taiwan-subdivisions: 成功 基隆市 大武

title: 員警疏失沒上銬 通緝犯衝大門跳女友車脫逃成功…判決出爐

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基隆市警大武崙派出所楊姓、王姓員警今年4月到一處汽車旅館，查獲葉姓通緝犯夥同黃姓女友投宿，員警逮捕葉男帶回所，黃女則是自行開車隨同前往派出所前。豈料，員警疏忽未上戒具，葉男趁機衝出大門跳上女友車逃逸得逞。法官分別判葉男、黃女各3月、2月徒刑；2警過失致人犯脫逃罪則獲緩起訴處分。

基隆地院判決書指出，葉男為通緝犯，與黃姓女友投宿基隆蔚藍海岸汽車旅館，市警第四局局大武崙派出所楊、王姓員警今年4月21日凌晨1時13分，到旅館查獲葉男並依法逮捕，黃女開車隨同前往大武崙派出所。

判決書說，葉男被帶回所時，楊男、王男未對他施用戒具，他在同日凌晨2時3分，趁兩警疏於注意時起意逃跑，他看到黃女開的車就停在派所所外，迅速衝出大門，攀附在車輛駕駛座的門，並吆喝駕駛座上的黃珮禎猛踩油門，黃女在2時6分開車載葉男脫逃得逞，員警追出來不及。

楊姓、王姓員警依法逮捕葉姓通緝犯，因未上戒具的疏失導致通緝犯逃走，但隨後警方全面緊追不久即將葉男、黃女全部逮回。警方事後仍依公務員過失致人犯脫逃罪將兩警送辦，獲檢方緩起訴處分。

法官審理指出，葉男因遭通緝為警逮捕，趁隙脫逃，黃女明知葉男已被逮捕，利用交通工具幫忙脫逃，無視國家公權力，法治觀念欠缺。將葉男、黃女分別依脫逃罪、便利人犯脫逃罪判有期徒刑3、2月，可易科罰金。全案可上訴。

基隆警爆疏失沒上銬，葉姓通緝犯因此趁警不注意時衝出大門，跳上女友車脫逃成功，法官判決出爐。記者游明煌／攝影


title: 員警疏失沒上銬 通緝犯衝大門跳女友車脫逃成功…判決出爐


title: 陸小型核反應堆 完成冷態試驗

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大陸近年來持續推進核能發展，其自主研發位於海南昌江的模組化小型核反應堆項目「玲龍一號」進展再跨一階。中核集團宣布，「玲龍一號」全球首堆已完成冷態功能試驗，為後續裝料與商業運行奠定條件。項目建成投運後，預計每年可發電約10億度，為大陸未來小型堆商用化的示範工程。

中核集團微信公眾號16日消息，官方表示，「玲龍一號」為全球首個通過國際原子能機構（IAEA）安全審查的陸上商用模組化小型堆，是大陸在核電自主創新上的突破。15日完成的冷態功能試驗屬核電廠大型綜合性專項調試，主要驗證一回路系統及其輔助管道在壓力條件下的性能，並在各壓力平台下對主系統與輔助系統進行相關試驗，被視為反應堆性能的首次全面檢驗。

項目團隊表示，本次冷試結果顯示機組一回路壓力邊界完整、密封良好，相關設備與管線安裝質量經檢驗合格，符合後續試驗與裝料要求。為保障冷試節點推進，項目成立「一回路水壓試驗專項指揮部」，整合設計、採購、建安、調試等全鏈條資源，依調試為龍頭、建安為主力、設計與採購為兩翼，集中攻關冷試相關技術與施工難題。

據悉，「玲龍一號」於2021年7月13日開工建設，屬於陸上商用模組式小型堆示範工程。建成投運後，預計年發電量可達10億度電，滿足海南約52.6萬戶家庭用電需求；每年可減少二氧化碳排放約88萬噸，換算相當於一年植樹約750萬棵。

國際原子能機構總幹事格羅西對該示範工程表達正面評價，稱其可為全球小堆發展提供參考標竿。

央視新聞亦指，此次冷態試驗的完成，象徵項目在設計、製造與工程協同管理方面達到相關驗收條件，將為後續熱態試驗與商運程序推進提供依據。


countries: 泰國 中國 馬來西亞 新加坡 台灣 澳洲

title: 淘寶雙11購物節 在台祭運費補貼

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淘寶16日宣布，於台灣正式啟動雙11購物節。本次雙11購物節進一步瞄準無卡族、學生以及南台灣新客群，推出相關優惠補貼，平台並主打「用淘寶跨境貨到付款更划算」，吸引常在其他平台以更高價格購買淘寶貨的消費者。

據淘寶台灣分站，本次雙11購物節進一步瞄準無卡族、學生以及南台灣新客群，與中國信託合作，針對新用戶嘗試跨境購物最常卡關的「商品跨境運費」、「商品稅金」、「支付技術服務費」三大痛點，於雙11期間推出補貼名額無上限的「新用戶運稅費通包大補貼」。

主打新用戶首筆訂單選擇「跨境貨到付款」，可享運費、稅費、服務費通包的優惠，還能在全台7-EVELEN門市先取貨再付款。搭配「新用戶專享人民幣1元」（約合新台幣4.2元）專區商品，首單可用不到5元的價格，享受免運、免稅、免服務費的跨境購物體驗。

今年淘寶雙11主打「用淘寶跨境貨到付款更划算」，吸引常在其他平台以更高價格購買「淘寶貨」的消費者。同時，為提升南台灣用戶滲透率，淘寶與南台灣門市數量最多的7-ELEVEN獨家合作推出跨境貨到付款服務。

此外，淘寶加速品牌國際化，在新加坡、泰國、澳洲、馬來西亞等20個市場同步啟動雙11購物節，推出當地專屬用戶活動，將「在萬能的淘寶上，什麼都買得到」的品牌定位向國際市場擴大推廣。

淘寶天貓台日韓總經理劉慧娟分析，海外跨境品牌及商品，因跨境模式不同於本地電商，在介面設計、選品推薦、支付、物流、客服及退貨等履約環節各有挑戰。這些挑戰讓淘寶有更多機會針對不同客群的購買場景，創新出多元且具差異性的服務來優化用戶消費體驗。

她提到，淘寶近年專注投入資源，解決不同客群遭遇的各種跨境交易問題，成功帶動台灣市場連續五年保持雙位數成長。在全球跨境電商市場保持穩健增長的大趨勢下，今年也有信心能延續這個紀錄。

劉慧娟也表示，淘寶是全世界供給最豐富的平台，超過20億商品的選擇，且每周都有高達百萬新品在淘寶上推出。在台灣，現在消費者在其他平台或通路以比較高的價格買到的商品，許多其實也都是來自淘寶商家，因此同商品來淘寶買更划算。


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第138屆中國進出口商品交易會（廣交會）15日在廣州開幕。新能源汽車展區成為亮點之一。不少新能源車企帶來智能新品與全場景解決方案，其技術表現展現了當前出口的良好勢頭。

中新社報導，據中國機電產品進出口商會數據，今年前8個月，代表綠色低碳轉型的新能源汽車實現了明顯增長。「2025年前三季度集團海外業務高速增長，歐洲、中亞、東南亞地區核心市場增速突出」。開沃新能源汽車集團海外業務中心副總經理張飛介紹，此次展出的無人駕駛Shuttle Bus與大VAN產品引發廣泛關注，前者融合無人駕駛技術與客車製造底蘊，適配封閉廠區及工業園區等場景；後者針對歐洲市場正向研發，計畫今年底全面上市，尤其大VAN產品在亮相巴黎、比利時車展時，歐洲客商普遍對其智能化水平高度認可。

他說，大陸在「電池、電機、電控」領域的技術領先，實現了彎道超車，純電車型在平順性、智能化上有優勢。開沃持續加碼研發，針對不同市場特性，推出定製化方案：如中亞市場車型強化電池熱管理技術和車身保溫性能，中東車型升級空調功率與隔熱性能等。

新能源汽車已成為中國汽車工業增長的強勁動力。中國汽車工業協會表示，在出口方面，今年1月至9月，新能源汽車出口表現搶眼，出口175.8萬輛，同比增長89.4%。

廣汽集團展台突出技術、科技及生態的優勢。三款參展車型覆蓋家庭、商務、城市通勤場景，其中展出的純電小轎車搭載了可實現24小時無明火的自研電池與夜視智駕系統。

值得關注的是，中國車企已從單一產品出口升級為「全場景能源解決方案」輸出。

開沃新能源汽車集團依托集團內光伏版塊資源優勢，聯合當地夥伴，為市場和客戶提供「光伏+儲能+充電」服務；東風柳州汽車有限公司在中東地區、東南亞交付乘用車時同步提供充電樁及安裝服務，商用車領域定製充電站與換電方案。

countries: 中國 比利時

title: 新能源車成廣交會亮點


title: 陸智慧手機市場 第3季年減3%

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市場調研機構Omdia16日公布最新調查指，第3季中國大陸智慧型手機市場年減3%，市場仍處於調整階段，競爭格局愈發膠著，前段班廠商排名差距持續收窄。

據Omdia微信公眾號16日消息，上述調查顯示，今年第3季大陸智慧手機市場中，vivo以1180萬台的出貨量重回冠軍寶座，市占率18%。不過，與去年同期相比下跌9.23%。華為緊接著排名第2，出貨量1050萬台，跌2.78%，市占率16%。

而蘋果則延續上季漲勢，出貨量1010萬台，年增1%，排名相較去年同期上升2位，躋身市場前3名。排第4的小米出貨量跌1.96%至1000萬部；排第5的OPPO出貨量990萬部，按年持平。蘋果、小米及OPPO市占率均為15%。

Omdia分析師鍾曉磊指，儘管市場已連續2季回調，但跌幅的收窄，代表年初國家補貼計畫帶來的階段性出貨波動正在消退，市場節奏逐步回歸常態。同時，審慎的出貨節奏，為廠商提供健康的庫存水位，為第4季豐富的旗艦新品發布、「雙十一」電商旺季，以及新一輪補貼政策，預留了充足的備貨基礎。

鍾曉磊接著說，在此同時，廠商亦正進行更為長遠的戰略性部署，華為自今年年初的Pura X起，在其主要新品全面預裝Harmony OS 5.0系統，儘管這一措施短期對其系統使用體驗提出更高挑戰，並需集中投入資源優化軟體兼容，但在長遠的堅定執行下，仍有望為華為提供強力的生態護城河，尤其是在存量型市場競爭中。

他補充，主要廠商相繼在第3季更新其中低階產品線，在今年部分元件面臨漲價的背景下，廠商對於中低階機型的升級，顯得更為有針對性且務實。榮耀X70、紅米Note 15 Pro、vivo Y500、OPPO A6等新品的迭代方向趨同，均配備7,000mAh以上超大電池，並強化防水、防塵及抗摔性能。這體現廠商對電池技術進步的利用，同時也精準回應消費者對耐用性和可靠性的核心需求。

Omdia首席分析師侯林稱，儘管連續回調，但根據該機構的預測，2025全年大陸智慧型手機出貨在國補背景下預期實現溫和增長。本土品牌正透過外觀設計、電池、攝影機能力等來實現產品的差異化，並透過不斷升級的AI功能及用例強化用戶體驗，以吸引當地用戶，大陸用戶是全球已開發市場中對AI傾向性最強的消費群體。


countries: 西班牙 德國 歐盟 匈牙利 土耳其

title: 比亞迪擬在西班牙 設歐第3間車廠

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大陸電動車龍頭比亞迪擬將西班牙作為興建其在歐洲第三間車廠的首選地點，因看好當地製造成本低及清潔能源網絡。外媒指出，比亞迪在西班牙建車廠，將提升其與特斯拉的競爭力，同時將支持西班牙成為電動汽車生產主要中心。

路透引述消息人士，比亞迪尚未公布任何最終決定，也仍在考慮其他國家。新工廠的最終決定將在今年年底前作出，且需要得到大陸監管機構批准。

西班牙目前是歐洲第二大汽車生產國，自2020年宣布一項50億歐元計畫以來，該國利用歐盟疫情救濟資金吸引電動汽車和電池製造業，包括德國大眾汽車、大陸奇瑞汽車和寧德時代等品牌。

受益於歐洲對新能源汽車的政策支持力度比較大，尤其是對混合動力車型的關稅並未提升，比亞迪混合動力車型在歐洲市場受歡迎程度越來越高，今年前8個月，比亞迪在歐洲的銷量比去年同期增長280%。今年4月，比亞迪在歐洲市場的銷量更是首次超越特斯拉。

比亞迪執行副總裁李柯今年9月曾透露，比亞迪的目標是在三年內實現在歐洲銷售的汽車，全部在歐洲本土生產；比亞迪歐洲特別顧問曾表示，隨著比亞迪未來幾年在歐洲的汽車產量持續增長，公司還必須在歐洲生產汽車電池，而能源成本會是關鍵競爭力因素之一。

目前，比亞迪首家整車工廠正於匈牙利建設，初始計畫年產能15萬輛，最終年產能可達30萬輛，計畫於年底建成投產，比亞迪歐洲總部也設於匈牙利，負責銷售與售後、車輛認證及測試、車型本地化設計與功能開發三大核心職能；另一方面，比亞迪在土耳其也正在建設工廠，預計2026年建成投產。


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大陸國家統計局將於20日公布第3季國內生產毛額（GDP）。瑞銀財富管理亞太區投資總監及宏觀經濟主管胡一帆昨（16）日公布最新報告估計，大陸第3季GDP年增速可能放緩至4.5%，第4季將放緩至4%左右，全年增長為4.7%。

胡一帆表示，總體而言，大陸剛結束的十一黃金周，顯示整體旅遊活動繼續增長，但人均支出疲軟。因此預期2025年下半年零售銷售年率將增長約3%，低於上半年的5%及2024年的3.5%。政策支持可能會繼續針對性地逐步推出，以緩解經濟放緩。

胡一帆指出，黃金周假期再次呈現出旅遊熱潮，主要旅遊景點人流密集，堪稱「人山人海」。境內出行人數與旅遊收入雙雙大幅高於2019年，但人均旅遊支出偏軟，低於2019年同期水準。

其中人均旅遊收入下滑。儘管旅遊需求旺盛，但黃金周期間日均旅遊收入年減 13%，較 2019 同期水準低 11%。大陸消費者越來越重視理性消費，在購買時更關注性價比，而不是衝動型消費或追求奢侈品所帶來的虛榮感。根據攜程和飛豬的數據，境內非一線城市的高品質酒店預訂熱度較去年增長逾90%，因為遊客如今更關心當地的美食和體驗，而非奢華享受。

零售額總體增長，呈現行業差異。按增值稅收入計算的零售銷售收入較去年同期增長4.5%，其中商品增3.9%，服務增長7.6%。受以舊換新補貼的影響，智慧家電銷售額年增14%。有機食品和中國文化相關的「國潮」服裝較去年同期分別增長28%和14%，反映了新消費趨勢，尤其是年輕一代。主要零售商和餐館的銷售額較去年溫和增長 2.7%。 由於缺乏重磅大片，電影票房遠低於去年同期的水準。

住房銷售仍然疲軟。黃金周期間，前30個城市的房地產銷售增長較去年同期跌12%，而9月同較去年同期增6%、8月較去年跌10%。然而，購房限制放寬之下一線城市住房銷售有所回升。

title: 瑞銀：陸第3季 GDP 增長放緩


countries: 美國 中國

title: 人民幣中間價 創一年新高

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人民幣兌美元中間價昨（16）日報7.0968，為一年多來新高，升值27個基點。分析認為，近期人民幣偏強運行主要是受美元走弱、國內經濟表現符合預期及政策支持等因素推動，短期內人民幣仍將以穩中偏強運行為主，快速升值或大幅貶值風險不大。

中國人民銀行昨日授權中國外匯交易中心公布，人民幣對美元中間價報7.0968，較前一交易日上調27個基點，為2024年10月15日以來新高。

21世紀經濟報導指出，拉長時間線來看，人民幣兌美元中間價年內已累計升值逾900基點，在岸人民幣年內升值2.4%，離岸人民幣升值2.8%。

結合近期人民幣表現，北京商報引述東方金誠首席宏觀分析師王青指出，人民幣近期偏強運行主要是受美元走弱、大陸國內經濟表現符合預期及政策支持等因素影響，短期內人民幣將以偏強、穩定為主，快速升值或大幅貶值的風險不大，市場仍需關注美元走勢及人民幣中間價調控力度，當前穩匯率重心正向穩定CFETS等一籃子人民幣匯率指數轉移，有助於外貿企業穩定的外部環境。

從外部環境來看，上海證券報引述興業研究外匯商品部首席郭嘉沂分析，境內金融機構外匯存款年比增速突破6%至10%，顯示人民幣匯率已進入升值周期。郭嘉沂認為，此輪升值主要由美聯儲寬鬆政策帶來的美元走弱與利率下降驅動，預計至明年上半年人民幣仍將延續升值態勢。

廣發證券銀行分析師倪軍指出，美國政府「停擺」與全球政治不確定性增加，可能加快資金流向非美國市場，進一步支撐人民幣。

此外，東方金誠高級副總監白雪稱，第4季外部波動對出口的影響將逐步顯現，但以政策性金融工具加快推進為標誌的逆周期調節，將為經濟運行提供穩定支撐。充足的政策空間意味著經濟基本面仍是人民幣匯率的重要內在支撐。


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大陸房地產開發商碧桂園大陸境內債券重整方案接近尾聲，有望成為繼融創和旭輝後，又一個完成面值人民幣百億級別境內債重整的地產商。

分析指出，碧桂園債務重整取得進展，在一定程度上能緩解投資者、購房者等對行業風險的擔憂，避免行業出現恐慌性情緒。

碧桂園九檔待重整債券合計涉及未償本金人民幣137.7億元，擬重整的九檔境內債券中，八檔已獲持有人通過重整方案，僅「H16騰越2」未通過。尚未通過的債券由碧桂園關聯公司騰越建築科技集團發行，本金餘額約人民幣4.42億元。碧桂園表示，將持續與債券持有人溝通，推進大陸境內公司債券的全面及長期解決方案。

彭博指出，碧桂園在這次境內債券重整方案中為債權人提供四種選項。包括現金購回、轉股抵債、本金留債展期、等額轉化為一般債權。

其中，留債展期的期限長達十年，且僅按1%單利計息。隨著大陸地產行業持續低迷，這顯示債權人對資金回收的預期不斷下調，加速了房企通過重整削債的進程。

title: 碧桂園境內債重整 近尾聲


countries: 西班牙 德國 歐盟 匈牙利 土耳其

title: 比亞迪擬赴西班牙設廠

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大陸電動車龍頭比亞迪擬將西班牙作為興建其在歐洲第三間工廠的首選地點，因看好當地製造成本低及清潔能源網路。外媒指出，比亞迪在西班牙建車廠，將提升其與特斯拉的競爭力，同時將支持西班牙成為電動汽車生產主要中心。

路透引述消息人士，比亞迪尚未公布任何最終決定，也仍在考慮其他國家。新工廠最終決定將在今年年底前作出，且需要得到大陸監管機構批准。

西班牙目前是歐洲第二大汽車生產國，自2020年宣布一項50億歐元計畫以來，該國利用歐盟疫情救濟資金吸引電動汽車和電池製造業，包括德國福斯汽車、大陸奇瑞汽車和寧德時代等業者。

受益於歐洲對新能源汽車的政策支持力度比較大，尤其是對混合動力車型的關稅並未提升，比亞迪混合動力車型在歐洲市場受歡迎程度越來越高，今年前八個月，比亞迪在歐洲的銷量比去年同期增長280%。今年4月，比亞迪在歐洲市場的銷量更是首次超越特斯拉。

比亞迪執行副總裁李柯今年9月曾透露，比亞迪的目標是在三年內實現在歐洲銷售的汽車，全部在歐洲本土生產；比亞迪歐洲特別顧問曾表示，隨著比亞迪未來幾年在歐洲的汽車產量持續增長，公司還必須在歐洲生產汽車電池，而能源成本會是關鍵競爭力因素之一。

目前，比亞迪首家整車工廠正於匈牙利建設，初始計劃年產能15萬輛，最終年產能可達30萬輛，計劃於今年年底建成投產，比亞迪歐洲總部也設於匈牙利，負責銷售與售後、車輛認證及測試、車型本土化設計與功能開發三大核心職能；另一方面，比亞迪在土耳其也正在建設工廠，預計於2026年建成投產。


title: 陸大舉擴建充電設施 七部委合推「三年倍增」方案

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為進一步完善充電基礎設施、激發新能源汽車消費潛能，大陸國家發展改革委等七部委，聯合印發「行動方案」，目標到2027年底，在全大陸建成2,800萬個充電設施，提供超過3億千瓦的公共充電容量，滿足超過8,000萬輛電動汽車充電需求，實現充電服務能力的翻倍增長。

第一財經日報報導，「電動汽車充電設施服務能力『三年倍增』行動方案（2025—2027年）」（簡稱「行動方案」）明確將透過持續健全充電網路、提升充電效能、優化服務品質、創新產業生態，進一步提振消費信心，促進電動汽車更大範圍內購置使用。

為實現目標，「行動方案」部署實施五大專項行動，包括公共充電設施提質升級行動，居住區充電條件優化行動，車網互動規模化應用推廣行動，供電能力和供電服務改善行動，充電營運服務品質提升行動。

上觀新聞報導，「行動方案」指出，建設快充為主、慢充為輔、大功率充電，為有益補充的城市公共充電網路，實現城市各類停車場景全面覆蓋。

開展交流充電設施、服役8年以上老舊設施、800伏以下電壓平台充電設施的更新改造。

到2027年底，全國城市新增160萬個直流充電槍，其中包括10萬個大功率充電槍，尤其在高速公路服務區新建改建4萬個60千瓦以上「超快結合」充電槍，鼓勵建設大功率充電設施。

提高私人充電設施建設規模。推廣居住區「統建統服」（統一規劃、建設和營運）模式。

到2027年底，打造1,000個「統建統服」試點社區，實現私人充電樁接入量和安全管理水準大幅提升。

財聯社報導，華泰證券研報指出，隨著快充的逐步滲透，充電樁將逐步從交流樁（慢充）轉向直流樁（快充），直流樁也將從小功率向大功率邁進，預計大功率直流樁及產業鏈的需求增速將顯著高於行業，而大功率充電設施的加速滲透將為產業鏈帶來業績增量。

中國汽車工業協會最新數據顯示，今年前九月，新能源汽車產銷分別完成1,124.3萬輛和1,122.8萬輛，分別年增35.2%和34.9%，新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的46.1%。

新能源汽車出口175.8萬輛，年增89.4%。


title: 陸小型核反應堆 完成冷態試驗


title: 淘寶雙11購物節 在台祭運費補貼

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title: 新能源車成廣交會亮點


title: 比亞迪擬在西班牙 設歐第3間車廠

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title: 人民幣中間價 創一年新高

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title: 碧桂園境內債重整 近尾聲


title: 比亞迪擬赴西班牙設廠

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中國人民銀行行長6月在陸家嘴論壇宣布設立「數字人民幣國際運營中心」，9月24日「運營中心」正式在上海運作。路透中國人民銀行行長6月在陸家嘴論壇宣布設立「數字人民幣國際運營中心」，9月24日「運營中心」正式在上海運作。據報導，該中心將推廣三大業務，包括跨境數位支付平台、區塊鏈服務平台，以及數位資產平台。由於平台涉及跨國（區）交易服務，人行特別要求須遵守「無損、合規和互通」三原則；數位人民幣跨境使用不損害相關國家貨幣主權，須符合各國監管規定，且與既有金融基礎設施能相互通聯。

在數位經濟時代，中國大陸布局推動數位人民幣國際化的作法值得我們關注。首先，跨境支付平台是持續過去BIS「多邊央行數位貨幣橋」（mBridge）計畫，目標則是要達成「一點接入、全球通達」。據了解，該平台現已完成與香港快速支付系統對接。未來大陸除持續發展「人民幣跨境支付系統」（CIPS），「運營中心」本幣結算服務更能提供低成本及效率的替代方案，顯著提升人民幣交易的國際競爭力。

其次，運營中心係以中國大陸自行開發的「成方鏈」，構建區塊鏈服務與數位資產平台。中心未來可推動各種「跨鏈交易」及相關人民幣支付，落實「智慧型合約」的日常應用，再經由監理「穿透力」確保交易合規。中國大陸搶先開發區塊鏈應用場景，將能提升「跨鏈交易」資訊轉接標準化的國際話語權。預期大陸後續將在金融資產「鏈上」發行、登記、託管與交易，而成為數位金融交易的先行者。

大陸面對金融科技創新挑戰，採取同時發展數位人民幣與香港穩定幣的雙手策略。目前大陸債市尚不足以承擔穩定幣的準備資產角色，而香港推動穩定幣則與其為既有國際金融中心一致；先由香港擔綱穩定幣，待「運營中心」運作成熟，再評估兩者競合關係，算是合理的發展策略。

地緣政治競爭方興未艾，大陸成立「數字人民幣國際運營中心」亦具有「貨幣競爭」的戰略意義。「全球南方」推動「去美元化」已是顯學，大陸要求以人民幣支付大宗物資採購，加速人民幣國際化，進而爭取作為非美元貿易的「錨定貨幣」。據媒體披露，世界鐵礦石最大買家「中國礦產資源集團」（CMRG）與澳洲必和必拓（BHP）簽署協議，雙方同意第4季起鐵礦石現貨交易，將以人民幣結算就是一例。

大陸「數字人民幣國際運營中心」若成功不必然會「去美元化」，卻是人民幣國際化的「加速器」。前人行行長周小川2021年在「清華五道口全球金融論壇」強調，人民幣國際化取決於大陸體制與政策選擇，故要透過金融改革開放而非技術因素來完成。這種傳統貨幣國際化的觀察固然沒錯，但以區塊鏈技術撐起支付系統底層建設，確實能改變金融服務的效率與透明度。數位人民幣信任度被提升，其國際化的機率就愈高，兩者之間應具有高度的互補效應。

面對去美元化行動與數位經濟發展趨勢，未來國際金融將不再是美元獨大，政府應思考台灣的因應策略。我們若受制於美中政經博弈，選擇緊抱美元路線，並持續推進「脫中入美」的外貿政策，則將因政策僵固導致對非美元貿易的障礙。不過，我們還可有其他選擇，例如目前以美元交易為主，並維持與中、美既有的貿易關係，但可將部分金融資源對接數位人民幣，讓未來在多元貨幣結算體制下，維持順暢的國貿關係。

數位金融是國際必然發展趨勢，而應用區塊鏈技術可降低金融詐欺、改善支付系統架構，進而提升金融業服務品質與競爭力。雖說美中政經對抗，使得兩大之間難為小，但我們選邊堅持無效率的SWIFT匯款系統則必將落伍。建議央行除小試「數位公共建設金流平台」外，更宜加速啟動更多數位貨幣試點；透過香港參與mBridge計畫，連結新興國際金融交易模式；以及成立「數位新台幣應用研究中心」，積極規劃未來台灣數位資產交易的標準化。

countries: 台灣 澳洲 中國 香港

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title: 經濟日報社論／數位人民幣國際運營中心的啟示


title: 經濟日報社論／數位人民幣國際運營中心的啟示


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勞動部昨（16）日公布實施減班休息（無薪假）企業共432家、8,543人，較10月初增加34家、人數微幅增加38人，無薪假呈現趨緩；受美國關稅影響而實施無薪假者共354家、7,923人，較10月初增44家、168人。

勞動部指出，這一期有53家、1,618人停止實施無薪假，勞動部勞動條件及就業平等司長黃琦雅表示，這期通報實施減班休息企業仍以製造業居多，共359家、8,130人，占整體人數95.2%，最大宗為金屬機電工業共287家、6,520人，而機械設備製造業共146家、3,448人。

