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journalist: 芮嘉瑋

title: 稀土新規射向台鏈：從中國出口管制看台灣回收精煉產業機遇


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楊智家／綜合報導 2025/10/28 11:35 更新時間：2025/10/28 11:42  更新時間：2025/10/28 11:42

荷蘭政府於2025年9月決定接管安世半導體（Nexperia），傳主因是擔憂前執行長張學政計劃拆分公司歐洲業務，並將部分生產線移轉至中國。消息指出，張學政原擬在歐洲裁員40%，並關閉位於德國慕尼黑的1處研發設施。知情人士指出，在10月1...

journalist: 楊智家

countries: 荷蘭 中國 德國

title: 荷蘭接管安世傳阻產能轉中？ 東莞廠減產掀供應鏈警訊


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記憶體缺貨風暴進入「慘烈」局面，近期上游國際原廠2025年第4季合約價陸續敲定。據悉，隨著各家搶貨激烈，導致美、中多家一線大客戶的訂單滿足率，僅約7成。而伺服器記憶體第4季合約價暴衝，漲幅高達40~50%，產能排擠效應已連帶影響到其他的非優先供應客戶，未來2個季度的滿足率，將可能不到40%。

AI需求爆發，掀起記憶體產業全面缺貨及猛爆性漲價潮。供應鏈指出，產業缺貨從第3季開始「變天」，如今要搶貨已經來不及，多家記憶體模組廠10月可能出現無貨可買困境，韓系大廠「直接不給報價」，因為DDR5 DRAM顆粒已經無貨可賣，只能等到11月再排隊重新下單。

業界私下坦言，從原廠釋出的態度來看，恐怕不只是10月，可能整個第4季都很難搶到貨，「如果真有急單需求，就直接按照現貨價格來買」。

從現貨市場來看，DDR5價格從9月底呈現直線拉升，成為近期漲幅最高的產品線，相較於9月DDR5 16Gb價格約在7~8美元，目前已明顯跳增到13美元價位，預期後續DDR5將會繼續缺貨上漲。

據悉，三星電子（Samsung Electronics）近日開出第4季合約價，隨著伺服器需求強勁，以及產能優先轉向先進製程，伺服器應用也成為這一波價格飆漲的焦點。其中，企業級固態硬碟（SSD）漲幅高達15~35%，而伺服器記憶體的RDIMM價格，更是上看40~50%，遠超過原本業界預期的3成漲幅。

儘管記憶體原廠第4季報價大漲，但供應鏈估計，產業搶貨壓力已經擴大蔓延，包括各大美系或中系雲端服務（CSP）大廠都無法完全滿足需求，訂單滿足度約為7成左右，且要參考2025年前3季的平均交貨量為基準。

由於美系4家超大規模資料中心（Hyperscalers）幾乎囊括全球資料中心約5成市佔率，而OpenAI、甲骨文（Oracle）預計2026年下半推動資料中心的出貨放量，在伺服器記憶體的需求火熱下，整個DRAM產業供不應求，將延續至2026年底。

至於中小型業者、通路客戶或記憶體模組業者的備貨壓力持續升高，由於交貨排序無法跟一線大廠競爭，依照各家規模及出貨能力，平均訂單滿足度僅約35~40%左右，記憶體業界認為，至少在2026年第1季，仍難以解決「無貨可買」窘境。

南亞科先前指出，DDR4目前約佔全球DRAM市場約20%，其中10%以上為DDR4，其餘為LPDDR4，雖然PC業者快速轉向DDR5，但TV、網通、消費性或IPC等利基型應用轉換的意願並不高。但業界也認為，目前資料中心的交換器，仍延續採用DDR4規模，整個產業缺口雖然終將逐漸縮小，不過長尾效應在短期1~2年內不會消失，將出現1成以上的產能缺口。

業界人士指出，綜觀來看，記憶體缺貨不僅推升市價高漲，對於整體供應鏈也恐有斷鏈風險，由於PC業者改為主流DDR5規格，DRAM合約價連續調漲，OEM廠的庫存水位持續下降，將衝擊PC DRAM供應短缺更趨緊張。

雖然2025年受到關稅戰影響，供應鏈提前在上半年展開拉貨，但若是2026年關稅變數降低，景氣可望開始復甦，但就算PC OEM客戶願意出高價，也不一定能買得到足夠的量，當PC需求增加的時候，恐怕將堪比過去在疫情時期的「斷鏈短缺」局面。

