▲當時列車上有許多乘客，眾人驚慌逃避，自瀆的男子仍坐在椅子上態度相當淡定。（翻攝自X）

據南寧當地媒體報導，事發在15日晚上，有民眾報案稱一名男子疑似酒後行為脫序，在地鐵列車上裸露隱私部位。警方隨後到場將涉案男子帶回公安機關、接受調查並予以拘留。南寧地鐵也回應表示，當下就有工作人員上前勸阻，後續移交由公安處理。

事實上，廣西南寧地鐵11日才發生一起離譜的公然便溺事件。一名男子在人來人往的車站裡，隨機找到一個角落，不顧眾目睽睽直接脫下褲子、兩腿一蹲、就地解放，僅花半分鐘就完事，留下一坨排泄物，從從容容游刃有餘地離開，畫面曝光驚呆眾人。未料不到一個禮拜竟又發生有人在地鐵列車上公然自慰的事件，引發許多網友熱議。

▲廣西南寧地鐵11日才爆出有人在車站內公然便溺。（翻攝微博）

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title: 全車嚇壞！坐地鐵驚見男子「當眾脫褲打手X」　眾人急閃他超淡定

references: PTT 網友

countries: 日本 台灣

events: 性騷擾 性侵


title: 這樣吃營養翻倍！營養師教你5種水果吃法　黃色奇異果超養顏

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▲黃色奇異果營養密度高。（圖／Unsplash，以下同）

記者曾怡嘉／台北報導

許多人都以為多吃水果等於一定健康，其實這是錯誤觀念，水果雖然營養豐富且含有維生素、礦物質與抗氧化物，但吃太多反而會讓血糖衝高，導致肚子餓更快，營養師孫語霙教你聰明挑水果，營養最大化的5種水果吃法，趕快學起來！

#蘋果

營養師孫語霙建議蘋果要帶皮吃，如此一來膳食纖維、抗氧化營養素能攝取更多，幫助提升飽足感，減脂效果會更好。

#葡萄

葡萄則建議連皮帶籽一起吃，葡萄中富含多酚類、白藜蘆醇，可說是天然的肉毒，幫助抗老化、抗皺紋很有感。

#柑橘類

柑橘類像是柳橙、橘子，裡面白色的細絲不要挑掉，建議一起吃下去最好，橙皮苷強化微血管、對抗過敏反應。

#綠色奇異果

綠色奇異果的纖維量非常高，尤其是水溶性膳食纖維，研究顯示，一天吃一顆綠奇異果能幫助減少宿便堆積，營養師也建議大魚大肉後食用，有效幫助消化排便。

#黃色奇異果

黃色奇異果的營養密度比綠色奇異果更強，尤其在免疫力與肌膚保養上表現很突出，若有美白淡斑、提升免疫力的需求就挑選黃色，果肉雖甜但GI值仍偏低。


title: 台大電機系學長「砸3.5萬發雞排」！網湧入狂問是你嗎　本尊證實

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記者趙蔡州／綜合報導

一名自稱台大大氣系的學生在匿名社團發文，預測台北市會放至少2天颱風假，若預測失準要發300份雞排及100杯珍奶，不料他賭輸了卻臨時放鳥，事後有一名台大電機系學長為了捍衛校譽，17日現身台大校門口發放雞排，這位電機系學長也被眼尖的網友起底，發現他是在Youtube擁有1.6萬訂閱的網紅。

▲台大電機系已畢業學長現身受訪，表示請雞排是為了維護校譽。（圖／攝影中心攝）

台大大氣系學生發祭品文卻放鳥，一名台大電機系已畢業的學長在Threads曬出學生證，直言自己看不下去了，他身為台大校友，必須捍衛母校尊嚴，於是他17日下午現身在台大校門發出400份雞排，替那位大氣系學生兌現承諾，他還說「學弟妹，這雞排錢學長先幫你墊了，告訴你，台大尊嚴遠遠不只這四百份雞排。」

他受訪時強調，由於那位大氣系學生未出面發雞排，導致有些酸民嗆台大，他覺得即便匿名貼文不見得是出自大氣系學生，但還是對學校造成傷害，就想出來維護一下，也呼籲大家不要看到匿名發文就認為是台大學生所貼，更喊話以後大家都應該用真實名字來發祭品文。

▲網友認出學長的真實身分。（圖／翻攝自YouTube）

台大電機系學長17日現身發雞排後，有眼尖的網友立刻發現他的真實身分，就是在Youtube擁有1.6萬訂閱的網紅「雷夢遊戲頻道-檸檬愛玉」，消息一出網友立刻紛紛湧入他的頻道留言，詢問發放雞排的究竟是不是他，他本人也在網友的留言下方比讚，證實發放雞排的就是自己。

其他網友看了紛紛直呼，「真男人，台大之光」、「紅茶帥爛，感謝你的雞排」、「我才想說是不是你們，結果真的是」、「剛剛看到新聞，紅茶原來你是台大電機系的，好厲害，謝謝你的大方，送400份雞排給大家，那個雞排放鴿子男他會有報應的」。


taiwan-subdivisions: 高雄 高雄市 燕巢

people: 黃偉哲 謝龍介 邱議瑩

title: 台南垃圾被丟到高雄月世界！謝龍介點名黃偉哲：別只管珍奶甜不甜

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▲高雄月世界淪「廢棄物天堂」，數十噸垃圾山快滿到路面狂飄惡臭。（圖／記者賴文萱翻攝，下同）

記者閔文昱／綜合報導

高雄燕巢知名景點「月世界」近日被發現遭人違法傾倒大量垃圾，麒麟巷山坡地上堆滿數十噸廢棄物，高度甚至達到5層樓高，現場臭味四散。環保局17日到場稽查時破袋檢視，驚見部分垃圾來自台南，立即調閱監視器追查不法清運業者。民進黨立委邱議瑩表示，目前已掌握特定涉案業者，盼檢調盡速將相關人士繩之於法。對此，國民黨立委謝龍介也呼籲台南市長黃偉哲加速調查。

國民黨立委謝龍介指出，台南環保局清潔隊不可能知法犯法，較可能是個別不肖清運者為節省成本而違法傾倒，呼籲台南市長黃偉哲加速調查，「有錯我們就認，沒有一定不能讓市府同仁蒙受不白之冤」，要求市府對外清楚說明，以免基層受牽連。

謝龍介表示，垃圾處理量能不足是全台普遍面臨的難題，尤其台南問題更為嚴峻。根據市府審計室資料，2019年至2023年台南市每人每日一般廢棄物產生量逐年攀升，去年更高於全台平均。他感嘆垃圾愈來愈多，但掩埋與焚化空間受限，使部分業者鋌而走險亂倒垃圾，造成環境破壞。

謝龍介也提到，審計報告曾建議台南市比照台北市擴大推行「垃圾費隨袋徵收」，但市府遲未採納，市長黃偉哲「只在乎珍奶甜不甜、能不能打包」，對城市治理關鍵議題興趣缺缺，台南需要「興利除弊」，再次呼籲政黨輪替、由無包袱的市長推動改革。

高雄市環保局目前持續清理現場垃圾並追查不法業者，並強調將加強查核清運路線，避免景點再度遭受破壞。台南市政府尚未對垃圾來源作出最終調查結果，後續查驗與責任釐清仍備受外界關注。


title: 台南垃圾被丟到高雄月世界！謝龍介點名黃偉哲：別只管珍奶甜不甜


title: 全車嚇壞！坐地鐵驚見男子「當眾脫褲打手X」　眾人急閃他超淡定


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《TAIPEI TIMES》CCP infiltration efforts intensifying, MAC saysAn image released by the Mainland Affairs Council （MAC） warns about Chinese infiltration.Photo: Screen grab from the MAC’s Facebook page

SPYING:In 2022, 28 people in Taiwan were charged with activities linked to Chinese infiltration, while the number was 86 in 2023 and 168 last year, the MAC said

By Chen Yu-fu / Staff reporter, with CNA

The Chinese Communist Party’s （CCP） infiltration efforts against Taiwan have intensified, with targets varying from the military to the general public, the Mainland Affairs Council （MAC） said in a news release yesterday.

The council cited judicial data and information from judge Hsu Kai-hsieh （許凱傑） of the Taipei District Court’s National Security Division.

The CPP uses six known methods to infiltrate Taiwan: intelligence leaks, organizational infiltration, social division, technology-related leaks, election interference and “gray zone” operations, the release said.

Some members of the military were coerced into handing over classified information after mistakenly signing a “surrender agreement,” the MAC said.

The main methods of organizational infiltration involve using hometown and alumni associations, and using borough leaders’ tour groups to penetrate local communities, the council said.

China has also sent spies to infiltrate political parties in Taiwan to divide Taiwanese society, it added.

The council said that the CCP aims to infiltrate Taiwan’s tech industry through China-funded enterprises or by sending spies to steal core technologies.

As for election interference methods, the council said they occur mostly during election periods, but are difficult to prove.

“Gray zone” operations such as the destruction of Taiwan’s undersea cables have been increasing, MAC said.

How the international community coordinates and divides responsibilities — including reporting and pursuing suspicious vessels — is crucial for safeguarding communication infrastructure, Hsu said in the release.

In 2022, 28 people in Taiwan were charged with activities connected to Chinese infiltration, while the number was 86 in 2023 and last year it nearly doubled to 168, the council said.

The figures showed the CCP’s infiltration of Taiwan has intensified, with targets including high-level officials, military commanders, as well as lower-ranking officers and servicemembers, the release said.

Last month, Hsu briefed the US Congressional-Executive Commission on China （CECC） in the US about China’s legal warfare and its efforts to infiltrate Taiwan.

The CECC is an independent commission established in October 2000, responsible for monitoring China’s human rights conditions and the development of the rule of law. The commission is required to submit an annual report to the US president and US Congress.

In response to media queries at the time, Hsu said that the US Foreign Agents Registration Act is a good model for Taiwan, and that Taipei and Washington can also cooperate in counterintelligence training to eliminate espionage cases in Taiwan.

The concept of defensive democracy is very important, he said, adding that “too little regulation allows authoritarian infiltration, while too much turns into another form of dictatorship.”

Taiwan can provide case studies and work with other democratic countries to improve national security and the rule of law for democracies in the new era.

新聞來源：TAIPEI TIMES


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Minister of Education Cheng Ying-yao, center, poses with officials and university representatives at a news conference in Taipei yesterday.Photo: Tu Chien-jung, Taipei Times

BILINGUAL EDUCATION: Taiwan is the first non-English-speaking nation to have English as a medium of instruction coursework recognized by top schools

By Rachel Lin and Sam Garcia / Staff reporter, with staff writer

University students who complete enough courses taught in English may apply to partner universities in the US without needing to provide English-language test scores, the Ministry of Education （MOE） said yesterday.

If a student has taken enough courses with English as a medium of instruction （EMI）, they can submit their grades in those courses rather than their Test of English as a Foreign Language （TOEFL） results when applying to US partner universities, ministry officials told a news conference in Taipei.

Taiwan is the first non-English-speaking country to have EMI coursework formally recognized by top US universities, it said.

The program is a partnership between the ministry and Fulbright Taiwan, involving National Sun Yat-sen University （NSYSU）, National Cheng Kung University, National Taiwan University, National Taiwan Normal University （NTNU）, Arizona State University, New York University, Columbia University’s Teachers College and the University of Maryland.

Delegations from the four US schools visited the Taiwanese universities to observe classes, Department of Higher Education Director Chen Hao-hui （陳浩會） said.

The first group of Taiwanese students participating in the program would go to the US in February next year, Chen said.

The number of spots would be decided by the eight universities, he said.

In addition to meeting EMI coursework requirements, students applying to graduate programs must also meet Graduate Record Examination or Graduate Management Admission Test standards, he said.

This milestone program shows that Taiwan’s bilingual education has gained international credibility, Minister of Education Cheng Ying-yao （鄭英耀） said.

The ministry in 2021 launched a program promoting bilingual education in universities, he said, adding that today’s announcement is the first step toward TOEFL exemptions on the national level.

The ministry will continue to systematically support bilingual education, enhance the quality of EMI courses and deepen international cooperation, he said.

NSYSU vice president Kuo Chih-wen （郭志文） said that the university has offered 1,340 EMI courses — accounting for 30 percent of its courses — in the five years since the program was launched.

NSYSU fourth-year student Fu Kuan-wen （傅冠文） said that he uses English to welcome foreign guests and tutor math, which has given him extra income and more confidence for his future career.

NTNU vice president Ying Yung-hsiang （印永翔） said that all undergraduate departments offer at least 18 credits of EMI courses.

新聞來源：TAIPEI TIMES

title: 《TAIPEI TIMES》MOE announces TOEFL-free plan to study in US


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《TAIPEI TIMES》China should restrain itself, Lai saysPresident William Lai speaks at an event in New Taipei City yesterday. Photo: screen grab from the Presidential Office’s Flickr page

‘TROUBLEMAKER’: Most countries believe that it is China — rather than Taiwan — that is undermining regional peace and stability with its coercive tactics, the president said

By Huang Cheng-chia and Esme Yeh / Staff reporter, with staff writer

China should restrain itself and refrain from being a troublemaker that sabotages peace and stability in the Indo-Pacific region, President William Lai （賴清德） said yesterday.

Lai made the remarks after China Coast Guard vessels sailed into disputed waters off the Senkaku Islands — known as the Diaoyutai Islands （釣魚台） in Taiwan — following a remark Japanese Prime Minister Sanae Takaichi made regarding Taiwan.

Takaichi during a parliamentary session on Nov. 7 said that a “Taiwan contingency” involving a Chinese naval blockade could qualify as a “survival-threatening situation” for Japan, and trigger Tokyo’s deployment of its military for defense.

Asked about the escalating tensions between Japan and China, Lai said that Beijing’s “hybrid coercion” against Japan has seriously disrupted peace and stability in the Indo-Pacific region.

The international community should continue to pay attention to the matter, he said.

Lai also urged China to restrain itself and act like a major power by keeping the rules-based international order to maintain regional peace, stability and prosperity, instead of being a “troublemaker.”

Asked about the Chinese Nationalist Party’s （KMT） criticism of Takaichi as being “reckless,” Lai told reporters that US Ambassador to Japan George Glass has publicly expressed his support, saying Takaichi’s remarks benefit not only US-Japan ties, but also regional peace and stability.

Politicians in Taiwan, particularly those in the opposition, should respect Japan’s internal affairs and be aware of regional developments, he said, adding that it is inappropriate to negatively interpret Japan’s political efforts.

Asked about China’s threats against Democratic Progressive Party Legislator Puma Shen （沈伯洋）, Lai condemned Beijing’s transnational repression and attempts to interfere with Taiwan’s constitutional system.

Such violence is intolerable to the global community and democratic countries would certainly voice support for Shen, he said.

“That is why I urged Legislative Speaker Han Kuo-yu （韓國瑜） to speak out to defend the legislature’s dignity and freedom of speech,” the president said.

“That is not to take advantage of Shen or use the issue to engage in political infighting. It is simply because Shen is a member of the legislature and one must adopt the right attitude” on the matter,” he said.

In response to Lai’s call, Han on Wednesday last week compared Taiwan’s national security to a table supported by “four legs,” which he said are “defending the Republic of China （ROC, Taiwan）, defending democracy and freedom, maintaining US-Taiwan ties and maintaining cross-strait ties.”

“Except for the US-Taiwan relationship, Lai had already broken the three other legs,” Han said at the time.

Lai yesterday said that he hoped Han realizes that Chinese transnational repression of any person living in Taiwan is a violation of ROC sovereignty.

China has continued to ramp up military coercion, infiltration campaigns and “united front” work against Taiwan over the past few years, he said.

Most countries think that it is China — rather than Taiwan — that is undermining cross-strait peace and stability, Lai said, adding that Beijing has seized every opportunity to play Taiwan off against the US by spreading a “US skepticism” narrative.

“It is China, instead of Taiwan, that has chopped off the four legs of Han’s table,” he added.

Han should not make excuses for aggressors, he said.

“Competition is inevitable, as we belong to different political parties, but we still belong to the same country and should unite to fight represssion by hostile, external political forces,” he said. “If we make excuses for Chinese cross-border repression today, that would give Beijing an excuse if it decides to launch an invasion against Taiwan.”

Additional reporting by Chiang Chih-hsiung

新聞來源：TAIPEI TIMES

people: 韓國瑜 賴清德


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《TAIPEI TIMES》Taiwan to add 18 items to tech export control listThe main entrance of the Ministry of Economic Affairs in Taipei is pictured in an undated photograph.Photo: Taipei Times

By Meryl Kao / Staff reporter

The Ministry of Economic Affairs said it plans to revise the export control list for strategic high-tech products by adding 18 items under three categories — advanced 3D printing equipment, advanced semiconductor equipment and quantum computers — which would require local manufacturers to obtain licenses for their export.

The ministry’s announcement yesterday came as the International Trade Administration issued a 60-day preview period for planned revisions to the Export Control List for Dual Use Items and Technology （軍商兩用貨品及技術出口管制清單） and the Common Military List （一般軍用貨品清單）, which fall under regulations governing export destinations for strategic high-tech commodities and specific strategic high-tech commodities.

The advanced semiconductor equipment category includes complementary metal-oxide-semiconductor chips, low-temperature cooling systems, scanning electron microscope equipment and low-temperature wafer-probing equipment, the ministry said.

The revision would require local manufacturers to obtain prior approval from the International Trade Administration before exporting strategic high-tech commodities, a ministry official told the Taipei Times by telephone.

The ministry would issue export permits only after confirming that the commodities would not be used to proliferate weapons of mass destruction, the official said on condition of anonymity.

The revision aims to prevent such risks through international cooperation, rather than impose a blanket ban on exports of these products, the official said.

The ministry has referred to international export control regulations and protocols — including the Wassenaar Arrangement, the Nuclear Suppliers Group, the Missile Technology Control Regime, the Australia Group and the Chemical Weapons Convention — when revising the lists, the official said.

This to ensure that Taiwan’s controlled commodity categories align with international export control regimes, the official said.

The ministry reviews and revises the two lists annually in accordance with international regulations and Article 13 of the Foreign Trade Act （貿易法）, the official said.

After the 60-day preview period, the ministry would review the lists again to determine whether further adjustments are needed based on industry feedback, and would issue a final notice before the revisions take effect, the official said.

新聞來源：TAIPEI TIMES


title: 《TAIPEI TIMES》Taiwan-China tourism numbers lopsided

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People take photos as a Republic of China flag flutters, with China’s Xiamen in the background, on Dadan Island in Kinmen County on Oct. 18.Photo: Reuters

By Chen Yu-fu and Sam Garcia / Staff reporter, with staff writer

Only 169,159 Chinese tourists have visited Lienchiang （Matsu） and Kinmen counties this year, compared with more than 2.3 million Taiwanese visiting China, as Beijing’s ban on Chinese nationals visiting Taiwan proper continues, data showed.

According to Mainland Affairs Council data, 2.77 million Taiwanese visited China last year, and about 2.34 million visited from January to September this year.

From March last year to September this year, Taiwanese travel agencies organized tours to China for 25,000 people.

Taiwan from September 2023 have allowed Chinese living outside of China to visit Taiwan as tourists.

A total of 116,000 such tourists came to Taiwan last year, and 96,000 came from January to September this year.

In addition, Chinese residing in China made 43,578 visits to Kinmen and Lienchiang last year, increasing to 169,159 visits this year up to September, data showed.

Although the government bans organized tour groups from visiting China, some domestic travel agencies sell packages to independent travelers or lead groups to China under the pretext of religious exchange or visiting relatives, a person familiar with the matter said yesterday.

These are mostly organized by smaller agencies, which hope the government does not lift the ban so that they do not have to compete with large agencies, the source said.

新聞來源：TAIPEI TIMES


title: 《TAIPEI TIMES》Taipei 25th-richest city in the world: survey

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People walk in Xinyi District in Taipei in an undated photograph.Photo: CNA

Staff writer, with CNA

Taipei has been ranked the world’s 25th-richest city this year, with a GDP of US$867.83 billion, business magazine CEOWORLD said.

Taipei was the only Taiwanese city to make it into the top 100 of the survey, which ranked 300 metropolises worldwide.

“They are not just cities; they are economic ecosystems shaping how money moves, technology evolves and policy decisions ripple through the markets,” CEOWORLD said.

Other Taiwanese cities were among the 300 richest cities in the world, with Taichung ranking 116th with a GDP of US$436 billion, Kaohsiung at 117th （US$433 billion）, Taoyuan at 152nd （US$334 billion） and Tainan at 174th （US$288 billion）.

Tokyo was this year’s richest city in the world, with a “staggering” GDP of US$2.55 trillion, surpassing New York in second place, the magazine said.

The Japanese capital remains a benchmark for operational excellence, technological sophistication and disciplined economic governance, it said.

“Japan’s capital integrates innovation with infrastructure like few others — its transportation systems, financial networks and industrial supply chains operate with unmatched precision,” CEOWORLD said.

Rounding out the top 10 （from third-richest city） were: Los Angeles （Long Beach, Anaheim）, London, Seoul, Paris, Chicago （Naperville, Elgin）, Osaka-Kobe, San Francisco （Oakland, Berkeley） and Shanghai, the magazine said.

The top 10 accounted for nearly one-third of the global GDP, it added.

Other high-ranking Asian cities included Beijing （11th）, Singapore （16th）, Shenzhen （21st）, Chongqing （26th）, Guangzhou （27th）, Hong Kong （29th）, Nagoya （30th） and Bangkok （46th）, CEOWORLD said.

“Asia’s dominance in the 2025 rankings reflects a broader shift in global economic gravity eastward,” the magazine said.

新聞來源：TAIPEI TIMES


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《TAIPEI TIMES》Alishan Forest Railway featured in Lonely Planet bookA train travels through the Alishan Forest Recreation Area in an undated photograph.Photo courtesy of Taiwan Railway Corp

Staff writer, with CNA

The Alishan Forest Railway has been featured in international travel publisher Lonely Planet's Epic Train Trips of the World, making it Taiwan's only entry in the 200-route global guide.

The book, released in September, highlights 13 rail routes in Asia and devotes a four-page chapter to the century-old mountain line, which climbs steeply across switchbacks from Chiayi to the Alishan National Forest Recreation Area, passing through tea plantations, woodland and into the clouds.

In a news release today, the Alishan Forest Railway and Cultural Heritage Office said that the listing follows the full reopening of the main line last year, after years of reconstruction and repair work.

Office Deputy Director Chou Heng-kai （周恆凱） said Lonely Planet's recognition helps spotlight the route's historical value and cultural significance.

新聞來源：TAIPEI TIMES


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《TAIPEI TIMES》Shilin Court finds 15 guilty of game-fixing and gamblingThe entrance to the Shilin District Prosecutors’ Office in Taipei is pictured in an undated photograph.Photo: Wu Cheng-feng, Taipei Times

Staff writer, with CNA

The Shilin District Court in Taipei yesterday handed guilty verdicts to 15 people, including 10 former athletes, for game-fixing and gambling in semi-professional Super Basketball League （SBL） games.

