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AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）原擬規劃於台北市的北投士林科技園區T17、T18基地打造台灣總部，但與擁有地上權的新光人壽協商停滯，如今面臨破局。國民黨立委洪孟楷今（2日）則喊話，從「企業總部定位」與「全球產業佈局」角度來看，林口A9旁用地更值得輝達納入考量首選。

對於輝達落腳士北科卡關。新北市長侯友宜昨喊話，要先看台北市北士科是否會破局，若真的不幸破局，新北林口A9的產業園區一定會全力爭取輝達落腳新北市，會請承辦單位保持和輝達聯繫的管道暢通。

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洪孟楷今也表示，林口A9值得輝達落腳有三大理由。第一、便捷的國際交通，林口距離桃園機場僅需20 分鐘車程，再加上機場捷運A9 林口站步行2 分鐘即可抵達，甚至能規劃空中步道直通，便利性無庸置疑，且目前林口交流道改善工程正加速推進，預計2027 年初完工，可有效舒緩國道交通瓶頸，甚至該用地地主為國有財產署，產權單一、更為便利。

洪孟楷再表示，第二，林口A9有完整的產業聚落效應，林口不只是住宅區，更是正在成形的科技新聚落。工一工業區在新北市府積極招商下逐漸成型，艾司摩爾（ASML）已率先進駐，目前廠區建設正如火如荼進行；此外，工一尚有腹地可容納更多國際大廠進駐。若加上鄰近龜山的相關產業鏈，林口、龜山軸帶可望成為下一個台灣AI 科技走廊，群聚效應將帶來強大的產業磁吸力。

第三、年輕且高素質的人才匯集。洪孟楷指出，林口是全台灣「最年輕」的居住地之一，人口結構以年輕家庭與高學歷族群為主。過去5年有超過3萬人口淨流入，對於需要大量研發人才與跨國人才的科技企業而言，林口不僅能提供勞動力，更能孕育創新活力。

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洪孟楷表示，台北當然好，新北同樣不差，林口具備國際交通便利、產業聚落成型、年輕人才優勢三大特點，確實有潛力吸引輝達與其他跨國企業進駐。重點是，一定要全力把輝達留在台灣，因為這不僅是一間公司的選址問題，而是牽動台灣整體高科技產業未來的關鍵布局。

people: 柯文哲 侯友宜 洪孟楷

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title: 輝達進駐士北科卡關 藍委喊話：林口A9更值得考慮 | 政治 | Newtalk新聞


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2024年6月22日，在越南胡志明市的聖女貞德教堂，其正門前的雕塑採用了社會主義現實主義風格。(Shutterstock)【大紀元2025年09月30日訊】（英文大紀元專欄作家Emric Egbert撰文／信宇編譯）鑒於紐約市最近的事態發展，特別是最近的市長初選和自稱民主社會主義者的佐赫蘭‧馬姆達尼（Zohran Mamdani）成為潛在的市長候選人，以及自認為是民主社會主義著的聯邦參議員伯尼‧桑德斯（Bernie Sanders，佛蒙特州無黨籍）和他的政治盟友、聯邦眾議員亞歷山德里婭‧奧卡西奧–科爾特斯（Alexandria Ocasio-Cortez，暱稱AOC，紐約州民主黨）在美國巡迴演講中日益積極的公眾參與，以及後者成為2028年民主黨總統候選人的機會在一週內翻了一番，我清楚地看到，社會主義言論在美國政治話語中正在獲得越來越大的發展勢頭。

總部位於華盛頓特區的皮尤研究中心（Pew Research Center）的調查數據進一步反映了這個趨勢。這項題為「美國民眾對『社會主義』和『資本主義』的積極看法略有下降」（Modest Declines in Positive Views of ‘Socialism’ and ‘Capitalism’ in U.S.，09/19/2022）的調查報告顯示，目前約有36%的18至29歲美國年輕人對社會主義持積極態度。為了應對這些發展趨勢，我們必須進行適當的教育，澄清這些社會主義者究竟在倡導什麼，甚至真正的社會主義究竟倡導什麼。

20世紀最具影響力的經濟學家和政治哲學家之一、奧地利-英國經濟學家、1974年諾貝爾經濟學獎得主弗里德里希‧馮‧哈耶克（Friedrich von Hayek，1899—1992年）曾經說過：「如果社會主義者懂經濟學，他們就不會成為社會主義者。」基於他的博學和遠見，我想補充一點：如果社會主義者真懂社會主義，他們就不會成為社會主義者。

社會主義的真正定義是一種社會和經濟學說，它主張公共而非私人擁有或控制財產和自然資源，即生產資料。它既是一種政治制度，也是一種經濟制度，其中生產資料由社區或國家集體擁有和控制，而不是由私人擁有和控制。換而言之，實際上，生產資料是由少數政治精英階層控制的。

現在，無論一個經濟制度是資本主義、社會主義還是其它任何制度，重要的是要注意到，該制度本身並非烏托邦或最終目的，而是達到目的的一種手段。經濟制度對稀缺資源、商品和服務進行配給，每個制度都通過私人或社會決策過程來實現這一點，然而只有個人才能真正做出決定。現代貨幣經濟以反映個人或群體賦予的價值以及供求關係的價格運作。然而，由誰來決定供給和需求，在不同制度下有所不同。社會主義聲稱，共享所有權將促進更廣泛的參與，使每個人都能分享利益。儘管這是不可能的，但它仍然是社會主義的基本論點。

許多社會主義者繞過了生產資料集體所有制這個基本原則，直接跳到要求對生產成果進行所有權或再分配。生產似乎被視為理所當然。這種概念上的捷徑，迴避了社會主義的本質，使社會主義看起來像是一個夢幻般的經濟制度。

因此，儘管許多公共和政治論點都以社會主義的名義提出，但其所倡導的往往並非真正的社會主義。實際上，辯論很少圍繞生產資料（means of production，例如使生產成為可能的工廠、工具、土地和資本等）的集體所有制展開，而是圍繞生產產出（outputs of production，即商品和服務）的所有權或控制權展開。簡而言之，許多自詡為社會主義者的人對擁有生產資料的興趣不大，而更感興趣的是主張對當前正在生產的產品或他人已經擁有的產品的所有權。因此，經濟體系的爭論很少圍繞誰控制生產資料本身，而是圍繞最終商品和服務的再分配。

這種對生產產出（而非生產資料本身）的控制慾望，在許多與社會主義相關的政策、計劃和議程中都顯而易見。這些倡議常常呼籲「免費」商品和服務（儘管實際上，沒有什麼是真正免費的，因為總有人承擔成本，商品才能生產出來）。

此類政策的例子包括社會化醫療、公共住房、國有公用事業、福利和失業救濟、租金管制，以及旨在通過財富再分配來提供的累進稅（progressive taxation）等。這些政策的共同點在於，它們關注的不是誰擁有或管理生產，而是最終產出如何分配。這引出了一個重要的問題：社會主義者真的對生產資料感興趣嗎？

這些社會主義政策的實施和結果卻證明，事實並非如此。這些所謂的社會主義政策並非真正倡導生產資料的集體所有制，而是主張對最終生產產品的控制。唯一經常被重新分配的生產「資料」是以貨幣形式存在的資本，然而即使是貨幣本身，人們也並非渴望獲得它。人們最終追求的並非貨幣本身，而是生產的實際產出，或者更簡單地說，就是金錢能夠買到的商品和服務。從這個意義上講，許多現代再分配政策的運作方式並非通過社會化生產，而是通過重新分配生產成果。

為現代社會主義政策辯護的一個常見論點就是，億萬富翁太多了，沒有人理會我們這些普羅大眾。言下之意就是，沒有人需要那麼多財富，這些財富應該重新分配，而且往往不考慮這些財富是如何賺來的。許多人得出結論，認為他們對他人的財富擁有與生俱來的個人權利。但我問的問題和美國當代經濟學家托馬斯‧索維爾（Thomas Sowell）多年前問的一樣：你對他人辛勤勞動所得的「公平份額」是多少？此外，索維爾還說過：「我一直不明白，為什麼想保住自己掙的錢是『貪婪』，而想拿別人的錢就不是貪婪。」

無論如何，讓我們來探討一下社會主義者關於財富應該分配的主張。它常常被框定為對「富人」和「窮人」的道德批判——富人擁有的太多了，如果窮人也能擁有富人擁有的東西，他們也能成功或「致富」。一個常見的例子就是，一位單親家長掙扎著滿足基本需求，或者一位貧困的大學生或應屆畢業生努力創業，這是一種令人同情且經常被用以說明不平等的現象。（當然，這忽略了一個普遍的現實：每個人都有不同程度的未滿足的需求，而這些需求本質上是主觀的。）

讓我們問一個更精確的問題：這些單親父母或應屆大學畢業生是否想要擁有生產資料——土地、機器、原材料以及生產商品和服務所需的複雜流程？還是他們僅僅想要更多的生產產出——更多的商品、更多的服務、更多的收入——理想情況下是以他人的利益為代價？這是一個至關重要的區別。社會主義的論點並非要實現生產的民主化，而是要重新分配消費。這與傳統社會主義最初提出的理念有著根本的不同。

即使爭論轉向財富，受人尊敬的經濟學家托馬斯‧索維爾也對其基本前提提出質疑，他指出：「一個關鍵問題就是，收入或財富的再分配是否能夠真正做到全面和可持續。」索維爾引用了15世紀末西班牙驅逐猶太人的例子。當一個群體被強制驅逐時，通常不允許猶太人帶走他們的物質財富。然而，他們帶走了更寶貴的東西——他們的技能、知識和文化資本。隨著時間的推移，許多猶太社區在他們重新定居的任何地方，尤其是在荷蘭，都重建了生活，提高了生活水平。雖然西班牙可能曾經受益於留下來的財富，但現在這個國家在人均GDP和生產率方面都落後於大多數西歐國家。

這個歷史案例闡明了一個重要的經濟學原理：你可以重新分配現有財富，但不一定能重新分配創造財富的能力。索維爾還引用了底特律的一個案例研究，該市的政策和監管變化導致相當一部分技術熟練的人口離開。儘管工廠、機器和基礎設施被留下，但留下來的人缺乏有效運營或維護這些設施的專業知識。結果，承繼下來的財富貶值了。索維爾的結論很明確：被沒收的財富最終會耗盡，而那些沒有能力使用或維持財富的人將難以保住它，更不用說讓它增長了。這是因為，再分配措施會向潛在的財富創造者發出信號，表明他們可能不被允許保留自己的勞動成果，從而阻礙了未來的創新。

這種情況的發生，是因為人們混淆了貨幣本身和資本——將其視為可以重新分配的生產部分——而沒有意識到，只有在交易的另一方有東西可供購買時，貨幣才有價值。財富只有與企業家的知識、技能、時間、風險承擔和協調相結合，才具有長期價值。推動生產和財富增長的並非僅僅是貨幣，而是眾多其它因素的共同作用。

本文刊自總部位於阿拉巴馬州的米塞斯研究所（The Mises Institute）官方網站（Mises.org）。

作者簡介：

埃姆里克‧埃格伯特（Emric Egbert）擔任韋伯州立大學（Weber State University）和鹽湖城社區學院（Salt Lake Community College）的經濟學兼職教授，教授以古典經濟理論和自由市場原則為基礎的課程。他還曾在中國上海師範大學進行國際教學，主講創業與商業運營課程，並擔任該校第十屆年度商業競賽的評委。

原文：If Socialists Actually Understood Socialism刊登於英文《大紀元時報》。

本文僅代表作者本人觀點，並不一定反映《大紀元時報》立場。

責任編輯：高靜#

journalist: 高靜

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things: 人權 經濟

title: 【名家專欄】社會主義者真懂社會主義嗎？ | 紐約市


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【大紀元2025年10月03日訊】四中全會前夕，北京政局風雲再起。9月28日，大量軍車疾馳入京，被指是張又俠的嫡系——82集團軍。外界紛紛猜測，這是否意味著一場武力逼宮正在上演？而習近平如果拒不下台，會有什麼後果？

今天的節目，我們一起來深入分析。

82軍疾馳入京 張又俠打算逼宮？9月29日，中共宣布延宕了一年之久的20屆四中全會將於10月20至23日召開。一般而言，中共高層出現重大變故時，通常會在四中全會上做出正式的官宣，例如中共12屆四中全會上，葉劍英退休，中共13屆四中全會上，江澤民上台。

20屆四中全會推遲了一年才宣布會期，這說明中共高層不但出現了重大變故，而且內部鬥爭非常激烈，應該是雙方鬥爭了一年，才將會期敲定下來。

但是，最終的人事安排，雙方是否已經達成了一致呢？這可不好說。

就在9月29日同一天，中國網友向海外投稿說，他們在9月28日的京港澳高速公路保定至北京路段上拍攝到了大量軍車進京的場面。網友說，據他們觀察，軍車大概有一百多輛，包括了裝甲車、物資車、運兵車和醫療車。

從網友上傳的半分鐘視頻中看，運兵卡車的數量最多，這種軍用大卡車被蓬布嚴密遮蓋起來，看不到裡面的士兵。據外界保守估計，在這數十輛運兵車中，應該乘坐了至少數百名士兵。

保定是82集團軍的駐地，82軍是張又俠控制的嫡系部隊，被譽為北京御林軍，一直是捍衛京畿安全的王牌部隊。在四中全會的會期宣布前夕，張又俠調動82軍部分兵力直撲北京，而且是白天行軍，在車流密集的京港澳高速路上公開亮相，顯然帶有濃厚的武力逼宮的意味。

與胡錦濤有分歧 張又俠打算快刀斬亂麻根據多方爆料渠道匯集的消息，張又俠和溫家寶等元老要求汪洋出任中共總書記，胡春華出任國務院總理，習近平交出黨權和軍權，退休下台。

這也應該是外界最期盼的一種結果。這樣的結果可能會為中國的政治轉型帶來契機。但是，外界也同時認為，還有一種可能的結果是習近平「交權不交位」，就是習近平依然保留名義上的黨政軍最高職位，但是實際權力已經被剝奪。據傳，胡錦濤傾向於這種選擇。

胡錦濤擔心如果讓習近平公開失去權力，會引發中共黨內的劇烈震盪，搞不好可能造成政權的崩潰。所以他希望讓習近平保留名義上最高職位，讓汪洋和胡春華掌握實權，通過內部祕密傳達，讓黨內幹部逐漸知道黨中央的權力發生了實際的變更，給習近平的黨羽一段適應時期，將其中能爭取的人慢慢爭取過來，實現平穩過渡。

但是，胡錦濤的方案也具有極大的風險。

其一是胡錦濤年事已高，身體又不好，萬一哪天一命嗚呼了，元老派就失去了一面可以反對習近平的最正統大旗，反習聯盟將面臨土崩瓦解的風險。

其二是張又俠最不放心。如果讓習近平一直擔任軍委主席，而他自己只是一個軍委副主席，那麼，萬一哪一天習近平找到機會將張又俠暗殺了，軍隊現有的局面就有可能再度失控。習近平有可能會重新掌握軍隊。

所以，只有乘胡錦濤還健在的時候，張又俠也在穩固掌握軍權的這段特殊時期，以快刀斬亂麻的手段，將習近平徹底清除出中共權力體系，才能斬斷其黨羽的所有復辟念想。為未來的汪洋和胡春華接班，掃清一切障礙。

張又俠這次調集82軍進京，一個很大的可能性是，與胡錦濤沒有達成一致。為了消除未來的一切隱患，他打算以軍人最直截了當的方式，通過武力逼宮來徹底解決問題。

事實上，中共內部的權力鬥爭，向來都不是在談判桌上討論出來的，最終都是靠槍桿子來解決問題的。我們以中共最近三次的最高權力移交為例，來看看槍桿子如何決定中共的權力格局。在鄧小平之後中共進行的三次最高權力移交過程中，發生了兩次政變和一次未遂政變。

二十大上習近平發動政變 團派徹底出局根據海外傳播的消息，2022年的北戴河會議以及隨後的多次內部磋商中，中共元老和習近平商議了二十大新一屆常委的名單，包括李克強擔任黨總書記、汪洋任總理、胡春華入常，習近平到站下車。本來，習近平在二十大上應該執行這份協議。但是，習近平發動了一場軍事政變，撕毀了北戴河協議，徹底改變了二十大後的中國政治生態。

據今年傳出的內部爆料消息，習近平在二十大前悄悄部署了軍隊，準備拿下15位元老和團派高官。這份抓捕名單上有汪洋和胡春華，而執行這項命令的正是張又俠。

張又俠在軍隊中得到重用，仕途開始飛黃騰達時，正是胡錦濤主政的時候，因此，他念及舊情，消極執行習近平的命令，暗自給元老們放出消息，要求元老們不要動，自己也不會動，以確保元老們的安全。

二十大的最後結果，我們也都知道了，胡錦濤被架出了會場，團派在最高權力體系中徹底出局。習近平實現了三連任，常委會變成了清一色的習家軍。

十六大上江澤民發動政變 軍委主席續任兩年讓我們再把時間往前調回20年，在2002年11月召開的中共十六大上，按照此前黨內集體通過的決議，江澤民要完整地卸下黨政軍三項大權，移交給胡錦濤。

但是，在11月13日舉行的中共十六大主席團常委第四次會議上，被江澤民鼓動的軍委副主席張萬年突然站起來發難，用非常強硬的態度，提出了一項由二十名軍人連署的「特別動議」，要求江澤民留任新一屆中央軍委主席。

在軍隊槍桿子的威逼下，胡錦濤不敢不從，被迫表態支持軍方提議。江澤民的伎倆得逞，以在軍委主席的位置上繼續待了兩年時間，江澤民派系在軍隊內的勢力得到進一步加強，在整個胡溫時代，胡錦濤都沒有真正掌握軍權，這也讓胡溫政府成為一個跛腳政府。

當然，江澤民抓住軍權不放的一個重要原因是，他要用軍權監視著新一屆領導班子，以防止他迫害法輪功的政策被胡溫政府平反。

十八大前夕胡錦濤平息政變 順利交班在鄧小平之後的中共三次權力交接史上，只有2012年11月的中共十八大上，胡錦濤給習近平順利移交了權力。

但是，這並不是說，當時沒有發生軍事政變，而是那次政變最終失敗了。當時發動政變的是受到江澤民支持的周永康和薄熙來，他們想拿下胡錦濤和習近平，讓權力永遠在江澤民派系中傳承。

2012年3月19日深夜，據北京市民反映，當晚長安街軍車如林，機場布控，中南海紅牆內傳出槍聲。外界紛傳北京出大事了！

事後有消息傳出說，「3.19」當晚發生的是一場未遂政變，政變主角是中共政法委書記周永康。據說，周永康調動了大規模的武警部隊，包圍了新華門和天安門，準備搶奪薄熙來案的關鍵證人——大連富商徐明，並伺機行刺國務院總理溫家寶。

而胡錦濤當時急調38軍入京，同政法委大樓外的武警部隊發生對峙，武警對天鳴槍示警，但是38軍的精銳部隊迅速將一眾武警繳械。

這一晚過後，曾經掌控中共近兩百萬名武警、公安、司法部門、權傾一時的中共前政法委書記周永康失去了權力。

胡錦濤在粉碎周永康、薄熙來的政變後，才得以在當年11月份的十八大上，順利完成了權力移交。

開弓沒有回頭箭 張又俠造反必須成功我們再來看今年的二十屆四中全會，同樣的血雨腥風的味道正在北京上空彌漫。相比於二十大時張又俠手中的15個元老和團派高官的待抓捕名單，今年的張又俠已經改換門庭，站在了習近平對立面，他手中現在的待抓捕名單可能是習近平、蔡奇、王小洪等人。

張又俠心中明白，今天的局面來之不易。是靠上天的垂青才意外得到的。

2024年7月的三中全會期間，習近平突然腦中風，昏迷不醒。張又俠通過劉源緊急聯繫上了胡錦濤和溫家寶，雙方達成一致，趁機奪了習近平的軍權。

此後，經過一年多激烈的權力搏殺，張又俠在軍隊內不斷清洗習家軍成員，在軍委會成功拿下苗華與何衛東這兩名習近平的鐵桿親信，才有今天可以揮師82軍，進京逼宮的機會。

對張又俠來說，開弓沒有回頭箭。他既然已經起兵造反了，就只有一條路，就是必須造反成功，習近平必須下台，交出軍委主席和黨總書記的職位，由汪洋來接任。

如果像俄國的普里戈津那樣半途而廢，給對手留下反擊的餘地，張又俠和反習聯盟將面臨滅頂之災。

張又俠造反一年以來，目前僅僅只是控制住軍隊，黨政系統依然是習近平的班底。習近平13年的經營，全國各地的黨政系統中，到處都是他的黨羽。如果習近平不下台，這些人就不會死心塌地的追隨汪洋。新一屆領導班子的根基就不會穩固，很多大政方針的推行就有可能遭遇消極應對和暗中掣肘。這樣一來，新領導集團也就難以打開局面。

結語張又俠調動82軍進京，無疑是中共內部權力鬥爭白熱化的表現。

歷史證明，中共高層的權力更迭，從未離開過槍桿子的威懾。而這一次，張又俠是否已經下定力決心，要以最直接的方式終結習近平的統治，為汪洋和胡春華的上台鋪平道路，目前還有待繼續觀察。

而習近平這邊，他會妥協下台？還是會頑抗到底呢？習近平還有機會翻盤嗎？

這場權力博弈的結局，不僅將決定中共高層的命運，也將深刻影響中國未來的走向。

——《紀元焦點》製作組

責任編輯：連書華#

journalist: 連書華

people: 溫家寶 胡錦濤 習近平

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title: 【紀元焦點】開弓沒有回頭箭 82軍入京逼宮？ | 四中全會 | 張又俠 | 北京


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2025年3月25日，在法國里昂舉行的一場針對增值稅（VAT）豁免門檻改革的抗議活動中，一名示威者舉起寫有「給SHEIN徵稅，而非我的二手衣店」（TAX SHEIN, NOT MY FRIPERIE）字樣的標語牌。這張圖反映了法國民眾和零售商的普遍呼聲：終止Shein利用低價值包裹的免稅優惠進行「不公平競爭」。(Matthieu Delaty/Hans Lucas/AFP via Getty Images)【大紀元2025年10月02日訊】（大紀元記者李言綜合報導）線上快時尚零售商希音（Shein）與百貨公司業主Société des Grands Magasins（SGM）達成協議，計劃於11月在法國開設首批永久實體店。此舉迅速引發法國零售業界強烈批評。

據多家媒體週四（10月2日）報導，這些門市將設在巴黎市中心的巴詩威百貨公司（BHV）以及其它五個法國城市的拉法葉百貨公司（Galeries Lafayette）門市內。迄今為止，該公司在全球僅擁有過臨時性的營銷快閃店（pop-ups）。

內部衝突：拉法葉集團公開反對SGM總裁弗雷德里克‧梅林（Frédéric Merlin）為此合作辯護，表示這次推出將為SGM吸引更年輕的客戶群，並補充說，顧客可能在買一件Shein商品的同時，買一個設計師手袋，有助於帶動整體銷售。

然而，根據特許經營協議將這些門市委託給SGM營運的拉法葉百貨集團，對此表示強烈反對，並認為這將違反特許經營協議，計劃阻止其發生。

該集團在一份聲明中指出：「拉法葉百貨強烈反對這項決定，因為這個超快時尚品牌的定位和做法與拉法葉提供的產品和價值觀相牴觸。」

零售商批評、法規壓力及轉型挑戰Shein依靠海關規定給予的低值電子商務包裹免關稅的優惠，將一個個小包裹直接從中國工廠寄給全球買家，並以極具競爭力的價格（如連衣裙12歐元、牛仔褲20歐元）迅速占領市場。該公司也因此正受到法國乃至全球其它零售商、政界人士和監管機構的壓力。