近期小米高層亦表示，記憶體晶片成本上漲遠超預期，成本壓力已轉移到新產品定價，未來可能進一步加劇，顯示記憶體漲價缺貨的問題已逐漸擴大至PC、手機產業。

責任編輯：何致中

journalist: 韓青秀

title: 記憶體狂缺貨！ 大客戶滿足率僅剩7成、伺服器DRAM漲價5成


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全球AI基礎建設需求急速成長，除了先進半導體供應鏈、伺服器系統組裝供應鏈生意強強滾之外，PCB上游也應勢掀起供不應求聲浪，成為台灣電子業當中另一亮點。

綜合台系PCB廠需求展望及擴產規劃，2026年將是各家業者搶先插旗AI應用的關鍵時刻，而2027年預期將成為材料供應鏈的「豐收年」。

PCB年度盛事「TPCA Show 2025」上週落幕，業界普遍認為，本次展會看點聚焦產業供需壓力問題，凸顯市場高度關注AI伺服器市場需求，憂心供應鏈恐再現更多缺貨瓶頸。除了PCB大廠之外，多家上游CCL、玻纖布、銅箔供應商亦擴大此次參展規模，同時齊聚一堂現身說法。

台光電：M9等級材料2H26量產 2024年起3年內擴產7成

問及高階CCL供不應求情形，台光電董事長董定宇預估，2024年起3年內擴產規模達7成，新產能集中台灣、東南亞、中國，觀察近幾年都是「全產全銷」盛況，預期2026年接單熱度可望延續。

此外，在材料升級趨勢方面，他提到，M8等級CCL已成主流，M9最快在2026下半年放量；台光電是第一個通過客戶驗證，沒意外的話也是第一個量產。

董定宇強調，對電子材料業者而言，若不能兼顧營收與投資報酬，就無力應付AI世代的高階產品開發需求。因此，要想把握AI成長契機，需同時具備五大條件，涵蓋資金、技術、產能、原物料，還有常被忽視的全球銷售管道。

他進一步分析，觀察全球CCL產業中，能滿足三項條件者不超過5家，能滿足四項者不超過3家，但若要同時實現以上五項條件，「恐怕只有台光電一家」，顯示CCL廠跨入AI高速成長賽道的門檻極高。

金居估2027年產能大翻倍 2026看好HVLP4成AI主流

展望未來銅箔升級趨勢確立，金居新任董事長李思賢指出，觀察目前市況仍供不應求，第4季將是全年高峰，且未來2~3年需求還是很強勁，預估2026年營運將受缺貨情形牽制，但隨著2027年新擴翻倍產能開出，公司將再迎來下一波成長爆發期。

隨著AI應用訊號傳輸需求，持續朝向高頻高速發展，HVLP3和HVLP4銅箔已陸續獲得客戶採用，聚焦AI伺服器及相關交換器等網通用板領域。其中，金居的HVLP3產能正穩定成長中，HVLP則已進入小量生產階段，看好2026年可望成為AI市場主流。

根據金居未來擴產規劃，目前HVLP3和HVLP4銅箔，年產量總計已達2,500噸，到了2026年隨著多條HVLP4新產線開出，兩者總產能規模將達4,000噸，至於2027年上、下半年，則分別來到3,600、4,800噸；預期整體毛利率可望跨越4成大關，帶動營收翻倍成長。

李思賢回顧，上一波銅箔缺貨潮發生於2016年，當時就體認到，「金居不只要賺機會財，也要有能力賺技術財」，產品含金量才會愈來愈高。因此，從2017年起，公司就與大廠積極接洽，選擇進軍伺服器領域，如今相關產品營收比重已達70~80%，其中AI伺服器佔比約2成。

責任編輯：何致中

journalist: 王嘉瑜

countries: 台灣 中國

title: AI浪潮PCB上游材料「大缺貨」 關鍵業者台光電、金居現身說法


content_text: 通用汽車（GM）旗下幾座工廠正進行裁員、員工臨時裁撤及強迫無限期休無薪假，共計約6,700名員工受影響，以應對電動車（EV）需求放緩。繼美國總統川普（Donald Trump）取消聯邦政府電動車購車稅收抵免政策後，通用正在重新評估其電動車生產。

title: 川普取消EV補助令美國製造承壓 通用裁6,700名員工、放無薪假


content_text: 稀土（Rare Earth Elements；REEs）是指元素週期表中原子序57的鑭（La）到71的鎦（Lu），共15個鑭系元素，再加上鈧及釔等17種化學元素的總稱，並分為輕稀土與重稀土兩類。由於稀土材料具有獨特的光學、電學、磁學和催...