Ten Yulon Luxgen Dinos players conspired to fix the scores in six matches between February and April 2023, the court said.

Eight of the defendants were found guilty of gambling, while one was found guilty of providing a platform for gambling with the intention of making a profit between December 2022 and April 2023, it said.

The court determined that former player Ko Min-hao （柯旻豪） was at the core of the criminal activities and handed him a seven-year sentence.

Players Wu Chi-ying （吳季穎）, Chiu Chung-po （邱忠博）, Chen Pin-chuan （陳品銓）, Huang Hsuan-min （黃鉉閔）, Wu Yu-jen （吳祐任）, Chou Wei-chen （周暐宸）, Yen Wen-tso （顏聞佐）, Lee Chi-en （李其恩） and Sengalese national Cheikh Ahmadou Bamba Sarr received sentences ranging from one year and eight months to five years and two months.

Former Yulon Luxgen Dinos assistant coach Chiu Chi-wei （邱繼緯）, an underground betting bookie and four acquaintances of Wu Chi-ying who helped him to place bets on the gambling Web site were given sentences ranging from eight months to two years.

The rulings can be appealed.

Ko took advantage of his position and influence as a veteran on the team and recruited younger players for the scheme, the court said.

The other players complied, hindering fair play and corrupting Taiwan’s professional basketball development, the court added.

As Wu Chi-ying confessed, and provided important evidence and statements, the court handed him a lenient sentence of two years, which can be deferred for five years, it said.

The bookie and Wu Chi-ying’s four acquaintances also confessed, the court said, adding that they received suspended sentences.

Bamba Sarr was ruled unfit to remain in Taiwan following his prison sentence and would be deported after serving his contract, it said.

The court added that it would report Chou for perjury, as his signed statement during the investigation diverged greatly from his testimony in the trial.

新聞來源：TAIPEI TIMES


content_text:
德國副總理兼財長克林拜爾昨（17）日訪陸，與大陸國務院副總理何立峰會面。他在行前就表示，大陸稀土出口政策將是此訪重要主題，昨日在第四次中德高級別財金對話上表示，雙方須就關鍵原材料的供應，以及產能過剩的削減等問題進行對話；何立峰則說，雙方達成「重要共識」，堅信貿易衝突可以通過對話和協商得到解決。

據大陸外交部早前宣布，第四次中德高級別財金對話於17日在北京舉行，中方牽頭人何立峰、德方牽頭人克林拜爾共同主持對話。此訪讓克林拜爾成為新一屆德國政府中，首個訪問大陸的部長級官員，他還將前往上海與德國企業負責人見面，陪同訪問的還包括德國銀行和保險業高管，德國聯邦金融監管局局長布蘭森、德國央行行長約納格爾等。

綜合德新社、德國之聲報導，在德中財金對話中，克林拜爾呼籲大陸，為德國企業提供更公平透明的渠道進入大陸市場，並保障供應鏈的暢通。他談到，雙方需要在「可靠的」框架條件下，實現包括金融市場在內的市場互通。

克林拜爾還說，可靠性包括關鍵原材料的供應，以及產能過剩的削減，「我們需要就此問題進行對話」。

在前期國際貿易受中美貿易戰影響，美方貿易戰損害德國出口，大陸的稀土管制也衝擊歐洲汽車業等的背景下，克林拜爾也強調公平競爭至關重要，過去幾十年間中德貿易關係密切等等。

據德媒訊息，何立峰在會後表示，雙方的對話取得圓滿成功，達成「重要共識」。

title: 德國副總理訪陸 聚焦稀土

taiwan-subdivisions: 新社 成功


content_text:
A股上市公司和順石油發布公告稱，擬以現金方式收購矽智財企業上海奎芯集成電路設計有限公司（奎芯科技）不低於34%的股權，同時透過表決權委託，合計控制標的公司51%表決權，即取得奎芯科技的控制權。

值得注意的是，奎芯科技創辦人兼董事長陳琬宜為台灣人，其團隊網羅來自聯發科、世芯電子、超微等國際大廠人才。其專注於打造高速接口IP和Chiplet（小晶片）解決方案，且已構建覆蓋台積電、三星等國際晶圓廠的戰略合作網絡。

公告顯示，和順石油14日已與奎芯科技董事長陳琬宜簽訂「控制權收購意向協議」。和順石油擬以收購股權及增資方式購買標的公司不低於34%的股權，同時陳琬宜控制的奎芯科技17%的股權表決權委託給和順石油，確保和順石油能夠控制奎芯科技表決權股份的51%暨取得控制權。交易完成後，和順石油委派董事占據奎芯科技董事會席位三分之二。

奎芯科技2021年成立於上海，為大陸少數具備完整的高速接口IP產品矩陣的企業，填補大陸國內空白，逐步打破外商壟斷。目前已覆蓋UCIe（通用小晶片互連）、HBM、ONFI（開放式NAND快閃記憶體介面）、LPDDR（低功耗雙倍資料速率記憶體）、PCIe（高速周邊元件交互連接裝置）、eDP（嵌入式顯示連接埠）、USB等協議。最新產品UCIe Chiplet互聯IP已用於大陸國產大算力晶片中，支持萬卡級算力集群擴展。

雙方確認，奎芯科技100%的股權價值不高於人民幣15.88億元（增資後估值），預計最終交易金額不高於人民幣5.4億元（約新台幣24億元）。

和順石油公司2005年7月成立，是湖南首家獲得陸商務部批准取得成品油批發資質的民營石油企業。該公司認為奎芯科技所在的半導體IP相關行業發展前景較好，擬在相關領域進行戰略布局，尋找新業績增長點。但因跨行業運營管理能力、協調整合能力等將有考驗，故該交易有風險。

title: 大陸油企攻矽智財 和順石油要買台資企業


content_text:
大陸無人城配物流車（Robovan，城配車）升溫，領軍企業獲大額投資，其中，九識智能與新石器今年融資逾10億美元，兩家公司均積極布局中東、東南亞與歐洲市場。城配車憑藉相對成熟的技術水準、清晰的商業模式和政策的大力支持，已成為L4自動駕駛最先商業化落地的方向之一。

據科創板日報報導，城配車近期在大陸快速導入，2024年全行業交付量超3,000輛，2025年估超兩萬輛。

城配車指城市無人駕駛物流配送車，利用光學雷達、GPS及電腦視覺完成貨物運送，用於生鮮、商超、醫療等末端配送。

九識智能今年完成B輪總融資達4億美元，新石器D輪逾6億美元，合計募資約10億美元，接近獨角獸門檻。投資方多元，包括美團、螞蟻、百度、理想汽車及多地國資，海外資本也進場。

title: 大陸無人配送車 衝海外市場


title: A股IPO企業 前十月增四倍

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數據顯示，今年前十個月，A股共有195家企業IPO被受理，較去年同期的35家增長超400%。其中，北交所新增受理122家。大陸券商投行業者稱，對於IPO業務復甦的感受較為明顯，立項數量有所增加，部分業者正進行結構調整因應市場變化。

財聯社引述數據顯示，滬深交易所前十月共有68家企業完成IPO發行，較上年同期增長11.48%；IPO融資規模則達到人民幣881.24億元，較上年同期的438億元翻倍。

報導認為，主要受2023年「827新政」影響，在審核標準趨緊的背景下，上市企業質量顯著提升，單家企業平均募資額從上年同期人民幣7.18億元躍升至人民幣12.96億元，增幅超80%，資本市場對優質資產青睞度提高。

此外，資金向硬科技傾斜趨勢明顯：創業板、科創板分別募資人民幣216.16億元、171.78億元，合計占比超44%；工業、資訊技術、材料三大行業IPO數量和融資額領跑市場，分別占總量的66%和50%，成IPO市場主力軍。

對於A股IPO受理量激增，中國基金報報導，興業證券相關人士指出，主要受到政策、經濟、市場與監管共振的結果，既體現結構性的政策導向，也折射出企業與市場需求的動態變化。

據東方財富統計顯示，近五年A股市場IPO有如乘過山車，IPO首發家數在2021年達到最高點523家後，後因大陸官方行資本市場改革而逐年下滑，其中2024年為近五年低點，家數僅100家，預計今年會稍微增長，但可能維持穩定增長路線。


content_text:
大陸科技巨頭阿里巴巴宣布千問應用程式（App）公測版上線，全力進軍AI to C市場（面向消費者的人工智慧），與美國人工智慧公司Open AI旗下ChatGPT展開全面競爭。截至目前，其已登陸各大應用商店，網頁版與PC版同步開放。

這款App基於開源模型Qwen3打造，阿里計劃將各類生活場景接入千問App，憑藉免費，以及與各類生活場景生態的結合，其將借助Qwen模型的海外影響力與ChatGPT直接爭奪海外用戶。

據科創板日報報導，面向全球市場的千問App國際版也將在近期上線。阿里核心管理層將千問項目視為「AI時代的未來之戰」，目前已抽調上百名工程師秘密辦公。在阿里巴巴位於杭州的總部園區，已有兩層辦公樓被劃為該專案的專屬區域。

未來，阿里計劃將地圖、外賣、訂票、辦公、學習、購物等各類生活場景接入千問APP，讓千問具備更強大的辦事能力。

此次千問APP的上線，被視為阿里巴巴進軍AI to C市場的關鍵一步。分析指出，若未來千問APP端使用量級放大，勢必也將帶來更高的Token調用與持續推理需求，從而繼續帶動AI算力與基礎設施投資的進一步擴張。

國海證券指出，對於C端，阿里擁有廣闊的用戶及流量基礎，向後看或有較大AI生態潛力待釋放。此次阿里AI應用布局向C端市場的傾斜，意味著未來一到兩年內，千問APP有望被打造成新的AI超級入口，並與阿里電商、文娛、本地生活深度協同。基於阿里積累的深厚用戶基本盤與大規模AI基建規劃，相關AI應用及算力產業鏈將持續受益。

title: 阿里AI模型千問App公測版上線 叫陣ChatGPT


title: 大陸無人配送車 衝海外市場


title: A股IPO企業 前十月增四倍


title: 德國副總理訪陸 聚焦稀土


title: 勞動部長洪申翰：支持撥補勞保入法 但沒有辦法保證金額

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立法院社福衛環委員會昨（17）日審查《勞工保險條例》條文修正草案，立委提案將撥補勞保法制化，且撥補金額不低於1,000億元，勞動部長洪申翰表示，他支持將「撥補」入法，但根據《財政紀律法》，政府不能將「固定金額」入法。

洪申翰表示，政府目前對於勞保財務政策、態度還有實際作為，就是持續撥補，且會負最終責任。

對於朝野立委提出相關法制化法案，勞動部會用開放態度參與審議，會本於權責提供意見，希望有助法案理性審查。

國民黨立委王育敏指出，從勞保基金收支表來看，勞工保費收入每年約4,500億元，支出不夠的落差則靠撥補。她擔憂，如果勞動部不承諾，未來每年可和去年一樣，撥補金額達1,300億元，收支逆差將逐步擴大。

洪申翰對此表示，會在兩個月內提報告。他解釋，因為有這個情況，所以勞動部極力爭取撥補，也希望撥補金額未來能比現在更高。

洪申翰指出，這幾年在基金投資上，有很大斬獲，當前整體基金水位超過1.2兆元，今年增加超過2,000億元。對於撥補勞保跟基金投資，勞動部都會盡量維持基金水位。

多位朝野立委提案增列政府撥補為勞保基金來源，及每年編列預算撥補金額不得低於新台幣1,000億元。

洪申翰說，勞動部會盡力爭取撥補，去年撥補了1,300億元、今年撥補了1,300億元（含特別預算）。撥補就是政府目前在做的，將「撥補」兩個字入法，勞動部原則上同意，但沒有辦法保證金額。

洪申翰說明，依《財政紀律法》規定，各級政府及立法機關制定或修正法律，不得增訂固定經費額度或比率保障，因此修法無法明定政府每年撥補金額。他承諾，政府會持續撥補，勞動部也會視財政狀況，極力爭取每年不低於1,000億。

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people: 洪申翰 王育敏


things: 經濟 租屋

title: 經濟部預告 高科技出口管制增18項

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經濟部國際貿易署昨（17）日預告修正軍商兩用貨品及技術出口管制清單，除原清單內容修正及勘誤外，此次預告高階3D列印設備、先進半導體設備、及量子電腦共18項列入高科技出口管制清單。

其中先進半導體設備，包括互補金屬氧化物半導體（CMOS）積體電路、低溫冷卻系統、掃描電子顯微鏡（SEM）設備、低溫晶圓測試設備等半導體相關設備等，列入軍商兩用貨品及技術出口管制清單。

國際貿易署表示，列入軍商兩用貨品及技術出口管制清單，是在國際合作下防阻貨品遭用於武擴活動風險，並非禁止出口。業者若出口管制貨品，須事先向貿易署申辦戰略性高科技貨品輸出許可；倘貿易署審核該出口交易無武擴風險，將核予輸出許可，准許廠商出口。

貿易署昨日預告修正草案，預告期60日，相關產業公協會與業者可於預告期間提供意見。

貿易署表示，為使我國管制貨品清單內容與國際出口管制組織接軌，協助廠商做好出口管制，參考瓦聖那協議、核子供應國集團、飛彈技術管制協議、澳洲集團及禁止化學武器公約等國際出口管制規範與公約，援例提出2025年「軍商兩用貨品及技術出口管制清單」及「一般軍用貨品清單」修正。

貿易署強調，經濟部每年均參考國際規範，修正上述清單，此一做法與友盟國家相同。

這次預告修正有兩大重點。第一，原清單內容修正及勘誤，其次是新增管制項目18項，主要包括高階3D列印設備、先進半導體設備、量子電腦等。

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content_text:
經濟日報主辦「2026經濟關鍵字大預測活動」，國發會主委葉俊顯選「融」，環境部長彭啓明選「援」。

葉俊顯挑「融」是因面對AI生產力爆發，政府藉由AI新十大建設，推動AI與百工百業跨域融合，並推動六大區域發展與地方創生，均衡城鄉發展，達至社會共融。同時，透過我國半導體等產業優勢，深化區域經濟融合，拓展國際市場。

彭啓明選「援」，是因從美國對等關稅事件，政府對受影響的企業與勞工紓困，到花蓮光復鄉爆發馬太鞍溪堰塞湖溢流災情，讓全台逾50萬名志工、特別是年輕世代化身鏟子超人、清溝超人在泥濘中伸出援手。「援」象徵在經貿衝擊、災難中彼此扶持的力量，展現台灣善與愛的循環。

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title: 明年經濟 一字預測／葉俊顯選「融」 彭啓明挑「援」

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title: 外匯準備金充足 壽險：台幣升到28也不怕

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台灣中央銀行與美國財政部發表台美匯率聯合聲明，引發新台幣昨（17）日開盤急升，國泰人壽執行副總經理林昭廷表示，目前壽險業外因為目前有適用外匯價格變動準備金新制，準備金水位充足，即使新台幣升值也不會有太大衝擊，「升值到28元也沒問題」。

台壽資深副總暨策略長葉栢宏昨天也表示，「新台幣變動在2元以內都不會對台壽損益產生影響。」

中信金（2891）總經理高麗雪昨天說，據過往案例，各國和美國簽署後並未引發匯率大幅上漲，但長期趨勢新台幣可能偏向升值，且幅度與時間點受多重因素交互影響。中信金估年底新台幣在30元附近震盪。中信金也預估今年台灣經濟成長率在5%以上，第3季GDP可望達7%以上，受惠於AI動能強勁。

林昭廷指出，外界應理解台灣壽險業的特殊結構，台灣壽險資產規模與外匯曝險在全球獨一無二，壽險業避險的目的是為了平抑帳面價值波動，但壽險資產往往持有20年以上，期間並未真正產生實際匯兌損益，僅帳面匯率會隨市場變動，才需要透過衍生性商品避險。然而，傳統NDF（無本金交割遠期）避險成本昂貴，壽險業因此多年來以累積外匯準備金方式作為「自我保險」與充實準備金，作為改善資本結構的方法。

林昭廷提到，回顧2012年推動外匯準備金制度就是為了降低避險成本，而實際成果也被證明成功。若能持續累積數千億元的外匯準備金，未來台幣升值的帳面波動即可完全吸收，目前全體壽險業在5月過後陸續採用外匯準備金新制、增提準備金後，整體量能顯著提升，且年底還會再增提30%，新台幣升值風險均在可控範圍。

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房仲圈指出，9月五大行庫新增購屋貸款年減五成，周轉金貸款卻年增近兩成，似乎顯示民眾因「限貸令」，反轉向借周轉金來補足購屋自備款需求或生活消費，將使央行將銀行周轉金貸款列為稽核項目。銀行業指出，周轉金貸款禁止流向不動產，違者恐被追回額度。

銀行主管說，依規定，企業或個人周轉金貸款，都禁止資金流向不動產。央行過去都會抽查企業周轉金資金用途、或是個人理財型房貸，是否資金用途有做到「名實相符」。

實務上，民眾都是用「理財型房貸」動用周轉金，資金用途多是買股、繳稅或是買車；企業周轉金貸款的資金用途，則多是購料備貨、或是買機器設備。

銀行都會要求民眾、企業簽切結書，確保資金用途並提出佐證，一旦貸後管理發現「名實不符」就會要求追回、全數還清。另家銀行主管坦言，要稽核、追資金用途並不容易，除非有明確證據顯示匯到建商、房仲業等，否則民眾拿到周轉金貸款後，轉匯到另家銀行戶頭，或直接領出來，「只要有金流斷點」就很難稽核。

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title: 打炒房抓漏盯上「周轉金」 銀行：相關貸款禁流向房市


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content_text:
金管會統計，今年前九月國銀海外分子行稅前盈餘713.3億元，寫史上同期新高，已達去年全年獲利872億元的82%，全年有機會再締新猷；同時海外獲利榜大洗牌，美國擠下新加坡登上第二大，日本緊追大陸，成為最可能改寫排名的黑馬。

銀行主管分析，國銀海外分子行獲利大增，來自兩大動能：一是9月美國重啟降息循環，利率下降推升債券評價與處分淨利，加上衍生性商品操作收益挹注；二是美元降息也使總分行資金往來成本下降，帶動整體收益。

獲利前五大市場，也在第3季出現明顯洗牌。依序是香港、美國、新加坡、大陸及日本。最亮眼的是美國市場，終擺脫商用不動產呆帳陰影，受惠呆帳沖回，使獲利暴衝到95.3億元，年增31.4億元，年增額是全市場第一，一舉超越新加坡、重返第二大市場。

最大黑馬是日本。以45.9億元緊追大陸，雙方差距從上半年的11億元縮小至僅8.4億元，日本取代大陸的機會愈來愈高。金管會指出，日本放款動能強勁，利息、手續費、投資等收益全走揚，推升獲利年增8.5億元，增額僅次美國。

最大贏家仍是香港，以302億元穩居冠軍。雖年略減0.7億元，但仍是國銀海外最重要獲利來源。金管會指出，香港受降息影響利息收入略降，但投資收益與手續費收入仍支撐獲利維持高檔。

新加坡雖繳出80.5億元的史上同期新高成績單，但年增僅1.9億元，後勁不足，被美國強勢超越，排名退居第三。大陸因呆帳費用激增，使獲利下滑至54.3億元，年減17.7億元。

新南向市場方面，前三季獲利191.6億元、年增2.1億元，呈小幅回升。各市場差異大，其中柬埔寨、泰國各年增6億元最亮眼；越南則因利息及投資收益下滑，獲利年大減8.1億元，成為新南向市場最大拖累。

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title: 國銀前三季海外獲利創高 稅前盈餘713億 香港302億居冠


title: 國銀放款日本市場 飆速成長

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日本外需回溫、財政政策加碼，經濟基本面轉強，使國銀對日本市場放款回升。據金管會統計，9月底國銀對日本放款餘額6,173億元，前九月新增581億元、年增648億元，顯示國銀正加速布局日本、將其視為今年最具成長性的成熟市場。

銀行主管指出，日本新任首相高市早苗上任後，迅速祭出擴張型財政政策，推升日股強漲，市場風險偏好明顯回升；外需面上，9月出口重回正成長，電子與半導體供應鏈動能轉強，顯示日本製造業景氣循環正往上走。基本面同步改善，使國銀在日本的放款、投資收益形成正循環。

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taiwan-subdivisions: 和平 成功

countries: 日本 柬埔寨 中國 越南 印尼 美國 印度 澳洲 台灣

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中信金（2891）昨（17）日舉行法說會，總經理高麗雪表示，今年前三季，中信銀海外獲利占整體銀行獲利的34%，已經超過三成，今年前九個月成長動能主要來自東南亞與東北亞。

中信銀在年底至明年第1季前會在越南、印度、美國、澳洲、印尼、日本等地拓八據點；對大陸的曝險也是持續往下調整，整體大陸曝險低於60％。

高麗雪分析， 今年前三季中信銀海外獲利的區域分布：大中華與東南亞各約35%，東北亞約18%，北美約12%。 年底前越南海防和平陽辦事處預計於11月底至12月初正式開業。

印度GIFT City設立分行已獲核准；美國洛杉磯分行、德州辦事處、澳洲雪梨據點已向當地主管機關申請中，希望於明年第1季之前可以開業。

至於日本與印尼送件進度，日本福岡出張所金管會正進行資料預審。印尼三寶瓏分行已送件至當地主管機關，預計年底前開行。後續評估市場包括柬埔寨與印度孟買等。

另外，對於整個中國大陸市場的看法，高麗雪表示，去年、前年起就對大陸看法保守，曝險持續下降，不動產相關產業的曝險為新台幣129億元，整體大陸曝險低於60％。

中信金控前三季稅後純益為607.6億元，創下歷史同期新高，ROE為17.46%，ROA為0.92%，每股純益為3.06元。子公司中信銀今年前三季稅後純益420.6億元，年增16％，主要受惠放款規模成長與淨利差擴大，淨利息收益呈雙位數成長；財富管理、法人金融及信用卡等業務動能亦穩健成長，推升整體手續費收入增加。

台灣人壽則持續深化通路經營，推出多元化保險商品以滿足不同客群需求，帶動前三季新契約保費較去年同期成長37%。

儘管上半年因美元貶值造成匯兌損失影響獲利，第3季受惠股市回溫，成功掌握投資契機，實現資本利得並挹注股利收入，前三季稅後盈餘達177.4億元，年減16%。台壽截至9月底外準金達176億元，有能力應變未來變動。

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title: 中信金大動作拓海外據點 下季前增加美日澳等八處


title: 國壽健康險全改外溢保單

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力拼接軌、降低國人不健康餘命，國泰人壽總經理劉上旗昨（17）日於「讓健康有力於你」記者會宣布，健康險全面改為全外溢保單，2026年起外溢回饋將由保費折減全面升級為「全發小樹點回饋」，健康險的成長最終會反映到CSM（合約服務邊際）上；國壽資深副總吳俊宏指出，外溢保單的保戶目標將從80萬提升至五年內200萬人。