另外值得關注的是，這一期竹科通報一家、共四人實施無薪假，是關稅衝擊以來，無薪假首度燒進竹科。

黃琦雅說，這期統計有部分企業反映訂單回穩，後續有待觀察。此次實施人數微幅增加，勞動部會用樂觀心態，希望產業恢復原本狀況，但仍會以全面戒備的心情來應對，市場仍有高度不確定、不穩定性。

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title: 無薪假人數增幅趨緩

countries: 台灣 美國


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立法院預計今（17）日三讀通過韌性特別預算，攸關普發現金1萬元。財政部長莊翠雲昨日表示，會比照普發6,000元經驗分流發放，首批民眾是直接入帳，主要是請領年金對象，共約425萬人，最快11月上旬就能領到1萬元。

莊翠雲昨日赴立法院財政委員會備詢，對於普發現金規劃進度，她表示，第一批發放對象，主要是有請領年金的民眾，因身分、帳號非常清楚，估計有425萬人，預計在總統公布預算後，核對名冊完畢後就會儘速入帳。時間估落在11月上旬。

請領年金族群包括勞保年金、老農津貼、勞工退休金月退休金等。

第二批是最大宗、約占四成，也就是透過網站登記後直接匯入帳戶，預估有935萬人，總統公布預算後，網站會準備啟用，以按照身分證號尾數分流方式登記後直接匯入帳戶。

另外立委關注今年稅收是否會超徵？莊翠雲坦言，由於今年稅收預算數較去年實徵數增加，再加上今年營所稅、證交稅等稅收減少，今年要達成預算數具挑戰性的，「要超過則有困難」。

近年稅收超徵情形，2021年超徵4,327億元，2022年5,237億元，2023年3,860億元，2024年5,283億元。

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title: 普發1萬元 首批下月入帳


countries: 中華民國 台灣

people: 卓榮泰 蔣萬安

title: 勞動力檢討 擬擴大引進移工

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行政院長卓榮泰昨（16）日表示，針對我國移工政策，政院將在短期內提出全國勞動力總檢討，勞動部已籌組相當完整，包括在產業界、家庭部分都能更廣泛、大量從需求面提供各項移工協助，相關政策目標也已擬定，短時間內就會宣布。

外界認為，卓揆這番說法意指要擴大引進移工，解決產業缺工問題。

卓榮泰昨日接見中華民國工業區廠商聯合總會理事長許正雲等人。訪團會中提出產業界所遇困境，其中包括勞動力。

卓榮泰表示，勞動部已完成全國勞動力總檢討盤點作業，政府預計在短時間內提出一個針對全國勞動力的總檢討新政策，未來無論是引進移工的數量、速度、方式，都會跟過去有著全新不同的做法，不論是產業界、家庭都能夠更廣泛、大量的從需求面來提供各項移工協助，相關政策目標也已擬定，會在短時間內向國人宣布。

勞動部表示將秉持三大原則研擬政策。首先，會避免影響本國勞工就業機會，並提升本國勞工勞動條件；其次，產業能有更充足勞動力可運用，協助雇主留才穩定人事；第三，提升政府角色，讓移工權利能有更多保護。

卓榮泰昨日表示，原定更早提出全新全國勞動力總檢討，但7月起接連遭遇颱風來襲，因此稍微有些延後，目前案子已相當完整，預計短時間內對外宣布。

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財政部長莊翠雲昨（16）日於立法院備詢時表示，9月起新青安不受銀行法72-2條不動產貸款限制以後，如今待撥件數和金額分別降到5,200件、566億元，件數及金額較先前減少60%及55％，等待撥款時間縮短至約二個月內。

立院財委會昨邀請莊翠雲率國營事業及公股行庫董事長、總經理列席業務報告並備質詢。

據先前統計至8月22日，公股銀新青安貸款已受理尚待撥款計12,923件，金額1,257億元，當時預估撥貸時間約0.5至4個月。多位立委關切金管會將不動產放款天條排除新青安月餘，目前待撥款情形。

莊翠雲回應，9月1日新青安不受銀行法72-2條限制以後，到年底前待撥的件數和金額分別降到5,200件、566億元，較先前減少60%及55％，待撥件數明顯減少，等待時間也縮短，約只要二個月可以核撥。

立委黃珊珊引述民團調查，超過50歲申貸新青安的戶數達6,765戶，年收入超過300萬元者有6,737戶，所得比超過15倍更高達34,104戶，顯示高所得族群也享受低利貸款補貼，質疑讓年收300萬者也能拿到新青安貸款有違政策原意，莊翠雲說，新青安雖然沒有年齡限制，50歲以下仍占95%，但允諾未來會提出檢討報告。

此外，臺銀日前偕同八家銀行啟動貴金屬RWA代幣化試驗專案，立委郭國文詢及是否由臺銀和兆豐帶頭進一步發行穩定幣，兆豐金（2886）董事長董瑞斌表示，公股銀沒有商定發行穩定幣，只是在財政部季度檢討報告有討論到穩定幣。莊則說由銀行評估。

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title: 新青安房貸核撥 加速度

people: 黃珊珊 蔣萬安 郭國文


countries: 新加坡 台灣

title: 銀行資安審查 納入外資背景

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金融業資安風險再度升溫，銀行公會公布最新版《金融機構資通系統與服務供應鏈風險管理規範》。新版規範首次要求銀行在選任供應商時，必須揭露持股25%以上的實質受益人與控制權來源國，等於將「外資背景」納入資安審查範圍，防堵境外勢力透過供應鏈滲透金融系統。

今年初有疑似陸資背景的科技公司，繞道新加坡來台承接國內銀行的信用卡核心系統升級專案。金管會要求銀行公會檢視資通安全相關管理規範，並強化管理機制，也計畫跨部會合作，針對管理資安廠商意見交換。

新版規範共九條，重點包括：核心系統全面納管：所有核心資通與第一類電腦系統都須遵循規範；第二、第三類系統若單筆採購超過1,000萬元，也要納入管理。供應商要過資安「安檢」：銀行在委外前須進行資訊安全可行性分析與集中度評估，並將安全成本納入採購規畫。

最值得注意的是須揭露持股結構與來源國，若供應商的控制權來源國持股逾25%，銀行須確認其符合國內法規與資安要求。新版規範對契約條款要求更嚴密，例如不得任意轉包他人，契約須明訂資料安全、異常通報、退場替換等機制。此外，新版規範要求持續稽核與教育訓練，金融機構需定期進行第三方稽核或安全訪視，並監督供應商人員接受資安訓練。

這項修訂呼應金管會推動的「供應鏈資訊安全」政策，讓銀行在AI、雲端與跨境資料處理等高風險環境下，能建立統一的資安門檻。換言之，從採購、簽約到服務結束，供應商都要被「全程監控」。近年國際間屢傳供應鏈遭駭事件，歐美多國監理機關紛紛要求金融業揭露實質控制權與供應商來源國。銀行業者表示，台灣此次修訂不僅與國際趨勢接軌，也象徵資安防線已從「內控」延伸至整條產業鏈。

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《財訊》「2025財訊金融獎」於昨（16）日舉辦頒獎典禮，玉山金控（2884）連續12年蟬聯最高榮譽「永續金融獎」金質獎。

同時，玉山銀行獲頒「智能創新應用獎銀行類」優質獎及「本國銀行客戶推薦」優質獎肯定。自財訊金融獎舉辦，玉山已累積榮獲42座金質獎、11座優質獎，更是唯一連續榮獲「金控永續獎」金質獎的得獎機構。

玉山秉持要成為「綜合績效最好、也最被尊敬的金融機構」使命，深信唯有與顧客共同努力，才能實現永續願景。玉山專注金融本業的同時，積極結合ESG理念永續發展，打造具擴展性的永續金融商業模式。已連續五年發起「玉山ESG永續倡議行動」，每年以不同主題推動永續理念，號召國內外優質企業、醫療院所、AI機構及頂尖大學共同響應，期望藉由人才培育與科技賦能，提升營運效能及整體競爭力。

此外，玉山銀行積極自主研發多項AI技術，提供符合金融服務的智慧解決方案。運用生成式AI，即時回應顧客需求並實現創新服務體驗，榮獲本屆「智能創新應用獎銀行類」優質獎肯定。面對每月超過40萬通客服來電，玉山運用AI技術結合客服中心語意資料庫，深入分析顧客需求、意圖與情緒，顯著縮短等候時間並提升服務效率，顧客滿意度大幅提升，成果獲評審「本國銀行客戶推薦」青睞。

永續與數位雙軸轉型是企業發展關鍵，玉山不僅專注自身轉型，從中探尋創造顧客價值的方案。展望未來，玉山將持續擴大金融影響力，結合志同道合的夥伴們，共同迎向永續與數位雙軸轉型新未來。

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title: 玉山金獲永續金融金質獎


title: 星展銀、渣打搶高資產客戶

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看好台灣財富管理市場的巨大潛力，星展銀行及渣打銀行均瞄準高資產客戶，推出頂級化服務。星展銀宣布推出「星展頂級私人客戶」，鎖定資產總額達新台幣1億元以上的高資產客戶，專注於協助客戶達成長期的資產增值與傳承目標；而渣打銀行推出「金融資產組合融資」，協助高資產客群創造資金流動性、釋放長期資產價值。

星展銀行（台灣）總經理黃思翰表示，台灣的財管市場正迎來關鍵發展階段，在亞洲資產管理中心與財管2.0的政策助力下，根據金管會預估，台灣的資產管理規模至2030年將力拚翻倍至新台幣60兆元（約1.96兆美元）。

渣打銀行財富管理處處長Samrat Khosla表示，結合全球專業與在地資源，積極推動財富管理方案響應政府推動台灣成為「亞洲資產管理中心」願景。率先推出「金融資產組合融資」，協助高資產客群將手上的金融資產質押做為擔保，向銀行取得流動資金，再依其需求由客戶自主決定資金用途，或可以配置於符合其資產配置規劃之金融商品，透過長期持有的方式追求穩健收益機會。

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title: 新版ICS 壽險接軌更嚴格

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金管會昨（16）日公布壽險業新一代清償能力（TW-ICS）新制，2026年起RBC須達200%法定標準才能銜接。全台僅三商美邦人壽未達標，保險局長王麗惠坦言，制度確定後將與三商壽磋商具體增資承諾，承諾補足資本缺口，才可接軌ICS。

三商美邦今年6月底RBC僅154%，且已連續七期未達200%，為市場唯一低於門檻者。

TW-ICS新制重點依金管會規劃，若三商壽要銜接ICS，必須先承諾補足RBC到200%，才能獲准適用「15年淨資產過渡措施」與「五年超借額度」。

所謂「淨資產過渡15年」機制，是指在接軌後，業者可分15年認列資產跌價損失與保單責任準備金增加，相當於取得一筆「15年期的資本緩衝貸款」。

而「五年超借額度」則針對超過基準適足率部分，以五年期補足。換言之，只有符合RBC 200%門檻者，才能享有這段緩衝期。

一旦三商壽的增資承諾未經金管會核定，即喪失過渡資格，屆時將直接依新制ICS評價資產與負債。若清償能力比率偏低，將觸發監理行動，對三商壽財務與收購評價都構成重大壓力。

壽險圈指出，金管會除將審查三商壽的增資計畫與可行性，也須評估若承諾未達標，後續是否仍可維持過渡或超借額度，這將直接影響三商壽ICS計算基礎。

也因相關條件尚未明朗，將讓潛在買家難以精準估值，收購案後續變數勢將升高。

王麗惠強調，「達200%是銜接ICS的前提條件，要拿這個條件經核准，才能用過渡措施。」她進一步指出，金管會核定的承諾必須具體、可執行且具時效性，若規畫模糊或時程拖延，「拖太久的承諾不能算數」，將不予核定。

三商壽若要從154%提升至200%，需提出明確的增資時程與來源。待金管會核可後，視同RBC達200%，再依ICS比率計算過渡期。

若過渡前ICS為75%，則從75%到100%的25%可分15年補足，超過100%部分則須於五年內完成。

市場人士指出，ICS新制導入後，壽險業將面臨更高的資本要求。2026年起的半年報（8月底公布）將首次揭露各公司ICS實際比率，屆時壽險業真實資本體質將無所遁形，也將成為觀察增資進度與整併壓力的關鍵指標。

金管會表示，新一代清償能力制度的資本要求較RBC制度更為嚴謹，有助於提升強化外部投資人與國際評等機構對保險業健全度的信賴，惟金管會考量國內業者面臨資本要求上升的挑戰及實質負擔能力，兼顧理想與可行性，並衡酌國際經驗及鄰近國家具體作法，規畫相關過渡措施，給予保險業者15年過渡期間，使制度落實於我國市場條件之下，達到穩步實施與務實推進的平衡。

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金管會昨（16）日公布新版保險業新一代清償能力制度（ICS）過渡措施，三商美邦人壽增資壓力大增，這使得近期出價階段的三商壽，充滿變數。潛在買家指出，未來觀察兩大指標，包括三商壽增資計畫是否獲金管會核准，以及未來負擔的成本應該如何估算。

金管會要求，三商美邦人壽必須先提出具體且可執行的增資計畫與承諾，經審查通過後，才能申請過渡措施。這對於進入出價期的三商壽，相當不利。

據了解，目前包括中信金控（2891）、玉山金控及一家外資，已完成首輪實地查核，並開始出價，業界認為，潛在買家若進入第二輪競價，必須對增資計畫及ICS計算方式有明確掌握。

金融業者指出，未來談判的關鍵將落在兩大細節。第一，三商美邦人壽的增資計畫能否獲金管會核准，以及審核標準為何。第二，ICS合併計算方式攸關買家成本負擔，例如如同「夫妻財產合併」的概念：若一方負債80萬、另一方資產800萬，合併後即為720萬。若三商壽的收購也採類似合併計算，對已有保險公司基礎的買家將更有利，可透過換股或合併計算方式降低現金增資壓力。

業者分析，三商美邦人壽增資壓力沉重，恐進一步提高買家的財務負擔，也可能影響潛在買家出價策略。

三商壽昨公布今年前三季自結稅後純益9.4億元，每股稅後純益0.16元，主要因台股指數大漲，該公司適度調節持股配置，提升權益類資產獲利，逢高實現資本利得。第3季底淨值為408億元，淨值比提升至2.98%。

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title: 三商壽潛在買家 觀察兩大指標


title: 金管會：壽險補足資本 才享有緩衝期

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壽險業新一代清償能力（TW-ICS）制度將於2026年正式上路，金管會昨（16）日宣布調整方案，明確規範壽險公司「自助」才能「人助」，只有按時補足資本缺口，才能獲准享有過渡期緩衝。

新制有三大選擇性過渡措施，涵蓋利率風險、新興風險及逾4%高利率保單的淨資產，均可採15年過渡期。

依規劃，RBC逾250%的公司，轉換後ICS以125%做基準計算，缺口可分15年攤提；若希望ICS超過125%，額外部分一律五年補完。想追求更高資本適足率者，必須展現更積極補資本的決心。

保發中心總經理詹芳書舉例，假設某壽險公司RBC逾300%，轉換後ICS以125%為基準，新制上路時若ICS為80%，從80%到125%的45%缺口可分15年攤提。若每1%相當1億元資本計算，等於每年需補3億元資本。

若該公司設定目標ICS達150%，則額外25%的缺口需於五年內補齊，每年再增5億元，合計每年攤還8億元。

但關鍵在於「按年補足」。若該公司到2026年底僅補3億元，等於只達基準ICS，目標ICS將直接取消、無法「超借」；若連基準ICS的3億元都僅補2億元，達標率僅66.7%，ICS計算將按實際達成比例折算，只剩約110.7%，連原本的125%都保不住。

金管會強調，制度目的在促使業者「逐步增加」資本，而非一次到位，要求每年如爬階梯般穩定補強。

要申請選擇性過渡措施者，須於11月7日前提交申請，12月15日前附董事會通過報告送審，並每半年回報執行進度。

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金管會15日啟動「臺灣週」活動，主委彭金隆不僅在打造台灣特色的資產管理中心，成為最佳推銷員，並且在各場次活動中，聽取業界意見，低頭勤做筆記，投入的程度是歷來金管會官員罕見。

彭金隆在「亞洲資產管理中心論壇」中，不僅親自出場擔任致詞人，也在台下仔細聆聽重要場次的專講，連金管會副主委陳彥良，雖然在台上辯才無礙，對於自己的直屬老闆坐在台下聆聽，都忍不住緊張了起來。彭金隆也十分重視業界意見，整場論壇中，不時低頭做筆記，過去的彭教授，搖身一變，成為認真聽講的學生。

而在亞洲資產管理論壇中，由臺灣證券交易所總經理李愛玲主持，與壽險、投信、學界代表，進行跨界對談，最受市場矚目，該論壇由國泰金控總經理李長庚、摩根投信董事長唐德瑜、金融研訓院院長高一誠與談，激盪出不少火花。

國泰金控總經理李長庚針對亞洲資產管理中心相當看好，他認為定位相當重要，他更提出兩大建議，包括一、稅負問題，李長庚說，如果站在以客戶為中心考量，稅是大家談論最多，也最直接的問題；第二則是產品結構，他認為，台灣市場有超過七成以上的配置在ETF，造成股市一漲就舉國歡騰票，但他認為台灣應該加深產品的廣度及深度，例如離岸風電可以推動更多結構型商品與證券化，讓早期投入的投資人有機會回收，再做其他投資。

摩根投信董事長唐德瑜也強調，稅負是很現實的問題，另外他也提到產品在地化議題，他說，如果要把台灣的商品推介到海外，國內的法規就應該與全球大型交易所或主要國家主管機關法規類似，另外對於主管機關的監理，他提到，「法規不怕嚴，只怕繁瑣」。

金融研訓院院長高一誠則點出台灣貿易順差將近50年，利率扣除通膨的實質利率幾乎是0，且維持十至20年時間，未來應該增加政府支出，增加個人消費、提高投資，才是比較好的做法。

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title: 亞資中心論壇 彭金隆做筆記 傾聽產研聲音

countries: 台灣 臺灣


title: 亞資中心 台灣三大優勢 發展利基

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金管會舉辦的「臺灣週」系列活動，金管會副主委莊琇媛昨（16）日於亞洲資本市場高峰論壇致詞時強調，台灣具備多項發展資產管理產業的優勢，像是穩固的財富基礎、AI等供應鏈與製造業的高度韌性、上市公司營收持續創高。

銀行局局長童政彰則在國際資產管理論壇上強調，金融業需從傳統資金供給者，轉型為「全方位知識與解決方案提供者」。

莊琇媛指出，台灣有三大優勢可成為資產管理成長的契機，一是財富條件，根據2025年瑞銀集團的全球財富報告，台灣人均財富已達約30萬美元，全球排名第15、亞洲第二，顯示台灣擁有穩固的財富基礎；二是產業優勢，台灣製造業具有高度韌性，尤其在半導體供應鏈上扮演全球AI生態系的關鍵角色，帶動了股市表現。

三是上市櫃公司的營收基礎優異，去年台灣上市公司總獲利突破1,330億美元，創下歷史新高，今年營收亦持續刷新紀錄，台灣股市總市值更超過3兆美元。莊琇媛説，為掌握資產管理產業的成長契機，金管會已啟動五大優先推動計畫，包括強化資產管理、促進永續投資、推動財富管理、支持公共建設融資，以及擴大投資台灣，以「留財引資」為核心原則，引導資金流向台灣產業發展。

童政彰給金融業建議，未來需轉型為提供知識與方案的產業夥伴，具備「趨勢忠誠」的視野，洞察國際產業變化與資金流向，協助客戶建構完整的解決方案。

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台積電（2330）昨（16）日舉行法說會，公布第3季與前三季獲利同步攻頂，看好本季毛利率有望突破驚人的六成之上，董事長魏哲家更高喊，AI相關需求非常強，加上非AI終端應用溫和復甦，及先進製程需求續強，因此調高台積電今年美元營收年增率為34%至36%，明年也是健康的一年。

台積電7月法說會時已調高今年美元營收年增幅至近30%，昨天為二度調升展望。法人看好，台積電今年營收將首度跨過千億美元大關，達約1,207億美元至1,225億美元，再創新高。

台積電法說會重點台積電昨天法說會前持續吸引資金進駐，收1,485元新天價、漲20元，惟外資轉賣超6,983張。

台積周四ADR早盤紅翻黑，跌約1%，有利多出盡的味道。

分析師關注AI趨勢與明年展望，台積電團隊提及，對公司營運與長期成長仍充滿信心，若能持續維持優秀的表現，未來幾年也將持續看到營收成長超越資本支出增幅，預期2026年仍將是一個健康年，並且對持續投資於大趨勢深具信心。

針對本季展望，台積電預估，單季美元營收322億美元至334億美元，中間值季減1%，惟財測高標仍有機會創高。

台積電說明，第4季匯率假設為新台幣兌美元匯率30.6：1，毛利率估介於59%至61%，營益率49%至51%。

其中，毛利率中間值60%，將創近12季新高，重回60%水準並季增50個基點，主要原因在於較有利的外匯匯率，然而此影響將有部分持續被來自海外晶圓廠的利潤稀釋所抵銷。

儘管海外晶圓廠成本仍較高，台積電指出，得益於公司整體規模較大，現在預期海外晶圓廠量產所致的毛利率稀釋在2025下半年將接近2%。針對2025全年，相較於之前預測的2%至3%，現在預期因海外晶圓廠量產所致的毛利率稀釋將介於1%至2%，對毛利率影響將比原先預測輕微。

魏哲家強調，當下AI需求比三個月前預期更樂觀，2025年全年保持強勁，非AI相關終端市場也已觸底並出現溫和復甦。分析師追問是否擔心智慧手機應用庫存，魏哲家回：「不擔心，目前庫存在季節水準、非常健康。」

魏哲家並提到，台積電和客戶及客戶的客戶密切合作，以規劃產能，台積已擁有超過500個不同的客戶，遍及各領域終端市場。此外，隨著製程技術複雜性增加，與客戶接觸啟動專案的前置時間現在至少要提早二至三 年，可能獲得在產業中最深入且最廣泛的視野。

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title: 台積二度調高全年展望 美元營收增幅上看36%

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台積電（2330）董事長魏哲家昨（16）日於法說會首度明確對外表達，因應全球貿易政策、關稅風險的不確定性，台積電將採取嚴謹的產能規畫機制。考量AI需求強勁，台積電將在美國亞利桑那州新廠附近購置第二塊土地，以支應產能擴充計畫。

魏哲家並提到，美國新廠將加速升級至2奈米和更先進的製程技術。因應AI結構性成長，台積電結合內外部市場分析，採取嚴謹的產能規畫機制，並將開發與產能協調時間提前二至三年，以確保供應鏈穩定；內部也透過跨部門評估市場需求的「自上而下」與「自下而上」整合機制，確保投資節奏精準。

台積電海外廠區最新動態魏哲家指出，未來亞利桑那州將擴展為一獨立的超大晶圓廠（Giga Fab）聚落，主要支應智慧手機、AI和高速運算（HPC）相關應用的需求。

台灣廠區方面，魏哲家說，2奈米預計本季稍晚量產，先進封裝按進度推動。明年2奈米將加速放量，動能來自智慧手機、高速運算、AI應用。2奈米家族延伸的N2P與A16（1.6奈米）預計2026下半年量產，新建廠房優先導入N2，優化N5／N3產能。

他表示，在台灣政府支持下，新竹和高雄科學園區同步籌畫多期2奈米廠，未來數年仍持續在台灣投資先進製程及先進封裝廠。

魏哲家坦言，目前先進封裝在前端、後端產能仍偏緊張，台積電持續縮小先進封裝供不應求的差距，明年持續增加先進封裝產能，相關實際數字將在明年第1季的法人說明會上提出。

談到日本布局，魏哲家說，感謝日本中央政府、縣政府和地方政府的大力支持，熊本的第一座特殊製程技術晶圓廠已經於2024年底以非常好的良率開始量產，第二座晶圓廠已經展開營建工程，量產計劃將依客戶的需求及市場狀況而定。

歐洲方面，魏哲家說，在歐洲獲得來自歐盟執委會、德國聯邦政府、邦政府和市政府的堅定承諾。在德國德勒斯登的特殊製程技術晶圓廠已經開始興建，並且進展良好。

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title: 台積：持續在美買地擴產 打造超大晶圓廠聚落


title: 台積電在美先進封裝 雙軌並進

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content_text:
台積電（2330）美國亞利桑那州新廠接單熱，同步帶動後段封測需求強勁。台積電董事長魏哲家昨（16）日表示，正與一家具規模的大型專業外包封測廠（OSAT）夥伴合作，且對方已在亞利桑那動工，時程早於台積電規劃建設的兩座先進封裝廠。他表示，雙方協作目標支援關鍵客戶在地化需求，加速出貨時程。

市場推測，魏哲家所指的「大型OSAT夥伴」為美商艾克爾（Amkor）， 惟台積電並未證實。業界分析，台積電以自建與委外雙軌策略，擴張美國先進封裝產能，包括艾克爾先興建廠房，2027年至2028年間量產；後續台積電兩座先進封裝廠接棒，與先進製程構成在地AI供應鏈，配合長期市場強勁需求。

業界指出，艾克爾位於亞利桑納州的先進封裝廠已於6日動土，投資規模達70億美元，首座廠房預計2027年中完工、2028年初量產。

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針對大客戶出貨大陸市場受限與美中角力對AI訂單的影響，台積電（2330）董事長魏哲家昨（16）日於法說會指出，全球AI基建升級仍在加速，即使特定區域短期受限，「整體成長趨勢不變，我們對主要客戶的動能與自身供應能力都有把握」。

魏哲家指出，GPU與ASIC兩大核心客戶持續精進，訂單能見度穩定，就算無法全面服務中國需求，長期AI成長仍「非常正向」。

外資詢問，大客戶提到「摩爾定律已死」的觀點，台積電怎麼看？

魏哲家說，真正焦點已從單一晶片微縮，擴大到「整體系統效能」的協同設計。

魏哲家強調，台積電與關鍵客戶同步在前段、後段與先進封裝上整合，以系統級創新接棒傳統微縮帶來的效能提升，「不再只靠把晶片做小，而是把整個系統做強」。

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title: 魏哲家談美中角力 不影響AI成長

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title: 超強印鈔機 台積電Q3每天賺49億 毛利率、營益率超越財測高標

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台積電（2330）先進製程大發威，昨（16）日於法說會公布第3季毛利率、營益率同步超越財測高標，單季大賺4,523億元，創新高，季增13.6%，每股純益17.44元，同寫新猷；前三季稅後純益1.21兆元，超越去年獲利總和，每股純益46.75元，為同期新高。

台積電第3季毛利率衝上59.5%，為近11季新高，法人驚艷，以當季共92天計算，一天賺逾49億元，每小時獲利超過2億元；以前三季共273天計算，前三季每天賺逾44.3億元，獲利能力驚人，儼然成為台股「超強印鈔機」。談到上季毛利率衝高，台積電表示，主要受惠成本持續控管，整體產能利用率提升，抵銷海外產能增加造成的稀釋。

台積電近六季毛利率與EPS根據台積電揭露的財務數據，第3季稅後純益4,523億元，季增13.6%，年增39.1%，每股純益17.44 元；其中，單季毛利率59.5%，季增0.9個百分點，年增1.7個百分點；營益率50.6%，季增1個百分點，年增3.1個百分點，純益率45.7%，季增3個百分點，年增2.9個百分點，每股純益17.44元。

台積電上次法說會預估，第3季毛利率介於55.5%至57.5%，營益率為45.5%至47.5%，實際數字優於預期。台積電昨天並公布上季美元營收331億美元，也超出原預期318億美元至330億美元區間。

台積電表示，第3季高速運算（HPC）營收占比57%、智慧手機30%，AI帶動的高附加價值訂單，持續把營運重心往先進節點推進。若就製程占比來看，上季5奈米占37%、3 奈米23%、7奈米14%，總計7奈米及更先進製程占比為74%。

台積電累計前三季毛利率59%，年增4.1個百分點；營益率49.6%，年增5.4個百分點，稅後純益1.21兆元，超越去年總獲利1.17兆元，年增51.8%；純益率43.9%，年增4.5個百分點，每股純益46.75元。