title: 太早不智，太晚無力：中國稀土攻勢的臨界時刻


content_text: 受惠第2025年3季美系品牌智慧手機備貨潮帶動，砷化鎵（GaAs）晶圓代工龍頭穩懋手機功率放大器（PA）和3D感測等產品出貨成長，挹注營收，並終結連3季營業淨損，2025年第3季營利率達8.6%，成功擺脫連續3季的營運低谷，重返成長軌道。

journalist: 劉千綾

title: 美系手機備貨潮帶動 穩懋3Q營運重返成長


content_text: 讀卡斯卡特（Thomas Cathcart）與克萊因（Daniel Klein）合著的《柏拉圖與鴨嘴獸走進酒吧》（Plato and a Platypus Walk Into a Bar—Understanding Philosophy Through Jokes），不...

journalist: 林一平

title: 為什麼AI講不好笑話？


content_text: OpenAI和Google目前在人工智慧（AI）產業互為競爭對手，Google擁技術與算力優勢，但OpenAI憑產品創新與龐大用戶快速發展，擴大自己的影響力。未來競爭焦點將是誰能打造最受歡迎、獲利的通用AI平台。2024年底時，Op...

journalist: 張品萱

title: AI霸主之爭開打 OpenAI、Google雙雄各有顧慮


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中國國家主席習近平在釜山與美國總統川普舉行會晤。習近平強調，中國的發展振興同川普總統要實現的「讓美國再次偉大」是並行不悖的，中美兩國完全可以相互成就、共同繁榮。

習近平表示，中美兩國應當做夥伴、做朋友，這是歷史的啟示，也是現實的需要。願繼續同川普總統一道，為中美關係打下一個穩固的基礎，也為我們兩國各自發展營造良好的環境。讓中美關係這艘大船平穩前行。

習近平還指出，川普總統熱心推動地區熱點問題解決，中方也一直在以自己的方式就當前各種熱點問題勸和促談。當今世界還有很多難題，中國和美國可以共同展現大國擔當，攜手多辦一些有利於兩國和世界的大事、實事、好事。

countries: 美國 中國

people: 習近平 川普

title: 習川會》習近平：讓中美關係這艘大船平穩前行


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【楊日興、賴瑩綺／韓國釜山-台北連線報導】中國國家主席習近平30日在韓國釜山同美國總統川普舉行會晤，習川會歷時約1小時40分鐘，於在韓國時間下午12點55分準時結束。大陸國家主席習近平、美國總統川普步出會場並握手。

根據中國央視新聞報導，直播畫面顯示，會談結束後，川普與習近平一同走出會場，面帶微笑，並在分別時再次握手，簡短攀談。

川普離開前還湊近習近平對他耳語，並親自送習近平到車邊。韓國時間下午1點，習近平等大陸代表團車隊先行離開，駛離釜山機場旁空軍基地。習近平正式前往慶州，啟動其APEC行程，後續可能在31日與高市早苗會面，並在11月1日與李在明會面。

川普則搭上空軍一號返回美國，並未舉行聯合記者會。美國國務卿魯比歐離開會場時被拍到也面帶微笑。

可能載有習近平等大陸高官的紅旗轎車，在當地時間下午1時駛離釜山機場，前往慶州展開APEC行程。 圖／楊日興

countries: 韓國 中國 美國

title: 習川會》習近平、川普會晤結束 歷時1小時40分


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國際

習川會霧裡看花弭平韓美成果 韓股勉創新高  受惠韓美貿易談判有成，韓股30日開盤衝高，但因接力登場的習川會未能達成突破性成果，在市場擔憂之下，最終漲幅收斂，僅收漲5.74點或0.14％，收4086.89點。分析師指出，雖然有以黃豆換取稀土，但關鍵議題無半導體、台灣問題也未提及，且美中領導人會後並未發表聯合聲明，市場因此更加謹慎解讀。韓元匯率盤中微幅上升5.2韓元，至1美元兌1,426.5韓元。

