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2025維多利亞的秘密大秀於10月16日早上登場，除了有TWICE作為表演嘉賓，還有哪些時尚迷們必看的亮點？

2025維密大秀（Victoria’s Secret Fashion Show 2025）於台灣時間10月16日早上七點登場，官方YouTube直播吸引超過兩百萬名粉絲同時觀看，今年由韓國女團TWICE擔任主要表演嘉賓，其中台灣成員周子瑜更是台灣觀眾們關注的焦點！2025維密大秀還有哪些必看的亮點，以下一併整理給你。

2025維多利亞的秘密大秀必看5亮點

TWICE首登維密舞台，周子瑜美成台灣之光！

2025維密大秀上，由TWICE四位成員志效、娜璉、Momo和子瑜代表演出，帶來〈This is for〉和〈Strategy〉兩首高人氣歌曲，她們以Victoria’s Secret的內衣搭配短版服裝、連身衣和毛絨絨的粉色長靴，展現俏麗的舞台魅力，子瑜罕見的性感造型更令人眼睛一亮！在TWICE的表演中，大秀發表品牌旗下代表年輕、活潑與休閒的Pink系列，與TWICE的風格正好契合！

Bella Hadid萊姆病恢復，擔綱壓軸天使

Bella Hadid日前傳出萊姆病復發再度入院，經過積極治療已大大恢復，順利攜手姐姐Gigi Hadid一起登上2025維密大秀，並擔任壓軸天使的重任！

Jasmine Tookes孕育生命的力量之美

2025年Victoria’s Secret大秀的開場也非常令人震撼，當維密天使Jasmine Tookes以懷孕九個月的狀態，挺著孕肚走上舞台，穿著閃耀的金絲禮服、金絲貝殼羽翼，背後如星雲般綻放光芒。這一刻不只是令人動容的美麗，更是對女性力量的禮讚。Jasmine Tookes用最柔軟的姿態詮釋最堅定的美，讓性感不再局限於身材的線條，而是延伸為一種生命力的存在。Jasmine Tookes的登場，是對「母親也能是超模」最有力的宣言，同時也改寫了伸展台的定義。

2025維密多元超模展現女性不同的美

繼2024年維密大秀重新回歸大秀舞台之後，2025維密不再只有將天使翅膀與性感畫上等號，為了開放更多元的市場以及審美，維密超模有更多以不同身體、不同人生階段、不同文化背景的女性，共同在伸展台上綻放光芒的寓意，因此，本季大秀也能看見女性更多元的美麗，比如，作為首位登上《運動畫刊》泳裝特刊封面的亞裔大尺碼模特兒Yumi Nu ，就是對多元體態最有力的擁抱。Yumi Nu自信從容的步伐，展示著飽滿而健康的身形曲線，就如同是在告訴世界美從不該被尺寸定義。另外作為亞裔與混血女性，Yumi Nu 的存在本身也是文化融合與身份自信的象徵。而2025剛入選為Models.com「新超模時代」的Abby Champion，則象徵著新世代超模的面貌；亞洲超模雎曉雯在2023年產女後，也是首次回歸維密大秀，而他的身體經歷了孕育與蛻變之後，也在今天的大秀舞台上展現女人可以在生命的每個階段擁抱不同樣貌的美。

▲維密天使Yumi Nu是首位登上《運動畫刊》泳裝特刊封面的亞裔大尺碼模特兒 ，如今Yumi Nu登上大秀舞台就是對多元體態最有力的擁抱。

▲入選Models.com「新超模時代」的Abby Champion。

▲（左）Awar Odhiang是非裔加拿大籍的超模，近期因為走上香奈兒大秀的壓軸，成為炙手可熱的模特兒。（右）Alex Consani是一位跨性別的超模。

▲亞洲超模雎曉雯在2023年產女後首次回歸維密大秀，展現女性歷經不同人生階段的美麗。

2025維密大秀設計重點

2025維密大秀在一片耀眼的金色光芒中揭開序幕，傾瀉宛如神祇、鳳凰般神聖的氣場；浪漫粉色系列由Gigi Hadid開場炒熱氣氛，扣合秀前公開的後台花絮中，模特兒們皆穿著粉色條紋睡衣，看來今年的主軸正是夢幻的嫩粉色，加入花瓣、花朵和絨毛翅膀的妝點，讓天使們也特別享受其中。

魅惑的紅色光暈中，Bella Hadid領銜演繹紅色系作品，蕾絲、光澤和金屬感面料的組合，呈現出奔放與純粹的性感。源自大自然意象的色彩，也在今年成為設計元素，其中巨大的花朵翅膀造型一出場，領著觀眾瞬間走進花園仙境，大秀最後，則在黑、銀與白色的經典面貌中完美收尾。

必看精彩造型：

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我們想讓你知道…鄭麗文的領導潛力，不僅在於她的能力與理念，更在於她喚醒了一個沉睡政黨的可能—那是國民黨重生的起點，也是台灣政治理性回歸的契機。

▲國民黨新任黨主席鄭麗文。（圖／記者湯興漢攝）

●陳國祥／前《中國時報》總編輯、前《中時晚報》社長

鄭麗文在國民黨主席選舉中脫穎而出。她的當選，不只是個人的勝利，更象徵著國民黨歷經在野長夜之後，終於出現世代轉折與改革創新的契機。

鄭麗文的崛起 意味著國民黨將主動改革、重建理念

國民黨自2016年失去中央政權以來，歷經兩次總統大選挫敗，陷入長期的信心危機與組織低潮。黨內派系傾軋、理念模糊、青年斷層、形象老化等問題層層堆疊，使這個百年政黨逐漸失去社會共鳴。

鄭麗文的崛起，意味著國民黨將主動改革，重建理念，促動政黨板塊轉移。她的特質與能力，讓人看見這個政黨仍有重生的可能。在這個台灣安危關鍵時刻，她的新思維、新風格或將成為國民黨重返執政的一大助力。

鄭麗文的政治旅程，本身就是一部理念試煉史。她早年出身民進黨改革派，曾致力於推動更理性務實的兩岸政策法，後因不滿民進黨派系壟斷與意識形態極化而離開綠營。正因這段跨黨派經歷，她深切了解對手的策略、思維與社會語言。她深知民進黨如何以道德正義包裝政治鬥爭，也明白國民黨為何一再缺乏戰意與戰力而陷於被動。

她直言而敢言，好戰而善戰，成為藍營內罕見的戰士，但炮口一直向外。多年來，她一再直言批評黨的組織僵化與路線錯亂。這些話道出實情，產生驅動力，正是國民黨走出醬缸、自我更新的潛能。

國民黨長期的困境不在缺乏人才，而在缺乏信念與戰意。面對民進黨長年主導的輿論戰與意識形態攻勢，藍營往往陷於防守，缺乏有力的論述者。鄭麗文的出現有助於填補這個空白。

她以善言與戰鬥並存的風格著稱，敢在媒體鏡頭前直球對決，敢在立法院辯論場上針鋒相對。她擅長掌握語言節奏，能用簡潔、具邏輯的話語拆解民進黨的道德敘事。例如她強調：「和平不是投降，交流不是附庸。」這樣的語言不僅具說服力，也重建了藍營在兩岸論述中的主動性。

鄭麗文的政治語言具有感染力。她以明確價值為導向，堅持中華民國憲政體系下的「一中原則」，主張在對等與尊嚴的前提下恢復兩岸對話，認為和平發展是台灣安全與繁榮的唯一道路。這樣的主張既呼應國民黨的歷史底色，也契合主流民意對和平穩定與維持主體性的期待。

在資訊戰與網路輿論主導的時代，誰能掌握議題節奏，誰就能主導政治戰場。鄭麗文長期活躍於媒體邏輯，深諳輿論操作與群眾心理，懂得如何以簡明語言傳遞複雜理念，也懂得如何在瞬息萬變的媒體環境中創造焦點。這是她在主席選戰勝出的關鍵，也是她未來對抗民進黨的有力武器。

她善於即時應戰，常能在電視辯論或社群媒體上以一敵百。這種輿論戰能力是國民黨多年來最欠缺的武器。她未來若能組建具有策略思維的媒體作戰團隊，讓國民黨重新掌握議題設定權，應可翻轉藍營的形象與話語權。

在過去選舉中，民進黨迭以「恐中」、「抗中保台」等簡化口號，主導情緒場傷害國民黨。鄭麗文若能發揮文宣力量，以理性分析反制情緒操作，讓政治辯論回歸事實層面，或可使國民黨不再只能挨打，而能在輿論戰中主動出擊。

▼鄭麗文的崛起，意味著國民黨將主動改革，重建理念，促動政黨板塊轉移。她的特質與能力，讓人看見這個政黨仍有重生的可能。（圖／記者湯興漢攝）

讓國民黨重新成為「有靈魂的政黨」 這個百年政黨將迎來新的世紀篇章

台灣政治進入三黨鼎立的新格局後，如何整合在野力量，共抗民進黨的鴨霸，成為能否重返執政的關鍵。鄭麗文的跨黨派經歷，有利於她以中道整合者姿態出發的政治人物。她了解民進黨的政治謀略，也理解民眾黨的年輕族群思維，或許更能以務實方式推動藍白合作與在野協調。

她上任後的首要訊號便是「團結」，不僅團結國民黨，更要團結整個在野陣營，乃至全台灣。她明確表示：「國民黨要強大起來，不是為了權力，而是為了讓台灣不再被撕裂。」這樣的政治語言，不僅能修補藍營與白營之間的猜忌，也能吸引中間選民回流。她的領導方式注重溝通，而非權謀算計。這樣的風格有助於整合在野，形成聯盟。

攘外先要安內。國民黨長期深陷派系糾葛與權力慣性，導致黨務運作缺乏效率與方向。鄭麗文不屬於任何派系，不依附財團或地方勢力，這使她有能力超越既得利益，推動真正的內部整合與制度改革。

她主張黨務必須「去派系化」、「專業化」、「透明化」，建立以理念與政策為核心的競爭文化。她提出要建立智庫型決策中心、改革提名制度、公開財務運作，並加速年輕化布局。這些措施若能落實，國民黨將能銳氣煥發，戰力倍增。

她的改革理念不僅針對組織，更延伸至精神層面，讓國民黨重新成為「有靈魂的政黨」，讓黨員相信他們不只是選舉工具，而是理念共同體。這是讓國民黨進行思想武裝而提升戰力的必由之路。

國民黨黨員結構老化，欠缺年輕與中間選民的支持，而且長期以來，國民黨被視為「菁英政黨」、「權貴政黨」，難以與庶民共鳴。鄭麗文不靠家族、不靠財團、不靠派系，而是靠個人努力與理念累積政治資本，這樣的平民形象與親民風格可為黨注入一股真實的庶民氣息，拉近距離，廣結民心。

她的演說常以生活語言談政治，不使用艱澀理論，而強調民生痛點，這讓選民覺得她說人話、做實事。在南部等藍營弱勢區，她的庶民特質尤其具有穿透力，代表了一種新的藍色氣質，不是高高在上，而是從人民出發的政治。這正是國民黨不如民進黨的地方，她若能促進黨內上行下效，應可刷新國民黨形象。

國民黨與主流民意的一個落差，也是最被攻擊的弱點，就是「親中形象」。鄭麗文選擇正面迎戰，而非閃避。她強調：「我們捍衛的是中華民國憲法下的一中，這是我們的主權框架，也是和平基礎。」她提出「兩岸同屬一中、中華民國一中憲法」的論述，主張恢復兩岸交流對話，在對等尊嚴下開創「百年和平基業」。她認為，和平不是屈服，而是戰略。

這樣的表述既堅守國家立場，也展現理性務實的態度。她以「和平中華民國」作為國民黨新旗幟，試圖扭轉「親中污名」，讓國民黨重新與主流民意接軌。這不僅是戰略修辭，也是理念的更新，有助於國民黨建立愛台的主體性論述。

鄭麗文或許不是圓熟的政治人物，但她給人感覺真誠的；她或許不是老練的權謀家，但她擁有改革的勇氣。她代表的不僅是一位女性領袖的崛起，更是一種國民黨庶民精神的再生，是可以託付的穩健力量，可以化解兩岸的對立，確保和平。兩岸關係的重建應是國民黨的強項而非弱點，她的挑戰在於能否說服民眾接受新論述，放心國民黨絕不會在兩岸關係中損害台灣民眾的利益。

另外的嚴峻挑戰，在派系阻力與輿論壓力下，她能否促使各方一心一德？她堅守改革初心？能否真正凝聚世代共識，讓青年重新相信藍營？若她能成功推動內部整合與轉型，重建兩岸論述與社會連結，國民黨或許真能在2028年重返執政。

她在勝選後的宣言中說：「國民黨要強大起來，不是為了權力，而是為了讓台灣不再被撕裂。2028年，我們要讓中華民國再度光榮。」這句話，既是政治誓言，也是時代呼喚。

鄭麗文的崛起，是國民黨的一次集體試煉。她從異端變核心，從孤軍奮戰到帶領團隊。她代表的是國民黨重新尋找生命力的努力。國民黨若能在她的帶領下重新獲得人民信任，這個百年政黨或許將迎來新的世紀篇章。

鄭麗文的領導潛力，不僅在於她的能力與理念，更在於她喚醒了一個沉睡政黨的可能—那是國民黨重生的起點，也是台灣政治理性回歸的契機。

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title: 鄭麗文喚醒沉睡的國民黨　如何為重返執政注入「新能量」


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▲最新衛星雲圖。（圖／氣象署）

記者陳俊宏／台北報導

受到風神颱風外圍環流與東北季風的「共伴效應」影響，今天（21日）宜蘭縣停止上班上課，而北部其他縣市正常上班上課，僅部分山區學校除外。根據中央氣象署今天清晨4時「最新雨量預測」，今早8時至周二早8時，共有4縣市雨量達停班課標準，包括台北市、桃園市、新竹縣、宜蘭縣。

►雨量停班課達標地區

台北市山區 250-450毫米（標準350毫米）

桃園市山區 150-300毫米（標準200毫米）

新竹縣山區 150-300毫米（標準200毫米）

宜蘭縣山區 300-490毫米（標準350毫米）

▼最新雨量預測。（圖／氣象署）

依《天然災害停止上班及上課作業辦法》規定，「水災」的停班課標準為未來24小時累積雨量預測達山區200毫米及平地350毫米（部分縣市不分平地、山區均為350毫米），且已致災或有致災之虞時，或因降雨致河川水位暴漲、橋梁中斷、積水致通行困難、地形變化發生危險，有影響通行、上班上課安全，得發布停止上班及上課。是否停班停課，以各縣市政府決策為準。

▼停止上班上課雨量參考基準。（圖／人事行政總處）

►今日停班停課一覽

北部地區

台北市：正常上班上課。陽明山區格致國中採線上課程；北市士林區平等國民小學、陽明山國民小學、雙溪國民小學、湖田實驗國民小學、溪山實驗國民小學停班停課。新北市：正常上班上課。新店區直潭國民小學、新店區屈尺國民小學、烏來區全區中小學及幼兒園停班停課。基隆市：正常上班上課。桃園市：正常上班上課。復興區停班停課。新竹市：正常上班上課。新竹縣：正常上班上課。尖石鄉玉峰國民小學、石磊國民小學、秀巒國民小學（含田埔分校）、新光國民小學停班停課。

中部地區

苗栗縣：正常上班上課。台中市：正常上班上課。彰化縣：正常上班上課。南投縣：正常上班上課。雲林縣：正常上班上課。

南部地區

嘉義縣：正常上班上課。嘉義市：正常上班上課。台南市：正常上班上課。高雄市：正常上班上課。屏東縣：正常上班上課。

東部地區

宜蘭縣：全縣停班停課。花蓮縣：秀林鄉大天祥地區（太魯閣口、布洛灣、天祥、西寶、洛韶、關原）、富世村第1鄰部分家戶 (指經鄉公所通知的可樂社區撤離戶)、富世村第9鄰（指經鄉公所通知的民樂社區撤離戶）、富世村第12鄰部分地區 （指經鄉公所通知的撤離戶）、崇德村第13鄰部分地區（指經鄉公所通知的撤離戶）停班停課。台東縣：正常上班上課。

外島地區

澎湖縣：正常上班上課。連江縣：正常上班上課。金門縣：正常上班上課。

taiwan-subdivisions: 桃園 秀林 尖石 士林區 新店區 彰化縣 新竹市 花蓮縣 新竹縣 高雄市 南投縣 雲林縣 雙溪 屏東縣 澎湖縣 苗栗縣 烏來區 宜蘭縣 嘉義縣 連江縣 新北市 復興 嘉義市 金門縣 基隆市

events: 水災 颱風 太魯閣

title: 快訊／台北桃園入列　4縣市今雨量達停班課標準


title: 以色列迎回第13具人質遺體　川普警告違約就「剷除哈瑪斯」

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▲美國總統川普。（圖／路透）

記者張靖榕／綜合報導

美國總統川普20日表示，他會給予巴勒斯坦武裝組織哈瑪斯遵守與以色列加薩走廊停火協議的機會，但同時警告只要違約，美方將「剷除」哈瑪斯。

法新社報導，以色列政府20日證實，已透過紅十字會（Red Cross）迎回另一具人質遺體，這是自本月10日停火協議生效以來，哈瑪斯交還的第13具人質遺體。

川普於白宮接待澳洲總理艾班尼斯（Anthony Albanese）期間向記者表示，「我們已和哈瑪斯談妥，他們會守規矩、表現友善。」他隨後強硬警告，「若他們違約，我們會出手，必要時將剷除他們。他們非常清楚這一點。」

儘管態度強硬，川普也強調，美軍不會參與對抗哈瑪斯的軍事行動。他指出，目前已有數十個國家同意加入協助加薩穩定的國際部隊，「他們非常願意介入」，「此外，如果我要求以色列出手，他們會在兩分鐘內行動」。

另一方面，以色列總理辦公室在聲明中指出，這具遺體是透過紅十字會交還，是一名先前失聯的人質。法新社引述一名哈瑪斯高層官員說法指出，該人質遺體原由「巴勒斯坦人民解放陣線」（PFLP）所屬武裝部隊持有，後轉交給哈瑪斯，再由後者移交紅十字會。

此次遺體交還顯示，即使在停火協議實施期間，加薩地區的武裝派系仍存在多重指揮與控制鏈，恐為未來人質談判及衝突降溫增添變數。

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▲黃珊珊今年8月曾到北院作證，當時檢方問及「小沈已給過」含意，被辯方以程序問題擋下。（圖／記者黃哲民攝）

記者柯沛辰／綜合報導

民眾黨前主席柯文哲被控收受威京集團主席沈慶京1710萬元賄款，檢方主張關鍵之一是柯曾傳訊給時任競選總幹事黃珊珊「小沈已給過」。今年8月，檢方曾在庭上向黃珊珊問及該訊息含意，但因超出主詰問範圍作罷。今天，黃珊珊將二次出庭作證，此一關鍵訊息是否將成為交鋒重點，外界矚目。

台北地院21日繼續審理柯文哲政治獻金案，上午將傳喚黃珊珊說明柯及民眾黨的政治獻金運作情形，下午則採風公司負責人孫丁君、傳喚木可員工吳敏瑄作證，並傳喚柯文哲、木可公司負責人李文娟、眾望基金會董座李文宗出庭。

柯文哲卸任市長備戰2024年總統大選時，曾在2023年11月3日傳訊息給時任競選總幹事黃珊珊，表示「威京小沈已給過，不要再找他，另外他的財務狀況也不好」。

檢方起訴主張，沈慶京2020年3月底，以威京集團7名幹部當人頭，捐政治獻金給民眾黨共210萬元、涉變相行賄柯文哲，沈另於2022年11月1日涉行賄柯1500萬元，記載於柯被查扣的A1-37硬碟內「工作簿」檔案中，柯前述傳給黃珊珊的訊息「小沈已給過」，代表沈已給過錢、別跟沈重複要。

黃珊珊今年8月7日被柯文哲聲請到庭作證，檢方當時就想問黃如何解釋「小沈已給過」，但柯的律師團提出異議擋下，認為主詰問的對象是柯文哲，檢方提問已超出詰問範圍。如今黃珊珊二度出庭作證，檢辯雙方恐再針對「小沈已給過」展開交鋒。

▲柯文哲在庭上表示，訊息中的「給過」指的是沈慶京對藍白合給出的幫助和建議，而非金錢。（圖／記者徐文彬攝）

針對此一訊息，柯文哲曾在庭上解釋過，稱當時背景是選戰進入倒數2個月，黃珊珊說選務開支愈來愈大，因此提議向大企業募款，但他認為傳產大企業未必賺錢、大老闆財務也不是很好，所以才決定走小草運動路線，放棄向大企業募款，也沒辦傳統募款餐會。

柯文哲解釋，訊息中的「給過」指的是沈慶京給的幫助和建議，而非金錢，因為當時沈慶京已經為了「藍白合」多方奔走、居中協調。

柯文哲強調，當時傳訊息給黃珊珊的重點，「就是不贊成她提議的募款計畫」，而不是沈已經給過錢，因為他認為民眾黨是小黨、不能用傳統的選戰打法，所以用這個訊息表達反對。

people: 黃珊珊 吳敏 徐文彬 柯文哲

title: 黃珊珊今二度出庭作證　關鍵訊息「小沈已給過」再成焦點


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〔健康頻道／綜合報導〕許多人一聽到「碳水化合物」就聯想到發胖、糖尿病等問題，但根據外媒《健康熱線》（Healthline）指出，並非所有高碳水食物都對健康不利。其實，許多天然、高纖維的碳水來源富含營養，適量攝取反而有助維持血糖穩定、促進心臟健康，甚至幫助體重管理，12種兼具碳水與營養的健康食物：

1. 藜麥（Quinoa）被譽為「超級穀物」的藜麥，其實是一種假穀類種子，煮熟後含約70%碳水，同時富含蛋白質與膳食纖維。它不含麩質，礦物質豐富，能幫助控制血糖、保護心血管，且飽足感強，有助體重控制與腸道健康。

2. 燕麥（Oats）燕麥是公認的健康全穀，含約70%碳水，其中富含β-葡聚醣，這是一種能幫助降膽固醇與穩定血糖的可溶性纖維。研究顯示，經常食用燕麥可降低心臟病與第二型糖尿病風險，並提高飽足感，有助維持理想體重。

3. 蕎麥（Buckwheat）雖然名字裡有「麥」，但蕎麥與小麥無關，也不含麩質。每100克煮熟蕎麥含約20克碳水，且富含蛋白質、抗氧化物與多種礦物質。研究指出，蕎麥有助促進心臟健康與血糖調節，是無麩質飲食的理想主食之一。

4. 香蕉（Bananas）一根中大型香蕉約含31克碳水，是許多人運動補給的首選。它富含鉀、維生素B6與C，有助穩定血壓、保護心臟。特別的是，未熟香蕉含抗性澱粉與果膠，能促進腸道益菌生長，幫助消化健康。

5. 地瓜（Sweet Potatoes）地瓜富含天然甜味與營養，每100克熟地瓜約含20克碳水。它是維生素A、C與鉀的重要來源，並含多種抗氧化物，可對抗自由基、減少慢性疾病風險。

6. 甜菜根（Beets）甜菜根含約10%碳水，富含維生素、礦物質與植物抗氧化物。其中的天然硝酸鹽能轉化為一氧化氮，有助擴張血管、降低血壓，並提升運動表現。

7. 柳橙（Oranges）每100克柳橙約含15.5克碳水，是維生素C、鉀與膳食纖維的重要來源。研究顯示，食用柳橙可促進鐵吸收、降低腎結石與心臟病風險，同時具抗氧化效果。

8. 藍莓（Blueberries）藍莓含水量高，每100克約含14.5克碳水。它富含維生素C、K與錳，並擁有強大抗氧化力，能抵抗自由基傷害，還有研究指出藍莓可幫助改善記憶力。

9. 葡萄柚（Grapefruit）葡萄柚約含8%碳水，含多種維生素與抗氧化物。研究指出，它可幫助降低膽固醇、穩定血糖，甚至有助減少腎結石與抑制癌細胞生長的潛力。

10. 蘋果（Apples）蘋果清甜多汁，每100克含約14至16克碳水，並富含維生素與礦物質，同時膳食纖維可促進腸道健康。多項研究指出，常吃蘋果有助降低慢性病風險並維持體重。

11. 腰豆（Kidney beans）腰豆是富含植物蛋白的豆類，每100克煮熟腰豆含約20克碳水，還提供大量膳食纖維、鐵與葉酸。研究顯示，腰豆能改善血糖控制、促進腸道健康，是素食者優質蛋白來源。

12. 鷹嘴豆（Chickpeas）又稱「雞豆」，每100克熟鷹嘴豆約含27克碳水，富含蛋白質、纖維與多種維生素礦物質。多項研究指出，鷹嘴豆有助控制血糖、降低膽固醇並增加飽足感，是均衡飲食的理想食材。

專家提醒，碳水化合物是人體主要能量來源，重點在於「選對種類」。與其害怕碳水，不如選擇天然、未精製、含纖維的全食物，搭配均衡飲食與適度運動，不僅不會發胖，反而能維持良好代謝與心血管健康。

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title: 健康網》別再怕「碳水」！  12種高碳食物其實超營養


title: 原來你還在？川普嗆澳洲前總理：我永遠都不會喜歡你

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美國總統川普當著澳洲總理艾班尼斯的面，對澳洲駐美大使、前總理陸克文（見圖）表達強烈反感。（彭博檔案照）

美國總統川普20日在白宮內閣會議桌前，當著澳洲總理艾班尼斯（Anthony Albanese）的面，對澳洲駐美大使、前總理陸克文（Kevin Rudd）表達強烈反感。

法新社報導，川普與高級幕僚當天與艾班尼斯舉行會談，會議整體氣氛友好，並確認潛艦協議的進展。

當1名記者問到他對陸克文過去批評他有何感想時，川普說：「也許他會想道歉。」

接著他轉向身旁的艾班尼斯，問道：「他在哪裡？他還在替你工作嗎？」

艾班尼斯露出一絲尷尬的笑容，然後指向坐在他們正對面的陸克文。

陸克文開口解釋：「那是在我擔任這個職務之前的事了，總統先生。」

川普打斷他說：「我也不喜歡你。我真的不喜歡，而且我可能永遠都不會喜歡你。」

2國官員隨後傳出笑聲，另外1名記者趕緊改換新問題以化解尷尬。

陸克文是艾班尼斯領導的工黨前總理，他在川普卸任後，曾多次在社群媒體上猛烈批評川普。

陸克文當時聲稱，川普是「史上最具破壞性的總統」、「背叛西方的叛徒」，還說他「把美國與民主一起拖進泥沼」，此言是針對2020年大選落敗後，其支持者衝入美國國會大廈的事件。

在川普重返白宮後，陸克文便刪除相關言論。

這位精通中文、曾任外交官的前總理，是在前總統拜登任內被任命為駐美大使。澳洲當時希望他對中國的瞭解，能有助於強化在華府的影響力。

川普去年在競選期間接受英國極右派「英國改革黨」黨魁法拉吉（Nigel Farage）訪問時，指稱陸克文「刻薄可惡」（nasty），並預言他當不了多久大使。

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「林老師氣象站」指出，預估今日東北季風及低壓帶持續影響，包含大台北、基隆北海岸及宜蘭地區仍會有持續性強降雨，也很可能出現有豪雨等級以上雨勢。（圖擷自臉書）

氣象專家指出，受風神颱風外圍環流及東北季風共伴影響，台北士林、北投近24小時累積降雨量均超過500mm，宜蘭、新北也都有地方觀測到400mm以上雨量，預估今日東北季風及低壓帶持續影響，包含大台北、基隆北海岸及宜蘭地區仍會有持續性強降雨，也很可能出現有豪雨等級以上雨勢。