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title: 台積電調高今年資本支出低標

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台積電（2330）昨（16）日上調今年資本支出低標至400億美元，高標維持420億美元不變，仍有望改寫新猷。台積電財務長黃仁昭強調，資本支出保持彈性，目標仍是確保營收成長速度超越資本支出增幅，展現健康的財務紀律。

台積電上一次法說會預期，今年資本支出為380億美元至420億美元，昨天更新為400億美元至420億美元，以最新預估的資本支出平均值410億美元來看，較先前平均400億美元小增2.5%。台積電並公布，第3季資本支出97億美元，前三季資本支出293.9億美元。

隨著AI相關結構性需求持續強勁，將繼續投資以支持客戶成長，今年資本支出當中，約70%用於先進製程技術、約10%至20%用於特殊製程技術，另外約10%至20%用於先進封裝、測試、光罩製作及其他項目。

有分析師提問台積電過往資本支出顯著增加，挹注營收高成長，如今看來今年營收估相較2022年的前一個高峰期成長50%，但資本支出僅增長10%，原因為何？台積電表示，公司經營得好，業務、營收成長就該超越資本支出增幅。而較高水準的資本支出，總是與較高的成長機會相關聯，並重申依據台積電規模，資本支出不太可能在任何特定年度突然大幅下降。

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全球第三大、台灣最大半導體矽晶圓廠環球晶（6488）昨（16）日宣布，旗下斥資4.5億歐元（約新台幣160億元），位於義大利諾瓦拉（Novara）的12吋矽晶圓新廠開幕。

這是環球晶繼美國德州12吋矽晶圓廠5月啟用後，海外布局再下一城，法人看好有利該公司持續降低地緣政治風險，助益接單。

環球晶義大利新廠概況環球晶表示，義大利諾瓦拉新廠名為FAB300 ，隸屬於其子公司MEMC Electronic Materials S.p.A.，為歐洲最先進且具備完整一貫製程能力的12吋矽晶圓廠之一。

環球晶董事長徐秀蘭於開幕典禮致詞表示，FAB300不僅是一座工廠，更是創新、永續與共同成長的象徵，展現義大利團隊的專業、韌性與卓越執行力，並獲歐洲市場的廣泛肯定。FAB300讓環球晶能更貼近客戶，共同開發前瞻技術，並支持其長期成長策略，推動歐洲半導體生態系發展。

義大利諾瓦拉於1976年起，就是歐洲矽晶圓生產重鎮，環球晶於2022年2月宣布當地新廠擴建計畫，歷時逾三年後，這座名為FAB300的12吋矽晶圓新廠開幕，惟環球晶並未透露該廠區新產能規劃。

環球晶指出，FAB300是歐洲「共同重大投資計畫—微電子與通訊技術」（IPCEI-ME／CT）的一環，並獲得1.03億歐元研發資金支持。該計畫由義大利政府與歐盟合作推動。

環球晶指出，此計畫與歐洲主要微電子元件製造商緊密合作，確保產能符合客戶需求，並契合歐洲的科技戰略重點方向，結合美拉諾（Merano）工廠的長晶業務，該公司成為歐洲少數具備從長晶到晶圓一貫完整製程能力的12吋矽晶圓供應商之一。

環球晶規劃，FAB300全面量產後，將以最新自動化技術生產12吋拋光及磊晶晶圓，應用涵蓋範圍包括先進邏輯、記憶體、功率元件及 MEMS／感測器。環球晶提到，該廠將全面遵循RE100標準，確保100％使用再生能源。

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title: 環球晶義國12吋廠 開幕 海外布局再下一城

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title: 環球晶多點開花 更有底氣

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things: 經濟 iPhone

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環球晶（6488）以併購與自建新廠擴張雙管齊下，在九個國家建立18座生產基地，布局全球產能，面對地緣政治因素干擾與客戶端在地需求，更有底氣與實力。

目前環球晶在美國有德州兩座廠、密蘇里州廠，歐洲的義大利、丹麥都有廠區，在亞洲的台灣、日本與南韓，以及中國大陸、馬來西亞等地都有生產據點。

關稅議題紛擾未止，環球晶美國製造能量展現優勢。旗下美國子公司GWA是唯一參與美國政府「美國晶片計畫」的全製程先進矽晶圓製造廠，GWA日前也宣布與蘋果建立全新供應鏈合作夥伴關係。

環球晶德州12吋新廠今年5月中正式啟用，在此之前，美國本土另一個可供應先進製程矽晶圓廠已是21年前設立的業者，美國客戶若想在地採購最新的先進製程應用12吋矽晶圓，環球晶新廠可說是目前唯一選擇。

環球晶德州新廠廠區共可建設六期廠房，第一期與第二期廠房約投資35億美元。公司先前提到，如果前兩期廠區能獲利，且有明確客戶需求，將評估展開第三期和第四期廠區投資，也就是新增投資40億美元。未來這四期的總產能將可達月產能100萬片規模。

環球晶2022年決定自行投資興建德州新廠，其實是董事長徐秀蘭先前為收購德國同業世創失利時預備的B計畫，但近年地緣政治與經濟環境密切連動，備案成為環球晶的好計畫。

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title: 工研院「科技瀑布」 震撼眼球

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全台最大創新科技盛會「TIE台灣創新技術博覽會」昨（16）日開展，經濟部產業技術司攜手12家法人與業者在「創新經濟館」展出65項橫跨六大領域的未來關鍵技術，從AI運算、智慧製造、淨零永續，展現台灣科技創新的全方位實力。

其中最吸睛是由工研院打造的「科技瀑布」，這套源自2025大阪世博「生命劇場」的虛實互動展演系統，在日本是透過超過500組顯示器與機械手臂同步律動，精準誤差僅20毫秒，呈現台灣軟硬體整合的極致工藝。此次為該技術首次於國內公開亮相，吸引眾多民眾駐足拍攝，成為展場最火打卡點。

產業技術司長郭肇中表示，科專研發成果最重要的就是要落地給產業運用，這次透過TIE這場全國規模最大的科研展示平台，展出65項創新科技涵蓋智慧機械、AI應用專區、次世代通訊、半導體、精準健康、能源等六大領域，為產業轉型升級提供不同的解方。

例如以AI科技即可1秒分選衣物，助新創搶攻8萬噸舊衣回收商機，還有以AI運算助攻產業打造國產化晶片，其他包括AI應用在文化展演、工具機與設備零組件業、細胞治療等方面，展現協助產業提升國際競爭力實績。

展場中最火紅的5.5米高科技瀑布，為工研院「大阪世博（生命劇場）—虛實互動展演技術」，是與上銀（2049）、穀米等業者攜手合作，運用與智慧工廠同等級的軟硬整合技術。該技術在大阪世博展出時，吸引逾百萬人參觀，未來可望在演唱會、大型展會與藝文活動上，為觀眾帶來全新體驗模式。

紡織所在產業技術司支持下，已成功技轉光學機構專利給沛德永續科技公司，攜手整合近紅外線光譜、仿生光學模組及AI多材質辨識演算法，開發「混紡纖維多光譜影像AI識別技術」，識別率95%，0.5~1秒即可檢測一件衣物，每小時可處理高達900公斤廢紡織品，協助國際精品品牌衣物分選，為織品找到永續循環商業新模式。

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title: 台塑新智能鋰電池報捷

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台塑新智能與工研院昨（16）日宣布成功開發鋰電池乾式電極技術，透過此次研發成果，兩方正式建立乾式電極製程能力，推動電池關鍵技術國產化，強化台灣新能源領域的研發量能與產業自主性，為未來儲能及電動車市場的發展奠定堅實基礎。

台塑新智能董事長王瑞瑜指出，乾式電極技術開發具有重要戰略意義，因為相較現行主流濕式製程，乾式製程可省略耗能甚鉅的塗佈、乾燥及溶劑回收等環節，大幅降低能耗、碳排放及有機溶劑使用。

同時減少設備投資、人力需求與製程複雜度，提升整體生產效率，對於推進環保製造、強化供應鏈韌性更具有長遠效益，近期中國、韓國、美國等主要電池研發大廠均已積極投入，是鋰電池製造的關鍵核心技術。

王瑞瑜強調，乾式電極技術亦是推動全固態電池商業化的重要關鍵，由於全固態電池對材料密度與界面結構的要求相當高，乾式製程可形成更穩定的電極結構，並提升能量密度與製程效率。

而台塑新智能此次與工研院攜手合作，成功建立具規模化潛力的製程，奠定台灣在乾式電極技術領域的領先優勢與布局基礎。

台塑新智能總經理劉慧啟指出，目前全球鋰電池電極大多採用濕式製程，需經過混漿、塗布、乾燥與溶劑回收等步驟，工序繁瑣、能耗較高。

以鋰鐵電池為例，乾燥與溶劑回收程序可能占整體製程能耗40%至50%。相較之下，乾式電極製程僅需將活性材料、黏結劑與導電劑等粉末均勻混合，再經由高壓壓延即可形成功能性薄膜，工序更為簡潔高效，對環境友善度更高。

劉慧啟進一步指出，乾式電極技術可應用於鋰電池正負極材料製造，涵蓋電動車電池模組、儲能設備、攜帶式電子產品及電力機具等廣泛領域，提升製造效率、優化成本結構，更是實現低碳製程、邁向永續製造的關鍵。隨著國際對電動車與儲能市場需求升溫，乾式電極技術的突破將加速台灣新能源產業鏈升級與全球競爭力布局。

台塑新智能將持續深化乾式電極技術開發，並積極尋求與產官學研的多元合作機會，打造涵蓋材料、製程與設備等關鍵環節的完整生態系，透過國產化技術研發與創新，為台灣新能源產業注入強勁動能。

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title: 信義區百貨周年慶熱爆 新光三越首日業績挑戰新高 遠百 A13引進獨家櫃位

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信義區百貨龍頭新光三越以及微風百貨、遠百A13周年慶昨（16）日開跑，掀起消費熱潮。新光三越「店后」信義新天地與「店王」台中中港店首次聯手登場，首日業績挑戰20億元、來客數突破32萬人次，有望創下周年慶史上新高紀錄。

微風信義、微風松高與微風南山的「夢幻海境週年慶」也同步登場，精品與珠寶買氣熱絡。

遠百（2903）A13今年周年慶檔期瞄準年輕族群消費潛力，引進多家全台獨家櫃位；全台13家分店周年慶檔期業績目標為力拚3至5%以上成長。

新光三越今年首度由信義新天地與台中中港店共同開跑，昨日早上開店即湧入大批人潮。新光三越副董事長吳昕陽南下台中店督軍，執行副總吳昕昌則在信義店坐鎮，北中兩大旗艦據點同步啟動，成為今年百貨周年慶最受矚目的焦點，也為第4季百貨市場注入信心。

吳昕昌表示，今年百貨業確實面臨挑戰，周年慶的最大關鍵仍在於如何引流與創造來客。目前南西店首波周年慶業績亦符合預期，有信心信義新天地也能達標。至於台中店雖因氣爆意外停業超過200天，但全年業績仍可望穩守800億元。今年雖暫時讓出台灣百貨「店王」寶座，但休整調整腳步後，明年將努力跳得更高。

台北信義新天地主打四大亮點，包括與日本伊勢丹合作的《SKM MEN’S》全新登場、韓國現代百貨11大品牌快閃店、日本商品展及《鬼滅百景》特展，全面帶動信義商圈買氣。首日開跑化妝品買氣最旺，家電與居家類商品亦受矚目，Bosch、ASKO洗碗機與大尺寸電視成熱銷焦點，整體銷售成長逾一成。

台中中港店昨日開店即湧入上千人潮。新裝開幕的美食街與日本商品展人潮滿滿。化妝品仍是銷售主軸，千組商品瞬間售罄。隨著國際金價攀升，點睛品等黃金飾品買氣強勁，相關商品銷售成長雙位數。

微風集團第二波周年慶同日開跑較勁，本次信義三館微風信義、松高與南山共同展開為期18天的周年慶檔期，微風全台六館業績挑戰58億元。

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陽明海運（2609）昨（16）日董事會通過購置陽明自用第二辦公室，以每坪約99萬元，總成交金額112.2億元，購得台北市南港區鋼骨結構商辦「華固中央置地大樓」。該棟總樓地板面積10,761.62坪，並配置180個車位，扣除一樓店面，樓上辦公室均價每坪低於99萬元。

陽明海運購置自用辦公大樓，主要是解決陽明海運七堵總部大樓長期不敷使用且屋齡老化嚴重漏水問題。

隨著業務開拓營運規模擴大同時，現行陽明海運七堵大樓長久以來面臨辦公空間不敷使用，造成業務行政單位分散三地辦公、屋齡老化嚴重漏水，非大規模整修無法改善之窘境，陽明未來仍持續以基隆七堵為總部所在，搭配陽明海運中長期業務發展需要積極維護整新七堵大樓，更有新增船員訓練專用空間與全球備援中心整合擴充的彈性，以呼應陽明海運新能源船舶操作及加速航運數位化進程的目標。

陽明海運以穩健布局新世代環保節能船舶、強化船舶營運安全、加速數位轉型、確保長期財務韌性為執行策略，逐步朝本業與全球經濟成長同步， 2032年期能達成運能占全球3.0%-3.5%目標邁進，需要更多的辦公空間。

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title: 陽明砸112億買商辦大樓

taiwan-subdivisions: 南港區 大同 七堵 基隆


countries: 美國 台灣

title: 台塑新智能董座王瑞瑜打造集團新支柱

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台塑新智能三年前成立，當時規劃跨入四大領域「節能、儲能、新能源、循環再利用」，這是董事長王瑞瑜為父親王永慶圓夢，主導籌劃營運，如今在技術逐步推進下，即將成為該集團營運新支柱。

王瑞瑜曾透露，30年前她的父親、台塑集團創辦人王永慶對她說：「人類即將面對石油枯竭的困境，電動車是解決能源危機的最佳方案。只要能掌握電動車電池製造，配合低成本生產條件和管理，前途樂觀可期。」也因為王永慶的一番話，讓台塑（1301）成為電動車的先行者，比特斯拉早了十年。

台塑集團1996年找到了美國一家電池公司，王永慶還派人去美國承接他們的技術，並在南亞成立研究中心，可惜當時的技術是鎳氫電池，因先天不足而功敗垂成，也導致台朔汽車業務暫停。

記取前車之鑑後，深知電動車成敗的關鍵在於電池，於是台塑集團從那時候「彎身練功」，逐一詳細比較所有電池技術優劣後，最終選擇投入鋰鐵電池的研發，更在台塑生醫成立材料組。

王瑞瑜曾表示，從電池芯開始到模組，這一路走來，不僅在鋰鐵電池上累積了上百個技術專利，更取得一連串的廠商認證，這也將成為其他後進鋰鐵電池廠商難以望其項背的優勢，奠定台塑新智能未來的利基。

從2022年7月台塑新智能科技公司成立後，這家新公司規劃分兩階段投資、合計逾160億元，在彰濱工業區設置5GWh（50億瓦時）的磷酸鋰鐵電池芯廠。

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百和興業-KY（8404）董事長鄭國烟奉行「走動式管理」哲學，由於他善於聆聽，員工都非常願意跟他直接溝通。對於對等關稅帶來的危機，鄭國烟認為反而是利多，因為公司已經在越南布局，加上在面料部分已經通過驗廠認證，未來業績有機會大幅成長。

以身作則 凝聚向心力

他喜歡近距離跟員工、幹部互動，而員工都非常願意跟他有話直說，甚至明明原本是走不同方向的員工，還會繞過來跟他面對面談。他提到「財散人聚」，公司想要有績效就要對員工好一點，才有凝聚力，而員工有一部份的缺點也沒關係，管理者應該去接納他；鄭國烟重視老員工的經驗能力，因為經驗能有效預防做出不良產品。

鄭國烟每天都穿得西裝筆挺，以身作則，他也要求公司的幹部，無論是客人來了，或是去見客人都要儀態端莊，以表達對會面的重視。

此外，鄭國烟說，百和興業不是電子廠，是傳產的紡織類工廠，但是工廠內看不到一點點的垃圾。因為他自己到整個工廠去走動，只要看到任何一個角落出現不整齊的東西，他會自己撿。長久下來，大家也養成習慣保持整潔，工廠非常乾淨，整個工廠的動線走一圈，就撿不到垃圾了，也會給來訪的客戶好印象。

美國全球貿易關稅，對台灣傳統產業的影響重大，不過鄭國烟指出，這對百和興業而言反而是利多。如果生產基地純粹在台灣、中國，影響會比較大。但百和興業在包括越南、印尼都有布局，即便短期間有所影響，長期而言本身影響不會太大。

目前百和興業的生產基地，以越南占40%、印尼占30%為主，中國、印度加起來比率只有20%左右。最主要的關稅稅率來看，越南是20%、印尼是19%，從這兩國再進入到美國，影響算是不大。

尤其是跟客戶有一個默契，所有的稅率產生的成本，品牌端負責一半、T1（Tier1）負責一半，T1會再找T2、T3一起負責這些增加的成本，百和興業屬於T2，因此占總成本不高。影響雖有，但其實不大。

傳統的產品通常採計畫性生產，因此沒辦法作新的報價。不過百和興業比較幸運，這部分的產品占比不高。70~80%都是經過開發、研發、創新之後，重新報價給客戶，再到品牌端、T1端。

因此關稅對百和興業的影響可能就一個季度，可以從報價上反應回來，因此長期對公司影響並不會太大。

東協布局 一條龍戰略

百和興業在對等關稅浪潮下的因應布局部分，鄭國烟說，在印尼這塊，品牌端、客戶端很早就要求前往布局，第一階段會在傳統這部分材料，供應標準需求產品為主，在染色、半成品最後的加工，也已經有合作的對象。

其他複雜的領域，則是以越南百宏來滿足。越南的投資是一條龍、一次到位，而且已經有考慮到未來支援印尼、東南亞領域的需求。

鄭國烟表示，越南百宏的布局，作為東協成員國本身的需求基地，43公頃的土地，已經擁有35萬平方米的廠房。他說，目前真正到中國、韓國、台灣以外的地區去設立大規模廠房、產能具規模的，只有百和興業。當品牌端跟T1端也要求材料必須在當地採購時，能快速的將原材料送到生產線上，唯一能滿足大量供應的，也只有百和興業。

有趣的是，鄭國烟認為對等關稅其實是對他們公司是最大的利多，百和興業做輔料已經50年，是這些國際品牌前三大的供應鏈。面料部分最近才加入，因為必須通過驗證工廠、認證後才能進入供應鏈。百和興業雖然在這塊較晚起步，增加的設備都是有功能性的新設備，尤其越南百宏未來寡占、一枝獨秀的機率非常高。

畢竟要通過品牌端、T1端的驗廠認證，然後開始進行訂單測試，鄭國烟說，從2019年到現在，已經完全確認越南百宏有足夠的條件可以滿足客戶的需求。因此鄭國烟對百和興業的投資規劃非常有自信，這幾年業績一定有機會大幅度的成長。

此外，進入降息循環後，利率下調可以減少公司借貸的美元利息支出，也有利於公司的獲利。

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countries: 韓國 台灣 美國 印度 越南 中國 印尼

title: 智慧經營／百和興業-KY董事長鄭國烟 把關稅利空變利多


title: 市場觀察室／完善健身產業制度

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近年來，全球健身產業以前所未有的速度擴張，從傳統大型健身房到個性化精品工作室，其服務形態日益多元。這股浪潮並非偶然，而是多重社會、科技與文化因素交織的結果。

首先，現代人健康意識全面覺醒，從過往的「被動治療」轉向「主動預防」。其次，社群媒體與審美觀的變遷也助長健身風氣。這種可被分享、可被看見的「成果」，極大化了健身的社交屬性與激勵效果。

第三，科技為健身產業注入了核心驅動力。智慧手表、健身環等穿戴式裝置，將心率、卡路里消耗、睡眠品質等數據即時反饋，讓運動成效變得量化且可追蹤。

此外，消費者需求的分化，促使產業供給端走向多元。除了傳統的大型連鎖健身房，專注於特定項目的精品工作室也迅速崛起，滿足了對專業社群與深度體驗的追求。

產業的迅猛發展也伴隨著諸多亂象，如教練素質參差不齊、消費合約糾紛頻傳。有效的管理與規範，是確保產業健康可持續發展的關鍵。

一、建立嚴謹的專業證照與認證制度

健身教練直接關係到消費者的身體安全。政府與產業協會應共同推動強制性、標準化的專業證照制度，涵蓋運動科學、營養學、解剖學等基礎知識。

同時，建立教練持續進修與證照更新機制，確保其專業能力與時俱進，杜絕無照或僅憑身材「教學」的亂象，保障消費者安全。

二、推動定型化契約的透明與公平

針對高壓推銷、退費困難等常見糾紛，主管機關應強制推行健身中心定型化契約應記載及不得記載事項。內容須包含明確的「合約審閱期」、清晰的解約與退費辦法、轉讓規定，以及業者歇業時的履約保障機制。條款應以白話文呈現，避免消費者因資訊不對等而權益受損。

三、強化資訊安全與數據隱私保護

健身App與智能設備收集大量敏感的個人健康數據。業者必須建立符合國際標準（如GDPR）的數據保護規範，對用戶數據的收集、使用、儲存目的保持完全透明，並提供用戶易於操作的隱私設定選項。政府應加強對業者資安措施的審查與監管，防止數據洩露或濫用。

面對琳瑯滿目的健身服務，消費者應從被動接受轉為主動評估，為自己的健康與荷包做出最明智的決策。

第一步：明確自身需求與目標

在踏入任何健身房前，釐清核心需求，才能篩選出最適合的場域與方案，避免盲目跟風。

第二步：審慎評估教練專業資格

一位好的教練是效果與安全的保障。不要只看社群媒體的粉絲數或身材，應主動詢問其持有的國際或國內有效證照（如ACE、NASM、NSCA等）。最好能預約一堂體驗課，親身感受其教學風格、溝通能力與專業度。

第三步：詳閱合約條款，拒絕壓力銷售

切勿在銷售人員的催促下當場簽約。務必將合約帶回仔細閱讀，特別注意合約期限、請假規定、解約方式與手續費、自動續約等魔鬼細節。若有任何疑慮，應要求對方白紙黑字註明。堅定立場，拒絕不合理的長約捆綁。

第四步：善用體驗課程與短期方案

在做出長期承諾前，多加利用免費體驗課、單次入場券或短期月票。這不僅是為了評估硬體設備，更是觀察環境清潔度、尖峰時段人流、會員素質與整體氛圍的絕佳機會，確保該環境能讓你感到舒適並願意長期投入。

（作者是國立高雄師範大學事業經營系教授）

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最近這個月在義大利旅遊，看了十幾座教堂、好幾個噴泉，走到腳快報廢，腦袋也有點麻木。一路請了導覽，但老實說，很多景點看起來很美，建築也很壯觀，可是心裡就是沒什麼感覺。後來想想，問題應該是出在那些地方，沒有「故事」。

事實上，一個地方再漂亮，如果沒有故事撐著，它就只是石頭、水泥跟裝飾的堆疊。

但只要有故事，就算是一塊破牆、一尊風化的雕像，都會突然有了溫度。像是你知道這座雕像是為了紀念一段無疾而終的愛情，或者這扇窗曾經藏過一位逃亡的詩人，那個地方馬上就會在你心裡活過來。

旅行不只是看漂亮東西，也是在找共鳴、找感覺、找靈魂。這也是我為什麼一直覺得，AI再聰明，它可以查資料、說道理、排邏輯，但它沒有經歷過什麼事，所以講出來的東西，就少了一種「人味」。

因為AI不會感動，當然也就難以讓人感動。

人類的文明原本就是靠故事建起來的。沒有故事，我們不會信任何東西，沒宗教、沒信仰、也沒辦法凝聚一群人。

故事是讓一堆人相信同一個夢的魔法。不管是神話、歷史、品牌、還是家庭傳統，背後都有故事在撐著。

所以，說到底，生意的本質、文化的核心、甚至我們之所以還是「人」，都是因為我們會講故事。

這件事AI學不來，它可以模仿，但它不會相信。而人，就是會相信啊。相信愛情、相信自由、相信未來，然後走進一座教堂，眼眶突然紅了，也說不出為什麼。

感動人心的往往不是建築，而是其背後的故事在我們心裡活起來了。

（作者是潮網科技產品策略長╱好廣告數據執行長）

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title: 顯而立見／有了故事，才有人味

countries: 台灣 義大利


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「你說什麼？有沒有搞錯啊，老闆的想法又變了。」承辦同仁聽到同事轉達老闆最新的要求，抱怨地說：「上周已經同意這樣做，怎麼這周指示又不一樣了，這麼一來我們要怎麼做事啊？朝令夕改，變來變去，哪來那麼多時間去應付。

而這已經不是第一次了，似乎老闆總是會「適時」的，刻意出狀況題來考驗部屬一樣。同事也總是感到不適應，原本計畫好的內容又要做調整了，他除了抱怨之外，也無可奈何，只能配合更新計畫。

決策通常基於當時背景而制定，不一定是因為有錯而改，更多時候是因應時局變化而必須做出的改變。透過風險識別與評估，可提前準備，將後續風險控制在可接受範圍內。但關鍵不在於阻止變動，而是在變動發生時，你有多迅速做出反應。

否則遇上像是美國總統川普，朝三暮四的對等關稅政策，企業不就得疲於奔命、隨之起舞。一旦能夠做到如台語諺語所說「心頭抓乎定」，就「不驚樹尾做風颱」了。

此外，其實老闆一開始發出的命令的本質與目標，並不因為後令壓前令而有所改變。而要變更的原因，或許是因為你沒做到。

曾聽同事對我說「他的主管上次明明說那樣子做，現在卻又要他這樣子執行」。對於要完成一件任務，可以有不同方式、步驟，而不同的人去執行也可能會出現不一樣的結果。

當主管發覺原本期待的成果未能發生，或者發現執行過程中已經出現偏離原本的目標，可能因為執行者應變能力還不足，或是對任務的認知上出了問題，主管就必須做出適當的調整，採取不同的做法。

但任務本質與要達成的目標不變，只是調整了執行的指令，可是部屬因為無法辨識差異所在，自然就會認為「怎麼又變了」。

假如只是對任務的認知、執行指令的解讀出現偏差，主管意識到並予以指導，達成雙方共識即可。若你聽命行事，即便面臨阻礙仍不調整方向，僵硬執行指令，就像開啟自動駕駛的電動車，衝向識別不到的坑洞，那麼只好解除自動駕駛，要你抓好方向盤並避開危險，繞道而行。

除非你是新鮮人，否則老闆不會採用標準作業程序書或者操作使用手冊，一步一步教你如何去做；反而期待的是，當遇到問題時，你懂得使用除錯手冊，目標不變，但需要因時、因人、因地制宜做出調整，而這也是訓練自己獨立思考的契機。

（作者是科技公司專案管理部門資深處長、職場成長與跨文化領域教練）

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people: 蔣萬安 川普

title: 職感心教練／釐清本質 順勢應變


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「台灣複材低碳循環聯盟」昨（16）日宣告成立，上緯投控（3708）董事長蔡朝陽獲選聯盟主席。蔡朝陽表示，台灣在可回收熱固性複材取得全球領先地位，聯盟初步已有鴻海、台塑等142家大廠加入，將建構從機器人到航太複材應用的完整生態系，搶攻全球上千億元商機。

上緯投控與複材公會昨日在南投上緯總部，共同舉辦「第二屆低碳足跡熱固性複材商機論壇」，邀請宏碁集團創辦人施振榮擔任主講人，會中共同宣布成立「台灣複材低碳循環聯盟」，將打造台灣成為全球低碳複材製造基地。

台灣複材低碳循環聯盟小檔案蔡朝陽表示，台灣複材低碳循環聯盟成立後，將全力建立可回收複材的生態系，上緯將授權相關技術並提供可回收熱固樹脂，給聯盟廠商各自開發所需的可回收複材，上緯將開放後段回收製程專利，預計明年將量化為營業額。