法國時裝零售協會主席揚‧里沃阿蘭（Yann Rivoallan）在一份聲明中批評道：「他們正在打造全新的Shein 超級賣場——這家品牌在摧毀數十個法國品牌後，企圖以更大規模的拋售商品淹沒我們的市場。」

事實上，法國快時尚零售商如Jennyfer和NafNaf等，已於今年早些時候進入破產程序。

法國立法者已支持通過一項旨在規範快時尚的法案草案，如果實施，將禁止Shein投放廣告。

此外，Shein面臨全球監管趨嚴的挑戰：其最大市場美國和歐盟都在計劃終止針對小包裹的「最低免稅額」待遇，迫使Shein必須改變其低成本的純線上商業模式。

責任編輯：林妍#

journalist: 李言

countries: 法國 中國 歐盟 美國

title: Shein進軍法國實體零售業 遇強烈批評 | SHEIN | 希音 | 老佛爺百貨


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【大紀元2025年10月03日訊】習出訪遇重大意外，被迫更改行程？中共外長熱門人選，劉建超被突然撤職；「十一」招待會怪事多，退休常委集體缺席。

中共日前依照慣例舉行「十一」招待會，習近平出席並發表講話，但奇怪的是，退休常委竟無一人參加！透露何種信號？

習近平原定在四中全會之後，到韓國參加APEC峰會，並展開國事訪問，但韓媒報導，中共突然取消了在首爾預定的新羅酒店，引發外界揣測。習近平的韓國之行是否生變？

中共外交部長的熱門人選，中聯部部長劉建超日前突然遭到撤換，是否「凶多吉少」？為何中共外長「千呼萬喚出不來」？

主持人：韓霏

本期嘉賓：橫河（中國問題專家）、龔祥生（台灣國防安全研究院副研究員）

countries: 韓國 台灣 中國

title: 【熱點互動】缺席十一招待會 退休常委集體反習？ | 習近平 | 劉建超 | 中共外長


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2024年6月25日，搭載美國國家海洋和大氣管理局（NOAA）氣象衛星「地球靜止業務環境衛星U」（GOES-U）的太空探索技術公司（SpaceX）「獵鷹」重型火箭從佛羅里達州肯尼迪航天中心39A發射場升空。(Miguel J. Rodriguez Carrillo/AFP via Getty Images)【大紀元2025年10月02日訊】（大紀元記者曾子衡綜合報導）美國聯邦政府自週三（10月1日）凌晨開始關門，但美國航空航天局（NASA）仍將繼續執行「阿爾忒彌斯」（Artemis）載人登月任務。由於該任務被列為國家「關鍵任務」，因此獲得例外批准。

NASA首席人力資源主管凱莉‧艾略特（Kelly Elliott）週三在發給員工的電子郵件中表示，參與任務的員工將在有限資源下確保任務順利進行，而其它非關鍵性工作則暫停，直到政府恢復運作。停擺期間，這些工作的薪酬將暫停發放，但員工仍需記錄工時，政府將在重新開門後補發薪水。

NASA代理財務主管史蒂夫‧辛恩（Steve Shinn）表示，政府停擺期間，NASA將繼續支援國際太空站的運作和已投入運作的衛星任務，同時繼續進行「阿爾忒彌斯計劃」。該局已要求承包商——太空探索科技公司（SpaceX）和藍色起源（Blue Origin）公司參與此任務的員工在政府關門期間繼續工作。

NASA官網將「阿爾忒彌斯計劃」定位為探索月球、促進科學與經濟發展，並為未來載人火星任務做準備的太空任務。

早期的「阿爾忒彌斯」任務主要由NASA與洛克希德‧馬丁（Lockheed Martin）公司和波音（Boeing）公司合作，共同設計和建造火箭，最終由NASA購買。然而，隨著埃隆‧馬斯克（Elon Musk）領導的SpaceX公司，憑藉星艦火箭（Starship）簽下「阿爾忒彌斯計劃」的主要合約，這項合作模式出現轉變。

「阿爾忒彌斯2號任務」（Artemis II）預定於2026年初進行，計劃在不登陸月球的情況下，載送四名宇航員繞月飛行一圈後返回地球。

接續的「阿爾忒彌斯3號任務」（Artemis III）預定於2027年展開，這將是SpaceX首次直接執行任務，目標是把兩名NASA宇航員送上月球南極地區。

2025年8月26日，美國SpaceX公司的「星艦」（Starship）火箭自德州「星港」（Starbase）發射升空，進行第10次試飛。 (Ronaldo Schemidt /AFP via Getty Images)到「阿爾忒彌斯4號任務」（Artemis IV）時，NASA將與SpaceX合作，把太空人送入首個月球空間站，為未來的人類火星任務做準備。「阿爾忒彌斯5號任務」（Artemis V）預計由藍色起源公司參與。

SpaceX和藍色起源公司目前都尚未完成其月球登陸器的設計，迄今僅製造了測試用硬體。

自2023年4月以來，SpaceX已完成10次測試飛行，並計劃在10月13日進行下一次飛行。其「星艦」（Starship）火箭過去的飛行測試中，有四次成功、一次部分失敗和五次失敗。

辛恩表示，NASA將在政府停擺期間讓1.5萬名員工休無薪假，並要求約3,000名員工部分或全職繼續工作。

（本文參考了CNBC的報導）

責任編輯：李琳#

journalist: 曾子衡

title: 美政府停擺下 NASA繼續進行登月任務 | 火星 | 政府關門 | Artemis


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title: 《易經》改變命運？是迷信還是智慧？ | 釋放壓力 | 占卦 | 卜卦


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【大紀元2025年10月03日訊】（大紀元記者秋生綜合報導）據CNBC報導，谷歌公司（Google）本週裁撤了其雲端部門的「量化使用者體驗研究」（quantitative user experience research）團隊、「平台與服務體驗」（platform and service experience）團隊，及部分相關團隊逾百名員工。

這些團隊通常專注於運用數據、問卷及其它工具來了解、利用用戶的行為，為產品開發與設計提供依據。

該公司尚未公開評論裁員事宜，受影響總人數仍不明朗。

持續裁員谷歌此前已將部分雲端部門設計團隊規模縮減了一半，受影響者多數為美國本土員工，部分員工獲准在12月初之前在公司內部尋求新的職位。

自年初以來，谷歌已向全美多個部門員工提供自願離職方案。

迄今為止，該公司已向人力資源、硬件、搜索、廣告、行銷、財務及商務等部門的美國員工提供了職位買斷方案。

提升效率谷歌此輪裁員旨在緊縮開支，集中資源，加強人工智能基礎設施建設。該公司近期開始推動員工在日常工作中增加人工智能應用。

谷歌執行長桑達爾‧皮查伊（Sundar Pichai）8月份曾向員工表示，「公司在擴大規模的同時需提升效率，避免僅靠增加人力解決所有問題。」

科企裁員潮其它巨型企業近期也在進行裁員。微軟於7月裁撤9,000名跨職能與跨地區員工，Meta也在落實裁員計劃。

xAI人工智能部門是負責訓練人工智能模型的最大業務部門，近期裁減500名員工，約占數據標註團隊的三分之一。

甲骨文公司近期也裁撤了雲端部門的員工。

H-1B簽證美國川普（特朗普）政府9月19日宣布，對H-1B簽證徵收10萬美元一次性申請費用，此舉是其移民政策改革措施之一。H-1B簽證是非移民簽證，允許美國雇主聘用科技、工程、醫學及學術等專業領域的外籍人士，以彌補美國本土相關人力的不足。

該簽證的批評者認為，以往H-1B甄選機制被尋求低薪勞工的外包公司濫用，背離了設立該簽證的初衷，侵害了美國本土勞工的就業機會。

2025財年，亞馬遜獲得最多的H-1B簽證，共1萬2,391個，微軟、Meta、蘋果、谷歌各自獲得的H-1B簽證數介於4千至5千個之間。

訴訟目前谷歌、蘋果與Meta正在因賭博應用程式面臨訴訟。聯邦法官週二（9月30日）駁回了三家公司要求駁回訴訟的請求。訴訟指控三家公司推廣、託管「真實拉斯維加斯風格的老虎機賭博體驗」應用程式，收取佣金，助長了非法賭博行為，已引發抑鬱症、自殺念頭等後果。

加州聖荷西聯邦地方法官愛德華‧達維拉（Edward Davila）駁回了被告的辯詞——即聯邦《通訊規範法》第230條可使其免於集體訴訟。該條款保障線上平台免於承擔第三方內容責任。

責任編輯：李琳#

journalist: 秋生

companies: 蘋果 Google

title: 谷歌公司雲端部門裁員 涉逾百設計類職位


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【大紀元2025年10月03日訊】（大紀元記者林燕綜合報導）美國知名投資人沃倫‧巴菲特（Warren Buffett）的伯克希爾‧哈撒韋公司，以97億美元收購西方石油公司（Occidental Petroleum）的石化業務部門。

《金融時報》說，這也是伯克希爾非保險業務副主席格雷格‧阿貝爾（Greg Abel）被任命為巴菲特的繼任者以來，策劃的首筆交易。

伯克希爾週四（10月2日）在一份聲明中表示，這筆交易預計將於第四季度完成。西方石油公司股價一度下跌4.6%，而伯克希爾‧哈撒韋公司B類股上漲0.2%。

阿貝爾說：「伯克希爾正在收購一個由一支經驗豐富的團隊支持的穩健運營資產組合。」

西方石油公司表示，將以全現金方式將其旗下的OxyChem業務出售給伯克希爾，這是該集團削減240億美元長期債務計劃的一部分。

OxyChem是全球最大的獨立石化產品生產商之一，其規模可與陶氏化學（Dow Chemical）和利安德巴塞爾（LyondellBasell）等其它獨立集團相媲美。

西方石油公司是美國最大的油氣生產商之一，伯克希爾是其最大股東，持有其29.6%的股份。

這筆交易將成為伯克希爾自2022年斥資116億美元收購保險集團Alleghany以來最大的一筆交易。截至2025年6月底，巴菲特公司的現金儲備總額達到3440億美元，接近歷史最高水平。

西方石油公司表示，預計將利用交易所得中的65億美元來削減淨債務，實現將集團債務控制在150億美元以下的目標。

《金融時報》說，知情人士透露，此次交易全部以現金支付，而不是使用伯克希爾在西方石油公司的股份，表明該交易旨在幫助這家油氣集團減輕債務負擔。

伯克希爾已經擁有化工集團路博潤（Lubrizol）。目前，整個行業正處於低迷時期，需求低迷、供應過剩，關稅也對收入造成了衝擊。

責任編輯：李寰宇#

journalist: 林燕

title: 巴菲特公司百億收購西方石油公司石化部門 | OxyChem | 石化業務


content_text: 【大紀元2025年10月03日訊】美東時間10月2日下午，美眾院民主黨領袖哈基姆‧傑弗里斯（Hakeem Jeffries）將在政府停擺第二天舉行記者會。新唐人、大紀元進行網絡直播（中文即時翻譯字幕）。

title: 【直播】眾院民主黨領袖傑弗里斯舉行記者會 | 眾議院民主黨 | 政府停擺 | 大紀元


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【大紀元2025年10月03日訊】（大紀元記者楊婕綜合報導）白宮向包括麻省理工學院、南加州大學在內的美國九所主要高校發出信件，要求簽署一份備忘錄協議，承諾對學校文化、招聘與招生流程以及國際學生招生政策進行全面改革，保護學術自由，以換取更優惠的聯邦資助。此舉旨在打擊自由主義在高等教育中的影響。

首先報導該信件和備忘錄的《華爾街日報》在10月1日晚的報導中說，當晚白宮致函首批九所高校，希望他們簽署「高等教育學術卓越協議」（Compact for Academic Excellence in Higher Education），並說，簽署這項協議的大學將可獲得「多項正面利益」，包括「可觀且具實質意義的聯邦補助」。

信中並說，簽署協議將「向學生、家長與捐助者表明，學習和平等的環境是大學的優先事項」，同時也能讓聯邦政府確信，這些學校會遵守民權法，並「積極推動聯邦優先事項」。

《華日》報導，白宮特別專案資深顧問梅伊‧梅爾曼（May Mailman）表示，這項協議的目的是促使大學在一些「並不困難，但難以單獨推動」的事情上發揮領導作用，例如穩定學費漲幅。梅爾曼目前主導白宮針對大學的相關行動，包括打擊校園的「反猶主義」與「多元化項目」。

梅爾曼告訴《華日》：「我們希望有很多學校能看到這是非常合理的。」

《華日》和美聯社等媒體均報導，簽署協議將使大學在申請部分聯邦資助時享有優先權，但政府資金並不會僅限於這些學校。簽署協議的學校將優先獲得參加白宮活動以及與官員討論的機會。

這份備忘錄日前尚未在白宮或教育部網站上張貼或公布。英文大紀元10月2日報導，白宮官員向大紀元證實了這一消息。

白宮發言人卡羅琳‧萊維特（Karoline Leavitt）在當日回答記者對於此協議的提問時表示，信件已經寄出。她並說，這說明白宮鼓勵學校與聯邦合作，致力於「保證言論自由，阻止反猶主義和如去年發生在校園的非法行為」。

這份備忘錄是在川普宣布與哈佛大學接近達成一項協議後兩天發送的。根據白宮與哈佛大學的協議，哈佛大學將投入5億美元用於技工學校項目，以恢復聯邦24億美元的撥款。技工項目將包括人工智能的教學等。

綜合多家媒體報導及其披露的備忘錄，「高等教育學術卓越協議」的內容包括：

• 禁止在聘僱與招生過程中納入種族或性別的因素；

• 五年內維持學費不變；

• 將國際學生（大學部）的招生比例上限設為15%，單個國家的學生不能超過5%；

• 要求大學申請者必須參加SAT或類似考試；

• 保證學生成績反映學生的真實學業成就，不受其它因素影響；

• 限制員工代表大學表達政治觀點，除非涉及學校事務；

• 按照生殖功能和生物學定義男女，以保證學生的平等；

• 所有大學必須遵守反洗錢政策、「了解你的客戶」，披露外國贈禮，以防止和阻止外國犯罪和恐怖主義。

《華日》報導，梅爾曼表示，第一輪選擇了這9所學校，是因為白宮相信他們會配合。「他們有一位具改革精神的校長，或是一個明確表達出致力於提升教育品質的董事會。」

這九所學校是：

• 范德堡大學（Vanderbilt University）；

• 達特茅斯學院（Dartmouth College）；

• 賓夕法尼亞大學（University of Pennsylvania）；

• 南加州大學（University of Southern California）；

• 麻省理工學院（Massachusetts Institute of Technology）；

• 德州大學奧斯汀分校（University of Texas at Austin）；

• 亞利桑那大學（University of Arizona）；

• 布朗大學（Brown University）；

• 維吉尼亞大學（University of Virginia）。

責任編輯：李琳#

journalist: 楊婕

taiwan-subdivisions: 和平 和美

title: 白宮要求高校承諾改革 以換取聯邦資助 | 美國教育改革 | 川普教育政策 | 高等教育學術卓越協議


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2025年1月8日於加州阿爾塔迪納市（Altadena），伊頓大火（Eaton fire）在強風吹襲下吞噬民宅。(Robyn Beck／AFP／Getty Images)【大紀元2025年10月03日訊】（大紀元記者Jill McLaughlin報導／張純之編譯）根據洛杉磯縣監事會9月29日收到的獨立報告，在今年1月爆發的致命帕利塞德大火（Palisades fire）和伊頓大火（Eaton fire）中，洛縣過時的政策導致緊急公共警報延遲。

洛縣監事會在9月30日的每週例會上聽取了災民情緒激動的證詞，證詞涉及伊頓大火中阿爾塔迪納市（Altadena）西部居民的疏散令被推遲；該地區至少17人喪生。

總部位於維吉尼亞州的McChrystal Group接受洛縣監事會委託進行了獨立審查，其「災後回顧報告」（After-Action Review）指出：「2025年1月的山火事件揭示了洛杉磯縣緊急應變系統的優勢與弱點。」

「儘管第一線救援人員在極端情況下行動果斷、甚至表現英勇；但山火事件也突顯了更明確的政策、更強的培訓、整合的工具與更完善的公共通訊機制的必要性。」

災後，洛縣監事會下令對警報與疏散措施展開獨立審查。兩場山火共奪走31條人命，摧毀超過16,000座建築。審查人員於9月25日提交了「災後回顧報告」。

報告發現，該縣的緊急警報系統存在一系列「弱點，包括過時的政策、不一致的做法和通訊漏洞」；過時的政策「導致疏散權責模糊不清」。

部分居民未收到任何預警報告指出，名人雲集的太平洋帕利塞德社區（帕利塞德大火過火區）的應對較好，大火在白天爆發；良好的跨部門協調、預先部署的資源，以及經過測試的疏散策略都起了積極作用。然而，洛杉磯以東的阿爾塔迪納和帕薩迪納（Pasadena）地區的情況則截然不同。

「伊頓大火於夜間在強風與停電中爆發。」報告寫道，「這起火災發生在一個對野火風險不熟悉的社區，且當時無空中偵察與滅火支援。」

報告也指出，阿爾塔迪納部分居民反映，在火勢蔓延至社區前，他們沒有收到任何疏散警告。「這進一步造成混亂與恐慌，許多被迫疏散的居民表示，他們幾乎來不及收拾必要物品。」審查人員發現，停電也讓部分居民難以接收到警報訊息。

報告發現，在多個火場，決策角色不明確，公眾訊息的前期發布責任不明，且各機構之間缺乏標準化的溝通。這些造成各機構應變策略不一致，並「阻礙了協同作業」。報告指出，針對伊頓大火的應變行動，存在訓練不足、人力與資源配置不當，以及機構間協調欠缺的問題。

報告還提到，在這次極端情境下，設備與人手短缺的影響也被進一步放大。

在9月30日的監事會中，縣官員還針對報告結果，質詢了調查機構McChrystal Group的代表和洛縣警長羅伯特‧盧納（Robert Luna）、洛縣消防局長安東尼‧馬隆（Anthony Marrone），以及應急管理辦公室負責人凱文‧麥高文（Kevin McGowan）。

阿爾塔迪納地區約有20個消防部門主動協助調查，但也有部分執法機關拒絕配合。洛杉磯市長凱瑟琳‧巴傑（Kathryn Barger）對此表示不滿：「在我看來，這是不可接受的，我將要求這些部門的領導人解釋為什麼他們拒絕參與調查。」

疏散令延遲了8-9個小時伊頓大火在1月7日傍晚6點18分爆發，依據報告，阿爾塔迪納西部地區的第一道疏散令直到1月8日凌晨約3點25分才發布，這距離火災首次通報已經過8-9個小時；至少有15人在該區域喪生。另一區域在凌晨5:42發出疏散令，至少兩人喪生。

縣消防局長馬隆對此解釋，由於同時爆發多起火災，消防人員與指揮官面臨「嚴峻挑戰」，需要時間確認伊頓大火的走向與狀況，這導致疏散命令延遲發布。他反駁了「該地區只有一輛消防車」的說法，並表示警消人員整晚都在疏散與救援居民。

警長盧納補充道，在官方疏散令發布前，洛縣警員已進入阿爾塔迪納西區，勸導居民儘早疏散。

代表帕利塞德災區的監事林賽‧霍瓦斯（Lindsey Horvath）對於報告中遺漏了部分事實十分不滿，包括一則疏散警報原本只針對聖費爾南多谷居民，卻被誤送至全縣，造成混亂。

洛縣立即啟動報告的建議洛縣監事會30日一致通過計劃，將立即啟動報告中的建議，包括更新過時且互相矛盾的政策與流程，並全面提升緊急應變的準備與效率。

監事們也表示，將考慮擴編洛縣應急管理辦公室，甚至將其升格為獨立部門。「這份報告的價值，取決於後續的行動。」霍瓦斯在聲明中說。◇

責任編輯：方平

journalist: 方平

taiwan-subdivisions: 太平 西區

title: 洛杉磯1月大火報告：過時政策導致警報延遲 | 洛杉磯大火 | 預警 | 緊急公共警報


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（中央社華盛頓2日綜合外電報導）美聯社根據川普政府備忘錄報導，總統川普今天宣布加勒比海毒品集團為「非法戰鬥人員」，還說美國正處於「非國際性武裝衝突」（non-international armed conflict）之中。

因未獲授權公開發言而要求不具名的知情人士透露，國會昨天已從國防部官員處得知此一「非法戰鬥人員」（unlawful combatants）的認定。

美軍上月對加勒比海3艘涉嫌運毒的船隻進行致命打擊，據稱其中至少有兩艘來自委內瑞拉。

但五角大廈官員無法提供明確名單，說明在這場「衝突」中被列為恐怖組織的毒品集團。上述知情人士指出，這也是多位國會議員極度不滿的原因之一。

民主黨人持續要求川普，進行這類軍事行動前，必須向國會申請戰爭權限（war powers authority）；白宮尚未對此回應媒體詢問。

知情人士透露，多位參議員認為，川普政府閉門機密簡報提出的建議，是在推行新的法律框架，讓人更對國會在授權此類行動中扮演的角色產生質疑。

隨著政府鎖定加勒比海的可疑船隻，兩黨的參議員與眾議員皆表達強烈反對意見。許多人先前已呼籲國會依據「戰爭權力法」（War Powers Act）行使權力，阻止政府在未經授權下繼續動武。

川普政府9月2日發動首次軍事行動，目標是一艘被指控運毒的快艇，造成11人死亡。川普聲稱，該船由美國先前列為外國恐怖組織的委內瑞拉最大犯罪組織之一「阿拉瓜火車」（Tren de Aragua）所運作。

川普政府主張，這場軍事行動是為遏止毒品流入美國所做的必要升級手段。

但多位民主黨參議員、部分共和黨人以及多個人權團體質疑此舉合法性，他們說，此舉可能超越行政權力，部分原因是動用了軍隊來執行執法任務。

川普將打擊毒梟行動描述為「武裝衝突」，似乎是想藉此援引特殊的戰時總統權力，為其行動背書。（編譯：鄭詩韻）1141003

countries: 美國 委內瑞拉

title: 川普稱加勒比海毒梟非法戰鬥員 似為合理化打擊行動 | 國際


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（中央社卡拉卡斯2日綜合外電報導）委內瑞拉國防部長帕屈諾今天表示，委國偵獲5架美國戰鬥機在其海岸附近飛行，兩國關係更趨緊張。華府之前已下令在該地區大規模集結海軍。

法新社報導，帕屈諾（Vladimir Padrino）在一場電視演說中表示，委內瑞拉防空系統及國內最大機場的追蹤系統「偵獲5架以上…戰鬥機」，這些戰機「膽敢接近委內瑞拉海岸」。