2025.10.30

國際

習川會》習近平、川普談了什麼？6大重點一次看  全球矚目的習川會30日登場，在歷時1小時40分會談後結束，川普在離開韓國的空軍一號上受訪時說，「雙方幾乎同意全部項目」，涉及輝達、稀土、關稅、大豆。根據BBC報導，川普受訪時被問及如何評價此次習川會，以1到10分評分，川普表示他打12分，強調會面「非常成功」。根據香港《南華早報》報導，川普稱這次會晤「非常棒」且氣氛友好，中美雙方在「在許多問題上達成了共識」。根據BBC報導，美國總統川普在空軍一號總統專機接受記者訪問，當被問及與中國領導人習近平此次的會面，當被問及如何評價這次會晤以1到10分評分時，川普表示他打12分，強調會面「非常成功」。川普提及，他將於明年4月訪問中國，並表示習近平「在那之後某個時間」將會訪問美國，可能會前往華盛頓特區或佛羅里達州的棕櫚灘。川普表示，中國將立即恢復對美大量採購大豆及其他農產品。而美國則將芬太尼關稅由20％調降為10％，並且立即生效。根據大陸商務部公告，美國對中國商品（包括香港特別行政區和澳門特別行政區商品）加徵的24%對等關稅將繼續暫停一年。川普聲稱，中國對稀土的控制障礙「現在已經消失了」。川普近一步表示，北京暫停稀土管制的一年協議還可再延長。美國貿易代表葛里爾（Jamieson Greer）表示，美國將推遲對中國造船業的調查。大陸商務部則表示，美方將暫停實施其對華海事、物流和造船業301調查措施一年。美方暫停實施相關措施後，中方也將相應暫停實施針對美方的反制措施一年。川普表示，已與習近平討論了輝達晶片對中銷售事宜，並表示後續將由北京當局與輝達繼續談判。此外，川普並強調，週四的會談並未涉及輝達最新Blackwell晶片對中銷售的議題。川普透露，與習近平談話未涉及台灣議題。中美元首會晤前傳出中國試圖說服川普表態反對台獨，或是美國智庫、媒體提出避免讓台灣問題成為中美衝突的導火線，令「棄台論」觀點再次發酵，引發台灣輿論對習川會產生焦慮。川普提到，將與習近平在烏克蘭問題上展開合作，推動實質進展。他說，「我們都同意，雙方目前陷入僵持局面，我們會在烏克蘭問題上展開合作。」此外，大陸商務部並公告，美方將暫停實施其9月29日公佈的出口管制50%穿透性規則一年。中方將暫停實施10月9日公佈的相關出口管制等措施一年，並將研究細化具體方案。大陸商務部近一步表示，雙方還就芬太尼禁毒合作、擴大農產品貿易、相關企業個案處理等問題達成共識。確認了馬德里經貿磋商成果，美方在投資等領域作出積極承諾，中方將與美方妥善解決TikTok相關問題。大陸商務部表示，中美吉隆坡經貿磋商取得積極成果，充分證明雙方秉持平等、尊重和互惠的精神，通過開展對話與合作，能找到解決問題的辦法。經貿磋商成果來之不易，中方期待與美方共同做好落實工作，為中美經貿合作與世界經濟注入更多確定性和穩定性。

2025.10.30

國際

APEC檯面下暗潮洶湧！面對中俄朝 川普該核去核從？  今（30）日美國總統川普與中國國家主席習近平在韓國的「習川會」正式落幕，雙方持續約100分鐘的會談，然而在習川會開始的一個小時前，川普透過社群媒體Truth Social發文，表示要重啟美國的核武試驗，時值中美兩國的首腦會談，此舉究竟是要增加對中談判籌碼，亦或是對近期接連宣稱成功測試核動力巡弋飛彈、核動力超級魚雷的俄羅斯總統普丁進行回應，也讓外界霧裡看花。川普在習川會開始前的一篇貼文中表示，美國擁有的核武數量超過其他國家，且對於現有武器進行的全面更新和改造，都是在其第一任期內所完成的。隨後川普話鋒一轉，指出在未來五年之內，核武數量位居第二、第三名的俄羅斯與中國將與美國並駕齊驅，川普表示即便他個人不願意這麼做，但有鑑於其他國的試驗計劃，因此他已指示戰爭部開始以平等的方式進行核武試驗，且相關程序將會立即啟動。據路透社報導，在與習近平的會談之後，川普尚未對媒體提供有關該則社群貼文的更詳細說明，目前尚不清楚川普在貼文中所指的是由美國國家核安全管理局（NNSA）進行的核爆試驗，還是單指可攜帶核彈頭的飛彈之飛行試驗。軍備管制協會的數據顯示，當前美國擁有5,225枚核彈頭，俄羅斯擁有5,580枚，美國軍方官員則估計，到2030年中國將擁有超過1,000枚核武。俄羅斯總統普丁在本月26日宣布，該國已成功試射名為海燕（Burevestnik）的可搭載核彈頭之新型核動力巡弋飛彈9M730，並準備部署該類飛彈，普丁聲稱海燕飛彈可突破任何飛彈防禦系統。在同月29日，普丁又表示已成功測試了名為海神（Poseidon）的核動力超級魚雷，有軍事專家指出，這款武器能造成巨大的放射性海嘯，以此摧毀沿海地區。無獨有偶，早在川普前往韓國參加APEC之前，北韓官媒聲稱，已在朝鮮半島西側黃海海域進行戰略巡弋飛彈試射，而與南韓總統李在明會晤後，川普除了於社群上宣布與南韓達成的關稅、投資等事項，也特別說明同意南韓在美國費城建造核動力潛艦。