劉上旗指出，保單作為金融商品中時間最長的產品，應從傳統事後補償延伸至事前預防，讓保戶更健康。今年國壽將健康險全面改為全外溢保單，並於明年7月將外溢保單的保費折減改為建立點數經濟機制，透過高頻發放小樹點促進保戶健康行為，點數可讓保戶自由兌換，形成健康生態圈。

劉上旗說，國壽承諾每年投入億元以上投資健康，雖然發點數成本增加，團隊統計一年保費折減約1億元，預估轉換為全發點數會提升到1.5億元，促動平台獎勵或提供廠商服務又需要5,000萬元，若未來促進國人健康逐漸形成正向循環，成本可能上看2至3億元，但整體而言仍達到促進健康的目的是最重要的。

國壽執行副總林昭廷表示，健康險對於CSM的貢獻都在六成以上，對於接軌是重要來源；劉上旗指出，健康險的成長最終會反映在CSM上，且當保戶與業務員都願意參與健康管理活動，市場推動就會「水到渠成」，不過國壽追求的不是短期營收，而是對社會影響力的提升，推動更健康的生活型態。

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taiwan-subdivisions: 復興 苗栗 苑裡

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第一銀行文教基金會及第一銀行長期扶持國內傳統藝術文化，獨家冠名贊助「藺草工藝嘉年華」暨頒獎典禮，15日在苗栗苑裡熱鬧登場，結合藺草工藝與在地文化，邀請民眾走進苑裡山腳社區，一同感受藺草編織的魅力及地方人文底蘊，吸引上千民眾熱情參與。

藺草工藝嘉年華是一年一度的工藝盛會，現場除藺編手作體驗、在地餐食市集與公益音樂會外，另一大亮點就是由第一銀行文教基金會獨家贊助的「台灣藺草創作獎」頒獎典禮與得獎作品特展，透過舉辦設計研習營與創作競賽，鼓勵青年投入並激盪創意，達到「青銀共生」跨世代融合的目標，更特別設立「一銀文教網路人氣王」及「一銀文教特別獎」，鼓勵更多民眾透過互動投票，參與傳統工藝推廣。

此外，第一銀行也於現場設立「永續小聚場」攤位，邀請民眾訂閱ESG Podcast節目《一銀陪你聊「新」事》，了解第一銀行在永續面向的努力，透過生動故事與案例分享，讓更多民眾認識永續發展如何融入企業經營與日常生活，展現第一銀行以文化、教育與綠色行動實踐社會責任的決心。

值得一提的是，第一銀行今年也攜手志工服務隊參與「藺編文藝復興」，前往當地協助農民收割、曝曬與整理藺草，體會農業的辛勞，也在工藝師帶領下進行藺編手作，感受工藝的細緻與溫度，透過活動瞭解守護傳統文化的重要性。

第一銀行文教基金會推廣藝文公益不遺餘力，自2002年起，在全臺各地共舉辦151場新春揮毫活動，吸引超過1.5萬人次共同參與；另舉辦大型藝文饗宴培育文藝新秀與原住民樂團、打造「第一圓夢舞臺」鼓勵生命鬥士展現才華與自信。

展望未來，第一銀行及第一銀行文教基金會將持續強化永續金融DNA，將經營核心價值融入ESG（環境、社會、公司治理），發揮永續影響力，善盡企業社會責任，貫徹「永續金融，第一品牌」之發展目標。

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title: 一銀永續 挺「藺編文藝復興」


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玉山銀行與成功大學管理學院於14日舉行2025「玉山學術獎」頒獎典禮，由玉山銀行副總經理洪廣益、成大管理學院院長蘇佩芳共同頒獎，獲獎教授為工業與資訊管理學系蔡青志，研究成果發表於管理學領域國際頂尖期刊《Operations Research》。玉山會持續發揮正向影響力，提升台灣的國際競爭力。

洪廣益表示，玉山鼓勵台灣商管及經濟領域的頂尖研究，代表台灣在國際學術界發光發熱，設立玉山學術獎依據管理學不同領域，頒發給在該領域Top 3頂尖期刊發表研究論文的教授，自2010年設立迄今，共頒發96座玉山學術獎。玉山與成大從2021年合作玉山學術獎，累計共四位教授獲獎；此外，近200位成功大學畢業校友，在金控各子公司、國內外各單位都有相當優秀的表現。

蘇佩芳提到，當社會願意為知識的價值投注資源時，則有機會為未來開啟無限的可能。玉山學術獎展現企業對高等教育與學術的支持與肯定，為一股推動知識與創新前進的重要力量。作為綜合大學的一員，成功大學管理學院不僅重視研究與教學的卓越，更致力於跨領域與產學共創，有這份支持讓大家深感溫暖，也成為教師穩步向前、不斷探索知識疆界的力量來源，誠摯感謝玉山長期以來的投入與支持。

蔡青志得獎論文探討排序與選擇程序（Ranking and Selection Procedures）中「首階段取樣」，傳統的首階段樣本數主要用於變異數估計（Variance Estimation）；但實際上，首階段取樣還會改變程序的淘汰判斷時點，影響錯誤選擇機率（Probability of Incorrect Selection, PICS）。研究假設常態分佈情況下，推導無異域（Indifference Zone, IZ）及IZ-free程序中，PICS與首階段樣本數的精確關係，揭露現有方法因為忽略首階段樣本數的效應而過度保守，進一步設計具體的優化做法，並透過數值實驗展示優化做法的成效。

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title: 玉山學術獎 成大教授出線


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政府普發1萬元政策正式上路，為協助民眾安心、便捷領取款項，台新銀行全面提升系統及服務能量，全台逾4,300台ATM提前完成測試與現金補充，並貼上「全民+1 政府相挺」識別貼紙，方便民眾快速辨識，安心操作。

台新銀行表示，民眾僅需持任一家銀行金融卡，輸入身分證字號（或居留證號）與健保卡號，即可依ATM畫面指示完成領取1萬元現金。考量早晨通勤族、接送小孩的家長、下課返家的學生及陪同長輩前往提領的家屬需求，台新ATM系統於尖峰時段加強現金調度機制，確保領取過程順暢。

延續過去與政府攜手普發6,000元的成功經驗，台新銀行資深副總經理黃天麟也表示，此次台新以更完善的系統與周全服務，協助政府落實普惠政策，讓全民都能安全領錢、開心受惠，成為民眾最值得信賴的金融智慧好夥伴。

為響應政府政策、回饋用戶，台新銀行即日起至12月14日推出「天天加碼抽大獎」活動。凡於台新ATM完成普發1萬元現金領取，即可參加抽獎，總獎項超過5,000份，人人皆有機會額外獲得台新Point最高10,000點回饋(11月17日至11月23日，每天抽五名，共35名)。

另外同時可領取包括全家、OK超商專屬優惠券；另選擇線上入帳方式者，完成指定任務也可參與台新Point 10,000點抽獎活動。

即日起至11月30日，新戶成功開立Richart帳戶，於開戶流程中輸入專屬代碼「2025cash」並首次登入Richart App，即可獲得Richart行動電源；於2026年1月5日前完成開戶者亦可享優利子帳戶10萬元(含)以內3.5%優惠年利率。

台新銀行提醒民眾，可依自身需求妥善運用普發款項。若欲啟動資產累積，可透過台新網路／行動銀行進行基金定期定額投資，最低1,000元起，即可逐步累積財富；偏好穩健利息收入者，亦能選擇台新短期外幣優利定存方案，兼顧彈性與收益。

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title: 台新ATM領1萬 加碼抽大獎


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凱基金控（2883）昨（17）日代子公司凱基證券發布重訊，由凱基證香港子公司KGI Capital Asia Limited董事會決議通過，處分持有印尼子公司PT KGI Sekuritas Indonesia全部股權。凱基證表示，此交易案主要為了重新調整海外資源分配，將更集中至新加坡及泰國據點。

本次交易案是由凱基證券香港子公司KGI Capital Asia Limited董事會決議通過，處分所持有印尼子公司PT KGI Sekuritas Indonesia全部股權（相當於其已發行股份99%），交易相對人為Haitong International Asset Management Limited（海通國際資產管理），交易總金額最終須依股權買賣契約約定及實際交割日調整，如2026年3月31日為交割日，預估交易總額約1,174萬美元，處分損失約250萬美元。

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title: 凱基證處分印尼子公司股權

countries: 印尼 新加坡 香港 泰國


title: 鎧俠股價回神 外資按讚

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日本儲存型快閃記憶體（NAND Flash）大廠鎧俠（Kioxia）14日股價一度因上季財報與展望失色，重挫逾兩成，17日迅速回神，盤中一度勁揚16%，創10月底來最大漲幅，終場大漲11.4%。

分析師看好，NAND晶片價格仍將持續大廠，對鎧俠等相關廠商有利，「股價拉回都是買進好時機」。

外資花旗證券更大幅調高鎧俠目標價，從12,000日圓上修至16,500日圓，調幅高達37.5%。包含藤原毅郎在內的花旗分析師在最新報告中指出，NAND產業前景並未改變，預料在供給持續短缺之下，2026年價格仍將大幅走高。

花旗維持對鎧俠「買進」評級，認為NAND漲價將成為帶動股價恢復上漲的動因，當前拉回都會是不錯的逢低買進機會。

台灣NAND相關大廠也對產業後市樂觀。與鎧俠合作緊密的群聯（8299）執行長潘健成認為，AI推論推升NAND Flash需求，預期這波缺貨不是短期現象，NAND供需吃緊與漲價態勢將延續多年。

台灣最大記憶體模組廠威剛認為，來自全球大型雲端服務供應商的剛性需求持續推升記憶體市況，本季除了DRAM合約價漲幅大於預期，NAND Flash價格也一路飆漲。

威剛指出，目前看來，2026年上游原廠的DRAM與高頻寬記憶體（HBM）供應量都已被預訂一空，NAND和硬碟（HDD）也都全面進入賣方市場，記憶體價格漲勢「已經沒有回頭路」。

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companies: LINE Google 蘋果


things: 電競 iPhone

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taiwan-subdivisions: 高樹 三星

content_text:
智慧機、筆電明年出貨恐年減，品牌廠警戒。集邦科技（TrendForce）昨（17）日表示，記憶體步入強勁上行周期、整機成本上揚，將迫使終端定價上調而衝擊消費市場，因此下修2026年全球智慧手機及筆電出貨預測。

市調機構集邦科技最新出具的報告指出，將明年智慧機、筆電的出貨預測從原先分別年增0.1%、1.7%，分別調降至年減2%及年減2.4%。品牌廠華碩（2357）、宏碁（2353）、微星（2377）與技嘉（2376），代工廠鴻海（2317）、廣達（2382）、緯創（3231）、仁寶（2324）與英業達（2356）等警戒。

華碩共同執行長胡書賓先前指出，華碩早就拉長備貨周期，有四個月安全庫存，對第4季營運影響有限。但他不諱言，「會在適度狀況下，調整產品價格。」

宏碁營運長高樹國先前表示，對記憶體漲價、缺貨問題，宏碁有應對措施，若記憶體漲勢不可擋，期待也能反映在終端產品價格上。

技嘉表示，記憶體一個季度內庫存無太大問題，將與合作夥伴密切溝通應對之策及長期規劃維持庫存。

廣達先前表示，記憶體供貨確實吃緊，但代工業務不受衝擊。因記憶體的價格與供貨，均由品牌廠與記憶體廠洽談，漲價能反映給品牌客戶，代工不受影響。和碩指出，記憶體影響取決於客戶，對和碩影響不大。

集邦科技表示，2025年智慧手機記憶體價格上揚主要由DRAM帶動。2025年第4季DRAM合約價年增逾75%，以記憶體占整機物料清單（BOM）成本約10到15%估算，2025年該成本已被墊高8到10%。

隨著DRAM及NAND Flash合約價格仍持續攀升，預估明年整機BOM成本將在今年的基礎上再提升約5到7%，或者更高。對於原本就利潤偏薄的低階機種而言，品牌端將調降該產品占比，同時針對全系列產品分層上調終端售價，以維繫正常營運。

2026年筆電市場同樣面臨挑戰，以今年記憶體上漲前的成本結構為基準觀察，DRAM及NAND Flash合計占筆電整機BOM成本比重約10到18%，在連番大漲下，預估記憶體占整機BOM成本的比重將擴大至20%以上。

若品牌選擇將成本轉嫁，預估2026年筆電終端售價將普遍上調5到15%，恐直接壓抑需求。

筆電低價位市場同樣對價格變化高度敏感，預期將延後換機或轉向二手市場。中價位市場的換機動能則可能顯著放緩，企業與家庭用戶皆傾向延長設備生命周期。高價位市場雖具韌性，但預算有限的創作者與電競用戶仍可能調整至較低階配置。

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title: 集邦：PC、手機明年出貨衰退 恐波及品牌與代工廠


title: iPhone發表會改為一年兩次 供應鏈評估「利大於弊」

content_text:
外電報導，蘋果擬調整每年新品發表會的次數與時序，從原先僅一年一次的秋季發表會，改為一年二次發表會，並可能分為上、下半年；國內蘋果供應鏈認為，此舉對供應鏈有利有弊，但總體仍利大於弊。

供應鏈表示，蘋果若調整新品發表會策略，供應鏈產能利用率有望更平均，不會出現極端淡旺季情況，零組件廠營收波動也會進一步降低，全年業績更平穩。

蘋果供應鏈過往的旺季一向落在第3季，主因是新款iPhone、iPad大多是在下半年問世，而供應鏈必須提早兩個月開始備料與出貨，因此上半年往往呈現淡季。

供應鏈認為，將產品分為上、下半年發表，也意味著供應鏈必須承受更高的排程複雜度與庫存壓力，這會是不得不面對的挑戰，但台廠大多數經驗豐富，無論是生產排程調度或者庫存管理方面，基本上都有應對的能力。

對組裝廠而言，則會出現二階段招工的情況。業界人士分析，例如鴻海（2317）、廣達、仁寶等代工廠，過往只需要一次性招工即可，現在可能要分成上下半年招工，招工次數變多，將導致人事管理的複雜度增加。

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taiwan-subdivisions: 彰化 南投 大城

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為搶占全球無人載具與淨零碳排兩大趨勢商機，「台灣複材低碳循環聯盟」與「無人載具彰化崛起產業聯盟」昨（17）日在上緯集團總部宣布結盟，將整合兩大聯盟廠商資源，前往美國投資設立無人機生產基地，搶攻全球千億美元商機。

據了解，位於美國加州的航太大城托倫斯（Torrance）市長陳光豪日前來台招商，爭取聯盟前往投資設廠；聯盟也計畫先在美國成立公司，然後整合廠商資源投資入股，作為前進美國設立無人載具生產基地的開路先鋒。

兩大聯盟也計畫將台灣打造成全球「低碳智能載具」的創新解決方案中心，未來目標是將可回收低碳複材的應用，從無人機推廣到機器人、電動載具、儲能，甚至是軌道交通等更多需要輕量化和永續性的高價值領域。

兩大聯盟赴美搶商機台灣複材低碳循環聯盟與無人載具彰化崛起產業聯盟，昨天在上緯南投總部舉行技術與商機交流會，台灣複材低碳循環聯盟主席、上緯投控（3708）董事長蔡朝陽，與無人載具彰化崛起產業聯盟主席、彰化市長林世賢主持，當場宣布結盟合作。

台灣複材低碳循環聯盟有170餘家會員廠商，無人載具彰化崛起產業聯盟有超過700家廠商，兩大聯盟會員廠商涵蓋鴻海、台塑、南亞、日月光、和碩、上緯、智伸科、碳基等大廠，雙方結盟後，將是國內最大的無人載具與複材跨業聯盟。

蔡朝陽說：「台灣產業鏈正迎來一場前所未有的戰略性整合。」這場技術與商機交流會有200個席位，開放後立即秒殺額滿，顯現出產業界對「低碳智能載具」的重視，以及對搶攻綠色供應鏈商機的企圖心。

蔡朝陽表示，結盟目的在透過生態系概念，加速複材材料創新與應用，除建立在地化的低碳循環供應鏈，更要以可回收技術，從源頭解決產業的碳足跡問題，賦能無人載具和機器人產業鏈，讓台灣的智能載具有國際領先的綠色競爭力。

林世賢說，將持續擴大聯盟規模，積極爭取中央資源與國際合作，打造中台灣成為最具潛力的無人載具創新基地，並將「打團體戰、綠色賦能」的經驗分享給其地產業，提升國際競爭力。

台灣複材低碳循環聯盟10月中旬成立，會員廠商包括鴻海（2317）、台塑（1301）、南亞（1303）、台玻（1802）、華碩（2357）、光寶（2301）、和碩（4938）、達明機器人等，主要希望建構從機器人到航太複材的完整生態系，並打造台灣成為全球低碳複材製造基地。

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title: 兩聯盟牽手赴美攻無人機 集結鴻海、台塑等逾700家廠商


title: 無人載具產業打團體戰 推高附加價值

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全球無人載具產業炙手可熱，「無人載具彰化崛起產業聯盟」主席林世賢表示，彰化是台灣的產業重鎮，但平均薪資全台最低，人口外移卻是全台第一，成立產業聯盟是希望透過前瞻科技帶動產業升級，也為地方找尋創新產業的出口。

目前已有聯盟廠商看好台灣「非紅供應鏈」的商機，以及切入無人載具供應鏈的實力，將在美國成立公司，協助產業接單與認證，聯盟將扮演資源整合的平台角色，協助聯盟廠商到美國投資設廠，向全球搶單。該聯盟有超過700家業者加入，其中約三成是彰化業者，聯盟內約有100家是上市上櫃公司。

林世賢指出，無人載具已成為全球產業高速發展的重要領域，具有高附加價值與高度綜整性，與彰化既有的精密機械、金屬加工、汽車及自行車零組件產業有高度連結性。

林世賢強調，彰化不缺人才，也不缺產業能量，缺的是一個能整合資源、帶動投資、串接國際的舞台。無人機彰化崛起產業聯盟正是可以整合廠商資源的大平台。

林世賢透露，聯盟的成功秘訣在於「打團體戰」和「精準媒合」，彰化擁有最扎實的精密機械與金屬加工實力，透過聯盟平台，將訂單分解、精準分配給適合的專業廠商。

目前聯盟透過「打團體戰」的模式，已有八成業者順利分享到無人載具訂單。這次與台灣複材低碳聯盟合作，更是將產業的附加價值推向高點。

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taiwan-subdivisions: 彰化 成功


countries: 中國 日本 台灣

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日本東京電視台報導，鴻海（2317）和三菱FUSO卡車巴士公司在8月宣布簽署合作備忘錄，搶攻日本電動巴士市場後，如今計劃將在明年1月成立新公司，目標最快明年開始在三菱FUSO的富山縣工廠生產電動巴士。

鴻海昨（17）日並未對外電報導做出回應。對鴻海而言，這是在日本首座電動車生產據點，期盼能帶動在日本的電動車代工事業。鴻海預料會加速與日本車廠洽談，擴大客車領域代工生產。

報導指出，三菱FUSO將把既有巴士事業分拆到與鴻海新成立的合資公司旗下。三菱FUSO與鴻海對新公司各出資50%，公司名稱考慮定名為「FUSO巴士」或「三菱FUSO巴士」等。鴻海據傳也在洽談未來提高出資比率，但對細節條件等尚未定論。

鴻海與三菱Fuso合作進度鴻海2022年開始在台灣販售電動巴士。這次將在三菱FUSO工廠生產是鴻海大型電巴「Model T」和中型電巴「Model U」等車款。

電動巴士開發成本比一般電動客車高。三菱FUSO相關人士表示，整體巴士市場萎縮之際，開發成本「已不是單獨一家公司所能開發、投資的狀況」，因此才找上鴻海合作，期盼結合三菱FUSO的國內網絡，與鴻海的電動車技術與豐沛資金，推動電動巴士開發與普及。

此外，中國大陸電動車大廠比亞迪（BYD）正以相對便宜的電動巴士搶攻日本市場，也是加速兩公司合作的原因。

鴻海董事長劉揚偉先前表示，全球汽車產業正接近外包轉折點，這與1990年代PC產業轉向專業分工的歷程相似。過往車廠採一條龍自製模式，如今在成本與競爭壓力下，將逐步委託專業製造服務。鴻海具備委託設計製造服務（CDMS） 模式優勢，預期CDMS的機會將大幅增加，日本車廠都是品牌車廠，鴻海不會錯過。

鴻海已引進三菱Fuso成為第二家日本車廠客戶，雙方將以Model T與Model U為基礎，共同研發零排放巴士，拓展國際市場。同時與Stellantis、輝達（NVIDIA）、Uber攜手開發Level 4自駕車，由鴻海負責軟硬整合。

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title: 鴻海攜手三菱FUSO成立新公司 明年在日生產電巴


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搶攻明年車市，福特與中華車全新車款都將年底台北車展時正式亮相，包括福特Territory與中華（2204）車的xForce將成為車展亮點。車廠預期，明年車市規模有望回到43萬輛以上，較今年40萬輛增加，年增7.5%，有利新車款搶市。

裕隆集團內部評估，今年全年車市規模約落在40.2萬輛的規模，受到進口汽車關稅遲遲未決，整體車市買氣確實受到干擾。至於明年可望較今年成長，初步預估可能落在43萬輛，雖然仍未恢復前兩年的車市規模，但較今年明顯好轉。

福特六和今（18）日將舉辦全新中型休旅車Territory 的媒體預賞會，這款全新休旅車款搭載1.5升Hybrid油電混合動力，預計將在年底台北車展上市。

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title: 裕隆：明年車市衝43萬輛


title: 外送平台運費交通部訂公式 最快明年2月通過法規

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交通部去年10月預告修正「汽車運輸業管理規則」及「汽車運輸業客貨運運價準則」，引發爭議暫緩，時隔一年，昨（17）日再重新預告，明定機車外送業適用的新運價上限公式，最快明年2月通過法規，屆時將啟動五方協商，因地制宜訂出運價公式參數。

交通部去年10月預告訂定外送平台機車運價準則，訂定外送基本運價計算公式，平台運價不得超過基本運價，在多方協商時，公路局開會太臨時通知惹怒消基會，後續又有外送業者反彈，修法作業暫緩。

現行外送生態由外送平台、貨運業者、店家、訂購者與外送員構成，其中「貨運業者以機車運送外送訂單並收取運費」部分，依法屬公路法與管理規則管轄範圍；但平台向消費者或店家收取的商品費、平台費、上架費、抽成等，均不在此次規範內。

交通部公共運輸及監理司副司長胡迪奇說，這次公告僅針對「公式」本身，說明計算結構與參數，並沒有「一單60元」說法，須待中央政府、地方政府、平台業者、外送員工會與消費者團體等五方協商後才會訂出運價。且運價公式僅供勞動部討論薪資時參考，不等於外送員的實際收入，後者仍涉及平台對商家的上架費與抽成等多重成本結構。

配合「汽車運輸業客貨運運價準則」強化外送運價透明化，交通部擬增訂第108-1條，要求機車承攬外送業務貨運業者，須在主管機關核定的基本運價區間內收費，並必須接受專業機構測試、公開揭示運費及保存相關資料，提升外送市場透明度與管理一致性。