台灣大學大氣科學博士林得恩在臉書「林老師氣象站」今晨近6點發文指出，昨日受風神颱風外圍環流及東北季風共伴影響，統計至今的24小時累積降雨量，台北士林576mm，台北北投505mm分居前二；台北南港、宜蘭南澳、新北汐止及新北平溪都在400mm以上，雨量相當驚人。又因氣壓梯度增強，彰化以北及基隆、宜蘭等局部地區也都有出現陣風10級的觀測數據，新北及桃園陣風11級，台北文化大學還有發生12級的強勁陣風。

「林老師氣象站」表示，今日因風神颱風逐漸遠離，共伴效應在今日白天就會慢慢式微；取而代之的是東北季風及低壓帶，預估在今晚至明日上半天，氣壓梯度將會達到最大，風速也將增至最強，請特別加強防範。至於今日降雨部份，大台北、基隆北海岸及宜蘭地區仍有持續性強降雨的出現機會，評估有豪雨等級以上雨勢的機會非常大，也請特別小心防範。

鄭明典今晨5點多也發文指出「降溫了，有感！」他表示「只看清晨低溫，降輻不特別大，但是和不久前的白天高溫比，那就涼爽非常多了！」

鄭明典也提醒，「今天雨區和昨天差不多，雨勢不像昨天那麼強，持續的下，累積雨量還是顯著，室外活動要小心點！」

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title: 有感降溫！台北市雨量衝破500mm 氣象專家：3地續防強降雨


title: 中國海軍補給艦現身黃岩島 凸顯與海警協同行動日趨密切

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中國海軍補給艦「青海湖號」在有爭議的黃岩島附近海域，為中國海警船進行補給。（取自維基百科）

〔國際新聞中心／綜合報導〕中國海軍補給艦「青海湖號」上週在有爭議的黃岩島附近海域，為中國海警船進行補給，凸顯在與菲律賓於南海緊張情勢升高之際，中國海軍與海警部門之間日益緊密的協同行動。

香港「南華早報」20日引述菲律賓ABS-CBN新聞報導，菲律賓海岸防衛隊17日在黃岩島附近，監測到2艘中國海軍軍艦、4艘海警船，以及數艘中國海上民兵船隻。

據報導，其中舷號885的中國海軍補給艦似乎與1艘海警船進行補給作業，該艦規格與中國海軍的青海湖號補給艦相符，青海湖號由烏克蘭建造，於1990年代末期服役。

菲律賓海防隊當時正在進行海上領域監測飛行，以確認中國是否正在黃岩島附近舉行軍事演習。馬尼拉將黃岩島稱為「馬辛洛克灘」（Bajo de Masinloc）。

中國海事局16日曾發布通告，聲稱黃岩島西南海域將進行「軍事訓練」，並禁止任何船隻在訓練期間進入指定區域。

17日的中國演習與美國、菲律賓及其他國家舉行的「齊心協力」（Sama Sama）聯合海軍演習最後1天時間重疊。

中國央視本月2日報導，中國人民解放軍南部戰區補給艦青海湖號，駛抵南海某海域，與多型驅逐艦、護衛艦及海軍航空兵單位進行綜合作戰支援訓練。報導說，演習旨在提升作戰行動與應急反應的協調能力。

青海湖號為908型綜合補給艦，滿載排水量3萬7000噸。自1996年服役以來，一直是中國海軍最大的艦艇，直到2017年4月4萬8000噸的901型補給艦「呼倫湖號」服役為止。

據中國媒體報導，青海湖號去年在南海的訓練任務中，曾為055型驅逐艦與054A型護衛艦提供補給。2018年，它還曾隨中國海軍護航編隊前往亞丁灣，執行反海盜任務，為商船護航。

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title: 強化刻板印象 專家警告：AI生成影像助長「貧困色情」

countries: 英國 蒲隆地 荷蘭 印度

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全球公衛專家警告，人工智慧生成的極端貧困、兒童與性暴力倖存者影像，標誌著所謂「貧困色情」現象進入AI時代的新階段。（取自Freepik）

人工智慧（AI）生成的極端貧困、兒童與性暴力倖存者影像，正大量湧入素材網站，並愈來愈多地被主要的國際衛生非政府組織（NGO）採用。全球公共衛生專家警告，這標誌著所謂「貧困色情」（poverty porn）現象進入AI時代的新階段。

英國「衛報」20日獨家報導，安特衛普熱帶醫學研究所研究員阿列尼切夫（Arsenii Alenichev）指出，這些影像複製了貧困的視覺語法─手中拿著空盤子的孩子、龜裂的土地、刻板的畫面等。

阿列尼切夫已收集超過100張被個人或NGO用於反飢餓或反性暴力社群媒體運動的AI生成貧困影像。他與衛報分享的畫面顯示加深刻板印象的浮誇情境。例如，幾個孩子無助地擠在泥水中，1名穿著婚紗但臉上掛著淚痕的非洲女孩等。他在16日發表於「刺胳針全球衛生」（The Lancet Global Health）的評論文章中指出，這些影像構成「貧困色情2.0」。

雖然目前難以精確估算AI生成影像的普及程度，但阿列尼切夫等人均表示，使用率正不斷上升，主要基於對「同意」與成本的考量。阿列尼切夫指出，愈來愈多組織顯然都開始考慮以合成影像取代真實攝影，因為它便宜，而且不必處理當事人是否同意等問題。

如今，搜尋「貧困」（poverty）等關鍵字時，Adobe Stock Photos和Freepik等流行的素材網站上，就會出現大量AI生成的貧困影像。許多標題包括「真實感十足的難民營兒童」、「亞洲兒童在充滿廢棄物的河裡游泳」、「白人志工在非洲村落為黑人兒童提供醫療諮詢」。

阿列尼切夫認為，這些影像帶有強烈的種族化色彩，根本不應該被允許發佈，因為那是對非洲、印度等地最糟糕的刻板印象。

Freepik執行長阿貝拉（Joaquín Abela）則表示，使用這些極端影像的責任在於使用者，而非平台本身。這些AI素材照片是由平台的全球用戶社群產生的，當客戶購買其影像時，用戶可獲得授權費。

阿貝拉說，Freepik已嘗試透過「注入多樣性」等方式，修正其資料庫中其他部分的偏見，確保如律師或執行長等職業照片中有性別平衡。然而，他也坦言平台能做的有限：「這就像要把海洋曬乾。我們在努力，但如果全球用戶都要特定類型的影像，誰也無法改變。」

過去，主要慈善組織已在全球衛生宣傳中使用AI生成影像。2023年，英國慈善機構「國際培幼會」（Plan International）荷蘭分部發布1支反童婚影片，出現被生成的黑眼圈女孩、年長男子與懷孕少女的畫面。

同年，聯合國也在YouTube上傳1支以AI生成方式「重現」戰爭性暴力的影片，內容包括1名蒲隆地女子描述自己在1993年內戰中，慘遭3名男子輪暴後棄置等場景。該影片在衛報要求回應後被下架。

NGO傳播顧問卡多爾（Kate Kardol）說，這些影像令她感到恐懼，也讓她想起早年關於「貧困色情」的爭論，「令人悲傷的是，如今為了更具倫理地呈現貧困者的努力，竟延伸到虛構的世界。」

生成式AI工具向來被批評會再現甚至放大社會偏見。阿列尼切夫警告，這些偏見影像在全球衛生溝通領域的擴散，可能加劇問題的嚴重性，因為它們會流入網路，被用於訓練下一代AI模型，而此一過程已被證明會強化偏見。


title: 有感降溫！台北市雨量衝破500mm 氣象專家：3地續防強降雨

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title: 有感降溫！台北市雨量衝破500mm 氣象專家：3地續防強降雨

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title: 原來你還在？川普嗆澳洲前總理：我永遠都不會喜歡你


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title: 強化刻板印象 專家警告：AI生成影像助長「貧困色情」


title: 林郁婷超過1年沒比賽　教練首曝愛徒心路歷程

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台灣女子拳擊好手林郁婷，自從巴黎奧運摘金後，就因 WB 檢測規範尚未明確，超過1年無法參加國際賽；教練曾自強透露，林郁婷心情肯定受影響，有時還認為是「外界不讓她比賽」。

林郁婷在巴黎奧運靠著國際奧會（ IOC ）背書及保證下，替台灣拿下史上首面女子拳擊金牌，但隨後因為世界拳擊聯盟（ World Boxing ， WB ）一些相關檢測規定，讓她始終還沒能站上國際賽場。

曾自強 20 日在全運會時接受中央社記者訪問，也難得透露愛徒這超過1年間心路歷程。

他表示，超過 1 年沒有比賽，確實讓林郁婷情緒有些起伏不定，也有一些自我的想法，「但我就是很簡單，回歸到還想不想繼續比賽的初衷，但偏偏她又會覺得，好像是大家不讓她比賽。」

曾自強提到，「我是比較樂觀一點，畢竟 2023 年世錦賽後，外界也說可能杭州亞運、巴黎奧運都無法參賽，但最後也都順利站上擂台，還拿到金牌，我只希望 WB 能快點把遊戲規則明確訂下來。」

曾自強也透露，已經多次提醒林郁婷，「在妳還沒沒無名時候，沒人會注意到妳，但成名之後一點點小麻煩都會被無限放大，自己也要學習扛住這樣的孤獨與壓力。」

曾自強更開自己玩笑說，她什麼成就都有了，就算失去舞台，光環仍在，「但我會變成第一個沒有工作的人，應該是我要緊張跟難過才對吧。」

（新聞資料來源 : 中央社）


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people: 川普 習近平

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美國總統川普今天被問到美國國防部先前評估中國尋求在 2027 年做好攻打台灣的準備，他對此表達懷疑並認為中國無意犯台，還說自己會在「明年初」訪中。

法新社和彭博（ Bloomberg News ）等媒體報導，川普在白宮與澳洲總理艾班尼斯（ Anthony Albanese ）會面時告訴記者：「我認為我們跟中國會沒問題。中國並不想這麼做。」

川普在談到中國國家主席習近平對台灣的意圖時說道：「這不代表他不重視，因為很可能非常在意，但我沒看到發生什麼事。」

川普並未明確表示會授權動用武力防衛台灣，但他聲稱中國清楚「美國目前是全球最強大的軍事力量」，「我們無論哪一方面都是最強，沒有人敢輕舉妄動。我完全不認為習主席會這麼做」。

他還提到：「在涉及台灣及其他議題上，我認為我們會和睦相處。」

川普和習近平本月底將赴韓國出席亞太經濟合作會議（ APEC ）峰會，屆時兩人預計會面。

川普指出，他的首要任務是跟中國達成「公平」貿易協議。至於是否會為了與習近平達成協議而犧牲美國對台灣的支持，川普則沒有正面回覆提問。

他說道：「我想對中國好。我喜歡我和習主席的關係，我們關係很好。」

川普今天還表示，他將於明年初訪問中國。

川普告訴媒體：「我已獲邀到中國，會在明年初某個時候去，我們大致上安排好了。」

（新聞資料來源 : 中央社）

title: 川普稱中國無意犯台　計劃2026年初訪中


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美國總統川普今天表示，他會讓巴勒斯坦武裝組織「哈瑪斯」有機會遵守與以色列的加薩走廊停火協議，但也警告哈瑪斯若不守約將會被「剷除」。

法新社報導，以色列今天證實迎回另一具人質遺體。這是自本月 10 日加薩走廊（ Gaza Strip ）停火生效以來，哈瑪斯（ Hamas ）歸還的第 13 具人質遺體。

川普在白宮接待澳洲總理艾班尼斯（ Anthony Albanese ）時告訴記者：「我們和哈瑪斯講好了，他們會表現得很好、守規矩、態度友善。」

川普說：「如果他們不遵守，我們就會出手，必要時會剷除他們。他們很清楚這一點。」

不過川普堅稱美軍不會參與對抗哈瑪斯的行動。他表示已有數十個國家同意加入加薩的國際穩定部隊，他們「很願意介入」，「此外，如果我要求以色列進入，他們會在兩分鐘內行動」。

以色列總理辦公室今天發出聲明說：「以色列已透過紅十字會（ Red Cross ）迎回一具失蹤人質的靈柩。」

哈瑪斯高層官員告訴法新社，哈瑪斯武裝部隊接收「巴勒斯坦人民解放陣線」（ PFLP ）旗下武裝單位移交的人質遺體後，交給紅十字會。

（新聞資料來源 : 中央社）

countries: 以色列 澳洲 巴勒斯坦 美國

title: 川普警告哈瑪斯別違約　以色列迎回第13具人質遺體


title: 台國防官員在美演說　籲台美合作打造非紅供應鏈

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國防部軍備副部長鍾樹明出席年度美台國防工業會議，並於20日下午接受台灣媒體訪問。圖片來源：中央社首度代表台灣出席年度美台國防工業會議的軍備副部長鍾樹明 20 日演說表示，為阻絕紅色供應鏈風險並確保台美軍工產業安全，在台生產不僅是戰略，更攸關產業升級，期盼台美深化合作，共同打造「非紅供應鏈」。

第 24 屆「美台國防工業會議」 19 日起至 21 日在馬里蘭州埃利科特市（ Ellicott City ）舉行，鍾樹明、前3年皆代表美國國防部與會的印太安全事務首席副助理部長羅耶爾（ Jedidiah Royal ）20 日分別於會中發表演說。代表美國國務院的官員則預計明天發表演說。

根據主辦單位美台商業協會提供講稿，今年初接任軍備副部長的鍾樹明 20 日早在會中以「台灣以實力維持真和平」為題發表演說，闡述台海和平穩定的重要性；台灣面對中國共產黨威脅採取的備戰作為與不對稱戰力的變革，國防預算已增至超過國內生產毛額（ GDP ）的 3%以上；台美應加強國防產業鏈結、強化區域合作等面向。

他示警，中國共產黨積極擴張區域勢力、企圖提升國際影響力，全球地緣政治風險正急遽升高。台灣位處地緣戰略中心，面對中國共產黨日益高漲的侵略野心，首當其衝、承擔最直接的軍事壓迫。

鍾樹明引述台灣學者指出，太平洋 3 條弧形島鏈為地緣政治競逐劃出「矛」與「盾」。中國共產黨猶如一支矛，意圖突破島鏈、成為海權強國，美、日、台、菲、澳則形成盾，以島鏈構築防護網，維持西太平洋現狀；其中，台灣正位在矛與盾的交鋒點，是「陸權矛」前端的鋒芒、也是「海權盾」中心的握把，更是全球產業鏈的核心。

分析當前國際軍事衝突樣態，他指出，台灣秉持「建構不對稱作戰、強化防衛韌性、提升後備戰力及厚植灰色地帶應處能量」等4大重點來提升戰力。

他還說，台灣參考俄烏戰爭所見，積極籌獲「機動、小型、人攜式和智慧武器裝備」及無人機與其防禦系統，應用於偵察、打擊、監視及戰果評估，提升聯合作戰效能。

鍾樹明表示，台灣也會擴大民間產能，爭取與夥伴國家技術合作，共同打造無人機非紅供應鏈，廣納全社會防衛物資整備，戰時轉換支援軍事持久作戰，以強化國防自主韌性。

面臨中國共產黨持續升高灰色地帶行動和全面入侵威脅，他指出，台灣政府已編列「強化防衛韌性及不對稱戰力特別預算」，提升國防預算至 GDP 的3%以上。

鍾樹明指出，台美國防產業領域可於軟體開發、系統設計等方面尋求合作機會。他並向美國國防廠商喊話，和台灣展開技術移轉、授權、共同研製、在地生產與維修，好讓台灣不僅是國防武器使用者，更是全球國防軍工產業鏈值得信賴的夥伴。

他強調，為阻絕紅色供應鏈風險並確保台美軍工產業安全、軍事科技自主，相信在台生產不僅是戰略，更是產業升級契機；期盼台美在經貿、國防、科技創新等領域深化合作，共同打造「非紅供應鏈」。

鍾樹明也說，台灣將持續推動國防現代化，深化與理念相近國家合作，以捍衛台海及台灣主權。

「美台國防工業會議」（ US-Taiwan Defense Industry Conference ）由「美台商業協會」（ US-Taiwan Business Council ）主辦，自 2002 年以來，每年邀請台美官員、國防工業廠商及智庫學者與會討論。今年預計約有 200 人參與。

（新聞資料來源 : 中央社）

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新北市瑞芳區大雨台 2 線濱海公路 82 .4 公里邊坡坍方，落石掉到路面，2 輛大貨車行經時撞擊落石，造成車輛受損，幸無人受傷。

警方 20 日晚間 8 時 56 分獲報後立即派員前往處理，員警到場了解，吳姓男子駕駛貨運曳引車，沿台2線由宜蘭縣往基隆市方向行駛，行經事故路段不慎撞擊落石，車輛受損無法行駛。

此外，謝姓男子駕駛營業大貨車沿台2線由基隆往宜蘭方向行駛時，在同一路段撞擊落石，導致車輛無法行駛，雙向車道中斷。

新北市政府警察局瑞芳分局調派 3 名員警到場管制交通，交通部公路局北區養護工程分局基隆工務段人員與機具9時 25 分抵達現場清理落石。

（新聞資料來源 : 中央社）

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title: 新北瑞芳台2線大雨釀災　2貨車連撞落石幸無人傷


title: 陳致傑全運會鈍劍2連霸　拚名古屋亞運頒獎台

countries: 台灣 美國 新加坡

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在雲林登場的 114 年全國運動會，台灣擊劍好手陳致傑 20 日在男子鈍劍金牌戰以 15 比 6 擊敗徐碩廷，如願完成 2 連霸。他表示，接下來目標拚 2026 名古屋亞運頒獎台。

日前在 FIE 新加坡衛星賽摘下男子鈍劍金牌的陳致傑，這次帶著衛冕者身分征戰全運會，在幾乎沒有遇到太多挑戰的情況下，尤其4強還力退巴黎奧運國手陳弈通，最後在金牌戰以 15 比 6 擊敗徐碩廷，順利完成衛冕。

陳致傑賽後接受中央社採訪時提到，這次的8強、4強對手都是國家隊的隊友，所以締造連霸的心情很平靜，尤其過去太想在全運會追求好成績，導致成績不如預期，隨著年紀漸長，讓他開始學會專注在比賽當下，沒有特別在意名次，反而收到不錯的效果。

目標鎖定 2026 名古屋亞運，陳致傑接下來將陸續征戰多項國際賽，從中修正不足之處，期望力拚台灣擊劍隊史首面亞運獎牌。

陳弈通這次特別從美國搭機返台參加全運會，可惜未調整至最佳狀態，獲得銅牌。陳弈通分享以前習慣在不被看好下比賽，現在多了「奧運國手」頭銜，難免受到比較多關注，也變得更有壓力，但他深知運動員必須努力克服這個問題，「後面還有團體賽，忘記沒有表現好的地方。」

在巴黎奧運期間，與「柔道男神」楊勇緯、輕艇激流好手「瓜皮」吳少璿熟識，陳弈通這次無緣加入好友們的全運會奪金行列。他表示，對吳少璿很抱歉，「他原本說想來看比賽，結果我沒有打進冠軍賽」。

（新聞資料來源 : 中央社）


title: 北市8里土石流黃色警戒　南港舊莊里寶樹堂已撤離

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受颱風風神外圍環流與東北季風共伴效應影響，北台灣雨大，北市 8 里列入土石流黃色警戒。南港區舊莊里寶樹堂已緊急撤離，士林區保全住戶預防性疏散撤離作業將於昨天晚間完成。

根據北市府昨天晚間最新統計，南港區疏散1戶2人，士林區已疏散 10 戶 22 人，文山區已疏散 7 戶 24 人，內湖區已疏散 4 戶 11 人，總計疏散 22 戶 59 人。

農業部水保署晚間發布「 1020 豪雨土石流及大規模崩塌警戒區預告」第3報，台北市士林區溪山里，文山區老泉里、指南里、政大里，南港區舊莊里，內湖區大湖里、碧山里、金瑞里為土石流黃色警戒。

台北市長蔣萬安晚間出席台北市災害應變中心大豪雨工作會議，裁示各單位整備防災及應變措施，因應昨晚北市將持續降雨，士林區、文山區深夜都很有可能達到紅色警戒，請區域災害應變中心昨晚完成士林區的保全住戶預防性疏散撤離及收容安置作業，南港區舊莊里寶樹堂則已經緊急撤離。

蔣萬安會後接受聯訪時說，這次主要針對邊坡、聚落、土石流警戒等進行撤離，有些黃色警戒是先做預防性撤離，因為根據雨量預估，可能到深夜雨勢會非常大、轉成紅色警戒，先預防性用勸導方式撤離，最後實際撤離的戶數，經統計後會對外報告。

對於雨勢大，台北市 21 日仍上班上課。蔣萬安說，基本上只有陽明山區達到停班停課標準，經過評估後，陽明山區 5 所國小21 日停班停課；其他目前根據雨勢整體評估，還沒有達到停班停課標準。

（新聞資料來源 : 中央社）

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title: 【專家之眼】走在鋼索上的國民黨新主席

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這次國民黨主席選舉充斥矛盾訊息，解讀方向有機會決定未來總統大選風貌。「君子慎始而無後憂」，新主席在謝票、撫平選舉恩怨的人事問題之餘，在兩岸事務上，正走往過半數黨員支持意向的調整風向，外界應該要多給她一些時間。

黨員給她的過半數支持，當然是希望重返執政。過去常有人說，國民黨主席選舉屬「封閉式小圈圈選舉」，甚至汙名化投票率較高的黃復興黨員，想像他們是保守反動力量，再加上「黨意能否代表民意」質疑。這類說法把黨員暗示為不顧現實的教條主義者，因之選出的黨主席也不能反映台灣主流民意。

先不管同樣質疑，為何不能用於台灣其他政黨，至少近幾次藍黨主席選舉，最後當選者，多是在登記候選人中，其經歷與實力是最可能帶領黨獲取執政權的人。以二O一七年吳敦義競選主席為例，他當時是黨內最孚眾望的本省籍政治人物，得票率也輕易過半，甚至在黨員數最多的高雄市，幾個黃復興黨部集中的區域也獲得壓倒性票數。換句話說，多數黨員是有大局觀的，渴望黨有重新執政機會。經過這幾年波折，意志只有更加堅定，鄭主席才會有如此突出的得票率。

而此次投票，多數分析黨員是因候選人選前表現於外的形象，「看起來」有機會與綠營一拚，非以其經歷或政策路線決定投誰。但若想執政，重點恐怕還是政策，尤其是兩岸路線。此次選民意向與政策路線其實有些矛盾。直白點說法是，相對於郝市長兩岸政見比較接近當前台灣多數民意，鄭主席外在看似求新求變，可是其選前論述走的卻是傳統路線；還讓人分不清的是，外界從領導們的發言與候選人背後支持者來解讀，未來究竟是連系、馬系，還是洪系將主導兩岸政策內涵？更現實的問題是，這些傳統路線可以吸引多數選票嗎？

選後鄭主席似乎已注意到符合當前民意期待的重要性了。她接受專訪談到是否赴中國大陸與習見面時表示，「這當然要」，另方面則又強調，如何成功凝聚台灣主流民意，這非常重要。

為免日後爭議太多，相信鄭會在以下兩議題上好好發揮，以便為重新執政鋪平道路：

一、對「內」擦亮中華民國招牌：藍營堅信中華民國派才是台灣主流民意，但在兩岸執政黨壓力下，「中華民國」甚或「中國」，其含義已被扭曲太過。新主席以「各表一中」回覆中共領導人習近平賀電起手式下，接下來該怎麼發展論述？如何讓多數人了解，其所主張的「中華民國」與「中國」，才是維持兩岸和平發展的唯一道路？甚或打算換方式表述？

二、對外捍衛台灣資產發展：面對兩岸經貿萎縮、中共或大陸社會對解決兩岸問題的急迫感、「讓美國再次偉大」對台的無限需索，乃至於大國競爭變局，國民黨如何帶領台灣左右逢源，堅持發展路線，而不是僅僅承受美陸兩邊壓力？

鄭主席選後路線立即的微調，讓人覺得身段柔軟，也是知曉兩岸路線重要性的明白人。然而，這時應該呼籲對岸有識之士：在藍營新主席揮出「各表一中」起手框架之後，是否該有智慧的回應、讓條路給鄭主席，發展凝聚台灣主流民意論述的空間？這將會為台灣未來大選鋪出坦途，否則，恐怕會有讓北京更不希望看到的情形出現。兩岸和平發展，又到了變化的關鍵時刻了。

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people: 習近平 吳敦義

countries: 美國 台灣 中國 中華民國


content_text:
立院外交及國防委員會昨天針對潛艦國造舉行專案報告。國防部長顧立雄承認，其他新造潛艦國家，第一艘要七年以上，我國當初只設定五年，過度樂觀，不夠理解現實。他強調，仍有信心潛艦可以完成，但需要多一點時間。

顧立雄重申，海鯤號11月要完成測試並交艦「有相當大挑戰」，若有違約，將每天對台船計罰約19萬元。台船（2208）表示，首度打造台灣潛艦海鯤號，難度超過其他各種造船的船體，甚至遠遠超過戰鬥機，結構非常複雜，國艦國造是國家重大工作，在品質、安全都做到最好，台船正力拚打造最好的潛艦。

title: 新造潛艦11月交付 有挑戰


title: 香港立法會年底選舉 學者：預示「國家隊」主導

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將於今年12月舉行的香港立法會選舉，由近日現任議員「棄選潮」揭開序幕，傳有意參選者包括多名港區人大代表、中資機構代表，甚至沒有從政經驗的奧運金牌得主。學者表示，目前盛傳有意參選者主要是「官二代」、「政二代」或「國家培育」的新人，可以預示未來立法會由「國家隊」主導。

自從香港政壇傳出北京希望立法會年輕化後，9月底開始多名年逾70歲的議員相繼宣布不再參選。不過，宣布不再參選的議員中也有30多歲至40多歲的。其中36歲的張欣宇被視為相對較敢言，他曾為「反修例」運動後無法申領回鄉證的數百名香港青年，成功申請回鄉證。

香港信報專欄曾指出，放棄競逐連任者包括年事已高、議會表現平平、「過分敢言」者，及選委界別中政黨人士。

迄今已有17名現任議員宣布不再參選。12名年逾70的現任議員中，有10人已宣布不再參選。港媒近日報導，最終會有約30名現任議員退下火線，外界關注哪些新血會參選。

綜合星島日報及香港01等港媒報導，新一屆立法會的政黨彩色會減少，中資機構會積極派員出戰，多名港區人大代表也有意參選，包括中石化（香港）供應鏈總監林至頴、香港「鋼筋大王」姚樹聲之子的港區全國人大代表姚祖輝、全國政協常委譚錦球的兒子譚鎮國、全國政協常委王惠貞的女兒黃文莉。

在巴黎奧運奪金的前香港劍擊代表江旻憓也盛傳會參加地區直選。江旻憓奪金後便退役，加入香港賽馬會擔任對外事務助理經理，沒有任何從政經驗或地區工作經驗。她不時出席公開活動，包括「香港國安法」研討會任分享嘉賓，今年7月出任全國青聯常委。

報導形容，選民可能要「新鮮感」，有「星級人物」參選或有助增加投票率。

香港浸會大學政治及國際關係學系副教授陳家洛向中央社表示，以目前媒體報導有意參選者來看，主要是「官二代」、「政二代」或「國家不同機構培育」的新人，可以預示未來立法會由「國家隊」主導；不競逐連任的議員的「歷史任務」已完成，「不代表他們不愛國，從國家角度看，他們可能未夠國家培育出來的值得支持」。

陳家洛表示，今次「棄選潮」也會令未來當選者如坐針氈，「如果他們4年後想競逐連任，也要考量什麼標準或準則令自己可以再參選」。

中共中央港澳工作辦公室、國務院港澳事務辦公室17日以署名「港澳平」發文，強調任何合資格候選人都站在同一起跑線上競爭，不存在什麼「祝福名單」，也沒有誰享有什麼「特殊待遇」。

陳家洛表示，雖然有關方面強調立法會選舉沒有「祝福名單」，但難以改變市民的看法。行政會議成員湯家驊任所長的民思政策研究所9月發表一份調查表示，受訪市民對立法會滿意度淨值更從-18.7%跌至-21.0%。