目前，加入聯盟的指標大廠包括鴻海、台塑、南亞、台玻、華碩、光寶、和碩、達明機器人、台灣鋼聯、邦泰、長興、福懋、保利馬等。產品應用範圍涵蓋電腦、自行車、船舶、風電、機器人、航空器、工具機等。

上緯投控昨天也宣布，與國際精工攜手成功開發出全球首款具備可回收特性的複合材料大型工業吊扇葉片。這項創新突破，不僅大幅提升產品性能，更具備永續環保價值，將推動工業風扇產業進入綠色轉型與循環經濟的新篇章。

目前已知，西門子歌美颯在英國北海的風場，已有50座風機使用的150片108米葉片，採用上緯提供的可回收熱固樹脂原料，預計明年正式商轉，將是全球最大可回收葉片風場，後續並將陸續擴大至其他風場使用。

蔡朝陽強調，上緯研發的可回收熱固樹脂「EzCiclo易可收」、「CleaVER可立解」，以及後段回收製程，讓台灣成為全球第一個建立從最頂端原材料，到製品、應用、回收、再使用，達到全面循環經濟的國家。

其中，可回收碳纖維的碳足跡大幅降低97%，已取得國際認證，回收後再重複使用的碳纖維，原本每公斤會排放50幾公斤的二氧化碳，但透過上緯的技術，排放量剩下不到2公斤，技術獨步全球，極具競爭力。

施振榮作為台灣產業的精神領袖，在致詞中特別強調企業必須以更宏觀、更具戰略性的視角來思考永續發展。

他點出台灣複材低碳循環聯盟是產業轉型的巨大契機，鼓勵勇於跨界合作與創新，將永續挑戰轉化為產業的升級動力。

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taiwan-subdivisions: 成功 南投

countries: 英國 台灣

title: 142家企業抱團 攻循環經濟…搶全球千億商機


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宏碁集團創辦人施振榮創立的「保利馬公司」，昨（16）日宣布與上緯投控（3708）結盟，保利馬零碳排船將採用上緯的可回收熱固樹脂原料，打造可回收碳纖維船身與結構，而上緯投控董事長蔡朝陽也表示，將參與投資保利馬。

施振榮並透露，保利馬已和奈及利亞簽署合作意向書（MOU），奈及利亞將採購生產100艘保利馬零碳排船；另外，巴西也計畫與保利馬合作，保利馬並規劃在東南亞建立生產發貨基地，並預計2028年申請股票上市，屆時資本額將達到約20億元。

由施振榮發起成立的保利馬公司，在宏碁、緯創、中華電信及國發基金等十家法人股東注資下，已順利完成8億餘元募資計畫，將建立「台灣設計、在地建造」的產業新營運模式，邁向國際市場。

其中，首艘零碳排船「保利馬壹號」，已於今年5月在高雄興達港舉行下水典禮，施振榮說，接下來將於下個月進行海試及環島巡迴，並規劃明年前往帛琉參加太平洋島國論壇，正式向全球發表。

由於零碳排未來船市場反應熱絡，保利馬正積極推動新產品P77（長度77呎），預計首艘P77將於2026年年中下水後投入營運。而目前，上緯投控已接獲首批船的複材訂單。

施振榮表示，淨零碳排的大趨勢，帶來船舶產業典範轉移的新契機，保利馬定位為「不造船的船公司」，未來將與供應商攜手合作，建立一個零碳排船的全球王道產業的新生態。長期將以「台灣設計、在地建造」的新模式，拓展全球市場。

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taiwan-subdivisions: 高雄 太平 馬公 新營

countries: 帛琉 奈及利亞 台灣 巴西

title: 施振榮響應 打造零碳排船


title: 台灣米何去何從／資源有限 青世代接棒面臨考驗

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紀錄片《無米樂》記錄了台南後壁四位稻農樂天知命的故事，主角之一的崑濱伯幾年前仙逝，他留下一本種稻筆記給女兒黃意晴，告訴她如何細心呵護田裡的稻禾，什麼時間該做什麼事，這些密密麻麻的文字，是他畢生的知識經驗，也是一位父親愛的傳承。

只是有傳承，不代表此後就能順風順水。從小看稻長大的黃意晴苦笑，她管理一甲六分地，今年稻作表現可說是20年來最差的一次，「以前一期作都很好，這次產量剩一半，一分地收800斤，大概只能賣2萬元。真是想不透問題出在哪裡？！」

黃意晴選種台農71號與台南16號，這是崑濱伯選定推廣20年的冠軍米，品質佳卻得費心照顧。今年春季偏濕偏冷，稻苗發育不良，往年常出現的二期作減產，竟提前在主力一期作發生。更糟的是，這裡的水稻保險是以後壁的平均產量為標準，她的田面積比較小，種的不是主流的高產品種，即便災損嚴重，也落後平均值拿不到保險金。

災損嚴重 拿不到補助

崑濱伯女兒黃意晴接手冠軍米事業，父親的種稻筆記，是她的知識後盾。記者徐珮君／攝影「我們真的有災損，可是就是補（助）不到。」她無奈地說，在保險眼中，稻米就是稻米，但是對農民來講，每一個品種，每一季的變化都有差異，若保險制度不區分品種，農民便無法安心投入高品質稻種的栽培與改良，「當大家都在拚大宗產量，品質再好也沒人鼓勵，那就會變回20年前的農業。」

黃意晴五年前還是護理師，她說，接班完全是臨時起意，「一開始真的蠻痛苦的，翻地、灑藥、插秧，樣樣卡關，我沒有機械操作經驗，沒有人脈，爸爸的名號也沒派上用場，只能靠自己一家一家去請教。」有一回，她為了引水，在半夜兩點獨自到田裡巡水，「白天水量不夠，只能等半夜，你不引，就等於放棄了那一期收成。」

這五年來，黃意晴透過一場一場的種稻、觀察與記錄，嘗試從自己的經驗與爸爸的筆記，找出精進之道。她陸續學會操作無人機，找施肥窗口，學會保存冷藏米質，也在國際食品獎上得了兩顆星，她謙稱，自己還在學。面對今年收成不佳，她說，她會好好研究，絕不退讓，會繼續種爸爸的米。

黃意晴對於種稻，懷抱著無比熱情。不過，她的年齡超過45歲，不符合青農資格，無法享受許多青農相關補助，比如一分地租金補助1,000元或是較多的休耕補助。

近年青農貸款統計、各年度農業保險覆蓋率

耕耘小眾 不種生意米

雖然現在流行集團契作，靠大面積統一生產來提升效率，但她還是選擇走小規模高品質路線，不強調「生意米」。相較不少稻農喜歡以新米為號召，但是她卻刻意把米保存在冷氣倉裡，365天都維持穩定品質，「我們的米需要舒眠期，就像新烘的咖啡豆，要放一下才會更香。」

「嘴巴不能騙，吃過好吃的就回不去了，」黃意晴說，懂吃米的人，會記得這味道，在她的小店舖裡，常有崑濱伯的老主顧來買米，採訪的當下，客人正巧上門，彼此閒話家常，農村裡的人情味還是很濃厚，只是面對愈來愈難應付的極端氣候，種稻的挑戰也愈來愈高，「我們就只能繼續學，繼續堅持。」

崑濱伯的筆記寫的是過去的經驗，黃意晴則在自己的本子裡，寫下她的現在與未來。

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在地方農會與農企業眼中，青農是推動台灣農業轉型的重要力量。以花蓮富里為例，當地青農已有200多位，平均耕作面積逾五公頃，「富里的水稻保證價格很高，他們（青農）把所有的精力都投資在這裡，只要專心把水稻種好 ，絕對可以賺到錢！」富里農會總幹事張素華如是說。

富里鄉位於花蓮最南端，這裡是花東縱谷平原的中心地帶，以富麗米和金針花海的六十石山最為人知曉。張素華苦笑，富里人口已跌破1萬人，「我一個月內可能參加了十場告別式，一場婚禮也沒有，生孩子的又更少了，」鄉下地方愈來愈沒有人回來，長此以往，米鄉就不是米鄉了。

近年青農人口變化她說，為了鼓勵青農落地生根，農會一直努力創造環境，幫助青農找對方法，比如有些青農喜歡自創品牌，農會就提供碾米、包裝與冷藏設備，「青農只要準備好袋子與品牌，就可以直接從農會冰箱提貨出貨；青農想自己接單或外銷都可以，農會也會配合加工。」她強調，市場夠大，不需要彼此卡位，而是要共好、共贏。

斗南農會直營精米廠廠長張耀裕觀察，早年很多地主年過七旬，還堅持種田，如今許多地主轉租土地意願提升，讓青農得以承租大片農地，現在反而是發展規模化的好時機。他提到，斗南就有一戶契作戶管理了63公頃地，只靠一家四口就能完成，足見現在的專業農戶管理能力大幅提升，收益也比從前好上許多。

他認為青農的路要走得長遠，要有很多條件一起成就，「要有制度、市場、利潤，以及尊嚴。」張耀裕說。

在專家眼中，有些「坑」需要政府幫忙填平，避免青農掉入。首先是，政府要理順補助制度。桃園大賀良質米農場班長陳燕卿表示，青農返鄉，往往需要承租地主土地，但是現行的補助機制，多數僅認地主，導致實際耕作者無法取得政府資源，「休耕時，是地主申報，公糧也是用地主名義繳，連買肥料，也要用地主的名字才能申請補助，『寄人籬下』的種田專業戶，反而什麼都沒有。」

他指出，有些地主不願意將補助分享給承租者，若雙方未事先協議，青農只能自行吸收成本，「桃園先前就有很多青農回來種田，卻因補助拿不到，乾脆回工廠上班。」

張耀裕也建議，青農補助不應只看年紀，而是該看是否真正務農，有沒有達到規模經營。現行制度以年齡作為補助門檻，許多實際投入生產的農民卻被排除在外，「面積、營業規模才是重要的，至於年紀，我覺得還好。」

第二個也跟補助有關，張素華提到，有些青農回鄉後很容易掉進「補助陷阱」，以為只要有補助就不怕，反而忽略了，在建立穩定銷量前，投入過多設備與農機，很容易增加貸款壓力與經營困境。「我們會建議，青農不妨從契作做起，不要一開始就自己衝；畢竟，種田除了靠技術、知識，也需要了解市場、懂行銷，十分考驗管理能力。」張素華說。

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people: 張素華 蔣萬安

taiwan-subdivisions: 花蓮 富里 桃園 斗南

title: 台灣米何去何從／扶植青農 實質鼓勵返鄉


taiwan-subdivisions: 花蓮 富里

title: 台灣米何去何從／政策善變 申請變難變嚴

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故鄉在花蓮的莊仕賢，八年前轉業回老家，成了富里鄉羅山村的一名稻農，那時他還不滿40歲，一心想在這個享有米倉盛譽的故鄉，闖出一片天。今年7月，稻農忙著採收稻穀，莊仕賢忙得不可開交，第一期稻作他再創收成佳績，臉上自帶神氣。

不過，說起政府的「青農政策」，對今年就將跨過45歲申請門檻的他來說，卻有一股「不可承受之重」的壓力感襲來。

農村高齡化嚴重，是台灣農業發展的極大危機，為了加速引進青年農民，政府積極研訂青農輔導政策。

根據農業部調查，許多新進農民反應，「務農初期是最需要資金的時期」，因此政府從2017年開始，就透過推動「農業經營準備金」方案，協助青農克服務農的進入門檻，讓青年農民更專注、更安心投入農業經營。

這項政策以十年培育3萬名新農民為目標，到去年底已累積培育達2萬4,659人。適用申請「農業準備金」的「青農」資格，年齡須在18至45歲間、務農未滿兩年者，種植水稻規模需達5公頃；符合條件者可取得前兩年最高36萬元，或72萬元的經營準備金；今年的政策還新增第三年有12萬元的準備金。

不過，莊仕賢說：「這項政策，有些只是好看而已！」他舉例，要種植5公頃的面積，對多數剛開始務農的年輕人來說，並不容易，「特別是在申請過程中，很怕承租的稻田被地主收回去，」他說，這會讓申請流程出現變數，一旦田被收回，青農被查到沒種地，不僅會喪失資格，還會被罰款。

其次，辦法規定，申請人如非農業科系畢業，就需在兩年的申請期間內，補足在農業學院150小時的專業訓練時數，但花東地區開課時數少，很多課反而開在非以農業見長的台北市，為了上滿時數，他得經常跨縣市補課，很是困擾。

而政府政策每年都在變，也增添申請人的作業難題。比較近幾年的準備金方案內容，今年新增農地土地使用類別，須為農牧或林業用地的規定，表示限制趨嚴；此外，今年也新增規定，原申請人期滿、撤銷或廢止後，不得再申請；每月繳交農經報告的規定也變嚴。

再者是，之前每期核准的「青農」為300人次，今年降為每期200人次，且「可因經費刪減或凍結滾動調整 」，政策本身即充滿不確定性。再從今年公布名額縮減來看，青農受惠數量也不比從前。

對莊仕賢來說，政府「青農」政策中，唯一帶來好處的是青農貸款，對想返鄉務農的青年來說，申貸門檻不高，只要在申請貸款前五年內，曾參加80小時農業訓練，或證明自己實際從事農作，即可申請200萬、5年貸款期間免利息優惠，「我就是用這筆貸款來買了割稻機！」他說。（系列五之四）

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title: 人工生殖費列扣 擴大適用

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財政部昨（16）日發布解釋令，擴大人工生殖醫療費列舉扣除適用範圍。民眾進行人工生殖療程時，即使是自費醫院、非健保特約醫院，只要療程獲中央或地方補助，醫療費扣除補助及保險費後，就可列舉為當年度醫藥及生育費扣除額。

財政部官員表示，放寬措施對於尚未取得行政救濟結果、以及尚未核課確定案件皆可適用。由於核課期間為五年，因此只要近五年申報時採用醫藥及生育費列舉申報、且未核課確定案件，民眾都可向國稅局申請更正。

醫療生育費列舉扣除額是許多人常用的節稅方式，不過稅法規定，必須是給付公立醫院、健保特約醫療院所或經財政部認定會計紀錄完備正確的醫院，相關費用才可列舉扣除。

然而，先前曾有一位女法官，因為前往自費醫療院所進行人工生殖療程，相關費用遭到國稅局剔除，女法官向稅局提出訴訟主張權利，一度走到聲請釋憲，卻憲法法庭裁定不受理，經過重重關卡卻爭取未果，令她心力交瘁。

不過財政部昨日透過解釋令釋出善意，放寬人工生殖相關費用認定。考量近年政府推動人工生殖補助方案，這些執行人工生殖的醫療院所，已獲得衛福部許可，民眾前往進行療程並申請補助，相關實施項目與費用都已經過衛福部審核後發放補助，因此財政部決定放寬部分規定。

也就是說，納稅人、配偶或受扶養親屬若前往非公立、非健保特約、也未經財政部認定的的人工生殖機構進行療程，但該療程經衛福部核准補助，相關費用仍可在申報綜所稅時列舉扣除。

舉例來說，陳太太（化名）2025年在自費診所進行試管療程，總計花費53萬元，相關單據送衛福部申請人工生殖補助後通過獲得10萬元補助，在2026年報稅時，就可以將43萬元的試管療程列為當年度醫藥及生育費列舉扣除額。

財政部解釋，在報稅時，民眾應檢附醫院出具的醫療費用收據正本，及補助核撥之匯款證明或主管機關審核補助通知，以扣除政府補助及保險給付後之實際負擔醫療費用，列報支付費用年度之醫藥及生育費列舉扣除額。

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財政部昨（16）日公告，新增兩類型房屋不計入囤房稅囤房戶數計算，包含身障福利機構等社福機構、傳教人員宿舍等，也就是這些房屋可適用單一稅率課徵房屋稅，並回溯至2024年7月1日生效。

財部先前已明文規定11類房屋免計入囤房戶數，後來又核定機關團體無償供災民居住房屋、符條件的產業園區住宅出租、法人委託包租代管等三類，昨日又核定新增兩類房屋，總共已有16類房屋排除在囤房戶數計算。

財政部昨新增兩類房屋不計入囤房戶數計算，回溯至2024年7月1日生效。第一類是經目的事業主管機關依相關法律許可設置的社福機構，提供服務對象住宿房屋。包含依身障者權益保障法許可設立的身障福利機構、依護理人員法許可設置的一般護理之家或精神護理之家、依精神衛生法許可設立的精神復健機構、依兒少法許可設立的安置及教養機構。

第二類是財團法人或寺廟登記的宗教團體所有，未與傳教佈道的教堂及寺廟相連或在同一範圍內，專供傳教人員住宿的房屋。

這兩類房屋性質、住宿對象及使用目的，都不算是囤房性質，因此財政部核定予以排除。

財部表示，先前已於囤房稅2.0子法中明定11類房屋不計入囤房戶數，包含公有房屋、社會住宅、包租代管、勞工宿舍及餐廳、公同共有房屋、長照機構、文史、促參附屬設施住宅或宿舍等。

另，各地方政府轄內未來新增其他具特殊性質，非屬多屋未作有效使用，只要經財部核定者，也都可納入。

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title: 16類房屋 排除囤房稅計算


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為協助廠商因應美國對等關稅衝擊，財政部近日發布解釋令，釋明廠商因美國評估及實施「對等關稅」政策直接或間接影響外銷出口，導致無法在原料進口放行的隔日起一年六個月內申請沖退稅者，沖退稅期限可展延一年。

財政部過去在新冠肺炎疫情期間就實施過這項紓困措施。原規定下，進口原料應在一年半內外銷出口，才可申請退還原料進口關稅，但受關稅衝擊，訂單可能減少，業者存貨未必能在一年半期限內出口，財政部透過解釋令，讓受到影響業者可展延沖退稅期限。財政部考量廠商受美國加徵對等關稅影響外銷衰退，屬不可抗力事由，因此依關稅法規定，透過解釋令展延沖退稅期限一年。

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title: 進口原料沖退稅 展延一年

events: 新冠肺炎 疫情


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財政部長莊翠雲昨（16）日於立法院備詢時表示，9月起新青安不受銀行法72-2條不動產貸款限制以後，如今待撥件數和金額分別降到5,200件、566億元，件數及金額較先前減少60%及55％，等待撥款時間縮短至約二個月內。

立院財委會昨邀請莊翠雲率國營事業及公股行庫董事長、總經理列席業務報告並備質詢。

據先前統計至8月22日，公股銀新青安貸款已受理尚待撥款計12,923件，金額1,257億元，當時預估撥貸時間約0.5至4個月。多位立委關切金管會將不動產放款天條排除新青安月餘，目前待撥款情形。

莊翠雲回應，9月1日新青安不受銀行法72-2條限制以後，到年底前待撥的件數和金額分別降到5,200件、566億元，較先前減少60%及55％，待撥件數明顯減少，等待時間也縮短，約只要二個月可以核撥。

立委黃珊珊引述民團調查，超過50歲申貸新青安的戶數達6,765戶，年收入超過300萬元者有6,737戶，所得比超過15倍更高達34,104戶，顯示高所得族群也享受低利貸款補貼，質疑讓年收300萬者也能拿到新青安貸款有違政策原意，莊翠雲說，新青安雖然沒有年齡限制，50歲以下仍占95%，但允諾未來會提出檢討報告。

此外，臺銀日前偕同八家銀行啟動貴金屬RWA代幣化試驗專案，立委郭國文詢及是否由臺銀和兆豐帶頭進一步發行穩定幣，兆豐金（2886）董事長董瑞斌表示，公股銀沒有商定發行穩定幣，只是在財政部季度檢討報告有討論到穩定幣。莊則說由銀行評估。

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people: 郭國文 蔣萬安 黃珊珊

title: 新青安房貸核撥 加速度


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金融業資安風險再度升溫，銀行公會公布最新版《金融機構資通系統與服務供應鏈風險管理規範》。新版規範首次要求銀行在選任供應商時，必須揭露持股25%以上的實質受益人與控制權來源國，等於將「外資背景」納入資安審查範圍，防堵境外勢力透過供應鏈滲透金融系統。

今年初有疑似陸資背景的科技公司，繞道新加坡來台承接國內銀行的信用卡核心系統升級專案。金管會要求銀行公會檢視資通安全相關管理規範，並強化管理機制，也計畫跨部會合作，針對管理資安廠商意見交換。

新版規範共九條，重點包括：核心系統全面納管：所有核心資通與第一類電腦系統都須遵循規範；第二、第三類系統若單筆採購超過1,000萬元，也要納入管理。供應商要過資安「安檢」：銀行在委外前須進行資訊安全可行性分析與集中度評估，並將安全成本納入採購規畫。

最值得注意的是須揭露持股結構與來源國，若供應商的控制權來源國持股逾25%，銀行須確認其符合國內法規與資安要求。新版規範對契約條款要求更嚴密，例如不得任意轉包他人，契約須明訂資料安全、異常通報、退場替換等機制。此外，新版規範要求持續稽核與教育訓練，金融機構需定期進行第三方稽核或安全訪視，並監督供應商人員接受資安訓練。

這項修訂呼應金管會推動的「供應鏈資訊安全」政策，讓銀行在AI、雲端與跨境資料處理等高風險環境下，能建立統一的資安門檻。換言之，從採購、簽約到服務結束，供應商都要被「全程監控」。近年國際間屢傳供應鏈遭駭事件，歐美多國監理機關紛紛要求金融業揭露實質控制權與供應商來源國。銀行業者表示，台灣此次修訂不僅與國際趨勢接軌，也象徵資安防線已從「內控」延伸至整條產業鏈。

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title: 銀行資安審查 納入外資背景

countries: 台灣 新加坡


title: 玉山金獲永續金融金質獎

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《財訊》「2025財訊金融獎」於昨（16）日舉辦頒獎典禮，玉山金控（2884）連續12年蟬聯最高榮譽「永續金融獎」金質獎。

同時，玉山銀行獲頒「智能創新應用獎銀行類」優質獎及「本國銀行客戶推薦」優質獎肯定。自財訊金融獎舉辦，玉山已累積榮獲42座金質獎、11座優質獎，更是唯一連續榮獲「金控永續獎」金質獎的得獎機構。

玉山秉持要成為「綜合績效最好、也最被尊敬的金融機構」使命，深信唯有與顧客共同努力，才能實現永續願景。玉山專注金融本業的同時，積極結合ESG理念永續發展，打造具擴展性的永續金融商業模式。已連續五年發起「玉山ESG永續倡議行動」，每年以不同主題推動永續理念，號召國內外優質企業、醫療院所、AI機構及頂尖大學共同響應，期望藉由人才培育與科技賦能，提升營運效能及整體競爭力。

此外，玉山銀行積極自主研發多項AI技術，提供符合金融服務的智慧解決方案。運用生成式AI，即時回應顧客需求並實現創新服務體驗，榮獲本屆「智能創新應用獎銀行類」優質獎肯定。面對每月超過40萬通客服來電，玉山運用AI技術結合客服中心語意資料庫，深入分析顧客需求、意圖與情緒，顯著縮短等候時間並提升服務效率，顧客滿意度大幅提升，成果獲評審「本國銀行客戶推薦」青睞。

永續與數位雙軸轉型是企業發展關鍵，玉山不僅專注自身轉型，從中探尋創造顧客價值的方案。展望未來，玉山將持續擴大金融影響力，結合志同道合的夥伴們，共同迎向永續與數位雙軸轉型新未來。

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全台最大創新科技盛會「TIE台灣創新技術博覽會」昨（16）日開展，經濟部產業技術司攜手12家法人與業者在「創新經濟館」展出65項橫跨六大領域的未來關鍵技術，從AI運算、智慧製造、淨零永續，展現台灣科技創新的全方位實力。

其中最吸睛是由工研院打造的「科技瀑布」，這套源自2025大阪世博「生命劇場」的虛實互動展演系統，在日本是透過超過500組顯示器與機械手臂同步律動，精準誤差僅20毫秒，呈現台灣軟硬體整合的極致工藝。此次為該技術首次於國內公開亮相，吸引眾多民眾駐足拍攝，成為展場最火打卡點。

產業技術司長郭肇中表示，科專研發成果最重要的就是要落地給產業運用，這次透過TIE這場全國規模最大的科研展示平台，展出65項創新科技涵蓋智慧機械、AI應用專區、次世代通訊、半導體、精準健康、能源等六大領域，為產業轉型升級提供不同的解方。

例如以AI科技即可1秒分選衣物，助新創搶攻8萬噸舊衣回收商機，還有以AI運算助攻產業打造國產化晶片，其他包括AI應用在文化展演、工具機與設備零組件業、細胞治療等方面，展現協助產業提升國際競爭力實績。

展場中最火紅的5.5米高科技瀑布，為工研院「大阪世博（生命劇場）—虛實互動展演技術」，是與上銀（2049）、穀米等業者攜手合作，運用與智慧工廠同等級的軟硬整合技術。該技術在大阪世博展出時，吸引逾百萬人參觀，未來可望在演唱會、大型展會與藝文活動上，為觀眾帶來全新體驗模式。

紡織所在產業技術司支持下，已成功技轉光學機構專利給沛德永續科技公司，攜手整合近紅外線光譜、仿生光學模組及AI多材質辨識演算法，開發「混紡纖維多光譜影像AI識別技術」，識別率95%，0.5~1秒即可檢測一件衣物，每小時可處理高達900公斤廢紡織品，協助國際精品品牌衣物分選，為織品找到永續循環商業新模式。

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countries: 日本 台灣

title: 工研院「科技瀑布」 震撼眼球


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看好台灣財富管理市場的巨大潛力，星展銀行及渣打銀行均瞄準高資產客戶，推出頂級化服務。星展銀宣布推出「星展頂級私人客戶」，鎖定資產總額達新台幣1億元以上的高資產客戶，專注於協助客戶達成長期的資產增值與傳承目標；而渣打銀行推出「金融資產組合融資」，協助高資產客群創造資金流動性、釋放長期資產價值。

星展銀行（台灣）總經理黃思翰表示，台灣的財管市場正迎來關鍵發展階段，在亞洲資產管理中心與財管2.0的政策助力下，根據金管會預估，台灣的資產管理規模至2030年將力拚翻倍至新台幣60兆元（約1.96兆美元）。

渣打銀行財富管理處處長Samrat Khosla表示，結合全球專業與在地資源，積極推動財富管理方案響應政府推動台灣成為「亞洲資產管理中心」願景。率先推出「金融資產組合融資」，協助高資產客群將手上的金融資產質押做為擔保，向銀行取得流動資金，再依其需求由客戶自主決定資金用途，或可以配置於符合其資產配置規劃之金融商品，透過長期持有的方式追求穩健收益機會。

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title: 星展銀、渣打搶高資產客戶


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台塑新智能與工研院昨（16）日宣布成功開發鋰電池乾式電極技術，透過此次研發成果，兩方正式建立乾式電極製程能力，推動電池關鍵技術國產化，強化台灣新能源領域的研發量能與產業自主性，為未來儲能及電動車市場的發展奠定堅實基礎。

台塑新智能董事長王瑞瑜指出，乾式電極技術開發具有重要戰略意義，因為相較現行主流濕式製程，乾式製程可省略耗能甚鉅的塗佈、乾燥及溶劑回收等環節，大幅降低能耗、碳排放及有機溶劑使用。

同時減少設備投資、人力需求與製程複雜度，提升整體生產效率，對於推進環保製造、強化供應鏈韌性更具有長遠效益，近期中國、韓國、美國等主要電池研發大廠均已積極投入，是鋰電池製造的關鍵核心技術。

王瑞瑜強調，乾式電極技術亦是推動全固態電池商業化的重要關鍵，由於全固態電池對材料密度與界面結構的要求相當高，乾式製程可形成更穩定的電極結構，並提升能量密度與製程效率。