草案中明訂，機車外送的「每單公里基本運價」將依公式計算，也就是每車公里合理成本乘以（1+合理經營報酬率），再除以平均每車公里接單數，並可加計等待費、樓層費、夜間與春節加成費等項目。

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title: 中華電奪最佳實踐獎三殊榮

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中華電信（2412）在國際舞台再創佳績。2025年《最佳實踐獎》（Frost & Sullivan Best Practices Awards 2025）近期公布得獎結果，中華電信蟬聯「台灣年度最佳電信服務業者獎」及「台灣資料中心競爭策略領導獎」，同時首度榮獲「台灣5G科技創新領導獎」，一口氣勇奪三項大獎，更是台灣唯一連續八年榮獲《最佳實踐獎》肯定的企業。

中華電信董事長簡志誠表示，榮獲三項大獎殊榮，彰顯中華電信在AI創新與前瞻領域的布局、5G專網與智慧應用的推動，以及資料中心與AI基礎設施建構上的努力和核心實力，持續秉持以客戶為中心的理念，以創新科技驅動服務升級，提供更優質的網路與服務。

中華電信以AI創新與多元應用領航產業獲「台灣年度最佳電信服務業者獎」。Frost & Sullivan分析師指出，中華電信以AI技術為核心推動創新應用，從網路到服務皆持續升級，展現引領產業的前瞻思維。強化「海、地、星、空」多層次網路，打造高頻寬、高穩定的光纖架構，以支撐生成式AI與大數據應用，並自行研發CHT AI Factory平台，整合算力與資料資源，讓AI能落地營運，為電信服務注入新動能。

中華電信將技術能量轉化為具體服務，將AI應用拓展至醫療、交通與城市發展等領域，與產業夥伴合作推動智慧化場域。同時關注科技人才培育，已累計超過1,300張雲端應用與300張AI相關國際證照。

中華電信更以5G結合AI創造服務新價值，首奪「5G科技創新領導獎」。Frost & Sullivan分析報告說明，中華電信在5G創新應用面表現卓越，尤其在5G專網等領域已見其產業影響力。

在資料中心競爭策略面向，中華電信啟動既有建築改造計畫，提升電力配置、冷卻效能與結構強度，將舊有機房升級為AI-ready資料中心，榮獲「台灣資料中心競爭策略領導獎」。中華電信推動基礎設施創新，並兼顧客戶需求與永續發展，持續投資高密度數據中心與AI應用服務，讓台灣資料中心服務邁向新里程。

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things: 租屋 大數據


title: 趨勢觀察／Arm：AI 泡沫無影…發揮算力 最小能耗創最大效能

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近期市場上陸續有AI是否泡沫化的討論，矽智財大廠安謀（Arm）策略暨生態系執行副總裁Drew Henry強調，他不認為AI正出現泡沫化，現在對AI及相關運算需求比任何人想像的都要來得大。

從雲端到邊緣 應用暢旺

Drew Henry說，全球GDP大約是100兆美元，年增率大約是3％左右，但根據一些分析報告估計，AI將能夠帶動全球GDP年增率達到6％、7％，甚至高達10％的局面，主要就是因為AI的廣泛應用。

AI對世界如此重要，全球對AI的重視程度如此之高，這意味著地球上每個國家可能都會希望確保能為其公民提供使用AI技術的最佳體驗。Drew Henry表示，如今AI需求如此之大，是因為能帶來許多益處。未來十年，AI將改善人們的健康狀況、治癒疾病、發明新藥，或將使軟體編寫得以更好。在不久的將來，AI也可能透過機器人來幫助人類。

因此，Drew Henry不認為AI正出現泡沫化，他提到，現在對AI及相關運算需求比任何人想像的都要來得大。每個人都想從AI中受益，包括Arm在內的各家公司，也都竭盡全力地推動AI工廠或相關裝置研發，以幫助人們實現上述提到的目標。

Drew Henry指出，需要理解的是，目前與過去的情況有所不同。過去大家曾目睹過泡沫情況，這通常發生在產能被創造出來，但卻未被利用的時候。但如今在AI領域，被創造出來的產能都在充分利用著，各行各業都希望開發新應用，或用來提高生產力。

毫無疑問地，AI絕對會從雲端一路分布到邊緣端。包括AI工廠負責進行訓練、解決大型AI議題，以及AI在邊緣裝置上運行，以解決工廠、手機、汽車或機器人當中的終端相關議題等。而Arm是業界中準備得最充分的公司，以確保這一切實現，因為不論是在雲端或邊緣端，功耗都會是限制因素，不管在AI工廠或AI邊緣裝置上，大家都會希望透過每瓦獲得的運算能力愈多愈好。

掌握輔助工具 融入流程

Drew Henry還說，Arm也已將AI輔助工具融入到其所有工程流程中，用於設計軟體、架構、實現方案等，甚至拿來設計協助合作夥伴打造晶片的技術，AI正在滲透到Arm所涉足的每一個領域。

至於資料中心相關電力供應受限是否會造成AI發展瓶頸，Drew Henry強調，大家對運算的需求很高，所以相關業者除了需要更多電力，可能也需要在既有電力資源的基礎上，盡量產生最多的運算能力，而這便是Arm的專長所在，也就是以最小的能耗創造最大的效能，沒有其他公司比Arm更擅長在受限制的功率環境中實現最佳效能。

另外，關於Arm是否朝向自製晶片布局，Drew Henry回應，該公司從成立以來，一直都與客戶合作開發晶片，長期以來提供多種方式的協助。有許多客戶在自主研發晶片方面堪稱世界一流，因此Arm提供其自行打造晶片所需採用的運算架構與相關設計文件等。不過也有客戶在開發晶片方面沒那麼熟練，該公司也就會予以相關協助。Arm是晶片設計的專家，如果有一天決定打造自有品牌的晶片，那一定是應合作夥伴要求，不過到目前為止並沒有宣布任何這方面的計畫。

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title: 管理前哨站／用對方法 力氣不白花

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日常生活中常聽到很多人說：「我這麼努力工作，沒有功勞也有苦勞，沒有苦勞也有疲勞」，這是一種似是而非的說法。沒有創造貢獻，沒有任何績效，再怎麼努力、苦勞、疲勞，都非企業所期望。由此可見，企業人做事，光靠「努力」還是不夠。

「努」字是由「奴」和「力」組成，沒有明確目標，容易迷失方向，使用的方法不對，淪為盲目使蠻力，無異是浪費精神，虛耗體力，再怎麼「努力」都無濟於事。這種沒有目標、沒有方法的「努力」，有如奴才出兩倍力量，無助於達成目標。用對方法，講究效果的努力才有意義、才有價值。

管理工作旨在經濟有效的達成目標，為組織創造最大利益，必須特別講究「方法論」。方法論是一套事前規劃，觀前顧後，理性、聰明、務實的做事方法。質言之，方法論是指人們做任何工作之前，先從宏觀的角度思考，審慎檢視當前的經濟環境，產業動態，競爭優勢與弱勢，擁有資源與能耐，公司期望與目標，研擬一份工作方法或作業規範，做為後續執行的藍本。

方法論就是管理學所標榜的策略規劃，廣泛應用於任何領域的工作，主張理性解析各工作細節，精準掌握關鍵作業，徹底改變以往「兵來將擋，水來土淹」的消極因應心態。無論是個人或企業，只要目標明確，用對方法，掌握關鍵，不僅可以大幅提高工作效率，徹底消除錯誤，務實杜絕浪費，距離達成期望目標也就不遠了。

管理學討論改善及提高工作效率的方法很多，PDCA分析堪稱是最簡單、最常被應用的方法。PDCA是指規劃、執行、查核、採取糾正行動，這四個動作周而復始，循環不息，簡稱為管理循環。

規劃的英文字Planning，具有動態性意義，是指檢視當前環境與競爭狀況，熟諳知己知彼功夫，從方法論觀點著手，研擬一套最適合的做事方法，透過溝通與教導，達成共識，做為執行工作的準據。

管理工作的規劃與執行，通常都是由不同部門或人員各司職責，合作完成。猶如建築師按照業主的心意與期望，設計一套建築藍圖，營造廠按照設計藍圖，遵守工作方法，掌握作業要領，進行實際建築工作。

規劃部門規劃的結果，通常都會寫成書面計畫（Plan），從這裡也可以看出規劃與計畫的差別。質言之，規劃是一種動態過程，而計畫則是規劃結果據以執行的書面文件。規劃方案經過充分溝通，做為執行的藍本，不致迷失方向，方法明確，清楚明白，可望順利達成目標。

徒法不足以自行，工作方法規劃完成，不表示可以高枕無憂，等待收穫。執行過程中，隨著時間推移，環境變遷，做事慣性，常會發生出乎意料的狀況。必須不斷檢討、查核，確保按計畫方案執行，防止「差之毫釐，失之千里」現象。

若發現些微偏差，而偏差是在可接受範圍內，可按計畫方案繼續執行。若發現的偏差超越規範標準，必須當機立斷，立刻採取糾正行動，迅速導之以正。

任何工作都有最適工作方法，最適方法是人們動腦思考，用心尋求，辛苦得來的。《荀子修身篇》一段話，給企業人很大的啟示:凡事只要方向正確，路雖遠行則將至，只要用對方法，事雖難做則必成。

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countries: 澳洲 台灣 英國

title: 商業興觀點／智慧醫療應用 建立 AI 警示系統

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英國政府於今年7月公布十年健康計畫（10 Year Health Plan），旨在改革國民保健署（National Health Services, NHS）以適應未來需求的新方案，其核心目標包括推動個人化醫療、擴大數位科技應用、強化疾病預防，並減少「健康不平等」。

數位科技應用的第一項承諾，將在二年內開發完成輔助全科醫師（GP）的人工智慧臨床紀錄工具，參考澳洲皇家全科醫學院的AI Scribes，開發虛擬臨床助手。

AI利用了訓練集的單詞和概念之間的連接，構建臨床文檔，將醫師與患者的對話轉換為文字，便利納入患者病歷記錄中，或者將醫師語音轉化為臨床筆記、摘要或信件，再由醫師確認內容無誤後完成，協助GP減化日常作業。

NHS估計，在英國只要每一位GP可以在一次診療期間省下90秒文書時間，整體來說等於增加了2,000名GP的服務量。

數位科技應用的另一個創新項目，著重於導入AI來標記病人安全問題。NHS將開發AI技術來掃描醫療紀錄系統，透過分析數據庫，篩檢並提示安全問題，幫助醫院醫護人員關注到虐待、嚴重傷害、死亡或其他可能會不小心在醫療網絡中被忽視的事件。

2025年11月將首先啟動孕產期婦女照護訊息系統（Maternity Outcomes Signal System），使用即時數據來監測死產、新生兒死亡和腦損傷率，如果這些數據升高，則會啟動警報，並在一周內展開NHS獨立調查。

病人安全AI警示系統將建立在NHS國家資料平台（NHS Federated Data Platform）上，醫護人員透過單一入口便能安全取得警示提醒資料。

AI醫療應用強調輔助決策，英國NHS將醫療數位化的價值聚焦在可以阻止的危險上，及早應用AI篩檢出風險提高的訊號，並在危害發生之前盡早介入。

台灣健保的核心精神與英國國民健康服務接近，在推動數位健康的同時，期望透過強大的網絡安全措施，廣泛的民眾及產業數位素養提升政策和推廣，確保醫療保健服務體系公平地使用數位健康工具，建立明確的道德準則和標準，並定期由公正單位進行嚴格的檢測和評估，進而得以實現AI開發和部署。

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台灣的中小企業，有兩個永遠不變的現實：人手永遠不夠、事情永遠做不完。而這樣的情況，隨著少子化後更是明顯，而這兩年生成式AI工具不斷出現後，幾乎在輔導每一家公司時都會問到同一個問題：「老師，我們沒有多的員工，AI到底能不能實際幫上忙？」

我直接講結論：絕對可以。

AI不是「大企業專屬」的玩具，它更是中小企業最需要的工具，特別是因為中小企業不用像大企業一樣，導入一個工具要有許多的考量跟流程，因此導入上反而更快。

以下我就用幾個簡單的案例，來做個說明。

很多企業用AI時，都幻想著「AI做得比人更好」。但實際上，我自己看待AI工具，它目前最穩定的用途，就是大量建立初稿。

舉例來說：產品介紹初稿，包括以下幾種類型。

一、社群貼文草稿

現在經營社群很重要，如果你的企業還在一個月發兩篇文章，那很容易就被每天社群上大量的貼文給淹沒，通常一個月會只發一兩篇，源自於企業沒有專屬人力，即便有行銷人，也常常得同時負責很多事情，因此沒辦法好好產出。

這時候，我們可以用AI來幫忙規劃一整年每天的貼文內容，同時還可以搭配節慶或是其他主題來輪流產出。每天產出後，只要再去微調內容，就是一篇可以發布的社群貼文，如果累積一段時間並持續把修正後的內容提供給AI，它還可以寫得愈來愈像你的口吻。

二、廣告文案版本

投放數位廣告時，很講求要做A/Btest，原因在於我們不知道什麼素材是潛在客群會喜歡的，但要行銷人常常大量發想製作廣告素材，其實會很有挑戰，這時候就可以請AI協助大量產出，當然過程中一樣要先給予方向，才能讓產出的內容較貼近我們可以使用的，降低後續不斷修改的時間。

三、SOP的第一版流程圖

中小企業往往是人治大於法治，所以在流程上常常比較隨興，但為了更有效率的做事，我們可以讓AI協助做出每件事情的SOP流程，同時我們可以依照我們的現況來讓AI來做規劃，一樣可以幫我們達到提升整體工作效率的目的。

四、製作會議記錄

過往開會時都要安排人力做會議紀錄，負責的人往往在會議當下沒辦法好好參與討論，而會議結束後，還需要花上一段時間整理內容。

現在用AI紀錄，會議當下每個人都只要負責認真參與討論，會議結束後沒幾分鐘一份完整的會議紀錄也跟著完成，這對於企業及本來要負責做紀錄的人來說，都是在減少不必要的時間支出的好方法。

其實，以台灣當前的狀況來看，AI往往不是在取代人力，而是在幫助人力不夠的中小企業，用較少的人力，達成比過往更好的成效。

中小企業應該善用自己的最大優勢：決策快、行動快，從今天就開始練習導入AI工具，這樣累積下來，很快就能感受到利用AI來達成的工作效率提升的效果。

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title: 數位沛方／善用 AI 填補人力不足


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各種稅法所規定的滯報金、怠報金、滯納金，企業在申報營所稅時皆不得列為費用或損失，財政部高雄國稅局提醒，因違反各種法規所處的罰鍰，包括因食品安全、環境、空氣汙染及交通違規等，不限於違反稅法規定，同樣也不得列為費用或損失。

高雄國稅局表示，所得稅法規定，營利事業經營本業及附屬業務以外的費用及損失，或家庭之費用、各種稅法所規定的滯報金、怠報金、滯納金，以及依各種法規所科處之罰鍰，均不得列為費用或損失。

舉例說，A公司112年度營所稅結算申報，列報其他損失100萬元，查核時發現該筆損失是因違反營業稅法規定所處罰鍰，依所得稅法規定，不得列為費用或損失，經剔除補徵稅額20萬元。

另B公司113年度營所稅結算申報，將違反空汙法規定所處200萬元罰鍰列報其他損失，也遭國稅局查核發現，同樣不得列費用或損失，經剔除補徵稅額40萬元。

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title: 罰鍰、滯納金 不得列費用


title: 贈與免稅額計算 有眉角

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不少民眾誤解贈與稅免稅額的計算原則，誤以為是從「受贈者」這端計算，財政部南區國稅局解釋，免稅額是從「贈與人」計算，贈與人在同一年內，贈與他人的財產總額未超過免稅額（2022年起免稅額為244萬元），可免辦理贈與稅申報。

南區國稅局說明，依遺贈稅法規定，贈與人在同一年內贈與他人財產總額超過免稅額時，應於超過免稅額之贈與行為發生次日起30日內，辦理贈與稅申報，並強調，贈與稅免稅額是依照每位「贈與人」為計算基礎。

舉例來說，鍾先生（化名）於2025年7月1日贈與兒子現金200萬元，由於鍾先生誤解贈與稅免稅額計算基礎，在同年11月1日贈與女兒現金200萬元，他個人贈與總額合計400萬元，已超過當年度贈與稅免稅額244萬元，因此他必須要在11月1日贈與超過免稅額之行為發生之次日起30日內，向國稅局辦理贈與稅申報。

國稅局提醒，每位贈與人自每年1月1日到12月31日止，不論贈與給多少人，累計贈與金額合計不超過244萬元，即可免申報贈與稅。

換言之，長輩想要傳承資產，例如一對夫妻要贈與財產給三名子女，以2025年而言，贈與免稅額上限是以贈與人為準，也就是夫妻各244萬元，合計488萬元，而非三名子女每人244萬元。

此外子女結婚，婚嫁時贈與的現金或財物，還可再享100萬元免稅額。

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title: 房屋拆除 記得註銷稅籍

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民眾名下房屋若早已拆除，卻未向稅捐機關辦理註銷稅籍，仍可能收到房屋稅繳款書。屏東縣財稅局表示，有民眾向稅局反映，多年前已拆除並出售土地房屋，卻又收到房屋稅單，這是因房屋稅新制上路後，免稅條件改變，加上舊房屋未註銷稅籍，系統仍視為名下持有，因此自動產生稅單。

財稅局說明， 2024年7月1日房屋稅新制實施前，只要是住家用房屋且現值在10萬元以下（各縣市依地方情況略有不同）即可免徵房屋稅；但修法生效日後，免稅資格限縮為「自然人持有且全國合計不超過三戶」者，若名下住家用房屋超過三戶，超出部分即恢復課徵房屋稅，這也是部分民眾明明房屋早已拆除，卻仍在名冊中出現的原因之一。

財稅局呼籲，房屋如已拆除、坍塌或不堪使用，應儘速向房屋所在地稽徵機關辦理註銷申報，經核准後即可自申報當月起停止課稅。

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title: 外匯準備金充足 壽險：台幣升到28也不怕

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台灣中央銀行與美國財政部發表台美匯率聯合聲明，引發新台幣昨（17）日開盤急升，國泰人壽執行副總經理林昭廷表示，目前壽險業外因為目前有適用外匯價格變動準備金新制，準備金水位充足，即使新台幣升值也不會有太大衝擊，「升值到28元也沒問題」。

台壽資深副總暨策略長葉栢宏昨天也表示，「新台幣變動在2元以內都不會對台壽損益產生影響。」

中信金（2891）總經理高麗雪昨天說，據過往案例，各國和美國簽署後並未引發匯率大幅上漲，但長期趨勢新台幣可能偏向升值，且幅度與時間點受多重因素交互影響。中信金估年底新台幣在30元附近震盪。中信金也預估今年台灣經濟成長率在5%以上，第3季GDP可望達7%以上，受惠於AI動能強勁。

林昭廷指出，外界應理解台灣壽險業的特殊結構，台灣壽險資產規模與外匯曝險在全球獨一無二，壽險業避險的目的是為了平抑帳面價值波動，但壽險資產往往持有20年以上，期間並未真正產生實際匯兌損益，僅帳面匯率會隨市場變動，才需要透過衍生性商品避險。然而，傳統NDF（無本金交割遠期）避險成本昂貴，壽險業因此多年來以累積外匯準備金方式作為「自我保險」與充實準備金，作為改善資本結構的方法。

林昭廷提到，回顧2012年推動外匯準備金制度就是為了降低避險成本，而實際成果也被證明成功。若能持續累積數千億元的外匯準備金，未來台幣升值的帳面波動即可完全吸收，目前全體壽險業在5月過後陸續採用外匯準備金新制、增提準備金後，整體量能顯著提升，且年底還會再增提30%，新台幣升值風險均在可控範圍。

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companies: 台積電 LINE Google 蘋果

content_text:
AI熱潮帶動先進封裝需求快速升溫，也推動矽光子、CPO、CoPoS 與大尺寸面板級封裝等新技術，隨台積電、英特爾兩大陣營激戰搶單，相關設備廠大量（3167）、萬潤、印能及均豪、均華等同步迎來大單，營運強強滾。

大量董事長王作京表示，由於AI驅動高階封裝需求推升對高階CCD背鑽機銷售量大增，讓大量今年處於產能滿載的熱況。以目前在手訂單觀察，交期可排到2026年，確立今、明年營運升溫走勢。

萬潤是 CoWoS、CoPoS 等設備供應鏈，近期更跨入矽光子檢測設備領域，看好新產品逐步發酵，推升明年營運優於今年。

印能布局WMCM與 CoPoS供應鏈，CoPoS採310×310mm方形面板，取代12吋晶圓，產能提升數倍，而WMCM為InFO-PoP升級版，整合CoW、RDL技術，兼顧效能與散熱，滿足高速運算需求，訂單能見度至2026年，營運持續樂觀。

均豪董事長陳政興表示，轉型成果陸續展現，均豪的半導體營收貢獻比重已達五成，受惠AI需求延續，以再生晶圓、先進封測為營運雙主軸，將成為2026年成長動能。

均華積極布局先進封裝領域已獲成果，持續擴展新技術與產品組合，預期明年新一代產品將放量，有機會成為第三大營收來源。

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title: 台積電對陣英特爾 設備廠得利


things: iPhone 經濟

title: 輝達擬在台導入氫燃料電池 政府訂法規力挺

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輝達有意在台灣大舉導入氫能，政府力挺。為使產業界安心導入氫燃料電池，內政部、經濟部已訂定相關安全管理規則，為業界指路。此次指引納管定置型燃料電池，並以燃料作為區別，其中若為使用氫能的燃料電池，不得設置於頂樓，且現場氫氣存量必須限制不得超過141.6標準立方公尺。

氫能被視為台灣未來淨零轉型的重要一環，因高效率、零排放，不只業界紛紛研究相關應用範圍，就連未來的輝達台灣總部，都傳出期待能在符合安全法規下，有機會設置「氫燃料電池」來取代傳統發電機作為機房的不斷電系統使用。

內政部消防署最新指引按燃料區分。若為氫燃料電池，即藉由電解質製氫並予儲存作為燃料電池使用，應設置於戶外，且不能設置於建築物頂樓戶外空間，同時要有避免氫氣滯留的規定結構，而相關安全距離為其他燃料電池的二倍，同時還有製氫與儲氫場所的氫氣體積合計存量應少於141.6標準立方公尺。以1立方公尺氫氣可發1.2度電換算，約可發170度電，超過標準一家四口家庭半個月的用電量。

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content_text:
所羅門（2359）董事長陳政隆表示，輝達引領機器人走入全新紀元與應用，所羅門攜手輝達，以創新為核心，整合AI 3D視覺與機器人控制技術，致力於讓機器人達到「看得懂、學得快、做得準」的目標，讓AI成為真正可用的生產力。

經濟日報將於11月26日舉辦2025創新論壇，以「AI×智慧應用新革命」為主題，邀請各界專家探討AI與智慧應用結合帶來的新趨勢與商機。本論壇由經濟日報、遠傳電信主辦，長榮集團、元大投信、凱基金控、中保科技集團協辦。