陳家洛表示，相信日後香港民眾對立法會的疏離感會更大。

events: 選舉 香港國安法 參選


title: 陸上季GDP增長4.8% 增速放緩

countries: 中國 香港 美國

content_text:
大陸國家統計局昨（20）日公布，第3季國內生產毛額（GDP）增長4.8%，較第2季下滑0.4個百分點，是今年以來最慢增速；前3季GDP增長5.2%，比去年全年與同期分別加快0.2、0.4個百分點。對於全年經濟發展目標（增長5%左右），統計局發言人表示，要付出艱苦努力。

大陸統計局將第3季GDP增速放緩的部分原因歸咎美國，指個別國家濫施關稅，國際經貿增長不穩定性加大，使發展面臨的外部環境更趨複雜。

大陸今年第1季GDP增長5.4%、第2季增長5.2%、第3季增長4.8%，增速持續放緩。初步核算，前3季GDP達人民幣101兆5,036億元，以不變價格計算，年增5.2%。

大陸國家統計局發言人表示，增速回落主要是外部環境複雜嚴峻、國內結構調整壓力較大等因素作用的結果。

這名發言人指出，從國際看，第3季以來「個別國家」濫施關稅衝擊全球經貿秩序，單邊主義、保護主義盛行。從內部看，大陸正處在經濟結構調整關鍵期，新舊動能接續轉換存在陣痛，一些長期積累的結構性問題有待化解，部分行業增勢減緩影響經濟成長回落。

大陸今年GDP的成長目標是5%左右，該發言人說，實現全年預期目標有基礎有支撐，但也需要付出艱苦努力。

野村證券中國首席分析師陸挺指出，第3季GDP增幅略高於市場普遍預期的4.7％，主要得益於金融服務業和出口的快速成長，但疲軟態勢也顯而易見，房地產整體仍在下滑。高盛指出，估計未來幾季仍需進一步實施針對性寬鬆政策，以確保明年經濟與就業的穩定增長。

大陸國家統計局昨還公布工業、消費以及投資相關數據。其中，9月社會消費品零售總額按年升3%，符合市場預期，為去年11月以來最低水平；9月規模以上工業增加值按年增長6.5%，優於市場預期增長5%，創三個月高點；然而，今年前三季全國固定資產投資人民幣37.15兆元，按年跌0.5%，遜於市場預期增0.1%，為逾五年來首次轉負。

香港信報報導，分析普遍認為大陸實現今年經濟成長目標難度不大，但部分消費品「以舊換新」政策的提振效應消退，消費增速放緩；此外，大陸前三季固定資產投資增速轉跌，第4季經濟有進一步減速風險。

第一財經研究院對經濟學家們調查，他們認為第4季經濟將延續溫和增長態勢，全年GDP年增速預測均值4.8%。


content_text:
大陸國家統計局昨（20）日發布70個大中城市商品住宅9月銷售價格變動情況，據路透測算，9月新建商品住宅價格指數按年跌幅續收窄至2.2%，為去年3月來最小跌幅；按月跌0.4%，為去年10月以來、近11個月最大跌幅。專家研判，大陸房價復甦可能要等到2027年。

官方數據顯示，9月一線城市新建商品住宅銷售價格按月下降0.3%，降幅比前月擴大0.2個百分點。其中北京、上海分別按月上漲0.2%和0.3%，廣州、深圳分別下降0.6%和1.0%。二線城市新建商品住宅價格月比下降0.4%，降幅擴大0.1個百分點；三線城市同樣下降0.4%，降幅與前月持平。二手住宅方面，一線城市按月減1.0%，北京、上海、廣州和深圳分別下降0.9%、1.0%、0.8%和1.0%，二、三線城市分別下降0.7%和0.6%，降幅均擴大0.1個百分點。

路透測算，70個大中城市中有63個城市新房價格按月下降，61個城市按年下跌。1至9月房地產投資及銷售跌幅更快。野村證券中國首席經濟學家Hanna Liu表示，大陸房地產市場持續低迷，會打擊消費者信心和家庭支出。

中原地產分析師張大偉指，房市低迷是經濟增長的拖累，全年房地產交易量可能下降10%。他認為，第4季可能推出更多措施支撐市場，如降低房貸利率、擴大個人所得稅扣除等，以提振消費信心。

彭博指出，大陸房地產市場四年來的低迷一直拖累經濟，而房價持續下滑，令那些擔心房地產作為財富保值手段可行性的購房者望而卻步。Pantheon Macroeconomics中國經濟學家Kelvin Lam近日稱，大陸房地產市場依然低迷，價格復甦要到2027年才有可能，屆時庫存將降至更合理的水準。

title: 陸70城商品住宅價格下探 房市復甦恐再等兩年


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大陸半導體廠士蘭微日前公告與廈門政府旗下企業簽約合作「12英吋高端模擬集成電路晶片製造生產線項目」，項目規劃總投資人民幣200億元（約新台幣840億元），規劃產能每月4.5萬片，分兩期實施。兩期建設完成後，將在廈門市海滄區形成年產54萬片的生產能力。市場認為該項目的投建有利於加速高端類比晶片的提高國產化。

外界認為，對市值人民幣498億的士蘭微而言，這筆投資堪稱「押注式」布局，但正中當前產業痛點，因為2024年大陸高端類比晶片進口量超23億顆，美系產品占比就超過60%，大陸企業以中低端市場為主，士蘭微此次選擇高端市場，給大陸國產半導體產業鏈補上「硬產能」訊號。

士蘭微為大陸主要綜合型半導體設計與製造（IDM）企業之一。專注矽半導體、化合物半導體產品的設計與製造，主要產品是矽基集成電路、分立器件和化合物半導體器件（LED晶片和成品，SiC、GaN功率器件）。

title: 大陸半導體業加速國產化 士蘭微砸840億元 建12英吋類比晶片產線


countries: 香港 美國 中國

title: 陸上季 GDP 增長4.8% 增速放緩 統計局：全年保5 要付出艱困努力


title: 陸70城商品住宅價格下探 房市復甦恐再等兩年


title: 【專家之眼】走在鋼索上的國民黨新主席

taiwan-subdivisions: 高雄市 復興 和平 成功

people: 吳敦義 習近平

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title: 台灣今年GDP成長拚超5 明年保3

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國發會主委葉俊顯昨（20）日表示，台灣今年經濟表現亮眼，全年經濟成長率「超過5%有機會」，優於原先主計總處預估的4.45%，也高於亞洲主要經濟體；至於明年因基期較高，經濟成長率會以「保3」為方向。

葉俊顯昨日赴立法院經濟委員會備詢，被問到對景氣看法時，他表示，受惠AI與雲端服務帶動出口強勁，加上半導體供應鏈積極擴充投資，帶動上半年GDP成長6.75%，即使下半年出口動能略趨平緩，全年仍可維持穩健成長。

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環境部長彭啓明昨（20）日表示，台灣將針對水面型光電案場制定相關環評標準，希望年底前出爐，同時目前正與經濟部能源署磋商，提升太陽光電模組回收費金額，以因應未來龐大的處理費。

立法院社福衛環委員會昨日邀請環境部、經濟部等部會專題報告「太陽能光電板案場環評機制與保護區廢棄物管理之檢討」並備詢。

彭啓明表示，全球約100多個設有光電的國家中，沒有任何國家在水面型光電方面設有環評，但台灣仍會制定相關標準，例如超過一定面積就需要進行環評，預計在未來一、兩個月內，透過科學討論和各方意見，希望年底前相關規定就能出爐。

國民黨立委洪孟楷質詢，依現有光電板推估，未來十年、20年有近10萬公噸將淘汰，以現行每公斤清除處理費用30元、10萬噸是300億元，但現在能源署依規定徵收太陽光電模組回收費用、每瓩收1,000元，「會形成上百億元缺口」，且今年前也沒有人知道原來光電板這麼脆弱，誰也沒辦法保證未來極端氣候，現在業者賺得很開心，會不會未來要處理就雙手一攤說「沒錢」。

彭啓明表示，2019年前，業者並未繳納處理費用，光電設置初期因建置量與回收量不平衡，所以只有初步訂每瓩1,000元，但目前環境部循環署、經濟部能源署正討論依財務模型調升金額，預計年底前提出方案，而環境部正在推動的「廢棄物清理法」與「資源循環推動法」修法草案，也將光電板回收納入規範。

近來太陽光電設施引發爭議，彭啓明坦言，過去急於衝高裝置容量導致討論不足，預計未來一到兩年內可釐清各項質疑。

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title: 光電板回收費用 擬提高


title: 台海地緣政治風險升高 能源投資外商 評估撤台

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台海地緣政治風險升高，外資對台灣再生能源市場信心開始動搖。再生能源大廠透露，近半年來已有多家外商能源投資機構評估出售在台資產，並主動洽詢本地業者接手。

由於綠電項目屬長期投資，外資開發撤離，勢必牽動整體產業資金流向，也為台灣本土能源開發商，迎來新一波整合商機。

包括雲豹能源（6869）、泓德能源等綠電開發商證實已接獲外資綠電開發商接洽，希望以整體電廠出售方式，逐步退出台灣市場。

雲豹能源執行副總理譚宇軒證實檯面上喊得出名號的公司都已和雲豹能源接洽出售事宜。他分析，外資在台布局的太陽能與風電專案過去數年快速擴張，但受地緣政治不確定性及資金調度影響，部分外商已暫停新增投資計畫，轉而出售既有電廠資產。

據調查，來台投資再生能源的外商前五大（依據投資金額或裝置容量估計），可列出丹麥沃旭能源、德國英華達，及加拿大北方電力、澳洲的麥格理與上緯企業合作案等。其他重要投資案則來自德國的西門子、新加坡的速力及瑞士的Partners Group等。譚宇軒指出，目前這些外資綠電開發商，多數洽談對象為具開發及財務實力的本土公司。

譚宇軒分析，因雲豹能源這幾年在國內外積極布局太陽能、風電、生質能與儲能項目，並建立完善的資產管理與財務結構，並具備與外商長期合作經驗，曾參與多項跨國綠能投資案，熟悉外資評估流程及法遵要求，因此在外商撤出台灣之際，成為接洽接手的對象。

譚宇軒表示，隨著綠電被納入ESG投資與長期收益資產，壽險業者近年持續尋求穩定報酬來源。多家壽險公司已與國內能源開發商合作，由專業團隊代為規劃、管理及維運電廠資產。

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countries: 海地 丹麥 瑞士 新加坡 台灣 加拿大 德國 澳洲


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一年一度美台國防工業會議19日登場，美台國防部都派出代表發表談話；美台商業協會（US-Taiwan Business Council）會長韓儒伯（Rupert Hammond-Chambers）表示，本屆會議聚焦的主題之一就是美台合作發展無人機。

韓儒伯也指出，美國對台軍售延遲交付的程度已有大大改善，並預期明年美國對台軍售可能出現破紀錄的年度總金額。美台國防工業會議今年邁入第24屆，於美國馬里蘭州舉行，預計逾200人出席參加。

正逢美國聯邦政府關門，不過美國官員仍計畫出席，包括美國國防部代理助理部長羅耶爾（Jedidiah Royal）、國務院官員和AIT執行理事藍鶯（Ingrid Larson）等都預期會到場發表談話。我國也將由國防部副部長鍾樹明代表出席，發表演說；民進黨和國民黨則分別由民進黨立委王定宇、沈伯洋和國民黨駐美代表秦日新、中評委田在勱代表出席。

美國聯邦參議院日前通過2026年度「國防授權法案」，要求美國國防部的「國防創新單位」與台灣的對應窗口合作，讓雙方能協調國防優先事項，協調民防兩用的國防能力發展，包括無人機、微晶片、定向能量武器、人工智能、飛彈技術和情報、監控、偵查技術。

雖然該法案文字尚未確定，仍待與聯邦眾議院協調最終版本，不過，韓儒伯指出，本屆會議預料將聚焦美台共同發展、生產製造的議題。

韓儒伯表示，美台的合作不會是傳統的彈藥，也不會是刺針防空飛彈、標槍飛彈、空對空飛彈或F-16；韓儒伯指出，討論的焦點會聚焦在廣泛的無人載具，不但強化台灣的國防能力，也讓台灣得以在量產、供應無人機給西方市場中扮演重要角色。此外，韓儒伯指出，台灣可以從以哈衝突和俄烏戰爭中學習到很多，尤其是俄烏戰爭，這也會是會議的重點。

針對美國對台軍售延遲交付累積達200億美元，韓儒伯指出，據他所知，交付進度已有大大改善，獨剩下兩個項目，總額近90億美元。

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title: 美台國防工業會議談無人機 聚焦共同發展、生產製造議題


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賴清德總統昨（20）日出席「114年僑務委員會議開幕典禮」，他指出，台灣基礎工業、半導體、資通訊、電子零組件產業，非常適合與國際合作發展國防工業，未來全世界會重視國防工業，也會有國防工業的生態鏈，台灣同樣也要占有一席之地，讓台灣不僅安全，經濟也能夠持續發展。

在國家安全方面，賴總統表示，瞭解僑領在僑居地對中國的威脅同感憂心，蔡英文與他都積極在強化國防力量，因為深信對和平要有理想、但不能有幻想，和平不可能靠一紙和平協議就可以得到，也不可能因為接受侵略者的條件，如「九二共識」、接受「一個中國」原則等，就有辦法得到和平。

賴總統指出，馬英九任內逐年減少國防預算，但中國的軍事預算卻是以每年兩位數在成長，飛彈持續增加、船艦持續打造、航空母艦不斷建置，並沒有所謂和平紅利，那八年期間暗潮洶湧、外弛內張。

賴總統也說，蔡英文上任後，我國國防預算持續增加，在他接任時，國防預算占比GDP增加到2.5%，明年可望占比達3.32%，並希望在2030年之前達到GDP 5%，除了強化國防力量、保護國家安全，也帶動產業與經濟發展；不僅是對外軍事採購，更重要是推動國防自主。

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things: 經濟 和平協議 九二共識

people: 賴清德 蔡英文 馬英九

countries: 台灣 中國

title: 賴清德總統喊國防工業 躋身國際生態鏈


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財政委員會立法委員昨（20）日赴央行文園金庫視察，參與立委轉述指出，目前我國黃金儲備約424公噸，央行持續以小量方式購入黃金，並預期在新興國家與民間需求強勁支撐下，未來金價仍有上漲潛力，內部評估最高可能上看每英兩5,000美元至6,000美元。

昨天財委會立委一行，由央行副總裁嚴宗大接待，發行局長鄧延達進行簡報。

立委表示，文園金庫地理位置特殊，建於隧道型山洞內，環境常年恆溫，無需空調維持溫濕度，且位於非斷層帶區域，安全穩定。該金庫設有單一出入口，並由約一個憲兵連規模的兵力駐守維安，防護層級嚴密，出入流程設有多重關卡，嚴格控管人員進出，外界難以接近。

據了解，央行金庫內的每一塊金條皆具唯一編號與完整「戶籍資料」，包括重量、純度與存放位置等資訊，透過電腦系統可即時檢索金塊紀錄，顯示作業流程高度精準與透明。

視察過程中，立委關注國際金融環境變化，指出美國近期提高關稅並要求部分國家擴大購買美債，對我國外匯資產配置策略形成壓力。立委建議央行審慎評估是否應提高黃金持有比例，以分散風險、降低對美債的依賴。

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title: 央行持續以小量方式購入黃金 估金價上6,000美元


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衝刺亞洲資產管理中心政策目標，金管會再出新招。金管會、臺灣證券交易所、證券櫃檯買賣中心昨（20）日共同宣布啟動「亞洲創新籌資平台」，將宣布「股債雙軸」策略，包含集中市場股票的四大鬆綁措施、國際債券的三大精進措施等，打造台灣成為「亞洲那斯達克」。

證交所總經理李愛玲指出，台灣資本市場表現亮眼，上市櫃公司總市值排名全球第八名。特別是上市半導體產業市值占比高達48%，在科技群山與完整供應鏈的優勢下，現在正是資本市場把握契機的關鍵時刻。

李愛玲指出，「亞洲創新籌資平台」將延續「亞洲資產管理中心」的壯大計畫成果，從「聚焦重點產業」、「法規鬆綁」及「強化推動策略」三大重點出發。

創新板掛牌進度方面，李愛玲透露，目前創新板公司有21家，證交所將奮力達成賴總統與卓行政院長期望的目標「未來兩年內（2026、2027年），創新板新掛牌家數目標為至少40家」，屆時創新板上市總家數將超過60家，壯大新興產業群聚效應。

為吸引國內外優質企業來台掛牌，證交所將再鬆綁創新板及外國企業來台上市規範，預計28日董事會通過、送主管機關同意，最快年底前上路實施。

證交所此次主要有四大鬆綁，第一，交易制度與一般板完全對齊，開放創新板股票得為當沖標的，並鬆綁投信基金投資創新板股票額度。第二，簡化本國公司上市負擔，符合一般板獲利條件者，股票集保期間、承銷商保薦期間，以及上市後會計師內控制度專審報告的申報期間，大幅縮短或免除。

第三，優化外國公司上市制度，針對未涉及陸港澳地區的外國企業，放寬台籍董事席次過半規範，僅須設置至少二席台籍獨立董事，同時縮短承銷商保薦與專審報告期間。第四，開放互相轉板，上市一般板、創新板及上櫃公司自掛牌滿一年後，符合條件即可相互轉板。

債市方面，櫃買中心總經理陳麗卿指出，針對國際債券推出三大精進措施，其一是持續推動國內公司的海外子公司來台發行國際債券。其二是調適外國公司來台發行債券資格規範已接軌國際，包含調適一般板國際債券發行人資格條件，開放外國金融機構的分支機構，或以募資及資金管理所需而設立的特殊目的公司得為發行人，並明定得採總括申報方式向主管機關辦理申報生效，以促進國際債券市場發行人多元化。

第三，開放境外發行的外幣債券得雙掛牌。為利我國債券市場制度接軌國際金融中心，櫃買中心參考國際市場發展趨勢，規劃開放於境外募集與發行的外幣計價債券，亦得向櫃買中心申請雙掛牌為國際債券，為我國國際債券市場規模擴張帶來新動能。

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title: 衝刺亞資中心政策…亞洲創新籌資平台啟動 祭出股債雙軸策略


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金管會昨（20）日宣布啟動「亞洲創新籌資平台」，以「股債雙軸」、「雙強合作」、「群山加持」三大特色為核心，打造具國際競爭力的資本市場。

金管會主委彭金隆指出，這不僅是推動台灣成為「亞洲資產管理中心」的重要里程碑，更展現我國邁向「亞洲那斯達克」的決心。

彭金隆表示，金融中心的形成，須具備人、錢、機構、產品與政策五大要素，此次政策即聚焦在壯大台灣資本市場、完善籌資生態鏈。他指出，行政院在7月已定調要打造類那斯達克的籌資平台，並於經發會獲得一致支持，顯示推動時機成熟。

他進一步說明，「亞洲創新籌資平台」結合證交所與櫃買中心兩大單位，有三大特色，一、採「股債雙軸」設計，除股票籌資外，也納入債券工具，讓企業能以多元管道獲取發展資金，這在亞洲市場相當罕見。

二是「雙強合作」。金管會在政策上全力支持，證交所與櫃買中心並肩推動，形成制度與市場並進的強勢聯盟，加速平台建構與國際對接。

三是「群山加持」，這是發展本平台最重要的利基。台灣擁有許多市值高、世界領導級的企業。這些企業具備全球投資網絡，也開始在耕耘新創技術和團隊。

這種由產業龍頭反哺新創的結構，是其他市場難以複製的優勢。

彭金隆強調，結合股債雙軸、雙強合作與群山加持，將使台灣在亞洲資本市場中脫穎而出。平台啟動不僅是政策宣示，更是對國際市場的邀請，歡迎全球新創企業來台掛牌、融資與成長。

金管會將持續完善制度設計與跨部會協調，讓此平台成為「亞洲資產管理中心」重要引擎，為台灣資本市場開創新一波國際化契機。

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title: 亞洲創新籌資平台 三特色磁吸全球新創


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美中緊張情勢緩和，激勵台股昨（20）日氣勢如虹，隨外資大舉匯入，推升新台幣對美元匯價由貶轉升，昨日盤中一度升破30.6元，終場小升3.6分，收30.65元，終止連二黑，總成交量13.505億美元。

新台幣昨天收盤匯價是10月10日以來、逾一周來高點。匯銀估外資昨天匯入約6億美元。

匯銀人士分析，受台股登高與外資早盤拋匯資金匯入帶動，新台幣昨天盤中一度升破30.6元、最高觸及30.583元，惟午後外資轉為雙向操作，匯價升幅略有收斂，終場小升作收，目前匯價在30.6元附近形成短線壓力。

根據證交所統計，昨日外資買超台股142.2億元，顯示外資信心回溫，台股昨日再由台積電領軍續創高點。本月剩下八個交易日，外資是否延續買超態勢，仍待觀察。

國際市場方面，美國政府停擺僵局延續，部分重要經濟數據（如CPI）延後至10月24日公布，造成市場資訊透明度下降，增加投資人不確定性。美元指數在財政僵局與市場降息預期交錯影響下，呈現小區間震盪整理，昨日下午盤在98.6附近。

匯銀人士表示，目前市場焦點仍集中在美聯準會未來政策路徑與美國政府停擺進展。新台幣後市走向，仍將取決於外資動向與國際政治經濟情勢發展。

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title: 熱錢湧 台幣終止連二貶


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穩定幣是近來熱門的話題，不少單位，也許有不同的目的，紛紛表態有意舉辦研討會。本基金會雖倡議已久，但決定讓子彈先飛一陣，不過內部的討論並未中斷，我甚至揣測IMF（國際貨幣基金）是否考慮容許會員國將持有的SDR（特別提款權）轉為超主權貨幣的穩定幣，讓凱恩斯1944年功敗垂成的構想，有後續精彩的發展，也未可知。

記得2021年4月22日，在一場扶輪社聯合例會的演講Q&A時，針對社友未來貨幣的問題，我的回答是：我個人看好穩定幣，但各國央行不會喜歡。我的說法，倒不是無的放矢，因為2019年Meta前身的FB曾結合全球大咖（Visa、Master、Uber等）擬發行Libra穩定幣，被聯準會聯手各國央行勸阻，主席鮑爾甚至說出如果有CBDC就不需要穩定幣（強烈暗示將發行美元CBDC）的言論，經過一番周折，Libra知難而退自行解散。眾所周知，後來情勢有變，在2024年7月川普宣布當選絕不發CBDC，但願為穩定幣創建安全且合適發展的環境，乃有後續各項進展迄今。

穩定幣由早先純屬投資工具的蠻荒時代（例如USDT），歷經演算法穩定幣、跨境功能乃至合成資產型各階段的洗禮，其性質漸告「穩定」，支付功能亦逐漸凸顯，川普第二任期(2025)伊始即發布行政命令，推動所謂天才法案，人們才恍然大悟，海湖莊園協議中竟暗藏為龐大美債續命的劇本，也扭轉美國在CBDC研發落後的劣勢。

誠如今年3月我訪港返台後，在專欄中所述，另一場大國角力的貨幣戰爭於焉展開，隨著8月香港穩定幣條例起跑，「隔岸紅塵忙似火」，台北似乎只能看熱鬧？

不必尷尬，如上綱到貨幣戰爭層次，有資格參與競逐者，其實不多，無非是美元、歐元、日圓與人民幣。美元穩定幣趁草莽時期，已囊括全球99%市場占有率，日後只要依照新法逐步收編就好；日圓、英鎊基本上應該只是嚷嚷而已，倒是歐元近幾個月，因歐洲央行多次喊出Global Euro moment，後市可期。

值得注意的是人民幣，過去數年人民幣因發展DCIP（即美國的CBDC）技術領先，且主導跨境支付系統CIPS，對SWIFT產生威脅，不免自滿，沒想到川普突出奇招，竟藉穩定幣扭轉劣勢，又穩住美元美債，倒真是一箭多鵰。還好北京人行也非等閒，今年春天香港穩定幣條例的立法，剛好我在6月2日台北穩定幣論壇主題演講，順勢指出這可能是一場代理人的貨幣戰爭，而主角就是境外人民幣。

就台灣而言，不必關心貨幣戰爭層級的問題，也可無視虛擬經濟的話語權（近日央行已漸鬆口），但不能忽略穩定幣對傳統金融的影響。我在2013年離開公職後對銀行公會演講，曾指出傳統金融雖常抱怨監管過嚴，但也長期憑恃主管機關以及法律的保障，「好日子過慣了」，不能坐以待「幣」，應及早思考有所突破與作為。

目前金管會宣示新法的草案原則上仍限銀行參與穩定幣的發行，也算是一種台灣之盾，但參諸外國法例，大概這種特權也撐不了多久，尤其是在DeFi領域，穩定幣因價值相對平穩，又能迅速跨境移轉，如再加上Liquidity pool（流動性池）與Smart contract運作，將很容易無需中介機構而進行資金借貸、資產管理的業務，凡此都在挑戰傳統金融及金融監理。

未來世界，穩定幣是採雙元還是多元貨幣？還是黃金？台灣或許可以置若罔聞，但如發行超主權貨幣（SDR）之穩定幣，台灣就不得不推演一番，因為咱是全球唯一手上沒有SDR的主要經濟體。

（作者是新世代金融基金會董事長）

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title: 名家觀點／穩定幣終將顛覆傳統金融


title: 匯率評價失真 壽險提解方…四大提案月底送交金管會

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壽險財報的匯率評價制度失真，使帳上獲利與經營實況脫鉤，金管會請壽險公會提出匯率風險會計改革方案，要讓財報更貼近實質經營成果。據了解，初步有四大提案，最快10月底公會將把相關提案送交金管會。

這四項建議案，一是AC債券投資部位採攤銷評價，二是採十年匯率均價，三是遞延資產，四是currency overlay（俗稱「匯率覆蓋法」）。

第一項是AC債券採攤銷的匯率評價法。是指依照債券到期日、做每月的匯率評價，例如一張10年期美國公司債，第二年到期日只剩九年，若當月匯率變動1元，當月匯率評價是0.11元（1/9=0.11），每月影響損益的匯率評價極低。

第二項是採十年匯率均價做評價。如過去十年匯率均價是30元，因匯率具有迴歸性，因此，將依此匯價去評壽險業資產、負債和衍生性商品，若有處分時，再以現時匯價、反映在損益表。

第三項是遞延損失資產。這種方式是當業者外匯價格準備金為零時，當有匯損時，允許壽險業可在資產面「掛帳」，但最大問題是這如同創造一個假資產，最難被會計界接受。

第四項是currency overlay。這項是指在其他綜合損益（OCI）項下新增一個項目稱「匯損淨額」，這扣除外價金後的匯損，將全部反映在OCI中，僅影響淨值、但不影響損益。

四方案各有優缺點也各有業者擁護，因每家壽險業規模大小不一，也牽涉到外價金水位高低、淨值厚薄的問題，每家業者態度不一。

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title: 壽險業化解風險提出四大匯率評價改革 各有優缺點

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壽險業為了避「匯率風險」十年砸2兆元，卻依然無法化解匯率風險，業界提出四大匯率評價改革，各有優缺點，其中以AC債券投資部位採攤銷評價、及currency overlay（俗稱「匯率覆蓋法」）各踞山頭。

AC債券攤銷法，每月匯率評價金額大減，幾乎是AC債券不評價了，也可大降避險比率，讓業者免砸大錢做匯率避險。最大問題是，只解決了資產面的匯率評價問題，沒有考慮負債面。

「currency overlay」是將外幣資產扣除外幣負債及避險部位的兌換損益，再考慮外價金沖抵後的「淨匯損」全數轉入OCI項下，不影響損益，投資人可在OCI項下，看到匯損影響數，不是全部「蓋牌」，外界接受度較高。但最大問題是影響淨值，這可能會讓外價金水位低、淨值也較低者，仍需做部分CS避險。