而台塑新智能此次與工研院攜手合作，成功建立具規模化潛力的製程，奠定台灣在乾式電極技術領域的領先優勢與布局基礎。

台塑新智能總經理劉慧啟指出，目前全球鋰電池電極大多採用濕式製程，需經過混漿、塗布、乾燥與溶劑回收等步驟，工序繁瑣、能耗較高。

以鋰鐵電池為例，乾燥與溶劑回收程序可能占整體製程能耗40%至50%。相較之下，乾式電極製程僅需將活性材料、黏結劑與導電劑等粉末均勻混合，再經由高壓壓延即可形成功能性薄膜，工序更為簡潔高效，對環境友善度更高。

劉慧啟進一步指出，乾式電極技術可應用於鋰電池正負極材料製造，涵蓋電動車電池模組、儲能設備、攜帶式電子產品及電力機具等廣泛領域，提升製造效率、優化成本結構，更是實現低碳製程、邁向永續製造的關鍵。隨著國際對電動車與儲能市場需求升溫，乾式電極技術的突破將加速台灣新能源產業鏈升級與全球競爭力布局。

台塑新智能將持續深化乾式電極技術開發，並積極尋求與產官學研的多元合作機會，打造涵蓋材料、製程與設備等關鍵環節的完整生態系，透過國產化技術研發與創新，為台灣新能源產業注入強勁動能。

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title: 台塑新智能鋰電池報捷

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信義區百貨龍頭新光三越以及微風百貨、遠百A13周年慶昨（16）日開跑，掀起消費熱潮。新光三越「店后」信義新天地與「店王」台中中港店首次聯手登場，首日業績挑戰20億元、來客數突破32萬人次，有望創下周年慶史上新高紀錄。

微風信義、微風松高與微風南山的「夢幻海境週年慶」也同步登場，精品與珠寶買氣熱絡。

遠百（2903）A13今年周年慶檔期瞄準年輕族群消費潛力，引進多家全台獨家櫃位；全台13家分店周年慶檔期業績目標為力拚3至5%以上成長。

新光三越今年首度由信義新天地與台中中港店共同開跑，昨日早上開店即湧入大批人潮。新光三越副董事長吳昕陽南下台中店督軍，執行副總吳昕昌則在信義店坐鎮，北中兩大旗艦據點同步啟動，成為今年百貨周年慶最受矚目的焦點，也為第4季百貨市場注入信心。

吳昕昌表示，今年百貨業確實面臨挑戰，周年慶的最大關鍵仍在於如何引流與創造來客。目前南西店首波周年慶業績亦符合預期，有信心信義新天地也能達標。至於台中店雖因氣爆意外停業超過200天，但全年業績仍可望穩守800億元。今年雖暫時讓出台灣百貨「店王」寶座，但休整調整腳步後，明年將努力跳得更高。

台北信義新天地主打四大亮點，包括與日本伊勢丹合作的《SKM MEN’S》全新登場、韓國現代百貨11大品牌快閃店、日本商品展及《鬼滅百景》特展，全面帶動信義商圈買氣。首日開跑化妝品買氣最旺，家電與居家類商品亦受矚目，Bosch、ASKO洗碗機與大尺寸電視成熱銷焦點，整體銷售成長逾一成。

台中中港店昨日開店即湧入上千人潮。新裝開幕的美食街與日本商品展人潮滿滿。化妝品仍是銷售主軸，千組商品瞬間售罄。隨著國際金價攀升，點睛品等黃金飾品買氣強勁，相關商品銷售成長雙位數。

微風集團第二波周年慶同日開跑較勁，本次信義三館微風信義、松高與南山共同展開為期18天的周年慶檔期，微風全台六館業績挑戰58億元。

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title: 信義區百貨周年慶熱爆 新光三越首日業績挑戰新高 遠百 A13引進獨家櫃位


title: 陽明砸112億買商辦大樓

taiwan-subdivisions: 南港區 七堵 大同 基隆

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陽明海運（2609）昨（16）日董事會通過購置陽明自用第二辦公室，以每坪約99萬元，總成交金額112.2億元，購得台北市南港區鋼骨結構商辦「華固中央置地大樓」。該棟總樓地板面積10,761.62坪，並配置180個車位，扣除一樓店面，樓上辦公室均價每坪低於99萬元。

陽明海運購置自用辦公大樓，主要是解決陽明海運七堵總部大樓長期不敷使用且屋齡老化嚴重漏水問題。

隨著業務開拓營運規模擴大同時，現行陽明海運七堵大樓長久以來面臨辦公空間不敷使用，造成業務行政單位分散三地辦公、屋齡老化嚴重漏水，非大規模整修無法改善之窘境，陽明未來仍持續以基隆七堵為總部所在，搭配陽明海運中長期業務發展需要積極維護整新七堵大樓，更有新增船員訓練專用空間與全球備援中心整合擴充的彈性，以呼應陽明海運新能源船舶操作及加速航運數位化進程的目標。

陽明海運以穩健布局新世代環保節能船舶、強化船舶營運安全、加速數位轉型、確保長期財務韌性為執行策略，逐步朝本業與全球經濟成長同步， 2032年期能達成運能占全球3.0%-3.5%目標邁進，需要更多的辦公空間。

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台塑新智能三年前成立，當時規劃跨入四大領域「節能、儲能、新能源、循環再利用」，這是董事長王瑞瑜為父親王永慶圓夢，主導籌劃營運，如今在技術逐步推進下，即將成為該集團營運新支柱。

王瑞瑜曾透露，30年前她的父親、台塑集團創辦人王永慶對她說：「人類即將面對石油枯竭的困境，電動車是解決能源危機的最佳方案。只要能掌握電動車電池製造，配合低成本生產條件和管理，前途樂觀可期。」也因為王永慶的一番話，讓台塑（1301）成為電動車的先行者，比特斯拉早了十年。

台塑集團1996年找到了美國一家電池公司，王永慶還派人去美國承接他們的技術，並在南亞成立研究中心，可惜當時的技術是鎳氫電池，因先天不足而功敗垂成，也導致台朔汽車業務暫停。

記取前車之鑑後，深知電動車成敗的關鍵在於電池，於是台塑集團從那時候「彎身練功」，逐一詳細比較所有電池技術優劣後，最終選擇投入鋰鐵電池的研發，更在台塑生醫成立材料組。

王瑞瑜曾表示，從電池芯開始到模組，這一路走來，不僅在鋰鐵電池上累積了上百個技術專利，更取得一連串的廠商認證，這也將成為其他後進鋰鐵電池廠商難以望其項背的優勢，奠定台塑新智能未來的利基。

從2022年7月台塑新智能科技公司成立後，這家新公司規劃分兩階段投資、合計逾160億元，在彰濱工業區設置5GWh（50億瓦時）的磷酸鋰鐵電池芯廠。

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title: 台塑新智能董座王瑞瑜打造集團新支柱


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勞動部昨（16）日公布實施減班休息（無薪假）企業共432家、8,543人，較10月初增加34家、人數微幅增加38人，無薪假呈現趨緩；受美國關稅影響而實施無薪假者共354家、7,923人，較10月初增44家、168人。

勞動部指出，這一期有53家、1,618人停止實施無薪假，勞動部勞動條件及就業平等司長黃琦雅表示，這期通報實施減班休息企業仍以製造業居多，共359家、8,130人，占整體人數95.2%，最大宗為金屬機電工業共287家、6,520人，而機械設備製造業共146家、3,448人。

另外值得關注的是，這一期竹科通報一家、共四人實施無薪假，是關稅衝擊以來，無薪假首度燒進竹科。

黃琦雅說，這期統計有部分企業反映訂單回穩，後續有待觀察。此次實施人數微幅增加，勞動部會用樂觀心態，希望產業恢復原本狀況，但仍會以全面戒備的心情來應對，市場仍有高度不確定、不穩定性。

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title: 無薪假人數增幅趨緩


title: 人工生殖費列扣 擴大適用


events: 疫情 新冠肺炎

title: 進口原料沖退稅 展延一年


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百和興業-KY（8404）董事長鄭國烟奉行「走動式管理」哲學，由於他善於聆聽，員工都非常願意跟他直接溝通。對於對等關稅帶來的危機，鄭國烟認為反而是利多，因為公司已經在越南布局，加上在面料部分已經通過驗廠認證，未來業績有機會大幅成長。

以身作則 凝聚向心力

他喜歡近距離跟員工、幹部互動，而員工都非常願意跟他有話直說，甚至明明原本是走不同方向的員工，還會繞過來跟他面對面談。他提到「財散人聚」，公司想要有績效就要對員工好一點，才有凝聚力，而員工有一部份的缺點也沒關係，管理者應該去接納他；鄭國烟重視老員工的經驗能力，因為經驗能有效預防做出不良產品。

鄭國烟每天都穿得西裝筆挺，以身作則，他也要求公司的幹部，無論是客人來了，或是去見客人都要儀態端莊，以表達對會面的重視。

此外，鄭國烟說，百和興業不是電子廠，是傳產的紡織類工廠，但是工廠內看不到一點點的垃圾。因為他自己到整個工廠去走動，只要看到任何一個角落出現不整齊的東西，他會自己撿。長久下來，大家也養成習慣保持整潔，工廠非常乾淨，整個工廠的動線走一圈，就撿不到垃圾了，也會給來訪的客戶好印象。

美國全球貿易關稅，對台灣傳統產業的影響重大，不過鄭國烟指出，這對百和興業而言反而是利多。如果生產基地純粹在台灣、中國，影響會比較大。但百和興業在包括越南、印尼都有布局，即便短期間有所影響，長期而言本身影響不會太大。

目前百和興業的生產基地，以越南占40%、印尼占30%為主，中國、印度加起來比率只有20%左右。最主要的關稅稅率來看，越南是20%、印尼是19%，從這兩國再進入到美國，影響算是不大。

尤其是跟客戶有一個默契，所有的稅率產生的成本，品牌端負責一半、T1（Tier1）負責一半，T1會再找T2、T3一起負責這些增加的成本，百和興業屬於T2，因此占總成本不高。影響雖有，但其實不大。

傳統的產品通常採計畫性生產，因此沒辦法作新的報價。不過百和興業比較幸運，這部分的產品占比不高。70~80%都是經過開發、研發、創新之後，重新報價給客戶，再到品牌端、T1端。

因此關稅對百和興業的影響可能就一個季度，可以從報價上反應回來，因此長期對公司影響並不會太大。

東協布局 一條龍戰略

百和興業在對等關稅浪潮下的因應布局部分，鄭國烟說，在印尼這塊，品牌端、客戶端很早就要求前往布局，第一階段會在傳統這部分材料，供應標準需求產品為主，在染色、半成品最後的加工，也已經有合作的對象。

其他複雜的領域，則是以越南百宏來滿足。越南的投資是一條龍、一次到位，而且已經有考慮到未來支援印尼、東南亞領域的需求。

鄭國烟表示，越南百宏的布局，作為東協成員國本身的需求基地，43公頃的土地，已經擁有35萬平方米的廠房。他說，目前真正到中國、韓國、台灣以外的地區去設立大規模廠房、產能具規模的，只有百和興業。當品牌端跟T1端也要求材料必須在當地採購時，能快速的將原材料送到生產線上，唯一能滿足大量供應的，也只有百和興業。

有趣的是，鄭國烟認為對等關稅其實是對他們公司是最大的利多，百和興業做輔料已經50年，是這些國際品牌前三大的供應鏈。面料部分最近才加入，因為必須通過驗證工廠、認證後才能進入供應鏈。百和興業雖然在這塊較晚起步，增加的設備都是有功能性的新設備，尤其越南百宏未來寡占、一枝獨秀的機率非常高。

畢竟要通過品牌端、T1端的驗廠認證，然後開始進行訂單測試，鄭國烟說，從2019年到現在，已經完全確認越南百宏有足夠的條件可以滿足客戶的需求。因此鄭國烟對百和興業的投資規劃非常有自信，這幾年業績一定有機會大幅度的成長。

此外，進入降息循環後，利率下調可以減少公司借貸的美元利息支出，也有利於公司的獲利。

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title: 智慧經營／百和興業-KY董事長鄭國烟 把關稅利空變利多

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title: 台股外資回補 AI族紅通通…法人看好短線衝關28K

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台股昨（16）日在台積電（2330）領軍的AI股群起強揚帶動、外資認錯回補129億元下，指數開高走高，終場勁揚372點收27,647點，再創新高，成交量擴增至5,654.8億元。法人預期，在資金潮來襲下，指數近日將直衝28,000點大關。

台積電昨日法說會前吸引買盤進駐，加上高盛證券大升鴻海目標價至400元，引爆市場搶買AI股的氛圍，台積電終場漲20元、收1,485元，再攀新高，絡繹不絕的銀彈同步擴散到整個AI族群。

台股16日觀盤重點與後市展望尤其鴻海大漲7.9%，貢獻漲點71點，僅次台積電的161點，加上日月光投控、南亞科、台達電、聯發科、廣達等同步大漲，多頭士氣如虹，推升指數開高收高，終場漲1.3%，再度改寫新紀錄。

台股除指數再寫歷史新高，台指期更大漲533點、收27,822點，同樣創新高。其他創紀錄的亮點，還包括台積電收盤價與市值38.5兆元、上市市值89.2兆元及上市櫃合計96.2兆元、電子類股指數1,646.97點與市值67.4兆元、半導體類股指數862.11點及市值45.7兆元。

除AI股外，包括記憶體、封裝測試、下游硬體組裝等也強勢，電子股躍居領漲焦點；千金股則漲多跌少，因印能科技跌出千金股外，使檔數減少至24檔。

三大法人共買超台股237.7億元，其中外資買超129.5億元，轉賣為買；投信買超2億元；自營商買超106.1億元，連二買、累計買超137.8億元。八大公股行庫則逢高調節，共計賣超36.8億元。

隨台股強勢走揚，市場氛圍轉向積極偏多，除因預期明年台股企業獲利年增率將達二位數、台股目前呈現強勁的多頭排列態勢等基本面、技術面利多外，更重要的是籌碼面。


title: 國安基金擴增銀彈 有譜 財部持正面態度

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民進黨立委郭國文提案修法擴大國安基金規模，並指多數國安基金委員都希望提高，財政部長莊翠雲昨（16）日對此表示，「基本上持正面態度」。據了解，財政部傾向不自提版本，而是由立委提案後，再提供意見附和方式來推動。

莊翠雲昨日率領所屬單位首長及國營事業、公股行庫董事長、總經理赴立法院財政委員會業務報告並備詢。國安基金自今年4月9日進場，六個多月以來台股迭創新高，但因台美關稅談判尚未底定，日前舉行例會決議繼續護盤。

財政部正面回應國安基金擴大規模郭國文質詢時表示，國安基金進場六個月，目前扮演一定角色，但未來包括關稅、地緣政治或中國大陸結構性外溢等不確定性因素，都可能衝擊股市，現在台股市值達90兆，較25年前國安基金成立時已飆漲11倍，基金規模5,000億元占台股市值降到0.5%，財部是否自提版本修法擴大規模？

莊翠雲回應，擴大規模會持續評估，並由國安基金委員會討論。郭國文直言，他已了解委員會大部分都希望提高規模，財政部態度為何？莊翠雲表示，「基本上持正面態度。」

郭國文呼籲，有正面態度也該有積極方法，應積極提出相對應版本，否則會陷入跟財劃法一樣的困境，提出版本才是負責任態度。

依現行國安基金設置管理條例，基金可運用規模為5,000億元，郭國文已於今年4月間提案修法，擬提高基金規模至1兆元，同時將可運用資金二大來源的借款最高額度限制予以刪除，增加籌措財源彈性，讓國安基金可在總額度1兆元內評估動用資金來源比率。郭國文表示，這會期會請財委會召委排案審查。

至於國安基金是否有具體退場計畫？莊翠雲回應，退場必須經過委員會討論決議，今年4月8日國安基金決議進場，隔日就執行安定市場任務，上周召開例行委員會時未決議退場，因為還有不確定性因素存在，現在穩定股市是非常重要的事。

被問到13日台股大跌時，國安基金是否有進場護盤？莊翠雲僅回應，國安基金執行秘書操盤會觀察股市波動情形決定是否買股。


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台股近期上演「戴維斯雙擊」行情，受惠於權王台積電（2330）法說會捎來的超乎預期利多，法人預期台股現在擁有企業每股獲利（EPS）與本益比（PE）同步上修的雙重加持，有望持續衝向28,000點大關。

萬寶投顧董事長朱成志、台新投顧副總經理黃文清分析，台積電營收、毛利率雙雙締造新猷，帶動台股進入「戴維斯雙擊」階段，意味公司業績持續成長，將帶動未來EPS和本益比同時被上修。儘管股價看似已高，但隨著EPS的上修，本益比便不致顯得過於昂貴，為股價持續上漲奠定基礎。

法人指出，台股漲勢反映出AI供應鏈熱度，加上國內外機構紛紛上調今年台灣GDP成長預期，使整體盤勢在月線之上，仍可正向偏多看待。尤其外資在台積電法說會前連袂上修展望，加上對台股昨天更由賣轉買超，資金動能十分豐沛，為台股續攻28,000點大關增添柴火。不過，台股已連續六個月上漲，近期更出現末升段的「噴出」效果，仍需居高思危。

從技術面觀察，台股價漲量增、跳空創歷史新高，均線呈現多頭排列，短線支撐暫看缺口低點27,275點。法人也提醒，考量台積電自9月以來股價漲幅已逼近三成，台股已普遍反映其基本面利多，短線指數再衝高不宜過度追價，接下來須關注美中關係的發展，及10月衝高後，第4季在明年GDP成長預期放緩的背景下，操作建議出現震盪或壓回時，再逢低擇優介入。

title: 台股「戴維斯雙擊」行情 有戲


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鴻海（2317）昨（16）日上演「大象跳舞」，股價飆漲7.9%收223元，漲幅高居前十大權值股之冠，推手來自一份高盛證券最新報告指出，鴻海因AI伺服器業務高速成長、折疊手機趨勢崛起，「已不只是組裝廠，更逐步成為AI與高階電子產品製造的核心供應商」。

高盛給予鴻海「買進」評等，並大升目標價至400元，升幅高達52%，居外資圈最高。外資昨天大舉買超鴻海逾5.5萬張，終止連六賣，是推升股價勁揚的關鍵買盤。

高盛看鴻海高盛大中華科技產業研究部門主管張博凱在最新出具長達33頁個股報告中指出，鴻海正進入一段快速的獲利成長期，主要由AI伺服器業務帶動。目前鴻海機櫃級AI伺服器出貨量正快速放量，平均銷售單價（ASP）也因產品升級而提升，帶動營益率走高。

而鴻海龐大的AI伺服器業務，除改善營業利益率持續走揚外，也帶動淨利年增率明顯上升，並讓鴻海逐步脫離成長飽和的智慧手機市場，轉向高成長的資料中心市場，這種業務結構的轉變，將推動市場對鴻海估值的重新評價。

另一方面，蘋果2026年將推出首款折疊iPhone，將帶來新的「外觀變革」，對鴻海是另一成長契機。他分析，鴻海上一次本益比創歷史高點是在2017年，當時正值iPhone推出全螢幕設計，同樣是一波形態革新。這次蘋果折疊機問世，可能重演估值提升情境。

此外，張博凱認為，AI伺服器與電動車的全球市場規模，都是iPhone的二倍，將取代iPhone成為鴻海中長期主要成長引擎。

張博凱分析，鴻海的策略能長期穩定取得訂單，原因有三。首先是全球化生產布局：分散地緣政治風險與關稅的不確定性；其次是垂直整合：提升效率；最後是擁有全球大型生產基地：讓客戶取得更好的地域分散優勢。

談到AI市場動態，鴻海董事長劉揚偉日前強調，AI不會泡沫化，仍在早期階段，發展潛力大。他以OpenAI執行長奧特曼宣示每周要生產1GW（10億瓦）算力、規模相當於500億美元（逾新台幣1.5兆元）為例，「這意味市場規模極大」。

title: 鴻海大象跳舞 目標價衝400…高盛看好獲利快速成長


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台積電（2330）昨（16）日法說會釋出正向訊息，內外資法人紛紛趕在第一時間出具報告，包括滙豐、美銀、高盛、麥格理等證券紛紛再次上調目標價，其中尤以匯豐的2,050元最吸睛，居外資圈第二高價。

其他調高目標價的外資，包括美銀1,800元、高盛1,720元、麥格理1,710元、摩根士丹利（大摩）1,688元、德意志1,500元；法巴證券則維持1,361元不變。各外資給予台積電「買進」或「優於大盤」評級。至於台積電目標價目前最高的是Aletheia，喊出2,100元。

滙豐證券亞洲科技研究部門主管李宜家指出，台積電第3季毛利率優於預期，第4季營收與毛利率展望更為樂觀，且AI需求與2奈米積極量產帶來潛在上行空間，使台積電已開始展現出評價重估的潛力，因此相當看好。

美銀半導體產業分析師楊哲瑋指出，台積電對長期成長趨勢變得更為樂觀，且市場地位依然穩固，透過前後段製程確保系統層級效能，同時開始與「客戶的客戶」展開合作，以更好滿足先進製程的需求。展望2026年，2奈米製程是主要焦點之一，預期將成為台積電另一個大型且具長期生命周期的節點。

高盛半導體產業分析師呂昆霖認為，台積電第3季毛利率表現優於預期，而第4季毛利率指引則預示季增約50個基點。而此次法說的重點之一，是台積電對AI的態度比三個月前更加正向，顯示AI需求展望強勁。

麥格理半導體產業分析師賴昱璋表示，從台積電此次法說會可看出，AI帶動的需求依然強勁，將推動獲利不斷成長與超乎預期的動能，加上2、3奈米製程擴張加速、平均售價（ASP）上升有助減輕海外廠毛利稀釋，因此持續看好。

title: 內外資按讚「權王」後市


title: 樺漢揪 Google 導入 AI

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工業電腦大廠樺漢（6414）與大股東Google昨（16）日宣布策略合作，樺漢全面導入Google Cloud Gemini Enterprise與Google Security Operations Enterprise Plus（SecOps）解決方案，帶領集團推動AI與資安策略的雙軌核心。樺漢預計合作將提升員工生產力、強化資安韌性等四大效益。

樺漢表示，透過Gemini Enterprise強大的AI能力，能推進業務流程的高度自動化，無縫整合企業內外部分散的各種系統資料，採用大規模建構、管理及AI代理，發揮個人、團隊和整個企業的潛力。

此外，導入SecOps鞏固企業級的資安防護能量，持續強化樺漢在工業設計、Edge AI邊緣運算、雲端整合與設計製造的領先核心技術，保護企業在數位轉型過程，有效回應全球客戶多元需求，提供客戶更全方位資安、情安防護。

樺漢董事長朱復銓表示，透過Gemini Enterprise，在既有的設計製造實力上，結合Edge AI邊緣運算與雲端智慧平台，樺漢科技亞太營運總部子公司Nera Telecommunication，將全力推動AI資安管理升級，大幅提升產品價值與行銷動能。

針對導入AI代理後的效益，樺漢總經理蔡能吉表示，首先是客戶滿意度上升，這是從經營績效上看不到的無形價值。樺漢在全球多個區域設有製造基地，透過AI代理可以做出更準確的決策。

此次策略性合作，樺漢預期將帶來多重效益，涵蓋提升員工生產力，透過自動化資訊蒐集、流程最佳化，讓團隊實現效能提升；強化資安韌性，透過AI驅動的威脅偵測與自動化應變，全面提升企業資安防護等級；加速決策與執行力， AI協助數據分析與情境模擬，加速企業策略落地；激發創新與創意，讓研發與設計部門更快整合AI，推動新產品與新服務發展。


title: 盛群煙霧報警應用 火熱

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微控制器廠盛群（6202）於昨（16）日舉行新產品發表會，總經理蔡榮宗透露，煙霧報警器應用在今年前三季出貨成長兩倍，相關業績成長近四倍，預期是今年最大的成長力道。

盛群前三年業績衰退，今年恢復成長力道，累計前三季合併營收為23.75億元，年增31.2％。今年消防煙霧報警器應用成長格外亮眼，蔡榮宗說，主要是32位元相關產品有來自美系大客戶的訂單挹注。

盛群昨日產品發表會以「智慧賦能引領永續發展」為核心主題，聚焦「智能生活／物聯網」、「Edge AI邊緣運算」、「綠色能源」與「特色MCU產品」等四大主軸。

盛群產品應用涵蓋廣， 在智能生活／物聯網主題方面，於健康照護、安全防護與環境感測等領域持續開發新產品。


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零組件暨通路商敦吉 （2459）今年前三季獲利小幅增長，法人預期，公司今年全年獲利表現應可延續佳績，連續五年都賺超過半個股本。

敦吉第3季營收12.5億元，季增6％，年減6％，受惠營收穩健成長及成本支出控管得宜，單季毛利率31.79％，歷史次高，稅後淨利1.74億元，季增13％，年增22％，每股純益1.62元。

敦吉今年累計前三季合併營收為36億元，去年同期製造及驗證事業群客戶拉貨力道強勁，墊高基期，今年同期業績年減9％。累計前三季稅後淨利4.73億元，年增5％，每股純益4.39元。

敦吉製造事業群在前三季穩定貢獻其超過五成營收與七成以上獲利，在前三大產品中，音圈馬達占比超過25％，連接器占比超過8％，繼電器占比也超過6％。

展望營運，敦吉指出，製造事業群會在擴大經濟規模、創造產品價值、開發新產品，及提升市占四面向持續推展。驗證事業群持續觀察汽車領域的V2I、V2V、V2P、V2N應用發展趨勢，投入車載電子產品的EMC與RF檢測能力，並關注6G手機、低軌衛星通訊及Wi-Fi 8等檢測領域。

title: 敦吉2025年拚連五年賺半股本


countries: 中國 美國

title: 就市論勢／先進製程、記憶體 搶鏡

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盤勢分析

近期美股受美中貿易摩擦及地緣政治因素影響，惟市場普遍評估此屬談判過程中的策略性動作，不致造成實質衝擊。中國大陸面臨20日至23日的20屆四中全會召開，戰略上必須強化對美姿態以維護政治立場。

雙方各有制衡籌碼，中國大陸掌控稀土供應，美國控管飛機零件出口，形成相互牽制的局面。預期10月底APEC會議將成緩和轉折點，談判有望向建設性方向發展。

聯準會主席鮑爾14日演講表示美聯儲量化緊縮將接近停止且表示略顯疲軟的勞動力市場中，就業下行風險似乎有所上升，因此推測維持寬鬆政策與降息軌跡將延續，資金面有利支撐美股，科技與AI產業成為市場關注焦點。

台股自4月以來已反彈近萬點，市場尋求健康回檔機會。昨（16）日台積電（2330）法說展望正面，AI領域發展前景持續暢旺。雲端服務供應商2026年資本支出呈正面趨勢，產業基本面未見重大惡化，展現良好韌性。近期回檔屬技術面調整，非趨勢反轉信號，長期多頭格局未改。

投資建議

投資策略鎖定三大重點，第一，台積電相關供應鏈，特別關注先進製程與美國建廠題材；第二，AI產業鏈重心從ASIC轉向輝達供應鏈，散熱、HVDC等產業；第三，看好記憶體族群，無論是在DRAM或是受惠AI Warm Data對於NAND的需求持續增長。


title: 富邦證獲金融雙獎

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在金融業加速轉型的浪潮中，富邦證券以穩健策略與創新實力，在「2025財訊金融獎」中榮獲「永續金融獎（非金控類）金質獎」及「智能創新應用獎（證券類）優質獎」雙項殊榮，展現「永續×數位」雙軸轉型的卓越成果。

富邦證券近幾年深化永續治理，以強化營運韌性與長期競爭力。富邦證券董事長程明乾指出，「永續」已成為營運發展的一部分，不僅是高階主管與員工KPI的指標，更延伸至外部，與供應鏈共同追求社會共好的未來。富邦證券在誠信經營上設有明確利潤分配規範，在風險控管與營運韌性上亦持續強化，並獲得ISO永續管理國際認證之肯定。