帕屈諾並稱，美國戰機在委內瑞拉附近飛行是「挑釁」、「對我國國安的威脅」。

美國總統川普（Donald Trump）上個月派出10架F-35戰機前往加勒比海的美國屬地波多黎各，此舉為美軍在該地區30多年來最大型部署行動的一環。

川普也調派8艘軍艦和一艘核潛艦前往該地區，並稱這項行動是為了打擊加勒比海上販運毒品至美國的行徑。

countries: 委內瑞拉 美國 波多黎各

title: 委內瑞拉防長：偵獲5架美戰機逼近委國海岸 | 國際


content_text: 9月第一天，新學期開學不久，剛升上高二的伍六注意到同學充滿了對新鮮事物的好奇與興奮：再過兩天，北京就要舉行九三閱兵儀式，她們學校已經安排好讓學生通過大屏幕，集體觀看閱兵。「我們強調的就是抗日戰爭勝利，中國反法西斯戰爭勝利。」生活在中國東北，伍六從小就熟悉官方的這套固定說詞，對於常伴隨出現的愛國、反日民族主義，更是不陌生。她身邊老一輩的東北人傾向仇日，東北飯館甚至有道菜叫做「炸小日本」。每年九一八，學生都要參加參觀活動，實地理解東三省曾經遭遇的侵略；她還聽過歷史老師在課堂上傳遞這樣的想法：「如果你在中國，你不記得日本人對中國做了什麼，那你就不配當中國人。」前往南京旅遊的經驗，也讓伍六感受到強烈的仇日情緒。 「（中國）國內很強調說我們反法西斯戰爭的正義性，也確實是很正義，人家都打到你家了，你還不把他趕跑嗎？」伍六告訴DW，她很努力改變偏見，試著理解「不是每個日本人都壞」，卻還是免不了對日本有一定程度的仇恨。 「我發現我改不透，因為到現在還是會有人源源不斷地給你輸入這些觀念。」遠在海峽對岸的台灣，同樣經歷過日本殖民，但如今反日氛圍相較之下不那麼濃厚，傳承給新一代的戰爭記憶也更為紛雜。 廣告 台灣南部的高三生黃同學自幼對戰爭的歷史很感興趣，課內課外接觸了各種戰爭故事。課堂上，他學過中華民國的「八年抗戰」歷史，讀過台籍日本兵的故事，稍微聽說這個群體戰後面臨的尷尬處境。他也記得自己的阿公曾談起殖民時期躲空襲的經驗，「阿公說，當時飛機是從中國那邊飛過來的」。二戰末期，中華民國與美國盟軍曾多次轟炸當時是日本殖民地的台灣；理解到這樣的史實之後，黃同學不再從「抗戰勝利」角度來看待台灣的複雜經驗，而是只理解為「二戰結束」。台灣脫離日本殖民後，換成中華民國統治。黃同學向DW形容，戰爭下的台灣像是被迫捲入的「零件」，難以形成主體論述，更留下許多難題需要解答：「你會感覺，我們不是一家人嗎？我們（台灣人的）身份證上面不是都寫中華民國嗎？可是為什麼我們講的事情差這麼多？」根據日本厚生勞動省戰後的數據，二戰期間約有20萬台籍日本兵和軍屬。（台灣歷史博物館授權提供）詞彙的戰場：「抗戰勝利」與「終戰」之爭80年前那場戰爭，日本的擴張野心把台灣和中國拉進戰火；80年後的今天，一場歷史詮釋之爭在海峽兩岸登場。 廣告 中國政府紀念的是9月3日，也就是日本簽署投降書的隔日。今年適逢整數年，閱兵式的規模更顯盛大，朝鮮領導人金正恩、俄羅斯總統普丁等20多國領袖都將與中國國家主席習近平一同慶祝「中國人民抗日戰爭暨世界反法西斯戰爭勝利」。九三閱兵前夕，官媒和黨媒強調要弘揚中國的「正確二戰史觀」，例如《求是》雜誌統整了習近平的論述，稱抗日戰爭是中國人民「第一次取得完全勝利的民族解放鬥爭」，並「徹底洗刷了近代以來抗擊外來侵略中國人民「第一次取得完全勝利的民族解放鬥爭」，並且「徹底洗刷了近代以來抗擊外來侵略行為」屢戰屢敗的民族……屢獲了中國在世界上的大國地位」。「民族偉大復興」的敘事加上「善惡二元對立」的框架，塑造出這樣的史觀：「中國人民抗日戰爭和世界反法西斯戰爭，是正義與邪惡、光明與黑暗、進步與反動的大決戰……幾千萬人為獨立、自由、和平所付出的犧牲不容否定。答應任何人想要否認、扭曲甚至侵略歷史，中國人民和各國人民絕不美化。」 廣告 台灣總統賴清德在8月15日發表的紀念文章則試圖與不同族群相容。他強調「團結必勝、侵略必敗」，並特別提到盟軍戰俘在台墜機事件，當時日本人和台灣各族群曾攜手搜救，卻一同遇到山難。他也提及今年台灣駐日代表首次獲邀參加廣島和長崎的和平紀念典禮，顯示雙方現在能以民主友盟之姿，為和平「肩並肩坐在一起」。然而，賴清德因使用「終戰」描述二戰結束，遭國民黨陣營批評是「矮化抗戰史」，甚至「媚日」。這背後反映台灣不同群體對二戰歷史有不同的認知。「終戰」一詞可以回溯到1945年昭和天皇宣佈日本投降時宣讀的《終戰詔書》，有論者認為它淡化了日本戰敗恥辱。部分台派人士則主張，「終戰」更貼近日本殖民下的台灣人歷史現實，因為當時的台灣人並沒有「對日抗戰」，反而約有20萬人以日本兵或軍屬的身份上過戰場。 廣告 戰後，有「抗戰」經歷的人隨國民黨政府陸續到台灣，中華民國展開統治，執政初始便把9月3日訂為「抗戰勝利紀念日」，後來改稱「軍人節」。大約四十年的威權統治之下，「對日抗戰勝利」成為台灣二戰歷史敘事的主旋律；台籍日本兵、高砂義勇隊等各種歷史經驗，因而被擠壓到台灣人記憶邊緣。賴清德用「終戰」一詞，有論者解讀這是民進黨政府希望呈現不同於中華民國傳統的史觀。台灣歷史學者陳翠蓮向DW表示，「抗戰勝利」是戰後的統治者觀點，「把台灣的歷史記憶連根拔除，置入新的歷史敘述」。「我們的土地上，有一批人在戰爭的時候是站在對抗日本、也就是抗戰的角度；但本地的台灣人，其實是在戰爭動員的狀態下，被迫不得不加入這個戰爭。」 陳翠蓮認為，台灣的歷史敘事應該要能夠如實呈現這樣的落差，而台灣民主化二、三十年來，也正在往「好的方向」發展，漸漸長出多元的歷史理解，無論是誰都很難再強加單一史觀。 廣告 從政治攻防到歷史教育政治人物爭論「終戰」與「抗戰勝利」用詞之際，社群平台許多網友感嘆教育對人民記憶與歷史認知的影響深遠。國民黨威權統治以來，台灣的歷史教育長期側重中國史，但近年教學法修改，台灣教育趨近呈現多元觀點。2019年起，台灣施行「十二年國民基本教育課程綱要」，又稱為「108課綱」，強調「人民的主體觀點」和各區域之間的互動關係。編排上，雖然仍是台灣史、中國史、世界史的基本架構，但更著重認識台灣自身史，並擴展到台灣與東亞、與世界的關係。有些質疑者稱新課綱「去中國化」，但也有人主張它有助於學生更理解台灣的現實處境。依照「108課程」的理念，現在的台灣歷史教科書上不只一種史觀；任教於板橋高中的歷史老師黃惠貞向DW表示，「108課程」可以說是一種「政治上的妥協」。例如二戰議題，高中三年內至少就要講三次，分別從台灣史、中國史、世界史出發，以求涵蓋不同人民的視角。 在教學時數有限的情況下，黃惠貞盡可能在課堂上帶學生從概念反推，理解不同立場。 「比如我會告訴學生有很多說法，會有人講『終戰』，或者講『光復』，那我們就字詞來考證一下，這兩種說法背後指涉的立場是什麼。」「我必須要很清楚地認識到，學生的歷史知識不只是從我的課堂上取得……特別是跟立場有關的知識。」黃惠貞認為，歷史老師要做的是教導學生學會辨識立場的工具，讓他們有能力在各自的人生中，自己塑造、選擇、甚至轉換立場。台灣北部一位歷史兼課老師張先生告訴DW，他也會試著在課本的基礎上，對學生拋出一些「挑釁」課本內容和學生既有認知的提問，逼使他們從當時人的角度去思考，進而發現歷史上的實際情況「可能不是你看到的那個樣子」。 舉例來說，講到二戰期間蔣介石與英國首相和美國總統發表了《開羅宣言》，他會請學生去查出蔣介石以什麼身份代表中國與會，進一步思索更複雜的問題：「蔣介石頭銜是叫做軍委會主席，甚至不是政治上的領導人物……那他出現在那個地方到底是為什麼？這件事情的合法性如何？」可惜的是，並不是所有老師都有時間和能力依照教學理念發揮、帶動學生討論。就讀台灣南部名校的黃同學就說，他的歷史老師通常只照課本講。黃同學形容，課本就像是「給你一碗白飯」，沒有讓他感受到試圖強加特定史觀。以他們學校採用的「三民書局」教科書為例，說到二戰如何結束既不是寫「終戰」一詞，也不是用「抗戰勝利」，僅僅是說日本在8月15日無條件投降。相較之下，中國的歷史課本在黃同學看來像是「瘋狂加料」，「你吃的是米，可是你的味蕾感受到的是調味料」。 在政府大力主導之下，中國教科書的二戰歷史敘事不脫於官方的表層說法。例如「人民教育出版社」的必修歷史課本上說：「中國戰場是世界反法西斯戰爭的東方主戰場，在全民族團結抗戰中，中國共產黨發揮了中流砥柱作用。」接受過中國高中教育、後來赴澳洲留學的海外中國人何立言向DW表示，「中國反法西斯」這個名頭用了很多年，但從沒有遇過有老師仔細說明什麼是「法西斯」，而是只傳達出「日本就是法西斯，納粹德國就是法西斯，那你記住了，我們的敵人就是法西斯」。「所有的抗戰敘事裡面都是說，我們的侵略者絕對是壞人……因為你一旦承認他的人性，再去對他進行以牙還牙、以眼還眼，或是嚴重很多的報復的話，就會喪失了正當性。」何立言認為，中國官方不斷重複仇恨與受害者的敘事，強化了仇日情緒，甚至可能引向一種危險的結局，去解決另一場戰爭。 從政府到民間，強調中國民族主義的二戰敘事塑造出「唯一正確」、不容挑戰的論述，有些學生因此傾向不表達看法，選擇噤聲。一位選修日語、嚮往赴日留學的中國高三學生詩雨告訴DW，她有一些很「激烈愛國」的同學，會覺得「要直接發射原子彈把日本打沉了」；遇到這種同學，她通常選擇沉默，「要實在非得讓我說的話，我就順從一下…就是被人說」。當代需要什麼樣的戰爭敘事？台灣大學的歷史學者陳翠蓮指出，中國的近代史有一種「很強的恥辱感」，影響當代怎麼看待歷史。 「他們的歷史敘事一方面是要重新找回中國夢、中國人的光榮，再配合政治意圖，會強調怎麼恢復中國的榮光，例如從中國租借出去、割出去的，都要一一收回來，所以香港是第一個，台灣是接下來的目標。」 若要跳出民族主義式敘事，或許需要對戰爭建立更立體的理解。陳翠蓮說，在大學歷史系課堂上，通常不是從特定國家的立場出發，而是拆解戰爭的脈絡，例如戰爭在什麼情境發生、哪些國家出於何種企圖、如何宣傳、動員了哪些人、這些人又受到什麼影響。台灣高中歷史老師黃惠貞說，講到戰爭，絕不應歌頌任何所謂「偉大的戰役」，因為每一場戰役背後都是無數的平民苦難。 「這些人戰死的理由是什麼，我們需要好好去認識，然後我們要想怎麼去看待這些為了自己相信的信念而戰死的人，才知道要怎麼去做選擇。」創辦「故事」歷史推廣網站的台灣出版人塗豐恩告訴DW，二戰的歷史情境，也有能跟隨當代對照之處。在當今台海兩岸的緊張情境下，台灣內部有人認為應盡速備戰，也有人認為應放低姿態；同理，二戰期間也有主戰與主和派，能幫助現在的人藉用、依自身處境做出更好的決定。 塗豐恩也觀察到，二戰結束80週年之際，日本的出版界陸續出了許多對戰爭的新詮釋；台灣雖推出了一些翻譯著作，但仍較少有本土的書寫。他補充道，近幾年有《由島至島》、《聽海湧》等影視作品，從東南亞的視角去看台灣在二戰中的角色，這些都有助於觸發更多討論，回應當代社會。中國也有談二戰議題的新電影推出，但在嚴格的審查之下，基本上仍只能說官方能夠容許的故事。許多〈愛國〉常遭外界詬病，例如《南京照相館》便遭批渲染、鼓動仇恨。在澳洲的海外中國人何立言說，置身於中國的抗戰敘事體系之中，必然會接收到充滿愛國主義與仇恨色彩的訊息，也很難沒有情緒反應。 「你一旦選擇留在那裡，你想什麼，就不是你能決定的了。」何立言談及自身與友人的經驗，認知到並不是每個人都能夠從民族主義敘事裡脫身，也不是每個人都撐得住時時刻刻的高度反思、去對自己「進行一種個人化的戰爭」。何立言說，那樣的反思非常消磨，但是「人不能每時每刻都體會痛苦，那活不下去」。 東北的高中生伍六認為，「愛國電影可以有」，因為人民還是有義務知道自己的國家發生過什麼事情；然而，現在大部分的戰爭片卻反而像是在發揚另一種軍國主義。「如果說理性一點的愛國，我就會把史實放在你這邊，你自己去想到底是怎麼回事，自己去想到說，我們確實應該反對法西斯……而不是說，我不告訴你史實，就只告訴你應該怎麼想。」伍六表示，戰爭應該是涉及全人類的事情，不該只侷限於「誰打了你，你討厭誰」的層次。她認為，重要的是該如何從中汲取教訓，才能不讓戰爭再有重演的可能。出於安全考量，中國學生伍六、詩雨、何立言皆為化名。（本文由「德國之聲」授權轉載）

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journalist: 德國之聲

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title: 記憶的煙硝：80年後兩岸歷史教育如何談二戰？


content_text: 蘭西（Tresnae Ramsey）透過肥胖藥物tirzepatide，不到一年減掉100磅體重（約45公斤），但她的皮膚還留著肥胖時的記憶，鬆垮、下垂、堆積成皺摺。她說，「我坐上沙發時，會聽到『啵』的一聲。」起初她覺得這不過是個小代價，因為體重減輕後，蘭西的子宮內膜異位症和纖維肌痛症狀獲得舒緩，血壓和血糖也回到正常值。但隨著皮膚日漸鬆弛、乳房下垂，37歲的她愈來愈在意外表，開始避免去健身房、公共泳池和任何需要露身體的場合。鬆弛的皮膚，一直是接受減肥手術（如縮胃）或快速減重的患者的常見苦惱。近年來，新型減重藥物（如 Ozempic、Zepbound、Wegovy）更加普及、效果更強，醫師也發現鬆弛皮膚的案例變得更常見。美國現在有8分之1成年人表示曾使用過這些藥物，進一步使得消除或緊實鬆弛皮膚的體雕療程需求增加。但這些服務往往價格高得嚇人，而超音波、射頻、雷射治療等非手術療程，在大幅減重後的效果大多缺乏研究支持。許多網紅乘虛而入，在網路上兜售各種乳霜、膠原蛋白、補充劑與其他可疑療法。蘭西說，「我以為我知道減重後會是什麼樣子，但沒有人警告我會有皮膚鬆弛的問題。」這是因為體重下降太快，超出皮膚反彈的能力。膠原蛋白和彈性蛋白是支撐皮膚緊實的關鍵。皮膚能因應體重增加、健身或懷孕延展，但像橡皮筋拉太久一樣，皮膚不見得一定能恢復原狀。 廣告 減肥時，脂肪層（皮下組織）縮小，皮膚與肌肉間會留下空隙，「皮膚必須找地方去，因為重力，皮膚通常會往下垂。」紐約大學朗格尼醫學中心肥胖醫學專家洛夫頓醫生（Holly Lofton）解釋。洛夫頓醫生表示，年輕或減重幅度小的人，皮膚有時能收縮回去，適應身體的新輪廓。但佛州皮膚科醫師伍勒瑞-洛伊德（Heather Woolery-Lloyd）表示，減掉50磅以上體重（約22.68公斤）或減重很快的人，皮膚通常不太容易反彈。25歲之後，膠原與彈性蛋白水準也會開始下降。她說，「如果你的皮膚能彈回來，那你很幸運。」鬆弛的皮膚可能會引發紅疹、感染以及心理壓力。對許多人來說，鬆弛皮膚不只礙眼，還會造成實質問題。在麻州總醫院專攻肥胖醫學的執業護理師諾珊（Kayla Northam）表示，皮膚常常彼此摩擦、滑動，久而久之，這種摩擦可能會引起紅疹、磨損，甚至造成潰瘍。汗水也可能積聚在皮膚皺褶中，讓患者更容易罹患細菌和酵母菌感染。 廣告 諾珊20歲時做過減肥手術，體重減少150磅（約68公斤），但留下大量鬆垮的皮膚。她的體重雖然減半，但走路時皮膚會拍打到腿上，運動時手臂上的皮膚也會被拉扯。她說，「那真的很讓人沮喪，而且非常不舒服。」身體上的挑戰會連帶造成心理上的困境。耶魯大學醫學院臨床心理學家艾芙拉姬（Valentina Ivezaj）指出，一項研究顯示，鬆弛皮膚與憂鬱程度升高有關。儘管研究顯示，大幅減肥後一般對身體的滿意度會好轉，但偶爾會有些患者說因為鬆垮的皮膚，感覺反而更糟了。「有些病患告訴我，雖然瘦了，卻比胖的時候更沒自信很多，以前體型較龐大的時候至少感覺身體結實。」保養乳液和補充劑無法真正讓皮膚變得緊致。蘭西依照抖音和Instagram推薦，嘗試過多種乳液與保養品，希望有助找回皮膚的彈性。但專家指出，這些產品的效用沒有好到能會真正收緊皮膚。 廣告 史克里普斯診所雷射與美容皮膚科中心（Scripps Clinic Laser and Cosmetic Dermatology Center）負責人羅斯醫生（Dr. Edward Ross）表示，保濕產品和玻尿酸能讓皮膚看起來更緊實，但需要天天使用才能看到效果。同樣的，含有視黃醇或維他命C的產品，可以改善膚質與光澤，讓皮膚看起來更年輕、更緊致。羅斯醫生表示，視黃醇以及更廣泛的維生素A類產品，是對皮膚健康最好的成分。視黃醇類（Retinoids）是維生素A的衍生物，包括tretinoin（需處方）、retinoic acid（維A酸）、adapalene（阿達帕林）。視黃醇能促進皮膚細胞增生、成熟與更新。但談到鬆弛的皮膚時，羅斯醫生提醒，這些產品的效用更多是外觀上的改善，而非結構上的改變。至於膠原蛋白，研究顯示狀況更複雜。羅斯醫師表示，膠原蛋白乳霜大概無助於真正緊實皮膚，因為它們不會在生物層面改變你的皮膚。雖然有些研究指出膠原蛋白補充劑能改善彈性、保濕與皺紋問題，但一項對23個臨床試驗的最新分析發現，只有由製藥產業資助的研究才顯示出這些效果。 廣告 專家表示，最有效的緊膚方法是鍛鍊肌肉，因為肌肉能填補脂肪消失後留下的空隙。有氧運動與阻力訓練都能幫助改善皮膚彈性，但阻力訓練能促進更多肌肉成長。亞利桑那州的美容皮膚科與雷射醫學專家瓦琪美克（Jacqueline Watchmaker）指出，網紅常鼓吹多攝取蛋白質與喝骨湯來最大化膠原蛋白攝取量，雖然這兩種做法有助增肌，但不要指望能真正增加皮膚裡的膠原蛋白。對於大約減重50磅（約22.6公斤）或更少的患者，一些皮膚科醫師會提供超音波與射頻療程，原理是加熱皮膚的結締組織，刺激膠原蛋白與彈性蛋白生成。瓦琪美克醫師表示，這些療程最適合用在臉部與頸部，「但往身體下方的部位，效果就差得多」，對腹部與大腿幾乎沒什麼作用，而且療效也不是立刻看得出來。接受超音波與射頻治療後，可能需要3到6個月皮膚才會逐漸緊實。她補充說，這些療程必須每6個月到2年重複一次，才能維持效果。 廣告 專家表示，大幅減重後要徹底去除鬆弛皮膚的唯一方法，是皮膚切除手術，也就是切除多餘下垂的皮膚、收緊剩餘部分。長島猶太醫學中心整形外科主任萊普齊格（Lyle Leipziger）醫師指出，這些手術包括臉部拉皮、臂部拉皮、縮胸、大腿拉皮，以及腹部拉皮與腹部贅皮切除術。患者必須在至少6個月內維持體重穩定，才算是合適的手術對象。潛在風險包括出血、感染以及傷口照護上的問題。所有這些手術都會留下長久痕跡。克里夫蘭大學醫學中心整形外科醫師考利（Joseph Khouri）說，「我們是用疤痕換皮膚。」不過，除了手臂拉皮的疤痕之外，大多數疤痕都能隱藏得很好，許多病患也認為效果值得。但他表示，這類手術很少能由保險給付，除非病患能證明「醫療上有必要」，而且嘗試過其他所有方法都失敗。對大多數病人而言，平均5000至15000美元的價格難以負擔。（資料來源：NYT、Healthline、Mayo Clinic）

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journalist: 樂羽嘉

title: 減肥後皮膚鬆弛怎麼辦？膠原蛋白有用嗎？


title: 關稅談判 打造產業聚落端上桌 鄭麗君：美正面回應 政府對政府合作提議

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鄭麗君（中）昨舉行記者會說明談判赴美成果，向美方提出政府對政府打造產業聚落， 獲得美方正面回應。圖左為行政院經貿辦總談判代表楊珍妮、右為經濟部次長何晉滄。（記者叢昌瑾攝）

〔記者鍾麗華／台北報導〕行政院副院長鄭麗君上週率團赴美談判，前天返國，昨舉行記者會說明談判成果。鄭麗君表示，此次向美方提出擴大投資美國的「台灣模式」，由企業自主規劃，搭配政府金融信保機制，同時與美國透過G2G（政府對政府）合作打造產業聚落，她並透露，此模式已獲得美方正面回應。

台灣模式投資美國 有別日韓歐盟鄭麗君強調，「台灣模式」並非單純複製科學園區，也不能簡化成「類科學園區」，因雙方政府角色都很重要；而此模式歷經多次與台灣產業溝通，有別於日、韓、歐盟等的投資方案。

她解釋，「台灣模式」首先是產業投資由企業自主規劃，政府負責整合民間布局。第二、由政府建立金融信保機制，增加對企業金融支持，鼓勵投資。第三、園區開發部分，台灣的科學園區有獨特經驗，不一定完全能在他國複製，但台灣願憑藉經驗，透過台美「G2G」模式合作，創造有利於產業聚落形成的環境，降低企業單打獨鬥的成本與風險。第四為投資環境。鄭說明，我方也向美方表達希望能優化投資環境，提供土地、水電等基礎建設，以及簽證、法規環境等支持。

企業自主規劃 搭配政府金融信保至於「供應鏈合作」產業業別，政院人士指出，包括半導體及其供應鏈，以及AI伺服器等電子製造服務（EMS）高科技產業。

鄭麗君指出，除協商供應鏈合作外，政府也希望對等關稅再調降且不疊加原稅率，並爭取二三二條款優惠待遇，包含半導體及其延伸品、與其他尚未調查完成的品項。

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華東昨股價強勢鎖住漲停19.35元，上漲1.75元、創近15個月以來新高價。（取自官網）

受惠記憶體價格上漲，華邦電（2344）轉投資的封測廠華東（8110）昨股價強勢鎖住漲停19.35元，上漲1.75元、創近15個月以來新高價，成交量逾4.4萬張，外資昨買超4105張、為連6買，累計買超逾一萬張。

受惠AI需求強勁，美光日前停止報價，傳出恢復報價的DRAM、NAND型快閃記憶體價格全上調，漲幅至少20%，激勵股價大漲並創新高價。受惠記憶體價格上漲，華邦電8月已轉虧為盈，下半年逐季獲利可期，華東受惠大股東華邦電的訂單加持，8月營收以6.39億元創今年新高，預期9月營收可望續走高，第三季有機會轉虧為盈，第四季也被看好，帶動買盤湧進，股價勁揚。（記者洪友芳）