所羅門是輝達首波揭露的機器人合作夥伴，陳政隆將於論壇當天以「從手臂到人形機器人：AI引領的機器人革命」為題發表專講，從實際觀察與技術脈動出發，探討AI如何重新定義機器人的角色與價值，並揭示從工業自動化邁向人形機器人的關鍵轉折。

隨著AI應用演進，機器人正從單一任務導向轉為能理解、學習並主動適應環境的智慧體。所羅門長期深耕AI機器視覺、3D感測與智慧製造等領域，致力於讓機器人達到「看得懂、學得快、做得準」的目標，從視覺引導機器人、料箱揀選解決方案、瑕疵檢測系統，到AI + AR擴增智慧平台、結合深度學習與大語言模型（LLM）的多模態AI技術，見證並推動從「自動化」到「智慧化」的轉型。

陳政隆說，所羅門的AI賦能技術正在多個領域實現，包括傳統製造、半導體與電子製造、醫療生技、食品加工、零售物流及交通建設等。

例如英業達攜手輝達與所羅門，打造協作型機械手臂系統，運用輝達Isaac Manipulator CUDA-X加速庫進行路徑優化，結合所羅門提供的AI光學檢測軟體，推進AI伺服器智慧製造發展。

另外，寶晶能源與所羅門合作推動再生能源智慧巡檢，結合無人機與AI影像辨識，即時偵測太陽能板上的髒汙與熱斑，自動標註清潔區域，生成式AI更能模擬多樣汙損情境，大幅提升模型訓練效率與判斷精度，顯著提升電廠維運效能。

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title: 創新論壇11月26日登場 所羅門董座陳政隆：讓AI成為生產力


title: 打炒房抓漏盯上「周轉金」 銀行：相關貸款禁流向房市

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房仲圈指出，9月五大行庫新增購屋貸款年減五成，周轉金貸款卻年增近兩成，似乎顯示民眾因「限貸令」，反轉向借周轉金來補足購屋自備款需求或生活消費，將使央行將銀行周轉金貸款列為稽核項目。銀行業指出，周轉金貸款禁止流向不動產，違者恐被追回額度。

銀行主管說，依規定，企業或個人周轉金貸款，都禁止資金流向不動產。央行過去都會抽查企業周轉金資金用途、或是個人理財型房貸，是否資金用途有做到「名實相符」。

實務上，民眾都是用「理財型房貸」動用周轉金，資金用途多是買股、繳稅或是買車；企業周轉金貸款的資金用途，則多是購料備貨、或是買機器設備。

銀行都會要求民眾、企業簽切結書，確保資金用途並提出佐證，一旦貸後管理發現「名實不符」就會要求追回、全數還清。另家銀行主管坦言，要稽核、追資金用途並不容易，除非有明確證據顯示匯到建商、房仲業等，否則民眾拿到周轉金貸款後，轉匯到另家銀行戶頭，或直接領出來，「只要有金流斷點」就很難稽核。

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things: 新南向 租屋

countries: 香港 越南 泰國 柬埔寨 日本 美國 新加坡

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金管會統計，今年前九月國銀海外分子行稅前盈餘713.3億元，寫史上同期新高，已達去年全年獲利872億元的82%，全年有機會再締新猷；同時海外獲利榜大洗牌，美國擠下新加坡登上第二大，日本緊追大陸，成為最可能改寫排名的黑馬。

銀行主管分析，國銀海外分子行獲利大增，來自兩大動能：一是9月美國重啟降息循環，利率下降推升債券評價與處分淨利，加上衍生性商品操作收益挹注；二是美元降息也使總分行資金往來成本下降，帶動整體收益。

獲利前五大市場，也在第3季出現明顯洗牌。依序是香港、美國、新加坡、大陸及日本。最亮眼的是美國市場，終擺脫商用不動產呆帳陰影，受惠呆帳沖回，使獲利暴衝到95.3億元，年增31.4億元，年增額是全市場第一，一舉超越新加坡、重返第二大市場。

最大黑馬是日本。以45.9億元緊追大陸，雙方差距從上半年的11億元縮小至僅8.4億元，日本取代大陸的機會愈來愈高。金管會指出，日本放款動能強勁，利息、手續費、投資等收益全走揚，推升獲利年增8.5億元，增額僅次美國。

最大贏家仍是香港，以302億元穩居冠軍。雖年略減0.7億元，但仍是國銀海外最重要獲利來源。金管會指出，香港受降息影響利息收入略降，但投資收益與手續費收入仍支撐獲利維持高檔。

新加坡雖繳出80.5億元的史上同期新高成績單，但年增僅1.9億元，後勁不足，被美國強勢超越，排名退居第三。大陸因呆帳費用激增，使獲利下滑至54.3億元，年減17.7億元。

新南向市場方面，前三季獲利191.6億元、年增2.1億元，呈小幅回升。各市場差異大，其中柬埔寨、泰國各年增6億元最亮眼；越南則因利息及投資收益下滑，獲利年大減8.1億元，成為新南向市場最大拖累。

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title: 國銀前三季海外獲利創高 稅前盈餘713億 香港302億居冠


content_text:
日本外需回溫、財政政策加碼，經濟基本面轉強，使國銀對日本市場放款回升。據金管會統計，9月底國銀對日本放款餘額6,173億元，前九月新增581億元、年增648億元，顯示國銀正加速布局日本、將其視為今年最具成長性的成熟市場。

銀行主管指出，日本新任首相高市早苗上任後，迅速祭出擴張型財政政策，推升日股強漲，市場風險偏好明顯回升；外需面上，9月出口重回正成長，電子與半導體供應鏈動能轉強，顯示日本製造業景氣循環正往上走。基本面同步改善，使國銀在日本的放款、投資收益形成正循環。

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title: 國銀放款日本市場 飆速成長


title: 勞動部長洪申翰：支持撥補勞保入法 但沒有辦法保證金額

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立法院社福衛環委員會昨（17）日審查《勞工保險條例》條文修正草案，立委提案將撥補勞保法制化，且撥補金額不低於1,000億元，勞動部長洪申翰表示，他支持將「撥補」入法，但根據《財政紀律法》，政府不能將「固定金額」入法。

洪申翰表示，政府目前對於勞保財務政策、態度還有實際作為，就是持續撥補，且會負最終責任。

對於朝野立委提出相關法制化法案，勞動部會用開放態度參與審議，會本於權責提供意見，希望有助法案理性審查。

國民黨立委王育敏指出，從勞保基金收支表來看，勞工保費收入每年約4,500億元，支出不夠的落差則靠撥補。她擔憂，如果勞動部不承諾，未來每年可和去年一樣，撥補金額達1,300億元，收支逆差將逐步擴大。

洪申翰對此表示，會在兩個月內提報告。他解釋，因為有這個情況，所以勞動部極力爭取撥補，也希望撥補金額未來能比現在更高。

洪申翰指出，這幾年在基金投資上，有很大斬獲，當前整體基金水位超過1.2兆元，今年增加超過2,000億元。對於撥補勞保跟基金投資，勞動部都會盡量維持基金水位。

多位朝野立委提案增列政府撥補為勞保基金來源，及每年編列預算撥補金額不得低於新台幣1,000億元。

洪申翰說，勞動部會盡力爭取撥補，去年撥補了1,300億元、今年撥補了1,300億元（含特別預算）。撥補就是政府目前在做的，將「撥補」兩個字入法，勞動部原則上同意，但沒有辦法保證金額。

洪申翰說明，依《財政紀律法》規定，各級政府及立法機關制定或修正法律，不得增訂固定經費額度或比率保障，因此修法無法明定政府每年撥補金額。他承諾，政府會持續撥補，勞動部也會視財政狀況，極力爭取每年不低於1,000億。

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經濟部國際貿易署昨（17）日預告修正軍商兩用貨品及技術出口管制清單，除原清單內容修正及勘誤外，此次預告高階3D列印設備、先進半導體設備、及量子電腦共18項列入高科技出口管制清單。

其中先進半導體設備，包括互補金屬氧化物半導體（CMOS）積體電路、低溫冷卻系統、掃描電子顯微鏡（SEM）設備、低溫晶圓測試設備等半導體相關設備等，列入軍商兩用貨品及技術出口管制清單。

國際貿易署表示，列入軍商兩用貨品及技術出口管制清單，是在國際合作下防阻貨品遭用於武擴活動風險，並非禁止出口。業者若出口管制貨品，須事先向貿易署申辦戰略性高科技貨品輸出許可；倘貿易署審核該出口交易無武擴風險，將核予輸出許可，准許廠商出口。

貿易署昨日預告修正草案，預告期60日，相關產業公協會與業者可於預告期間提供意見。

貿易署表示，為使我國管制貨品清單內容與國際出口管制組織接軌，協助廠商做好出口管制，參考瓦聖那協議、核子供應國集團、飛彈技術管制協議、澳洲集團及禁止化學武器公約等國際出口管制規範與公約，援例提出2025年「軍商兩用貨品及技術出口管制清單」及「一般軍用貨品清單」修正。

貿易署強調，經濟部每年均參考國際規範，修正上述清單，此一做法與友盟國家相同。

這次預告修正有兩大重點。第一，原清單內容修正及勘誤，其次是新增管制項目18項，主要包括高階3D列印設備、先進半導體設備、量子電腦等。

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title: 經濟部預告 高科技出口管制增18項


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日本儲存型快閃記憶體（NAND Flash）大廠鎧俠（Kioxia）14日股價一度因上季財報與展望失色，重挫逾兩成，17日迅速回神，盤中一度勁揚16%，創10月底來最大漲幅，終場大漲11.4%。

分析師看好，NAND晶片價格仍將持續大廠，對鎧俠等相關廠商有利，「股價拉回都是買進好時機」。

外資花旗證券更大幅調高鎧俠目標價，從12,000日圓上修至16,500日圓，調幅高達37.5%。包含藤原毅郎在內的花旗分析師在最新報告中指出，NAND產業前景並未改變，預料在供給持續短缺之下，2026年價格仍將大幅走高。

花旗維持對鎧俠「買進」評級，認為NAND漲價將成為帶動股價恢復上漲的動因，當前拉回都會是不錯的逢低買進機會。

台灣NAND相關大廠也對產業後市樂觀。與鎧俠合作緊密的群聯（8299）執行長潘健成認為，AI推論推升NAND Flash需求，預期這波缺貨不是短期現象，NAND供需吃緊與漲價態勢將延續多年。

台灣最大記憶體模組廠威剛認為，來自全球大型雲端服務供應商的剛性需求持續推升記憶體市況，本季除了DRAM合約價漲幅大於預期，NAND Flash價格也一路飆漲。

威剛指出，目前看來，2026年上游原廠的DRAM與高頻寬記憶體（HBM）供應量都已被預訂一空，NAND和硬碟（HDD）也都全面進入賣方市場，記憶體價格漲勢「已經沒有回頭路」。

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title: 鎧俠股價回神 外資按讚


title: 集邦：PC、手機明年出貨衰退 恐波及品牌與代工廠

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智慧機、筆電明年出貨恐年減，品牌廠警戒。集邦科技（TrendForce）昨（17）日表示，記憶體步入強勁上行周期、整機成本上揚，將迫使終端定價上調而衝擊消費市場，因此下修2026年全球智慧手機及筆電出貨預測。

市調機構集邦科技最新出具的報告指出，將明年智慧機、筆電的出貨預測從原先分別年增0.1%、1.7%，分別調降至年減2%及年減2.4%。品牌廠華碩（2357）、宏碁（2353）、微星（2377）與技嘉（2376），代工廠鴻海（2317）、廣達（2382）、緯創（3231）、仁寶（2324）與英業達（2356）等警戒。

華碩共同執行長胡書賓先前指出，華碩早就拉長備貨周期，有四個月安全庫存，對第4季營運影響有限。但他不諱言，「會在適度狀況下，調整產品價格。」

宏碁營運長高樹國先前表示，對記憶體漲價、缺貨問題，宏碁有應對措施，若記憶體漲勢不可擋，期待也能反映在終端產品價格上。

技嘉表示，記憶體一個季度內庫存無太大問題，將與合作夥伴密切溝通應對之策及長期規劃維持庫存。

廣達先前表示，記憶體供貨確實吃緊，但代工業務不受衝擊。因記憶體的價格與供貨，均由品牌廠與記憶體廠洽談，漲價能反映給品牌客戶，代工不受影響。和碩指出，記憶體影響取決於客戶，對和碩影響不大。

集邦科技表示，2025年智慧手機記憶體價格上揚主要由DRAM帶動。2025年第4季DRAM合約價年增逾75%，以記憶體占整機物料清單（BOM）成本約10到15%估算，2025年該成本已被墊高8到10%。

隨著DRAM及NAND Flash合約價格仍持續攀升，預估明年整機BOM成本將在今年的基礎上再提升約5到7%，或者更高。對於原本就利潤偏薄的低階機種而言，品牌端將調降該產品占比，同時針對全系列產品分層上調終端售價，以維繫正常營運。

2026年筆電市場同樣面臨挑戰，以今年記憶體上漲前的成本結構為基準觀察，DRAM及NAND Flash合計占筆電整機BOM成本比重約10到18%，在連番大漲下，預估記憶體占整機BOM成本的比重將擴大至20%以上。

若品牌選擇將成本轉嫁，預估2026年筆電終端售價將普遍上調5到15%，恐直接壓抑需求。

筆電低價位市場同樣對價格變化高度敏感，預期將延後換機或轉向二手市場。中價位市場的換機動能則可能顯著放緩，企業與家庭用戶皆傾向延長設備生命周期。高價位市場雖具韌性，但預算有限的創作者與電競用戶仍可能調整至較低階配置。

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taiwan-subdivisions: 三星 高樹

things: iPhone 電競


title: iPhone發表會改為一年兩次 供應鏈評估「利大於弊」

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外電報導，蘋果擬調整每年新品發表會的次數與時序，從原先僅一年一次的秋季發表會，改為一年二次發表會，並可能分為上、下半年；國內蘋果供應鏈認為，此舉對供應鏈有利有弊，但總體仍利大於弊。

供應鏈表示，蘋果若調整新品發表會策略，供應鏈產能利用率有望更平均，不會出現極端淡旺季情況，零組件廠營收波動也會進一步降低，全年業績更平穩。

蘋果供應鏈過往的旺季一向落在第3季，主因是新款iPhone、iPad大多是在下半年問世，而供應鏈必須提早兩個月開始備料與出貨，因此上半年往往呈現淡季。

供應鏈認為，將產品分為上、下半年發表，也意味著供應鏈必須承受更高的排程複雜度與庫存壓力，這會是不得不面對的挑戰，但台廠大多數經驗豐富，無論是生產排程調度或者庫存管理方面，基本上都有應對的能力。

對組裝廠而言，則會出現二階段招工的情況。業界人士分析，例如鴻海（2317）、廣達、仁寶等代工廠，過往只需要一次性招工即可，現在可能要分成上下半年招工，招工次數變多，將導致人事管理的複雜度增加。

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經濟日報主辦「2026經濟關鍵字大預測活動」，國發會主委葉俊顯選「融」，環境部長彭啓明選「援」。

葉俊顯挑「融」是因面對AI生產力爆發，政府藉由AI新十大建設，推動AI與百工百業跨域融合，並推動六大區域發展與地方創生，均衡城鄉發展，達至社會共融。同時，透過我國半導體等產業優勢，深化區域經濟融合，拓展國際市場。

彭啓明選「援」，是因從美國對等關稅事件，政府對受影響的企業與勞工紓困，到花蓮光復鄉爆發馬太鞍溪堰塞湖溢流災情，讓全台逾50萬名志工、特別是年輕世代化身鏟子超人、清溝超人在泥濘中伸出援手。「援」象徵在經貿衝擊、災難中彼此扶持的力量，展現台灣善與愛的循環。

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title: 明年經濟 一字預測／葉俊顯選「融」 彭啓明挑「援」

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countries: 台灣 美國 澳洲 印度 印尼 中國 越南 柬埔寨 日本

title: 中信金大動作拓海外據點 下季前增加美日澳等八處

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中信金（2891）昨（17）日舉行法說會，總經理高麗雪表示，今年前三季，中信銀海外獲利占整體銀行獲利的34%，已經超過三成，今年前九個月成長動能主要來自東南亞與東北亞。

中信銀在年底至明年第1季前會在越南、印度、美國、澳洲、印尼、日本等地拓八據點；對大陸的曝險也是持續往下調整，整體大陸曝險低於60％。

高麗雪分析， 今年前三季中信銀海外獲利的區域分布：大中華與東南亞各約35%，東北亞約18%，北美約12%。 年底前越南海防和平陽辦事處預計於11月底至12月初正式開業。

印度GIFT City設立分行已獲核准；美國洛杉磯分行、德州辦事處、澳洲雪梨據點已向當地主管機關申請中，希望於明年第1季之前可以開業。

至於日本與印尼送件進度，日本福岡出張所金管會正進行資料預審。印尼三寶瓏分行已送件至當地主管機關，預計年底前開行。後續評估市場包括柬埔寨與印度孟買等。

另外，對於整個中國大陸市場的看法，高麗雪表示，去年、前年起就對大陸看法保守，曝險持續下降，不動產相關產業的曝險為新台幣129億元，整體大陸曝險低於60％。

中信金控前三季稅後純益為607.6億元，創下歷史同期新高，ROE為17.46%，ROA為0.92%，每股純益為3.06元。子公司中信銀今年前三季稅後純益420.6億元，年增16％，主要受惠放款規模成長與淨利差擴大，淨利息收益呈雙位數成長；財富管理、法人金融及信用卡等業務動能亦穩健成長，推升整體手續費收入增加。

台灣人壽則持續深化通路經營，推出多元化保險商品以滿足不同客群需求，帶動前三季新契約保費較去年同期成長37%。

儘管上半年因美元貶值造成匯兌損失影響獲利，第3季受惠股市回溫，成功掌握投資契機，實現資本利得並挹注股利收入，前三季稅後盈餘達177.4億元，年減16%。台壽截至9月底外準金達176億元，有能力應變未來變動。

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title: 國壽健康險全改外溢保單

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力拼接軌、降低國人不健康餘命，國泰人壽總經理劉上旗昨（17）日於「讓健康有力於你」記者會宣布，健康險全面改為全外溢保單，2026年起外溢回饋將由保費折減全面升級為「全發小樹點回饋」，健康險的成長最終會反映到CSM（合約服務邊際）上；國壽資深副總吳俊宏指出，外溢保單的保戶目標將從80萬提升至五年內200萬人。

劉上旗指出，保單作為金融商品中時間最長的產品，應從傳統事後補償延伸至事前預防，讓保戶更健康。今年國壽將健康險全面改為全外溢保單，並於明年7月將外溢保單的保費折減改為建立點數經濟機制，透過高頻發放小樹點促進保戶健康行為，點數可讓保戶自由兌換，形成健康生態圈。

劉上旗說，國壽承諾每年投入億元以上投資健康，雖然發點數成本增加，團隊統計一年保費折減約1億元，預估轉換為全發點數會提升到1.5億元，促動平台獎勵或提供廠商服務又需要5,000萬元，若未來促進國人健康逐漸形成正向循環，成本可能上看2至3億元，但整體而言仍達到促進健康的目的是最重要的。

國壽執行副總林昭廷表示，健康險對於CSM的貢獻都在六成以上，對於接軌是重要來源；劉上旗指出，健康險的成長最終會反映在CSM上，且當保戶與業務員都願意參與健康管理活動，市場推動就會「水到渠成」，不過國壽追求的不是短期營收，而是對社會影響力的提升，推動更健康的生活型態。

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title: 一銀永續 挺「藺編文藝復興」

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第一銀行文教基金會及第一銀行長期扶持國內傳統藝術文化，獨家冠名贊助「藺草工藝嘉年華」暨頒獎典禮，15日在苗栗苑裡熱鬧登場，結合藺草工藝與在地文化，邀請民眾走進苑裡山腳社區，一同感受藺草編織的魅力及地方人文底蘊，吸引上千民眾熱情參與。

藺草工藝嘉年華是一年一度的工藝盛會，現場除藺編手作體驗、在地餐食市集與公益音樂會外，另一大亮點就是由第一銀行文教基金會獨家贊助的「台灣藺草創作獎」頒獎典禮與得獎作品特展，透過舉辦設計研習營與創作競賽，鼓勵青年投入並激盪創意，達到「青銀共生」跨世代融合的目標，更特別設立「一銀文教網路人氣王」及「一銀文教特別獎」，鼓勵更多民眾透過互動投票，參與傳統工藝推廣。

此外，第一銀行也於現場設立「永續小聚場」攤位，邀請民眾訂閱ESG Podcast節目《一銀陪你聊「新」事》，了解第一銀行在永續面向的努力，透過生動故事與案例分享，讓更多民眾認識永續發展如何融入企業經營與日常生活，展現第一銀行以文化、教育與綠色行動實踐社會責任的決心。

值得一提的是，第一銀行今年也攜手志工服務隊參與「藺編文藝復興」，前往當地協助農民收割、曝曬與整理藺草，體會農業的辛勞，也在工藝師帶領下進行藺編手作，感受工藝的細緻與溫度，透過活動瞭解守護傳統文化的重要性。

第一銀行文教基金會推廣藝文公益不遺餘力，自2002年起，在全臺各地共舉辦151場新春揮毫活動，吸引超過1.5萬人次共同參與；另舉辦大型藝文饗宴培育文藝新秀與原住民樂團、打造「第一圓夢舞臺」鼓勵生命鬥士展現才華與自信。

展望未來，第一銀行及第一銀行文教基金會將持續強化永續金融DNA，將經營核心價值融入ESG（環境、社會、公司治理），發揮永續影響力，善盡企業社會責任，貫徹「永續金融，第一品牌」之發展目標。

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title: 玉山學術獎 成大教授出線

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玉山銀行與成功大學管理學院於14日舉行2025「玉山學術獎」頒獎典禮，由玉山銀行副總經理洪廣益、成大管理學院院長蘇佩芳共同頒獎，獲獎教授為工業與資訊管理學系蔡青志，研究成果發表於管理學領域國際頂尖期刊《Operations Research》。玉山會持續發揮正向影響力，提升台灣的國際競爭力。

洪廣益表示，玉山鼓勵台灣商管及經濟領域的頂尖研究，代表台灣在國際學術界發光發熱，設立玉山學術獎依據管理學不同領域，頒發給在該領域Top 3頂尖期刊發表研究論文的教授，自2010年設立迄今，共頒發96座玉山學術獎。玉山與成大從2021年合作玉山學術獎，累計共四位教授獲獎；此外，近200位成功大學畢業校友，在金控各子公司、國內外各單位都有相當優秀的表現。

蘇佩芳提到，當社會願意為知識的價值投注資源時，則有機會為未來開啟無限的可能。玉山學術獎展現企業對高等教育與學術的支持與肯定，為一股推動知識與創新前進的重要力量。作為綜合大學的一員，成功大學管理學院不僅重視研究與教學的卓越，更致力於跨領域與產學共創，有這份支持讓大家深感溫暖，也成為教師穩步向前、不斷探索知識疆界的力量來源，誠摯感謝玉山長期以來的投入與支持。