隨著治理體系的成熟與效能提升，富邦證券2024年稅後淨利突破百億元，創下歷史新高，展現永續經營與績效成長的良性循環。

有鑑於綠色金融與社會責任的重要性，富邦證券亦致力打造具溫度的金融服務。程明乾指出，富邦證券將ESG理念內化於投資決策流程，100%落實股東行動主義，並連續三年入選證交所「機構投資人盡職治理資訊揭露較佳名單」。富邦證券遵循主管機關發布之證券期貨業永續發展轉型策略，在資本市場積極引導資金流向低碳經濟，綠色債券承銷參與率56%，環境永續案件占比62%，協助推動企業轉型永續發展。在內部營運面，則透過綠電採購、太陽能板建置、節能設備汰換等措施，累計減碳量逾2,600噸，積極向淨零目標邁進。

在社會責任方面，富邦證券致力打造友善職場，重視性別平等，投入逾1,557萬元於生育、育兒及子女教育補助，使員工粗出生率高達平均的2.6倍，展現企業對家庭支持的實質行動。同時，富邦證券結合公益行動與金融教育，推動普惠金融，並透過助學計畫協助弱勢學童穩定就學，擴大社會影響力。此外，公司長期贊助體育與藝文活動，2024年投入逾5,000萬元，積極推動全民運動與文化發展，善盡企業社會責任，讓金融服務不僅專業，更有溫度。


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富邦證券董事長程明乾認為，在「2025財訊金融獎」獲得「智能創新應用獎」的人工智慧（AI）客服專案，是富邦證券數位轉型的重要成果，其背後在於運用生成式AI與大型語言模型（LLM），重新建構智能客服的語意辨識與理解能力，使系統從「聽懂問題」進化為「理解需求」，實現由被動回應到主動應對的躍升。

AI系統導入「多樣化問法建議」機制，讓知識庫能透過用戶互動持續進化，形成「客戶參與式」的服務優化循環。所有運算皆於企業專屬雲端環境中執行，兼顧創新效率與資訊安全，展現富邦證券在AI應用上的領先優勢。

此外，富邦證券自製財經影音節目YouTube頻道，2025年訂閱戶已超過20萬，累計觀看次數突破千萬次，充分展現數位影響力；同時，2025年累計專利達46項，居業界之冠，也代表富邦證券在研發與創新上的深耕與努力之耀人成果。

程明乾強調，「永續發展×數位創新，構建金融新未來」是富邦證券正在推動的任務。展望未來，富邦證券將持續深化數位治理與AI應用，強化個人化之金融服務，提升客戶滿意度，並將以「永續發展」與「數位創新」為兩大核心，打造一個兼顧效率又能創造社會價值的金融圈。

在金融業面臨轉型關鍵之際，富邦證券將以穩健的永續經營策略結合創新科技，持續拓展並提供前瞻性與社會價值的金融服務。

title: 富邦證 AI 客服 從「回答你」到「理解你」


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摩根士丹利於「資料中心電源與散熱」報告中指出，輝達（NVIDIA）800 VDC將帶動資料中心電源與散熱市場需求，估計2026年至2030年間的年複合成長率（CAGR）為30%，台鏈中較看好台達電（2308）、貿聯-KY、鴻海等三家公司，重申「優於大盤」的評等，而光寶科則維持「中立」。

輝達於13日的開放運算計畫全球峰會（OCP）上，公布其800 VDC基礎設施合作夥伴名單，並預計用於在2027年推出的Kyber機架式伺服器架構，後續將有望帶動電源供應、散熱相關供應鏈暢旺。目前大摩針對台達電、貿聯-KY、鴻海、光寶科四家台廠，目標價分別為，1,111元、1,200元、250元以及96.5元。

大摩表示，台達電持續受惠於數據中心基礎設施的電源和冷卻解決方案升級，產品設計升級應至少在2025年至2027年持續推動獲利成長，該公司9月液冷系統營收超過90億元，月增近兩倍，占總營收16%。而伺服器電源和功率電感也對營收有所貢獻。展望第4季，預期營收將季增5%至10%，優於季節性表現。

貿聯-KY方面，大摩認為，預計高效能運算（HPC）業務的動能將持續，其中主要受惠於GPU伺服器所需的AEC及電源、數據線纜，同時伺服器出貨量將進一步增加，客戶的採用率也持續提升。

另外，大摩表示，鴻海在iPhone 17備貨以及GB200、GB300伺服器機架出貨量的持續增加，且目前公司正在台灣建設一座40兆瓦的資料中心，且該資料中心採用800 VDC供電架構設計。預估其第4季度營收將持續成長，將達到2.48兆元，季增21%、年增16%，全年達7.97兆元，年增16%。

title: 資料中心電源、散熱 看旺


title: 創櫃菁英選拔 頂尖團隊拚場

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「2025創櫃菁英選拔會」即將進入最激烈的決選時刻，各路菁英摩拳擦掌，蓄勢待發。櫃買中心主辦的28日的最終舞台，將迎來一場創新實力的大對決。

此次進入決選公司共23家，櫃買中心今（17）日再介紹其中四家入選公司：

竹謙科技｜HereHear，時刻傾聽，始終守護

竹謙科技專注於AI語音情緒分析與數位心理健康解決方案，核心產品「HereHear」3D虛擬療癒師結合AI語音情緒分析技術與3D互動角色。產品在北榮完成的50人輕、中度憂鬱者隨機對照臨床實證顯示：六周內憂鬱症狀改善70%，焦慮症狀改善超過80%。

宏泰工業｜確實對熔膠的掌控，絕對客製化的產線

宏泰工業專注於吹膜機、吹膜模具的設計與製造及薄膜製品生產，供應客戶一站式產品，建構系統整合服務。2025年成功研發台灣唯一的十層高阻隔膜模具並銷售，樹立吹膜模具技術標竿。

達穎塑膠｜以創新為永續目標的達穎塑膠

達穎塑膠提供各類別塑膠薄膜及加工應用技術服務，致力於研發單層熱封塑膠薄膜，可減薄塑膠用量、縮短製程能耗、避免塗佈膠水造成環境的汙染。研發多項產品，如特殊功能薄膜可取代多層貼合金屬鋁箔的高阻隔材料，同時減去貼合、電鍍製程，實現透明與可回收再利用。

鋐耀精工｜沒有一件事情容易做，就是想辦法完成

鋐耀精工由台耀科技分割成立，為一金屬射出成形MIM專業製造廠。透過金屬粉末射出成型及高密度高性能粉末冶金等先進製程，提供客製化產品。產品之運用廣泛，不僅在電子產品內不可或缺，亦被作為手工具、醫療、自行車、玩具槍、金屬工具等的結構零組件。

「2025創櫃菁英選拔會」決選將於28日下午1時在台北君悅酒店3樓登場。入圍企業將以簡報Pitch力拚前三席次與寶貴輔導資源。歡迎共同鎖定現場，詳見官網（https://brandstudio.tnlmedia.com/2025/GISA_EliteAward/announce.htm）。


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網通大廠正文（4906）首度攜手輝達搶攻AI商機，將採用輝達模組打造AI BOX，切入垂直產業領域；另外，正文也搶進當紅的800G領域，推出800GLPO次世代光模組，搶進資料中心應用，預期新品效益明年浮現。

正文執行董事楊正任指出，該公司積極切入AI商機，攜手輝達，推出搭載輝達模組的MoAI Router與AI Box等產品，支援邊緣運算與人工智慧應用，搶進智慧家庭、智慧企業及新興AI服務的部署需求。

正文的AI Box已經攜手德煌生醫科技研發，打造AI平台Dr.AI，整合語音轉文字（STT）、自動生成病歷（SOAP）與虛擬醫師MoAI Avatar，讓AI醫療輔助系統更貼近臨床應用。

楊正任舉例，過往超商、加油站、工廠等均設置攝影機，但一般都是事後回放，正文AI BOX搭載邊緣運算，可以直接升級所有攝影機功能，就像設置一個AI大腦，手腳（攝影機等終端產品）也一併升級，危險事件發生馬上就會告警，近期已經積極與各地系統整合（SI）業者合作，先布局垂直產業市場，未來瞄準智慧家庭。另外，看好AI應用蓬勃發展驅動AIDC需求，正文也推出800G線性驅動可插拔光模組（LPO），整合雷射、調變器與光學訊號處理（OSP）。

楊正任指出，新一代光纖模組是可為新一代AI與雲端資料中心提供高速、穩定的光學連線能力，將陸續推出800G、1.6T的光纖模組，攜手代工客戶搶進AIDC商機，明年可望開始出貨。

正文近年轉型切入電信直供市場，目前來自電信客戶貢獻營收超過六成，但切入電信直供，影響代工客戶，也進入客戶轉換陣痛期，前三季營收129億元，年減33.9%；上半年毛利率12.7%，但第2季受匯損影響，每股淨損0.82元。

楊正任分析，搶進電信直供，客戶轉換，對營收造成影響，但也帶動毛利率水準，第2季單季毛利率來到13.4%，預估陣痛期影響至明年上半年，但隨著毛利率提升，獲利可望先回溫，除歐美電信客戶外，也切入印度市場FWA、RMDU產品開始出貨，明年可望穩定成長。

title: 正文攜輝達 搶 AI 商機


title: 合勤控第3季每股賺1.37元

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網通廠合勤控（3704）昨（16）日公布第3季財報，受惠產品優化，單季毛利率逼近三成，創14年來新高，每股純益1.37元，為近十季最佳，不僅扭轉第2季虧損態勢，並弭平上半年因匯率導致的虧損，帶動前三季轉為獲利，累計每股純益為1.13元。

近期合勤控打入一級電信營運商客戶，訂單能見度看到年底，下半年營運可望優於上半年。


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致伸（4915）搶攻AI商機大躍進，昨（16）日宣布與日本科技大廠松下（Panasonic）集團企業合作，共同開發新一代邊緣AI攝影機，鎖定醫療照護、智慧製造等終端應用。

致伸表示，此案是與松下轉投資日本新創AI公司Vieureka策略合作，結合致伸的高效能AI攝影機與Vieureka軟體平台，提供具備進階影像處理與遠端管理能力的完整解決方案，搶攻邊緣AI運算商機。

Vieureka前身為松下的研發部門，2022年獨立分拆出來，並陸續獲得松下控股、日本JVC Kenwood以及美國創投公司WiL的投資，主要產品為邊緣AI運算解決方案與相關平台建置。

根據Vieureka官網介紹，Vieureka平台內建神經運算單元（NPU），具備低功耗、高效能的電腦視覺處理能力，並支援安全遠端管理與AI模型更新、訓練與參數調整。

據悉，雙方此項合作目的是強化邊緣AI攝影機效能，同時建立遠端管理的與標準化機制，藉此廣泛應用於醫療照護、智慧製造等多元場域，協助客戶提升現場運作效率。

致伸表示，這次合作結合致伸的硬體優勢與Vieureka的AI平台，將助益致伸打造更靈活、更智慧的全球解決方案，推動邊緣AI技術普及化，並積極搶攻市場商機。

致伸前三季營收452.38億元，年增0.5%。展望未來，致伸目前正積極投入機器人、工控解決方案與AI等新事業，部份業務已與客戶展開密切合作中，藉此打造新的成長引擎。

法人預估，致伸今年營收約年增1%，每股純益有望年增9%、達6.12元，明年每股純益將年增13%，來到6.91元。

title: 致伸、松下合攻邊緣運算


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電商年度大戲雙11將至，電信三雄優惠促銷案搶先開跑，大搶客戶。中華電信（2412）推出周周抽iPhone 17 Pro、Switch 2，抽中華電信Energy《ALL IN 全面進擊》演唱會門票及限量周邊；台灣大強打「好速專案」，月租41折起，抽iPhone 17 Pro、送mo幣；遠傳祭限時優惠，BOSE藍牙喇叭下殺只要10元 ，iPhone Air零元起帶回家。

中華電表示，網路門市推出「雙11狂BUY購物節」，11月14日前，新申請行動精采5G指定贈點方案，最高送16,000點；新申請光世代100M（含）以上指定方案，最高送4,500點、升速最高送2,800點。

另外，新申請MOD+指定餐包最高享Hami Point 800點回饋，國際漫遊日韓秋遊專案每GB最低60元起，周周抽iPhone 17 Pro 256GB、Switch 2主機+瑪利歐賽車世界同捆組，VIP加碼抽中華電信Energy《ALL IN 全面進擊》明年1月10日演唱會雙人門票及限量周邊、中職總冠軍賽周邊、餐飲即享券。

台灣大強打「好速專案」六周年限時優惠回饋，即日起至10月31日，申辦「好速成双」指定方案，月租41折優惠，5G行動上網搭配1Gbps光纖雙網，再加贈總價值逾萬元、橫跨AI應用與影音娛樂等領域的數位加值服務，豪華家電零元帶回家；申辦「好速加掛」指定專案，每日33元起。

遠傳宣布，網路門市即日起推出多項限時優惠，新申辦、攜碼或老客戶續約，申辦指定4G／5G方案，除享有加碼流量外，還有熱門3C家電，最低零元起帶回家。

title: 電信三雄雙11促銷戰 開打


title: 華碩新掌機 在台開賣

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華碩（2357）昨（16）日宣布，與微軟聯名合作的電競掌機ROG Xbox Ally系列正式在台上市，此前，華碩已開放新機預購，僅預購三天熱銷即突破千台，並多次登上熱搜關鍵字。隨著新機上市，法人看好有望為華碩本季電競業務再添動能。

華碩聯合科技系統事業總經理廖逸翔表示，ROG Xbox Ally在短時間內締造銷售佳績，顯見市場對這款結合Xbox與Windows PC雙平台優勢的電競掌機高度期待。

ROG Xbox Ally系列全白款及高階經典黑色款的台版官方建議售價分別為21,999元、29,999元，均內建Windows 11作業系統，可暢玩Xbox Game Pass及各大平台遊戲，搭配直覺操作的Game Bar與ROG獨家震動回饋技術，讓沉浸感更強。

華碩今年持續看好電競業務增長動能，共同執行長許先越先前指出，今年上半年PC業務成長主要來自電競及商用市場，其中，電競營收年增四成、商用PC年增45%。


title: 宣德9月 EPS 0.27元

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連接器廠宣德（5457）因股票達公布交易資訊標準，昨（16）日應主管機關要求，公布自結9月稅前盈餘2.29億元，年增41.36%；歸屬母公司業主淨利4,600萬元，年減2.13%，每股純益0.27元。

宣德持續深化國際化布局，近期有多項相關公告。宣德日前獲北美博弈系統大廠認證，成為其策略組裝夥伴，跨足博弈及金融設備領域，預期該博弈系統相關訂單將從明年開起，成為營運成長新引擎。宣德昨天股價收48.5元，上漲0.25元。


title: Gogolook 助凱基證打詐

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信任科技服務商Gogolook（6902）接單報捷，旗下AI防詐解決方案獲得凱基證券採用，為後市增添動能。

凱基證券表示，已於官網反詐騙專區內，導入Gogolook AI防詐情資服務（Anti-Scam Intelligence），提供凱基證券投資人免費查詢陌生電話與網站的風險與安全性，強化金融業防詐綜效與公平待客效益，成為國內首家提供「投資人詐騙情資查詢服務」的券商。

Gogolook目前擁有東南亞與東亞最大電話號碼資料庫，結合全球防詐聯盟GASA及ScamAdviser等各國合作夥伴數千萬量級詐騙網站資料庫提供網域資料，作為AI模型訓練與防詐研發的重要基礎，模擬詐騙集團的攻擊樣態，提前攔阻威脅。

Gogolook共同創辦人暨執行長郭建甫表示，Gogolook的防詐業務具備多元的商業模式，包括自有產品Whoscall直接服務用戶，並提供企業或政府機構AI防詐解決方案、AI商譽服務。

Gogolook前三季營收7.47億元，創同期新高，年增20.7%。展望未來，由於消費者防詐、企業端防詐與金融科技服務等三大業務皆持續擴張，下半年營收有望加速成長，2025年全年營收成長可望優於產業平均，續創新高。


countries: 泰國 中國 台灣

title: 永冠拚2025年全年轉盈 有挑戰

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永冠-KY（1589）受關稅不確定性影響，加上匯率衝擊，本季季節性效應與拉貨動能仍待觀察，對全年營運審慎樂觀。

永冠說明，儘管往年第4季因應歐美耶誕假期及農曆春節前的備貨需求，通常為傳統旺季，但今年動能相對趨緩。公司透露，中國風電訂單相對穩健，在「十四五」計畫趕工與前幾年招標安裝需求支撐下，中國生產基地的出貨狀況如預期優於去年同期。

產業機械鑄造機方面，中國內需市場仍保有一定需求。然而，歐美市場因關稅未定案，使得產業機械（如工具機）與部分能源客戶下單趨於保守觀望，不確定因素導致訂單延遲，影響原預計最受惠的台中廠產能利用率。儘管營運狀況在復甦中，但全年要轉虧為盈仍具挑戰。

永冠因應供應鏈重組及離岸風電國產化需求，已啟動台中廠與泰國廠產能布局。泰國廠預計於第4季底試產，明年量產。然離岸風電台灣國產化進度整體放緩，原定每年1.5GW（10億瓦）的動能可能被拉長時程。

永冠表示，由於台灣內需動能放緩，客戶正積極轉向東北亞市場，爭取海外訂單。若能順利爭取並將鑄件下單至台中廠，則有助於平衡台灣國產化進度延緩所造成的產能缺口。此外，客戶亦承受日圓貶值帶來的匯率衝擊，使原本價格取勝的台灣工具機業競爭力大減，進而影響鑄件訂單。

永冠坦言，正透過參與國際相關大展等方式，積極與客戶交流，了解關稅懸而未決下客戶的因應措施與明年訂單布局。公司評估，明年在今年低基期與不確定因素若能逐漸釐清下，整體營運可望優於今年。


title: 統一官方旗艦店 上線

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統一（1216）去年至今布局電商業務，雙11展現成績。統一與Yahoo合資台灣電子商務昨（16）日宣布近七年最大改版，推出全新購物首頁，多家知名品牌旗艦店全新進駐，新設統一企業官方旗艦店，上架逾千項商品。

Yahoo台灣電子商務執行長黃吉樂表示，與統一集團合資滿周年，Yahoo台灣電子商務邁入轉型關鍵時刻，致力於打造「更聰明、更快速、更具價值」電商新體驗。包括深度串連統一集團uniopen會員生活圈，持續推出AI創新應用，打造下一代電商平台。

Yahoo台灣電子商務串連統一集團uniopen會員生活圈，在商品、會員與通路等關鍵面向積極展開合作，Yahoo購物持續引進統一集團旗下人氣食品、美妝與日用品牌，今年5月開放全台逾1,900萬個uniopen帳號與Yahoo購物中心綁定，打通跨平台點數兌換，更喚醒近三成非活躍用戶，推升平台流量與交易動能。


title: 皇家可口10月28日轉上市

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南僑轉投資、以杜老爺冰品品牌聞名全台的小金雞「皇家可口」（7791）將在10月28日掛牌上市，昨（16）日正式公告新股承銷價格72元。

皇家可口為配合初次上市前公開承銷辦理現金增資1億元，發行10,000張，每股面額10元。上市前競價拍賣7,200張已開標，加權平均得標價格為81.78元，上市承銷價為每股72元。

昨日皇家可口在興櫃的最後成交價為88.5元，而上市前承銷公開申購日期於今日截止，將於10月28日轉上市交易。

皇家可口今年上半年獲利約2.85億元，年增逾20.35%，每股純益（EPS）4.08元。法人預估，在冰品創新及強大品牌力杜老爺加持，開闊新的霜淇淋市場，以及南僑讚岐急凍熟麵持續擴大餐飲及零售通路滲透率，皇家可口未來三至五年營運每年將可雙位數成長。

皇家可口目前冰品自有品牌營收占比75%，代工品牌營收占比25%，其中冰品自有品牌前八月營收成長1.1億元，年增11%。


title: 聚泰10月22日登興櫃 每股45元

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聚隆（1466）集團旗下聚泰（7862）將於10月22日登錄興櫃，券商認購價訂為每股45元。聚泰專注於環保纖維素長絲（LYOCELL）、醫療用熔噴不織布與口罩等產品的製造、研發與銷售，是聚隆集團近年布局永續紡材與醫材領域的重要子公司。

聚泰主力產品為LYOCELL纖維，應用範圍涵蓋家紡、運動與戶外機能等市場，今年以來受惠品牌客戶需求強勁，產品售價較過往翻倍成長，推升整體營收結構優化。醫材相關產品則以醫院及專業通路為主，鎖定高單價市場，穩定貢獻獲利。

目前聚泰年產能約1,300噸，生產線已全數滿載，公司正積極擴充產能並導入新設備，預計明年可再增加約700噸、年增幅超過五成。


title: 向榮生技改一般板掛牌

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向榮生技（6794）昨（16）日正式從創新板改列一般板，以15日收盤價每股78.1元上市，成為國內首家登上一般板的再生醫學幹細胞新藥公司。

向榮生技表示，轉板後將運用資本市場資源，加速臨床試驗收案進度，並強化國際市場布局；除核心新藥研發外，亦已建立外泌體幹細胞分泌物，及細胞技術服務兩大業務線，期穩定營收，並挹注研發資金需求。

向榮生技也表示，該公司核心產品脂肪幹細胞新藥ELIXCYTE治療膝骨關節炎（Knee Osteoarthritis）的第三期臨床試驗，預計於今年完成收案，朝2026年試驗結案目標邁進。此外，旗下慢性腎臟病新藥，也已完成一／二期臨床試驗結案審查，並取得美國食品藥物管理局（FDA）快速審查（Fast Track）資格，持續朝下一臨床試驗階段推進。


content_text: 法巴美國小型股票基金一周來漲2%，半年來反彈近兩成，主因美國中小型股最近站上風，領漲成熟市場基金。這檔基金主要投資於市值低於羅素2000指數最大市值的美國中小型股，目前以金融股占19.4%最多，其次是健康護理股的16.3%、資訊科技股的15.9%、工業股的15.6%。

title: 法巴美國小型股票 聚光


content_text: 越南基金最近持續領漲新興市場基金，受惠於富時將越南從邊境市場升格為次級新興市場，預期將吸引更多外資。國內目前有四檔獲得核備的越南基金，其中摩根越南機會基金為最新生力軍，8月才獲得核備。這檔基金一周來漲4.6%，半年來強漲36.2%，產業分布以金融股占36.1%最多。

title: 摩根越南機會 周漲4.6%


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ASML財報、台積電法說雙雙報喜，不僅推升台積電股價再創高，也帶旺台股半導體ETF股價表現，包括新光臺灣半導體30（00904）、富邦台灣半導體（00892）昨（16）日股價分別收在21.48元、20.90元，雙創掛牌新高；群益半導體收益、兆豐台灣晶圓製造及中信關鍵半導體也創今年以來新高。

投信法人表示，2026年的AI成長動能十分強勁，AI基建投資熱浪滾燙，除了百工百業重掀起AI轉型浪潮之外，未來還會迎來各國主權AI崛起，半導體需求商機龐大，有望帶動台廠半導體股錢途似錦，建議投資人可以鎖定半導體ETF，作為中長期布局AI大趨勢升浪的選項。

根據統計，今年以來台股在美股屢創新高的情勢之下攀升，昨天受惠於台積電權王的股價強勢表態，大盤再度攀升至歷史新高，激勵台股半導體ETF股價締新猷。

績效方面，今年以來含息報酬率以新光臺灣半導體達21.4%，領先大盤的20%。

新光臺灣半導體30ETF經理人詹佳峯表示，晶圓代工龍頭台積電公布第3季財報，毛利率、營益率雙雙高於財測高標，同時第3季獲利季增39%創新高，表現持續亮眼。

由於台積電的先進製程持續呈現滿載，產能的利用率將大幅地提升，外資法人圈也紛紛調高了台積電的目標價，有望帶動半導體ETF投資的前景不看淡，股價中長期有望展開有「積」之彈。

詹佳峯指出，過去台灣的電子產業發展主軸大多以B2C消費性電子、智慧型手機為主線；隨著AI時代的到來、美系科技巨頭們開始大興AI基礎建設，彼此持續加大投資的力道，類似於軍備競賽得關係，再演變成AI永動機之類的結盟關係，代表AI基建投資呈現熱浪滾燙態勢。

台灣的半導體產業前景，除了先進製程發展晴空萬里，也推動記憶體產業進入結構性上行周期，代表2026年全球半導體市場在AI、高階記憶體、先進製程設備及新興材料領域持續成長。展望後市，野村投信分析指出，台股由台積電領軍的半導體族群強勢表現，AI伺服器相關產業鏈持續受惠。

預測台股第4季投資仍應聚焦於創新科技，包括半導體先進製程、AI伺服器、散熱、電源供應、銅箔基板、玻纖布、記憶體與被動元件等趨勢不變，回檔即是布局良機。

※免責聲明：本文僅為個人觀點與紀錄，而非建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。

title: 台股半導體ETF 衝高價

taiwan-subdivisions: 新興 萬里


title: 兩檔基金今年績效35%

companies: 台積電 蘋果

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台股再度創新高，推升主動操作的台股基金也跟著績效長紅，根據統計，截至15日，主、被動台股基金共有62檔淨值跟進大盤同創新高。而受益人逾萬人，且淨值創高的台股基金，包括群益台灣精選強棒主動式ETF基金（00982A）、野村優質基金等，今年以來績效則有超過35%的好表現。

群益投信台股研究團隊表示，大盤在創下新高後，接下來面臨的挑戰更為複雜，預期台股將維持上檔有壓、下檔有撐的區間行情，此時也凸顯主動選股、靈活調整的重要性。投資策略應採成長股與價值股並重來因應大區間操作。台股類股輪動快速、個股波動性大，預期台股指數傾向高檔震盪，一般人要掌握時機點實屬不易，台股接下來的操作難度將更高，加上個股波動大，主動式台股基金可在盤勢多空之際來回靈活操作，建議投資人可以主動台股基金ETF，參與台股未來上漲契機。

群益台灣精選強棒主動式ETF暨群益馬拉松基金經理人陳沅易表示，從技術面來看，長線多方優勢明顯，短期內趨勢反轉疑慮不大。短線上應控管風險，觀察融資餘額快速累積、技術面乖離率擴大的變化。中長期布局仍以 AI、雲端伺服器、先進製程半導體為主，因其具備高成長性與產業集中度，將驅動台灣出口與獲利持續擴張。須關注第4季契機，年底為電子旺季與作帳行情，加上資金回補需求，台股中期仍偏多，建議投資人宜把握震盪中的進場機會。

統一投信台股團隊表示，根據最新FedWatch統計，市場預期10月、12月降息機率超過90%，預計聯準會寬鬆政策將持續激勵市場資金動能。且台積電法說會公布的第3季財報優於預期，AI需求持續攀升，預期帶動AI相關供應鏈長線可期。後市看好ASIC、高速運算、伺服器組裝、高階製程設備，以及400G／800G交換器與光纖等相關供應鏈，並持續關注記憶體、封測及蘋果概念股等低基期轉強族群。


title: 美股多頭可望延續

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美國聯準會（Fed）持續降息，加上人工智慧熱潮，有望持續支撐美股。法人指出，聯準會降息，美股將是主要受惠市場，此外新興市場股市及債市、黃金、比特幣等也都有機會受惠。

貝萊德標普卓越50（009813）經理人楊貽甯指出，Fed在9月重啟降息，市場預期今年稍後可望繼續降息，應有助美股後續表現。此外，在AI資本支出持續擴張的趨勢下，具備技術與資源優勢的龍頭股可望成為主要受惠者，都支持長期持有美股的投資觀點。

楊貽甯表示，可注意美國主要企業公布財報。過往財報季受惠於業績公布、發表展望及企業重啟股票回購，都可望為美股帶來財報行情。雖然美中地緣政治再度緊張，但雙方仍保留談判與溝通的時間，顯示局勢並非完全僵化，仍有轉圜餘地。