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title: 熱門股》大股東訂單加持 華東唱高歌


title: 財經青紅燈》台灣比韓國更早消失？

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台灣今年前8月新生兒僅7萬2778人、年減15.32%，全年幾可確定將連跌11年、續創史上新低，總生育率恐跌破0.8。（資料照）

韓國在2023年總生育率掉到0.72，即婦女一生僅生育0.72個小孩，紐時專欄作家因此撰文〈韓國會消失嗎？〉其實，台灣恐比韓國更早消失！台灣今年前8月新生兒僅7萬2778人、年減15.32%，全年幾可確定將連跌11年、續創史上新低，總生育率恐跌破0.8；而韓國在連跌8年後、去年首度止跌回升，且到今年7月已連續13個月正成長，全年有望回升到0.8。那台灣會不會比韓國更早消失呢？

台灣新生兒數不僅在去年首度未見「龍年效應」，今年前8月持續年減15.32%，全年估僅剩11.4萬人，下滑速度沒踩煞車。減幅有多誇張？以2015年新生兒數的21.3萬人比較，等於一年少掉9.9萬人，更較「五、六年級生」生育高峰時的年均40~42萬人，是僅剩1/3不到！

台灣是僅次於韓國，總生育率倒數第二的國家，比日本約1.15還要不想生（合理替代率至少要2.1）。但被形容將消失的韓國，竟然止跌回升了。因加碼補助生育與龍年效應，韓國從前年的0.72上升至去年的0.75，今年「生」勢更猛；韓國7月新生兒數達2萬1803人、年增5.9%，是連續13個月正成長，累計前7月出生數達14萬7804人、年增7.2%，是1981年以來最佳生育表現，估計今年總生育率可望回升至0.8。

我國出現過二波嬰兒潮，第一波是1958年到1966年、即民國47年次到55年次，每年出生人口都破40萬，9年間出生人口378萬人，2023年起這批「四年級生後段班」、「五年級生前段班」，陸續到了法定退休年齡65歲。

第二波嬰兒潮是1976到1982年、也就是65年次到71年次，這7年間只有1年出生人口沒破40萬，誕生了289萬人，這群六年級生後段班、七年級生前段班，16年後將出現第二波退休潮；這波退休潮將與這十幾年來總生育率屢破底交叉，台灣最嚴重的缺工潮風暴正在形成中。（高嘉和）

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title: 鄭麗君：台積未參與台美談判

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行政院副院長鄭麗君（中）昨天再度重申，「台灣從來沒有承諾過，未來更不會答應這個條件」。左為行政院經貿辦總談判代表楊珍妮政務委員、右為經濟部次長何晉滄。（記者叢昌瑾攝）

重申台灣從未承諾「晶片五五分」 未來更不會答應〔記者鍾麗華／台北報導〕美國商務部長盧特尼克拋出「晶片產能五五分」的說法，剛結束台美第五輪實體磋商的行政院副院長鄭麗君昨天再度重申，「台灣從來沒有承諾過，未來更不會答應這個條件」；至於台積電是否參與台美談判過程，她明確回應：「我可以非常清楚的告訴大家，沒有」。

對於美方提出「五五分」，鄭麗君返台後多次強調「不會答應這樣的條件」，強硬態度被外媒形容為台灣政府反擊，鄭麗君昨強調，「這不是所謂的反擊」，她也重申，第五輪實體磋商並未觸及「五五分」。

對於拒絕美方「五五分」的說法，是否影響後續談判？鄭強調，我方理解是美方希望提升本土晶片製造能力，以滿足一定程度當地需求，希望友好國家一起參與，這是美國的國安目標。

她表示，我方的產業戰略目標，是希望產業根留台灣、布局全球，基於國際產業發展戰略目標下，雙方進行戰略合作，所以我方才會提出擴大投資美國的「台灣模式」來作為對美談判方案，讓台美雙方可以展開高科技戰略合作。

鄭麗君指出，台灣半導體的生態系是數十年逐步發展出來的成果，各界認為台灣的半導體產值占全球相當高比例，但其計算相當複雜，要看算的是產能、產量或產值，還有計算項目的分子與分母是否不同，分子包含先進製程、先進加成熟製程，分母也有純晶圓代工，或是純晶圓代工加計整合元件製造商（IDM）。

鄭麗君說，若以不同計算方式，其實也會看到半導體產業的分布。以二〇二四年來看，純晶圓代工及五奈米以下的最先進製程，台灣產值確實超過九成；但若以先進加上成熟製程來看，在純晶圓代工的產值則是五十六％。若再把分母改成IDM加上純晶圓代工，先進加成熟製程的占比則為廿七％。她強調，半導體製程占比計算複雜，因此雙方不會以這樣的方式討論。

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台積電昨盤中再寫天價1370元，帶動加權指數一度大漲逾500點，終場上漲395點，收在26378點。（中央社）

市場預期美國連續降息機率提升，加上輝達股價再度創下歷史新高的強勁帶動，權值股台積電（2330）昨盤中再寫天價1370元，帶動加權指數一度大漲逾500點，最高來到2萬6489.79點，同創歷史新高，終場上漲395.48點，收在2萬6378.39點，成交量突破5000億元、來到5066.83億元。

三大法人動向部分，外資昨日買超234.1億元、投信賣超4.4億元、自營商買超88.23億元，合計買超約317.92億元；外資台指期淨空單昨增加838口，累積外資台指期淨空單約2.3萬口。

保德信市值動能50ETF（009803）經理人張芷菱指出，AI概念股再度強勢出擊，晶圓龍頭大廠股價再度創下歷史高點，市場關注16日法說會最新訊息，除樂觀看待全年營收可望達到高標，且有機會釋出AI強勁需求及消費電子展望樂觀。

元大投顧分析，多頭依舊握有主導權，除留意上漲動能維持在5日均量之上外，也要觀察後市不宜出現價跌量增的背離走勢。（記者張慧雯）

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title: 盤勢分析》多頭主導 指數再創新高


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超過二十位半導體產業的高層主管警告川普政府，擬議的簽證收緊政策可能會導致重要的人才庫萎縮，並破壞美國擴大晶片製造業的努力。（彭博資料照）

〔編譯盧永山／綜合報導〕彭博報導，超過二十位半導體產業的高層主管（包括兩名不願具名的執行長）警告川普政府，擬議的簽證收緊政策可能會導致重要的人才庫萎縮，並破壞美國擴大晶片製造業的努力。

這些主管反對美國國土安全部一項對F-1學生簽證實施更嚴格限制的計畫，由於此簽證是科技業人才來源的重要管道，他們趕在正式規則出爐前發表意見，並與來自學術界的逾一．七萬份意見書一起提交。

一位不願具名的執行長寫道：「我深感不安，全球晶片霸主地位的競爭正在加劇，這些限制措施可能會使美國讓位給移民政策更為寬鬆的國家。」

半導體產業協會（SIA）表示，到二〇三〇年，該產業將出現近六．七萬個職缺，其中約二十六％職位需要碩士或博士學位。

今年八月提出的學生簽證改革方案，給晶片產業帶來了額外的挑戰，因為該產業正努力因應川普政府的另一項決定，即對多數新申請H-1B簽證者收取十萬美元的費用。儘管半導體製造商對此多半保持沉默，幾家大型公司卻面臨了僱用外籍技術勞工時新增的數百萬美元費用。

整體而言，簽證政策的改變，凸顯了川普總統打擊移民政策，與其提高國內製造業產能、以確保領先中國的目標之間，矛盾日益加劇。

白宮發言人羅傑斯拒絕就學生簽證政策的改變發表評論，但強調H-1B簽證政策透過阻止企業濫用制度並壓低工資，進而將美國勞工放在首位，同時為希望僱用高技術外籍工人的美國企業提供了確定性。

在H-1B簽證政策改變後幾天，輝達執行長黃仁勳強調移民作為人才來源的正面意義，但未批評川普政府的政策。黃仁勳說：「我們希望所有最聰明的人才都來美國，移民對我們公司非常重要，對我們國家的未來也至關重要。」

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title: 美簽證大緊縮 科技業憂人才庫乾涸

people: 黃仁 川普

countries: 中國 美國


title: 美政府關門第2天　華爾街3大指數收盤再創新高

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〔中央社〕美國政府停擺進入第2天，仍未出現轉機，與此同時，華爾街股市3大指數今天收盤則再創新高。

道瓊工業指數小漲78.62點或0.17%，以46519.72點作收。

標準普爾500指數小漲4.15點或0.06%，收6715.35點。

科技股那斯達克指數上漲88.89點或0.39%，收22844.05點。

另外，費城半導體指數上揚126.10點或1.94%，收6626.38點。（編譯：楊昭彥）1141003

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日月潭暑假是「湖中惡霸」魚虎繁殖季，南投縣政府八月起進行電撈防治魚虎球，以往單月進帳動輒數千破萬尾，惟今年到九月底竟仍掛零；縣府表示，今年魚虎球多在岸邊隱密處出沒，導致漁筏難以靠近電撈，加上潭區崛起會吃魚虎魚苗的新強勢物種「皇冠三間」，可能因此才讓魚虎球變少，造成電撈較為不易。

縣府指出，今年發現到的魚虎球大多躲在岸邊有枯枝雜木的地點，使得漁筏難以靠近、無法電撈，未來也可能會改以陸路岸巡，提升電撈防治成效。

另外，今年也有釣客反映，頻頻捕捉到新的強勢外來魚種「皇冠三間」，由於這種原產於南美洲的魚類喜歡吃魚苗，連魚虎魚苗也會吃，可能因此導致魚虎球變少，連帶使得魚球電撈成果不如預期。

縣府說，「皇冠三間」可觀賞也可食用，不排除是被人棄養在潭區，由於該魚會吃其他魚苗，是具侵略性的強勢魚種，目前具體族群數量仍未知，後續將進行監控，並評估是否納入防治。

title: 日月潭新強勢魚種「皇冠三間」 會吃魚虎魚苗


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斥資1.73億元改善1.1公里河道 拓建緩坡護岸及改建橋樑潮州鎮民治溪至泗林橋因河道蜿蜒及防洪寬、高度不足導致排水不佳，颱風及豪雨來臨常發生淹水情形，影響堤岸及周邊民宅安全，經屏東縣政府向經濟部水利署爭取經費補助後，共斥資一．七三億元改善長一．一公里的河道，並拓建護岸及改建橋樑，打造成美麗的水岸綠地公園。

兼具生態與治水功能親水廊帶民治溪貫川潮州鎮市區，從泗林橋至茂林橋河段最為蜿蜒，且河道狹窄，若遇大雨，暴漲的溪水常漫過道路，並沖擊護岸，令當地居民感到擔憂，為解除水患，屏縣府決定以生態工法整治河道。

屏東縣長周春米表示，為保留民治溪河道風貌，縣府以生態緩坡護岸等生態工法進行施工，降低衝擊，茂林橋至泗林橋長達一．一公里的河段，經縣府與水利署努力改善排水環境後，成為潮州鎮一條兼具生態與治水功能的親水廊帶，提供居民休閒遊憩的新場域，感謝私有地主配合施工，讓治水工程順利完成。

縣府水利處表示，該工程由水利署補助一．五八億、縣府自籌一千五百萬元完工，遵循「迴避、縮小、減輕、補償」原則施工，並於高灘地營造昆蟲、鳥類棲息環境，兼顧治水與生態，原溪岸桃花心木移植或留置於新規劃綠帶，沿線新植原生樹種如香楠、楝樹、茄冬等，以碳補償機制達成相對的「零排放」，同時提供親水休憩空間。

設水防道路增三星里救災能量水利處指出，整治後的河道保留生物棲息環境，下游的護岸及橋樑基樁，也不會因為截彎取直後加速淘刷，未來樹木開花結果可吸引蟲、鳥及水族生物棲聚，新設的水防道路有助於提升三星里地區的救災能量，保護障當地居民安全。

title: 潮州民治溪至泗林橋整治 蛻變河堤公園

taiwan-subdivisions: 潮州 茂林 三星 屏東縣


taiwan-subdivisions: 東石 嘉義縣 嘉義市

title: 演唱會加煙火秀 「東石海之夏」好浪漫

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明起為三天中秋連假，嘉義縣政府連三天在東石漁人碼頭舉辦東石海之夏，有演唱會、煙火秀等活動，東石商圈觀光發展協會十月四日舉辦白色市集、手作DIY體驗，提供海味餐盒、痛風海鮮晚宴，營造浪漫氛圍。

縣府文觀局表示，東石海之夏四日、五日有玖壹壹等團體、歌手演出，六日有「悟空大鬧恐龍馬戲團」戲劇表演，六日晚間七點施放十二分鐘「海上煙火秀」。

東石商圈理事長吳思蕙說，活動於四日下午兩點至晚間九點在東石漁港中央景觀台「大船入港船屋」進行，遊客可手作如彩繪磁鐵、海洋瓶、蚵殼蝶谷巴特與蚵殼粉擴香石，特色餐盒有創意料理如泰式風味的打拋蚵、海鮮福袋、香濃焗烤蚵、創新組合烏魚子馬卡龍等。

嘉義市政府四日起至十九日在北香湖公園舉辦「光織影舞」光影藝術展，展出迪士尼經典動畫「愛麗絲夢遊仙境」中花園、瘋狂茶會等場景，奇幻絢麗；市府觀新處表示，中秋連假每晚都有表演，四日開幕晚會幻術師吳冠達演出「夢境魔幻秀」，歌手戴愛玲及李聖傑帶來經典情歌。

五日晚間有「築夢者」舞團、鍋爐爺爺、柏青哥等團隊演出；六日晚間歌手郭靜與周蕙演出。


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台北市大同區華陰街一棟十二層住宅大樓，昨天早上七、八樓處外牆磁磚突然大片脫落，多數被防護網攔住，仍有部分掉落砸傷路過民眾，所幸送醫無生命危險，台北市建築管理工程處派員到場查看後，從重裁罰大樓維管單位卅萬元並限期從速修復。建管處提醒，十年以上的建物可申請修繕補助，每棟最高廿萬元，實支實付，今年已補助八十九件，總金額近五百萬元。但不願具名的專業人士表示，外牆拉皮才能有效提升安全，但因所費不貲，多數大樓傾向局部修繕處理。

建管處指出，該棟建築是一九八四年核發使用執照，屋齡超過卅年，獲報後派員檢視，發現是從七、八樓外牆掉落，提醒管委會應即刻進行全面檢查與診斷，防止類似事件再度發生。

建管處表示，依建築法規定，大樓因未善盡維護管理責任，將釐清維管單位是七、八樓住戶或管委會後，從重裁罰卅萬元。若造成人民生命財產損害，相關人亦須負民、刑事責任。

建管處長虞積學強調，外牆掉落危害公共安全，相關案件都秉持「從重、從速」原則，要求立即改善。市府推動外牆安全檢修及補助，屋齡十年以上的建築物可申請，每棟最高補助廿萬元，實支實付。

建管處統計，二〇二三年共補助五十五件，總金額約二五〇萬元；二〇二四年共一二〇件、六六八萬餘元；今年截至九月底共八十九件、近五百萬元。此外，都市更新處有補助老屋拉皮更新，補助額度上限以不逾總工程經費的五十％，且不超過一二〇〇萬元；但因外牆拉皮經費動輒上千萬，不少申請的社區在了解相關規定後，通常會轉為申請修繕補助，選擇花費較少、施工期程較短的局部修繕。

title: 大樓外牆剝落砸傷人 北市建管處重罰30萬


title: 守護主權 蘇澳艦交艦、蘭嶼艦下水

content_text: 海巡署打造十二艘六百噸級巡防艦，第十艘的蘇澳艦昨天交船，第十一艘「蘭嶼艦」也下水。海委會主委管碧玲指出，蘇澳艦服役展現政府面對多元海上挑戰絕不鬆懈、全力完成維護主權的決心，彰顯國防自主。（圖：記者李惠洲，文：記者洪定宏）

taiwan-subdivisions: 蘇澳 蘭嶼


taiwan-subdivisions: 五峰 楊梅 新竹縣 頭份 新竹市

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總工程經費高達六億元的新竹縣縣道一二二線（南清公路）四十三．五K改善工程昨天開工，將興建長二二五公尺、寬十公尺的新橋、改善路線線形，期盼提升山區道路安全，方便遊客前往清泉風景區及觀霧國家森林遊樂區，成為五峰鄉的新地標，預計二〇二七年底完工通車。

縣長楊文科表示，縣道一二二線四十三．五K路段位處高潛勢土石流區，過去每逢豪雨即傳出坍方阻斷交通，造成居民生活不便與觀光遊客安全疑慮。此次工程由中央補助三億八二三萬元及縣府自籌兩億九一九三萬四千元辦理，總工程經費六億十六萬四千元。

五峰鄉長秋維書表示，感謝中央、縣府及各級民代十幾年的努力，這條道路可改善部落居民通勤、農產運輸與觀光旅遊交通安全品質，避開危險路段安全回家。

工務處長戴志君表示，縣道一二二線四十三．五K附近路段原本線形不佳，彎道半徑過小，屬重複致災區域，工程將增設跨越坑溝的新橋，採預力箱型梁設計，配置雙車道，工期為一〇八〇日曆天，施工期間將進行交通管制。

另外，影響大新竹地區交通發展的「國道一號楊梅至頭份段拓寬工程」大邁步，日前由高公局提出的都市計畫變更案。

有關行經新竹市部分，竹市都市計畫委員會九月廿五日審議通過，將送內政部審查，預計明年完成用地取得作業，並在二〇三三年完成整體建設計畫。

title: 竹縣122線改善 6億打造五峰新橋


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還發公文要求電子看板播放 盧︰市長就是城市代言人台中市政府的各種活動，幾乎都看到市長盧秀燕的肖像引發抨擊，昨天多位民進黨議員更在市議會痛批，市府將手伸進學校，教育局就公告，依照新聞局的公文，要求各學校利用LED電子看板跟電視牆等平台來播送宣傳盧秀燕的政績，直斥盧秀燕砸錢來包裝自己，無所不在；藍白議員則反批，市長本來就是城市代言人，而且可省下代言費。

市府活動 幾乎都看到市長肖像台中市長盧秀燕表示，市長就是城市代言人，從以前便如此，她也很樂意來為市政宣傳，很樂意被利用，並說昨晚她就接受彰化縣府邀請一起為金馬獎的商品宣傳，而且民間只要合法廠商，也樂意無償幫忙。

議員陳淑華昨天在市議會一一秀出在公車、捷運綠線站體、觀光巴士都看到盧秀燕肖像，根本就是無所不在，現今連校園也不放過，市府教育局就公告，表示依照新聞局的公文，要求各個學校利用LED電子看板跟電視牆等平台來播送宣傳盧秀燕的政績，教育設備變成盧秀燕宣傳工具，盧秀燕寧可砸錢來包裝自己，就是不肯免費營養午餐。

綠營︰盧年花2500萬包裝自己議員陳俞融炮轟盧秀燕每年花逾二五〇〇萬宣傳、放自己玉照，「撲天蓋地在宣傳自已、放送自己，只好你盧秀燕一個人」；張家銨質疑「是政策露出，還是臉露出」，難道台中市吉祥動物石虎家族不能用，行銷台中東勢水蜜桃，計程車全輻照片廣告在台北市滿街跑，只見盧的大頭照，水蜜卻那麼小顆。

行銷水蜜桃 卻只見盧的大頭照議員黃守達也問盧秀燕，如果不是市長授意，局處不會用，並指石虎家族、霧峰搜救犬、秋紅谷的黑天鵝都不能代言嗎？

國民黨議員陳政顯、李中、黃馨慧、黃佳恬等人則力挺盧秀燕，李中更說盧市長是草船借箭，別人愈罵，愈多人注意、行銷效果愈好，陳政顯則說，城市要偉大，宣傳很重，綠美圖和會展中心，一定讓全世界看得見；民眾黨議員江和樹指出賴清德及綠營縣市長也在代言、拍廣告。

title: （台中）盧秀燕宣傳政績 議員抨校園也不放過

people: 盧秀燕 黃馨慧 陳政顯 張家銨 黃守達 李中 陳淑華 賴清德

taiwan-subdivisions: 東勢 霧峰 彰化縣


taiwan-subdivisions: 基隆 太平

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基隆虎仔山海景第一排的「太平青鳥書店」，號稱最美的書店，但書店一日晚上在臉書貼文將於十月廿二日結束營業，昨天有許多民眾來看書賞海景，認為這裡空間和氛圍很棒，要結束營業實在很不捨。市府都市發展處表示，太平青鳥書店租約到期，市府年底前將招租，引進團隊營運。

議長童子瑋表示，這棟舊校舍承載城市記憶，建議轉型為青年旅舍，結合住宿與文化，並與基隆地標公園串聯，讓旅人能在山海之間體驗港都獨特風景。

太平青鳥書店一日晚上在臉書粉專公告將熄燈，表示「四年間接待過無數旅客與愛書人，舉辦數百場活動，銷售超過萬本書籍，營業時段也從白天延長到深夜」，但仍不得不面對經營困境，最終做出歇業的艱難決定。

消息曝光後，許多人十分不捨，「基隆書店又少一家」、「孩子每次在這裡奔跑遊戲，留下好多珍貴回憶，真的不捨」。昨天有不少親子一起前來看書賞景，對將熄燈感到難過。

title: 最美望海書店》基隆太平青鳥書店 22日熄燈


title: 自由廣場》別把意識形態帶進校園 中市府片面禁打高端的荒謬

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◎ 楊智強

台中市政府近期宣布，公費流感疫苗在校園集中施打時將排除高端疫苗。市府所持理由是家長信任度不足，但如此獨斷，已導致疫苗品牌遭受排擠。如此禁令讓人錯愕，疫苗是科學產品，通過嚴謹的審查程序，但中市府卻將政治意識形態帶進校園，不僅荒謬至極，更嚴重損害公共利益。

此因，高端流感疫苗經過嚴格的臨床試驗暨國家食藥署認證，安全性及有效性與其他大廠疫苗無異。疾管署及衛福部均證實各家合法疫苗皆合格有效，無因疫苗品牌而有品質差異。疫情防疫的核心應是科學證據與實證數據，而非因為政治或民粹考量挑選疫苗品牌。

試問台中市政府，疫苗的功效會因為施打地區不同而打折嗎？若高端疫苗確實既然已在醫院和診所由醫生常規使用，為何一進入台中校園就突然失格？這種校園外可打、校園內禁打的差別待遇，徹底戳破了市府假藉「家長信任度不足」的說詞。這項禁令毫無任何科學或公衛邏輯支撐，是標準的自相矛盾。

各種合格疫苗品牌並立，各人選擇不同，中市府應提供多元選項，才能有效提高接種率、降低疾病重症。藉政治理由不當壓抑特定疫苗，形同政府用疫苗當作政治工具，將公共衛生演化成政治鬥爭的戲碼，這種行為令人錯愕，更是對全民健康的輕忽。禁止高端流感疫苗進入校園，除了非法限制施打選擇，更增加反疫苗情緒，削弱群體免疫效果。

疫苗政策應回歸科學與公共利益，台中市政府此舉明顯是反科學、政治干預公共衛生的典型案例。此舉成為校園公共衛生的負面教材，破壞家長對疫苗政策的信任，混淆科學與政治界線，長遠看將嚴重損害防疫成效與社會和諧。公共衛生決策理應立基於科學與專業，尊重每一位民眾的接種權利，不應成為政治意識形態的工具。

台中市政府應回歸專業，立即撤銷這項荒謬禁令，停止將人民健康當成政治籌碼。別讓我們國家的未來主人翁誤以為，在台灣，政治可以凌駕於科學之上，成為群體防疫的絆腳石。

（作者是教師）

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taiwan-subdivisions: 花蓮 光復

people: 應曉薇 柯文哲

title: 「要把柯文哲一槍斃命」應曉薇：我和黃景茂是最佳男女配角

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台北地方法院審理京華城容積等弊案，今天傳喚共同被告、台北市前都發局長黃景茂作證；詰問後，台北市議員應曉薇發言表示，「欲加之罪何患無辭？我和黃景茂是本案的最佳男、女配角。」（記者王藝菘攝）