2025.10.30

兩岸

習川會》習近平：雙方應該算大帳 不應陷入相互報復的惡性循環  大陸央視新聞微博在14時20分左右報導中國國家主席習近平跟川普在釜山會晤的發言。習近平說，兩國經貿團隊就重要經貿問題深入交換意見，形成了解決問題的共識，雙方團隊要盡快細化和敲定後續工作，以實實在在的成果，給中美兩國和世界經濟吃下一顆「定心丸」。習近平又指，經貿應該繼續成為中美關係的壓艙石和推進器，而不是絆腳石和衝突點，雙方應該「算大帳」，多看合作帶來的長遠利益，不應陷入相互報復的惡性循環。習近平說，中美關係保持總體穩定，兩國做夥伴和朋友是歷史啟示，也是現實需要，他願意繼續跟川普為中美關係打下穩固基礎，也為兩國各自發展營造良好環境。中國會進一步深化改革，擴大對外開放，推進人的全面發展和全體人民共同富裕，「相信這也將為中美合作開闢更廣闊空間」。習近平又強調，對話比對抗好，中美之間各管道各層級應該保持溝通，增進了解，中美在地區和國際舞台也應該「良性互動」，當今世界還有很多難題，中國和美國可以共同展現大國擔當，攜手多辦一些有利於兩國和世界的大事、實事、好事。報導並指出，兩國元首同意加強雙方在經貿、能源等領域合作，促進人文交流；兩國元首同意保持經常性交往。川普期待明年早些時候訪中，邀請習近平主席訪問美國。

2025.10.30

國際

習川會》中方釋出會談結果 未提台灣、將妥善解決TikTok  習川會在韓國時間下午12點55分結束，川普在空軍一號上傳達本次會談成果。稍早，大陸商務部也釋出會談結果。大陸商務部表示，元首會晤深入討論了中美經貿關係等議題，同意加強經貿等領域合作。將落實好兩國元首會晤重要共識。中美經貿團隊通過吉隆坡磋商，達成的成果共識主要有以下幾方面。一、美方將取消針對中國商品（包括香港特別行政區和澳門特別行政區商品）加徵的10%所謂「芬太尼關稅」，對中國商品（包括香港特別行政區和澳門特別行政區商品）加徵的24%對等關稅將繼續暫停一年。二、美方將暫停實施其9月29日公佈的出口管制50%穿透性規則一年。中方將暫停實施10月9日公佈的相關出口管制等措施一年，並將研究細化具體方案。三、美方將暫停實施其對華海事、物流和造船業301調查措施一年。美方暫停實施相關措施後，中方也將相應暫停實施針對美方的反制措施一年。此外，雙方還就芬太尼禁毒合作、擴大農產品貿易、相關企業個案處理等問題達成共識。雙方進一步確認了馬德里經貿磋商成果，美方在投資等領域作出積極承諾，中方將與美方妥善解決TikTok相關問題。大陸商務部表示，中美吉隆坡經貿磋商取得積極成果，充分證明雙方秉持平等、尊重和互惠的精神，通過開展對話與合作，能找到解決問題的辦法。經貿磋商成果來之不易，中方期待與美方共同做好落實工作，為中美經貿合作與世界經濟注入更多確定性和穩定性。

2025.10.30

國際

川普為習川會打12分 比滿分10分還高  根據BBC報導，美國總統川普在空軍一號總統專機接受記者訪問，當被問及與中國領導人習近平此次的會面，當被問及如何評價這次會晤以1到10分評分時，川普表示他打12分，強調會面「非常成功」。他說，「他們祝賀我們取得巨大的成功。」川普亦提到，他將於4月訪問中國，並表示習近平「在那之後某個時間」將會訪問美國，可能會前往華盛頓特區或佛羅里達州的棕櫚灘。川普還指出，雙方的討論中未提及台灣問題。在這場重量級會談之前，外界曾擔憂台灣將成為兩大強權之間的棋子。至於烏克蘭議題，川普稱他已同意與習近平就烏克蘭問題「合作」。他說，「在烏克蘭問題上，我們都一直在合作，我們都同意那兩方深陷衝突，我認為有時你不得不讓他們繼續戰鬥。但我們將會在烏克蘭問題上共同合作。」

2025.10.30

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people: 川普 習近平

taiwan-subdivisions: 成功 和美

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