富蘭克林投顧表示，短線上，陸續公布的大廠財報、美中貿易角力等訊息可能成為干擾股市的雜音，但在Fed寬鬆基調搭配美國企業獲利動能延續，仍有望支持美股後市。

富蘭克林投顧認為，美股獲利強勁，可望延續多頭格局。儘管美股本益比來到25倍，且市場對AI族群泡沫的疑慮上升，但美股獲利基本面堅實。統計顯示，S&P 500指數獲利年增預估成長8.8%，若扣除能源類股，獲利年增達9.6%。

雖然美元今年走勢轉弱，但貝萊德智庫指出，這並非代表市場對美國資產信心下滑，而是主要反映市場預期Fed將降息。利率走低，不只有利於美股，也有利於其他資產。


title: 日股利多 後市可期

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近期日本政經環境受到關注，投信業者表示，日股受惠於通貨膨脹溫和、薪資增長、公司治理持續改善等結構性利多，金融、營建、工業及公用事業等價值股仍有表現空間，日股基金表現仍可期待。

富達國際日本投資長鹿島美由紀（Miyuki Kashima）表示，日本擺脫通貨緊縮，轉向溫和通膨，代表經濟及股市前景都出現結構性轉變。目前日本貨幣、財政及薪酬政策都為通膨提供有利環境。值得注意的是，此通膨更多仰賴薪資趨升及政府與央行政策，而非成本上升。

富達日本價值基金經理人曾敏前指出，日本總體經濟和企業基本面都較市場預期強韌，推動日股主要指數再創新高。就產業來說，較看好金融、營建、工業及公用事業等，因為受惠於勞動力短缺、數位化和基建需求推動訂單增長，議價能力穩定，且對美國關稅政策敏感度較低。


title: 跨國平衡基金 規模飆

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隨全球股市驚驚漲創新高行情，各類海外股票型、平衡及組合型基金規模同步受惠，不過，受逢高獲利了結影響，規模最大的跨國股票型基金近一季規模漲幅僅3%，反觀跨國平衡型基金規模成長逾兩成，在各類海外基金中稱冠。

其中，復華全球平衡、元大全球優質龍頭平衡、國泰美國多重收益平衡等類型規模居前基金，近一季規模增長相對突出，績效甚至有逾兩成，明顯超越全球股市指標-MSCI世界指數同期表現。

復華全球平衡基金經理人胡家菱表示，上季市場不確定性持續緩解，科技主線依然引領美國與中港股市表現。此外，美國聯準會啟動降息，全球資本市場流動性充裕，有助全球股市震盪走強。但著眼市場仍可能因政經情勢變動而出現震盪，因此透過分散全球配置，避免投資風險過度集中於單一產業、趨勢或國家。

胡家菱進一步指出，目前股市配置逾七成偏多操作，聚焦受惠科技創新、軍工航太、電力基建產業趨勢龍頭股，搭配債券及ETF標的，參與各資產及投資主題，以參與多重趨勢上漲契機。

群益亞太新趨勢平衡基金經理人楊慈珍指出，從類股表現來看，在AI需求暢旺，相關供應鏈營收獲利能力佳的帶動下，非必須消費、通訊服務及科技類股表現突出。


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下周一（20日）除息ETF超過50檔，其中股票型就占約20檔，觀察多檔要除息的ETF，其中，第三大市值型ETF-國泰台灣領袖50（00922）人氣居前，自公告配息後搭上這波台股震盪，激勵市場買氣。

截止至昨（16）日，短短半個月規模暴漲89億元，達405億元，本周以來交易量逼近20萬張。

櫃買中心統計指出，9月台灣債券ETF交易額逾1,463億元，顯見債券人氣高漲，同樣下周一除息的國泰投資級公司債（00725B）規模突破1,300億元，因是少數排除次順位債的投等級公司債，備受存債族及退休族青睞，預計今日最後申購日還有想領配息的投資人搶進場。

國泰台灣領袖50此次配息金額1.25元，按昨日收盤價26.2元計算，單次配息率4.8%，年化配息率達9.5%；國泰投資級公司債此次配息金額0.534元，依收盤價36.14元計算，單次配息率1.5%，年化配息率達5.9%。

國泰台灣領袖50經理人蘇鼎宇表示，此ETF追蹤指數成分股篩選機制以獲利能力為首要條件，剔除近四季每股盈餘（EPS）為負的企業，後依市值排序，挑選出具代表性的50檔台股龍頭，例如近期的康霈與前陣子的台塑四寶等企業，雖市值位居大盤前50大，但因獲利表現未達標準，就不會被納入成分股，被市場喻為更具前瞻性的市值型2.0，幫投資人打包優質龍頭企業。

國泰投資級公司債經理人李育齡表示，市場對聯準會於10月FOMC會議降息預期升溫。在震盪市況下，債息具備下檔保護功能，投資人應重視違約風險，優先布局美國公債與投資等級公司債。

國泰投資級公司債聚焦全球BBB級以上公司債，平均票息率5.9%、涵蓋甲骨文、雷神科技、特許通訊、英特爾等大型企業所發行公司債，具備息收與潛在資本利得空間。

國泰投信ETF研究團隊指出，全球政經局勢不確定性升高，投資人宜採股債配置策略，兼顧資產分散與風險控管。

此外，今日由金管會主辦，證交所、櫃買中心等單位承辦的全台最大ETF展演盛事「ETF投資博覽會」首度移師高雄，即日起至19日於高雄展覽館盛大登場，活動免費參加。

國泰投信以「Sail with ETF 國泰領航 財富啟航」為主軸，打造全場最吸睛的郵輪造型展區，邀請民眾登船體驗一場前所未有的投資假期。

且將由國泰投信董事長李偉正、總經理張雍川親自率領團隊出席開幕式。展覽期間，攜帶國泰投信紙本ETF收益分配通知書，現場申辦電子版，即可領取限量精美禮。

※免責聲明：本文僅為個人觀點與紀錄，而非建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。

title: 00922、00725B 人氣爆棚


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美中貿易關係波折不斷，全球股市震盪加劇。不過，法國巴黎銀行財富管理表示，年底全球股市可望延續漲勢，主要受惠於四大利多，即金融環境持續寬鬆、企業獲利穩健、第4季季節性利多、市場情緒維持樂觀。

法國巴黎銀行對全球股票的看法上調為「加碼」，對美股從減碼上修到中性。美國經濟目前展現強勁韌性，呈現逆風高飛態勢，似乎不受關稅壓力或勞動市場放緩影響。

美國聯準會（Fed）啟動降息循環，為受惠於寬鬆金融環境的市場再添動能，法巴將2025年降息預估次數從一次上調至兩次，並預期2026年將持續寬鬆。不過，投資人可考慮採取外匯避險策略，以因應美元走弱的風險。

法巴指出，歷史經驗顯示，非衰退期間的降息往往是推升股市的強大動力，目前強勢的股市仍有續漲空間。法巴將歐元兌美元12個月目標價上調至1歐元兌1.24美元，將有助於美國大型企業，尤其科技巨頭的獲利。

法巴認為，關稅政策的不確定性仍高，且人工智慧（AI）投資過熱的風險並未完全消除。不過，短期內這些中長期疑慮難以撼動市場信心。在資本限制較低、AI應用持續受到樂觀預期的情況下，即使最終回報率仍不確定，但科技巨頭仍會持續加大AI投資力道。

歐股今年上半年表現亮眼，但第3季起開始盤整，法巴認為，歐元走強壓抑企業獲利預期，尤其是以美國市場為主要營收來源的企業，且匯率逆風仍將持續，因此將歐股從「加碼」調降至中性。在歐股中，建議偏重內需導向的類股，尤其是中小型股及銀行股。

市場對資產多元配置的需求仍強，加上第4季為傳統旺季，整體動能可望延續。

法巴持續看好新興市場股票，維持加碼立場，預期新興股市將持續受惠於Fed降息循環與美元走弱；日股也是加碼，利多包括薪資成長、企業獲利穩健，以及企業改革持續推進等。

title: 全球股市 四題材撐腰

countries: 法國 美國


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投信投顧公會最新統計9月底投信各類型基金規模出爐，整體規模來到10.51兆元，較8月增加2,350.58億元；9月規模以台股ETF增加1,140.19億元為各類型基金之冠，其次為債券ETF月增,1009.93億元。顯見ETF買氣持續熱絡。

群益台ESG低碳50 ETF（00923）經理人邱郁茹表示，鑒於AI概念題材火熱、台股企業獲利回穩，台股走勢是具基本面支撐，台股ETF表現仍看好，可關注符合全球減碳趨勢的市值型台股ESG低碳ETF、受惠於AI趨勢的台股半導體收益ETF，以及訴求精選高息、能為投資人帶來穩健收益的台股高息ETF，搭配主動式台股ETF更能增加投資組合的靈活度。

國泰20年美債基金經理人陳思翰表示，美中貿易衝突議題再升溫，市場避險情緒迅速升高，推動避險買盤湧入美國公債市場，美債殖利率全面走低。中美貿易緊張局勢升級加上日前多項美國關鍵數據的支持，進一步強化聯準會在10月降息可能。

儘管目前通膨預期仍偏高，但在勞動市場疲弱及關稅威脅加劇的背景下，聯準會延續降息循環機會提升，由於長天期債券對利率較敏感，00687B的交易量亦出現顯著增長，10月1日至14日平均交易量為3.4萬張，與9月1日至12日平均量相比增加逾4,800張，顯見交投熱絡，獲投資人青睞。

野村臺灣創新科技50 ETF經理人林怡君表示，台股表現亮眼，不少個股創新高，投資人擔心錯過行情而積極進場，資金在熱門AI題材間快速輪動。雖然市場利多已被充分反映，股市評價墊高後對利空的敏感度也升溫，短線震盪風險不容忽視。第4季為法人作帳旺季，11月至隔年2、3月常為股市表現佳期間，有利台股延續多頭格局。看好2026至2027年台股前景，投資人可聚焦AI相關族群，包括晶圓代工、晶片測試、散熱、高速傳輸板材等，迎明後年多頭行情。

countries: 美國 臺灣

title: 投信基金規模衝10.5兆


title: 能源概念股 搭AI順風車

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隨著全球AI應用快速成長，龐大的電力需求成為產業發展的關鍵命脈，也引爆資金轉向能源供應鏈的投資熱潮。台股能源概念股與相關ETF近期表現亮眼。

引爆這波能源投資熱潮的導火線之一，正是美國燃料電池龍頭Bloom Energy股價的大爆發。資產管理巨頭Brookfield日前宣布，將投入50億美元與Bloom Energy合作，為AI數據中心部署現場式燃料電池發電方案。該消息激勵Bloom Energy股價單日狂漲26.52%，年初至今漲幅接近四倍。

能源投資熱潮直接反映在台股ETF的表現，FT潔淨能源（00899）本周狂飆9.5%；富邦ESG綠色電力漲幅5.58%；新光美國電力基建漲幅4.41%，整體表現優於傳統科技型ETF，顯示市場資金正隨著AI產業鏈向下扎根，聚焦能源供應鏈。

FT潔淨能源最大持股標的即為Bloom Energy，法人表示，「AI永動機效應」正形成強大的正向循環：AI的算力需求推升電力消耗，進而帶動新能源技術的發展與投資，形成產業與資本的雙向驅動。專家指出，AI產業發展的上半場聚焦於晶片與算力，而下半場則將進入能源基礎設施的競爭，能源供應鏈的重要性將持續攀升，相關產品後市值得關注。


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台股昨（16）日在台積電（2330）領軍的AI股群起強揚帶動、外資認錯回補129億元下，指數開高走高，終場勁揚372點收27,647點，再創新高，成交量擴增至5,654.8億元。法人預期，在資金潮來襲下，指數近日將直衝28,000點大關。

台積電昨日法說會前吸引買盤進駐，加上高盛證券大升鴻海目標價至400元，引爆市場搶買AI股的氛圍，台積電終場漲20元、收1,485元，再攀新高，絡繹不絕的銀彈同步擴散到整個AI族群。

台股16日觀盤重點與後市展望尤其鴻海大漲7.9%，貢獻漲點71點，僅次台積電的161點，加上日月光投控、南亞科、台達電、聯發科、廣達等同步大漲，多頭士氣如虹，推升指數開高收高，終場漲1.3%，再度改寫新紀錄。

台股除指數再寫歷史新高，台指期更大漲533點、收27,822點，同樣創新高。其他創紀錄的亮點，還包括台積電收盤價與市值38.5兆元、上市市值89.2兆元及上市櫃合計96.2兆元、電子類股指數1,646.97點與市值67.4兆元、半導體類股指數862.11點及市值45.7兆元。

除AI股外，包括記憶體、封裝測試、下游硬體組裝等也強勢，電子股躍居領漲焦點；千金股則漲多跌少，因印能科技跌出千金股外，使檔數減少至24檔。

三大法人共買超台股237.7億元，其中外資買超129.5億元，轉賣為買；投信買超2億元；自營商買超106.1億元，連二買、累計買超137.8億元。八大公股行庫則逢高調節，共計賣超36.8億元。

隨台股強勢走揚，市場氛圍轉向積極偏多，除因預期明年台股企業獲利年增率將達二位數、台股目前呈現強勁的多頭排列態勢等基本面、技術面利多外，更重要的是籌碼面。

title: 台股外資回補 AI族紅通通…法人看好短線衝關28K


title: 國安基金擴增銀彈 有譜 財部持正面態度

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民進黨立委郭國文提案修法擴大國安基金規模，並指多數國安基金委員都希望提高，財政部長莊翠雲昨（16）日對此表示，「基本上持正面態度」。據了解，財政部傾向不自提版本，而是由立委提案後，再提供意見附和方式來推動。

莊翠雲昨日率領所屬單位首長及國營事業、公股行庫董事長、總經理赴立法院財政委員會業務報告並備詢。國安基金自今年4月9日進場，六個多月以來台股迭創新高，但因台美關稅談判尚未底定，日前舉行例會決議繼續護盤。

財政部正面回應國安基金擴大規模郭國文質詢時表示，國安基金進場六個月，目前扮演一定角色，但未來包括關稅、地緣政治或中國大陸結構性外溢等不確定性因素，都可能衝擊股市，現在台股市值達90兆，較25年前國安基金成立時已飆漲11倍，基金規模5,000億元占台股市值降到0.5%，財部是否自提版本修法擴大規模？

莊翠雲回應，擴大規模會持續評估，並由國安基金委員會討論。郭國文直言，他已了解委員會大部分都希望提高規模，財政部態度為何？莊翠雲表示，「基本上持正面態度。」

郭國文呼籲，有正面態度也該有積極方法，應積極提出相對應版本，否則會陷入跟財劃法一樣的困境，提出版本才是負責任態度。

依現行國安基金設置管理條例，基金可運用規模為5,000億元，郭國文已於今年4月間提案修法，擬提高基金規模至1兆元，同時將可運用資金二大來源的借款最高額度限制予以刪除，增加籌措財源彈性，讓國安基金可在總額度1兆元內評估動用資金來源比率。郭國文表示，這會期會請財委會召委排案審查。

至於國安基金是否有具體退場計畫？莊翠雲回應，退場必須經過委員會討論決議，今年4月8日國安基金決議進場，隔日就執行安定市場任務，上周召開例行委員會時未決議退場，因為還有不確定性因素存在，現在穩定股市是非常重要的事。

被問到13日台股大跌時，國安基金是否有進場護盤？莊翠雲僅回應，國安基金執行秘書操盤會觀察股市波動情形決定是否買股。


title: 台股「戴維斯雙擊」行情 有戲

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台股近期上演「戴維斯雙擊」行情，受惠於權王台積電（2330）法說會捎來的超乎預期利多，法人預期台股現在擁有企業每股獲利（EPS）與本益比（PE）同步上修的雙重加持，有望持續衝向28,000點大關。

萬寶投顧董事長朱成志、台新投顧副總經理黃文清分析，台積電營收、毛利率雙雙締造新猷，帶動台股進入「戴維斯雙擊」階段，意味公司業績持續成長，將帶動未來EPS和本益比同時被上修。儘管股價看似已高，但隨著EPS的上修，本益比便不致顯得過於昂貴，為股價持續上漲奠定基礎。

法人指出，台股漲勢反映出AI供應鏈熱度，加上國內外機構紛紛上調今年台灣GDP成長預期，使整體盤勢在月線之上，仍可正向偏多看待。尤其外資在台積電法說會前連袂上修展望，加上對台股昨天更由賣轉買超，資金動能十分豐沛，為台股續攻28,000點大關增添柴火。不過，台股已連續六個月上漲，近期更出現末升段的「噴出」效果，仍需居高思危。

從技術面觀察，台股價漲量增、跳空創歷史新高，均線呈現多頭排列，短線支撐暫看缺口低點27,275點。法人也提醒，考量台積電自9月以來股價漲幅已逼近三成，台股已普遍反映其基本面利多，短線指數再衝高不宜過度追價，接下來須關注美中關係的發展，及10月衝高後，第4季在明年GDP成長預期放緩的背景下，操作建議出現震盪或壓回時，再逢低擇優介入。


title: 樺漢揪 Google 導入 AI

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工業電腦大廠樺漢（6414）與大股東Google昨（16）日宣布策略合作，樺漢全面導入Google Cloud Gemini Enterprise與Google Security Operations Enterprise Plus（SecOps）解決方案，帶領集團推動AI與資安策略的雙軌核心。樺漢預計合作將提升員工生產力、強化資安韌性等四大效益。

樺漢表示，透過Gemini Enterprise強大的AI能力，能推進業務流程的高度自動化，無縫整合企業內外部分散的各種系統資料，採用大規模建構、管理及AI代理，發揮個人、團隊和整個企業的潛力。

此外，導入SecOps鞏固企業級的資安防護能量，持續強化樺漢在工業設計、Edge AI邊緣運算、雲端整合與設計製造的領先核心技術，保護企業在數位轉型過程，有效回應全球客戶多元需求，提供客戶更全方位資安、情安防護。

樺漢董事長朱復銓表示，透過Gemini Enterprise，在既有的設計製造實力上，結合Edge AI邊緣運算與雲端智慧平台，樺漢科技亞太營運總部子公司Nera Telecommunication，將全力推動AI資安管理升級，大幅提升產品價值與行銷動能。

針對導入AI代理後的效益，樺漢總經理蔡能吉表示，首先是客戶滿意度上升，這是從經營績效上看不到的無形價值。樺漢在全球多個區域設有製造基地，透過AI代理可以做出更準確的決策。

此次策略性合作，樺漢預期將帶來多重效益，涵蓋提升員工生產力，透過自動化資訊蒐集、流程最佳化，讓團隊實現效能提升；強化資安韌性，透過AI驅動的威脅偵測與自動化應變，全面提升企業資安防護等級；加速決策與執行力， AI協助數據分析與情境模擬，加速企業策略落地；激發創新與創意，讓研發與設計部門更快整合AI，推動新產品與新服務發展。


title: 盛群煙霧報警應用 火熱

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微控制器廠盛群（6202）於昨（16）日舉行新產品發表會，總經理蔡榮宗透露，煙霧報警器應用在今年前三季出貨成長兩倍，相關業績成長近四倍，預期是今年最大的成長力道。

盛群前三年業績衰退，今年恢復成長力道，累計前三季合併營收為23.75億元，年增31.2％。今年消防煙霧報警器應用成長格外亮眼，蔡榮宗說，主要是32位元相關產品有來自美系大客戶的訂單挹注。

盛群昨日產品發表會以「智慧賦能引領永續發展」為核心主題，聚焦「智能生活／物聯網」、「Edge AI邊緣運算」、「綠色能源」與「特色MCU產品」等四大主軸。

盛群產品應用涵蓋廣， 在智能生活／物聯網主題方面，於健康照護、安全防護與環境感測等領域持續開發新產品。


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零組件暨通路商敦吉 （2459）今年前三季獲利小幅增長，法人預期，公司今年全年獲利表現應可延續佳績，連續五年都賺超過半個股本。

敦吉第3季營收12.5億元，季增6％，年減6％，受惠營收穩健成長及成本支出控管得宜，單季毛利率31.79％，歷史次高，稅後淨利1.74億元，季增13％，年增22％，每股純益1.62元。

敦吉今年累計前三季合併營收為36億元，去年同期製造及驗證事業群客戶拉貨力道強勁，墊高基期，今年同期業績年減9％。累計前三季稅後淨利4.73億元，年增5％，每股純益4.39元。

敦吉製造事業群在前三季穩定貢獻其超過五成營收與七成以上獲利，在前三大產品中，音圈馬達占比超過25％，連接器占比超過8％，繼電器占比也超過6％。

展望營運，敦吉指出，製造事業群會在擴大經濟規模、創造產品價值、開發新產品，及提升市占四面向持續推展。驗證事業群持續觀察汽車領域的V2I、V2V、V2P、V2N應用發展趨勢，投入車載電子產品的EMC與RF檢測能力，並關注6G手機、低軌衛星通訊及Wi-Fi 8等檢測領域。

title: 敦吉2025年拚連五年賺半股本


countries: 美國 中國

title: 就市論勢／先進製程、記憶體 搶鏡

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盤勢分析

近期美股受美中貿易摩擦及地緣政治因素影響，惟市場普遍評估此屬談判過程中的策略性動作，不致造成實質衝擊。中國大陸面臨20日至23日的20屆四中全會召開，戰略上必須強化對美姿態以維護政治立場。

雙方各有制衡籌碼，中國大陸掌控稀土供應，美國控管飛機零件出口，形成相互牽制的局面。預期10月底APEC會議將成緩和轉折點，談判有望向建設性方向發展。

聯準會主席鮑爾14日演講表示美聯儲量化緊縮將接近停止且表示略顯疲軟的勞動力市場中，就業下行風險似乎有所上升，因此推測維持寬鬆政策與降息軌跡將延續，資金面有利支撐美股，科技與AI產業成為市場關注焦點。

台股自4月以來已反彈近萬點，市場尋求健康回檔機會。昨（16）日台積電（2330）法說展望正面，AI領域發展前景持續暢旺。雲端服務供應商2026年資本支出呈正面趨勢，產業基本面未見重大惡化，展現良好韌性。近期回檔屬技術面調整，非趨勢反轉信號，長期多頭格局未改。

投資建議

投資策略鎖定三大重點，第一，台積電相關供應鏈，特別關注先進製程與美國建廠題材；第二，AI產業鏈重心從ASIC轉向輝達供應鏈，散熱、HVDC等產業；第三，看好記憶體族群，無論是在DRAM或是受惠AI Warm Data對於NAND的需求持續增長。


title: 富邦證獲金融雙獎

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在金融業加速轉型的浪潮中，富邦證券以穩健策略與創新實力，在「2025財訊金融獎」中榮獲「永續金融獎（非金控類）金質獎」及「智能創新應用獎（證券類）優質獎」雙項殊榮，展現「永續×數位」雙軸轉型的卓越成果。

富邦證券近幾年深化永續治理，以強化營運韌性與長期競爭力。富邦證券董事長程明乾指出，「永續」已成為營運發展的一部分，不僅是高階主管與員工KPI的指標，更延伸至外部，與供應鏈共同追求社會共好的未來。富邦證券在誠信經營上設有明確利潤分配規範，在風險控管與營運韌性上亦持續強化，並獲得ISO永續管理國際認證之肯定。

隨著治理體系的成熟與效能提升，富邦證券2024年稅後淨利突破百億元，創下歷史新高，展現永續經營與績效成長的良性循環。

有鑑於綠色金融與社會責任的重要性，富邦證券亦致力打造具溫度的金融服務。程明乾指出，富邦證券將ESG理念內化於投資決策流程，100%落實股東行動主義，並連續三年入選證交所「機構投資人盡職治理資訊揭露較佳名單」。富邦證券遵循主管機關發布之證券期貨業永續發展轉型策略，在資本市場積極引導資金流向低碳經濟，綠色債券承銷參與率56%，環境永續案件占比62%，協助推動企業轉型永續發展。在內部營運面，則透過綠電採購、太陽能板建置、節能設備汰換等措施，累計減碳量逾2,600噸，積極向淨零目標邁進。

在社會責任方面，富邦證券致力打造友善職場，重視性別平等，投入逾1,557萬元於生育、育兒及子女教育補助，使員工粗出生率高達平均的2.6倍，展現企業對家庭支持的實質行動。同時，富邦證券結合公益行動與金融教育，推動普惠金融，並透過助學計畫協助弱勢學童穩定就學，擴大社會影響力。此外，公司長期贊助體育與藝文活動，2024年投入逾5,000萬元，積極推動全民運動與文化發展，善盡企業社會責任，讓金融服務不僅專業，更有溫度。


title: 富邦證 AI 客服 從「回答你」到「理解你」

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富邦證券董事長程明乾認為，在「2025財訊金融獎」獲得「智能創新應用獎」的人工智慧（AI）客服專案，是富邦證券數位轉型的重要成果，其背後在於運用生成式AI與大型語言模型（LLM），重新建構智能客服的語意辨識與理解能力，使系統從「聽懂問題」進化為「理解需求」，實現由被動回應到主動應對的躍升。

AI系統導入「多樣化問法建議」機制，讓知識庫能透過用戶互動持續進化，形成「客戶參與式」的服務優化循環。所有運算皆於企業專屬雲端環境中執行，兼顧創新效率與資訊安全，展現富邦證券在AI應用上的領先優勢。

此外，富邦證券自製財經影音節目YouTube頻道，2025年訂閱戶已超過20萬，累計觀看次數突破千萬次，充分展現數位影響力；同時，2025年累計專利達46項，居業界之冠，也代表富邦證券在研發與創新上的深耕與努力之耀人成果。

程明乾強調，「永續發展×數位創新，構建金融新未來」是富邦證券正在推動的任務。展望未來，富邦證券將持續深化數位治理與AI應用，強化個人化之金融服務，提升客戶滿意度，並將以「永續發展」與「數位創新」為兩大核心，打造一個兼顧效率又能創造社會價值的金融圈。

在金融業面臨轉型關鍵之際，富邦證券將以穩健的永續經營策略結合創新科技，持續拓展並提供前瞻性與社會價值的金融服務。


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熱帶擾動96W目前位於關島西南方海面，天氣風險公司資深顧問吳聖宇在臉書粉專「天氣職人-吳聖宇」表示，過去一天稍有發展但是結構仍然鬆散，強度發展比預期要來得慢，預期今天到明天可能增強為熱帶性低氣壓，如果周日進入呂宋島前還沒有達到輕度颱風門檻，要增強為今年第24號颱風風神，可能就要等到下周一進入南海之後了。

路徑預報方面，吳聖宇表示，未來96W仍將較為偏西，先朝向菲律賓呂宋島移動，預估周日經過呂宋島往南海，下周一進入南海，由於北方有短波槽東移，太平洋高壓有弱點出現，移動方向將轉向西北，下周一靠近東沙島西南方海面，後續受東北季風推動，將轉向西南移動並且逐漸減弱。

今天持續受太平洋高壓外圍偏東風影響，吳聖宇表示，東半部有局部短暫陣雨，西半部山區午後有局部熱對流降雨，大台北、西半部有局部36度或以上高溫發生機會。新竹以北沿海到北海岸、台東沿海到恆春半島有4至7級陣風。

明天仍受太平洋高壓外圍偏東風影響，吳聖宇表示，東半部有局部短暫陣雨，西半部山區午後有局部熱對流雷雨。晚間起96W外圍水氣靠近，東半部、大台北東側、恆春半島降雨逐漸增多。大台北、西半部有局部36度或以上高溫發生機會。中彰以北沿海到北海岸、花東沿海到恆春半島有4至7級陣風。

周日東北季風開始南下，吳聖宇表示，同時96W逐漸穿過呂宋島往南海移動，外圍水氣持續北上，配合東北季風南下，新竹以北、東半部、中南部深山區有陣雨或短暫陣雨，基隆北海岸、東北角及宜蘭有局部大雨或單點豪雨發生機會，其他地方雲量較為偏多。

溫度轉涼，吳聖宇表示，桃園、大台北、宜蘭、花蓮高溫27至30度，新竹、苗栗、台東高溫30至32度，台中到高屏地區高溫仍有32至35度。台南以北沿海到北海岸有7至9級陣風，花東沿海到恆春半島有5至7級陣風。