金管會主委彭金隆認為，若過度避險卻沒避到實質風險，反耗費大量成本，因此請公會研議「匯率風險的財務會計公允表達方式」。

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title: 壽險「百億神單」再添兩張 前九月合計12張銷售突破2,000億元

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百億神單再加二，壽險業今年前九月誕生了12張「百億神單」，超車去年11張的表現；業者指出，這12張「百億神單」分別是：國泰人壽「萬美利」、「月月泰利」、「鑫超月得益」、「月月永溢」、安聯人壽「吉利發發」、南山人壽「鑫富雙享2」、新光人壽「美傳家」、富邦人壽「美富紅運」、安達人壽「富貴大贏家」、法巴人壽「鴻運雙享」，以及9月新入榜的凱基人壽「鑫旺來」與富邦人壽「真豐利」，預期合計銷售突破2,000億元。

壽險業者資料顯示，今年前九月，市場上共有12張保單銷售金額突破百億元，冠軍仍由國泰人壽「萬美利利率變動型美元終身壽險」，前九月銷售金額逾300億元拿下，國泰人壽其他三張百億保單分別為「月月泰利台外幣變額年金保險」，近230億元；「鑫超月得益台外幣變額年金/變額壽險」逾145億元；「月月永溢台外幣變額年金/變額壽險」，銷售金額近125億元，除「萬美利」為利變型商品，另外三張都是投資型保單，其中月月泰利透過月配息機制建立「類月退俸」的穩健現金流，符合高齡社會需求。

南山人壽「鑫富雙享2台外幣變額年金」，前八月銷售額達178億元，預估前九月銷售有機會上看200億元左右；新光人壽「美傳家外幣利率變動型終身壽險」，前九月銷售額超過140億元；富邦人壽「美富紅運外幣分紅終身壽險」在前九月銷售金額逾130億元，據了解，富邦人壽「真豐利台外幣變額年金」前九月銷售也達百億元。

另外，凱基人壽也在9月出現一張百億神單，即「鑫旺來利率變動型終身壽險」前九月銷售金額達近110億元。該商品為利變型商品，除提供壽險保障之外，透過宣告利率機制，保單現金價值逐年穩健成長，適合客戶做為退休準備、子女教育或資產傳承規劃。

外商壽險也有三張百億保單，分別是安聯人壽「吉利發發變額萬能壽險」，該張保單前八月銷售金額達到233億元，預估前九月銷售額約250至260億元左右，僅次於國壽「萬美利」；安達人壽「富貴大贏家台外幣變額年金/萬能壽險」與法國巴黎人壽「鴻運雙享分紅終身壽險」，前九月銷售額分別為160億元、115億元左右。

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title: 9月新青安撥貸 史上次低

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為緩解限貸令，9月鬆綁銀行法將新青安水龍頭打開，但單月撥貸金額持續降低至278.7億元、月減4.9%，為上路以來次低；受理更寫新低。公股銀指出，9月水龍頭雖打開，但申請到撥款至少一個月時間差，加上民俗月亦有影響，可觀察10月以後情形。另申請件數持續降低，反映隨房市景氣冷卻。

財政部國庫署昨（20）日公布新青安最新統計，9月八家公股銀總計撥貸3,467戶、278.7億元。雙雙較前月下滑。其中，撥貸在8月寫下新青安上路以來第三低，9月再跌至史上次低，僅比新青安推出首月時高。受理戶數及金額則均寫最低紀錄，低於近兩年春節月份。

承作前三大主力行庫當中，土銀撥貸較上月百億下滑至87.2億元、臺銀略降至70.9億元、合庫略降至39.2億元。此外，彰銀升至31.6億元，一銀及台企銀均不到20億；兆豐由上月僅7.2億元回升至11.7億元。華銀則下探至8.4億元。

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「2025國泰金控技術年會」於昨（20）日盛大登場，聚焦生成式AI創新應用、雲原生架構、科技治理與人才轉型等議題，共吸引逾5,000人報名參與，線上與現場同時觀看人數突破2,500人，顯示各界對AI技術應用與金融創新的高度關注。

國泰金（2882）科技長姚旭杰以AI分身驚喜開場，並以華語、英語、日語及越南語致詞。他表示，自去年發表台灣金融業首個生成式AI技術框架「GAIA」以來，集團持續推動多項創新應用。今年發表「GAIA 2.0技術框架」與「雲端優先策略與方法論」，並探索Multi-Agent雲端協作架構，讓AI從知識助理進化為能自主推理、規劃與協作的夥伴。

今年邀請到兩位國際級技術專家，包括NVIDIA資深解決方案架構師李正匡博士，與雲原生運算基金會（CNCF）技術長Chris Aniszczyk，分別以AI Agent與雲原生基礎架構的發展為題，深入剖析AI與雲端創新如何驅動企業轉型。

國泰金副總暨國泰世華數據長梁明喬指出，今年升級的「GAIA 2.0」導入AI Agent，涵蓋四大核心，包括「Agent Core」、「Agent Workspace」、「Agent Protocol」及「Agent Marketplace」，讓AI Agent間能跨單位整合工具與數據、分工協作。國泰金控副總暨國泰世華數位長陳冠學亦現場展示全新「CUBE Intelligence」，結合「升級版智能助理阿發」及「對話式功能搜尋」，展現生成式AI的落地成果。

國泰金自2020年啟動「集團七年雲端轉型計畫」以來，已完成超過百套系統上雲，宣告從「Cloud Ready」進入「Cloud First」階段。今年首度發表「雲端優先策略與方法論」，倡議企業在新專案與系統升級時，優先採用雲端運算解決方案。

國泰金亦將焦點延伸至AI浪潮對組織與人才的深遠影響，隨著AI技術快速滲透職場，企業領袖與新世代員工皆需強化AI素養與跨域思維、兼具軟硬實力，才能在變局中保持競爭優勢。

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countries: 台灣 越南

title: 國泰金揭 AI 技術框架


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富邦金控（2881）旗下四大子公司包含富邦人壽、台北富邦銀行、富邦證券及富邦投信，攜手參與「2025臺灣週ETF投資博覽會」，除響應金管會「亞洲資產管理中心」的政策藍圖外，並同步推廣ETF理財知識與普及金融教育，助力客戶財富更上層樓。

富邦證券擴展ETF投資服務版圖，除提供近400檔ETF與個股「日日扣」服務，亦將推出台美股定期定額整合平台，協助投資人穩健累積資產。此外，富邦證券即將推出AI PRO智能交易App，協助投資人運用AI科技掌握熱門ETF與市場動態。未來，富邦證券將持續以數位創新打造全民理財環境，讓更多人享受經濟成長成果，實現長期普惠價值。

富邦投信深耕主動與被動基金市場多年，截至2025年9月底總管理資產規模突破新台幣兆元大關，創下歷史新高。截至今年9月，富邦投信發行國內外ETF檔數達48檔，穩居同業之冠。其中，海外股票型ETF規模穩坐業界龍頭，國內股票型與公募基金管理規模亦名列前茅，展現穩健的成長動能與市場領導力。

富邦人壽進駐亞洲資產管理中心高雄專區，推出外幣分紅壽險與外幣利率變動型壽險，深受高資產客戶青睞。截至9月30日，累計受理保費約1.8億元，展現富邦人壽在高資產壽險市場的領先布局與商品競爭力；富邦人壽亦積極拓展國際保險（OIU）業務，目前核實保費逾400萬元，未來將持續展現壽險業者在亞資中心的深耕實力與前瞻佈局。

北富銀以「深耕在地、跨足亞太」為策略，善用集團資源，串聯台、港、星、越等亞太關鍵樞紐的國際化金融服務模式，打造一站式的跨境資產管理平台，精準回應高資產客戶需求。此外，整合台港星財富管理中心，客戶透過單一窗口，可擘劃跨境資產版圖，北富銀將攜手瑞士隆奧國際私銀合作夥伴並結合集團資源，協助解決企業經營與個人財富傳承的痛點。

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countries: 臺灣 瑞士

title: 富邦ETF博覽會展實力


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中信金控（2891）明年邁入60周年，子公司台灣人壽啟動換「心」革命，新核心系統2026年將全面上線，升級後大幅提升保險申購旅程透明度，客戶體驗更安心。這項新舊核心系統「三合一」整併工程，堪稱保險業的超級任務，不僅展現台灣第一家保險公司數位轉型的強大執行力，更象徵最老字號保險公司，將以最年輕、最聰明的智能心臟服務客戶。

「這是一項數位轉骨、由內而外革新打通任督二脈」，台灣人壽表示，新核心系統All in one整合三大平台，「受理進度查詢」由原本四種狀態擴充為11種，客戶可清楚掌握保險各階段的申請進度，審核流程亦大幅提升，從前中後台卓越客戶投保體驗；更串聯「外溢保單」、「健康樂活管家」、「Team Walk健康生態圈」等多元服務，攜手電信、保健、運動、生活旅遊等優質合作業者，滿足各年齡層保戶生活所需，預估每年可擴大服務5萬名新客群，未來亦能靈活因應新事業拓展與併購整合。此外，系統升級後全電子化作業，每月省下33萬張紙。

現今的台灣人壽是由大都會人壽、宏利人壽及舊台灣人壽合併組成，各家公司的核心系統一直並存運行，台灣人壽展現厚實的系統整合經驗，2018年啟動新核心轉換工程，2023年6月現售及新商品首度於新核心系統上線服務，同時進行舊核心系統資料轉換，共有超過300萬名客戶資料、800萬張保單以及逾半世紀的歷史資料將移轉至新核心系統。台灣人壽創保險業界先例，與IBM顧問合作制定轉換策略、系統架構規劃、資料整合與遷移，落實驗測機制，更投入近400人參與為期一年以上用戶驗證測試。

新核心系統升級是台灣人壽數位轉型的重要里程碑，展現綠色金融、保險科技競爭力，更是對客戶、合作夥伴、社會永續服務的具體承諾，未來將秉持「核心轉型、AI輔助、數據匯流」三大策略，持續打造更穩定、更貼近客戶需求的保險第一品牌。

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title: 台壽新系統明年上線


countries: 臺灣 中國

content_text:
英業達（2356）為支持新產品AI伺服器及其他關鍵產品的發展，委任華南銀行統籌主辦6.25億美元聯貸案，於昨（20）日順利完成簽約。

本聯合授信案由華南銀行擔任額度管理銀行，臺灣銀行擔任文件管理銀行，並邀集兆豐銀行、第一銀行、國泰世華銀行、土地銀行、合作金庫、彰化銀行、中國銀行、台新銀行、中國建設銀行及玉山銀行等金融機構共同參與，全案以美金5億元推出，超額認貸達1.5倍，最終以美金6.25億元結案，充分顯見銀行團對於英業達的經營績效及未來發展給予高度認同與肯定。

英業達長期在筆記型電腦與伺服器研發製造領域居全球領導地位，自1975年成立以來已邁入50週年，隨著人工智慧(AI)技術快速發展，AI伺服器、汽車電子和電信等需求持續攀升，英業達憑藉專業製造服務與智慧化生產驗證的流程，建構彈性接單、客製化生產的競爭優勢，預計AI伺服器主機板出貨量將於2025年下半年顯著成長。在全球產能布局方面，英業達亦積極強化海外多元布局。此次聯貸案將為英業達提供重要資金挹注，助力公司持續擴大全球營運規模，並推動長期穩健成長。

此外，面對氣候變遷挑戰，英業達積極擬定綠色政策，亦攜手供應鏈緊密合作共同實踐ESG理念，推動整體價值的提升，本次聯貸案亦結合ESG永續連結授信條件，透過減少溫室氣體排放、提高再生能源使用率、廢棄物管理及公司治理評鑑等指標，期望其持續深化永續發展實踐。

華南銀行持續響應政府淨零轉型政策，於今年5月與工研院簽署「強化金融創新策略協助企業永續顧問服務」合作合約，攜手推動針對銀行企業客戶的減碳輔導服務，同時導入資金與創新應用，媒合綠能解方。展望未來，華南銀行將持續發揮金融影響力，以「綠色融資專案貸款」、「永續績效連結授信專案貸款」及「中小企業減碳轉型融資專案貸款」支持企業。

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title: 華銀主辦英業達聯貸


title: 國發會：推動AI新十大建設 矽光子開發將落腳高雄

taiwan-subdivisions: 高雄 新竹

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people: 謝衣鳯 鄭天財 楊瓊瓔

content_text:
政府推動「AI新十大建設」，並以矽光子、量子科技等為發展重點。國發會主委葉俊顯昨（20）日表示，矽光子開發（據點）原則上將落腳高雄，未來將串聯南部半導體聚落，成為推動AI產業落地的重要基地。

葉俊顯昨日出席立法院經濟委員會業務報告並備詢，國民黨立委楊瓊瓔、鄭天財等人關注半導體供應鏈外移風險，示警政府若未妥善掌握影響評估，恐讓台灣成為「美國晶片人才訓練場」。

葉俊顯表示，台積電（2330）2奈米先進晶片將於年底前在新竹與高雄兩地量產，顯示高階製程仍根留台灣，半導體供應鏈赴美設廠並非產業外移，而是供應鏈複製與全球布局的一環，這波供應鏈重組將促進本土創新。

對於立委擔憂，他表示，政院已有跨部會研議，將儘速就供應鏈外移與本土產業衝擊提出評估。

國民黨立委謝衣鳯則提醒，美國地區銀行近期爆發信貸危機，加上AI投資熱潮中多家新創仍未獲利，市場憂心「AI泡沫化」風險升高。葉俊顯表示，這波AI浪潮與2000年時期的網路泡沫不同，產業已具實際應用基礎，從雲端資料中心到終端產品皆有明確需求，會持續關注國際金融與AI市場變化，以防系統性風險擴散。

根據國發會報告，各部會共同推動AI新十大建設，目標2028年前創造7兆元產值與18萬個高薪職缺，並在2040年前突破15兆元產值、帶動50萬就業機會，打造台灣成為「智慧科技島」，讓台灣AI產業實力躍升全球前五。

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companies: Google 蘋果

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全球前三大功率半導體廠安世半導體（Nexperia）身陷中荷出口管制風暴擴大。陸媒報導，安世最大生產據點東莞廠區受限出口管制令，規劃實施「上四休三」工作制，一周僅上班四天。

安世為全球車用元件關鍵供應商，其出貨受阻且減班，全球汽車業陷斷鏈危機。安世是大陸科技巨頭聞泰轉投資，在全球汽車供應鏈有關鍵地位，包括福斯、BMW、賓士等一線車廠都是其客戶。

安世風暴擴大，歐美車廠近期急找台半（5425）、強茂、朋程、富鼎等安世同業尋求料源，相關台廠迎新一波轉單與強勁急單效應，忙翻天。

不具名的台廠證實，歐美車廠積極在對料號中，急單也非常多，庫存都在安排出貨。以台半為例，該公司車用比重達50%，不僅提供車用功率半導體，還將產品線擴展至MOSFET、TVS、ESD和Load Dump等，由於車用產品線齊全，此次轉單效應將有顯著貢獻。

朋程旗下超高效率二極體與48V MOSFET模組需求強勁，尤其48V模組產能已全滿，正在加速擴建第三條產線，法人正向看待本季和明年上半年營運大衝刺。

另外，強茂產品線與安世高度重疊，現已陸續接獲車用與工控客戶緊急轉單。

安世風暴起源於荷蘭強制接管聞泰旗下全資子公司安世之後，大陸商務部隨即對安世實施出口管制，使得安世中國生產的產品被禁止出口，陷入左右為難困境。

相關負面效應已延伸至生產端與供應鏈。陸媒報導，安世東莞廠自大陸十一連假後，就限制出貨，並計劃自本周起實施「上四休三」工作制。有貿易商稱產品面臨缺貨與漲價壓力，歐美汽車廠商也敦促盡快解決安世半導體供應中斷問題，否則將產生嚴重影響。

每日經濟新聞報導，安世東莞廠員工稱，因為部分原材料短缺和員工配置問題，除調整工作天數，加班時間也由此前每月加班70至80小時調減至40至50小時；倉庫工作人員稱，十一連假後，入庫量持續大於出庫量。

安世為全球領先功率晶片IDM龍頭廠商，是全球汽車半導體龍頭公司之一，其中，小信號二極體和晶體管出貨量全球第一、邏輯IC全球第二、ESD（靜電保護）保護器件全球第一、小信號MOSFET（為電源與功率控制的核心元件）全球排名第一、車規級Power MOSFET全球排名第二。

聞泰披露，目前安世大陸產能占比達八成，且大陸市場占安世全球銷售約五成。意味安世在大陸生產產品如果無法出口，將會對安世公司本身、乃至歐美汽車製造產業造成較大負面影響。

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title: 安世出口管制風暴擴大…歐美車廠恐斷鏈 急叩台廠


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安世半導體（Nexperia）遭中荷雙重制裁後，全球功率半導體市場陷入嚴重供需失衡，隨著中國官方啟動出口限制令、安世東莞廠出貨受阻，業界透露，二極體、MOSFET等關鍵元件新一波漲價潮一觸即發，漲幅上看雙位數。

一名深圳電子通路商表示，10月中旬起，MOSFET與二極體現貨庫存明顯吃緊，車規級料號交期已延長至12周以上，直言「安世工廠停產後，不只交期拉長，部分型號開始有漲價動作，下游客戶擔心價格進一步上漲，紛紛提前備料。」

市場初估，MOSFET與二極體價格有望在第4季調漲5%至15%，高階車規與工控元件甚至可能超過兩成，部分代理商坦言，這波漲勢若持續，將重演疫情期間的「缺料潮」。

業界分析，安世停擺導致市場供需進入「真空期」，正與AI及車用市場的高增長需求疊加，使得功率元件市場進入漲價新周期。

以AI伺服器為例，其高功耗架構需大量功率開關元件與防護模組，一台AI伺服器所需MOSFET數量是一般伺服器的三至五倍；電動車領域則對高壓、高效率的功率晶片需求急遽上升，推升整流與保護元件需求量。

由於歐美車廠與CSP緊急尋找替代供應商，台灣成為最大受惠地區。

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title: 安世出口管制風暴擴大 關鍵功率元件喊漲


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台積電（2330）上傳美國亞利桑那州新廠內部運作影片，讓外界一窺這座北美最先進的晶圓製造基地神秘面紗，當中不僅有艾司摩爾（ASML）造價昂貴的Twinscan NXE極紫外光（EUV）微影設備，在廠區天花板川流不息、運送晶圓的載具「天車」形成的「銀色高速公路」，更是一大吸睛亮點。

台積電上傳亞利桑那州新廠內部作業情況，在廠區天花板用來運送晶圓的「天車」自動化物流搬運系統，外媒形容為「銀色高速公路」，成為吸睛焦點之一。（擷取自台積電上傳影片）

台積電在這段長達2分21秒的影片中，為美國新廠大揭密，秀出數百台高科技設備井然有序地生產晶片，鎮廠之寶無疑是艾司摩爾的Twinscan NXE極紫外光微影設備，用於產生輝達Blackwell B300等高階處理器中最複雜的電路。

這段影片讓外界可以見到台積電這座名為Fab 21的一期廠區內部，影片一開始顯示的是一條穿越無塵室的路徑，室內以黃色照明為主，這種燈光能過濾較短波長的光線，防止光阻劑意外曝光。目前Fab 21正在逐步提升採4奈米、5奈米製程的晶片製造能力。

接著畫面出現所謂的「銀色高速公路」，即台積電的自動化物流搬運系統，由懸掛式軌道組成，用來運送裝載12吋晶圓的前開式晶圓傳送盒。畫面中可見數百個晶圓傳送盒同步移動，展現晶圓在晶圓廠內精密且高效率的物流運作，這對於在高產能製造環境下維持流程時序非常重要。

這條「銀色高速公路」即業界俗稱的「天車」，其正式名為「OHT空中走行式無人搬運車（Overhead Hoist Transfer）」，是一種高架搬送系統，它能有效地利用廠房立體空間，在不占用人員走道的前提下，將無塵室內的空間使用率最大化。

台積電2021年時透露，當時廠區內的天車一天行走的距離，就可以繞地球20圈。這個距離大約等於從台灣最北端至最南端走2,000次。隨著美日等地新廠投產，台積電天車的數量大幅增加。

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台積電川流不息銀色高速公路 盟立扮推手

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title: 台積電美國新廠揭密 川流不息「銀色高速公路」曝光


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台積電美國新廠廠區天花板川流不息的晶圓乘載載具形成「銀色高速公路」，這些載具業界通稱「天車」，台灣半導體自動化設備大廠盟立（2464）是關鍵供應商之一，隨著外媒競相報導台積電美國新廠內部這條「銀色高速公路」，也讓盟立再次聲名大噪。

「天車」正式名為「OHT空中走行式無人搬運車」，原始專利屬於美商，後被日本神鋼公司收購並繼承其專利。2009年8月村田機械無塵室自動化事業部門與神鋼合併，成立村田自動化科技。2012年4月再併入村田機械，並成為專利擁有者。

村田一度獨霸台積電天車供應商寶座，其後日商大福加入分食OHT市場，一度引發專利侵權戰，雙方最後以和解收場。之後，日商主導的「天車」專利到期，讓盟立有了切入的好時機。

盟立董事長孫弘表示，OHT系統原先只被廣泛使用在12吋半導體前段晶圓廠內的物料搬送。近年來，半導體業後段封裝與測試製程也有感於人力需求緊張，開始導入OHT系統。考量日商掌握的OHT專利均集中在半導體前段製程，因此，承載盒重量需達四、五十公斤的後段封測及面板後段模組廠，過去幾年已成為台廠主力客層。

盟立OHT系統已出貨八年，客戶涵蓋兩岸重量級半導體與光電業者，累計交貨已超過10公里軌道的實績。近期盟立在機器人領域也闖出一番天地，主攻關鍵的關節模組各系列諧波減速機、與新開發的擺線減速機，並針對人型機器人「減重」而開發的PEEK、鋁合金、鈦合金等新材質的減速機產品，如今半導體自動化本業又再度吸引鎂光燈聚焦。

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title: 台積電川流不息銀色高速公路 盟立扮推手


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第4季整體市場需求走弱，但IT用面板價格10下旬走勢卻呈分歧態勢。TrendForce研究副總范博毓昨（20）日表示，預估監視器面板10月報價持平；但NB用面板僅部分16：10機種面板價格持穩，其餘估下跌0.1美元。

中小尺寸面板廠彩晶（6116）與凌巨（8105）今年營收表現均優於去年同期。彩晶累計今年前三季合併營收86.44億元，年增22%。凌巨累計前三季合併營收64.67億元，年增1.7%。凌巨車載面板新接訂單將於第4季量產出貨，除挹注本季營運成長外，並在排除匯損因素後，確立今年下半年獲利表現優於上半年。

范博毓指出，10月整體監視器面板需求趨於減弱，僅有中國大陸部分專案需求的釋放，略為支撐一部分需求。面板廠為改善獲利率，不願多生產持續虧損的機種，致面板價格的攻防落在較高階機種上，一般主流規格如FHD的機種，價格上預估仍以維持穩定為主，10月主流規格監視器面板的價格走勢估仍全面持平。

范博毓說，NB面板10月需求除少數品牌客戶仍有加單外，大多品牌客戶需求都呈現修正。在淡季期間，客戶加單反而成為議價的籌碼。觀察面板廠在淡季期間對於面板價格的態度較為軟化，為保持與客戶的關係，有機會反映部分面板價格檯面上的下跌。

10月的NB面板價格，入門低階TN機種因價格較低，其面板價格持平。IPS機種中，僅部分16：10機種持平，其他機種估跌0.1美元。

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title: 監視器、NB價格 走勢分歧


title: 財富管理論壇11月5日登場／永豐金證副總劉柏甫：財管不是高資產專屬

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永豐金證券數位金融處處長、副總經理劉柏甫表示，從開放銀行、MyData到今年的TISA，一連串的政策開放，顯示財富管理不再只是針對高資產客戶的專屬服務。永豐金證券自建打造全新數位財管App-大戶豐智慧財管系統，具有三大戰略意義，包括七大資產一處總覽、財管商品數位化及客製化資產配置。

經濟日報將於11月5日舉行「財富管理論壇—川普變因 資產配置新策略」，劉柏甫將發表演講，主題為「數位時代 豐盈財管人生」，本論壇由經濟日報主辦，中信銀行、國泰金控、台新銀行、永豐金證券、富蘭克林證券投顧等協辦。

劉柏甫表示，台灣財富管理市場正面臨數個結構型的改變，包括一、人口結構與財富累積版圖遷移，台灣逐步邁入高齡化，65歲以上人口比例逐年升高，當勞保與勞退已經不足以安養退休生活，提前準備退休已經是近年最火熱以及最亟需被解決的金融服務缺口。

二、投資人行為轉變與高度數位化。被動投資崛起，近年ETF指數化投資成為市場主流，投資人更傾向低費用及高效率投資理財模式。三、監管環境與政策，從開放銀行、MyData、到今年的TISA政策，都透露財富管理不再只是針對高資產客戶的專屬服務，金融普惠化將真正在「大眾財管」得到實踐。

永豐金證券自建打造全新數位財管App-大戶豐智慧財管系統，劉柏甫認為具有三大意義，包括一、資產總覽，七大資產一處總覽；二、財管商品數位化，提供投資人最便捷的線上申購流程，更重要的是搭配雲端監控機制來做投後管理。

三、客製化資產配置，透過永豐金證券的專業理財服務，分析投資人目前資產分布的曝險是否能在風險承受度內，配置是否足以滿足理財目標，投資是否符合效率性、甚至多筆資金目的不同資金的應用規劃等。

大戶豐在上線不到三年，已經橫向串通台股、複委託、信託、衍生性商品等四大交易系統，先後上架四大類財管商品，累積33.6萬下載數，是目前業界唯一以數位財管為經營主軸的財管App，資產總覽每日都有破120萬的使用人次，2025年9月單月更高達2,724萬使用人次。

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title: 大同總部土地開發要動了 價值數百億元…將帶來豐沛資金流

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大同（2371）懸宕多年，位於北市中山北路精華區、總面積高達5萬坪的總部土地資產開發案要動了。在大同新任董座張榮華積極與大同創辦人林家溝通後，原本不願提供大同總部持分所有權，導致開發案受阻的林家終於點頭，促成開發案成行，開發價值高達數百億元，是大同歷來最大資產活化案。

大同經歷經營權易主後，積極轉型朝高附加價值業務發展，提升獲利。業界看好，大同中山北路總部資產活化後，將為大同帶來豐沛的資金流，助益公司轉型，再度擦亮這塊百年企業招牌。

大同表示，這次與林家達成合作共識，不僅為資產活化帶來新契機，更展現新任經營團隊解決陳年問題、加速企業轉型的能力。至於中山北路總部進入資產活化程序後，總部辦公室將另覓地點租賃，確切地點正研議中。據了解，大同中山北路總部所在街廓，土地產權分散一直是阻礙開發的難題，該地連同大同大學、大同高中約有5萬坪，其中，大同公司持分約占40%，估約2萬坪，其餘60%則為校方所有。

大同創辦人林挺生當年為防範後代子孫敗光家產，刻意將核心地段切出畸零地，過戶給大同大學等財團法人，使校方地權形同「釘子戶」。過去加上前經營權恩怨，掌握校方地權的大同前董座林郭文艷對資產開發態度保守，導致大同公司雖有開發意願，卻受限於土地產權無法整合，多年來開發案始終卡關。