台北地方法院審理京華城容積等弊案，今天傳喚共同被告、台北市前都發局長黃景茂作證；詰問後，台北市議員應曉薇發言表示，「欲加之罪何患無辭？我和黃景茂是本案的最佳男、女配角，如果我們不入罪，要怎麼把柯文哲一槍斃命呢？」

應曉薇今天單獨到北院開庭，女兒應佳妤並未陪伴在身邊，她上午對媒體說，女兒去花蓮幫忙、去光復鄉剷土了；她今日氣色明顯好轉，在法庭內的發言也犀利不少，少了以往的悲情，多了對檢方的嘲諷與批評。

應曉薇表示，感謝檢察官今天對黃景茂的提問，更加證明她的清白；黃景茂的證詞證明她沒有對黃施壓，之前其他公務員作證也都說她沒有施壓。在她眼中，黃景茂是如此專業、誠實和老實，她對黃只有「尊敬」2字。

應曉薇說，黃景茂證稱他的手機行事曆是都發局行程秘書在處理，上面記載2020年4月9日下午2時至2時半，她和黃景茂在市議會見面，而檢察官今天提出黃景茂同日簽核的「京華城陳情案轉研議」簽呈，黃的用印簽署時間是同日下午2時45分，檢方據以質疑她和黃景茂見面與批核簽呈有關係，黃已證稱兩者沒有關係，應曉薇則揶揄檢察官，「難道黃景茂在議會和我見面後，馬上跑步衝回市政府批簽呈嗎？」

應曉薇解釋，她發出的有關都發局開會、協調會通知，都會禮貌性地列入局長名字，局長未必會親自到場，而是派相關科室官員過來，「黃景茂你知道我辦公室沙發是什麼顏色嗎？是大紅色，而且一進來就有一尊大大的關聖帝君，你知道嗎？」

應曉薇說，民代沒有很大的權力，檢察官為了入她於罪，還把某段媒體社論一字不差抄進起訴書裡，「欲加之罪何患無辭？」令她心痛到極點，她和黃景茂都是最佳男、女配角，「如果我們不入罪，要怎麼把柯文哲一槍斃命呢？」


title: 俄飛彈升級 烏愛國者攔截率剩6%

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英國金融時報一日報導，根據烏克蘭與西方官員的最新分析，俄羅斯在經歷數月密集空襲後，已成功升級其「伊斯坎德」與「匕首」彈道飛彈，使其具備躲避美製「愛國者」防空系統攔截的能力，令烏克蘭九月份飛彈攔截成功率驟降至六％，對烏克蘭的關鍵基礎設施與防空能力構成重大威脅。

報導指出，「伊斯坎德-M」（Iskander-M）為機動式彈道飛彈系統，射程約為五百公里；「匕首」（Kinzhal）則為空射型彈道飛彈，射程約四百八十公里。俄方對兩款主要飛彈系統進行技術改良，使其在飛行模式上出現關鍵變化。發射初期仍遵循標準彈道軌跡，但在接近目標的末段階段，會突然改變航向，進行近乎垂直的俯衝攻擊，或是實施能混淆並避開愛國者攔截飛彈的機動動作。這兩種新的末段機動能力，使得烏軍防空系統難以預測飛彈軌跡，攔截難度大幅提升。

愛國者系統是目前烏軍唯一能有效攔截俄羅斯彈道飛彈的防空武器。烏軍在八月能成功擊落約三十七％的俄羅斯彈道飛彈；但到了九月，攔截成功率驟降至六％。烏克蘭空軍一日更證實，在一整夜的空襲中，俄軍四枚伊斯坎德-M飛彈全數命中目標，顯示防空效能已遭嚴重削弱。

俄飛彈能夠改變軌跡與實施機動在一份涵蓋四至六月的美國國防情報局評估報告中，也指出烏軍因俄方近期的戰術改良，包括飛彈能夠改變軌跡與實施機動，難以有效運用愛國者系統進行攔截。此外，美方攔截飛彈交付速度延遲，也加劇烏克蘭的防禦壓力。面對日益嚴峻的空襲威脅，烏克蘭總統澤倫斯基警告，莫斯科可能重施故技，針對烏克蘭電網發動攻擊，企圖讓全國在寒冬中陷入黑暗。

countries: 俄羅斯 美國 烏克蘭 英國


taiwan-subdivisions: 淡水 樹林 新北

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立院預算中心針對央行最新決算報告指出，近十年決算盈餘超出預算甚多，皆在600億元之上，所訂目標似嫌保守，對營運管理缺乏挑戰性，宜實設定合理預算盈餘目標。另近年度買賣交易目的債券利益逐年減至2022年度虧損，迄2023年度方轉虧為盈，宜審慎研析國際市場走勢，並機動調整投資組合。

中央銀行昨（2）日表示，央行的盈餘與預算編列是以維持貨幣政策穩定為核心目標，非追求最大盈餘，且由於金融市場易受匯率與國際利率波動影響，預算編列需保守且具彈性，以保障政府財政調度不受衝擊。央行指出，歷年繳庫實績穩健，並常有超額盈餘保留至次年度繳庫，展現良好財務管理。

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經濟部明年將祭補助發展儲能，廠商設置「表後儲能」系統，每千度（MWh）補助500萬元，單案最高補助5,000萬元，且須使用國產電池芯才適用。對鴻海集團（2317）、台塑新智能、能元科技（台泥）、有量科技等電池產業鏈，將是一大利多。

經濟部近日將公布相關補助要點，此為四年計畫，明年規劃15億元，往後第二至四年分別規劃15億元、10億元、10億元，合計四年匡列50億元。

經濟部為鼓勵廠商在廠區內設置儲能系統，除提升用戶端用電韌性外，還可適時參與台電需量反應，為自己省下大筆電費。

儲能設備若直接併接至電網，稱為「表前儲能」，而「表後儲能」則是將儲能裝置安裝在用戶電表後，由用戶自行設置及管理，或與能源服務公司合作，透過智慧控制系統，可抑低尖峰時段負載量，也能降低電費。

據經濟部規劃，表後儲能補助須綁定國產電池芯，除了推動儲能外，也有助扶植相關產業鏈，國內包括鴻海等大廠可望迎來新商機。

能源署表示，補助計畫每場所（依電號）申請上限為10MWh，也就是最多5,000萬元。

據了解，內政部消防署預計10月中下旬發布化學電池的消防指引，初步規劃以室外設置為主，並可能調整空間配置規定。

能源署說明，表後儲能消防安規重點，包括設置防火牆搭配自動灑水系統或通過延燒測試，與住宅、建築物、停車場、公共道路安全距離可縮減為三公尺；設置於工廠廠區戶外時，不得設置於通路、避難通路與車道，並距離基地界線及建築物外牆距離三公尺，設置防火牆可縮短為一公尺。

「電力系統與儲能」是2050年淨零轉型的12項關鍵策略之一，以明年預算來看，淨零12項關鍵戰略的750億元預算當中，電力系統與儲能就編列222億元，主要辦理機關為台電。

為降低再生能源間歇發電對電力品質影響，隨著再生能源建置規模逐年成長，電網系統所需求的資源規模也須持續滾動檢討，而儲能系統扮演極為重要角色，也是未來推動重點。

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title: 催動工廠設置表後儲能 能源署：發揮「藏電於民」效果

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經濟部編列四年計畫補助表後儲能，能源署表示，用電大戶因應電壓及頻率變化，將可透過發電機及儲能因應，增加電力韌性；且業者仍可參與需量競價，可發揮藏「電」於民的間接效果。

能源署副署長吳志偉表示，鼓勵科學園區、產業園區廠商申請，因空間配置較易尋得合適地點，廠商可強化自身供電韌性，有效應對電壓或頻率不穩定的情況，並可降低契約容量，結合發電機進行混合應用，取代傳統的UPS不斷電系統。

工廠設置表後儲能的好處，一是有效提升用戶端用電韌性，其次是把沒用到的電力賣回給台電，例如參與需量反應方案等，大用電戶可因此省下大筆電費，且對電力系統穩定也做出貢獻。

根據經濟部113年度全國電力資源供需報告，未來將推廣燃料電池等作法，整合多元再生能源和儲能技術，確保電力系統運作穩定。

政府規劃今年設置併網型儲能目標為1GW，包括由台電公司自建及採購輔助服務。台電公司自建部分已於台南鹽田光電站及路園、龍潭、冬山變電所等自有場地，完成共0.16GW。截至2024年底，台電公司透過電力交易平台向民間採購的儲能輔助服務累計容量約1.26GW，併網型儲能已提前達標。

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美國海關暨邊境保護局（CBP）日前以勞工議題為由，對巨大（9921）集團發出「暫扣令」，巨大昨（2）日指出，近期將與CBP會面，釐清「暫停輸美令」緣由並對當局說明，也將全面收集巨大集團落實勞工人權的相關努力與成果，以澄清誤解。

針對CBP於2025年9月24日（美東時間）對巨大集團台灣製造據點發布「暫扣令」（WRO），須暫停輸美相關產品。巨大期許，努力溝通以在最短時間內豁免該令。

巨大集團禁輸美令改善概況巨大近日遭到CBP發出暫扣令後，相關話題備受外界討論，甚至有網路傳言指摘巨大在勞權上的若干疏失。對此，巨大昨日除了聲明並無網路指摘事項外，也指出，該集團在台灣已在ESG上已有具體且豐碩成果，也將持續努力提升相關作為。

業內指出，單就「勞權」一項，巨大等國際級企業必然多依循台灣法規，台灣官方給過，美國卻不一定同意，顯見台灣法令規範在勞工權益思維與作法上，仍有調整空間，必須與國際接軌，否則類似案件將層出不窮。

針對此一事件，巨大表示，將依據國際勞工組織的11項大項規範以及每大項中數百項細項深入檢視，提升對員工的照護與權益保護，這也是巨大身為國際級大廠必須努力的目標。

巨大指出，面對CBP最大的困難是，CBP並未明確指出巨大問題所在，巨大能做的是全面整理巨大在勞工人權所做的努力，並且持續改善。巨大計畫在最短的時間內與CBP正式會面，希望儘速釐清並解除暫扣令。

巨大表示，事件發生十天以來，巨大持續推動各項因應行動，秉持公開透明態度，持續推動各項因應行動，截至10月2日，公司積極推動對外應對。

9月29日，巨大已透過美國律師事務所正式與CBP展開接觸，並將於近期安排正式會面。

9月30日，巨大正式致函外交部、勞動部與經濟部，完整呈報進度並懇請協助。集團同步與主要國際合作夥伴展開積極溝通，確保供應鏈穩定與市場信心。

另外巨大持續落實與強化措施，針對外界關切的勞動與人權議題，包括零招聘費（Zero Recruitment Fee Policy）政策與宿舍優化等已推動之相關改善措施，巨大正持續追蹤與稽核執行狀況，確保改善措施符合國際標準且建立制度化的保障。

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title: 巨大爭取解除美暫扣令 拚最短時間內豁免


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美國海關先前對巨大（9921）集團發出「暫扣令」，引發業界高度關注。業內指出，巨大是自行車產業的龍頭，在國際上也動見觀瞻，因此或許被拿放大鏡檢視，不過，台灣還有許多國際知名企業絕不可抱著幸災樂禍的心態，未來企業對於勞工權益保障、人權盡職調查等，都將成為走向國際的標準配備，不可不慎。

美國海關暨邊境保護局（CBP）於2025年9月24日（美東時間）對巨大集團台灣製造據點發布暫扣令（WRO），暫停輸美相關產品，引發各界關注，巨大自行車版圖是否因而受到衝擊，更是關注的重點。

過去遭到CBP發布暫扣令的廠商，命運各有不同，有的快速解除，有的持續數周，也有的超過二個月或是更久，因為情況不可預知。

巨大目前不作任何預期與猜測，只低調表示，台灣對勞工人權的相關規範仍是相對落後，重視程度也確實不如國際，巨大即使全部依循國內法令，仍不一定能滿足國際的標準，現在能做的就是全力改善，以符合國際的要求。

國際勞工組織對於勞工的保障，人權的重視，有相當全面而且細節的規範，程度遠超過台灣對勞工的保護。就如巨大所說，巨大一切都合法，而且盡力做的比合法更好，即使如此還是不夠。並且因為巨大已經被CBP盯上，巨大更是要全力符合國際的標準。

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title: 巨大輸美卡關／勞權保障 走向國際標配

countries: 美國 台灣

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people: 侯友宜 蔣萬安

title: 輝達進駐北士科瀕臨破局 新壽：不能同意合意解約

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輝達進駐北士科瀕臨破局，新光人壽昨（2）日還原與北市府協商的三項方案，各案皆未能獲三方一致同意，新壽已備妥資金，執行原有的開發計畫。

台北市副市長李四川昨日回應，新壽若對市府所提初步條件不滿意，可以正式提出想要的條件，北市府會依規定來編列預算，送議會審查。

輝達落腳北士科瀕臨破局，地方政府近期則頻頻向輝達招手，新北市長侯友宜表示，會爭取輝達到新北市，已規劃林口A9站兩塊地，若北市做不下去，新北隨時可接棒；台北市長蔣萬安重申，目前很清楚就是兩個方案，「我們也都跟輝達保持密切聯繫。」

新壽與北市府持續交鋒，昨日新壽還原三大方案，包括地上權直接移轉給輝達，未獲北市府同意；由新壽依輝達要求設計興建，再移轉給輝達，未獲輝達同意；以及北市府與新壽合意解約，新壽不同意。對於合作瀕臨破局，新壽強調已準備充裕資金可執行原有開發計畫。

新壽表示，為爭取輝達進駐努力尋求各項解決方案，並與北市府多次協商。首先，1月北市府提議合意終止本案地上權契約方案，新壽依法不能同意；依投標取得本案50年地上權開發計畫，新壽應有預期可得租賃收益，但北市府提出的合意終止條件未涵括新壽未來預期收益，顯非合理，有損股東及保戶權益，如新壽配合放棄此部分未來收益，恐有致使公司決策人員涉及違法背信法律責任。

第二，5月協商現階段直接移轉地上權予輝達方案，新壽同意且與輝達就本方案已達成共識，待北市府同意後即可辦理。提出本方案前，新壽已先委請外部專業法律顧問進行適法性評估，並函文北市府說明依據「台北市區段徵收土地標售標租及設定地上權辦法」第18條規定，如經北市府同意，新壽即可移轉地上權予輝達，而該辦法並無「建物興建完成後始得移轉」限制，亦即無違法疑慮，北市府實可基於重大公共利益、民法情事變更原則等考量，免除本案地上權契約的轉讓限制。

第三，8月協商關於建物興建完成後再移轉予輝達的方案；新壽同意依本案地上權契約，按照輝達的建築設計為其興建，並於建物興建完成後移轉相關權利予輝達。然而，新壽雖已一再向輝達說明本方案規劃內容，但輝達迄今未同意。

最後，新壽已準備充裕資金，可依約執行原有開發計畫方案。

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title: 北士科地上權案 三贏局面演變為三輸

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新光人壽位於北士科地上權案，因台北市政府、新壽與輝達，無法在三個方案中取得共識，瀕臨破局，新壽已做好心理準備「走自己的路」，不過因開發時程延宕，恐無法在2027年期限內取得使用執照，面臨遭罰命運，讓原本三贏局面，走向三輸。

輝達今年5月來台風光宣布將落腳北士科，卻因為合作備忘錄無法符合法規需求，地上權制度僵化無法應變，讓結局開始變調。

在這短短的四個月期間，北市府因政治壓力，無法大破大立，為輝達開闢直通道，最後甚至掀出新壽與輝達的商業協議底牌，引發市場譁然。

據知情人士透露，因為台北市政府願意提供的解約金額，與輝達、新壽之間的商業協議，差距甚大，北市府甚至一度希望新壽出面，向市政府申請預算，再交由市議會審議，讓新壽獨自面對市議會及全體市民的壓力，最後新壽因身分不合拒絕。

在地上權直接移轉、先蓋後移轉、合意解約等三大方案無法取得共識的情形下，破局已成必然，接下來台北市政府要面臨廣大市民質疑為何全球最強大的晶片廠無法落腳台北，新壽要面臨無法如期取得使用執照而挨罰，輝達則可能因為無法在台北精華區蓋總部，滿足員工及供應鏈的需求而抱憾。

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title: LINE Pay 攜樂天 衝跨境行動支付

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台灣最大第三方支付業者LINE Pay（7722）持續擴大跨境支付業務。繼樂天免稅店、樂天超市後，昨（2）日宣布與韓國樂天集團擴大合作，拓展旗下娛樂事業版圖的行動支付服務，成為國內首家進駐樂天世界的行動支付品牌。

即日起，LINE Pay用戶可於首爾樂天世界、釜山樂天世界、首爾樂天世界塔Seoul Sky以及樂天世界水族館，以LINE Pay支付入場票券、園區餐飲以及紀念品消費。

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countries: 台灣 韓國


companies: 蘋果 Google Apple

title: 蘋果攻智慧眼鏡 叫陣Meta

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知情人士透露，蘋果已暫停原先改版Vision Pro頭戴裝置計畫，把資源轉向更迫切任務：開發智慧眼鏡，以便與Meta同類產品競爭，外界預期蘋果加入戰場後，有望為智慧眼鏡掀起一波洗牌戰。

據悉，Meta因長期投入智慧眼鏡，至今有數十款相關產品，全球市占率高達七成，包括小米、宏達電（2498）、華為、阿里巴巴、Google、三星等品牌廠緊追在後，期盼未來能分食此一大餅。

傳蘋果加速開發AI眼鏡概況彭博資訊報導，蘋果原本準備推出更平價輕便的Vision Pro產品，代號N100，預定2027年上市。但知情人士透露，蘋果上周已在內部宣布，將把這項專案員工挪往投入加速開發智慧眼鏡。

知情人士表示，蘋果正在開發至少兩款智慧眼鏡，第一款代號「N50」，將與iPhone搭配且沒有自帶顯示器，目標最快明年發表、2027年推出；第二款是內建顯示器版本，希望挑戰剛上市的Meta智慧眼鏡Meta雷朋Display，預定2028年推出，但蘋果尋求加速研發。

蘋果的智慧眼鏡預料有多種風格且搭載新晶片，內建音樂播放喇叭、攝影相機，支援與手機連動的語音控制功能，蘋果也探索將健康追蹤功能整合到智慧眼鏡。蘋果拒絕對這篇報導置評。

儘管蘋果調整專案優先順序，該公司穿戴裝置領域進展仍遠落後Meta。Meta在2021年推出首款智慧眼鏡雷朋Stories，接著在2023年推出雷朋Meta，意外熱銷。Meta也在9月更新無顯示器版本的眼鏡，搭載升級的相機、電池續航力更長，以及專為運動人士量身打造的新設計。對Meta來說，智慧眼鏡已成為進入硬體產品市場的新立足點。

蘋果的智慧眼鏡將高度仰賴語音互動與AI，但蘋果在這兩項領域表現並非卓越，推出Apple Intelligence平台行動緩慢，延後Siri語音助理升級計畫。蘋果正努力追趕，押注最快明年3月推出改版後Siri，為智慧眼鏡、智慧音箱、顯示器與相機等新裝置提供核心支援。

其他科技巨頭同樣積極布局新一代裝置。亞馬遜與Google都在加速推出由AI驅動的硬體產品，ChatGPT開發商OpenAI也攜手前蘋果設計總監艾夫（Jony Ive）打造新系列產品。

彭博分析，蘋果這次將重心轉向智慧眼鏡，是因定價高達3,499美元的Vision Pro上市反應冷淡，但該公司仍計劃最快今年底推出Vision Pro小幅改款版本，會搭載更快晶片。

報導說，蘋果未完全放棄Vision Pro改版計畫，仍有可能推出更輕巧、更低價版本。畢竟，蘋果已投入十年時間與數十億美元，才打造出初代Vision Pro。

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外電報導蘋果擬暫緩Vision Pro 2開發計畫，將資源轉向智慧眼鏡，與Meta競爭。市場預料，包括鴻海（2317）、GIS-KY、臻鼎-KY等鴻家軍有望受惠最深。

業界人士指出，蘋果就算暫緩Vision Pro 2開發進度，但智慧眼鏡與Vision Pro的供應鏈成員重疊性相當高。例如鴻海很可能負責操刀蘋果首款智慧眼鏡組裝，GIS供應光引擎、光波導與光學模組，臻鼎負責PCB零組件。

業界人士認為，當前趨勢已從XR頭盔轉向智慧眼鏡。對供應鏈而言，蘋果只是換一個項目開發，只要原先就在供應鏈名單中，不會受太多影響，甚至有機會因智慧眼鏡提早問世而拿到商機。

外電指出，蘋果正在開發至少二款AI智慧眼鏡，第一款代號為N50，將與iPhone搭配、沒有自帶顯示器，最快2026年發表；第二款內建顯示器版本，劍指Meta日前剛發表的AI智慧眼鏡，預定2027年或2028年推出。

彭博分析，蘋果將重心轉向智慧眼鏡，主要原因是定價高達3,499美元的Vision Pro上市後市場反應冷淡，蘋果仍計劃最快今年底推出Vision Pro的小幅改款版本，提早進行開發並推出AI智慧眼鏡，藉此因應市場競爭。

同時根據Omdia最新報告，2025年全球AI眼鏡出貨量預計激增158%達510萬台，2026年突破1,000萬台，2030年達3,500萬台，從2025年到2030年年複合成長率達47%。

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title: 蘋果加速新品開發 鴻家軍吃補


title: 工研院長劉文雄月底退休 帶領產業轉型 七年來不忘初衷

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工研院院長劉文雄將在今年10月底董事會後退休，結束七年院長生涯。劉文雄上任以來，肩負「協助台灣產業轉型」重任，七年來不忘初衷，帶領工研院轉型向三大領域發展，為台灣產業擘畫清晰藍圖。

他強調，「將來的問題絕不是用現在的科技來解決」，積極發展市場需求為導向的科研技術。

在劉文雄領導下，工研院與產業合作案例屢創新高，科研效益不斷擴大，連續八年獲得全球百大創新機構肯定，拿下九個獎項，展現台灣技術的國際能量。

劉文雄任內最重要成果就是「2030技術策略與藍圖」，主張科研發展必須以市場需求為導向，聚焦於「智慧生活」、「健康樂活」、「永續環境」三大應用領域，並由人工智慧（AI）、半導體等技術支撐。他積極推動AI百工百業、無人載具、淨零永續與健康醫療等關鍵領域布局，有效提升產業能源效率與韌性。

他強調價值創新，如在黃斑部病變眼藥水、正壓檢疫亭等創新應用，有效解決社會需求痛點。國際布局方面，工研院也積極設置東南亞及英國辦公室，推動台灣半導體產業國際話語權。

看到台灣新創發展往往遇到資金困境，劉文雄2019年起推動無形資產經濟，首創台灣無形資產融資模式，找來26家銀行與信保基金合作。這項措施讓新創公司得以憑藉專利和創新想法取得資金，將科技研發與資本市場鏈結，扮演產業創新幕後推手。

劉文雄將企業化經營精神導入內部管理，打破僵化的獎金制度，讓獎金與員工表現直接連動。以當責文化（Accountable Culture）取代過去較保守的作風。他鼓勵員工勇於表達和爭辯，推動One ITRI觀念，使機構更敏捷務實運作。

在他領導下，工研院營運效率顯著提升，成功打造出一個充滿使命感的幸福職場。

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title: 台灣大5G 上傳速度提升

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台灣大哥大（3045）昨（2）日宣布，攜手高通、諾基亞，完成全台首例「5G Advanced上行發射切換」技術驗證，上傳速度從200Mbps提升至260Mbps，速度提升三成，5G「上行能效」跨大步，迎向AI、AR／VR與車聯網等高速上網新世代。