蔡青志得獎論文探討排序與選擇程序（Ranking and Selection Procedures）中「首階段取樣」，傳統的首階段樣本數主要用於變異數估計（Variance Estimation）；但實際上，首階段取樣還會改變程序的淘汰判斷時點，影響錯誤選擇機率（Probability of Incorrect Selection, PICS）。研究假設常態分佈情況下，推導無異域（Indifference Zone, IZ）及IZ-free程序中，PICS與首階段樣本數的精確關係，揭露現有方法因為忽略首階段樣本數的效應而過度保守，進一步設計具體的優化做法，並透過數值實驗展示優化做法的成效。

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政府普發1萬元政策正式上路，為協助民眾安心、便捷領取款項，台新銀行全面提升系統及服務能量，全台逾4,300台ATM提前完成測試與現金補充，並貼上「全民+1 政府相挺」識別貼紙，方便民眾快速辨識，安心操作。

台新銀行表示，民眾僅需持任一家銀行金融卡，輸入身分證字號（或居留證號）與健保卡號，即可依ATM畫面指示完成領取1萬元現金。考量早晨通勤族、接送小孩的家長、下課返家的學生及陪同長輩前往提領的家屬需求，台新ATM系統於尖峰時段加強現金調度機制，確保領取過程順暢。

延續過去與政府攜手普發6,000元的成功經驗，台新銀行資深副總經理黃天麟也表示，此次台新以更完善的系統與周全服務，協助政府落實普惠政策，讓全民都能安全領錢、開心受惠，成為民眾最值得信賴的金融智慧好夥伴。

為響應政府政策、回饋用戶，台新銀行即日起至12月14日推出「天天加碼抽大獎」活動。凡於台新ATM完成普發1萬元現金領取，即可參加抽獎，總獎項超過5,000份，人人皆有機會額外獲得台新Point最高10,000點回饋(11月17日至11月23日，每天抽五名，共35名)。

另外同時可領取包括全家、OK超商專屬優惠券；另選擇線上入帳方式者，完成指定任務也可參與台新Point 10,000點抽獎活動。

即日起至11月30日，新戶成功開立Richart帳戶，於開戶流程中輸入專屬代碼「2025cash」並首次登入Richart App，即可獲得Richart行動電源；於2026年1月5日前完成開戶者亦可享優利子帳戶10萬元(含)以內3.5%優惠年利率。

台新銀行提醒民眾，可依自身需求妥善運用普發款項。若欲啟動資產累積，可透過台新網路／行動銀行進行基金定期定額投資，最低1,000元起，即可逐步累積財富；偏好穩健利息收入者，亦能選擇台新短期外幣優利定存方案，兼顧彈性與收益。

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title: 台新ATM領1萬 加碼抽大獎


title: 兩聯盟牽手赴美攻無人機 集結鴻海、台塑等逾700家廠商

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為搶占全球無人載具與淨零碳排兩大趨勢商機，「台灣複材低碳循環聯盟」與「無人載具彰化崛起產業聯盟」昨（17）日在上緯集團總部宣布結盟，將整合兩大聯盟廠商資源，前往美國投資設立無人機生產基地，搶攻全球千億美元商機。

據了解，位於美國加州的航太大城托倫斯（Torrance）市長陳光豪日前來台招商，爭取聯盟前往投資設廠；聯盟也計畫先在美國成立公司，然後整合廠商資源投資入股，作為前進美國設立無人載具生產基地的開路先鋒。

兩大聯盟也計畫將台灣打造成全球「低碳智能載具」的創新解決方案中心，未來目標是將可回收低碳複材的應用，從無人機推廣到機器人、電動載具、儲能，甚至是軌道交通等更多需要輕量化和永續性的高價值領域。

兩大聯盟赴美搶商機台灣複材低碳循環聯盟與無人載具彰化崛起產業聯盟，昨天在上緯南投總部舉行技術與商機交流會，台灣複材低碳循環聯盟主席、上緯投控（3708）董事長蔡朝陽，與無人載具彰化崛起產業聯盟主席、彰化市長林世賢主持，當場宣布結盟合作。

台灣複材低碳循環聯盟有170餘家會員廠商，無人載具彰化崛起產業聯盟有超過700家廠商，兩大聯盟會員廠商涵蓋鴻海、台塑、南亞、日月光、和碩、上緯、智伸科、碳基等大廠，雙方結盟後，將是國內最大的無人載具與複材跨業聯盟。

蔡朝陽說：「台灣產業鏈正迎來一場前所未有的戰略性整合。」這場技術與商機交流會有200個席位，開放後立即秒殺額滿，顯現出產業界對「低碳智能載具」的重視，以及對搶攻綠色供應鏈商機的企圖心。

蔡朝陽表示，結盟目的在透過生態系概念，加速複材材料創新與應用，除建立在地化的低碳循環供應鏈，更要以可回收技術，從源頭解決產業的碳足跡問題，賦能無人載具和機器人產業鏈，讓台灣的智能載具有國際領先的綠色競爭力。

林世賢說，將持續擴大聯盟規模，積極爭取中央資源與國際合作，打造中台灣成為最具潛力的無人載具創新基地，並將「打團體戰、綠色賦能」的經驗分享給其地產業，提升國際競爭力。

台灣複材低碳循環聯盟10月中旬成立，會員廠商包括鴻海（2317）、台塑（1301）、南亞（1303）、台玻（1802）、華碩（2357）、光寶（2301）、和碩（4938）、達明機器人等，主要希望建構從機器人到航太複材的完整生態系，並打造台灣成為全球低碳複材製造基地。

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taiwan-subdivisions: 大城 彰化 南投


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近期全球記憶體市場經歷前所未有的「超級循環」，NAND與DRAM現貨價格在短短六個月內分別上漲50%及300%。摩根士丹利（大摩）證券示警，這將重創硬體OEM與ODM廠的毛利率與獲利，因此大舉調降相關廠商估值。

除國際大廠如Dell、HP、聯想等評等與目標價紛紛遭到大摩調降外，台廠方面，華碩（2357）、技嘉（2376）、和碩（4938）等三家廠商也被同步調降評等與目標價，宏碁（2353）、仁寶（2324）則調降目標價，僅緯創（3231）仍維持「優於大盤」，目標價逆勢上調至215元。

近來記憶體價格狂飆，引發全球高度矚目，大摩立即組成一個六人小組的跨國團隊，針對記憶體價格勁揚後所造成的影響進行解析，並以「記憶體價格重創硬體廠毛利率」為題，發布一篇長達104頁的大報告，引發各界關注。

大摩指出，記憶體價格過去半年來的狂飆大漲，成為推升伺服器、PC與智慧機等硬體產品的重要成本來源。這波價格上漲將對硬體OEM與ODM的毛利率與盈餘帶來明顯壓力，並可能引發估值倍數收縮。

這次記憶體循環與前次相比，大摩指出有兩大不同，第一，價格上漲速度更快，且持續時間可能更長；第二，企業硬體支出環境不如過往強勁。

title: 記憶體市場經歷「超級循環」大摩調降多檔OEM與ODM廠目標價


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盤勢分析

全球持續啟動史上最大規模的AI基礎建設，儘管台股近來盤中震盪走弱，唯記憶體全面上漲，主要受惠於CSP資本支出突破6,000億美元，投信法人看好「美股+台股半導體」供應鏈，2026年將進入長線多頭行情，有利於台股中長期表現看漲，預計AI這股成長力道，將帶動台股未來三大亮點題材股商機。

一、AI運算、半導體先進製程族群：由輝達、超微、博通三王領軍；先進製程方面，由台積電（2330）獨家提供先進製程與CoWoS等先進封裝，目前看來產能仍遠遠供不應求，是全球科技巨頭掀起AI軍備競賽中，最不可或缺關鍵投資類股。

二、AI記憶體與先進封裝產業板塊：AI時代掀起高頻寬記憶體（HBM）需求暴增，帶動AI記憶體與先進封裝產業板塊全面上漲，記憶體大廠美光、三星與海力士紛紛進行產業升級，將產能逐步投入在HBM與DDR5市場占有率上，台灣記憶體廠商也直接受惠，市場預計價格漲勢將維持強勢演出，並有機會一路延續至2026年。

三、AI資料中心帶動伺服器升級與周邊新需求浪潮來臨：由於伺服器進行AI全面升級後，需要更高瓦數電力、更高效散熱技術，帶動未來高效電源供應與液冷裝置普及度大增，直接刺激台廠在電源與液冷領域表現突出，未來成長潛力值得關注。

投資建議

美國科技巨頭之間組成AI永動聯盟，擴及企業及相關商機日益擴大，將帶動台股AI半導體龍頭企業，築起新寡占優勢門檻。可趁11月市場震盪、台股回檔找買點，逢低卡位鎖住相對低檔價位來建倉，2026年有望續享台股AI成長趨勢財。

title: 就市論勢／AI 供應鏈 回檔找買點


countries: 臺灣 台灣

taiwan-subdivisions: 中正 三重

content_text:
臺灣證券交易所選在象徵「一起」的11月17日，正式揭曉台灣創新板（tib）的靈魂角色「tibit」。證交所董事長林修銘在會中正式宣示，台灣創新板將以tibit為精神象徵，以創造「獨角獸孵育基地」核心使命，鎖定前瞻產業，加速推動台灣資本市場躍升至亞洲那斯達克的國際地位。

林修銘表示，歷時四年，創新板進入3.0，tibit是台灣創新板（tib）與bit為最小元素的結合，希望透過tibit喜歡的珍珠奶茶與鹹酥雞，象徵台灣不僅僅只有科技，還有文化以及人文素養走向國際。而台灣創新板也不只是台灣資本市場一股創新的力量，更希望帶動台灣創新精神，深入各行各業，新創精神啟發出台灣更美麗的風景。

證交所指出，推出tibit獨角獸，背後承載著台灣創新板三重堅定的戰略意圖，第一，創新宣傳與大眾參與：透過tibit這個易於理解的創新形象，台灣創新板將複雜的金融概念轉化為全民共同參與的行動，拉近與一般投資大眾的距離，推動對創新板的認識與關注度。

第二，提升市場競爭力與產業聚焦：tibit象徵台灣創新板聚焦前瞻產業的戰略眼光，涵蓋半導體、AI、智慧製造、綠能環保、智慧醫療、無人載具等關鍵領域。紅寶石獨角所代表的市場脈動感應系統，將助力台灣創新板引領具備核心優勢的前瞻產業公司，提升台灣資本市場的國際競爭力。

三，對國際資本的戰略信號：tibit作為「獨角獸」的標誌性象徵，向全球創投、私募和高成長企業明確傳遞，台灣具有堅實的政策支持與資本市場機會，台灣創新板希望孕育、吸引、留住具有國際成長潛力的創新企業。

tibit的設計理念，是將「台灣的創新能量」具象化為一個蓄勢待發的能量生命體，傳達台灣創新是一種跨領域的混合能力，也相信台灣的未來值得奔向全世界。

tibit的設計細節代表創新板精神的語言，紅寶石獨角的發光，象徵創新的火花被發現也代表台灣創新板在關鍵時刻照亮潛力企業。翅膀則代表加速度與國際移動力，讓台灣創新成為全球語言。其身上的科技紋理，體現台灣在半導體及AI上的強大基礎。tibit的存在，就是陪伴創新者的一束光。紅角感應潛能，箭指未來，正是台灣創新板核心使命的具象化。

title: 推廣創新板 吉祥物出擊


title: 上市公司前三季獲利增11%

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臺灣證券交易所表示，全體上市公司（不含金控）前三季營收年成長13%、獲利年成長11%，以半導體、電腦及周邊設備業、其他電子業等三大族群最強勁，反映出上市公司於國際動盪局勢中展現營運韌性與穩健的競爭力，基本面穩健。

證交所指出，本國上市公司及第一上市公司（不含金控公司13家）上半年度財務報告計954家及89家，已於14日完成公告申報。

經統計全體上市公司前三季營收32.9兆元，較2024年同期成長3.8兆元，增幅13%；前三季稅前淨利3.38兆元，較2024年同期成長3,355億元，增幅11%。

證交所表示，整體市場有獲利的上市公司782家，約占75%，另較去年同期成長的公司403家，約占39%。

其中，獲利成長產業如半導體業，憑藉領先技術及多元供應鏈布局，成功把握AI市場機遇，收穫豐碩。

而電腦及周邊設備業、其他電子業則受惠AI伺服器及高效能運算的強勁需求，帶動獲利成長。


content_text:
正隆（1904）表示，越南市場將持續受惠於中國產線外移東南亞與關稅底定後，整體需求回溫，營運表現可望優於去年，至於台灣市場價格持平，需求穩定，中國市場則仍相對辛苦。

展望後市，公司將積極推進節能減碳與循環經濟布局，透過低碳製程與智慧化管理提升整體競爭力。

正隆日前表示，越南市場需求強勁，10月起已針對工紙、紙器產品陸續啟動調價機制，漲幅約3%至5%，主要反映關稅調整與供應鏈外移帶來的成本上升。公司並強調，越南廠區目前產能滿載，造紙與紙器兩端均全力運轉，整體第4季表現好過去年同期，成為今年集團營運中表現最亮眼的區域。

title: 正隆越南營運將走揚

countries: 越南 中國 台灣


title: 泛用樹脂跌價 台塑有壓

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受下游加工業買氣轉弱影響，最大宗泛用樹脂聚乙烯（PE）三大品項近一周全面走跌，跌價每公噸10至35美元，最高跌幅達3.4%，恐影響供應商台塑（1301）、台聚和亞聚本月營運表現。

市場人士指出，觀察上周PE市場變化，主要是貨源充裕，造成廠商不斷增大的供應壓力，加上上游原料乙烯疲軟，讓以大陸為首的PE下游加工業補貨出現觀望心態，打壓供應商報價下探。以做為塑膠袋原料的高密度聚乙烯（HDPE）來看，近一周跌價每公噸10美元，跌幅1.1%，使用於包裝袋、農業用膜的線性低密度聚乙烯（LLDPE）和塑膠製品原料的高密度聚乙烯（LDPE）單周跌幅分別為1.8%和3.4%。


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鋼筋大廠豐興（2015）與威致昨（17）日都開出鋼筋新盤價，在國際廢鋼與鐵礦砂成本止跌回升帶動下，兩家業者同步調漲鋼筋每公噸200元，反映成本端壓力，藉此測試市場的接受度。

豐興協理莊文哲表示，盤價調整主因來自國際原料行情回溫。近期日本2H廢鋼報價小漲至每公噸315美元，美國貨櫃廢鋼維持以300美元交易，澳洲鐵礦砂價格由每公噸100.75美元漲到102.55美元。

豐興昨天業務會議拍板，廢鋼與鋼筋基價每公噸各漲200元，型鋼平盤。廢鋼收購每公噸8,200元，鋼筋1.58萬元，型鋼平盤每公噸2.3萬元。豐興同時以限量接單誘單，快速進單1萬公噸以上，凸顯買氣逐步釋放。

台南電爐大廠威致廢鋼與鋼筋價同步調高200元，多家鋼筋廠跟進，慶欣欣祭出周一專案每公噸降100元，部分鋼廠傳出可議價訊號，以吸引買盤青睞。

上市鋼廠主管指出，國際廢鋼在前期大幅向下修正後多次反彈出現拉回，顯示買盤支撐力道增強，全球鋼市需求仍顯疲弱，但土耳其、日本及東南亞鋼廠陸續在低點補庫，廢鋼行情逐步穩定，帶動電爐鋼材的成本底線抬升。

上市鋼廠主管表示，近月房市與工程需求穩步向前，但盤商與直客普遍維持低庫存策略，使現貨拉貨力道偏弱，上游鋼廠以小幅調漲模式，在反映成本的同時，避免刺激市場反彈情緒。

展望後市，隨著國際廢鋼與鐵礦砂價格回升，國內鋼筋價格具備相對堅挺的成本支撐；電爐廠先前已接下的低價訂單，需要透過調整盤價來改善利潤表現。若後續國際原料持續穩定或再度上探，國內鋼筋盤價仍有支撐力；但若需求遲遲無法回溫，短期內也難出現大幅上漲格局。

豐興昨天調漲鋼價，除了短期因應成本上揚外，更是鋼市在低迷周期中常見的策略性微調，藉以維持產線稼動率與市場秩序，為後續旺季行情鋪路。

title: 豐興、威致調漲鋼筋價 反映成本上揚 每公噸上調200元

countries: 澳洲 美國 土耳其 日本


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裕隆（2201）上周連三天漲停之後，昨（17）日公告10月單月獲利1.18億元，年減45%，每股純益（EPS）為0.11元。裕隆昨日以39.05元、下跌4.3元的跌停價作收，再度引起市場矚目。

上周傳出鴻海集團旗下鴻華先進將買下納智捷後，裕隆股價連拉出三根漲停板、漲幅逾三成，上周五（14日）並以43.35元的高價作收。裕隆昨因股價在集中交易市場達公布注意交易資訊標準，須公布相關財務業務等重大訊息，開盤後股價隨即重挫，最終以跌停作收。

今年車市規模受到貨物稅減徵與調降關稅議題影響，買氣明顯下滑，10月之後市場逐漸回溫，車廠的獲利表現也可望逐步改善，唯裕隆10月獲利數字年減逾四成，顯示營運量能仍待增溫。

業界指出，裕隆傳將納智捷售予鴻華先進不算壞事，關鍵是納智捷連年虧損，裕隆出售後，將有利於裕隆的獲利表現，因此消息一傳出，股價旋即大漲。

此外，裕隆未來將納智捷售予鴻華先進，但裕隆仍持有鴻華先進超過四成，還是關鍵大股東，雙方分工明確、決策統一，也有利於品牌發展。

近期，投資人積極搶進裕隆，顯示市場對該公司出售納智捷決策的肯定，且裕隆執行長嚴陳莉蓮對於集團事業的處置相當明快，對應產業發展的趨勢，提出對集團發展最有利的策略。業內認為，凡此對裕隆而言都算是好事一樁。

回顧過去，裕隆集團打造納智捷自有品牌之路並不順利，砸下重金仍持續虧損。五年前，裕隆集團將華創車電作股，與鴻海集團合資成立鴻華先進，並調整納智捷為輕資產的經營方式之後，納智捷雖每年仍虧損，但虧損金額已降至10億元內，對裕隆集團而言，並不算太大的負擔。

未來納智捷若確定售予鴻華先進，裕隆將聚焦在代工與轉投資事業的控管，研發重心移至中華車，集團也將以新車銷售與周邊事業發展為主。鴻華先進投入電動車的研發，再搭配納智捷的終端銷售，納智捷主導權換手後，應該將是雙贏格局。

title: 裕隆上月每股賺0.11元


title: 麗嬰房股票交易方式變更

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麗嬰房（2911）昨（17）日公告，因應公司財務狀況問題，證交所決定變更股票交易方式，明日起將採「分盤集合競價交易方式」。

證交所公告指出，經會計師出具之核閱報告麗嬰房目前雖然不存在重大繼續經營的不確定性，但由於淨值低於股本十分之三，證交所決定對其股票變更交易方式，將麗嬰房續列全額交割併採分盤交易。麗嬰房每股淨值僅有1.48元，自11月19日起將其上市有價證券繼續列為變更交易方法併加採行分盤集合競價交易方式。


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光纖模組大廠光聖（6442）昨（17）日收盤價再度突破歷史新高，達到1,090元，法人分析，未來光通訊模組800G規格正在逐步拉高出貨量能，未來又有共同光學封裝（CPO）商機加持，不僅光聖，相關族群華星光、波若崴等出貨都備受市場期待。

光聖昨日股價表現相當強勁，不到午盤就攻上漲停並維持到收盤，股價最終收在1,090元的歷史新高價位，觀察籌碼面，三大法人一共買超396張，連續四個交易日站在買方，顯示法人對光聖未來營運表現樂觀。

AI伺服器商機持續發酵，推動光纖模組需求動能續強。法人指出，目前光纖模組用量不斷上揚，且預料需求將會是過去幾年一倍以上，光聖受惠這波商機，使光纖模組今年出貨動能逐季衝高，進入第4季後將可望延續這波出貨表現。

據了解，輝達目前推出並量產的GB200／300系列，都已經將光纖通訊納入參考設計名單，且未來將有機會在Rubin新平台上導入共同光學封裝（CPO）模組，目前光聖已經在與客戶進入研發階段，未來將可望成為第一波出貨的光通訊大廠。

光聖10月合併營收10.06億元、月減3.7%，年成長71.2%，為同期新高。累計今年前十月合併營收85.34億元、年成長89.8%，同步改寫同期新高。

法人推估，光聖第4季在AI伺服器及資料中心等備貨動能強勁力道下，營運有機會繳出與第3季傳統旺季持平的成績單，且全年獲利至少將賺進超過1.5個股本，明年在800G、1.6T等新訂單加持下，明年營運將有挑戰兩個股本的實力。

不僅如此，由於800G、1.6T等光通訊規格產能需求迫切，且客戶不斷追加訂單，同步讓華星光、波若崴搶下這波商機，目前同樣開始切入CPO研發階段，預期明年下半年有機會進入小量試產，2027年開始放量出貨。法人看好，這波光通訊熱潮將有望從今年一路旺到明年，光通訊族群明年營運將進入起飛期。

title: 光聖股價衝高掀比價效應 華星光、波若崴等同步看好


title: AES資本支出看增三成 將搶進HVDC新商機啟動大擴產

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電池模組股王AES-KY（6781）昨（17）日舉行法說會，總經理宋維哲預期，明年伺服器備援電池模組（BBU）、輕型電動載具（LEV）及其他新應用等重點業務持續成長，並積極搶進輝達下世代AI平台帶來的HVDC（高壓直流電）新商機，為此將大擴產，預估2026年資本支出將年增二至三成。

宋維哲分析，大型雲端服務供應商（CSP）及資料中心相關廠商都需要考慮電力備援問題，而傳統UPS（不斷電系統）未來在AI時代會更吃力，相信絕大部分廠商都會導入BBU應用，助攻AES業績。

輝達下世代平台對電力需求持續增加，引爆HVDC新商機，AES正積極搶進，預估旗下HVDC對應產品最快2026年下旬量產。宋維哲認為，HVDC相關產品技術門檻較高，除了增加新挑戰者進入門檻外，技術落後者也可能跌出供應商外。

因應HVDC新需求，AES啟動大規模擴產計畫，鎖定越南、大陸等地廠區，藉此滿足客戶2026年與2027年需求，預估2026年資本支出將較2025年提高20%至30%。

LEV業務方面，宋維哲表示，觀察歐洲自行車市場已到底部，大型客人需求已經回升，庫存也回到正常水位，反而比較有問題的是中小型客戶，但整體來看，節能出行趨勢不會改變。