知情人士透露，張榮華上任後，迅速主動與林家接觸溝通，成功達成共同開發大同總部土地及周邊校地部分的默契，這項突破性進展，徹底解開長年掣肘總部開發的難題。

大同規劃，未來中山北路總部土地開發將朝複合型商業大樓概念前進，部分樓層供大同公司人員自用，其餘則採出租或出售（住辦）方式釋出，以最大化資產效益。

根據初步規劃，若採複合式開發，市場預估，光是未來租金收益每年即可貢獻大同每股純益超過1元，若加計出售樓層收入，整體開發價值可望達數百億元以上。另一方面，在輝達台灣總部土地卡關之際，大同也釋出願意將中山北路總部土地提供給輝達使用的意願。據了解，目前大同總部的土地資料已遞交予經濟部，並交由輝達作為台灣總部選址的備案之一，而本次送件給經濟部的可釋出土地面積約為4.2公頃，該面積已包含與大同大學、大同高中等校方議定的合作開發範圍。

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title: 大同總部土地開發 張榮華、林郭文艷互利合作

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大同公司（2371）位於台北市中山北路的總部土地開發案延宕多年，終於動了。據悉，該案之所以能在兩個月內就有突破，幕後關鍵是新任董事長張榮華積極拿出誠意，打破原本雙方不信任的僵局。

知情人士透露，張榮華與大同前董事長林郭文艷原為舊識，張榮華在今年8月入主大同、就任董事長後，隨即與林郭針對大同總部基地開發進行聯繫，雙方不久即取得共識。

大同總部土地產權複雜且涉及家族恩怨，張榮華來回溝通數次，展現極大誠意。林郭文艷觀察張榮華上任以來，在公司治理和轉型上的積極作為，並確認其確實有意認真經營大同，與過去因股權爭議造成的內耗劃清界線。

知情人士指出，過去，林郭文艷對於總部活化案態度固不妥協，而被解讀為「只要不是王光祥都好」。張榮華來了之後，林郭經兩個月觀察，確認張展現互惠互利的合作誠意後，雙方遂達成共識。

業界解讀，這項合作共識也意味著大同過去因股權爭議造成的內耗已告終。

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大同（2371）坐擁全台約46萬坪土地資產，在新任董座張榮華啟動北市中山北路總部土地資產開發案之際，大同現有資產活化布局已進入收割期。大同規劃，透過都市更新、自建及開發等多元方式，每年推進一至兩個項目，以穩定獲利。

據了解，大同土地資產多集中於北台灣精華地段，如桃園大園廠面積達17萬坪、基隆倉儲區有6.6萬坪、中和圓通廠尚有1萬坪。大同在2024年已處分芙蓉大樓和北市復興南路土地等高價值資產，目前仍擁有約46萬坪土地。

大同表示，現有三個大型開發案正在積極執行中，預計在2027年底至2029年間陸續完工並認列獲利。公司正積極推動資產活化計畫，三大開發案未來也可望為營運帶來數百億元營收貢獻。這些項目將為大同未來幾年的獲利打下穩固基礎。

這三大開發案包括大同莊園（新北市土城區），總銷金額達160億元，預計2027年下半年完工認列。大同新紀元（新北市中和廠捷運聯開案），大同約有千戶住宅可認列，預計2028年至2029年完工認列。大同新豐采（台北市雙連都更案），目前已公開銷售，預計2028年完工認列。

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title: 大同三個大案 後年起完工認列


title: 上市櫃協會東方領袖講座／中職會長蔡其昌：投資「創新」 職棒才能攀峰

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中華職業棒球大聯盟會長蔡其昌指出，中職要把熱度變成產業，就要重視「母體」，也就是聯盟、球場與內容生態，要把聯盟做強、把場館做對、把內容做滿；只有台灣的職棒好，國家隊才會好。

蔡其昌日前出席台灣上市櫃公司協會主辦的「東方領袖講座」，以「打造成功產業之道─中華職棒走向世界之巔」為題，從國際賽事、聯盟治理、球場建設到內容經營提出路線圖。

蔡其昌說，奧運、WBC、12強等一級賽事由中職主訓，聯盟水位決定選手養成與競爭密度。近年長約與突破億元合約浮現，代表球團不再把棒球當公益，而是用企業邏輯擴大市場、留住人才；他直言：「不要把棒球當公益」， 只有投資與創新，才能再創高峰、創造更多營收，最後反哺國家隊。

內容生態是中職維持「高原熱度」的關鍵。一年360場形成穩定供給，「只要你關心棒球，你的演算法都會自動跑啦啦隊的影片、跑所有球員的事情、跑別隊比賽的觀點」，蔡其昌表示，現階段的內容流量持續帶動年輕族群，並向跨圈層受眾擴散。當外界笑說「只有啦啦隊」，他反而視為黏著度證明，因為場內一場出勤費可能約6,000元，但球場是曝光母體，延伸到尾牙、商演、代言的價值更高；離開職棒場景，單飛難以複製同等熱度。啦啦隊是內容引擎，母體仍在聯盟與現場體驗。

他指出，台灣多數球場由政府主導、設計同質、商業動能有限；大巨蛋比東京巨蛋晚了很多年才落成，但在不少面向仍未顯著超越後者。下一代球場應以園區化與在地化為核心，結合商場與交通節點，讓場館成為城市生活入口。他舉例，北海道、聖地牙哥把飲食、市集、步行動線與觀光整合，做到「全年齡、全時段」的場景經濟，將比賽轉譯為生活方式。

新球場更要長出球團的靈魂。以中信兄弟為例，他主張把品牌意象落到空間與動線，「入口就是一隻大象」，從地標到看台視覺，讓觀眾一踏入就進入球團宇宙；富邦等球團也把識別延伸到主題活動、周邊商品與商場串聯。為降低到場成本、提高進場意願，場址須優先考量捷運與轉乘便利、步行友善，把交通與可達性整合進設計。

治理是底色。他說，中職重大決策「51%不行，必須100%」，六隊共治雖辛苦，卻換來規則公正與執行穩健。細節也以球迷為導向，過去官方用球印有會長簽名，他曾看到球迷接到界外球後因看到前任理事長署名而表現厭煩；上任後他取消官方用球上的理事長簽名，保留認證、拿掉擾人的符號，回歸專業。

蔡其昌把經營哲學比喻是從「體育用品店」走向「百貨公司」。前者只賣比賽與裝備、受眾狹窄；後者把餐飲、購物、親子、展演、音樂、IP授權、觀光動線與交通共構整合在同一場域，讓不看球的人也願意走進來，並且二訪三訪。這套「百貨公司」思維，正好把主場硬體升級、啦啦隊內容引擎、球團DNA、交通可達性與投資治理串成同一條主線，當職棒做到這一步，勝敗只是一時，實力與熱度才會長留台灣。

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外貿協會昨（20）日公布貿協經貿指數（TAITRA INDEX）最新調查結果，新關稅生效後，台灣企業對當下貿易環境信心些微下降；有四成以上企業認為，美國對等關稅持續上下波動造成衝擊。另外，美國穩定幣法案（GENIUSAct）推出，貿協將在12月15日舉行第一場「穩定幣與國際貿易未來論壇」，協助國內企業掌握趨勢。

貿協董事長黃志芳表示，調查的對象是各行各業，產業形態多元，所以會出現比較大的衝擊。貿協指出，貿協外銷信心指數美國對等關稅發布後是23.9，截至9月10日下滑到23.4；至於貿協外銷預期指數，從美國對等關稅發布後的27.8，截至9月10日已回升到28.7；另外，四成以上的企業認為，美國對等關稅持續波動會造成衝擊。

貿協經貿指數調查結果黃志芳指出，從調整結果及指數變化，反映出全球經濟處於變局中的新常態，企業必須將創新科技、市場靈活度與核心優勢三者緊密結合，並提升對多元風險的應變能力，就是企業在「後關稅時代」突圍勝出的關鍵。

貿協總結這次指數統計的結果出現三大常態，首先，風險多元化，企業關注焦點已從單一的地緣政治，擴散至經濟波動、營運成本與AI重風險。

第二，短期承壓，新關稅衝擊下，更多企業短期內選擇自行吸收成本，顯示獲利能力正面臨挑戰。第三，預期分歧，對於川普2.0的影響，國內企業傾向視為短期風險，但海外台商則普遍認為將是長期結構性轉變。

另外，美國穩定幣法案（GENIUSAct）推出後，貿協預計12月15日舉行第一場「穩定幣與國際貿易未來論壇」。貿協指出，在創新突圍方面，已有近一成企業導入或計畫採用「穩定幣」，這些企業不僅貿易信心更高，關稅轉嫁能力也更強，這也證明了「創新力」與「營運韌性」相關。

黃志芳指出，穩定幣對貿易重要性開始浮現，貿協的調查報告中，國內有近20%的企業不清楚穩定幣對貿易變化有多大，貿協預計12月15日舉行「穩定幣與國際貿易未來論壇」，從穩定幣看未來國際趨勢論壇，邀請國內外專家進行討論。

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title: 經貿指數調查 貿協：關稅衝擊 40%企業有感


title: 環泥強化AI機器人布局

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環泥（1104）昨（20）日晚間公告，董事會通過以每股30元、共計6億元，授權子公司利永環球科技取得美國Tekscan Holdco, Inc.之100%股份及營運周轉金之用途。利永環球將結合這家公司在電子皮膚領域的技術，提供客戶最完整的機器人AI靈巧手的訓練工具及機器人的感測元件。

環泥表示，有鑑於AI機器人產業崛起，以及美國政府對在地製造的重視，利永環球將併購美國壓力感測器領導品牌Tekscan，以加強在美國的研發和製造能量以及業務布局。市場預期，隨著利永環球科技取得Tekscan Holdco, Inc.之100%股份後，環泥未來將很快打入全球AI機器人供應鏈市場。

環泥表示，利永環球與Tekscan整併後能更強化全球的布局。

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title: 樺漢入股桓鼎 傳衝刺減碳

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工業電腦大廠樺漢（6414）昨（20）日公告，子公司樺成國際投資參與認購桓鼎-KY之私募普通股及私募無擔保轉換公司債，樺漢本次私募取得桓鼎1,220張，每股價格為16.18元，交易總金額達1,974萬元，換算持股比例為2.61%。樺漢表示，此次為策略性投資。

樺漢本次私募無擔保轉換公司債有785張，每張價格10萬元，交易總金額為7,850萬元。

樺漢、桓鼎對私募案暫未評論。但業界推測，樺漢集團全力搶攻智慧建築、ESG節能減碳、儲能等業務，旗下如樺旭能源、樺康智雲皆搶攻相關商機；桓鼎近年也轉型往綠色能源事業發展，預料雙方合作將聚焦節能減碳等領域。

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被譽為「鎢鋼大王」的知名台商、春保森拉天時鎢鋼集團總裁廖萬隆日前逝世，享壽77歲。他白手起家，登上全球鎢鋼產業巔峰，創造年營收500億元事業版圖，成為商場傳奇人物。

根據官網資訊，廖萬隆常說，「你可以決定自己的世界要多大，關鍵不在努力多辛苦，而在於是否做出對的選擇」。他深信選擇比努力重要，26歲時憑藉著青年創業貸款，開啟創業旅程；36歲親訪鄧小平，洞察中國大陸工業崛起契機；60歲與歐洲大廠結盟，讓「春保鎢鋼」邁向世界舞台。

廖萬隆以「鎢鋼般的性格」自許，剛毅、固執、從不退縮。面對外界非議與競爭壓力，始終堅守原則：「照顧員工、關懷供應商、讓客戶滿意」。他相信企業存在的最高價值，不是財富累積，而是成就他人、回饋社會。

隨著事業發達，他投身公益與公共事務，歷任工商建研會、雲林同鄉會、張廖簡宗親會及兩岸文化經濟協進會理事長，並以敢言敢為的風格推動產業與社會議題。

上市鋼廠高層指出，廖萬隆謙稱只是「幸運地抓住機會的人」，從淡水小工廠起步，讓春保鎢鋼屹立全球市場，數十年的商場奮鬥，從勇於選擇、堅持初衷到感恩回饋，寫下一生商業傳奇。

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taiwan-subdivisions: 雲林 淡水

title: 「鎢鋼大王」廖萬隆辭世 享壽77歲


events: 死亡 疫情

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近年來，網路攻擊不再只是企業資訊部門的難題，而是全面升級為營運的重大風險。尤其台灣各類企業與民生基礎設施接連遭遇駭客攻擊，引發社會高度關注。

網路攻擊不易被偵測

《2024年全球金融穩定報告》（Global Financial Stability Report）指出，自疫情爆發以來，全球網路攻擊事件發生頻率增加逾一倍，造成損失較2017年翻了四倍，達到25億美元。

2024年，全球平均發現資安事件所需時間為194天，但全年CVE漏洞數量高達40,077個，這一連串數字清楚顯示出，資安風險已經對企業營運帶來深層且實質的威脅。

面對資安議題時，企業不應僅將「合規」視為「安全」，實際上合規主要是改善管理與流程，而非保障完全不被入侵。真正的風險往往潛藏於不易透過合規角度發現的問題，例如跨部門的流程設計、帳號權限過大、第三方供應鏈系統弱點未納入高強度常規檢測，反而是駭客最常攻破的切入點。即便導入掃描工具與滲透測試，也礙於企業資源有所限制，難以評估營運上可能的風險。

以政府機關為例，即使具備完備的資安指引與制度設計，但委外開發系統因管理與驗收標準落差，仍可能成為高風險的漏洞來源。即使是長期投入資安資源的金融產業，面對高頻率、高強度攻擊，仍須持續強化防禦與偵測機制，否則難以即時發現異常並妥善應變。

在高科技製造業中，老舊系統與技術債的存在已成為資安治理的一大負擔，一旦遭遇攻擊，往往導致重大停機損失，根據產業調查顯示，每次資安事件的停工成本介於20萬至200萬美元之間，對營運造成巨大衝擊。

紅隊演練找決策盲區

面對這些企業資安部署過程中難以自行發掘的痛點，紅隊演練（一種模擬真實攻擊情境的資安測試）提供了一種更貼近真實威脅場景的驗證營運安全的方式。相較於弱點掃描與網站滲透測試，紅隊演練從攻擊者的視角出發，模擬真實且具策略性的攻擊手法，目的在於測試組織在遭遇攻擊時的防禦韌性與應變能力。

其切入點並不局限於技術層面，更涵蓋跨部門合作、通報與決策鏈、人員訓練等組織性挑戰，更有效地發現那些未被察覺的決策盲區與應變落差。

實務上，企業可透過紅隊演練結果建立可量化的資安KPI，轉化為具體的治理與改進行動，並採取協調放行的演練模式，讓防守端具備適當應變空間與學習機會，在攻防過程中形成良性循環。透過紅藍雙方的互動機制，演練不僅能夠發現潛在問題，更促進團隊知識內化與風險意識提升。

近年來，已有愈來愈多企業的資訊安全長（CISO）開始將市占率、品牌信任、安全事件對法遵與財報的影響，納入資安風險評估範疇。這不僅有助於讓董事會與高階經營層更清楚資安風險在企業策略中的角色，也讓紅隊演練成為風險管理中不可或缺的一環。唯有將資安視為一項系統性風險，企業才能在快速變動的網路威脅環境中，建立真正具有韌性的營運體質。

（作者是DEVCORE共同創辦人暨資深副總）

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title: 趨勢觀察／強化資安 企業必修課


title: 數位沛方／小農拓展海外市場 四個挑戰

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最近進行農業部的電農培訓計畫，要幫助台灣在地的小農，開始透過電子商務拓展業績，未來也希望能更進一步協助他們拓展海外市場，讓台灣的好產品有機會往國外發展。

不過，農產品要出口其實並不是那麼容易，他們最少會需要面對四層挑戰：

一、物流與供應鏈的嚴峻考驗

農產品的保鮮期很短，所以冷鏈物流是能否把農產品送出去是重要關鍵，另外跨境物流充滿不確定性，國際運費的變動或是天候造成的延誤，也都會堆高成本。

二、各國法規與關務的繁複壁壘

不同國家對於進口檢疫及食安的標準，以及報關流程皆各自存在差異，而且相關法規也時常出現調整與變動，對於平常將心力專注在栽種養殖的業者來說，要在花時間研究其實真的很累。

三、市場與行銷的在地化挑戰

即便突破了前面的兩個關卡，如何獲得在地消費者的信任與喜愛，從世界各地的競爭者中脫穎而出，又是一門課題。行銷本來就不是多數小農擅長的領域，如今又到了海外，難度更是拉高好幾個層級。

四、產品本身的特性與標準化難題

水果的品質及數量本來就沒有辦法每批都很穩定，對於習慣規格化銷售的電商來說，也是一個無法避免的考驗。

雖然難關很多，但現在透過了生成式AI，很多的難題已經不再難以解決，只要透過一些常見的AI工具，就可以大幅降低難度。

舉例來說，前面我們提到各國的法規都不盡相同，如果是過去，想要進到任何一個國家，就會需要開始Google蒐集資料，或是找相關的顧問公司諮詢，但現在，透過Perplexity這個工具，只要輸入「台灣的ＸＸＸ要出口到某某國家，需要符合哪些主要的檢疫規定和食品安全標準？請列出重點。」這時AI就會幫忙整理出一份說明文件，同時提供資訊來源讓你做檢核，確保是最新的規範。

又或者，當我們需要了解報關時應該準備哪些相關資料，以及進一步掌握當地消費者購物的行為分析，也都可以透過Perplexity來得到有佐證資料的答覆。

而在行銷推廣上，我們可以用ChatGPT或是Vibe coding的方式，建立我們自己的助理機器人以及小工具，協助發想產品的介紹文案，或者社群貼文以及部落格文章內容。

日前在現場帶著學員動手做出自己的小工具後，大家才發現，原來過去困擾自己這麼久的一些事情，都是可以透過AI工具的協作，快速產出基礎的解決方案。

此外，在銷售平台上，小農也可以先透過外貿協會底下的台灣經貿網註冊上架商品，因為不少海外的廠商要找商品時，也會優先到有認證的經貿網進行洽詢。

這幾年輔導小農發現，台灣的小農是真的很辛苦，在人力缺乏的情況下，往往一個人得當多個人使用，但這樣的情況，也正好是讓AI可以好好發揮的一個機會點。

希望未來不只是小農，其他過往卡在人力不足而無法拓展商機的中小企業，也能透過AI釋放潛能，獲得更多更好的商機。

（作者是數位行銷顧問）

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title: 商業興觀點／加速打造國際新創聚落

countries: 臺灣 台灣

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在全球創新浪潮中，台灣正積極打造為國際新創進軍亞洲市場的前哨基地。透過「境內關外」政策，並結合保稅機制、快速設立制度、金融監理沙盒與創業加速器等多項措施，政府正積極建構出一套制度友善、資源完善且運作機制日益成熟的創業支持體系。

台灣具備合理營運成本、敏捷市場反應、完善的供應鏈，以及雙語友善的社會文化環境，對於新創在早期階段的產品測試與在地化發展極具吸引力。國發會與經濟部共同推動的「Startup Island Taiwan」，以「Bridging Taiwan to the World」為定位，積極串聯加速器與國際創業資源。

根據經濟部《114年度施政計畫》，「境內關外」政策旨在吸引國際高消費者與外資創業團隊來台，拓展內需市場並提升服務附加價值。政府整合保稅場域、預審落地制度與創業資源，協助外國新創降低進入門檻。

其中，金融監理沙盒提供 Fintech、AI等創新領域在可控風險下試驗制度創新的機會。像是2021年阿爾發投顧與永豐金合作 ETF理財服務，以及2025年「股票禮品卡」沙盒案，皆展現制度彈性與實務應用潛力。搭配沙崙智慧綠能城、亞灣新創園與南港生技中心等創新場域，臺灣已初步形成涵蓋測試、驗證、商業化的創新鏈條。

然而，新創團隊在台落地仍面臨挑戰，包括公司設立程序繁瑣、法人認證不便及外籍專業人才簽證申請仍待精簡。此外，對於醫療科技、金融科技與AI等前瞻產業，仍需持續檢視法規、強化營運彈性，才能創造更具競爭力的創新環境。

除了制度支持，深化與在地企業與創投的合作也至關重要。透過共創機制、技術場域共享與市場對接，有助於新創從技術驗證邁向商業化。

為進一步提升政策效益，建議推動「新創沙盒整合機制」，整合Startup Island Taiwan、監理沙盒、國發基金與創業加速器，在北中南打造快速設立、試營運、測試到落地的一站式創新聚落，並設立國際新創單一服務窗口（Single-entry Desk）以簡化行政流程。

同時應擴大「創業共同創作推動計畫（CSE）」，鼓勵企業提供場域、通路與資源，形成跨國共創夥伴關係。搭配 Demo Day、媒合會等活動，促進成果曝光與資金鏈結，協助新創實現市場落地。

「境內關外」不只是政策，更是創新加速器。臺灣若持續強化制度整合與資源鏈結，不僅能吸引國際創新力量，也能為本土產業注入成長動能，真正落實成為亞洲創新價值的試驗場與孵化器。

（作者是商研院經營模式創新研究所研究員）

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秉持領導者之意志，運用管理技能達成目標，是管理者之責任。由於身負重任而居高位，不免與下屬產生距離。

因此，高位與權力容易讓人形成某種自我感覺良好的慣性，更因周遭之人的附和與恭維，進而產生推波助瀾的效果，讓管理者在不自覺中，迷失自己，結果即是稍有不甚往往身敗名裂。

近來媒體報導多起政府要員涉嫌公器私用案例，造成社會輿論一陣撻伐。探究其癥結之處，多為當事人低估高處不勝寒的道理，而誤入禁區，輕者丟官去職、重者恐招牢獄之災。因此，能否認清自己，就成了克服時勢的關鍵。

自我覺察（self-awareness）指的是對於自己能有深刻的瞭解，透過培養這些項能力，進而改善情緒管理、增進人際關係、優化決策品質以及精進個人生涯的成長與發展。至於如何掌握自我覺察的要領，本文提出以下三點供參。

要領一：更認識自己以自知

對自己有清楚的認識。簡單說就是認清自己是誰？自己的缺點為何？自己所處的位置與處境？

例如，我遇過一個客戶自知酒品欠佳，便不在應酬場合喝酒，若遇有人勸酒，他則毫不避諱坦承曾經酒後失態來化解。

要領二：珍惜及潔身以自愛

將自己的身心健康列為首要。簡單說就是要愛惜自己，並對自己的快樂與幸福負責，也對自己的人生有所交代。

例如，身為管理者應清楚瞭解自己所處的位置，循規蹈矩並遵行公事，謹守法紀與本分，尊重別人也成為一個受敬重之人，自能夠趨吉避凶。

要領三：三思而後行以自重

謹言慎行，並時常提醒珍惜自己的形象與人格。簡單來說，這意味著就是對自己的所作所為負責，明白清楚區分何事該做？何事不該做？

例如，身為管理者應以身作則成為榜樣，說話和做事都必須要經過審慎思考，儘量避免不必要的錯誤和麻煩，更絕不做出讓自己後悔之事。

《老子》第33章：「知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強。」意思是了解別人是聰明，能夠了解自己是智慧。能夠戰勝別人算是有力量，而能夠戰勝自己更是剛強。

身居高位者，更應時時提醒自己，《詩經・小雅》云：「戰戰兢兢，如臨深淵，如履薄冰。」意思是說身居高位者，應時時要戒慎恐懼，好比行走在深潭的旁邊，又好像踏在薄冰的上面，唯恐會陷落，所以凡事都要謹慎小心，提高警覺。

新世代管理者應學習掌握自我覺察的要領，認清自己的立場與所處的位置，時時保持警覺與惕勵，並以低調內斂、克己自制及不忮不求的態度來做事做人，有朝一日在面對更高位置挑戰時，自然就能夠游刃有餘。

（作者是國立高雄科技大學企管系兼任助理教授）

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title: 管理錦囊／學習自我覺察避免誤入禁區


title: 未分配盈餘投資退稅有期限 須在一年內申請 才能享優惠

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企業將盈餘再投入生產、研發或設備升級，可享未分配盈餘減稅優惠，但期限一過就無法補救。財政部南區國稅局提醒，依《產業創新條例》規定，企業完成投資後必須在一年內申請更正，才能享退稅優惠，若逾期就會喪失減稅資格。

國稅局指出，企業若在盈餘發生年度的次年起三年內，以該盈餘興建或購置供自行生產或營業使用的建築物（如廠房）、設備、軟硬體或技術，且金額達100萬元以上，可將該筆投資列為「未分配盈餘減除項目」，減輕未分配盈餘加徵稅負。

不過，要特別注意的是，許多企業在投資完成後，常忽略申請更正期限，導致退稅權益白白消失。

實質投資減稅申請重點舉例來說，甲公司2023年未分配盈餘為500萬元，依法應繳加徵稅額25萬元（稅率5%），之後甲公司用這筆盈餘購置生產設備，2024年5月預付100萬元訂金，2025年9月1日交貨並支付餘款200萬元，總投資達300萬元，由於投資完成時間在申報2023年度未分配盈餘之後，甲公司當時不能減除該項投資，仍需繳稅。

不過，只要在投資完成後一年內，也就是2026年8月31日前，檢附投資證明文件向國稅局申請更正，將300萬元投資自未分配盈餘500萬元中減除，剩餘200萬元以5％計稅，需繳納10萬元的未分配盈餘稅，等於可退稅15萬元。

但若延遲至2026年12月才申請，則因逾期超過一年而喪失退稅資格。

國稅局強調，「實質投資」必須與企業的本業或附屬業務有關，且須供自行生產或營業使用；若是財務性投資或與主業無關支出，就不符合減稅規定，可認列的項目包括廠房、設備、軟體系統、研發技術等，只要能提升產品品質或生產效率，均屬可減除範圍。

此外國稅局提醒，只有實際支出金額，且總額達100萬元以上，才能列為減除項目，預付訂金或未交貨設備不得提前扣除，若企業未在期限內申請更正，或申請文件不全、審查不通過，都會喪失減稅權益。

國稅局建議，企業若計畫以盈餘進行投資，應提前規劃投資進度與報稅流程，並保存完整契約、發票及付款憑證，一年內申請是享受減稅的唯一時效門檻，錯過期限，就算投資再多也無法退稅。

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不少民眾將自家房屋部分空房改成日租套房，認為不一定每天出租應不算營業使用，但高雄市稅捐稽徵處提醒，只要有提供日租或短期住宿服務即屬營業行為，土地就不再符合「自用住宅用地」優惠資格，地價稅將改按一般用地稅率課徵。

稅捐處說明，依《土地稅法》規定，自用住宅用地是指土地所有權人、配偶或直系親屬在該地辦妥戶籍登記，且沒有出租或供營業使用的住宅用地，也就是說，只要有出租或營業行為，不論是否長期、是否天天使用，都喪失自用住宅的稅率優惠。

舉例來說，若屋主在自家二樓規劃數間日租套房，平時透過網路平台出租給短期旅客，雖並非天天有人入住，但只要有收取租金或提供住宿，就屬營業用途，稅務機關在查核時會將該部分土地改課一般用地稅率。

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title: 空房短租 喪失自住優稅


title: 違章建築 要繳房屋稅

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違章建築一樣要繳房屋稅，桃園市稅務局提醒，不少民眾誤以為違建既沒有使用執照、隨時可能被拆除，就能免報房屋稅，但這是錯誤觀念。只要是附著於土地、具備使用功能的建築物，無論是否合法，都屬房屋稅課稅範圍，民眾若未依法申報，恐面臨補稅與罰鍰。

稅務局說明，依《房屋稅條例》規定，只要建物具備屋頂、樑柱、牆壁等基本構造，且能實際使用，就應納入房屋稅課稅對象，舉例來說，常見的鐵皮棚架、車庫或頂樓加蓋鐵皮屋，即使未經建管單位許可、屬違章建築，只要有使用功能，也須依法申報房屋稅籍並繳稅，這類違建若作為倉庫、工作室或居住空間使用，均被認定具有「使用價值」，依法應課徵房屋稅。

稅務局提醒，無論房屋是否合法，納稅人都應在建造完成後30日內，主動向所在地稅捐稽徵機關申報房屋稅籍及使用情形，若未依規定申報，經查獲將視為漏稅，除需補繳稅額外，還可能被處以最高兩倍罰鍰。