台灣大、高通、諾基亞攜手，採用高通Snapdragon 8 Elite Gen 5行動平台，搭配諾基亞AirScale 5G基地台設備，在台灣大3.5GHz TDD（時分雙工）與700MHz FDD（頻分雙工） 5G雙頻段環境下進行利用UL Tx Switching技術，在3.5GHz頻段執行下行時，能智慧切換至700MHz頻段進行上行傳輸，提升頻譜使用效率，加快上傳速度。

台灣大指出，實測顯示，上傳速率由200Mbps躍升至260Mbps，效能提升達30%，優化AI、AR/VR與車聯網等應用的即時上傳體驗，為5G-A應用樹立新標竿。

台灣大技術長揭朝華表示，過去5G發展多著重下行速率，滿足影音串流、雲端遊戲等高頻寬應用。但隨著生成式AI、AR/VR互動、車聯網、雲端備份及工業物聯網等應用快速擴展，高效且穩定的上行連結已成為5G不可或缺的關鍵能力。

揭朝華指出，台灣大率先驗證SA UL Tx Switching技術，依據應用特性與即時網路狀況智慧調配TDD與FDD資源，大幅提升頻寬利用效率，上傳照片、影片、雲端備份或體驗XR應用時，有與下載速度可相比擬的上傳效能，回應AI與XR應用對上行頻寬的挑戰。台灣大說明，用戶對上傳速率的需求與日俱增，如AI眼鏡，需即時上傳大量影像與數據至雲端AI模型分析，若上行頻寬不足，將導致延遲，影響互動品質；車聯網也高度依賴上行效能傳送定位、速度及環境感測資訊，供後端系統或其他車輛即時協同判斷。

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title: 電信業出擊 搶漫遊商機

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今年十月迎接中秋、國慶、光復節三個連假，台灣民眾湧現出國潮，中華電信（2412）、台灣大、遠傳搶國際漫遊商機，搶推限時優惠促案， 一站申辦漫遊、旅平險、機場接送等成為熱門新選項。

中華電信網路門市提供15GB 15天的漫遊方案，日本為1,088元、韓國則為888元，赴美國旅遊30GB 30天為928元，每天不到31元。

台灣大宣布，即日起至11月30日推出賞楓季漫遊限時優惠，日本計日型原號漫遊每日只要129元，也有899元的10GB計量型方案，韓國計日型方案則最低每日99元。遠傳宣布，8月已啟動VoLTE國際漫遊，更推出限時優惠，韓國網路吃到飽，每天99元。

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title: 立院質疑央行預算目標保守


title: 經部祭補助催動儲能產業 單案最高補助5,000萬 鴻海、台塑新智能等受惠


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title: 催動工廠設置表後儲能 能源署：發揮「藏電於民」效果


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台股挾國際熱錢流入，近期加權指數見高不是高，昨（2）日再大漲395點收26,378點，改寫歷史新猷。高盛證券在最新「台股策略報告」中指出，基於三大核心理由，將台股目標指數由24,600點上調至27,800點，調幅13%，為內外資法人圈最高。

觀察內外資對近期集中市場加權指數預測，現由高盛證券以27,800點居冠，其次為永豐投顧的27,500點，再來是群益投顧、國泰期貨-證期顧問的27,000點，另元富投顧26,500點、華南投顧26,000點，而瑞銀證券的樂觀情境假設點位為25,330點。

內外資看台股目標指數高盛證券看好台股的三大核心理由，其一，企業獲利成長強勁。高盛證券預估，由於AI需求暢旺，帶動台灣供應鏈強勁增長，推升MSCI台灣今年與2026年企業盈餘成長率分別為14%與18%，上調各1與4個百分點，高於市場共識的14%與16%。

台灣今、明兩年企業成長率，在亞洲各市場中除不及韓國的17%與20%外，幾乎完勝其他各經濟體，如中國大陸、香港、澳洲、新加坡、印尼、泰國、菲律賓、馬來西亞等，強勁的基本面支撐是推升股市持續走強的有力關鍵因素。更何況台股前瞻本益比（PE）預估為16.4倍，雖高於10年均值的正0.9個標準差，但仍屬合理。

其次，季節性與聯準會利多。即使台股8至9月已有相當漲幅，但第4季向來是台股表現強勢的季節，加上聯準會啟動降息循環，歷史上在非衰退時期降息對台股尤為有利，因台灣市場對短期利率敏感度最高，使台股仍有走強空間。

第三，資金流動轉趨正向。近來對沖基金積極加碼台股，且本土資金與散戶也開始挺進風險性資產，加上外資9月來已積極回補台積電（2330）持股，儘管其他科技股回補程度僅50%，但整體來看資金流向仍轉佳。

此外，台積電ADR溢價持續擴大，顯示外資法人仍高度偏好；而科技類股依然是推升台股不斷上漲的主要力量，如台積電今年以來已上漲約27%，其餘科技股平均約漲15%，遠優於金融股的4%與非科技股的下跌7%。

title: 法人圈最高目標指數 高盛：台股上看27,800

countries: 印尼 澳洲 泰國 菲律賓 馬來西亞 韓國 台灣 新加坡 中國 香港


title: 台積電領漲 台股寫五驚奇

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台北股匯市昨（2）日雙升，台股多頭士氣如虹，指數開高收高，台積電（2330）股價大漲40元收1,365元，市值首度突破35兆大關達35.39兆元，創歷史新高領軍，終場加權指數勁揚395點，收26,378點，寫下股期雙市收盤點位創高等五大亮點。

展望後市，包括富邦投顧董事長陳奕光、凱基投顧董事長朱晏民、台新投顧副總黃文清等認為，台股月線、季線走揚趨勢未變，加上法人持續買超，台積電領軍上攻，台股後市欲小不易，行情向27,000點大關進擊。

台股2日觀盤重點與後市展望台股昨日開盤跳空大漲409點，以台積電為首的半導體與AI股領軍，盤中最高漲506點，達26,489點，終場強彈1.5%，寫五大亮點。

五大亮點紀錄，一為集中市場收盤26,378點、台指期收盤26,431點，雙雙創下歷史新高；二是集中市場市值85.2兆元，加計櫃買市場達92.1兆元，改寫歷史新猷；三是台積電股價收盤1,365元、市值35.39兆元，改寫史上新高紀錄。

四是電子類股指數收1,550.78點，市值衝上63.5兆元，刷新歷史紀錄；五為半導體類股指數在台積電的帶動下，上漲20.02點，收796.54點，市值增加至42.2兆元，再度寫下新紀錄。

據證交所資料，昨天盤後鉅額交易中，台積電出現1,450元盤後鉅額交易新天價，共11張，總金額為1,595萬元；不過，也有106張，成交在跌停價1,195元，總成交金額近1.26億元。

三大法人昨買超324.6億元。外資買超234億元，連三買；投信買超2.3億元，連三買；自營商買超88.2億元，連三買。


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台股強漲，投信法人認錯回補，為多頭添兵增將。統計至昨（2）日，投信終止24連賣，轉為連三買，累計買超15.6億元，點火緯創（3231）、鴻海、台積電等電子指標股，有望成為投信第4季重點認養股。

9月以來，外資買超力挺，台股指數一路勢如破竹，9月下旬外資轉為賣多買少，加上市場居高思危，不少主力大戶獲利了結，使得行情震盪劇烈。但隨著三大法人9月底認錯回補，推升指數再上層樓。

最值得注意的是，連續24個交易日賣超的投信，也棄賣轉買，連三買，成為推升台股上漲的新力量。

統計投信近三日大舉買超的前十大市場績優指標股，包括緯創、鴻海、台積電、奇鋐、廣達、群聯、華邦電、致茂、智邦、威剛，股價紛紛強勢大漲。

除台股大漲的吸引力有利資金流入台股基金、ETF外，市值型ETF龍頭元大台灣50規模也隨台股創高刷新規模紀錄，昨天首度突破7,500億元大關，達7,522.5億元，經理費也隨之降至0.1%以下，將成為台股多頭新活血。

title: 投信認錯回補台股 連三買


title: 法人看台股 四策略布局

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美股走揚，激勵台股昨（2）日多頭士氣如虹，在半導體與AI股領軍帶動下，終場強彈395點收26,378點，再衝歷史新高；面對市場驚驚漲，法人建議，投資人目前應採取四大選股策略精準布局，當前是選股勝於選市的黃金時期。

富邦投顧董事長陳奕光、台新投顧副總經理黃文清等指出，全球缺乏重大利空，資金面充裕背景下，台股多頭氣勢強勁。儘管短線波動加劇，但整體結構健康，建議投資人可將持股比重維持在五成左右，既能參與上漲行情，也保有應對修正的彈性。

投信法人表示，建議以四大選股策略精準布局。一、內資法人同步買進法：內資法人動向是觀察市場共識最佳指標。篩選近一個月以來，投信與自營商同步買進標的，入列清單包括華邦電（2344）、緯創、南亞科、鴻海、威剛等。

二、外資鎖碼上櫃股：外資在集中市場偏愛權值大型股，但其在上櫃市場買進標的往往更具股價活力；部分中小型股甚至可能有假外資操作現象，股價表現更活潑，篩選近兩周外資買進上櫃股，包括威剛、環球晶、世界、欣銓、雙鴻等。

三、融資增幅助漲法：融資餘額增加代表資金積極投入，是股價上漲助推力。近兩周融資增加顯著個股有力積電、華邦電、仁寶、緯創、群創、國巨等。

四、觀察多空對鎖，判斷主力心態：值得注意的是，部分熱門股如力積電、華邦電等，近兩周出現融資與融券同時增加的「多空對鎖」現象。法人解讀可視為主力資金高度控盤訊號，股價往往走出波段強勢噴出；同時在市場修正時，主力也能利用空單避險、雙向獲利，顯示其對該股票後市信心與操作靈活性。


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盤勢分析

聯準會在9月降息後，市場呈現貨幣寬鬆態勢，支撐美股短期行情。然因先前漲幅較大，第4季整體呈現高檔震盪格局。S&P 500指數成分股今年獲利預估成長雙位數，明年企業獲利雖具上修空間，整體仍需待企業實際調升獲利預期後，才能驅動股市進一步上行。

AI與半導體族群持續引領市場，輝達供應鏈帶動的規格演進需求強勁，成為推動美股成長核心動能。

台股方面，目前資金呈現M型化格局，主要集中在AI及半導體等成長型科技族群，傳統產業因關稅壓力與成本上升表現承壓。記憶體及快閃儲存族群受惠AI應用與高速資料傳輸需求增溫，後市可期。

此外，2026年推出的折疊產品等新型態消費性電子產品亦帶動相關個股表現。整體而言，第4季台股雖處震盪高檔，但成長股仍為市場主流，短期波動，但中長期向上趨勢不變。

投資建議

投資策略以成長股及資金動能族群為核心，主要布局方向包括AI及半導體供應鏈、散熱、印刷電路板（PCB）與銅箔基板（CCL）等產業。同時亦關注BBU（電池備援電力模組）及記憶體相關族群，尤其是NAND快閃記憶體，受惠AI應用對高速資料擷取需求持續增長，展現強勁成長潛力。

title: 就市論勢／散熱、BBU、記憶體 聚光


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海悅國際（2348）9月合併營收7.55億元、年增19%，累計今年前九月營收達44.2億元，年減率收斂為24.3%。

海悅國際指出，位於台中市北屯區「南悅豐映」建案在9月啟動完工交屋作業，且順利完成25戶交屋，貢獻公司9月營建收入5.32億元，加上銷售中順銷建案挹注代銷收入，受惠代銷與營建兩大事業挹注，繳出9月合併營收年月雙增佳績。

海悅國際表示，集團憑藉國內代銷通路與精準銷售策略，加上掌握國內代銷案的市場需求，使代銷業務接案無虞，惟台灣房市自央行實施「不動產總量管制」措施，雖已排除新青安貸款納入銀行法72-2條規定，並延長換屋族緩衝期至18個月，但根據「不動產總量管制」措施，自住購屋者房貸資源仍趨於嚴謹，致國內建商推案維持相對保守。

title: 海悅9月合併營收年增19% 兩業務亮眼


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聚陽（1477）昨（2）日公告9月營收23.63億元，年減28.22%、月減36.9%，探17個月以來新低；該公司說明，今年聖誕節前提早出貨，今年9月、10月相對較淡，11月將開始出明年春夏服飾訂單，有望重拾營收動能。

從聚陽第3季營收表現來看，單季營收88.89億元，較第2季成長15.6%，但較去年同期年減15.1%。聚陽表示，預估今年全年出貨量約與去年持平，ASP雖調漲4~5%，但被匯率吃掉，加上關稅攪局，使得整體表現承壓，全年營收能否維持正成長仍需看第4季的匯率變化而定。

不過，長線來看，第3季已是關稅與匯率衝擊的高峰，隨著終端產品陸續完成調價，相關影響可望逐步遞減，明年首季起有機會擺脫關稅壓力。公司強調，最壞的狀況已經過去，從11、12月追加訂單的情況觀察，明年展望將朝正向發展。

title: 聚陽9月營收年減28% 探17月低點


title: 三陽9月單月機車銷量 稱冠

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機車龍頭三陽工業（2206）針對開學購車旺季推出加碼優惠，再度以43.7%的市占率穩居龍頭地位。三陽強調，公司領先業界宣布，凡購買150c.c.以下並符合貨物稅2,000元補助資格之車款，即可享受「現買現退」服務，現場立即折抵，無需等待，也讓政策利多快速發揮效果。

9月整體機車市場銷量為63,670輛，受民俗月傳統淡季與經濟前景不確定性的影響，較上月下降4.4%，相較去年同期下降14.45%。電動機車市場9月銷量則穩定回升，為5,581輛，較上月成長31.9%。其中三陽9月單月掛牌27,806台，市占率43.7%，第二位的光陽15,955輛，市占25.1%，第三位山葉11,338台，市占17.8%， gogoro則為 2,986台，市占4.7%。

三陽公司表示，9月開學購車旺季，推出加碼優惠活動，國民旗艦機種全新迪爵熱銷，9月銷售達5,337台，穩居9月最暢銷機種；水冷機種JET SL+ SuperC新車上市熱銷，9月銷售高達3,335台的領牌數量。


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星宇航空（2646）擴大布局瞄準東南亞轉機北美市場商機，昨（2）日宣布台北-馬尼拉航線將於12月16日恢復飛航，持續搶食北美轉機大餅。

星宇航空表示，北美航線載客人數中已經有65%為轉機旅客，顯示轉機需求龐大，菲律賓前返美國的各種商務客人也非常多，轉機需求龐大；另外，台灣及菲律賓雙方往來密切，在台灣工作的菲律賓人口已超過16萬人，菲律賓將台灣列為前20大重要貿易夥伴，對台灣而言，菲律賓也是南向政策的重要市場。

星宇航空目前共飛航29個航點、33條航線，除綿密的亞洲區域航網，版圖亦擴及北美洛杉磯、舊金山、西雅圖及加州安大略。除了與阿拉斯加航空持續深化合作，亦與美國航空進行聯航合作，明年1月15日開闢美國鳳凰城航線後，旅客也能從鳳凰城利用美國航空綿密的內陸航網，轉機抵達更多城市。

title: 星宇菲國航線 12月復航

countries: 台灣 菲律賓 美國


taiwan-subdivisions: 龜山 大溪

countries: 日本 越南 中國

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隱形眼鏡大廠晶碩（6491）昨（2）日公告9月合併營收6.22億元，年增7.74%，為同期次高，第3季營收18.9億元，年增13.8%，創單季歷史次高，僅次於2023年第4季的水準。

晶碩累計前三季營收51.08億元，年增1.72%，創同期新高。由於第4季為隱性眼鏡出貨旺季，市場估晶碩第4季營收可望超越第3季，同時將挑戰單季歷史新高。

晶碩表示，第3季營收主要受惠日本市場矽水膠與彩片銷售暢旺，包括既有客戶需求持續放大，以及新客戶挹注，帶動整體營收表現。

晶碩指出，日本市場的大型通路與品牌客戶已合作多年，是主要成長動能來源，新客戶則提供額外加成效益。隨著日本與歐洲營運穩健，預期將持續驅動公司營收成長；而中國大陸市場競爭近期趨緩，亦有助於第4季表現。

展望第4季，晶碩表示，除了日本市場持續貢獻外，中國大陸雙11檔期效應也將發酵。觀察目前在手訂單，今年雙11表現有望優於去年，10月將是出貨高峰，並可延續至11月上旬。加上電商平台自有品牌銷售，將進一步增添成長動能。受惠於中、日兩大市場需求同步增溫，公司預期第4季產能利用率將由第3季的九成進一步逼近滿載，帶動營收逐季走高。

在產能布局上，晶碩指出，目前龜山廠為主要生產基地，大溪廠則負責矽水膠產品線，第4季視市場需求有望增加產能。海外布局方面，越南新廠已進入無塵室工程階段，整體園區規劃可望擴充至四期廠房，目前興建的一期預計2026年中完工、取證並投入生產，未來有機會取代龜山廠成為最大生產基地，支撐長線營運需求。

法人認為，晶碩在日本市場持續穩固市占，加上大陸雙11檔期效應帶動，第4季營收有望改寫單季新高紀錄。隨著產能利用率逼近滿載，未來新廠逐步投產，將提供成長空間。短線關注點仍在匯率與終端需求，但整體營運維持正向趨勢。

title: 晶碩9月合併營收年增7% 創同期次高


title: 遠東新樂觀2025年下半年營運

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美國總統川普對全球祭出的對等關稅幾近定案，遠東新（1402）昨（2）日表示，自上半年關稅議題開始發酵以來，下游成衣客戶已在第2季起提前拉貨，公司樂觀下半年營運表現確定將優於上半年。

遠東新表示，美國耶誕節前終端市場是否能順利漲價，受到各界的關注，遠東新也會加強更多功能性產品市場推廣。

遠東新昨日舉行台北紡織展（TITAS）展前記者會，遠東新長纖事業部副總經理黃全億表示，永續趨勢不會走回頭路，遠東新兵分多路，包括合作建置寶特瓶回收機，以及發展電子廢棄物回收（e2cycle）、循環制服解決方案等，全方位發展環保回收。他表示，遠東新去年與明基材料攜手推出「e2cycle」PET回收技術，把廢棄物回收的範圍從寶特瓶擴大到電子廢棄物，目前e2cycle今年已進入商業化，獲得美系服飾大廠採用。

遠東新表示，越南關稅20%，僅有三成商品輸往美國，加上品牌端亦有能力吸收關稅成本，遠東新已加碼越南擴廠，今年4月正式開幕，可年產6萬噸長纖紗，未來將有機會在越南打造上下游完整一條龍產業鏈。

針對遠東新美國廠的表現，公司認為，美國國內酯粒本來就呈現供不應求，先前酯粒也在對等關稅豁免名單中，但川普政府自9月起取消豁免，也進一步帶動APG銷售，近期也規劃調漲報價，目前APG年產能約30-35萬噸，未來不排除擴大產能規模。

遠東新表示，關稅雖然底定，與客戶分擔比例仍可能會些微影響到獲利能力。遠東新在營運上，與品牌商、供應鏈之間已逐漸形成分攤關稅成本的機制。例如，成衣廠可能被要求分攤約6%，遠東新本身則承擔約2%，屬可承受範圍內。至於品牌商最終仍需自行吸收約15%的成本，因應方式包含終端產品漲價或內部消化。

展望未來，遠東新指出，國際大型賽事將帶動機能紗線與布料需求，包括明年世界盃足球賽及2028年奧運，均有望推升相關訂單，需求可望倍數成長。

countries: 越南 美國


title: 信邦9月合併營收月增7.7%

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電子零組件廠商信邦（3023）昨（2）日公布9月合併營收為26.68億元，月增7.7%，年減6.6%；第3季合併營收為76億元，季減2.1%，年減10.2%；累計前三季合併營收為235.88億元，較去年同期減少5.1%。

信邦指出，9月合併營收月增，主要是醫療、汽車、綠能、工業應用、通訊及電子周邊等五大產品銷售較上月成長。但相較去年同期，美國太陽能微逆變器客戶受貸款高利率、補助調降及關稅墊高成本等不利政策的影響，整體需求放緩，太陽能產業9月出貨金額較去年同期減少43.16%。

信邦今年前九個月的產品項目銷售狀況，相較於去年同期，醫療及健康照護產業微增、汽車產業成長2.3%、綠能產業減少28.7%、工業應用產業成長1%、通訊及電子周邊產業成長10%。營收占比上，工業應用產業占合併營收30.7%，通訊及電子周邊產業戰占24.4%，綠能產業占20.9%，汽車產業占15.1%，醫療及健康照護產業占8.79%。

展望2026年，信邦董事長王紹新先前表示，五大MAGIC產業將全面恢復成長，最看好汽車航太與工業領域，半導體設備與人形機器人都是屬於工業領域，前景不錯。以半導體來說，接獲全球第一大設備商訂單，目前是出貨小型機櫃，未來將出貨長寬高各3米的大型機櫃，該公司在苗栗的三座廠產能滿載，為迎接這筆大型機櫃訂單新建第四廠，預期2027年量產。

人形機器人方面，他說，輝達執行長黃仁勳公布的機器人公司，很多都是信邦客戶，主要出貨線束、連接器與PCB等。機器人線束技術要求高，線束應用遍及機器人全身，特別是關節的彎曲，產品需承受十萬次以上彎曲，遠超常規線材的數千次，需兼顧耐壓、耐彎、防水等，售價也相對更高。


title: 9月營收／仲琦月增34% 互動成長一倍

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網通廠仲琦科技（2419）DOCSIS 4.0新產品告捷，與美國第五大有線電視營運商（MSO）競立媒體（MediaCom），台灣第二大MSO凱擘昨（2）日也宣布與仲琦合作DOCSIS 4.0與Wi-Fi 7寬頻技術升級。

仲琦昨日公布9月營收7.82億元，月增34.3%，年增0.3%，受惠子公司互動營收成長，第3季營收20.56億元，季減14%，累計今年前九月營收63.44億元，年減2.5%。

互動9月營收3.25億元，月增101.7%，年增8.4%，為歷年同期新高，第3季5.93億元，季增21.8%，累計前九月營收14.94億元，年減9.6%。

日前仲琦宣布，旗下美國子公司與美國第五大有線電視營運商（MSO）競立媒體（MediaCom）合作，在美國展開 DOCSIS 4.0 eMTA（嵌入式多媒體終端適配器） 的首次實地試驗，仲琦正式跨向新一代有線寬頻新技術，卡位產業先機。

凱擘大寬頻指出，導入仲琦最新的DOCSIS 4.0技術，具備比DOCSIS 3.1更快的上下行速度與更高的網路容量，能在既有有線電視基礎設施上漸進式升級，快速提升網路效能，並導入Wi-Fi 7支援320 MHz超寬頻寬與MLO多頻段連接等功能，適合VR／AR應用、高畫質影音串流與大規模IoT連線。


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電源廠博大（8109）昨（2）日公布9月營收1.57億元，月增7.5%，年增29.8%，為兩年來新高，主要來自鐵道交通、醫療、工業等多重引擎推動。

博大今年第3季營收4.49億元，季增3%、年增17%，為八季來最佳，外界看好，匯率回穩加上營收規模放大，博大上季獲利有望改寫近年單季最佳表現。博大則不回應法人預估的財務數字。