宋維哲指出，AES已調整策略因應，針對不同新領域、新客戶布局，2026年將有新客戶、新項目，有機會貢獻一部份成長。故此，AES預估2026年LEV產品線營收將優於今年，對相關業務審慎樂觀看待。

至於新事業，宋維哲指出，隨著今年電信應用開始量產，「明、後年規模將翻一翻，甚至希望能翻更多。」其他無人搬運車（AGV）、自主移動機器人（AMR）、叉車已經有大型客人，預期2027年將有較明顯貢獻。宋維哲預計，明年新事業將有機會達到一定營收規模，並於2027年放量，「希望未來AES產品能呈現三足鼎立，甚至有多元產品線架構。」


countries: 越南 菲律賓

title: 強茂收購日商越南廠

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功率元件業者強茂（2481）昨（17）日公告，董事會決議以自有資金1,003萬2,000美元（約新台幣3.13億元），收購TOREX VIETNAM SEMICONDUCTOR CO.,LTD.約95%股權，藉此滿足客戶對產地需求及提升區域產能調度彈性及競爭力。

強茂今年2月7日公布，與日商TOREX SEMICONDUCTOR簽訂合作備忘錄，TOREX將出售或轉讓部分或全部其100%持有之子公司TOREX VIETNAM SEMICONDUCTOR CO., LTD.股權予強茂。強茂藉此取得越南生產製造能力，同時TOREX也預計持續穩定委託該廠代工生產TOREX產品。

強茂因應全球政經環境變化，近年積極拓展全球布局，今年也啟用菲律賓最新封裝生產線，此次再新增越南產能，可望進一步分散地區風險，滿足客戶多元化產地需求。


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美半導體設備廠應用材料日前公布第4季營收、獲利表現佳、2026年首季財務目標優於預期。法人看好，京鼎（3413）受惠最大客戶應材營運看俏，半導體設備需求成長，營運正向，2026年將持續成長挑戰新高。

法人分析，應用材料營運復甦來自AI帶動應材的記憶體相關設備出貨成長。應用材料日前發布2025年10月26日截止的 2025會計年度第4季與全年度財務報告時提及，正為2026年下半年起更高的需求做好準備，強化應材的營運與服務組織。

title: 應材營運看俏 京鼎沾光


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創意（3443）與大規模AI工作負載共同封裝光學（Co-Packaged Optics, CPO）技術領導者Ayar Labs昨（17）日宣布，雙方建立策略合作夥伴關係，將整合共同封裝光學至創意的先進ASIC設計服務中。

創意指出，此合作將為次世代AI、高效能運算（HPC）與網路應用開啟高頻寬、低延遲且高能源效率的光學互連新時代，突破傳統電訊號傳輸的極限，透過整合Ayar Labs的TeraPHYTM光學引擎與創意電子的先進封裝及ASIC流程，雙方合作探索關鍵技術領域，以推動未來CPO的實際部署。

創意技術長Igor Elkanovich表示，共同封裝光學的革命已近在眼前，將Ayar Labs的光學引擎整合進公司的先進封裝流程，是關鍵的一步。Igor Elkanovich補充，公司的新一代共同設計，能全面應對共同封裝光學整合的挑戰。

title: 創意結盟CPO商 導入新技術


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伺服器滑軌廠川湖（2059）產能滿載，新建二廠昨（17）日舉行動土典禮，預定2027年中量產，隨著美國德州廠也將在2026年中量產，未來兩年產能無虞，有助迎接2026年到2027年AI伺服器滑軌強烈需求，推升業績持續向上。

川湖表示，二廠預計將投入約10億元興建，將整合材料分條系統與智慧化生產製造系統、品質控管自動辨識系統，建構一套完整的智慧化生產基地。

川湖預期，二廠完工後，將增加掌控材料來源的彈性調度，以及自主分條生產與擴充組裝產能，並與一廠及子公司川益的第一、二期廠房約11.1萬平方公尺，及即將完工的美國德州工廠，持續生產製造應用於傢俱與廚具及伺服器、網路通訊與雲端運算相關產品，共同衝刺集團未來業務。

title: 川湖二廠動土 挹注產能


title: 宏正明年營運挑戰二位數增長

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宏正自動科技（6277）昨（17）日舉行線上法說，宏正看好明年IT架構及專業影音兩大產品線穩定成長，明年營運可望回到二位數成長，機櫃產品則可望搭上AI浪潮，已有Tier 2客戶接觸。

宏正主要產品為IT架構的多電腦切換器以及專業影音產品線等，近年透過整合跨入機櫃產品線，目前貢獻營收約4.5%，宏正2024年在楊梅設立新生產基地，負責機櫃及機殼的自動化生產，搶進AI機房需求，預定2026年下半年量產。

宏正指出，未來發展策略鎖定數位、資安、智能及聲音處理等領域，數位產品鎖定IP中央管理趨勢，看好機房、半導體、廠房需求成長；資安則為安全與監控風險，鎖定政府、金融機構市場；智能部分強打智能型會議室；聲音處理以專業音訊及AI推出優聲學、專業影音及SOHO產品。


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太陽能廠安集（6477）旗下金屬3D列印業務告捷，近期成功切入美國軍規無人機供應鏈，不僅今年訂單較去年激增五倍，明年也將大舉擴產七成，全力衝刺無人機市場商機。

安集近年來積極耕耘金屬3D列印市場，今年受惠美系客戶需求增長，帶動出貨動能轉強，接單量從原先預估年增三倍一舉擴大為年增五倍，估明年還會再成長五成，占整體營收至少一成。

安集在2018年開始跨足金屬3D列印事業，去年成功開發出全台灣製的金屬3D列印機，從噴粉機製造、金屬粉末生產到產品列印，均為「MIT」，現階段共有七台設備，明年底前將擴充至15台，擴產幅度達七成。

據悉，安集在3D列印業務發展一條龍服務，由大股東欽揚設計3D列印機台、轉投資圓融開發3D列印粉末，安集再轉投資成立集翔，主攻無人機零組件製造，透過集團合力打群架的方式，拉高產品自製率。

安集表示，公司的金屬3D列印設備最大尺寸已從300×250毫米，提升至300×300毫米，目前也正在研發600×600毫米的設備，藉此提升市場接單競爭力。

有關業務拓展方面，目前安集的金屬3D列印已成功切入美國軍規無人機供應鏈，不僅意味著產品深受海外國際客戶肯定，也有望藉此強攻國內軍工市場，目前安集正積極擴大相關業務，有信心能獲得更多新訂單。

法人指出，目前安集約有近六成多營收來自太陽能電廠，三成多來自模組，其餘部分則是3D金屬列印等業務，預料安集的獲利能力有望進一步提高，並藉此分散太陽能業務的風險。

title: 安集攻軍用無人機 報捷


title: 友通要擴充台灣產能

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工業電腦大廠友通（2397）昨（17）日舉行法說會，宣布啟動台灣產能擴充計畫，強化全球製造韌性與在地交付能力。展望後市，友通總經理田芝穎表示，過去幾個月及第4季B／B Ratio持續突破1，在手訂單穩健，看好AMR、工業自動化及強固型產品都是公司核心成長機會。

無人機方面，相關送樣2025年已明顯增加，對2026年在無人機與國防市場的直接貢獻持正面期待。

嵌入式事業方面，友通深耕強固型與模組化產品領域；網路安全業務第3季營收較前期小幅調整，反映歐美市場因前期關稅議題提前備貨後的回歸正常節奏；自動化事業將持續耕耘半導體產業需求，深化包裝堆棧整合方案，並推動機器視覺與檢量測應用落地。


title: 萊德光電 業績拚增兩位數

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光通訊被動元件廠萊德光電-KY（7717）昨（17）日掛牌上櫃，執行長沈培生指出，從市場需求與在手訂單估算，公司明年業績有望雙位數增長，後市營運審慎樂觀。

萊德光電成立於1999年，資本額2.48億元，全球員工約193人，公司總部位於美國西雅圖，生產基地位於大陸深圳，主要產品為光纖通訊、光纖雷射與衛星雷射通訊等被動元件，為國內少數聚焦衛星雷射通訊的業者。

萊德光電上櫃掛牌首日的參考價為77元，昨日開盤展開蜜月行情，終場大漲65元、收142元，掛牌首日漲幅高達84%，為國內光通訊族群添增生力軍。

萊德光電2023年營收5.29億元，每股純益0.96元，2024年營收約6.92億元，每股純益3.35元，今年前十月營收7.28億元，年增26.25%，上半年每股純益達3.13元；法人預料，萊德光電全年營收或獲利將創歷史新高。


title: 立碁加入矽光子國家隊

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LED封裝廠立碁（8111）昨（17）日舉行法說會，董事長童義興指出，公司以異質整合SIP技術為核心，已成功加入矽光子國家隊，預計2026年第1季將投入千萬元資金購置無塵室設備並擴充人才，預期在產品組合優化與新業務貢獻下，2026年整體營運將優於今年。

童義興強調，持續降低傳統LED元件比重，衝刺不可見光、車用模組與工程專案的業績。針對矽光子投資，他透露，已獲國家研發經費支持，除自有資金外，也透過發行轉換公司債（CB）等方式籌措資金，以因應發展所需。在產品時程上，預計矽光子產品將在2026年第4季放量，挹注營運。

技術布局方面，研發協理李孝文指出，已將資源集中在五大業務範疇，核心聚焦SIP異質整合技術，涵蓋中低頻3C／電競產品，以及高頻的矽光子領域。

李孝文說明，立碁憑藉具備的SIP系統橋接能力加入矽光子國家隊，鎖定高頻高速的光模塊市場。公司將利用異質構裝先進封裝技術，從LPO（Light-source Path Optimization）相關元件切入，以實現微型化、降低延遲及耗能的目標。

立碁在不可見光與車用市場亦有布局。李孝文提到，紅外線（IR）元件是近年發展重點，應用涵蓋安控、AR／VR、車載DMS／LiDAR及AI影像辨識。公司運用封裝光學技術進行Micro Lens設計，滿足客戶對平行光的需求。

在車用方面，除電動機車儀表板的智能化整合外，軌道系統的警示燈光控制系統亦是成長動能。童義興說，立碁一直耕耘國防相關產品，已介入無人機開發及紅外線夜間作戰器具的需求開發。針對競爭優勢，童義興強調，立碁的價值在於能針對新製程與新產品快速切換，且在技術研發的投入比例相當大。


countries: 台灣 越南 泰國

title: 仁大資訊布局海外事業

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資訊服務廠仁大資訊（7767）即將掛牌上櫃，在製造業及金融業訂單持續加持下，仁大資訊表示，有信心今年營運可望繳出明顯優於去年表現，未來在台灣、北美及東南亞等海外事業加持下，後續可望逐年衝高。

仁大資訊預定今年12月中掛牌上櫃，昨（17）日舉行業績發表會，董事長暨執行長林士茵及總經理陳宏明等人出席。對於未來營運展望，林士茵指出，公司除積極在台灣耕耘金融服務及製造業等弱電、資安服務業務外，目前也開始積極布局海外事業。

林士茵表示，今年3月已在越南成立海外分公司，且目前繳出財報都是正成長，訂單已經滿到明年，當前來看，海外事業將會穩定成長，預期三年內有機會大幅度增長。

據了解，仁大資訊主要進攻弱電、資安等相關資訊維護服務業務，重要公司客戶除中信、玉山等金融巨頭外，還有智邦、晶圓代工大廠等製造大廠，隨著製造業大廠在北美、泰國、越南等海外布局逐步成形，仁大資訊也開始跟隨客戶大啖海外市場訂單。


title: 嘉實資訊上櫃首日漲25%

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資訊服務廠嘉實資訊（3158）昨（17）日以每股80元掛牌上櫃，以102元開出，終場收100.5元、漲幅25.62%，展開蜜月行情。法人指出，嘉實資訊在金融資訊整合服務市占率高達九成，未來智慧金融服務不斷成長，業績表現將有望再度成長。

嘉實資訊公告10月合併營收達8,901萬元、月增4.2%、年增6.0%。累計今年前十月合併營收8.11億元、年增9.9%，寫下歷史同期新高。法人預期，嘉實資訊今年營運有望順利改寫新高。

嘉實資訊在PC下單軟體市占率超過八成，且在量化交易平台更握有大量市占，合作國內券商涵蓋九成以上，在股市金融交易資訊整合服務有極高市占。


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華擎旗下永擎電子（7711）將在明（19）日以每股268元掛牌上市。永擎上市承銷案以競價拍賣進行，總計吸引超過23萬人參與申購，合格件中籤率僅0.67%，顯示市場反映熱烈。

此次競拍最高得標價格達410元，競拍得標加權平均價格334.95元，約為競拍底價252.83元的1.32倍。

永擎主要從事伺服器主機板及系統開發與銷售，提供多元化產品及解決方案，產品應用於高效能運算、大數據、雲端運算、AI、邊緣運算、視覺計算及5G基礎架構等領域。全球AI伺服器市場需求強勁，帶動永擎AI伺服器訂單成長。

永擎約有八成營收來自AI伺服器相關產品，推升今年前三季營收及營業毛利分別較同期成長266.16%及36.70%。

title: 永擎明上市 每股268元


title: 常廣幼獅新廠 挹注產能

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微創手術器械大廠常廣（6730）總經理陳正雄昨（17）日表示，正在台中大甲打造的幼獅二廠已進入最後取證階段，最快今年底投產，新廠產能比原先擴增三倍，可望為該公司未來幾年營運注入新動能。

常廣將於12月中旬由興櫃轉上櫃，該公司將於今日舉辦上櫃前業績發表會。

常廣是一家從事微創手術器械研發、製造及行銷的公司，隨著微創手術需求持續穩定成長，公司營收也從3億元一路攀升，去年達4.54億元，創下歷史次高紀錄；稅後純益6,824萬元，每股純益（EPS）2.13元。今年前三季營收更創下同期新高，達3.64億元，稅後純益5,310萬元，EPS達1.66元 。常廣近二年平均毛利率均維持47%以上之水準，顯示公司產品結構優化與製造效率提升成果已逐步顯現，營運體質穩健。

常廣的主力產品為穿刺套管，為公司早期即投入開發並維持最高銷量的核心產品。近期備受矚目的單孔多通道套管組，更能透過單一傷口同時導入多種手術器械，適用於自然孔道手術（如經肛門或陰道），不僅讓體表幾乎無明顯傷口，還能大幅縮短病患恢復時間，並可完美搭配達文西機器手臂系統，提升手術效率。

常廣的帶電手術器械亦備受好評，雙極系列可同時完成凝血與切割，減少醫師更換器械的時間並降低組織熱傷害；單極系列則兼具高功率與優異性價比，廣泛應用於各類手術，滿足臨床多樣化需求。


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橘焱胡同（2761）昨（17）日宣布，已正式完成母子公司換股，確立未來以「中平價連鎖」為核心的發展路徑。

換股完成後，治理架構整合到位，集團將以品牌鏈化、規模擴張與標準化能力為主要推動方向。

在通路拓展方面，目前橘焱胡同擁有15個品牌、59家門市，該公司表示，預期明年將規劃新增十家門市。

橘焱胡同董事長吳念忠表示，面對餐飲市場缺工、成本上升與消費敏感度提高等挑戰，集團在今年啟動體質調整後，轉型成果已逐步顯現。其中，「開丼、Pepper Lunch、四代目菊川」三大中平價品牌成長動能強勁，2025年營收較去年同期成長逾20%，成為集團最具規模化潛力與展店速度的事業群。

展望2026年，橘焱胡同規劃新增逾十家門市，由開丼、Pepper Lunch與四代目菊川作為主要展店動能。值得注意的是，開丼和胡椒廚房未來將跳脫既有美食街定位、升級為百貨商場主題餐廳店型，以更高坪效、更完整品牌場景與強化體驗，提升單店獲利與品牌影響。

橘焱胡同指出，「燒肉職人精神」仍是集團最核心的品牌靈魂，但在市場環境快速變化下，集團將從以「單店職人」為核心，進化為「跨品牌人才綜效×系統化能力」的組織模式。

透過跨品牌支援、區域管理架構、標準化流程等方式提升複製力，支持中平價品牌快速展店，創造獲利規模。

此外，主力品牌胡同燒肉也將於2026年啟動品牌改造計畫，重新優化產品線與營運模式。

title: 橘焱胡同推中平價策略


title: 台指期 上下不破悶局

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台股昨（17）日呈開高震盪壓回，早盤一度反彈上漲接近300點，但高檔賣壓仍重，終場指數上漲49點，收在全日最低的27,447點。台指期同步收紅，上漲75點、至27,479點，正價差為31.69點。

在台指期淨部位方面，三大法人昨淨空單減少790口至8,812口，其中外資淨空單減少3,069口至31,526口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少768口至14,309口。

其中，外資現貨買超、期貨淨空單縮減，自營商選擇權淨部位，目前以買賣權作布局；近月選擇權籌碼呈現保守，賣權OI大於買權OI差距為四千餘口，買權賣權OI總量相去不遠；周選擇權方面，買權賣權OI增量依舊相當，目前選擇權多空皆無表態。

永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，昨日11月大量區買權OI落在28,600點，賣權最大OI落在25,000點，月買權最大OI落在29,100點，月賣權最大OI落在25,300點。外資台指期買權淨金額1.83億元、賣權淨金額-0.45億元，整體選擇權籌碼面偏多。整體來說，在關稅與匯率兩大不確定性持續交錯下，多頭追價意願轉弱，只能被迫以震盪方式等待變數落地，而資金縮手導致盤勢呈現上下不願突破的悶局，短線就算反彈、也多半缺乏續航力，這種被政策壓著打的盤型仍需要等明確結論才能重回趨勢。

群益期貨表示，昨日外資期現貨樂觀布局，自營商選擇權保守態勢，月、周選擇權保守不變，整體籌碼面保守格局；技術面上，台股正測試11月5日低點頸線位置，短線一旦放量跌破該位置，台股將轉以保守看待。

元富期貨認為，台指期昨日呈開高震盪格局，開盤雖一度向上，但未能有效突破5日線壓力，指數隨即在權值股走弱影響下回落整理，以黑K棒留上影線作收。目前指數仍壓抑在月線之下，不過，整體仍屬於技術性修正，短線在指數站回月線以前，預期維持震盪走勢。


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美國能源資訊署（EIA）最新報告顯示，截至7日當周，美國原油庫存增幅遠高於市場預期，引發供過於求擔憂，在全球需求未有明顯提升下，現階段供給過剩問題恐壓抑油價的上漲動能，整體原油表現終將回歸基本面考量。

EIA在最新短期能源展望指出，預期全球原油庫存在2026年將持續增加，且平均每日增量將來到約220萬桶，高於2025年的180萬桶；石油輸出國組織的報告則預測，明年全球石油供給將與需求持平或略為過剩，相較之下，看法雖較為樂觀，但其表示因美國產量高於預期，今年第3季原油供應轉為過剩，仍大幅增加油價續弱的風險。

在技術面上，原油期貨自6月中旬至今，仍維持下降趨勢，若價格來到前波低點附近，在觀察是否形成底部型態的同時，仍須留意持續破底的可能性。

總體而言，在全球經濟活動恢復速度不如預期、美國產能強勢復甦且庫存激增，以及大型機構對於今明兩年原油供給看法偏向悲觀之下，原油期貨或持續籠罩在供需失衡的陰影下，整體延續偏空格局的機率較高，對於想進場參與能源行情的投資人，可以透過台灣期交所推出的「布蘭特原油期貨」，此期貨屬於小型契約，交易門檻低，採新台幣計價，並以現金交割。須注意期貨槓桿特性，留意風險，做好資金管控。（統一期貨提供）

title: 期貨商論壇／原油期 保守看待

things: 油價 經濟


title: 期貨商論壇／匯率期 避險利器

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近期全球金融市場重新調整對主要央行的政策預期，原先市場普遍押注的降息循環正迅速降溫，降息預期減少意味美元利差優勢延續，美元可能維持強勢甚至再次走高，對包括新台幣、日圓、韓元在內的亞洲貨幣造成壓力，並直接推升跨幣別匯率期貨市場的避險需求。

日圓仍是全球市場的核心風險指標。因日本央行在正常化政策步伐反覆，使市場對日圓利差與未來方向存有高度不確定。日圓匯期交易量顯著成長，法人利用期貨管理匯兌曝險與槓桿部位，一旦市場押注日本升息可能提前啟動，日圓期貨多單往往率先反映，顯示期貨市場已成為觀察日本政策方向的重要前導。

歐元則處於能源成本不確定、製造業景氣疲弱與ECB政策轉折的多重壓力下，歐元匯率期貨通常具備較高流動性，法人利用期貨觀察全球資金的避險流向。若美元持續強勢、歐洲經濟無法擺脫衰退風險，歐元相對弱勢的格局將延續，企業端也會增加歐元避險比率以確保歐洲市場營運成本穩定。

綜觀來看，降息預期的逆轉讓全球貨幣重新面臨利差與資金流動的壓力，多幣別匯率期貨因此成為法人與企業判斷全球資金流向、管理營運成本與對沖短期風險的核心工具。未來在政策訊號與國際景氣未明確反轉前，匯率期貨的跨幣別相對強弱將持續提供市場重要線索。（永豐期貨提供）


title: 華星光、波若威 權證四檔靚

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AI需求爆發，全球雲端與資料中心對高速光通訊元件需求急速上升，使得「矽光子概念股」成為台股多頭近來追搶的重點。昨（17）日華星光（4979）大漲4.3%、波若威（3163）也收漲3.5%，在矽光子族群中表現相當強勢。

光通訊主動元件大廠華星光，受惠AI伺服器、高速傳輸需求強勁，長線產業成長動能明確。法人指出，華星光受矽光後段製程產能逐步增加，加上客戶來自更多AI相關需求不斷提升，驅動營收與獲利持續成長。

其中、晶粒業務表現亮眼，法人預估2026年產能將較2025年激增一倍，而華星光的客戶也將切入更多的AI相關公司，因此法人估計華星光明年營收將較今年大增六成、每股純益（EPS）逼近10元水準，年增逾八成，因而激勵股價勢盛。

波若威是全球AI龍頭大廠輝達（NVIDIA）指定的CPO合作伙伴，加上Meta與甲骨文二大科技龍頭採用輝達的Spectrum-X網路交換器，藉以提升AI及資料傳輸效率，因而引發市場多頭的想像空間。

法人解析，波若威作為輝達的合作夥伴，切入了CPO相關產品市場，有助其在高速傳輸需求提升的背景下，進一步鞏固市場地位；而波若威在CPO技術領域的進展，更將為其帶來長期的增長潛力，因而後市正向看好。

權證發行商建議，看好華星光、波若威等「矽光子概念股」後市股價表現的投資人，可挑選相關連結的認購權證進行布局。挑選標準，則以價內外15%內、剩餘天數超過四個月等條件為主。


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受到不確定性影響，台股昨（17）日多頭追價意願偏低，終場指數僅小漲49點，收27,447點。發行券商指出，看好AI族群如台達電（2308）、一詮（2486）等後市表現的投資人，可以留意相關權證的布局機會。