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title: 向員工收停車費 要繳稅

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許多企業為方便員工通勤，會自建停車場並收取停車費，財政部台北國稅局提醒，這類行為仍屬於「銷售勞務」，企業仍需依法開立統一發票並報繳營業稅，否則可能面臨補稅或處罰。

台北國稅局表示，根據《加值型及非加值型營業稅法》規定，凡是提供勞務給他人，或提供貨物給他人使用以取得代價，都屬於「銷售勞務」行為，即使公司只讓自家員工使用停車位，只要有收取費用，就被視為對外提供服務的一種，仍應依規定開立統一發票並申報營業稅。

舉例來說，若甲公司為使用統一發票的營業人，提供停車位給員工使用，並須依法開立統一發票向員工收取1,000元停車費，還從薪資中直接扣除，那麼公司應在「發薪日」視為已收款時點，開立二聯式統一發票交給員工作為收款憑證，同時依規定申報並繳納營業稅。

國稅局提醒，只要企業主或公司向員工收取任何形式費用的停車費，無論金額多寡、是否僅為象徵性收費，都應依法開立發票。

若公司提供免費停車空間給員工，因為沒有向員工收費，自然不屬於銷售勞務範疇。至於企業若因疏忽未開立統一發票，也不必恐慌。國稅局指出，依《稅捐稽徵法》規定，只要在尚未被檢舉、或未經稽徵機關、財政部指定調查人員查獲前，主動補報、補開發票並繳清所漏稅款，雖需加計利息，但可免於處罰。

國稅局呼籲，企業應確實掌握營業稅相關申報義務，尤其公司內部自設設施若對員工收費，仍屬營業行為，應建立完整收費與發票制度。

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title: 央行持續以小量方式購入黃金 估金價上6,000美元

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財政委員會立法委員昨（20）日赴央行文園金庫視察，參與立委轉述指出，目前我國黃金儲備約424公噸，央行持續以小量方式購入黃金，並預期在新興國家與民間需求強勁支撐下，未來金價仍有上漲潛力，內部評估最高可能上看每英兩5,000美元至6,000美元。

昨天財委會立委一行，由央行副總裁嚴宗大接待，發行局長鄧延達進行簡報。

立委表示，文園金庫地理位置特殊，建於隧道型山洞內，環境常年恆溫，無需空調維持溫濕度，且位於非斷層帶區域，安全穩定。該金庫設有單一出入口，並由約一個憲兵連規模的兵力駐守維安，防護層級嚴密，出入流程設有多重關卡，嚴格控管人員進出，外界難以接近。

據了解，央行金庫內的每一塊金條皆具唯一編號與完整「戶籍資料」，包括重量、純度與存放位置等資訊，透過電腦系統可即時檢索金塊紀錄，顯示作業流程高度精準與透明。

視察過程中，立委關注國際金融環境變化，指出美國近期提高關稅並要求部分國家擴大購買美債，對我國外匯資產配置策略形成壓力。立委建議央行審慎評估是否應提高黃金持有比例，以分散風險、降低對美債的依賴。

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永豐金證券數位金融處處長、副總經理劉柏甫表示，從開放銀行、MyData到今年的TISA，一連串的政策開放，顯示財富管理不再只是針對高資產客戶的專屬服務。永豐金證券自建打造全新數位財管App-大戶豐智慧財管系統，具有三大戰略意義，包括七大資產一處總覽、財管商品數位化及客製化資產配置。

經濟日報將於11月5日舉行「財富管理論壇—川普變因 資產配置新策略」，劉柏甫將發表演講，主題為「數位時代 豐盈財管人生」，本論壇由經濟日報主辦，中信銀行、國泰金控、台新銀行、永豐金證券、富蘭克林證券投顧等協辦。

劉柏甫表示，台灣財富管理市場正面臨數個結構型的改變，包括一、人口結構與財富累積版圖遷移，台灣逐步邁入高齡化，65歲以上人口比例逐年升高，當勞保與勞退已經不足以安養退休生活，提前準備退休已經是近年最火熱以及最亟需被解決的金融服務缺口。

二、投資人行為轉變與高度數位化。被動投資崛起，近年ETF指數化投資成為市場主流，投資人更傾向低費用及高效率投資理財模式。三、監管環境與政策，從開放銀行、MyData、到今年的TISA政策，都透露財富管理不再只是針對高資產客戶的專屬服務，金融普惠化將真正在「大眾財管」得到實踐。

永豐金證券自建打造全新數位財管App-大戶豐智慧財管系統，劉柏甫認為具有三大意義，包括一、資產總覽，七大資產一處總覽；二、財管商品數位化，提供投資人最便捷的線上申購流程，更重要的是搭配雲端監控機制來做投後管理。

三、客製化資產配置，透過永豐金證券的專業理財服務，分析投資人目前資產分布的曝險是否能在風險承受度內，配置是否足以滿足理財目標，投資是否符合效率性、甚至多筆資金目的不同資金的應用規劃等。

大戶豐在上線不到三年，已經橫向串通台股、複委託、信託、衍生性商品等四大交易系統，先後上架四大類財管商品，累積33.6萬下載數，是目前業界唯一以數位財管為經營主軸的財管App，資產總覽每日都有破120萬的使用人次，2025年9月單月更高達2,724萬使用人次。

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title: 財富管理論壇11月5日登場／永豐金證副總劉柏甫：財管不是高資產專屬


title: 衝刺亞資中心政策…亞洲創新籌資平台啟動 祭出股債雙軸策略

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衝刺亞洲資產管理中心政策目標，金管會再出新招。金管會、臺灣證券交易所、證券櫃檯買賣中心昨（20）日共同宣布啟動「亞洲創新籌資平台」，將宣布「股債雙軸」策略，包含集中市場股票的四大鬆綁措施、國際債券的三大精進措施等，打造台灣成為「亞洲那斯達克」。

證交所總經理李愛玲指出，台灣資本市場表現亮眼，上市櫃公司總市值排名全球第八名。特別是上市半導體產業市值占比高達48%，在科技群山與完整供應鏈的優勢下，現在正是資本市場把握契機的關鍵時刻。

李愛玲指出，「亞洲創新籌資平台」將延續「亞洲資產管理中心」的壯大計畫成果，從「聚焦重點產業」、「法規鬆綁」及「強化推動策略」三大重點出發。

創新板掛牌進度方面，李愛玲透露，目前創新板公司有21家，證交所將奮力達成賴總統與卓行政院長期望的目標「未來兩年內（2026、2027年），創新板新掛牌家數目標為至少40家」，屆時創新板上市總家數將超過60家，壯大新興產業群聚效應。

為吸引國內外優質企業來台掛牌，證交所將再鬆綁創新板及外國企業來台上市規範，預計28日董事會通過、送主管機關同意，最快年底前上路實施。

證交所此次主要有四大鬆綁，第一，交易制度與一般板完全對齊，開放創新板股票得為當沖標的，並鬆綁投信基金投資創新板股票額度。第二，簡化本國公司上市負擔，符合一般板獲利條件者，股票集保期間、承銷商保薦期間，以及上市後會計師內控制度專審報告的申報期間，大幅縮短或免除。

第三，優化外國公司上市制度，針對未涉及陸港澳地區的外國企業，放寬台籍董事席次過半規範，僅須設置至少二席台籍獨立董事，同時縮短承銷商保薦與專審報告期間。第四，開放互相轉板，上市一般板、創新板及上櫃公司自掛牌滿一年後，符合條件即可相互轉板。

債市方面，櫃買中心總經理陳麗卿指出，針對國際債券推出三大精進措施，其一是持續推動國內公司的海外子公司來台發行國際債券。其二是調適外國公司來台發行債券資格規範已接軌國際，包含調適一般板國際債券發行人資格條件，開放外國金融機構的分支機構，或以募資及資金管理所需而設立的特殊目的公司得為發行人，並明定得採總括申報方式向主管機關辦理申報生效，以促進國際債券市場發行人多元化。

第三，開放境外發行的外幣債券得雙掛牌。為利我國債券市場制度接軌國際金融中心，櫃買中心參考國際市場發展趨勢，規劃開放於境外募集與發行的外幣計價債券，亦得向櫃買中心申請雙掛牌為國際債券，為我國國際債券市場規模擴張帶來新動能。

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title: 亞洲創新籌資平台 三特色磁吸全球新創

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金管會昨（20）日宣布啟動「亞洲創新籌資平台」，以「股債雙軸」、「雙強合作」、「群山加持」三大特色為核心，打造具國際競爭力的資本市場。

金管會主委彭金隆指出，這不僅是推動台灣成為「亞洲資產管理中心」的重要里程碑，更展現我國邁向「亞洲那斯達克」的決心。

彭金隆表示，金融中心的形成，須具備人、錢、機構、產品與政策五大要素，此次政策即聚焦在壯大台灣資本市場、完善籌資生態鏈。他指出，行政院在7月已定調要打造類那斯達克的籌資平台，並於經發會獲得一致支持，顯示推動時機成熟。

他進一步說明，「亞洲創新籌資平台」結合證交所與櫃買中心兩大單位，有三大特色，一、採「股債雙軸」設計，除股票籌資外，也納入債券工具，讓企業能以多元管道獲取發展資金，這在亞洲市場相當罕見。

二是「雙強合作」。金管會在政策上全力支持，證交所與櫃買中心並肩推動，形成制度與市場並進的強勢聯盟，加速平台建構與國際對接。

三是「群山加持」，這是發展本平台最重要的利基。台灣擁有許多市值高、世界領導級的企業。這些企業具備全球投資網絡，也開始在耕耘新創技術和團隊。

這種由產業龍頭反哺新創的結構，是其他市場難以複製的優勢。

彭金隆強調，結合股債雙軸、雙強合作與群山加持，將使台灣在亞洲資本市場中脫穎而出。平台啟動不僅是政策宣示，更是對國際市場的邀請，歡迎全球新創企業來台掛牌、融資與成長。

金管會將持續完善制度設計與跨部會協調，讓此平台成為「亞洲資產管理中心」重要引擎，為台灣資本市場開創新一波國際化契機。

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title: 國發會：推動AI新十大建設 矽光子開發將落腳高雄

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政府推動「AI新十大建設」，並以矽光子、量子科技等為發展重點。國發會主委葉俊顯昨（20）日表示，矽光子開發（據點）原則上將落腳高雄，未來將串聯南部半導體聚落，成為推動AI產業落地的重要基地。

葉俊顯昨日出席立法院經濟委員會業務報告並備詢，國民黨立委楊瓊瓔、鄭天財等人關注半導體供應鏈外移風險，示警政府若未妥善掌握影響評估，恐讓台灣成為「美國晶片人才訓練場」。

葉俊顯表示，台積電（2330）2奈米先進晶片將於年底前在新竹與高雄兩地量產，顯示高階製程仍根留台灣，半導體供應鏈赴美設廠並非產業外移，而是供應鏈複製與全球布局的一環，這波供應鏈重組將促進本土創新。

對於立委擔憂，他表示，政院已有跨部會研議，將儘速就供應鏈外移與本土產業衝擊提出評估。

國民黨立委謝衣鳯則提醒，美國地區銀行近期爆發信貸危機，加上AI投資熱潮中多家新創仍未獲利，市場憂心「AI泡沫化」風險升高。葉俊顯表示，這波AI浪潮與2000年時期的網路泡沫不同，產業已具實際應用基礎，從雲端資料中心到終端產品皆有明確需求，會持續關注國際金融與AI市場變化，以防系統性風險擴散。

根據國發會報告，各部會共同推動AI新十大建設，目標2028年前創造7兆元產值與18萬個高薪職缺，並在2040年前突破15兆元產值、帶動50萬就業機會，打造台灣成為「智慧科技島」，讓台灣AI產業實力躍升全球前五。

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people: 鄭天財 謝衣鳯 楊瓊瓔

companies: Google 蘋果 台積電

countries: 台灣 日本 美國


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國發會主委葉俊顯昨（20）日表示，台灣今年經濟表現亮眼，全年經濟成長率「超過5%有機會」，優於原先主計總處預估的4.45%，也高於亞洲主要經濟體；至於明年因基期較高，經濟成長率會以「保3」為方向。

葉俊顯昨日赴立法院經濟委員會備詢，被問到對景氣看法時，他表示，受惠AI與雲端服務帶動出口強勁，加上半導體供應鏈積極擴充投資，帶動上半年GDP成長6.75%，即使下半年出口動能略趨平緩，全年仍可維持穩健成長。

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title: 安世出口管制風暴擴大…歐美車廠恐斷鏈 急叩台廠

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全球前三大功率半導體廠安世半導體（Nexperia）身陷中荷出口管制風暴擴大。陸媒報導，安世最大生產據點東莞廠區受限出口管制令，規劃實施「上四休三」工作制，一周僅上班四天。

安世為全球車用元件關鍵供應商，其出貨受阻且減班，全球汽車業陷斷鏈危機。安世是大陸科技巨頭聞泰轉投資，在全球汽車供應鏈有關鍵地位，包括福斯、BMW、賓士等一線車廠都是其客戶。

安世風暴擴大，歐美車廠近期急找台半（5425）、強茂、朋程、富鼎等安世同業尋求料源，相關台廠迎新一波轉單與強勁急單效應，忙翻天。

不具名的台廠證實，歐美車廠積極在對料號中，急單也非常多，庫存都在安排出貨。以台半為例，該公司車用比重達50%，不僅提供車用功率半導體，還將產品線擴展至MOSFET、TVS、ESD和Load Dump等，由於車用產品線齊全，此次轉單效應將有顯著貢獻。

朋程旗下超高效率二極體與48V MOSFET模組需求強勁，尤其48V模組產能已全滿，正在加速擴建第三條產線，法人正向看待本季和明年上半年營運大衝刺。

另外，強茂產品線與安世高度重疊，現已陸續接獲車用與工控客戶緊急轉單。

安世風暴起源於荷蘭強制接管聞泰旗下全資子公司安世之後，大陸商務部隨即對安世實施出口管制，使得安世中國生產的產品被禁止出口，陷入左右為難困境。

相關負面效應已延伸至生產端與供應鏈。陸媒報導，安世東莞廠自大陸十一連假後，就限制出貨，並計劃自本周起實施「上四休三」工作制。有貿易商稱產品面臨缺貨與漲價壓力，歐美汽車廠商也敦促盡快解決安世半導體供應中斷問題，否則將產生嚴重影響。

每日經濟新聞報導，安世東莞廠員工稱，因為部分原材料短缺和員工配置問題，除調整工作天數，加班時間也由此前每月加班70至80小時調減至40至50小時；倉庫工作人員稱，十一連假後，入庫量持續大於出庫量。

安世為全球領先功率晶片IDM龍頭廠商，是全球汽車半導體龍頭公司之一，其中，小信號二極體和晶體管出貨量全球第一、邏輯IC全球第二、ESD（靜電保護）保護器件全球第一、小信號MOSFET（為電源與功率控制的核心元件）全球排名第一、車規級Power MOSFET全球排名第二。

聞泰披露，目前安世大陸產能占比達八成，且大陸市場占安世全球銷售約五成。意味安世在大陸生產產品如果無法出口，將會對安世公司本身、乃至歐美汽車製造產業造成較大負面影響。

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title: 安世出口管制風暴擴大 關鍵功率元件喊漲

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安世半導體（Nexperia）遭中荷雙重制裁後，全球功率半導體市場陷入嚴重供需失衡，隨著中國官方啟動出口限制令、安世東莞廠出貨受阻，業界透露，二極體、MOSFET等關鍵元件新一波漲價潮一觸即發，漲幅上看雙位數。

一名深圳電子通路商表示，10月中旬起，MOSFET與二極體現貨庫存明顯吃緊，車規級料號交期已延長至12周以上，直言「安世工廠停產後，不只交期拉長，部分型號開始有漲價動作，下游客戶擔心價格進一步上漲，紛紛提前備料。」

市場初估，MOSFET與二極體價格有望在第4季調漲5%至15%，高階車規與工控元件甚至可能超過兩成，部分代理商坦言，這波漲勢若持續，將重演疫情期間的「缺料潮」。

業界分析，安世停擺導致市場供需進入「真空期」，正與AI及車用市場的高增長需求疊加，使得功率元件市場進入漲價新周期。

以AI伺服器為例，其高功耗架構需大量功率開關元件與防護模組，一台AI伺服器所需MOSFET數量是一般伺服器的三至五倍；電動車領域則對高壓、高效率的功率晶片需求急遽上升，推升整流與保護元件需求量。

由於歐美車廠與CSP緊急尋找替代供應商，台灣成為最大受惠地區。

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台積電（2330）上傳美國亞利桑那州新廠內部運作影片，讓外界一窺這座北美最先進的晶圓製造基地神秘面紗，當中不僅有艾司摩爾（ASML）造價昂貴的Twinscan NXE極紫外光（EUV）微影設備，在廠區天花板川流不息、運送晶圓的載具「天車」形成的「銀色高速公路」，更是一大吸睛亮點。

台積電上傳亞利桑那州新廠內部作業情況，在廠區天花板用來運送晶圓的「天車」自動化物流搬運系統，外媒形容為「銀色高速公路」，成為吸睛焦點之一。（擷取自台積電上傳影片）

台積電在這段長達2分21秒的影片中，為美國新廠大揭密，秀出數百台高科技設備井然有序地生產晶片，鎮廠之寶無疑是艾司摩爾的Twinscan NXE極紫外光微影設備，用於產生輝達Blackwell B300等高階處理器中最複雜的電路。

這段影片讓外界可以見到台積電這座名為Fab 21的一期廠區內部，影片一開始顯示的是一條穿越無塵室的路徑，室內以黃色照明為主，這種燈光能過濾較短波長的光線，防止光阻劑意外曝光。目前Fab 21正在逐步提升採4奈米、5奈米製程的晶片製造能力。

接著畫面出現所謂的「銀色高速公路」，即台積電的自動化物流搬運系統，由懸掛式軌道組成，用來運送裝載12吋晶圓的前開式晶圓傳送盒。畫面中可見數百個晶圓傳送盒同步移動，展現晶圓在晶圓廠內精密且高效率的物流運作，這對於在高產能製造環境下維持流程時序非常重要。

這條「銀色高速公路」即業界俗稱的「天車」，其正式名為「OHT空中走行式無人搬運車（Overhead Hoist Transfer）」，是一種高架搬送系統，它能有效地利用廠房立體空間，在不占用人員走道的前提下，將無塵室內的空間使用率最大化。

台積電2021年時透露，當時廠區內的天車一天行走的距離，就可以繞地球20圈。這個距離大約等於從台灣最北端至最南端走2,000次。隨著美日等地新廠投產，台積電天車的數量大幅增加。

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台積電川流不息銀色高速公路 盟立扮推手

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title: 台積電美國新廠揭密 川流不息「銀色高速公路」曝光


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台積電美國新廠廠區天花板川流不息的晶圓乘載載具形成「銀色高速公路」，這些載具業界通稱「天車」，台灣半導體自動化設備大廠盟立（2464）是關鍵供應商之一，隨著外媒競相報導台積電美國新廠內部這條「銀色高速公路」，也讓盟立再次聲名大噪。

「天車」正式名為「OHT空中走行式無人搬運車」，原始專利屬於美商，後被日本神鋼公司收購並繼承其專利。2009年8月村田機械無塵室自動化事業部門與神鋼合併，成立村田自動化科技。2012年4月再併入村田機械，並成為專利擁有者。

村田一度獨霸台積電天車供應商寶座，其後日商大福加入分食OHT市場，一度引發專利侵權戰，雙方最後以和解收場。之後，日商主導的「天車」專利到期，讓盟立有了切入的好時機。

盟立董事長孫弘表示，OHT系統原先只被廣泛使用在12吋半導體前段晶圓廠內的物料搬送。近年來，半導體業後段封裝與測試製程也有感於人力需求緊張，開始導入OHT系統。考量日商掌握的OHT專利均集中在半導體前段製程，因此，承載盒重量需達四、五十公斤的後段封測及面板後段模組廠，過去幾年已成為台廠主力客層。

盟立OHT系統已出貨八年，客戶涵蓋兩岸重量級半導體與光電業者，累計交貨已超過10公里軌道的實績。近期盟立在機器人領域也闖出一番天地，主攻關鍵的關節模組各系列諧波減速機、與新開發的擺線減速機，並針對人型機器人「減重」而開發的PEEK、鋁合金、鈦合金等新材質的減速機產品，如今半導體自動化本業又再度吸引鎂光燈聚焦。

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美中緊張情勢緩和，激勵台股昨（20）日氣勢如虹，隨外資大舉匯入，推升新台幣對美元匯價由貶轉升，昨日盤中一度升破30.6元，終場小升3.6分，收30.65元，終止連二黑，總成交量13.505億美元。

新台幣昨天收盤匯價是10月10日以來、逾一周來高點。匯銀估外資昨天匯入約6億美元。

匯銀人士分析，受台股登高與外資早盤拋匯資金匯入帶動，新台幣昨天盤中一度升破30.6元、最高觸及30.583元，惟午後外資轉為雙向操作，匯價升幅略有收斂，終場小升作收，目前匯價在30.6元附近形成短線壓力。

根據證交所統計，昨日外資買超台股142.2億元，顯示外資信心回溫，台股昨日再由台積電領軍續創高點。本月剩下八個交易日，外資是否延續買超態勢，仍待觀察。

國際市場方面，美國政府停擺僵局延續，部分重要經濟數據（如CPI）延後至10月24日公布，造成市場資訊透明度下降，增加投資人不確定性。美元指數在財政僵局與市場降息預期交錯影響下，呈現小區間震盪整理，昨日下午盤在98.6附近。

匯銀人士表示，目前市場焦點仍集中在美聯準會未來政策路徑與美國政府停擺進展。新台幣後市走向，仍將取決於外資動向與國際政治經濟情勢發展。

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title: 熱錢湧 台幣終止連二貶


title: 名家觀點／穩定幣終將顛覆傳統金融

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穩定幣是近來熱門的話題，不少單位，也許有不同的目的，紛紛表態有意舉辦研討會。本基金會雖倡議已久，但決定讓子彈先飛一陣，不過內部的討論並未中斷，我甚至揣測IMF（國際貨幣基金）是否考慮容許會員國將持有的SDR（特別提款權）轉為超主權貨幣的穩定幣，讓凱恩斯1944年功敗垂成的構想，有後續精彩的發展，也未可知。

記得2021年4月22日，在一場扶輪社聯合例會的演講Q&A時，針對社友未來貨幣的問題，我的回答是：我個人看好穩定幣，但各國央行不會喜歡。我的說法，倒不是無的放矢，因為2019年Meta前身的FB曾結合全球大咖（Visa、Master、Uber等）擬發行Libra穩定幣，被聯準會聯手各國央行勸阻，主席鮑爾甚至說出如果有CBDC就不需要穩定幣（強烈暗示將發行美元CBDC）的言論，經過一番周折，Libra知難而退自行解散。眾所周知，後來情勢有變，在2024年7月川普宣布當選絕不發CBDC，但願為穩定幣創建安全且合適發展的環境，乃有後續各項進展迄今。

穩定幣由早先純屬投資工具的蠻荒時代（例如USDT），歷經演算法穩定幣、跨境功能乃至合成資產型各階段的洗禮，其性質漸告「穩定」，支付功能亦逐漸凸顯，川普第二任期(2025)伊始即發布行政命令，推動所謂天才法案，人們才恍然大悟，海湖莊園協議中竟暗藏為龐大美債續命的劇本，也扭轉美國在CBDC研發落後的劣勢。

誠如今年3月我訪港返台後，在專欄中所述，另一場大國角力的貨幣戰爭於焉展開，隨著8月香港穩定幣條例起跑，「隔岸紅塵忙似火」，台北似乎只能看熱鬧？

不必尷尬，如上綱到貨幣戰爭層次，有資格參與競逐者，其實不多，無非是美元、歐元、日圓與人民幣。美元穩定幣趁草莽時期，已囊括全球99%市場占有率，日後只要依照新法逐步收編就好；日圓、英鎊基本上應該只是嚷嚷而已，倒是歐元近幾個月，因歐洲央行多次喊出Global Euro moment，後市可期。

值得注意的是人民幣，過去數年人民幣因發展DCIP（即美國的CBDC）技術領先，且主導跨境支付系統CIPS，對SWIFT產生威脅，不免自滿，沒想到川普突出奇招，竟藉穩定幣扭轉劣勢，又穩住美元美債，倒真是一箭多鵰。還好北京人行也非等閒，今年春天香港穩定幣條例的立法，剛好我在6月2日台北穩定幣論壇主題演講，順勢指出這可能是一場代理人的貨幣戰爭，而主角就是境外人民幣。

就台灣而言，不必關心貨幣戰爭層級的問題，也可無視虛擬經濟的話語權（近日央行已漸鬆口），但不能忽略穩定幣對傳統金融的影響。我在2013年離開公職後對銀行公會演講，曾指出傳統金融雖常抱怨監管過嚴，但也長期憑恃主管機關以及法律的保障，「好日子過慣了」，不能坐以待「幣」，應及早思考有所突破與作為。

目前金管會宣示新法的草案原則上仍限銀行參與穩定幣的發行，也算是一種台灣之盾，但參諸外國法例，大概這種特權也撐不了多久，尤其是在DeFi領域，穩定幣因價值相對平穩，又能迅速跨境移轉，如再加上Liquidity pool（流動性池）與Smart contract運作，將很容易無需中介機構而進行資金借貸、資產管理的業務，凡此都在挑戰傳統金融及金融監理。

未來世界，穩定幣是採雙元還是多元貨幣？還是黃金？台灣或許可以置若罔聞，但如發行超主權貨幣（SDR）之穩定幣，台灣就不得不推演一番，因為咱是全球唯一手上沒有SDR的主要經濟體。

（作者是新世代金融基金會董事長）

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countries: 台灣 美國 香港


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輝達台灣總部進駐北士科尚未定案，台北市副市長李四川昨（20）日表示還有C計畫、D計畫未公開，但土地一定比T17、T18更大，權利金也更便宜。據悉，北市持續盤點土地，愈來愈多新備案浮現，包括北市替代役中心（水源營區）等，都不排除列為選項。

經過五個多月協調，輝達台灣總部用地即將在本周五有明確進展，若無法取得北士科T17、T18用地，預料輝達將參考經濟部與北市府所提備案。有記者昨日以時下「從從容容」哏詢問李四川心情，他笑稱自己「游刃有餘」。

針對北市府已浮上檯面、且較符合輝達需求的兩大備案，也就是北士科T12及鄰地、松南營區，李四川昨日正面回應，目前T12沒有問題，大致已完成私地整合；松南營區方面，包含市有及國有，若輝達要的是兩塊地，市府會配合中央，並交由輝達評估。

李四川強調，不只北市府，有許多私地主也表達意願，主動提供土地給市府，像大同公司也想提方案，市府會在周五前彙整給輝達，他表示，諸多備案中包含未曝光的大面積基地，「還有C計畫、D計畫」，但目前還不能講，最終仍交由輝達選擇。

他表示，北市府選地一定會比T17、T18 更大，若中央能協助，加快都市計畫變更程序，應該也會在原先T17、T18一樣的時間交地，且權利金會比較便宜。

據了解，針對輝達土地三大要求，至少3公頃土地、低密度建築及較大建蔽率，北市府數月前已指示局處盤點大面積土地，其中北市府替代役中心（水源營區）成為民代間認為有機會的潛力用地之一。水源營區基地面積約4公頃，該地為2001年起市府向國防部軍備局無償借用的建築物，是地方常點名應儘速都更的位址。

知情人士透露，這塊用地雖然方正，但仍須變更都市計畫，若輝達能順利進駐，因鄰近台灣大學、台科大、師大等校，有輝達最想要的頂尖人才優勢。

另外針對新光人壽與北市府間針對北士科T17、T18地上權契約，李四川表示，市府尚未接到新壽回覆，輝達先前談得很清楚，希望由市府收回土地直接專案設定給輝達使用，市府已於7月修正相關辦法，並經政院核定，原則上現在就等新壽與北市府合意解約，就可直接設定給輝達。