吳聖宇表示，下周一東北季風強度稍減弱，96W則將趨向東沙島西南方海面，外圍東南風將更為北上，跟略為北退的東北季風在台灣北部海面、東海一帶形成冷暖對峙的共伴鋒面。

白天期間鋒面仍在北方海上，吳聖宇表示，台灣主要受96W外圍東南風影響，整體水氣較多，各地雲層較多且厚，桃園、大台北、基隆北海岸、宜蘭、花蓮、台東、恆春半島有陣雨或短暫陣雨，花東到恆春半島可能有局部大雨，南部的嘉義、台南、高雄、屏東也有短暫陣雨，中北部的雲林以北到新竹苗栗一帶則是有零星局部短暫陣雨機會。

吳聖宇表示，晚間以後因為北方東北季風再度增強，共伴鋒面將逐漸南移，來到北台灣上空，新竹以北到大台北、宜蘭、花蓮一帶降雨逐漸增大，並且可能有局部豪雨發生機會。

因為各地都有降雨的影響，吳聖宇表示，苗栗以北到東半部高溫26至28度，台中以南到高屏地區高溫28至30度。台南以北沿海到北海岸有8至10級陣風，花東沿海到恆春半島有6至8級陣風。

下周二北方東北季風持續增強，吳聖宇表示，推動共伴鋒面經過台灣上空，逐漸進入台灣以東海面，並且在台灣東北方海面有低壓波動發展趨勢，96W則是在東沙島西南方海面緩慢向西轉西南移動，受鋒面通過影響，各地有降雨，竹苗山區以北到大台北、宜蘭、花蓮等地有局部大雨或豪雨，台東、恆春半島有局部大雨，台中以南到高屏地區則是在大雨等級以下，預估將會是未來幾天內降雨最明顯的一天。

他說，下周二苗栗以北到宜蘭高溫25至27度，花東地區高溫27至29度，台中以南到高屏地區高溫28至30度。除高屏沿海外，各地沿海有8至10級陣風，外島有10級以上陣風發生機會。

下周三共伴鋒面位於台灣以東海面，吳聖宇表示，96W繼續向西南方向遠離，強度逐漸減弱，台灣位於鋒面後方較強東北季風範圍內，迎風面新竹以北到宜蘭、花蓮仍有陣雨或短暫陣雨，北部山區、東北角到宜蘭一帶仍有局部大雨或以上降雨發生機會，台中以南到高屏、台東、恆春半島一帶雲量偏多，山區有局部短暫陣雨。

吳聖宇表示，下周三苗栗以北到東半部高溫26至28度，台中以南到高屏高溫28至30度。除高屏沿海外，各地沿海有8至10級陣風，外島有10級以上陣風發生機會。

下周五起3天為光復節連假，吳聖宇表示，下周四以後到下個周末，雖然不再有共伴效應，但是因為東北季風仍較強，迎風面地區可能持續有短暫陣雨機會，預期基隆北海岸、新北山區及宜蘭、花蓮山區仍有局部大雨發生機會，溫度亦將持續偏涼。

※以上言論僅供學術討論之用，氣象預報應以中央氣象署為準。

countries: 台灣 菲律賓

taiwan-subdivisions: 光復 苗栗 桃園 高雄 宜蘭 基隆 恆春 嘉義 東沙 新北 太平 花蓮 新竹 雲林 屏東

title: 準「風神」+東北季風將共伴威脅台灣 這天降雨最明顯 光復連假天氣曝


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title: 川普警告哈瑪斯停止殺戮 否則將進軍殲滅

countries: 美國 巴勒斯坦 柬埔寨 台灣 以色列

events: 死亡 槍殺

content_text:
美國總統川普今天說，如果哈瑪斯繼續在加薩殺害平民，美國將「進軍殲滅」哈瑪斯。這番話顯然是在針對近日以色列與哈瑪斯達成停火協議後，哈瑪斯槍擊巴勒斯坦平民事件。

法新社報導，川普（Donald Trump）的發言正值他日前才說，巴勒斯坦武裝組織哈瑪斯（Hamas）所做的這些包括公開處決的槍擊事件「並未令我太困擾」，並將其形容為「幫派成員的殺戮」。

川普於自家社群平台「真實社群」（Truth Social）發文說：「如果哈瑪斯繼續在加薩殺人，這並非協議的內容，我們將別無選擇，只能進軍將他們殲滅。」

然而，川普並未具體說明「我們」所指為何。他昨天則表示，美國不需要出動軍隊參與加薩事務。

自美國支持的20點停火協議推動以來，以色列部隊已部分撤出加薩，哈瑪斯則進一步鞏固對被戰火摧毀城市的控制，加強鎮壓並在街頭處決被指控為通敵者。

美國中東最高指揮官古柏海軍上將（Brad Cooper）昨天要求哈瑪斯停止槍殺巴勒斯坦平民，並遵從川普提出的方案。

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title: 中國計劃建歐洲最大使館 英國再度延後決定是否批准

countries: 中國 英國 柬埔寨 台灣 美國

content_text:
英國政府今天再度延後是否批准中國在倫敦興建歐洲規模最大的使館計畫，就在官員面臨兩名被控為北京從事間諜活動的男子，因證據不足遭檢方撤告所帶來的壓力之際。

路透社報導，中國打算在倫敦塔（Tower ofLondon）附近、一處已有200年歷史的建築地點興建新大使館，但過去3年因當地居民、國會議員及在英港人民主運動人士的反對而停滯不前。

部分來自英國及美國的政治人物憂心新館將成為間諜活動據點，促請政府阻止北京上述計畫。

英國住房部在路透社看到的公文中表示，鑑於內政部和外交部回覆延遲，原訂10月21日的最終審查將再往後延至12月10日。

住房部未立即回應置評請求。

這項決定的時間點對英國首相施凱爾（KeirStarmer）領導的政府而言十分敏感。先前有官員被指控淡化中國對英國國家安全的威脅，導致兩名被控為中國從事間諜的英國人遭檢方撤告。

英國檢方上個月突然撤銷對前英國國會智庫中國研究小組（China Research Group）主任的凱希（Christopher Cash）與學者貝瑞（Christopher Berry）兩人涉案控告。這兩人原本被指控在2021年至2023年間為北京從事間諜，但因政府拒絕將中國列為敵國，而遭檢方以證據不足撤告。

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countries: 美國 烏克蘭 柬埔寨 匈牙利 台灣 俄羅斯

title: 川普將與普亭召開峰會 國際油價下挫逾1%

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國際油價今天下挫逾1%，主因美國總統川普說他與俄羅斯總統普亭同意近期在匈牙利會晤，以討論如何結束烏克蘭戰爭，為全球能源供應前景增添變數。

路透社報導，布倫特原油期貨下跌85美分或1.37%，收在每桶61.06美元。

美國西德州中級原油期貨下跌81美分或1.39%，收在每桶57.46美元。

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countries: 柬埔寨 台灣 美國

title: 市場憂私募信貸問題衝擊地區性銀行 美股多收黑

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美國華爾街股市今天收盤跌多漲少，主因投資人憂心私募信貸問題可能衝擊美國地區性銀行，同時還有貿易緊張與政府停擺等疑慮。

道瓊工業指數下跌301.07點或0.65%，收報45952.24點。

標準普爾500指數下滑41.99點或0.63%，收在6629.07點。

那斯達克綜合指數下跌107.54點或0.47%，收22562.54點。

費城半導體指數上漲32.96點或0.49%，收6800.02點。

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國際貨幣基金（IMF）警告說，全球政府債務在2029年前將超過國內生產毛額（GDP）的100%，為二次大戰後以來最高。

IMF在其財政監測報告說，全球債務可能在2029年達到GDP的123%，為1948年以來最高，當時世界主要經濟體遭受戰爭的蹂躪，重建殘破家園需大量舉債。

IMF的報告說，英國、法國、日本、加拿大、中國及美國的債務在未來幾年都會達到GDP的100%以上。IMF認為，新興市場和低所得國家儘管債務水平相對較低，大多低於60%，但仍臨著更嚴峻的財政挑戰，有多達55個國家正陷入債務困境或面臨高債務風險。

IMF說，償債成本不斷上升、國防支出持續增加，以及人口老化日益加劇，都對政府預算造成壓力。IMF並指出，全球金融危機和新冠疫情期間的廉價借貸已經告終，債務償還成本已經對預算造成壓力。報告還說：「全球市場利率已大幅上升，未來走勢高度不確定。」

IMF敦促各國政府將支出轉向有利於成長的領域，例如基礎設施和教育，以幫助提振世界經濟，並使債務更具可持續性。本周，各國財政部長和央行總裁將齊聚美國華府，出席IMF和世界銀行的年度會議，官員們討論因應成長放緩、頑強通膨和預算限制等政策方案。

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events: 疫情 死亡

title: IMF示警 全球國債四年後將超越GDP


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title: AI 癌症醫療  Google大突破

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Google公司15日發表的人工智慧（AI）模型Cell2Sentence-Sacle 27B（簡稱C2S-Scale 27B），提出癌細胞行為新假設，已獲科學家的驗證，這項發展不僅象徵在癌症療法醫學研究方面獲得重大突破，也是「AI用於科學」的關鍵時刻，顯示大型AI模型不僅能處理海量資訊，也能產生有創意、可驗證的點子。

新發表的C2S-Scale 27B，是Google旗下DeepMind部門與耶魯大學科學家的研究成果，以Google Gemma 2開放式架構為基礎打造AI模型，成功創造並試驗出已獲驗證的癌細胞行為新假設，並把這個假設從電腦帶到實驗室試驗，成功驗證此模型的預測，開啟在發現癌症新療法上前景光明的嶄新路徑。

此模型分析單細胞數據，歸納出一個全新的假設：特定的藥物可能擴大免疫系統瞄準原本「隱形」的腫瘤。有了這項發現，研究員便能在實驗室試驗中成功確認這項AI生成的預測。

此AI模型辨識出Silmitasertib（CX-4945）是可能的癌症療法，能以低劑量的干擾素強化腫瘤內的抗原呈現。這項發現可能有助於讓「冷」腫瘤（免疫系統察覺不出的腫瘤）變得更顯而易見，進而對免疫療法更有反應。

實驗室內的試驗確認了C2S-Scale模型的預測，顯示把Silmitasertib與低劑量干擾素結合，可產生擴大抗原呈現的綜效，把人類神經內分泌細胞模型內的抗原呈現提高50%左右。

Google發布書面聲明說：「這項發現為抗癌療法的發現開闢出一條前景光明的新路徑。」DeepMind主管阿濟吉宣稱，這個結果「提供新型態生物學發現的新藍圖」。

這項突破也凸顯出，規模更大的AI模型可在生物學研究過程中習得新能力，不只是改良現有任務而已。Google在耶魯大學的研究團隊現正進一步探索此機制，並在其他免疫領域測試額外的AI生成預測。

在此之前，C2S-Scale 27B模型與相關資源已開放讓研究社群取用，可能透過前臨床試驗與臨床試驗結果的進一步確認，加快發現新癌症療法的進程。

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events: 裁員 死亡

countries: 美國 柬埔寨 台灣

title: 慧與財測失色 股價癱軟

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美國伺服器大廠慧與科技（HPE）公布新一年度的獲利與現金流財測展望，均低於分析師預估，反映出該公司在AI時代面臨利潤壓力。消息拖累HPE股價在16日美股早盤重挫超過8%。

HPE 15日發布聲明說，在截至2026年10月的會計年度，預估剔除部分項目後每股盈餘2.2美元至2.4美元，自由現金流則為15億至20億美元。根據彭博資訊彙編的數據，分析師平均預估每股盈餘2.41美元，自由現金流為24.1億美元。

HPE正押注網通成為未來擴張主要支柱，該公司在7月以約130億美元收購瞻博網絡（Juniper Networks）。HPE同時也見到用於AI工作負載的高性能伺服器需求有所增加。

HPE執行長奈利（Antonio Neri） 在舉行分析師會議同日發表的聲明中說：「我們準備在對客戶最重要的市場中取得市占。」

不過，HPE正在應付利潤縮小的問題，部分原因是用於構建伺服器的AI晶片價格昂貴，使得這些設備的獲利能力有所降低。HPE在聲明中表示，在未來幾年，公司打算「達成更高的獲利能力並改善自由現金流的產生，以便為股東提供更高的資本報酬」。HPE宣布新一年度的股利發放，將從當前的每季每股13美分提高10%。董事會還授權額外30億美元實施庫藏股。

對於截至2028年10月的會計年度，HPE預期調整後每股盈餘至少3美元，自由現金流超過35億美元。這些預測略高於分析師平均預估的每股2.95美元和34.2億美元自由現金流。

該公司還表示，做為與瞻博網絡整合的一環，將會裁撤職位。裁員將耗資約2.4億美元，大部分將在接下來的一年進行。

另外，Salesforce在15日的投資人活動上表示，預計在止於2030年1月的會計年度，營收將達到600億美元，高於LSEG估計的583.7億美元，該公司也宣布與OpenAI達成戰略合作，允許ChatGPT直接使用Salesforce應用資料。消息帶動Salesforce股價在16日早盤上漲超過5％。

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瑞士刀製造商維氏（Victorinox）正嘗試新策略，力圖壓低旗下產品在美國的價格，並積極開拓新市場，以抵禦美國總統川普政府8月對瑞士祭出的39%高額關稅。

路透報導，維氏已搶先在2、3月向美國運送額外庫存，以增加當地存貨，並提升瑞士廠房的生產效率，同時考慮在美國進行部分拋光與包裝作業，以降低報關成本。該公司創辦人的曾孫、執行長艾爾森納（Carl Elsener）表示：「我們正試圖降低對美國市場的依賴，加強布局拉丁美洲、亞洲等市場。」艾爾森納指出，「若這些關稅維持不變，情況將極為嚴峻」，每項銷往美國的產品都會虧錢，關稅負擔將讓維氏每年損失約1,300萬美元。維氏2024年營收為4.17億瑞郎（5.19億美元），美國市場占大約13%的銷售比重。

維氏每年在瑞士中部伊巴赫的工廠生產1,000萬把瑞士刀、同時製造廚房刀具、商用刀具，以及手表與行李箱，是眾多憂心關稅成本上升的瑞士製造商之一。

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title: 瑞士刀壓低在美售價

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title: 美國科技鏈 加速去中化

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美國科技業因應美中持續升溫的緊張情勢，正加速推進供應鏈「去中化」。微軟（Microsoft）最快明年起，將旗下多款新產品的生產轉移至中國大陸以外地區；亞馬遜雲端服務（AWS）和Google也加緊將供應鏈轉往海外。

據日媒報導，微軟已要求多家供應商自明年起，協助準備在中國大陸以外地區生產Surface筆電和資料中心伺服器，包括關鍵零組件及組裝作業。微軟也正推動在中國大陸以外地區生產更多Xbox遊戲主機，但目前尚未要求全部移出中國大陸生產。

根據產業主管和研調機構Omdia數據，微軟一年出貨約400萬部Surface筆電和平板。

據報導，微軟要求伺服器至少80%的物料清單（BOM）須來自中國大陸以外地區。BOM是列出產品所有零組件和組裝流程的文件。

AWS尤其針對生產敏感的人工智慧（AI）資料中心伺服器，也積極「去中國化」。

AWS甚至評估是否降低對長期印刷電路板（PCB）供應商生益電子的採購比重，儘管這家大陸業者在海外也設有生產據點。

Google也要求供應商積極擴充在泰國的伺服器產能。一家協助Google組裝伺服器系統的代工廠，已在當地新建四座廠房，讓Google在東南亞的產能翻倍。

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title: 市場押注Fed一次降息2碼 理事米倫稱貿易緊張加劇經濟不確定性

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交易人士紛紛押注美國聯準會（Fed）今年年底前至少將進行一次大幅降息，行動會比目前市場普遍的預期更為激進。美國總統川普最新任命的Fed理事米倫（Stephen Miran）也強調，最近貿易緊張情勢加劇經濟不確定性，決策官員加速降息變得更加重要。

米倫15日在CNBC活動上表示，美國經濟現在較一周前增加更多下行風險，做為政策制定者，有責任要認識到這一點，並將之反映在政策當中。他說：「隨著風險平衡的變化，我認為我們更迫切需要迅速在政策方面，達到更中性的水準」，還說預期今年再降息兩次，「聽起來很實際」。

Fed一次降2碼的理由早在美中貿易戰最新一次升級前，米倫就傾向年底前Fed應再降息3碼。9月政策會後最新公布的利率點狀圖顯示，多數Fed官員預計年底前會再降息兩次，每次1碼。

選擇權市場近期已有所反應，與有擔保隔夜融資利率（SOFR）掛鉤的選擇權交易活躍，市場上愈來愈多的部位押注，Fed今年只剩兩場決策會議，因此不是在本月稍晚、就是在12月例會中，決議一口氣降2碼。這比目前利率互換市場預期的兩次會議各降1碼的幅度更大。

彭博新聞指出，美國政府已停擺數周，延遲了非農就業等關鍵經濟數據的發布，一旦政府重啟辦公，經濟資訊洪流將宣洩而出。市場預期，屆時將出現更多美國經濟疲軟的證據，因而支持更大幅度的降息。

這些選擇權活動也顯示，美中貿易緊張局勢再度升高，促使交易員藉由期權交易，為可能出現的一次降息2碼進行避險。

這類避險操作主要集中在12月的SOFR期權上，該期權的未平倉合約大幅增加。12月SOFR期權的到期日，是聯準會12月10日利率會議結束宣布政策的兩天後，因而成為押注今年剩餘的兩次Fed利率會議的絕佳工具。本周的交易活動延續上周趨勢，上周已出現多筆針對「鴿派情境」（例如一次降息2碼）的選擇權交易。

現貨市場也表現出類似的情緒，美國2年期公債殖利率本周跌至三年低點，約3.5%。

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title: Fed下任主席人選 12月面試

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美國聯準會（Fed）主席鮑爾明年任期屆滿，財政部長貝森特15日提出時間表，計劃在感恩節後、12月時，把三至四名Fed主席人選給美國總統川普面試。

貝森特參加由CNBC主辦的「投資美國論壇」（Invest in America）並在受訪時表示，他們一開始有11名人選，現在正縮小範圍，預料11月會持續這個篩選過程，直到感恩節後，擬留下三到四名人選給川普面試，而新任主席條件之一是保持開放態度。

貝森特說，川普到時會參考大家的意見做出決定。貝森特還開玩笑地表示，新主席人選不會是他。

川普自從今年上台以後，就表達對Fed的不滿，尤其是Fed降息速度不如預期，讓川普多次批評鮑爾是慢郎中，甚至一度打算換人。不過鮑爾近來態度轉變，14日暗示，儘管通膨仍膠著，但就業市場已現疲態，Fed仍可能在本月開會時再次降息。

Fed主席候選人之一的現任理事沃勒，16日接受彭博電視訪問時說，他認為面對經濟不確定性與疲弱的就業市場，決策官員可能持續以每次1碼的幅度逐步降息，以支撐經濟，「你不希望犯錯，而避免錯誤的方法就是謹慎行事，一次降25個基點，然後觀察結果，再視情況決定下一步該怎麼做」。

Fed於15日發布褐皮書另指出，整體經濟活動最近幾周「變化不大」，但「消費支出，特別是零售商品方面，略有下降」。「許多行政區報告指出，關稅導致投入成本攀升，但這些成本轉嫁到最終價格的程度不一。」

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國際金價在15日首度突破每英兩4,200美元後，16日繼續上攻，再創新高。摩根大通公司（JPMorgan Chase）執行長戴蒙表示，金價在當前環境下可望上看每英兩1萬美元，目前持有黃金有些道理。另外，隨著金價創高，義大利因央行龐大的黃金準備而大發「意外財」。

戴蒙在財星（Fortune）14日在華府舉行的最具影響力女性大會上說：「我沒有投資黃金─持有黃金要付出4%代價…金價在目前這種環境下可能輕易漲到每英兩5,000至1萬美元。目前在投資組合加入一些黃金是『半合理』作法，這是我人生中幾乎不曾發生的情況。」

金價本世紀以來漲幅大於股市，反映通膨憂慮和地緣政治情勢動盪推升避險資產需求。黃金現貨價格16日盤中上漲0.93%，報每英兩4,246.73美元，再創歷史新高，今年來已漲逾六成。

另據世界黃金協會資料，截至去年底，黃金占義大利官方準備的近75%，遠高於歐元區平均的66.5%。義大利央行目前持有2,452公噸黃金，僅次於美國與德國，排名全球第三，價值約3,000億美元。

雖然義大利公共債務已超過3兆歐元，呼籲變賣黃金以償債的聲音不時浮現，但央行始終不為所動。

路透報導，義大利對黃金的情感可追溯至數千年前。早在古羅馬之前，伊特魯里亞人就已掌握鑲金技藝；凱撒大帝時代的奧里烏斯金幣奠定帝國貨幣基礎，而中世紀的「弗羅林金幣」更在歐洲流通如同今日美元。這段漫長歷史，也讓「黃金」在義大利社會成為穩定與榮耀的象徵。

義大利近代的黃金政策則源自二戰創傷。當年納粹在義大利法西斯協助下掠奪120公噸黃金，戰後僅剩20公噸。

義大利在「經濟奇蹟」時期重建國力、出口成長，外匯收入暴增，其中部分美元被轉換為黃金。到1960年，儲備回升至1,400公噸，其中包括1958年成功追回四分之三被掠奪的黃金。

1970年代的石油危機與政局動盪，使全球金融市場不穩。當時西方各國央行紛紛買金避險。義大利央行則以4萬多條金條作抵押，向德國聯邦銀行借得20億美元度過難關，卻始終未出售任何黃金。就連2008年歐債危機，也未動用一分。

博科尼大學院長卡塞利（Stefano Caselli）指出：「義大利當年的堅持，現在看來異常前瞻，因為世界又回到了那個時刻。當全球秩序重組、市場價格創新高，而穩定幣與加密貨幣迅速崛起之際，央行手中的正是最炙手可熱的資產。他們堅持不賣是對的。」

目前義大利約1,100公噸黃金存放於央行羅馬科克宮總部地下金庫，距古羅馬競技場僅數步之遙；類似數量存放於美國，另有少量分別在英國與瑞士。

央行庫房被暱稱為「聖器室」，象徵這些金塊的神聖地位。

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title: 小摩：金價上看1萬美元 義大利官方儲備全球第三…大發意外財


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title: 消息人士：美國司法部尋求起訴前國安顧問波頓

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知情人士透露，美國司法部預計今天要求大陪審團起訴總統川普（Donald Trump）的前國家安全顧問波頓（JohnBolton）。

路透社報導，上個月公開的法庭文件顯示，波頓正因可能不當處理機密資訊而遭到聯邦調查。目前還不清楚檢方將提出的指控細節。

若大陪審團決定起訴波頓，將是美國司法部近幾週以來第3度讓川普的批評者遭刑事起訴。

波頓的律師羅艾爾（Abbe Lowell）未立刻回應媒體的置評請求，羅艾爾之前曾否認波頓有任何不法行為。

波頓曾擔任美國駐聯合國大使，並在川普第一個任期內擔任白宮國安顧問。但波頓之後成為川普最直言不諱的批評者之一，在去年出版的回憶錄中稱川普不適合當總統。

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title: 消息人士：美國司法部尋求起訴前國安顧問波頓


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title: 川普稱與普亭通話取得重大進展 兩人將在匈牙利會面

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美國總統川普明天將與烏克蘭總統澤倫斯基會談，今天先與俄羅斯總統普亭通電話。川普稱這次通話取得「重大進展」，且兩人同意在匈牙利會面，但川普並未說明日期。

法新社報導，川普（Donald Trump）在自家社群平台「真實社群」（Truth Social）寫道，屆時在匈牙利首都布達佩斯的會談，目標會是「看看我們能否結束俄羅斯與烏克蘭之間這場『不光彩』的戰爭」。

川普並補充道，美國國務卿盧比歐（Marco Rubio）等美國高階官員下週將與俄羅斯高官舉行「初步會議」，地點尚未確定。

川普稍早在真實社群平台發文表示：「我現在正在跟普亭（Vladimir Putin）總統通話。談話正在進行中，漫長的談話，結束後我和普亭總統都會說明內容。」

英國廣播公司（BBC）報導，普亭的特使德米崔耶夫（Kirill Dmitriev）以「正面且富有成效」來形容這次通話。白宮新聞秘書李威特（Karoline Leavitt）則表示，川普通話「持續超過2個鐘頭」。

匈牙利總理奧班（Viktor Orban）在社群平台X寫道：「美國與俄羅斯總統的會面計畫，對全世界愛好和平的人來說是很棒的消息。我們準備好了！」

烏克蘭總統澤倫斯基（Volodymyr Zelenskyy）預計明天在白宮與川普會面，爭取美國提供美製戰斧（Tomahawk）巡弋飛彈。戰斧飛彈射程約1600公里，可以深入打擊俄羅斯本土。

儘管川普近期曾在美國阿拉斯加州與普亭舉行高峰會，普亭仍拒絕結束2022年起對烏克蘭的侵略行動，川普不滿之情逐漸溢於言表。

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title: 川普警告哈瑪斯停止殺戮 否則將進軍殲滅

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events: 槍殺 死亡


title: 克宮：普亭川普通話2.5小時 將立即啟動籌備雙邊峰會

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content_text:
俄羅斯克里姆林宮今天表示，總統普亭與美國總統川普進行持續兩個半小時、「極為坦誠且充滿信任」的電話會談後，克宮將「立即」展開雙邊峰會的籌備工作。

普亭（Vladimir Putin）的高階幕僚鄂夏柯夫（YuriUshakov）向法新社等媒體的記者表示：「雙方已同意，兩國代表將立即啟動峰會籌備工作。峰會地點，舉例來說，可選在（匈牙利首都）布達佩斯。」

鄂夏柯夫也說，以布達佩斯作為峰會地點是川普（Donald Trump）的提議，並獲普亭「立即」支持。

他補充道，這次通話「非常具有實質性」，同時也「極為坦誠且充滿信任」；他還說這場持續兩個半小時的電話會談是由俄方發起。

普亭與川普8月15日曾在美國阿拉斯加州舉行峰會，但未能達成任何實質進展。而近兩個月來，實現烏克蘭和平協議的外交動能已逐漸減弱。

普川今天通話之際，烏克蘭總統澤倫斯基（Volodymyr Zelenskyy）正前往華府，準備與川普討論美國可能提供戰斧（Tomahawk）長程飛彈等議題。消息人士隨後告訴法新社，澤倫斯基已經抵達華府。

鄂夏柯夫則說：「普亭重申，戰斧飛彈不會改變戰場局勢，但會嚴重損害兩國關係，遑論和平解決（俄烏戰爭）的可能性。」

烏克蘭外交部長西比哈（Andriy Sybiga）則在社群平台X寫道：「美國總統川普和普亭今天的通話表明，即使只是在討論戰斧飛彈，就已迫使普亭回頭與美國對話。」

路透社報導，鄂夏柯夫還說，美國國務卿盧比歐（Marco Rubio）與俄羅斯外長拉夫羅夫（SergeiLavrov）未來數天內將進行談話，為川普與普亭的新一輪峰會作準備，峰會具體時間將視前置籌備進展而定。

根據克里姆林宮的說法，川普承諾明天與澤倫斯基會晤前，會考慮普亭在這次通話中的意見。

俄軍昨夜又發動大型空襲，導致烏克蘭各地斷電。烏克蘭駐美大使斯特法尼希納（Olga Stefanishyna）在聲明中表示，「俄羅斯再次選擇飛彈而非對話」，並藉這次攻擊直接打擊川普主導下持續追求和平的行動。

她說，「這些襲擊顯示，莫斯科的戰略就是恐嚇與消耗」，而「唯一有效的回應方式就是施加壓力－透過更嚴厲的制裁、加強防空系統，以及供應長程軍力」。

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title: 市場憂私募信貸問題衝擊地區性銀行 美股多收黑


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title: 中國計劃建歐洲最大使館 英國再度延後決定是否批准