博大累計今年前九月營收12.76億元，年增9%。博大表示，今年以來鐵道、醫療及工業均穩定成長，但以鐵道成長動能較大。

博大日前表示，疫情過後各國對醫療設備資本支出大幅提升，博大三年前陸續開發新品，今年展現成效，加上主力業務軌道交通事業新接訂單及維護需求成長，工業電腦也有不錯的成績，帶動今年營運全面上揚。

title: 博大9月營收攀兩年高點


taiwan-subdivisions: 新興 中山

title: 惠民實業上櫃 蜜月行情甜

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國內最大水利及汙水廠代操作廠商惠民實業（6971）昨（2）日以每股32.2元掛牌上櫃，終場收在40元，漲幅達24.2%，開啟蜜月行情。法人看好新興水資源建設與工程承攬動能，營收有望明年續呈雙位數成長。

惠民董事長吳萬益指出，惠民深耕水資源及廢棄物處理，核心業務涵蓋公共汙水處理廠、再生水、海水淡化及淨水場的操作維護與工程承攬。汙水管制與治水工程成為國家重點建設方向，帶動惠民中長期營運動能穩健向上。

惠民目前在手訂單充沛，代操作勞務合約約有63件，總金額達37億元；機電工程合約有七件，總計達12億元。吳萬益強調，公司在水處理操作維護產業深耕多年，案場續約率高達93%，確保營收和毛利的穩定。

吳萬益指出，隨著新興水資源市場布局及政府預算挹注，公司工程承攬貢獻可期。在工程承攬上，下半年中山、港墘、新民權等抽水站將陸續開標，搭配行政院通過的「因應氣候變遷縣市管河川及排水整體改善計畫」1,000億元預算，將成為惠民營收成長的關鍵動能。


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訊聯生技（1784）外泌體布局再傳捷報，昨（2）日宣布人體臍帶間質幹細胞外泌體獲衛福部核准，可做為化妝品成分。訊聯也將加速申辦自由銷售證明（CFS）大舉擴張海外醫美市場版圖，為集團長期營運注入強勁動能。

訊聯董事長蔡政憲表示，訊聯歷經衛福部嚴謹審查，包括製備過程、檢驗報告、安定性試驗、安全性試驗等層層把關，終於取得許可，代表品質、安全性和穩定性皆獲肯定。也為訊聯Exosome Foundry（外泌體全球智慧研發與製造）的醫師與企業客戶，提供差異化競爭優勢，助台灣「外泌體國家隊」擴大叩關國際，攻千億醫美市場。

法人認為，訊聯人源間質幹細胞繼取得國際INCI Name認證後，再獲主管機關許可，不僅掌握國際入場券，更具備「產業先行者」優勢，也將帶動Exosome Foundry醫師及企業客戶，在短時間實現外泌體化妝品需求，成為全球醫美巨頭鎖定的關鍵合作夥伴。

title: 訊聯擴張海外醫美版圖


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佳世達（2352）集團旗下智能方案事業群包括工業網安廠其陽（3564）、工業電腦廠友通及SI廠邁達特昨（2）日公布9月營收，在季底出貨效應帶動下，三家公司皆交出月增、年增雙成長。其陽9月營收2.3億元，月增25.8%、年增7.39%。

其陽第3季營收5.77億元，季減15.7%、年減8.1%；累計今年前三季營收為17.62億元、年增11.4%。

友通9月營收10.04億元，月增13.5%、年增14%。第3季營收27.72億元，季減4.4%、年增9.7%；累計今年前三季營收為82.72億元、年增25.3%。

邁達特今年9月營收19.36億元，月增7.97%、年增39.38%。邁達特今年第3季營收為56.45億元，季減3.7%、年增31.4%；今年前三季營收為162.34億元、年增20.5%。將持續聚焦雲服務、開源應用等領域。

title: 其陽9月營收月增25% 友通增13%


title: 金山電衝AI 有望轉盈

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鋁質電容廠金山電（8042）受惠於人工智慧（AI）伺服器需求急速升溫，電容出貨量顯著成長。供應鏈透露，今年金山電在傳統伺服器、AI領域的出貨量年增三成，隨著AI應用推升供應鏈需求，有望加速轉虧為盈，明年雲端／伺服器於營收占比有機會自今年的17%突破兩成，上看25%。

金山電終端市場應用前五大為電腦／顯示器28%、家電21%、雲端／伺服器17%、工業自動化11%、新能源7%。

供應鏈指出，金山電鋁質電解電容以固液態混合鋁電解電容為主，AI伺服器強勁，推升金山電泰國廠的產能利用率呈現滿載。

業界分析，固液態混合鋁電解電容在AI伺服器中扮演關鍵要角，由於AI伺服器的運算效能要求極高，處理器及記憶體在高速運行下產生大量電流波動，必須依賴高容量、低阻抗且具備優異導電特性的液態電容，進行濾波與穩壓，確保運算穩定，金山電的固液態混合鋁電解電容產品頗具價格競爭力。

金山電的泰國廠區已進行擴產，提升固態鋁電解電容和固液態混合鋁電解電容的產能，雙引擎搶食AI伺服器龐大商機。


title: 中美晶奪艾克爾購電大單

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太陽能廠中美晶（5483）旗下再生能源售電業者續興昨（2）日與封測大廠艾克爾完成企業購售電協議（CPPA）簽約，合約期十年，自2026年起轉供太陽光電，總量約7.8億度（kWh）。

依專案估算，合作期內可減少約38萬噸二氧化碳，約等於21～22萬戶家庭一整年用電所產生的碳排（以台灣每戶年用電約3,600度推估）。

續興為中美矽晶集團的再生能源平台「續升綠能」，業務涵蓋綠電開發、售電、儲能與節能。公司表示，此專案依照艾克爾用電型態與減碳目標量身設計，展現承接半導體國際客戶專案的整合能力。

艾克爾為全球版圖橫跨多洲的封測服務供應商，近年推動碳盤查與自主減碳。台灣據點與續興簽署的太陽光電CPPA，為全球營運首次以企業長約採購綠電，透過長期綠電，同步強化製程節能與可靠度驗證等核心業務的永續競爭力。


title: 大宇資旗下 紅陽完成增資

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遊戲商大宇資（6111）旗下第三方支付公司紅陽科技昨（2）日宣布完成興櫃前第一輪增資計畫，金額約8,750萬元，將用於「餐飲全產業鏈資訊整合服務」，由中華開發資本領投，獲得多家投資機構參與。

紅陽科技總經理黃懸德表示，服務版圖已從支付領域延伸至餐飲產業供應鏈，涵蓋線上線下多元金流服務、電子發票、雲端POS、餐飲食材配送、電子票券、應收帳款受讓與小客貨車租賃等完整解決方案。

黃懸德進一步表示，公司目前的策略具前瞻性，緊扣餐飲業實際需求，協助業者升級，推動產業共榮。本季向櫃買中心申請登錄興櫃，持續拓展資本市場布局。

隨著零售交易與數位支付快速成長，金流服務已成為中小企業營運的核心工具，紅陽完成增資後，也代表跨足餐飲全產業鏈資訊整合服務。


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散裝船航商正德（2641）近期進一步展開旗下船隊汰舊行動，剛賣出一艘載重1.6萬噸的重吊船，明年第1季再有一艘同型船出售。法人預期，該兩艘船處分利益預計共有上百萬美元進帳。

正德表示，截至今年上半年為止，該公司旗下船隊總數達22艘，而近年來積極布局節能新船的同時，持續進行汰舊，透過新建造船舶陸續交船，並出售二手船齡老舊船舶，優化船隊船齡及提高資產效率。

以今年9月為例，剛完成一艘載重1.6萬噸的重吊船交易手續；接續，明年第1季再有一艘同型船即將交割。未來配合新船的陸續加入營運行列，還會進一步處分舊船，在供需市場變化中具備高度調整彈性，以保持獲利能力提升。

正德董事會今年8月通過向中國造船廠訂造五艘1.75萬噸多用途（MPP）船型船舶，合計總造價不超過1.21億美元（約新台幣36.3億元）。

title: 正德處分舊船 挹注獲利


title: 南亞科、華邦電 權證四檔靚

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南亞科（2408）、華邦電（2344）昨（2）日股價同步走強，成為近期市場焦點，隨著記憶體產業進入新一輪上行周期，法人看好兩大廠商在產業復甦浪潮下的受惠程度，帶動買盤湧現，相關權證可伺機布局。

法人表示，2026年DRAM供需緊張有利亞洲記憶體廠商發展。相關個股方面，隨著DRAM進入為期四年的價格上行周期，持續看好海力士與三星，建議投資人逢低布局。

另外，隨著HBM4對矽晶密度的要求提升，以及智慧型手機與PC DRAM內容量持續成長，2026年整體記憶體供應緊張情況將加劇，因此以短期來看，HBM4訂單確認將是市場關注的重點。此外，台廠中，若南亞科2025年第3季財報優於預期，亦具備短期交易機會。

南亞科在DDR4需求空前強勁、對長鑫存儲科技（CXMT）競爭疑慮暫時緩解的情況下，預期此動能將延續至9月，使第3季營收季增有望達79%。此外，在庫存回沖與匯率穩定的短期助力下，預期第3季底將轉虧為盈，後市可期。

華邦電8月每股稅後純益（EPS）達0.16元，相較於2025年第2季淨損0.29元，表現大幅改善。法人表示，此次EPS強勁表現主要受惠於匯率穩定、平均售價（ASP）上漲，以及庫存回沖效益，預期此動能將延續至未來數月，使第3季與第4季轉虧為盈。

權證發行商建議，看好南亞科、華邦電等後市股價表現的投資人，可挑選相關認購權證進行布局。挑選標準，則以價外20%至價內10%、有效天期150天以上等條件為主，藉以放大槓桿利潤。


title: 市值型ETF  權證押逾三個月

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台積電（2330）昨（2）日收1,365元，盤中、收盤創歷史新高，帶動指數終場收26,378點，上漲395點，漲幅1.5%，同創新高。法人建議，可透過元大台灣50（0050）、元大台灣50正2（00631L）等市值型ETF權證，依風險承受度選擇進場時機，把握市場行情。

觀察昨日台股盤面結構，台積電創下歷史新高，權值電子亦普遍強勢，或有利於盤勢續創新高；電子個別族群聚焦記憶體相關、銅箔基板、PCB相關、散熱、矽晶圓、光通訊；金融股持續扮演助攻角色，非金電壓力沉重，難有表現空間。

法人指出，日KD指標在多方區交叉向上，成交金額擴增達20日均量附近水準，或有利於盤勢延續多頭，惟觀察過去兩個月台股盤堅創高的經驗，每每創下新高時若量能趨勢無法保持在20日均量之上，皆會出現震盪整理，故短線成交金額必須站上20日均量，台股才有機會連續創高，否則在創高過程中仍難免震盪拉回。

展望後市，台股投資策略上，建議聚焦AI伺服器、高壓直流輸電（HVDC）、機器人及成衣製鞋族群等。由於AI供應鏈關稅疑慮較低，即便有也易轉嫁客戶，且在第4季GB300系列放量出貨帶動下，操作方向可偏多。

長線而言，AI雲端運算需求主要來自美國雲端服務供應商（CSP），未來五年AI雲端建置需求仍將維持高檔，為輝達（NVIDIA）陣營及台灣半導體、伺服器供應鏈營運動能提供強勁支撐。

權證發行商建議，看好0050、00631L等後市表現的投資人，可挑選相關認購權證進行布局。挑選標準，則以價內外15%以內、剩餘天數90天以上等條件為主。


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台燿（6274）因高速傳輸帶來高損耗，對於CCL及PCB板材規格需求逐年提升。根據台灣電路板協會(TPCA)統計，2024年全球PCB產值成長7.6％達809億美元，預估2025年將再成長5.5％，產值達854億美元。主要動能來自800G交換器與AI伺服器的升級，並帶動高頻材料的需求。

近期外資調升台燿目標價，從375元上調至410元，其中主因台耀專注於M7+等級的高速CCL材料，預期在AWS AI ASIC專案的市占率將從原預估的10%至15%大幅提升至30%至35%。

且隨著400G、800G交換器出貨量強勁增長，及參與其他雲端服務供應商（CSP）的AI專案，將持續驅動其長期營收動能。

權證發行商建議，可買進價內外20%以內、距到期日150天以上的認購權證操作。（兆豐證券提供）

權證投資必有風險，本專區資訊僅供參考，並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦，請讀者審慎操作。

title: 全民權證／台燿 挑價內外20%


title: 全民權證／創意 瞄準逾90天

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創意（3443）昨（2）日漲2.9%至1,380元。法人看好創意在加密貨幣、ASIC及CPU等專案進入量產，有助今、明年營運跳升。

法人分析，創意2025年仍處於轉型過程，加密貨幣專案為創意的主要營運支柱，其全年營收占比有望超過30%。同時也看好加密貨幣專案的延續性，除北美客戶提前支付現金預定2026年產能外，也持續拓展客群，未來將新增日本地區客戶。AI多項專案陸續於今年下半年至明年上半年進入量產，為創意未來營收及獲利主要成長動能。

權證發行商建議，看好創意後市股價表現的投資人，可挑選相關認購權證進行布局。挑選標準，則以價內外10%以內、剩餘天數90天以上等條件為主，藉以放大槓桿利潤。（台新證券提供）

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大立光（3008）昨（2）日漲0.2%至2,360元。法人預期，大立光第3季雖進入手機零組件拉貨旺季，但受到手機市場需求回溫緩慢影響，維持營收預估182.9億元，約季增56.8%。

法人分析，大立光有望受惠AI眼鏡趨勢，不僅可作為手機視窗的延伸，涵蓋文書處理、多媒體與影像編輯等較複雜操作。考量AI眼鏡欲成熟仍需時間，因此未來三至五年期間內，市場將存在多樣技術並存的局面，總銷量依然停留在百萬級至千萬級區間，對於鏡頭產品的需求未能彌補手機市場的需求衰退。

看好大立光後市的投資人，可挑選相關認購權證進行布局。挑選標準，則以價內外15%以內、剩餘天數120天以上等條件為主，藉以放大槓桿利潤。（國泰證券提供）

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title: 全民權證／大立光 兩檔放閃


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奇鋐（3017）8月營收續創新高，美系外資認為第3季營收還有上修空間。券商Microchannel lid還在ODM設計階段，未來一至兩個月會定案。券商觀察奇鋐也在開發中，唯若有新增產能尚待時間，重申正向評等不變。

短線看好奇鋐後市的投資人，可留意連結的權證奇鋐國泰52購02（088851），目前處價內0.9%，剩餘天數144天。

title: 最牛一輪／奇鋐利多 國泰52叫好


title: 台指期 行情可望延伸

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台北股期雙市昨（2）日開高走高，雙雙持續再刷新高，現貨指數漲395點，收26,378點；台指期則漲388點至26,431點，正價差達52.61點。期貨分析師表示，可在指數震盪拉回時分批布局多單，並嚴設停損因應短線波動。

台指期昨日受惠台積電ADR創新高帶動，鴻海（2317）、台達電、廣達等電子權值股齊力助攻，盤中一度大漲逾500點，但尾盤高檔收斂，終場仍上漲388點並收上影線。技術面觀察，台指期已收復9月底跌勢並再創歷史新高，後續仍須觀察量能能否持續跟進。

籌碼面部分，三大法人在台指期淨空單增加575口至647口，其中外資淨空單增加838口至23,187口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單增加1,956口至6,757口。

選擇權未平倉量部分，10月F1大量區買權OI落在26,500點，賣權最大OI落在26,000點 ; 月買權最大OI落在27,000 點，月賣權最大OI落在25,000 點。

全月份未平倉量put/call ratio值由1.4上升至1.45。

永豐期貨表示，VIX指數上升0.02至22.69。外資台指期買權淨金額2.76億元 ; 賣權淨金額0.18億元，因此整體選擇權籌碼面中性。

綜合元富、永豐期貨表示，近期市場資金聚焦距於AI題材，包含GB300伺服器、星際之門以及記憶體族群等，短線若量能維持或再度放大，行情仍有延伸空間。

不過，須留意短線漲幅累積後的獲利了結壓力，一旦放量長上影線出現，可能成為多方動能暫歇的訊號。


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富邦金（2881）9月以來獲外資及投信買超逾千張以上，顯示法人看好富邦金長線展望。展望未來，法人指出，此波股價自6月以來維持橫盤整理至今，籌碼趨於穩定，未來若配合成交量能同步放大，將有利股價攻高，建議利用富邦金期伺機布局。

富邦金上半年歸屬母公司稅後純益514億元，年減37%，每股稅後盈餘（EPS）3.49元，獲利衰退主要因壽險事業避險成本增加、債券實現損失，致富邦人壽獲利年減52%。

另外，富邦人壽適用外匯價格變動準備金新制及金管會新暫行措施，外匯價格準備金餘額逾持續提升，有利降低匯損壓力美國啟動降息循環，將受惠避險成本趨緩及債券評價回升的利多，有助投資利差及淨值回升。

富邦銀行方面，不論企業授信亦或是個人放款皆有所增長，在企業授信中，以中小企業、外幣放款成長較快，上半年分別年增13%、10%；個人放款中，信貸、房貸皆同步增長，上半年各年增43%、10%。利差方面，透過積極調整外幣存款結構，使得資金成本降幅大於放款收益率減幅，存放利差擴大，淨利差亦同步提升。（台新期貨提供）

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title: 期貨商論壇／富邦金期 有看頭


title: 期貨商論壇／緯創期 利多簇擁

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緯創（3231）8月合併營收1,726.4億元，創歷年同期新高，月減9.9%，年增92.2%。期貨商表示，企業加快投資AI腳步將有助於緯創營收表現，再加上AI伺服器產品開始放量，預期第4季達今年高峰，不妨留意緯創期操作機會。

特斯拉執行長馬斯克旗下xAI布局AI全速推進，xAI的第一個大型AI叢集計畫（Colossus I），僅用122天建成約20萬個輝達H200 GPU的算力叢集，第二個大型AI叢集計畫（Colossus II）僅用六個月就完成200MW供應規模部署，可支持11萬個輝達GB200 NVL72 GPU。後續計畫再布建55萬個GPU，規模將較現有大增四倍，法人看好有利於緯創營運。

此外，輝達近期與CoreWeave簽署價值63億美元的雲端服務合約，將向CoreWeave租賃自家晶片的運算資源，加深合作由於戴爾是CoreWeave主力AI伺服器供應商，緯創則提供戴爾伺服器主機板，且訂單占比最大，優先受惠。

緯創稱8月進入AI伺服器新舊產品轉換期，9月新產品開始放量，動能會比8月好，第4季有機會達到今年高峰。第3季筆電與顯示器預估出貨從持平上修為季增個位數，桌機出貨將與第2季持平。（群益期貨提供）

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今年是台股ETF市場的重要里程碑，年初以來已有十檔台股主動與被動型ETF陸續掛牌，各大資產管理業者持續看好台股長期投資潛力。值得注意的是，今年新掛牌ETF表現不俗，其中被動型績效甚至不輸主動型，反映指數化投資具備穩健優勢，凸顯投資人對不同策略的需求正升溫。

統計至第3季底，不同類型的台股ETF表現各有千秋，並且追蹤指數型的被動型ETF表現也並不遜色於主動型ETF，自從成立以來的績效表現觀察，市值型相關的ETF表現最為強勢，其中主動統一台股增長、主動野村臺灣優選、聯邦台精彩50都繳出30%以上報酬。

其中，聯邦台精彩50、華南永昌優選50、保德信市值動能50等三檔被動型ETF則達雙位數漲幅，被動型表現不輸主動型。

值得注意的是，這當中唯一訴求高股息題材的主動安聯台灣高息（00984A）掛牌以來首次配息成績單也正式亮相。

根據安聯投信公告，00984A每受益權單位擬配發0.21元，除息交易日訂於10月20日，最後買進日為10月17日，收益分配發放日則落在11月13日，市場將密切觀察首度配息表現對買盤動能的激勵效果。

安聯台灣高息成長經理人施政廷表示，台股正式跨進第4季傳統旺季。

對偏好高股息的投資人而言，不能只看配息率，總報酬表現更該長期被關注；而對偏愛成長股的投資人來說，短期亦須關注估值風險。

綜合主動統一台股增長經理人陳釧瑤、野村臺灣智慧優選主動式經理人游景德、聯邦投信行銷業務處產品協理何彥樟表示，隨著聯準會啟動今年以來首次降息，市場節奏變化比以往來得更快，長期而言，AI帶動資料中心用電與建置需求大幅攀升，建議利用變盤、淡季進場，成果有望戰勝長期水準。

保德信市值動能50經理人張芷菱指出，晶圓龍頭大廠股價再度創下歷史高點，市場等待晶圓龍頭大廠即將於16日舉辦的法說會，除了樂觀看待全年營收可望達到高標，並且可望釋出AI強勁需求以及消費電子展望樂觀，搭配全球科技大廠持續大舉投資AI，推升股價持續強彈，也激勵台股大盤同步揚升。

※免責聲明：本文僅為個人觀點與紀錄，而非建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。

title: 台股被動式ETF  吸睛

countries: 臺灣 台灣


title: 台股ETF高含「積」量標的 績效靚

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台股雙喜臨門，昨（2）日大盤開高一舉衝破歷史高點，創下收盤以及盤中最高紀錄，收盤收在26,378點。護國神山也是創下收盤與盤中新高，盤中最高創下1,370元歷史天價，也帶動含積量高的台股ETF績效長紅。

觀察台股ETF中，共有37檔成分股中有台積電，以持有張數來看，千張以上共有16檔，其中以元大台灣50（0050）持有33.37萬張最多，其次為富邦台50持有11.8萬張，其他包括主動群益台灣強棒、主動統一台股增長兩檔主動式台股ETF等共14檔台股ETF都有千張以上。

群益台ESG低碳50 (00923)經理人邱郁茹表示，半導體大廠也紛紛上修全球展望並增加明年資本支出，可望帶動整體產業鏈產出增幅，也為台股成長添底氣。整體來看，在AI、雲端運算商機持續發酵下，AI、半導體相關供應鏈營運有望穩定向上。因此，面對AI位處台股高成長賽道，短線若有震盪回檔，皆是布局長線投資的好時機。

群益半導體收益ETF經理人謝明志表示，AI需求旺盛，帶動今年台灣出口表現強勁，主計處大幅上修今年經濟成長率至4.45%，在經濟保有韌性，與AI大勢加持下，帶動台股大盤屢創新高。

※免責聲明：本文僅為個人觀點與紀錄，而非建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。


title: 第4季基金投資趨勢／美國及全球收益成長 多元布局

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安聯投信表示，關稅衝擊減緩、寬鬆政策周期、企業獲利和經濟動能成長，都有助多頭行情延續。在第4季，建議60%資金配置在美國及全球收益成長基金；15%在人工智慧（AI）多重資產，以追逐結構式成長契機；15%在投資級及非投資等級債基金，放眼收益機會；10%在台股基金，參與輪動行情。

安聯投信指出，關稅衝擊減弱，S&P 500企業今、明年獲利也開始觸底上修，意味基本面繼續支持股市表現。此外，AI結構利基驅動成長引擎，也抵銷部分負面干擾。不過，面對一再創高的股市，建議以收益打底並多元布局。

在收益成長資產方面，安聯收益成長基金全部持有美元資產，美國成長股、非投資等級債及可轉換公司債各占三分之一，每月重新平衡。這是國人持有最多的一檔基金，到2025年8月底持有金額7,560億元，遙遙領先其他基金。如果選擇美元穩定月配息級別，半年來年化配息率介於7.76~8.49%。這檔基金的境內版為安聯收益成長多重資產基金，增加新台幣及人民幣計價類別，到8月底規模達635億元。

至於安聯全球收益成長基金，除了布局股票（搭配選擇權）、可轉債、非投資等級債之外，也增加投資等級債部位，以期提高投資組合平均信評。目前基金以美國資產占66%最多，其次是歐洲的近兩成。如果選擇美元穩定月配息級別，半年來年化配息率介於7.12~7.78%。