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新壽若與北市府無法達成共識 可能走向自行開發

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title: 輝達總部用地北市備案多 「更大、更便宜」選項浮現


title: 新壽若與北市府無法達成共識 可能走向自行開發

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台北市副市長李四川昨（20）日再度對外喊話，除否決新壽提案，並要求儘速回函，北市府與新壽再度陷僵局，據了解，新壽仍期待輝達能順利落腳北士科，不求T17、T18解約、轉移後能賺錢，但希望至少不會被股東控告背信。

據了解，目前新壽已做最壞打算，若與北市府遲遲無法達成共識，則將自行開發，市場估算，該地上權開發成本200億元，未來收益上看400億至600億元，潛在獲利佳。

雖北市府給新壽最後通牒，希望在23日下班前回函給北市府，告知希望獲得賠償的金額，不過目前掌握的最新資訊，新壽目前並沒有回函的打算，若要回函也不會涉及金額。

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環境部長彭啓明昨（20）日表示，台灣將針對水面型光電案場制定相關環評標準，希望年底前出爐，同時目前正與經濟部能源署磋商，提升太陽光電模組回收費金額，以因應未來龐大的處理費。

立法院社福衛環委員會昨日邀請環境部、經濟部等部會專題報告「太陽能光電板案場環評機制與保護區廢棄物管理之檢討」並備詢。

彭啓明表示，全球約100多個設有光電的國家中，沒有任何國家在水面型光電方面設有環評，但台灣仍會制定相關標準，例如超過一定面積就需要進行環評，預計在未來一、兩個月內，透過科學討論和各方意見，希望年底前相關規定就能出爐。

國民黨立委洪孟楷質詢，依現有光電板推估，未來十年、20年有近10萬公噸將淘汰，以現行每公斤清除處理費用30元、10萬噸是300億元，但現在能源署依規定徵收太陽光電模組回收費用、每瓩收1,000元，「會形成上百億元缺口」，且今年前也沒有人知道原來光電板這麼脆弱，誰也沒辦法保證未來極端氣候，現在業者賺得很開心，會不會未來要處理就雙手一攤說「沒錢」。

彭啓明表示，2019年前，業者並未繳納處理費用，光電設置初期因建置量與回收量不平衡，所以只有初步訂每瓩1,000元，但目前環境部循環署、經濟部能源署正討論依財務模型調升金額，預計年底前提出方案，而環境部正在推動的「廢棄物清理法」與「資源循環推動法」修法草案，也將光電板回收納入規範。

近來太陽光電設施引發爭議，彭啓明坦言，過去急於衝高裝置容量導致討論不足，預計未來一到兩年內可釐清各項質疑。

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title: 光電板回收費用 擬提高


title: 匯率評價失真 壽險提解方…四大提案月底送交金管會

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壽險財報的匯率評價制度失真，使帳上獲利與經營實況脫鉤，金管會請壽險公會提出匯率風險會計改革方案，要讓財報更貼近實質經營成果。據了解，初步有四大提案，最快10月底公會將把相關提案送交金管會。

這四項建議案，一是AC債券投資部位採攤銷評價，二是採十年匯率均價，三是遞延資產，四是currency overlay（俗稱「匯率覆蓋法」）。

第一項是AC債券採攤銷的匯率評價法。是指依照債券到期日、做每月的匯率評價，例如一張10年期美國公司債，第二年到期日只剩九年，若當月匯率變動1元，當月匯率評價是0.11元（1/9=0.11），每月影響損益的匯率評價極低。

第二項是採十年匯率均價做評價。如過去十年匯率均價是30元，因匯率具有迴歸性，因此，將依此匯價去評壽險業資產、負債和衍生性商品，若有處分時，再以現時匯價、反映在損益表。

第三項是遞延損失資產。這種方式是當業者外匯價格準備金為零時，當有匯損時，允許壽險業可在資產面「掛帳」，但最大問題是這如同創造一個假資產，最難被會計界接受。

第四項是currency overlay。這項是指在其他綜合損益（OCI）項下新增一個項目稱「匯損淨額」，這扣除外價金後的匯損，將全部反映在OCI中，僅影響淨值、但不影響損益。

四方案各有優缺點也各有業者擁護，因每家壽險業規模大小不一，也牽涉到外價金水位高低、淨值厚薄的問題，每家業者態度不一。

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壽險業為了避「匯率風險」十年砸2兆元，卻依然無法化解匯率風險，業界提出四大匯率評價改革，各有優缺點，其中以AC債券投資部位採攤銷評價、及currency overlay（俗稱「匯率覆蓋法」）各踞山頭。

AC債券攤銷法，每月匯率評價金額大減，幾乎是AC債券不評價了，也可大降避險比率，讓業者免砸大錢做匯率避險。最大問題是，只解決了資產面的匯率評價問題，沒有考慮負債面。

「currency overlay」是將外幣資產扣除外幣負債及避險部位的兌換損益，再考慮外價金沖抵後的「淨匯損」全數轉入OCI項下，不影響損益，投資人可在OCI項下，看到匯損影響數，不是全部「蓋牌」，外界接受度較高。但最大問題是影響淨值，這可能會讓外價金水位低、淨值也較低者，仍需做部分CS避險。

金管會主委彭金隆認為，若過度避險卻沒避到實質風險，反耗費大量成本，因此請公會研議「匯率風險的財務會計公允表達方式」。

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title: 壽險業化解風險提出四大匯率評價改革 各有優缺點


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台海地緣政治風險升高，外資對台灣再生能源市場信心開始動搖。再生能源大廠透露，近半年來已有多家外商能源投資機構評估出售在台資產，並主動洽詢本地業者接手。

由於綠電項目屬長期投資，外資開發撤離，勢必牽動整體產業資金流向，也為台灣本土能源開發商，迎來新一波整合商機。

包括雲豹能源（6869）、泓德能源等綠電開發商證實已接獲外資綠電開發商接洽，希望以整體電廠出售方式，逐步退出台灣市場。

雲豹能源執行副總理譚宇軒證實檯面上喊得出名號的公司都已和雲豹能源接洽出售事宜。他分析，外資在台布局的太陽能與風電專案過去數年快速擴張，但受地緣政治不確定性及資金調度影響，部分外商已暫停新增投資計畫，轉而出售既有電廠資產。

據調查，來台投資再生能源的外商前五大（依據投資金額或裝置容量估計），可列出丹麥沃旭能源、德國英華達，及加拿大北方電力、澳洲的麥格理與上緯企業合作案等。其他重要投資案則來自德國的西門子、新加坡的速力及瑞士的Partners Group等。譚宇軒指出，目前這些外資綠電開發商，多數洽談對象為具開發及財務實力的本土公司。

譚宇軒分析，因雲豹能源這幾年在國內外積極布局太陽能、風電、生質能與儲能項目，並建立完善的資產管理與財務結構，並具備與外商長期合作經驗，曾參與多項跨國綠能投資案，熟悉外資評估流程及法遵要求，因此在外商撤出台灣之際，成為接洽接手的對象。

譚宇軒表示，隨著綠電被納入ESG投資與長期收益資產，壽險業者近年持續尋求穩定報酬來源。多家壽險公司已與國內能源開發商合作，由專業團隊代為規劃、管理及維運電廠資產。

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title: 台海地緣政治風險升高 能源投資外商 評估撤台


title: 台股「三衝」 漲勢欲罷不能…法人：現階段不須預設高點

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美國總統川普再度「TACO（Trump Always Chickens Out，指川普總是臨陣退縮）」，激勵主要亞股昨（20）日全面揚升，台股在權王台積電（2330）攜手權后鴻海領軍衝高，以及外資回頭買超下，盤中攻上27,768點、收盤27,688點均再創新高。

法人指出，在大盤衝高，權王與權后領頭衝的「三衝」動能助力下，伴隨降息資金與AI趨勢雙行情，帶動這波漲勢「欲罷不能」，現階段不須預設高點。

台積電昨日盤中觸及1,495元，平歷史天價，終場收1,480元漲30元，市值來到38.38兆元。鴻海持續「大象跳舞」，終場大漲5.29%，收238.5元，飆18年來新高價。僅台積電、鴻海兩檔個股便貢獻大盤昨天漲點約300點。

權王與權后領軍，台股昨日開高走高，盤中最高漲465點至27,768點，終場漲386點收27,688點，都是歷史新高，成交量縮至4,989億元。另外，上市市值89.42兆元、上市櫃合計96.37兆元，均為新高；半導體、電子類股指數分別收862.35點、1,651.56點，同寫新猷。

三大法人買超171億元，其中外資回頭買超142.2億元，台指期未平倉淨空單減少335口至25,251口，期現貨同步偏多操作；投信賣超29.9億元，連二賣，累計賣超87.5億元；自營商由賣轉買超58.7億元。八大公股行庫逢高調節25.4億元，預留銀彈。

中信投顧總經理陳豊丰分析，AI成長趨勢確立，加上聯準會降息帶來的資金行情，讓籌碼面有支撐，台股這波漲得「很有底氣」。即便指數短線漲高，恐使得波動加劇，但跌下來就會有買盤進場低接，預期只要沒有發生重大黑天鵝事件，在美國科技巨頭領頭羊及台灣AI供應鏈持續走強下，行情沒看空的理由。

不過，近期融資餘額顯著上升，來到2,895億元，離3月6日高點3,286億元不遠，籌碼較為凌亂下，震盪將更為劇烈。此外，也需留意美國銀行的壞帳風險。

台新投顧副總經理黃文清指出，AI基本面沒有問題，接下來有各大雲端服務供應商（CSP）財報發布，以及10月至11月陸續有AI重量級公司舉行法說會，惟須留意資金恐過熱而導致爆量長黑，個股操作則須注意本益比是否過高，以及是否具有基本面。


title: 台股漲不停 自營商最挺 法人：後市關注三大事件

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台股延續「光輝10月」強勢表現，加權指數昨（20）日盤中與收盤點位同步創新高。其中，電子股交易比重超過75％，成為大盤主要推升動力。雖然漲勢強勁，但三大法人操作卻出現明顯分歧，10月以來自營商對台股的支持力度最強。

展望後市，法人建議10月底前應密切關注三大關鍵事件，包括美國聯準會降息決策、「川習會」進度，及美國大型科技股最新財報。

外資上周大賣台股967.9億元之後，昨日回補，買超142.2億元，主要鎖定鴻海（2317）、台積電（2330）及華邦（2344）等。然而，投信卻連續二天減碼，昨天再砍29.9億元，與大盤走勢不同調。

若將時間拉長至10月以來，三大法人操作的差異更為顯著，外資累計賣超385.08億元、投信累計賣超264.47億元，顯示國際資金及國內基金均呈現逢高減碼、調節持股策略。

唯一站在買方力挺台股的是自營商，10月來累計大舉加碼374.4億元，其中，自行買賣部位加碼280億元，顯見自營商對台股短線走勢抱持最積極的偏多態度。

第一金投顧董事長黃詣庭指出，自營商操作更重視短期絕對報酬與績效，因此會積極且靈活地貼著指數操作，10月主要買進標的皆是台積電、鴻海、廣達、聯發科、台達電等大型權值股。自營商的強力護盤，成功穩住指數，成為近期大盤屢創新高、維持多頭格局的關鍵力量。

投信的主戰場集中在櫃買市場等中小型股，但近期漲幅高度集中於大型權值股，使得投信在主動式基金操作上面臨單一個股投資上限壓力；在大盤未見明顯回檔、缺乏回補動能下，投信操作相對保守，持續減碼。

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國泰金經濟信心調查／股民樂觀指數 逾一年新高


title: 國泰金經濟信心調查／股民樂觀指數 逾一年新高

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受惠美國聯準會降息落地，國際股市與台股表現熱絡，投資人信心爆棚。國泰金控（2882）昨（20）日布10月國民經濟信心調查指出，民眾對台股的樂觀指數自9月的6.2上揚至24.8，創去年8月以來新高，風險偏好指數也從8.3上升到17.2，更有47.9％民眾認為未來半年台股會持續上漲。

另有三成民眾規劃將普發現金用途投資，同時，景氣展望樂觀指數和大額消費意願都同步上揚。受訪民眾中，33％有意願將現金或定存轉入股票投資。


title: 就市論勢／半導體迎黃金成長期

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盤勢分析

上周台積電法說財務報佳績、營運展望前景亮麗，第3季財務數據全面創高，毛利率也遠超財測區間，預估第4季展望與全年目標再上調，帶動台股加權指數多頭有望續航，台積電董事長魏哲家法說會上指出，AI需求較先前預期強勁，反映出先進製程需求強勁。

另外，台積電在非AI終端市場在拉庫存接近尾聲後，目前產能已觸底並出現溫和復甦，反映在手機、PC與消費電子之訂單可見度改善，如果從整體半導體產業來看，台灣半導體類股的下修周期已經結束，全球AI需求暢旺下，有望在2026甚至2027年帶動半導體展現新一輪成長動能。

新光臺灣半導體30 ETF（00904）投資團隊表示，目前全球數千億美元的AI基礎設施投資熱潮，正如火如荼推動台灣半導體產業，未來AI世代的發展路徑，也將從雲端AI，轉進物理AI（機器人、自駕車等），商機從企業AI遍地開花、再進入主權AI這塊新興領域，這一路發展下來，只要AI市場商機愈來愈龐大，對半導體需求也將呈指數級暴增，台灣半導體市場也將持續成長。

投資建議

新光臺灣半導體30 ETF投資團隊預估，從2026年起，全球AI應用全面擴張，各家科技巨頭啟動AI軍備競賽後，急需龐大運算資源，持續推動全球算力紅利大幅成長，同時，全球龐大的運算新商機到來，勢必加速台灣半導體類股迎來未來十年黃金成長期，建議投資人可以透過中長期持有半導體ETF，掌握AI長線趨勢漲升契機，開創財富成長佳績。


title: 公司治理論壇 回響大

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金管會盛大舉辦的「2025臺灣週」核心活動之一的「第15屆臺北公司治理論壇」，論壇聚焦「企業永續轉型與ESG實踐」主題，吸引國內外專家學者、金融機構、上市櫃公司高階主管及國際機構代表等近700人參與。

金管會副主任委員陳彥良表示，公司治理是健全資本市場與吸引長期投資信任的關鍵基石。金管會自2020年發布「公司治理3.0—永續發展藍圖」以來，已將永續正式納入治理核心。為響應全球淨零排放趨勢，更推出「上市櫃公司永續發展路徑圖」，分階段推動企業於2027年完成溫室氣體盤查、2029年完成確信，致力於營造健全的ESG生態體系。

此次論壇邀請多位國際專家分享前瞻觀點，包括安永亞太區公共政策主管Julia Tay建議，台灣應堅持推動IFRS S1與S2永續報告準則，並於2026年實施，以利與國際接軌並提升投資吸引力。國際公司治理協會（ICGN）執行長Jen Sisson分享強化投資者責任與治理標準是引領全球永續治理新趨勢的關鍵。台灣永續能源研究基金會董事長簡又新則提醒，企業需制定有效策略，應對永續資訊揭露、淨零排放及勞動人權等挑戰。


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散熱暨機構件大廠聯德控股-KY（4912）昨（20）日公告處分桃園中壢廠，交易對象為木田資產管理顧問，交易總金額為11.25億元，處分利益約7,000萬元，以聯德控股資本額6.53億元計算，貢獻每股純益（EPS）1.07元。

聯德控股指出，中壢廠過去主要從事組裝業務，本次處分目的為活化資產，昨日已與買方完成簽約，後續將按照流程與合約辦理，尚無法預知何時認列獲利。

聯德控股今年前三季營收43.93億元，年增2.9%。聯德控股今年上半年歷經營運逆風，原先展望偏向保守，下半年業績開始回溫，而且先前出貨遞延情況也有所改善，帶動業績先蹲後跳，下半年急起直追，力拚全年營收雙位數成長。

產能規劃部分，聯德控股旗下泰國廠預計第4季量產，以生產車用零組件為主；馬來西亞廠預估本季量產，主要生產滑軌、零部件、散熱產品；墨西哥廠以健身器材為主，捷克廠同步擴充產能，就近供應歐洲車用客戶。

taiwan-subdivisions: 中壢 桃園

countries: 墨西哥 馬來西亞 泰國 捷克

title: 聯德控股賣廠 挹注獲利


title: 瀚荃9月 EPS 0.65元

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連接器廠瀚荃（8103）昨（20）日公布9月自結稅後純益5,900萬元，年增78.79%，每股純益（EPS）為0.65元。

瀚荃自結今年第3季稅後純益1.15億元，年增1.09倍，EPS為1.26元。

瀚荃受惠人工智慧（AI）資料中心電力建置的需求， AI相關產品成長強勁，再加上工業產品終端去化庫存完畢及新專案貢獻下，推升9月營收達3.14億元，月增0.3%、年增11.31%，創38個月新高、累計今年前九個月營收24.64億元，年增 4.44%。

瀚荃表示，上半年來自伺服器及網通產品占瀚荃營收比重達35%，年增達雙位數，目前已成為公司最大的核心業務。除電源相關產品如電源供應器（PSU），今年在伺服器運算板（Compute Tray）連接器也呈倍數成長。

隨著算力即電力的產業趨勢及AI伺服器發展走向多GPU與CPU的架構，瀚荃看好，將需要更多降壓、供電接口等產品，未來電源密集度提升的趨勢下，進一步推升AI伺服器電力成為核心業務。


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高盛證券看好緯穎（6669）將受惠於特殊應用IC（ASIC）人工智慧（AI）伺服器普及率上升、業務擴展到繪圖處理器（GPU）AI伺服器領域、客戶群擴大等利多，因此一周內二度調高目標價，從5,000元上調到5,400元，再拉高到6,000元，維持「買進」評等。

緯穎及母公司緯創參與13日至16日於美國加州聖荷西舉行的2025年開放運算計畫（OCP）高峰會，展示新世代AI伺服器、液冷及散熱等解決方案。高盛看好緯穎在ASIC AI伺服器業務的擴張前景，因此將目標價先從5,000元上調到5,400元。

title: 緯穎目標價 喊到6,000元


title: 富邦證輔導 金色三麥上櫃

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※ 提醒您：禁止酒駕 飲酒過量有礙健康

富邦證券輔導的金色三麥餐飲（7757）公司，昨（20）日以承銷價每股101元正式掛牌上櫃，為台灣餐飲與精釀啤酒產業注入新動能。金色三麥以「餐酒雙引擎」策略為核心，結合多品牌經營與多元通路合作，推升整體營運動能。

富邦證券董事長程明乾於掛牌典禮致詞時表示，金色三麥靈活運用釀造事業優勢，拓展多元產品線並掌握年輕消費族群需求，在餐飲市場中展現鮮明品牌定位與創新力。適逢公司成立21周年，富邦證券很榮幸擔任金色三麥主辦輔導券商，見證團隊兼具創新精神與前瞻視野，並期待金色三麥持續拓展事業版圖，穩健邁向新高峰。

金色三麥公司精釀啤酒品質於國際賽事中多次獲獎，為拓展海外市場奠定基礎。董事長葉冠廷指出，自創業以來秉持「原創品牌」理念，致力打造具專屬DNA的產品與合理利潤結構。金色三麥目前擁有兩座通過ISO 22000與HACCP國際認證的自有啤酒生產基地，年產能達3,000公噸，在全球五大啤酒賽事中，累計奪下26面金牌、26面銀牌與16面銅牌，成為亞洲少數橫跨五大獎項殊榮的精釀啤酒廠。葉董強調，金色三麥將持續強化競爭力，為客戶、員工與投資人創造最大價值。

金色三麥從事餐飲經營、飲品之製造及銷售，近三年金色三麥營運表現亮眼，2021年至2024年營業收入分別為14.98億元、19.47億元、22.04億元，年複合成長率達21.19%；2021年至2024年稅後淨利分別為1.22億元、2.31億元、2.21億元；每股稅後純益（EPS）分別為5.62元、10.54元、10.01元。2025年上半年度合併營收為10.91億元，歸屬於母公司業主之稅後淨利為8,326萬元，EPS為3.8元。展現優異的獲利能力。

展望未來，公司將持續開發健康導向與無酒精產品，並透過標準化流程與集中研發穩定展店，提升市占率與規模經濟，邁向國際市場。

（飲酒不開車 經濟日報關心您）


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中國信託證券持續協助台灣優質企業進入資本市場，今（21）日輔導全方位系統整合服務商聖育科技（7868）以35元登錄興櫃。

聖育科技成立於2006年10月5日，專注於ICT產業系統整合，致力於協助企業數位轉型，提供資料中心（Data Center）與伺服器建置、雲端平台儲存、資安服務、智慧建築及AI應用訂閱式服務，並經營中華電信外籍移工儲值卡代售業務。公司股東陣容堅強，包含聯強國際子公司群環科技及撼訊科技，展現高度綜效。

因應AI與ESG趨勢，聖育科技積極拓展新興業務，成立即時影片字幕與多語翻譯平台，目前已提供媒體頻道業者AI智能服務，未來將拓展至製造業領域。同時，公司亦與華康智雲合作，結合軟體技術與系統整合經驗，推出智慧能源管理整合方案。

今年上半年，聖育科技營收達6.56億元，較去年同期成長達53%；營業毛利1.32億元，較去年同期成長55%，營運成長主因包括儲值卡業務穩定成長及專案收入認列。

此外，聖育科技今年亦獲得技嘉子公司技剛科技股權投資，未來將攜手合作開發國內外AI資料中心相關應用；展望未來，隨著數位轉型浪潮、生成式AI與雲端服務需求持續擴大，公司營運動能可望延續。

中國信託證券近年積極協助優質企業籌資及深化營運規模，展望未來，中國信託證券表示，將繼續發掘優質企業，輔導更多海內外具特色及成長潛力的公司加入資本市場，共創台灣產業榮景。

countries: 中國 台灣

title: 中國信託證助聖育登興櫃


title: 嘉實下月掛牌 承銷價訂80元

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嘉實（3158）將於今（21）日舉行上櫃前業績發表會，市場預計11月下旬掛牌，承銷價暫訂80元。嘉實自公司核心產品「XQ全球贏家」推出以來，成為主要成長引擎，展望後市，嘉實董事長徐文伯昨天指出，今年主力是投入AI產品開發，預計今、明年營收持續成長。

嘉實是在台深耕超過25年的金融資訊服務商，長期專注於金融資訊整合、系統平台開發與專業金融數據服務。公司核心產品「XQ全球贏家」自推出以來，提供超過1,500項功能，涵蓋行情數據、新聞內容與量化交易模組。嘉實在金融資訊流系統整合服務方面市占率高達九成，PC版下單軟體市占率超過八成，基金資訊市占率更超過九成。


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不斷電系統（UPS）大廠旭隼（6409）因有價證券於集中交易市場達公布注意交易資訊標準，昨（20）日應主管機關要求，公布自結9月稅後純益3.03億元，年增51%，每股純益3.47元。

旭隼近日獲法人資金力挺，股價觸底反彈，累計近十個交易日股價漲近兩成，昨天收1,140元，漲65元。

AI需求強勁，法人看好，旭隼受惠外溢效應發酵，國際一線UPS廠在資料中心布局朝系統化整合，除了加速UPS外包之外，因應超大規模資料中心超高功率及電壓需求，今年底旭隼與客戶合作開發30千瓦的電源供應器（PSU）樣機，擴大產品線陣容，搶攻AI商機。

旭隼主要營收結構包括UPS，營收占比約65%，逆變器約35%。旭隼為全球中小型UPS最大ODM廠，全球前五大UPS占旭隼營收比重逾三成。

根據研調機構統計，全球UPS大廠中，施耐德電機（Schneider Electric）市占約25%、Emerson約11.4%、伊頓約11%。

法人指出，依據輝達在官網公布新一代AI平台合作夥伴，施耐德、維締及伊頓等名列資料中心電力系統合作夥伴，旭隼為三大客戶供應鏈之一，隨客戶搶攻AI熱潮，旭隼雨露均霑，加上UPS仍屬剛性需求，隨需求回溫，明年獲利看俏。

旭隼第2季稅後純益14.96億元，為11季以來高點，季增75.7%，年增16.5%，每股純益17.11元，其中，單季來自業外匯兌收益5.84億元，貢獻每股純益6.6元，主因台灣接單、中國大陸生產模式，存在人民幣應收帳款，上季新台幣對美元和人民幣強勢，產生匯兌收益。

title: 旭隼9月每股賺3.47元


title: 雲豹四路進擊 營運衝高

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太陽能系統大廠雲豹能源（6869）昨（20）日舉辦媒體交流會，總經理趙書閔指出，儘管今年大環境不佳，該公司本業仍會比去年好，明年受惠大型光電案場將陸續開工，加上綠電銷售、儲能案場與海外布局持續擴大，營收、獲利有望同步挑戰歷史新高。

趙書閔並透露，隨著公司近年來繳出穩定獲利的表現，為回饋股東並吸引更多投資機構，目前內部已定調將朝向「高股息」政策的目標前進，明年配發率將鎖定在八成，未來「高股利」也並非短期現象，而是集團長期穩健經營的延伸，象徵企業營運體質成熟與回饋股東的堅定承諾。

據悉，雲豹能源累積開發及自持容量已突破1GW（10億瓦），預估2026年光電目標開工153MW（百萬瓦），其他綠能工程開工量為100MW，目前國內兩座大型光電案場及小型專案皆穩定推進中；海外市場方面，菲律賓、日本、越南等地區專案已簽訂多起工程與購售電合約，持續在亞洲市場多點開花。

外界最關心的綠電銷售部分，雲豹能源旗下子公司天能綠電截至今年前八月為止，以2.6億度交易量穩居全台第一，該公司今年轉供目標上調至4.3億度，明年預估轉供量達6.6億度，2027年則將成長至8.8億度，後市可期。

儲能業務方面，雲豹能源旗下子公司台普威能源與錸寶科技合作推進60MW／205.6MWh大型儲能案場，工程總金額達30億元，預計2026上半年商轉。

海外布局也有進展，日本多處儲能案場也已陸續開工，將成為台普威能源營運重要推力，預期儲能業務將占明年雲豹能源整體營收約10%至15%。

雲豹能源今年前三季營收54.9億元，年增108.5%。展望未來，趙書閔坦言，今年國內光電案場受大環境因素影響，不少工程都出現延宕狀況，確實較為辛苦。

countries: 日本 越南 菲律賓


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太陽能模組大廠聯合再生（3576）昨（20）日公告高層人事案與活化資產，其中，董事會通過新聘張為策擔任執行長，董事長洪傳獻免兼執行長，即日起生效，同時授權董事長委任仲介辦理公開招標竹南廠出售。

聯合再生執行長原由洪傳獻兼任，公司表示，為進一步強化公司治理，聘請曾任職新加坡商天鷹資本能源台灣代表的張為策擔任執行長。

活化資產方面，聯合再生董事會決議出售竹南廠，並採取公開招標方式，處分竹南廠與附屬設備，而交易對象、實際處分金額、處分利益與相關出售事宜待實際處分後另行公告。

countries: 台灣 新加坡

title: 聯合再生 CEO 張為策接任


title: 上奇Q3每股純益0.69元

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上奇（6123）昨（20）日公布第3季自結財報，受產品組合調整與匯率波動等因素影響，單季歸屬母公司稅後純益降至4,244萬元，季減2.75%，年減29%，每股純益0.69元；前三季歸屬母公司淨利1.23億元，每股純益1.98元。

上奇集團發言人魏茂發表示，第3季營運受產品組合調整、匯率波動及市場環境影響，使得營收與獲利較去年同期略有波動，但核心事業仍維持穩健發展。

上奇指出，企業服務事業方面，第3季香港地區有季節性專案帶動，香港子公司Senco Masslink表現較佳，單季貢獻營收比重達60%。

另外，由子公司昕奇雲端主導的雲端服務面對匯率波動與市場競爭壓力，上奇集團正積極調整客戶組合，專注於提升服務價值與穩定性，占集團總營收比重24%。數位印刷事業受惠設備專案交機，營收持續展現成長動能。