電源龍頭台達電第3季稅後純益186.06億元，年增50.7%，比第2季成長33.3%，每股純益（EPS）達7.16元，續創歷史新高；累計前三季稅後純益427.84億元，比去年同期大幅成長52.5%，EPS達16.47元，主要受惠電源零組件、基礎建設等出貨升溫帶動。

進入第4季，台達電10月營收573.84億元，較去年同期大幅成長47.8%，也比9月再微增0.6%，續創歷史新高。累積今年前十月營收4,506.56億元，年增率30.3%。法人認為，台達電將於HVDC世代由零組件供應商轉為供應鏈主導者。2025年下半，GB200備貨動能強勁，包含AI電源供應器及液冷散熱產品，公司也將推出12kW電源供應器產品。

受惠於半導體業務需求強勁，散熱導線架廠一詮第3季稅後純益5,100萬元，較去年同期由虧轉盈，第3季每股純益0.22元；累計前三季每股純益0.16元，較去年同期的0.04元大增。累計前十月營收50.1億元，年增11.5%。權證發行商建議，看好台達電、一詮可買進價內外15%以內、距到期日120天以上的相關認購權證，但宜設好停利停損。

title: 台達電、一詮 權證盯長天期


title: 全民權證／台塑化 兩檔閃亮

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台塑化（6505）近期受惠油價大漲，股價表現強勢，昨（17）日再度收漲1.3%、日K連八紅，不但催動相關連結的認購權證紛紛放量大漲，也成為市場投資人熱議的話題。

油氣類股11月來，在烏克蘭加大攻擊俄羅斯石油設施後深受激勵，族群股價紛紛轉強，走出一波多頭格局，上周五（14日）俄羅斯某港口石油儲運設施在烏克蘭以無人機空襲後受損，布蘭特原油立即急漲3%，終場仍漲逾2%。法人指出，台塑化第3季營運轉盈，第4季獲利還將持續走揚，逐漸走出營運谷底，處獲利復甦萌芽階段，因此法人圈紛紛按讚。

權證發行商建議，可挑選價內外5%內、距離到期日逾五個月的相關認購權證。（凱基證券提供）

countries: 俄羅斯 烏克蘭


title: 全民權證／鴻海 挑價內外15%

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鴻海（2317）受惠AI伺服器需求持續強勁，第4季營運具明顯成長動能。法人指出，AI伺服器市占率延續上升趨勢，帶動2026年全年營運。因此，維持對鴻海的「買進」投資評等，相關權證可伺機布局。

展望2026年，鴻海AI伺服器市占率可望持續攀升，穩坐全球AI伺服器龍頭。鴻海在AI產業布局完整，從自研大語言模型FoxBrain、超算中心（NCP），到AI伺服器零組件、整機、機櫃、MDC與資料中心皆一應俱全，將成為推升後續營運成長的核心動能。

權證發行商建議，看好鴻海後市股價表現的投資人，挑選標準，則以價內外15%以內、剩餘天數120天以上等條件為主。（群益金鼎證券提供）


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愛普*（6531）今年贏得首個非加密領域邊緣AI的VHMStack專案，將於2028年量產。另外，還有數個專案正在與客戶討論規格中。公司第3季獲利7.06億元創單季新高，毛利率46%，季增4個百分點，年減6個百分點。

看好愛普*後市股價表現的投資人，可留意連結的權證愛普中信56購01（039359），目前處價外12.7%，剩餘天數203天。

title: 最牛一輪／愛普給力 中信56旺


title: 記憶體市場經歷「超級循環」大摩調降多檔OEM與ODM廠目標價

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近期全球記憶體市場經歷前所未有的「超級循環」，NAND與DRAM現貨價格在短短六個月內分別上漲50%及300%。摩根士丹利（大摩）證券示警，這將重創硬體OEM與ODM廠的毛利率與獲利，因此大舉調降相關廠商估值。

除國際大廠如Dell、HP、聯想等評等與目標價紛紛遭到大摩調降外，台廠方面，華碩（2357）、技嘉（2376）、和碩（4938）等三家廠商也被同步調降評等與目標價，宏碁（2353）、仁寶（2324）則調降目標價，僅緯創（3231）仍維持「優於大盤」，目標價逆勢上調至215元。

近來記憶體價格狂飆，引發全球高度矚目，大摩立即組成一個六人小組的跨國團隊，針對記憶體價格勁揚後所造成的影響進行解析，並以「記憶體價格重創硬體廠毛利率」為題，發布一篇長達104頁的大報告，引發各界關注。

大摩指出，記憶體價格過去半年來的狂飆大漲，成為推升伺服器、PC與智慧機等硬體產品的重要成本來源。這波價格上漲將對硬體OEM與ODM的毛利率與盈餘帶來明顯壓力，並可能引發估值倍數收縮。

這次記憶體循環與前次相比，大摩指出有兩大不同，第一，價格上漲速度更快，且持續時間可能更長；第二，企業硬體支出環境不如過往強勁。


title: 主動式台股ETF火熱 法人：提前布局潛力股攻守兼備

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主動式台股ETF持續發燒，今年5月甫問世的主動式受益總人數達383,747人，且連續五周刷新高。法人表示，近期台股震盪，然長線展望依舊樂觀，主動式ETF可提前布局潛力股，波動度與風險度都比單一個股低，適合想參與台股上漲投資契機的投資人。

根據集保戶股權分散11月14日最新統計資料顯示，目前主動式台股ETF檔數目共五檔，整體受益人數上周增加3萬人至383,747人，已連續五周創下新高。

主動群益科技創新（00992A）經理人陳朝政表示，隨著全球四大CSP業者財報一路調高AI算力資本支出，台股迎接本波AI浪潮，從最前端的半導體設備、封裝測試、系統組裝乃至PCB上游材料都在營收獲利上呈現出前所未見的高成長，股價也隨基本面改善攀高，未來AI算力建置將帶動台股科技版塊整體獲利成長，相關產業可望持續享有獲利與資本雙成長的利多。

主動式台股ETF受益人主動群益台灣強棒ETF經理人陳沅易表示，台股指數目前位於評價區間上緣，仍處多頭格局。後市展望上，AI類股輪動可期，加上低位階股票近期百花齊放，現階段投資應選股不選市，不過預期盤面波動將開始加大，因此建議採取積極成長與穩健持股布局。

野村臺灣智慧優選主動式ETF經理人游景德表示，市場對於未來五年AI的成長依然保持樂觀，主因應用層面愈來愈廣，使用人數與場景增加，算力需求一併提高，且全球AI資料中心持續擴建，市場對於GPU、散熱、電力，甚至過去屬於周期性產業的記憶體，也都迎來新的成長動能。

展望2026，游景德表示，短線市場雖然有許多雜音，但都不是改變AI長線趨勢的轉折點，從產業表現來看，半導體、AI因主流轉換出現短暫拉回，但傳產股中的水泥、食品、紡織及金融股有補漲味道，是大盤得以震盪換手再走高、走向更成熟階段的關鍵。

因此建議投資人短線上避免追高，可趁最近震盪時檢視持股、汰弱留強，布局半導體先進製程、散熱、電源管理等2026年仍具強力成長性的產業。

※免責聲明：本文僅為個人觀點與紀錄，而非建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。

countries: 台灣 臺灣


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國際股市近期高檔震盪，不過觀察近三個月跨國股票型基金當中，陸股相關產品卻強勢逆襲、績效亮眼。陸股基金普遍繳出逾20%的強勁漲幅，明顯領先，成為近期市場基金中的大黑馬，吸引資金與市場焦點快速回流。

根據CMoney統計至13日，陸股相關基金近三個月表現，其中台中銀中國精選成長、PGIM保德信中國品牌、富邦中國內需動力、富邦中國戰略A股、匯豐中國A股匯聚等基金績效介於25%以上至32%，表現搶眼。

PGIM保德信中國品牌基金經理人林哲宇指出，10月至今陸股表現從原本較為平靜的氣氛，被中美貿易角力所打亂，中方再以稀土出口管制作為條件，而美方則以100%關稅作為反制，也令市場短期風險偏好有所下降，無論指數和前期漲幅已高的族群均出現獲利賣壓，其中又以科技成長股首當其衝。

不過，林哲宇表示，美中近期化解貿易僵局，中國承諾再度購買美國黃豆，美中破冰並達成貿易協議後，中國也宣布放寬對中資荷商安世半導體的出口限制，緩解衝擊歐美汽車業的晶片斷供危機。

回顧今年來的美中協商過程，在談判前夕往往出現多次類似情境，市場在最終結果出來之前均受籌碼面干擾，進而造成指數波動加大，不過最終均以較為緩和的方式收場，對市場並未造成實質性的傷害。

富邦中國戰略A股基金經理人蔡宗和分析，10月初起，市場進入高位震盪，行業輪動強度明顯提升，11月以來中美科技股回調，主因海外流動性緊張和AI泡沫擔憂，後續關注美國經濟數據與12月降息預期變動。

展望後市，蔡宗和指出，中國反內卷政策將有助於推動通縮結束，並吸引國際資金回頭檢視中國的可投資性上升，而中國居民龐大的超額儲蓄仍是推動陸股後續上漲的潛在燃料，因此判斷在數據空窗期結束後，中國股市仍具備上漲潛力。

title: 陸股商品 績效大黑馬

countries: 美國 中國


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2025是主動式ETF元年，ETF龍頭發行商元大投信亦不缺席，鎖定符合投資人需求的題材，將於24日至28日募集「主動元大AI新經濟（00990A）」，發行價10元，投資涵蓋AI「基礎建設」與「技術應用」兩大領域強勢股，積極參與AI新經濟成長機會，採不配息設計。

主動元大AI新經濟為目前唯一以AI新經濟作為投資主題的主動式ETF，目前科技業不僅硬體受惠於資本支出，技術應用也正在浮現，既有企業朝AI概念轉型也有助於股價表現，主動式選股將呈現較指數被動投資更快速的操作反應，以及積極挑選強勢股特色。

主動元大AI新經濟的經理費0.9%、保管費0.15%、風險報酬等級為RR4。在預計投資組合部分，北美占比約74%、亞太約20%、歐洲則有6%；至於AI基礎建設約47%、AI的技術應用約53%。

元大投信指出，企業投資價值的增長，來自於生產力提升與效率成長，大型科技巨頭持續加大資本支出，布局AI算力與雲端服務等基礎建設，同時也將為全球企業定義全新的生產方式，加上AI技術突破原本科技產業的限制，預計開創AI新經濟世代，進而創造出龐大的投資機會。

AI革命處於啟動階段，除了核心硬體市場需求強勁，可提前伺機布局已融入AI且估值仍相對合理的技術應用題材，隨著AI基礎建設日漸成長，可望複製網路時代強勢股從「基礎建設走向技術應用」的發展路徑，例如當時崛起的Amazon、Google、Facebook等巨頭。

※免責聲明：本文僅為個人觀點與紀錄，而非建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。

title: 00990A聚焦AI 下周開募


countries: 南非 墨西哥 巴西 馬來西亞 美國 印度

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美國政府重新開門、聯準會降息預期降溫，美國政府公債、投資等級債多下跌，新興市場債市與非投資等級債市則受惠市場風險偏好回升帶動走揚。

就資金流向而言，過去一周淨流入整體固定收益型ETF資金達114.3億美元，其中淨流入美國債市規模74.4億美元，歐洲債市淨流入6.9億美元，但亞洲債市遭4.0億美元淨流出。依債券品質，投資等級債市淨流入75.0億美元，非投資等級債市也獲淨流入4.9億美元。

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可．哈森泰博看好新興國家的轉運機會，在歷經新冠疫情、央行大舉升息、川普關稅連番衝擊後，展現經濟強韌姿態，因為很多國家已採取更嚴謹的財政和貨幣政策，相較20年前已脫胎換骨。

尤其在中美關係緊張，驅動全球供應鏈重組，馬來西亞、印度、墨西哥和巴西等均為受惠國。新興國家本身改革題材令人驚喜，例如南非組建的聯合政府即積極推動基礎建設等利民政策。這些國家公債殖利率普遍高於成熟國家，展現很多投資機會。

針對近期債市，安聯投信表示，多位聯準會官員發表偏鷹派言論，市場預測12月降息機率不到五成，使美國公債殖利率小幅走升，債市漲跌互見，其中，新興市場主權債與美國市政債券表現相對較佳；投資級債下跌、資金淨流入降溫；此外，美國史上最長政府停擺即將結束樂觀情緒帶動下，收益率與風險溢價下降，風險債走勢反彈；債券波動急升，新興貨幣呈現微漲走勢。

安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶表示，美國第3季經濟成長在穩健的消費支出與強勁的企業投資帶動下超越預期。失業率與通膨率雖然上升，但幅度有限。展望後市，目前美國非投資債市場殖利率超過7%，2025年有望帶來超過票息的表現，債券價格折價與較高票息提供上漲機會及較低波動度。信用基本面穩健，短期再融資壓力有限，企業財務紀律維持良好，整體信用品質結構持續改善。

※免責聲明：本文僅為個人觀點與紀錄，而非建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。

title: 固定收益型ETF資金挺 單周淨流入114億美元


title: 短債商品 市場青睞

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債市情緒11月以來在降息預期與官員偏鷹談話間震盪，但整體經濟與企業體質穩健，債市表現仍維持平穩。在利率政策未明之際，存續期短、利率風險低的債券ETF更受資金青睞。

截至17日，觀察11月來債券ETF日均成交量與績效表現，共八檔產品日均量突破1萬張，兩檔繳出正報酬，表現抗震。進一步分析，第一金優選非投債（00981B）漲勢居冠，群益ESG投等債0-5（00985B）獲得亞軍，成本月來債券ETF市場中最受資金青睞的族群。

群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志表示，近期市場消息紛亂，美國政府結束關門及企業財報強勁支撐市場投資情緒，市場持續觀望延後發布的經濟數據，聯準會釋出鷹派言論加劇利率波動，不過也正突顯短天期投等債的優勢，可望持續吸引訴求穩健收益之資金配置。

群益優選非投等債（00953B）經理人李忠泰指出，當前非投等債發行企業獲利仍屬穩健，財報結果與前瞻指引較前一季略有改善，受益於經濟環境具韌性及企業再融資活動回溫，市場預期明年非投等債違約率走降，連三年低於長期均值水準，加上非投等債存續期短、利率敏感度低，在當前利率政策前景仍不確定下，波動風險低，表現可留意。


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台股下半年以來震盪向上，收復4月對等關稅失土並迭創歷史新高。資金流向卻顯示，投資人棄股買債，逢高一路拋售台股及美股科技ETF，尤其兩倍槓桿台股ETF失血最嚴重。

台股8月回到對等關稅宣布之前的高點，之後一路驚驚漲，頻創歷史新高。資金流向顯示，在第3季淨流出最多的十檔境內基金/ETF中，台股ETF高達八檔，包括三檔台股槓桿及反向ETF；另外兩檔則都是美股科技ETF。

台股第3季狂漲3,564點，是史上漲點最多的一季，不斷改寫歷史新高價位。不過，國人逢高站在賣方，主要台股市值型及高股息ETF都遭遇贖回。特別的是，槓桿及反向ETF都在大量贖回的名單上，也反映投資人擔心投資前景、先行獲利了結。

境內基金資訊觀測站統計，在第3季，以元大台灣50正2（00631L）遭贖回535億元最嚴重，一整季規模縮水55.9%來到302億元，基金淨值成長速度不敵投資人賣出速度。第4季以來，台股持續震盪向上，00631L的贖回速度終於放慢，最新規模來到354億元。

元大台灣50（0050）在第3季淨流失356億元，僅次於00631L。0050在連續12個月規模正成長之後，即使8月基金淨值仍成長，但規模開始縮水，顯示贖回賣壓沈重。不過，最近0050賣壓減弱，規模跟著台股節節上揚，最新規模來到8,779億元，穩居所有ETF第一。

至於另一檔槓桿ETF富邦台灣加權正2，在第3季同樣遭投資人拋售，失血123億元，整季規模縮水近34%。反向ETF則以元大台灣50反1為代表，在第3季流失111億元，縮水幅度達34.5%。

在高股息ETF方面，資金持續重分配，流向配息較高的ETF。

title: 兩倍槓桿台股產品 賣壓重


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光纖模組大廠光聖（6442）昨（17）日收盤價再度突破歷史新高，達到1,090元，法人分析，未來光通訊模組800G規格正在逐步拉高出貨量能，未來又有共同光學封裝（CPO）商機加持，不僅光聖，相關族群華星光、波若崴等出貨都備受市場期待。

光聖昨日股價表現相當強勁，不到午盤就攻上漲停並維持到收盤，股價最終收在1,090元的歷史新高價位，觀察籌碼面，三大法人一共買超396張，連續四個交易日站在買方，顯示法人對光聖未來營運表現樂觀。

AI伺服器商機持續發酵，推動光纖模組需求動能續強。法人指出，目前光纖模組用量不斷上揚，且預料需求將會是過去幾年一倍以上，光聖受惠這波商機，使光纖模組今年出貨動能逐季衝高，進入第4季後將可望延續這波出貨表現。

據了解，輝達目前推出並量產的GB200／300系列，都已經將光纖通訊納入參考設計名單，且未來將有機會在Rubin新平台上導入共同光學封裝（CPO）模組，目前光聖已經在與客戶進入研發階段，未來將可望成為第一波出貨的光通訊大廠。

光聖10月合併營收10.06億元、月減3.7%，年成長71.2%，為同期新高。累計今年前十月合併營收85.34億元、年成長89.8%，同步改寫同期新高。

法人推估，光聖第4季在AI伺服器及資料中心等備貨動能強勁力道下，營運有機會繳出與第3季傳統旺季持平的成績單，且全年獲利至少將賺進超過1.5個股本，明年在800G、1.6T等新訂單加持下，明年營運將有挑戰兩個股本的實力。

不僅如此，由於800G、1.6T等光通訊規格產能需求迫切，且客戶不斷追加訂單，同步讓華星光、波若崴搶下這波商機，目前同樣開始切入CPO研發階段，預期明年下半年有機會進入小量試產，2027年開始放量出貨。法人看好，這波光通訊熱潮將有望從今年一路旺到明年，光通訊族群明年營運將進入起飛期。

title: 光聖股價衝高掀比價效應 華星光、波若崴等同步看好


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盤勢分析

全球持續啟動史上最大規模的AI基礎建設，儘管台股近來盤中震盪走弱，唯記憶體全面上漲，主要受惠於CSP資本支出突破6,000億美元，投信法人看好「美股+台股半導體」供應鏈，2026年將進入長線多頭行情，有利於台股中長期表現看漲，預計AI這股成長力道，將帶動台股未來三大亮點題材股商機。

一、AI運算、半導體先進製程族群：由輝達、超微、博通三王領軍；先進製程方面，由台積電（2330）獨家提供先進製程與CoWoS等先進封裝，目前看來產能仍遠遠供不應求，是全球科技巨頭掀起AI軍備競賽中，最不可或缺關鍵投資類股。

二、AI記憶體與先進封裝產業板塊：AI時代掀起高頻寬記憶體（HBM）需求暴增，帶動AI記憶體與先進封裝產業板塊全面上漲，記憶體大廠美光、三星與海力士紛紛進行產業升級，將產能逐步投入在HBM與DDR5市場占有率上，台灣記憶體廠商也直接受惠，市場預計價格漲勢將維持強勢演出，並有機會一路延續至2026年。

三、AI資料中心帶動伺服器升級與周邊新需求浪潮來臨：由於伺服器進行AI全面升級後，需要更高瓦數電力、更高效散熱技術，帶動未來高效電源供應與液冷裝置普及度大增，直接刺激台廠在電源與液冷領域表現突出，未來成長潛力值得關注。

投資建議

美國科技巨頭之間組成AI永動聯盟，擴及企業及相關商機日益擴大，將帶動台股AI半導體龍頭企業，築起新寡占優勢門檻。可趁11月市場震盪、台股回檔找買點，逢低卡位鎖住相對低檔價位來建倉，2026年有望續享台股AI成長趨勢財。

title: 就市論勢／AI 供應鏈 回檔找買點


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電池模組股王AES-KY（6781）昨（17）日舉行法說會，總經理宋維哲預期，明年伺服器備援電池模組（BBU）、輕型電動載具（LEV）及其他新應用等重點業務持續成長，並積極搶進輝達下世代AI平台帶來的HVDC（高壓直流電）新商機，為此將大擴產，預估2026年資本支出將年增二至三成。

宋維哲分析，大型雲端服務供應商（CSP）及資料中心相關廠商都需要考慮電力備援問題，而傳統UPS（不斷電系統）未來在AI時代會更吃力，相信絕大部分廠商都會導入BBU應用，助攻AES業績。

輝達下世代平台對電力需求持續增加，引爆HVDC新商機，AES正積極搶進，預估旗下HVDC對應產品最快2026年下旬量產。宋維哲認為，HVDC相關產品技術門檻較高，除了增加新挑戰者進入門檻外，技術落後者也可能跌出供應商外。

因應HVDC新需求，AES啟動大規模擴產計畫，鎖定越南、大陸等地廠區，藉此滿足客戶2026年與2027年需求，預估2026年資本支出將較2025年提高20%至30%。

LEV業務方面，宋維哲表示，觀察歐洲自行車市場已到底部，大型客人需求已經回升，庫存也回到正常水位，反而比較有問題的是中小型客戶，但整體來看，節能出行趨勢不會改變。

宋維哲指出，AES已調整策略因應，針對不同新領域、新客戶布局，2026年將有新客戶、新項目，有機會貢獻一部份成長。故此，AES預估2026年LEV產品線營收將優於今年，對相關業務審慎樂觀看待。

至於新事業，宋維哲指出，隨著今年電信應用開始量產，「明、後年規模將翻一翻，甚至希望能翻更多。」其他無人搬運車（AGV）、自主移動機器人（AMR）、叉車已經有大型客人，預期2027年將有較明顯貢獻。宋維哲預計，明年新事業將有機會達到一定營收規模，並於2027年放量，「希望未來AES產品能呈現三足鼎立，甚至有多元產品線架構。」

title: AES資本支出看增三成 將搶進HVDC新商機啟動大擴產


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光通訊被動元件廠萊德光電-KY（7717）昨（17）日掛牌上櫃，執行長沈培生指出，從市場需求與在手訂單估算，公司明年業績有望雙位數增長，後市營運審慎樂觀。

萊德光電成立於1999年，資本額2.48億元，全球員工約193人，公司總部位於美國西雅圖，生產基地位於大陸深圳，主要產品為光纖通訊、光纖雷射與衛星雷射通訊等被動元件，為國內少數聚焦衛星雷射通訊的業者。

萊德光電上櫃掛牌首日的參考價為77元，昨日開盤展開蜜月行情，終場大漲65元、收142元，掛牌首日漲幅高達84%，為國內光通訊族群添增生力軍。

萊德光電2023年營收5.29億元，每股純益0.96元，2024年營收約6.92億元，每股純益3.35元，今年前十月營收7.28億元，年增26.25%，上半年每股純益達3.13元；法人預料，萊德光電全年營收或獲利將創歷史新高。

title: 萊德光電 業績拚增兩位數