展望未來，上奇表示，儘管市場仍具波動性，集團將持續強化營運韌性，優化業務結構，靈活調整策略布局，聚焦高成長與高附加價值業務。


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零售產業迎來AI驅動的轉型關鍵期。富邦媒（8454）宣布，利用大語言模型（LLM）訓練的新一代智能客服7月上線後表現出色，在語意理解與即時回應上展現更佳表現，回覆正確率超過90%，減輕客服團隊的負擔，強化智能對話與個人化服務體驗，帶動消費者滿意度提升，未來更將升級為AI購物顧問。

富邦媒旗下有包括電視購物、網路購物、App購物等多元通路，設有上百人規模專業客服團隊，消費者可透過電話客服、線上文字客服、智能客服、網路意見箱、momo 問問等多元管道隨時取得協助。富邦媒總經理谷元宏表示，2017年導入Chatbot技術打造智能客服後，逐漸成為主要服務入口，2024年有近330萬人次使用相關服務。

富邦媒指出，momo率先導入LLM技術，推動智能客服進化，讓顧客的需求能被更準確理解與回應，帶來更自然、更貼近真人的體驗。

谷元宏表示，新一代智能客服帶來更佳的顧客體驗與更高的服務效率，強化對客戶需求理解力與即時性，新一代LLM的AI客服在語意理解與對答能力上均顯著提升，回覆正確率維持服務水準達90%以上。客戶使用智能客服自助服務意願增加5%，約相當於增加5.7%的AI客服人力。

title: 富邦媒強攻智能客服


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台灣印刷電路板（PCB）國際展會本周三（22日）登場，隨展會倒數計時， PCB相關材料與耗材商搭上AI商機，昨天股價展開跌深反彈，四大銅箔基板（CCL）廠商台光電（2383）、台燿、聯茂、騰輝同步收紅；鑽針廠商尖點也反彈再攻漲停，收109.5元。銅箔材料商金居也漲逾6%，重返220元關卡以上。

業界分析，電路板國際展會歷年都是設備商的天下，但隨著AI應用升級，今年材料商與耗材廠商的熱度提高。

台光電歷年的參展攤位都很顯眼，台燿、聯茂、騰輝也不缺席，四家銅箔基板廠歷年在展會上都提出最新趨勢看法，此外，耗材廠商今年隨著AI用板技術層次升級，不論是供需或是漲價題材皆備受關注。

尖點先前在法說會展望下半年提到，主力客戶對於後續需求正向樂觀，因應供不應求狀況，已啟動擴產計劃，新產能自7月起陸續進機，預計到明年1月鑽針月產能可望由目前3,100萬支提升至3,500萬支，2026年的擴廠計劃亦進行規劃中。

尖點也提及，因應AI及HPC需求急增，板材升級提高鑽針技術門檻，對於鑽針的抗磨損性及排屑性挑戰增加，尖點將以「高性能鑽針」及「專業鑽孔服務」雙軸驅動，以整合技術快速提供客製化的高階解決方案，以高附加價值產品對應伺服器用封裝基板與高多層基板之技術需求。

AI用板需求帶動對應銅箔基板材料升級，材料背後的關鍵銅箔扮演關鍵，其中HVLP4商機大，但競爭也多，法人預估，供應廠商有日本三井金屬、盧森堡、福田、古河，加上台廠代表金居等，都將考驗個別廠商管理交期、產品穩定情況與高階產能轉換速度。

金居先前預告，目前HVLP3材料應用在AI伺服器，隨著終端客戶新伺服器的平台推出與產品更新轉換，預估HVLP4將成為明年主流規格，也會是公司成長動能，至於下世代產品，金居目前也在研發階段HVLP5，目標希望明年下半年能夠推出。

countries: 日本 盧森堡 台灣

title: CCL 廠搶搭 AI 商機


title: 宏碁旗下 安圖斯推新款工作站

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宏碁（2353）集團衝刺AI業務，旗下安圖斯科技（Altos）昨（20）日宣布推出全新Altos BrainSphere GB10 F1 AI工作站，全面以輝達（NVIDIA）Grace Blackwell架構為基礎打造。市場看好，隨著安圖斯新款AI工作站上市，有望為宏碁下半年營運增添新動能。

Altos BrainSphere GB10 F1 GB10 F1搭載NVIDIA GB10 Grace Blackwell超級晶片，內含Blackwell GPU與20核心Arm CPU，滿足大語言模型（LLM）微調、生成式AI與AI Agent開發需求。

此外，安圖斯亦同步推出全新自研軟體Altos aiGeni，能一鍵部署與智慧化工具簡化AI開發流程。

安圖斯表示，藉由Altos aiGeni的整合與即時資源管理功能，Altos BrainSphere GB10 F1能為AI開發人員、科研以及教育領域帶來全新的AI運算體驗，從桌面級的高效能AI建模，到快速部署智慧開發環境，使用者都能以更低門檻、更高效率落實AI應用。

安圖斯科技總經理李占傑指出，安圖斯透過提供硬體與軟體整合的一站式AI解決方案，為產業、科研與學術領域提供高效率、彈性及安全的運算基礎，並將協助各領域客戶加速創新探索，推動AI技術走向普及。


title: LINE Pay購好券 使用據點多

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行動支付龍頭LINE Pay（7722）全台使用據點已突破65萬處，昨（20）日統計，新開發一站式行銷平台「購好券」，讓合作商店有效觸及全台超過1,310萬名用戶。

受惠於暑期出遊和聚餐旺季，購好券第3季精選商店整體交易量季增超過13倍，以連鎖餐飲品牌餐點兌換券、五星飯店餐券及美容相關最受歡迎。進入年底消費旺季，購好券也有望成為帶動營收成長動能。

LINE Pay購好券提供合作商店發行兌換券並讓用戶自由選購的票券平台，針對商品或服務性質，共涵蓋餐飲美饌、購物、飲品、生活、交通、娛樂、美容及觀光旅遊等八種類別，票券折扣幅度、兌換品項及發行數量由商店自行設定和上架，透過LINE Pay購好券發行票券，店家無需申請履保信託、免進行額外的系統串接，透過LINE Pay提供的商店管理後台即時檢視票券銷售和使用情形，並進一步透過廣告行銷方案，對全台用戶進行品牌曝光和商品宣傳。

LINE Pay統計購好券的票券銷售情形，第3季銷售表現最佳是「餐飲美饌」票券，季增超過七倍；「美容」產業的服務兌換券也廣受用戶好評，銷售量季增福達1.8倍。LINE Pay購好券也能提供交通服務票券，9月「交通」類票券交易金額月增也超過55%。


title: 創控整合智慧預警功能

countries: 台灣 芬蘭 丹麥 瑞典

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半導體製程推進2奈米等級對於微環境潔淨要求升級，也讓AMC廠導入AI預警功能，創控（6909）指出，深耕半導體產業，多數國際半導體領導商皆為客戶，掌握廠務端監控需求，創控亦持續突破創新，整合監測與AI預警功能，提供客戶更全面的解決方案，由被動反應轉型為主動管理，全面降低製程風險。

2奈米製程對微環境潔淨要求再度提升，創控在廠務端需求外，也積極創造更高精度的微環境監控需求，新產品FMS 2000 晶圓盒（FOUP）監測系統與MiTAP M3氣體分析儀逐步拓展創控產品線，更加深化客戶關係，也持續研發創新，滿足尚未充分開發的監控需求，將AMC監控能力延伸至微環境環節，協助半導體廠提升良率與製程穩定性，並創造創控長期成長動能。

創控預告，將在10月27日於「2025台灣-北歐創新高科技廠房論壇」發表專題演講，此論壇由丹麥、芬蘭、瑞典駐台辦事處與台灣高科技廠房設施協會（HTFA）共同主辦，聚焦智慧與低碳永續解決方案，創控是論壇中唯一的台灣企業代表。


title: 南僑前九月 EPS 0.84元

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南僑（1702）受到中國大陸市場不穩，以及關稅、匯率變動等因素影響，該公司昨（20）日公告自結獲利，前九個月稅後純益2億元，年減73%，每股純益（EPS）為0.84元。

南僑9月營收為19.81億元，年減6.1%，9月自結稅後純益1,074,5萬元，年減79%，EPS為 0.04元；累計前九月營收172.6億元，年減1%；累計前九個月稅後純益2億元，年減73%，EPS為0.84元。

南僑指出，今年全球景氣受到美中關稅、匯率等變動影響，導致獲利較去年下滑，然而南僑會在全球布局穩扎穩打，期望下半年營運表現會愈來愈好。


taiwan-subdivisions: 成功 觀音

countries: 泰國 台灣 墨西哥 美國

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麗清（3346）因應美國關稅政策，積極調整策略。麗清表示，面對全球車用市場生產地區轉向與地緣政策變動，該公司持續推進與泰國、墨西哥在地合作夥伴分工策略計畫。

麗清表示，將透過雙方專業分工互補、強化製造靈活度，加快全球業務布局節奏的同時，也進一步提升交付效率與市場應變力，為該公司跨市場營運奠定扎實基礎。

麗清表示，台灣觀音廠因應關稅政策變動導致短期訂單調整，以及訂單短期出貨排程認列遞延影響，造成營收衰退。但近年積極拓展車用照明與電子控制領域，成功切入多家國際品牌車廠及Tier 1車燈系統供應商。

在智慧型與設計導向車燈快速崛起的產業趨勢下，在車尾燈、日行燈與頭燈模組上LED技術滲透率明顯提升，進而帶動市場需求規模持續擴張。

title: 麗清加速泰、墨布局


title: 台指期 外資樂觀布局 期貨商：短線利空已反映

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台股昨（20）日呈開高走高格局，盤中以27,768點再創歷史新高，終場指數上漲386點收27,688點；台指期也同步走高，大漲455點收27,783點，正價差達94.37點，外資淨空單減少335口至25,251口。期貨商認為，多頭架構不變，短線仍宜偏多操作。

台指期昨日開高走高，三大法人淨空單增加282口至2,981口，其中外資淨空單減少335口至25,251口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少46口至3,451口。

其中，外資現貨買超、期貨淨空單減少，自營商選擇權淨部位，目前略以買賣權作布局。近月選擇權籌碼呈現保守，賣權OI小於買權OI差距為六百餘口，買權賣權OI總量相當；周選擇權方面，賣權與較買權OI多1.7萬多口，呈現月選不明顯、但周選偏向樂觀方式布局。

群益期貨表示，昨日外資期現貨樂觀布局，自營商選擇權呈現保守，月選保守、周選樂觀態勢，整體籌碼面樂觀格局；技術面上，台股出現短多態勢，但下方支撐亦不差、且權值股表現優，短線後市以樂觀看待。

元富期貨認為，在電子權值股的領軍下，台指期昨日呈現開高走高格局，成功收復上周五跌幅，終場以長紅K棒作收，日K連四紅。目前指數站穩在所有均線之上，且均線持續向上走升，多方架構明確，因此在跌破重要支撐月線以前，整體偏多架構不變。

永豐期貨指出，昨日選擇權未平倉量部分，10月第四周周三結算的大量區買權OI落在28,000點，賣權最大OI落在27,000點；月買權最大OI落在28,500點，月賣權最大OI落在20,000點；外資台指期買權淨金額3.34億元、賣權淨金額0.49億元，整體選擇權籌碼面偏多。

整體來說，台股幾乎所有短線利空已被市場充分反映，包括美國通膨數據、半導體庫存修正等，市場資金重新聚焦基本面與AI應用成長題材，電子權值股的資金動能正在回流。利空出盡後的台股具備挑戰歷史新高的條件，若無國際重大利空出現，短線可望挑戰「28K」。


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台新新光金（2887）9月自結稅後純益75億元，為歷年新高，月增59.5%，年增468.1%；前九月合併稅後純益260.4億元，續創歷年新高，年增56.3%，累計EPS 1.51元。

子公司方面，台新銀行受惠核心業務動能穩定發展，9月稅後純益19億元，前九個月稅後淨利154.6億元，年增10.7%。台新人壽9月稅後純益2.7億元，主因投資收益表現佳，挹注單月獲利。台新證券9月稅後純益2.4億元，年增、但月減，主因證券市場指數波動大，投資相關評價及處分利益減少。

新光人壽目前外匯準備金在充足水位，將以降低傳統避險支出為目標，動態調控避險比例及避險工具組合，保險本業方面持續累積CSM，聚焦外幣保單及價值型商品。

台新金與新光金合併為台新新光金控，總資產規模達8.3兆元，躋身為台灣第四大金控。證券業務方面，證券子公司經紀市占率將躍居全台第四大，透過整合集團資源、協同行銷與成本降低，提升獲利能力與永續成長動能。期貨業務方面，台新期貨將成為存續公司，市占率預估躍升至市場第五大。

台新、新光金控合併後可結合雙方資源，提供完整的期貨、選擇權商品，進一步擴大業務規模，投資人不妨留意台新新光金期（CMF）做相關操作。（群益期貨提供）

期貨交易必有風險，本專區資訊僅供參考，並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦，請讀者審慎為之。

title: 台新新光金期 俏


title: 最牛一輪／環球晶聚光 國泰54俏

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環球晶（6488）受惠2027年台積電A16量產，碳化矽需求將增加，法人指出，因庫存淡化，產業復甦態勢不變，中長期看好半導體成長新動力包括車用、5G、AI、HPC、數據中心、再生能源等創新應用，營運將重返高峰。

看好環球晶後市股價表現的投資人，可留意連結的權證環球晶國泰54購02（739631），目前處價外16.7%，剩餘天數184天。


title: 台股「三衝」 漲勢欲罷不能…法人：現階段不須預設高點

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美國總統川普再度「TACO（Trump Always Chickens Out，指川普總是臨陣退縮）」，激勵主要亞股昨（20）日全面揚升，台股在權王台積電（2330）攜手權后鴻海領軍衝高，以及外資回頭買超下，盤中攻上27,768點、收盤27,688點均再創新高。

法人指出，在大盤衝高，權王與權后領頭衝的「三衝」動能助力下，伴隨降息資金與AI趨勢雙行情，帶動這波漲勢「欲罷不能」，現階段不須預設高點。

台積電昨日盤中觸及1,495元，平歷史天價，終場收1,480元漲30元，市值來到38.38兆元。鴻海持續「大象跳舞」，終場大漲5.29%，收238.5元，飆18年來新高價。僅台積電、鴻海兩檔個股便貢獻大盤昨天漲點約300點。

權王與權后領軍，台股昨日開高走高，盤中最高漲465點至27,768點，終場漲386點收27,688點，都是歷史新高，成交量縮至4,989億元。另外，上市市值89.42兆元、上市櫃合計96.37兆元，均為新高；半導體、電子類股指數分別收862.35點、1,651.56點，同寫新猷。

三大法人買超171億元，其中外資回頭買超142.2億元，台指期未平倉淨空單減少335口至25,251口，期現貨同步偏多操作；投信賣超29.9億元，連二賣，累計賣超87.5億元；自營商由賣轉買超58.7億元。八大公股行庫逢高調節25.4億元，預留銀彈。

中信投顧總經理陳豊丰分析，AI成長趨勢確立，加上聯準會降息帶來的資金行情，讓籌碼面有支撐，台股這波漲得「很有底氣」。即便指數短線漲高，恐使得波動加劇，但跌下來就會有買盤進場低接，預期只要沒有發生重大黑天鵝事件，在美國科技巨頭領頭羊及台灣AI供應鏈持續走強下，行情沒看空的理由。

不過，近期融資餘額顯著上升，來到2,895億元，離3月6日高點3,286億元不遠，籌碼較為凌亂下，震盪將更為劇烈。此外，也需留意美國銀行的壞帳風險。

台新投顧副總經理黃文清指出，AI基本面沒有問題，接下來有各大雲端服務供應商（CSP）財報發布，以及10月至11月陸續有AI重量級公司舉行法說會，惟須留意資金恐過熱而導致爆量長黑，個股操作則須注意本益比是否過高，以及是否具有基本面。

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台股延續「光輝10月」強勢表現，加權指數昨（20）日盤中與收盤點位同步創新高。其中，電子股交易比重超過75％，成為大盤主要推升動力。雖然漲勢強勁，但三大法人操作卻出現明顯分歧，10月以來自營商對台股的支持力度最強。

展望後市，法人建議10月底前應密切關注三大關鍵事件，包括美國聯準會降息決策、「川習會」進度，及美國大型科技股最新財報。

外資上周大賣台股967.9億元之後，昨日回補，買超142.2億元，主要鎖定鴻海（2317）、台積電（2330）及華邦（2344）等。然而，投信卻連續二天減碼，昨天再砍29.9億元，與大盤走勢不同調。

若將時間拉長至10月以來，三大法人操作的差異更為顯著，外資累計賣超385.08億元、投信累計賣超264.47億元，顯示國際資金及國內基金均呈現逢高減碼、調節持股策略。

唯一站在買方力挺台股的是自營商，10月來累計大舉加碼374.4億元，其中，自行買賣部位加碼280億元，顯見自營商對台股短線走勢抱持最積極的偏多態度。

第一金投顧董事長黃詣庭指出，自營商操作更重視短期絕對報酬與績效，因此會積極且靈活地貼著指數操作，10月主要買進標的皆是台積電、鴻海、廣達、聯發科、台達電等大型權值股。自營商的強力護盤，成功穩住指數，成為近期大盤屢創新高、維持多頭格局的關鍵力量。

投信的主戰場集中在櫃買市場等中小型股，但近期漲幅高度集中於大型權值股，使得投信在主動式基金操作上面臨單一個股投資上限壓力；在大盤未見明顯回檔、缺乏回補動能下，投信操作相對保守，持續減碼。

延伸閱讀

國泰金經濟信心調查／股民樂觀指數 逾一年新高

title: 台股漲不停 自營商最挺 法人：後市關注三大事件


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受惠美國聯準會降息落地，國際股市與台股表現熱絡，投資人信心爆棚。國泰金控（2882）昨（20）日布10月國民經濟信心調查指出，民眾對台股的樂觀指數自9月的6.2上揚至24.8，創去年8月以來新高，風險偏好指數也從8.3上升到17.2，更有47.9％民眾認為未來半年台股會持續上漲。

另有三成民眾規劃將普發現金用途投資，同時，景氣展望樂觀指數和大額消費意願都同步上揚。受訪民眾中，33％有意願將現金或定存轉入股票投資。

title: 國泰金經濟信心調查／股民樂觀指數 逾一年新高


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10月ETF密集除息周登場，昨（20）日共計有20檔股票ETF除息，受惠於主要股市走揚，激勵中信成長高股息（00934）、群益半導體收益、FT臺灣永續高息等以高股息為主題的ETF紛紛上演一日填息行情。

而上周五（17）日先除息的台新AI優息動能也兩個交易日完成填息，合計約19.61萬投資人資本利得及股息雙雙落袋。

隨著美國在貿易問題上向中國釋出和解訊號、投資人對地區銀行的疑慮降溫、日本傳出自民黨和維新會有望簽署聯合執政協議消息，日股及台股同樣也再創歷史新高，帶動相關股票ETF的填息動能。

昨日上演一日填息的有中信成長高股息、群益半導體收益、FT臺灣永續高息、凱基台灣AI 50、野村趨勢動能高息、中信全球高股息、兆豐電子高息等權、群益道瓊美國地產、中信亞太高股息；以投資區域來看，有六檔台股ETF、三檔海外ETF；若從類型區分，主要集中在高股息、收益型ETF上。

值得一提的是群益半導體收益，本季每受益權單位除息0.22元，換算單季配息殖利率有1.07%，配息來源100%源自於以實現資本利得，前三大持股依序為台積電17.65%、聯發科9.39%、日月光投控6.57%，昨日受惠於主要持股發威，其中，台積電盤中股價逼近1,500元整數關卡，帶動今年完成季季填息，四季分別花費12、六、一、一個交易日。有參與此次除息的投資人可於11月14日領到息收。

群益半導體收益經理人謝明志表示，AI需求快速擴張，需求長線成長趨勢明確，並且已由核心大廠擴散至供應鏈上下游，形成獲利上修的良性循環，台灣半導體產業更在其中扮演核心關鍵角色，自主IC設計、半導體製程、封裝測試等等皆雨露均霑，甚至在全球供應鏈中具有不可替代性的地位，成長動能可期。

台股再度創新高，國泰台灣領袖50經理人蘇鼎宇指出，想進場但又擔心受傷的話，可以留意除息的台股ETF，提醒投資人除息後股價會扣掉配息金額，因此價格會較除息前還低，正是逢低布局加碼扣的好時機，之後若順利填息，還能有機會再賺價差，可說是一魚兩吃。

※免責聲明：本文僅為個人觀點與紀錄，而非建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。

title: 九檔ETF上演一日填息 聚焦高股息、收益型主題


title: 本周18檔ETF接棒除息

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台股ETF 10月除息秀進入高峰，本周共有18檔陸續展開除息，其中新光臺灣半導體30（00904）、永豐台灣ESG、元大高股息ETF換算年化配息率逾9%，吸引不少投資人提前上車參與除息。

根據統計，此波台股ETF除息秀，新光臺灣半導體30以單季配息0.65元刷掛牌來新高，單期現金股利殖利率3.0%，換算年化配息率達12.1%。永豐台灣ESG、元大高股息年化配息率也分別有10.0%、9.3%。由於高配息吸睛，10月來受益人數也大增，其中元大高股息單周受益人增加逾1.8萬人，新光臺灣半導體30近一周受益人也成長2,097人。

新光臺灣半導體30ETF經理人詹佳峯表示，最新台積電法說釋出樂觀展望，反映先進製程需求強勁，台積電在AI相關客戶需求維持穩健，並非僅由單一客戶驅動。

另外非AI終端市場在拉庫存接近尾聲後，目前產能已觸底並出現溫和復甦，反映在手機、PC與消費電子的訂單能見度改善。台灣半導體供應鏈中，目前躍居全球「製造第一、封裝測試第一、IC設計第二」等關鍵地位，全球AI需求暢旺下，有望在2026年甚至2027年，帶動半導體展現新一輪成長動能。

詹佳峯指出，今明兩年科技股仍是股市投資主軸，儘管美科技巨頭相繼出現AI永動機現象，造成市場一度擔憂AI恐有泡沫化的隱憂，根據高盛研究顯示，以美國目前AI投資僅占GDP比重尚不足1%來看，與人類歷史技術革命時代（如鐵路、IT等）投資占比高峰期有2%到5%相比，現階段AI仍屬早期階段，離過熱仍有明顯距離。未來全球預料仍將持續擴大AI基建投資，最大的受惠族群中，又半導體股將扮演開路先鋒，未來將領先其他市場競爭者，繼續大啖AI晶片、ASIC晶片、AI伺服器、HPC高速運算等商機。

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貝萊德標普卓越50（009813）於昨（20）日掛牌，這是貝萊德投信在台發行的首檔ETF。貝萊德投信董座謝宛芝表示，ETF投資人台股部位不少，如果要分散配置到台股外市場，具高動能的美股應是首選，貝萊德未來三年將在台發行八至十檔產品。

貝萊德標普卓越50（009813）昨天在證交所掛牌典禮，不僅證交所董總連袂出席，更罕見的是金管會主委彭金隆親自出席，創下金管會主委出席ETF掛牌典禮首例。背後原因在於吸引國外機構來台投資是金管會推動亞洲資產管理中心政策的重要項目之一，而「貝萊德是第一個響應的。」

貝萊德是全球最大資產管理公司，上周才公布財報，到9月底所管理的資產規模高達13.46兆美元，年成長17.2%；旗下iShares安碩是全球最大ETF發行商，資產規模突破5兆美元，在全球超過25個市場提供超過1,600檔產品。以下是謝宛芝接受訪問內容摘要：

問：為何在此時進入台灣的ETF市場？

答：台灣已是亞洲第三大ETF市場，規模僅次於日本及中國大陸。但吸引我們進來這個市場的原因不只是規模，還有投資人擁抱ETF的行為。統計顯示，台灣ETF投資人數達1,500萬人，而且很多投資人透過定期定額來參與，運用ETF做資產配置。台灣的投資行為讓我們覺得應該參與這個市場，而且其他資產管理公司應該也會想進入這個市場。

問：為何選擇美股ETF作為第一檔產品？以後的產品規劃？

答：我們發現，在台灣的股票ETF中，有八、九成都在台股。台股本身是高度成長的市場，因此如果台灣投資人要分散配置到台股以外的市場，跟台股一樣具備高成長動能的美股應該是首選。

iShares是全球最大ETF發行商，在全球已有1,600多檔產品，包括許多創新產品。未來三年，我們希望可以在台灣發行八~十檔產品，讓本地投資人在不用換匯、不用額外開戶的情況下，透過ETF這種簡單透明的投資工具來進行資產配置。

問：金融市場不確定因素多，投資人如何因應？

答：我要引用貝萊德董事長芬克（Larry Fink）6月在「金融時報」專欄的說法：「我們對未來七年的了解多於對未來七天」。也就是說，短期雜音多，造成金融市場波動大，投資時應該放眼的是長期大趨勢，而不是忙著做波段操作。

貝萊德看好的長期趨勢包括人工智慧（AI）應用擴大、人口老化、氣候變遷、地緣政治及供應鏈重組等，這是未來五年、十年、甚至20年的長期趨勢，不會因為誰當選總統就改變。而且，美股的特色就是「熊短牛長」，擇時進出很危險，很容易錯過長期漲勢。

問：你自己的投資哲學？

答：貝萊德的投資哲學是長期持續投資，我自己也是這麼做，採取的是「懶人投資法」，就是長期定期定額。我在學生時代打工賺錢後就開始定期定額，投資美股基金；後來去香港工作，參加香港退休金計畫強積金（MPF）時選的是2040到期的目標日期基金；在公司退休金計畫則是選擇貝萊德環球資產配置基金。現在009813上市，我也考慮要納入投資組合了。

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title: 貝萊德喊發行十檔ETF 首檔商品009813掛牌 金管會主委站台


title: 六檔台股ETF商品 換股生效

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臺灣指數公司昨（20）日公告包含國泰台灣科技龍頭（00881）、野村臺灣新科技50、富邦臺灣中小、FT臺灣Smart、國泰股利精選30、中信臺灣智慧50等共計六檔台股ETF所追蹤的指數定期審核結果，六檔台股ETF總資產規模為1,063億元，相關成分股納入和刪除變動將自今（21）日起生效。

規模739億元的國泰台灣科技龍頭追蹤特選臺灣上市上櫃FactSet科技龍頭通訊指數，此次在檔30成分股中新增旺矽、刪除矽力*- KY一檔，主因來自科技股市值變動所致。此外，本次調整也提高台積電權重對齊大盤，以昨日收盤台積電占大盤比重來看，約占43.24%。

同屬科技主題ETF的野村臺灣新科技50規模也有113.39億元，追蹤特選臺灣上市上櫃FactSet創新科技50指數，在此次在檔50成分股中新增及刪除各九檔。

鎖定中小型的富邦臺灣中小ETF，追蹤中小型A級動能50指數且設有五個交易日的指數調整過渡期，將定期審核異動權重分配在五個交易日內調整；此次在50檔成分股中新增及刪除各45檔。富邦臺灣中小經理人蘇筱婷表示，調整完成後標的指數預計將持有八成電子類股，餘為金融及傳產類股；其中電子類股又以電子零組件、資訊服務及電子通路等比重為高。近期台股震盪走升，截至10月20日，富邦臺灣中小近一季報酬率達19.4%，表現優於大盤與店頭市場，展現強勁動能反彈力，建議投資人可把握逢低機會。

FT臺灣Smart追蹤特選Smart多因子指數，成分股檔數非固定，此次在130檔成分股中新增及刪除各31檔。

國泰股利精選30是換股的六檔ETF中唯一的高股息ETF，追蹤指數為低波動股利精選30指數，此次30檔成分股中新增及刪除各14檔。主要調降水泥與鋼鐵的傳產比重，新增半導體與其他電子類個股，為投資人納入低波動與息收兼具的優質企業。

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