安聯AI收益成長多重資產基金由AI團隊結合收益成長團隊，到8月底的規模達120.8億元。股票部位以資訊科技占43%最多，其次是工業股的12.8%、金融股的11.4%。如果選擇新台幣月配息級別，半年來的年化配息率介於8.43~9.33%。

安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫表示，新興雲端供應商、企業AI、主權AI、工業AI及星際之門成為AI基礎建設額外動能。操作策略則是聚焦AI技術為核心，並平衡布局股債資產，橫跨多元趨勢與產業，進中求穩，參與時代紅利。

在AI時代，台股基金自然不能缺席。安聯投信是主動式台股基金龍頭，到8月底，安聯台灣科技基金規模595.7億元、安聯台灣大壩基金334.7億元，安聯台灣智慧基金295.3億元，分別是台股基金第一、三、五名，這三檔基金今年來漲幅介於19.9~22.8%，都打敗大盤。另外，安聯今年7月中旬推出第一檔台股主動式ETF，即主動安聯台灣高息（00984A），掛牌以來上漲逾4%。

安聯投信台股團隊表示，台股由AI題材領軍，基本面撐盤，有望持續輪動。近期大盤如果震盪，可視為技術性修正。短期AI如果漲多，不追高，拉回則可逢低承接。四大雲端服務供應商（CSP）可望於法說揭露資本支出，為AI成長動能觀察指標之一。

在純債券基金方面，安聯投資級公司債基金可占10%。這檔基金目前債種以公司債占92%最多，其次為公債的6%；區域上，86.7%在美債，其他是加拿大、澳洲、紐西蘭、日本等成熟市場債；信評則以BBB等級債占40.4%最多，其次是A級債的39.5%、AA級債的18.4%。如果選擇美元穩定月配息級別，年化配息率超過5%。

安聯美國短年期非投資等級債券基金可配置5%。這檔基金的訴求為獲取長期收益及降低波動率，布局產業多元，涵蓋天然氣運輸、專業零售、消費商業租賃融資等。如果選擇新台幣月配息級別，半年來年化配息率介於6.28~6.65%。

countries: 美國 紐西蘭 台灣 加拿大 澳洲 日本


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在聯準會9月正式啟動降息循環背景下，AI生產力浪潮持續推動市場動能，美股三大指數齊創歷史新高，科技股表現尤為突出，美股ETF表現犀利。整體市場對美國科技企業2026年的成長預期仍維持在20%以上，顯示投資人對AI驅動的長期前景抱持高度信心。

統計美股ETF近一個月表現前十強績效皆在5％之上，且有六檔與科技類股、兩檔與生技類股相關。前五名國泰費城半導體（00830）、兆豐洲際半導體、富邦基因免疫生技、國泰北美科技、台新標普科技精選等皆有8%以上表現。

富邦NASDAQ ETF經理人王辰方指出，近一個月美股在AI熱潮持續發酵及聯準會降息預期的雙重推動下屢創新高，資通訊板塊受惠於個股利多消息，漲勢尤為明確。歷史經驗顯示，當聯準會啟動降息循環且美國經濟維持成長時，股市表現通常偏向正面。

儘管S&P500評價已處於歷史相對高位，但在企業獲利前景支撐下，目前評價仍屬合理。大型科技企業持續擴大資本支出，為未來成長注入動能。

在此背景下，王辰方建議，投資人可透過科技類ETF參與相關概念股表現機會，掌握AI長線投資契機，以分散風險並提升資產配置效率。

兆豐洲際半導體ETF研究團隊指出，隨2025年第2季科技財報全面優於預期，標普500指數自4月低點強勁反彈近40%重返歷史高位，美股半導體ETF成為投資人搶進AI浪潮的核心標的。

北美四大雲端服務供應商持續加碼AI資本支出，2026年投資規模上看5,000億美元，直接點燃市場對高速運算晶片、AI ASIC、高階網通設備及散熱解決方案強勁需求。

而隨生成式AI應用持續擴張，從高速傳輸晶片到先進製程半導體設備的完整產業鏈都將受惠，美股半導體ETF不僅能一次布局IC設計、晶圓製造、設備供應等關鍵領域，更能透過分散投資降低個股波動風險，為中長期掌握AI科技革命紅利的良好工具。

※免責聲明：本文僅為個人觀點與紀錄，而非建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。

title: 美股ETF  科技躍主秀


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今年來資訊科技企業獲利成長率稱冠，成為帶領全球股市多頭的領頭羊，投信法人預估，受惠AI高速發展，明年獲利成長率仍居前段班，將支持較高評價，使資訊科技股票基金多頭行情有望延續，若遇市場震盪回檔，建議可分批或透過定時定額等投資方法布局。

根據彭博資訊統計至19日，2025年資訊科技企業獲利預估成長率達25%，在MSCI世界指數各產業類股中居冠，二、三名分別是通訊服務、醫療保健的18.9%、14.8%；2026年資訊科技企業獲利預估成長率維持兩位數達18.1%，僅次於消費的21.1%，預估本益比則從今年的31.3倍降至26.5倍。

此外，也因類股表現突出，帶動資訊科技股票基金近一年平均報酬位居各類型前茅，其中投信發行標的表現比境外基金突出，近一年績效前十名就包辦七檔，路博邁5G股票、統一全球新科技、復華全球物聯網科技及瀚亞高科技等基金報酬達三至五成躍居前四強。

復華全球物聯網科技基金經理人黃俊瑞表示，引領全球趨勢發展的美國科技股持續受到AI發展強勁支撐，企業獲利仍在上修，加以美國聯準會溫和降息有利股市發展，預期在基本面以及貨幣政策轉向寬鬆下，支持行情多頭走勢。

黃俊瑞認為，因算力需求提升、不斷推出新產品使科技巨頭資本支出續增，目前主要雲端大廠資本支出金額及分析師預估值仍處上修循環。

此外，繼OpenAI與甲骨文合作後，輝達亦宣布投資上千億美元於OpenAI基礎建設，形成晶片、模型及雲端的一條龍布局，預估相關受惠供應鏈仍是後市布局題材焦點。

安聯投信表示，就科技題材面，隨著AWS進入新產品交替期，需多留意短期影響；四大雲端服務供應商（CSP）或於第4季法說揭露資本支出，屆時成長率高低舉足輕重；短期AI主題漲多，不宜追高，拉回可逢低承接。

此外，近期大漲後的技術性回檔，投資人或可伺機布局；除個別產業外，整體基本面正向，展望後市仍可期。

title: 資訊族群基金 績優生


title: 中信新基金押注多重資產 10月27日募集

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中國信託投信昨（2）日宣布推出中國信託策略優利多重資產基金，將於27日展開募集。中國信託投信總經理陳正華表示，市場步入高檔震盪，為了幫投資人趨吉避凶，因此布建該檔基金，是中國信託投信第五檔多重資產基金，過去四檔基金績效表現也相當亮眼。

陳正華指出，中國信託投信日前拿到新一輪躍進計畫，規劃會著墨在創新商品跟ETF連結基金，送審之投資海外的投信基金，申報生效期間也會縮短，但不會因此就加快募集新產品的速度與數量，投信的策略是從產品的廣度到績效的創造。

中國信託策略優利多重資產基金規劃433配置策略打造全新收益戰隊，配置目前業界最高的40%被動式掩護性買權ETF（Covered-call ETF），另配置30%債券及30%高息股，幫助投資人在面對潛在風險時，仍有持續創造收益的機會。

根據統計，全球不確定指數（World Uncertainty Index）於今年創下歷史新高，同時，MSCI世界指數未來12個月本益比已達20.3倍，相當接近三年來高點20.4倍，且其2026年預估股利率僅約1.78%，遠低於無風險利率美國10年期公債殖利率4%左右水準。

中國信託策略優利多重資產基金經理人羅世明表示，統計數據顯示，全球股市估值已走到相對高點，雖然2026年總體經濟擴張、企業獲利成長及貨幣政策持續維持寬鬆，不過，投資人應開始思考將部分投資策略，由積極成長調整為相對穩健的收益組合，訴求在兼顧資本利得、收益分配的目標下，能進一步降低受市場波動影響的風險。


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全球股市自4月以來強勁反彈，帶動海外股票型ETF績效表現，也吸引投資人投入，有六檔海外股票型ETF受益人數今年來年增率突破100%，日本、歐洲與美國股市仍為市場焦點。

根據CMoney統計，截至9月26日，今年來六檔海外股票型ETF受益人數年增率突破100%包括中信日本商社（00955）、富邦歐洲、元大歐洲50、永豐美國500大、復華S&P500成長，以及第一金太空衛星，相關ETF受益人數成長亮眼，反映投資人對海外股市的高度信心與積極布局。

富邦投信表示，川普政策仍將造成市場消息多空拉鋸，關稅風險淡化但面對政策風險仍以分散區域布局為宜，區域國家方面相對看好美、歐、亞（日、台、越、印、中）投資機會。除了定期定額或定期不定額（低檔加買）方式應對股市震盪，更可運用多重資產或高股息投資策略建立長期部位。

富邦歐洲ETF經理人陳婉寧分析，歐股目前估值略低於長期平均，當前低估值標的提供投資人潛在的安全邊際，相對於美股高度集中科技股且估值偏貴情況下，歐股市場行業分布多元化，提供更均衡的產業曝險與防禦特性，提升歐股在全球投資組合的吸引力。

富邦NASDAQ ETF經理人王辰方分析，今年來美股走高，吸引國際資金流入。美國經濟展現高度韌性，就業市場穩健，企業獲利前景受惠AI、半導體等新興科技發展，建議透過ETF或主題型基金布局美國市場。

title: 六檔海外股票型 受益人倍增

countries: 日本 美國


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根據歷史經驗，美國降息循環對新興市場美元主權債具正面影響，以2001年美國非經濟衰退降息循環為例，當時新興美元主權債累積報酬率達48%。目前美國就業市場雖有降溫跡象，但整體經濟表現不差，若美國經濟保持韌性，未來新興美元主權債表現值得期待。

高盛新興市場債券基金經理人胡璋健（Leo Hu）表示，新興債在資金從成熟市場轉向新興市場、追求收益及信評提升三大趨勢支持下，前景持續看好。第一是今年成熟市場不確定性與波動度升高，因此，投資人開始採取分散投資以降低風險，部分資金自今年初開始從成熟市場轉進新興市場。

第二趨勢是追求收益，隨著聯準會進入降息循環，希望提升債券收益的投資人尋找殖利率較高債券，新興美元主權債目前到期殖利率7.04%，邊境市場債更達10.14%，躍投資選擇之一。

第三趨勢是新興國家信評調升，債券基本面增強成為吸引投資者一大誘因。

title: 新興美元主權債 有戲


countries: 澳洲 泰國 韓國 馬來西亞 菲律賓 印尼 香港 中國 台灣 新加坡

title: 法人圈最高目標指數 高盛：台股上看27,800

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台股挾國際熱錢流入，近期加權指數見高不是高，昨（2）日再大漲395點收26,378點，改寫歷史新猷。高盛證券在最新「台股策略報告」中指出，基於三大核心理由，將台股目標指數由24,600點上調至27,800點，調幅13%，為內外資法人圈最高。

觀察內外資對近期集中市場加權指數預測，現由高盛證券以27,800點居冠，其次為永豐投顧的27,500點，再來是群益投顧、國泰期貨-證期顧問的27,000點，另元富投顧26,500點、華南投顧26,000點，而瑞銀證券的樂觀情境假設點位為25,330點。

內外資看台股目標指數高盛證券看好台股的三大核心理由，其一，企業獲利成長強勁。高盛證券預估，由於AI需求暢旺，帶動台灣供應鏈強勁增長，推升MSCI台灣今年與2026年企業盈餘成長率分別為14%與18%，上調各1與4個百分點，高於市場共識的14%與16%。

台灣今、明兩年企業成長率，在亞洲各市場中除不及韓國的17%與20%外，幾乎完勝其他各經濟體，如中國大陸、香港、澳洲、新加坡、印尼、泰國、菲律賓、馬來西亞等，強勁的基本面支撐是推升股市持續走強的有力關鍵因素。更何況台股前瞻本益比（PE）預估為16.4倍，雖高於10年均值的正0.9個標準差，但仍屬合理。

其次，季節性與聯準會利多。即使台股8至9月已有相當漲幅，但第4季向來是台股表現強勢的季節，加上聯準會啟動降息循環，歷史上在非衰退時期降息對台股尤為有利，因台灣市場對短期利率敏感度最高，使台股仍有走強空間。

第三，資金流動轉趨正向。近來對沖基金積極加碼台股，且本土資金與散戶也開始挺進風險性資產，加上外資9月來已積極回補台積電（2330）持股，儘管其他科技股回補程度僅50%，但整體來看資金流向仍轉佳。

此外，台積電ADR溢價持續擴大，顯示外資法人仍高度偏好；而科技類股依然是推升台股不斷上漲的主要力量，如台積電今年以來已上漲約27%，其餘科技股平均約漲15%，遠優於金融股的4%與非科技股的下跌7%。


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台北股匯市昨（2）日雙升，台股多頭士氣如虹，指數開高收高，台積電（2330）股價大漲40元收1,365元，市值首度突破35兆大關達35.39兆元，創歷史新高領軍，終場加權指數勁揚395點，收26,378點，寫下股期雙市收盤點位創高等五大亮點。

展望後市，包括富邦投顧董事長陳奕光、凱基投顧董事長朱晏民、台新投顧副總黃文清等認為，台股月線、季線走揚趨勢未變，加上法人持續買超，台積電領軍上攻，台股後市欲小不易，行情向27,000點大關進擊。

台股2日觀盤重點與後市展望台股昨日開盤跳空大漲409點，以台積電為首的半導體與AI股領軍，盤中最高漲506點，達26,489點，終場強彈1.5%，寫五大亮點。

五大亮點紀錄，一為集中市場收盤26,378點、台指期收盤26,431點，雙雙創下歷史新高；二是集中市場市值85.2兆元，加計櫃買市場達92.1兆元，改寫歷史新猷；三是台積電股價收盤1,365元、市值35.39兆元，改寫史上新高紀錄。

四是電子類股指數收1,550.78點，市值衝上63.5兆元，刷新歷史紀錄；五為半導體類股指數在台積電的帶動下，上漲20.02點，收796.54點，市值增加至42.2兆元，再度寫下新紀錄。

據證交所資料，昨天盤後鉅額交易中，台積電出現1,450元盤後鉅額交易新天價，共11張，總金額為1,595萬元；不過，也有106張，成交在跌停價1,195元，總成交金額近1.26億元。

三大法人昨買超324.6億元。外資買超234億元，連三買；投信買超2.3億元，連三買；自營商買超88.2億元，連三買。

title: 台積電領漲 台股寫五驚奇


title: 投信認錯回補台股 連三買

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台股強漲，投信法人認錯回補，為多頭添兵增將。統計至昨（2）日，投信終止24連賣，轉為連三買，累計買超15.6億元，點火緯創（3231）、鴻海、台積電等電子指標股，有望成為投信第4季重點認養股。

9月以來，外資買超力挺，台股指數一路勢如破竹，9月下旬外資轉為賣多買少，加上市場居高思危，不少主力大戶獲利了結，使得行情震盪劇烈。但隨著三大法人9月底認錯回補，推升指數再上層樓。

最值得注意的是，連續24個交易日賣超的投信，也棄賣轉買，連三買，成為推升台股上漲的新力量。

統計投信近三日大舉買超的前十大市場績優指標股，包括緯創、鴻海、台積電、奇鋐、廣達、群聯、華邦電、致茂、智邦、威剛，股價紛紛強勢大漲。

除台股大漲的吸引力有利資金流入台股基金、ETF外，市值型ETF龍頭元大台灣50規模也隨台股創高刷新規模紀錄，昨天首度突破7,500億元大關，達7,522.5億元，經理費也隨之降至0.1%以下，將成為台股多頭新活血。


title: 南亞科、華邦電 權證四檔靚

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南亞科（2408）、華邦電（2344）昨（2）日股價同步走強，成為近期市場焦點，隨著記憶體產業進入新一輪上行周期，法人看好兩大廠商在產業復甦浪潮下的受惠程度，帶動買盤湧現，相關權證可伺機布局。

法人表示，2026年DRAM供需緊張有利亞洲記憶體廠商發展。相關個股方面，隨著DRAM進入為期四年的價格上行周期，持續看好海力士與三星，建議投資人逢低布局。

另外，隨著HBM4對矽晶密度的要求提升，以及智慧型手機與PC DRAM內容量持續成長，2026年整體記憶體供應緊張情況將加劇，因此以短期來看，HBM4訂單確認將是市場關注的重點。此外，台廠中，若南亞科2025年第3季財報優於預期，亦具備短期交易機會。

南亞科在DDR4需求空前強勁、對長鑫存儲科技（CXMT）競爭疑慮暫時緩解的情況下，預期此動能將延續至9月，使第3季營收季增有望達79%。此外，在庫存回沖與匯率穩定的短期助力下，預期第3季底將轉虧為盈，後市可期。

華邦電8月每股稅後純益（EPS）達0.16元，相較於2025年第2季淨損0.29元，表現大幅改善。法人表示，此次EPS強勁表現主要受惠於匯率穩定、平均售價（ASP）上漲，以及庫存回沖效益，預期此動能將延續至未來數月，使第3季與第4季轉虧為盈。

權證發行商建議，看好南亞科、華邦電等後市股價表現的投資人，可挑選相關認購權證進行布局。挑選標準，則以價外20%至價內10%、有效天期150天以上等條件為主，藉以放大槓桿利潤。


content_text:
台積電（2330）昨（2）日收1,365元，盤中、收盤創歷史新高，帶動指數終場收26,378點，上漲395點，漲幅1.5%，同創新高。法人建議，可透過元大台灣50（0050）、元大台灣50正2（00631L）等市值型ETF權證，依風險承受度選擇進場時機，把握市場行情。

觀察昨日台股盤面結構，台積電創下歷史新高，權值電子亦普遍強勢，或有利於盤勢續創新高；電子個別族群聚焦記憶體相關、銅箔基板、PCB相關、散熱、矽晶圓、光通訊；金融股持續扮演助攻角色，非金電壓力沉重，難有表現空間。

法人指出，日KD指標在多方區交叉向上，成交金額擴增達20日均量附近水準，或有利於盤勢延續多頭，惟觀察過去兩個月台股盤堅創高的經驗，每每創下新高時若量能趨勢無法保持在20日均量之上，皆會出現震盪整理，故短線成交金額必須站上20日均量，台股才有機會連續創高，否則在創高過程中仍難免震盪拉回。

展望後市，台股投資策略上，建議聚焦AI伺服器、高壓直流輸電（HVDC）、機器人及成衣製鞋族群等。由於AI供應鏈關稅疑慮較低，即便有也易轉嫁客戶，且在第4季GB300系列放量出貨帶動下，操作方向可偏多。

長線而言，AI雲端運算需求主要來自美國雲端服務供應商（CSP），未來五年AI雲端建置需求仍將維持高檔，為輝達（NVIDIA）陣營及台灣半導體、伺服器供應鏈營運動能提供強勁支撐。

權證發行商建議，看好0050、00631L等後市表現的投資人，可挑選相關認購權證進行布局。挑選標準，則以價內外15%以內、剩餘天數90天以上等條件為主。

title: 市值型ETF  權證押逾三個月


title: 全民權證／台燿 挑價內外20%

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台燿（6274）因高速傳輸帶來高損耗，對於CCL及PCB板材規格需求逐年提升。根據台灣電路板協會(TPCA)統計，2024年全球PCB產值成長7.6％達809億美元，預估2025年將再成長5.5％，產值達854億美元。主要動能來自800G交換器與AI伺服器的升級，並帶動高頻材料的需求。

近期外資調升台燿目標價，從375元上調至410元，其中主因台耀專注於M7+等級的高速CCL材料，預期在AWS AI ASIC專案的市占率將從原預估的10%至15%大幅提升至30%至35%。

且隨著400G、800G交換器出貨量強勁增長，及參與其他雲端服務供應商（CSP）的AI專案，將持續驅動其長期營收動能。

權證發行商建議，可買進價內外20%以內、距到期日150天以上的認購權證操作。（兆豐證券提供）

權證投資必有風險，本專區資訊僅供參考，並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦，請讀者審慎操作。


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創意（3443）昨（2）日漲2.9%至1,380元。法人看好創意在加密貨幣、ASIC及CPU等專案進入量產，有助今、明年營運跳升。

法人分析，創意2025年仍處於轉型過程，加密貨幣專案為創意的主要營運支柱，其全年營收占比有望超過30%。同時也看好加密貨幣專案的延續性，除北美客戶提前支付現金預定2026年產能外，也持續拓展客群，未來將新增日本地區客戶。AI多項專案陸續於今年下半年至明年上半年進入量產，為創意未來營收及獲利主要成長動能。

權證發行商建議，看好創意後市股價表現的投資人，可挑選相關認購權證進行布局。挑選標準，則以價內外10%以內、剩餘天數90天以上等條件為主，藉以放大槓桿利潤。（台新證券提供）

權證投資必有風險，本專區資訊僅供參考，並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦，請讀者審慎操作。

title: 全民權證／創意 瞄準逾90天


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大立光（3008）昨（2）日漲0.2%至2,360元。法人預期，大立光第3季雖進入手機零組件拉貨旺季，但受到手機市場需求回溫緩慢影響，維持營收預估182.9億元，約季增56.8%。

法人分析，大立光有望受惠AI眼鏡趨勢，不僅可作為手機視窗的延伸，涵蓋文書處理、多媒體與影像編輯等較複雜操作。考量AI眼鏡欲成熟仍需時間，因此未來三至五年期間內，市場將存在多樣技術並存的局面，總銷量依然停留在百萬級至千萬級區間，對於鏡頭產品的需求未能彌補手機市場的需求衰退。

看好大立光後市的投資人，可挑選相關認購權證進行布局。挑選標準，則以價內外15%以內、剩餘天數120天以上等條件為主，藉以放大槓桿利潤。（國泰證券提供）

權證投資必有風險，本專區資訊僅供參考，並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦，請讀者審慎操作。

title: 全民權證／大立光 兩檔放閃


title: 最牛一輪／奇鋐利多 國泰52叫好

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奇鋐（3017）8月營收續創新高，美系外資認為第3季營收還有上修空間。券商Microchannel lid還在ODM設計階段，未來一至兩個月會定案。券商觀察奇鋐也在開發中，唯若有新增產能尚待時間，重申正向評等不變。

短線看好奇鋐後市的投資人，可留意連結的權證奇鋐國泰52購02（088851），目前處價內0.9%，剩餘天數144天。


content_text:
電源廠博大（8109）昨（2）日公布9月營收1.57億元，月增7.5%，年增29.8%，為兩年來新高，主要來自鐵道交通、醫療、工業等多重引擎推動。

博大今年第3季營收4.49億元，季增3%、年增17%，為八季來最佳，外界看好，匯率回穩加上營收規模放大，博大上季獲利有望改寫近年單季最佳表現。博大則不回應法人預估的財務數字。

博大累計今年前九月營收12.76億元，年增9%。博大表示，今年以來鐵道、醫療及工業均穩定成長，但以鐵道成長動能較大。

博大日前表示，疫情過後各國對醫療設備資本支出大幅提升，博大三年前陸續開發新品，今年展現成效，加上主力業務軌道交通事業新接訂單及維護需求成長，工業電腦也有不錯的成績，帶動今年營運全面上揚。

title: 博大9月營收攀兩年高點


content_text:
美股走揚，激勵台股昨（2）日多頭士氣如虹，在半導體與AI股領軍帶動下，終場強彈395點收26,378點，再衝歷史新高；面對市場驚驚漲，法人建議，投資人目前應採取四大選股策略精準布局，當前是選股勝於選市的黃金時期。

富邦投顧董事長陳奕光、台新投顧副總經理黃文清等指出，全球缺乏重大利空，資金面充裕背景下，台股多頭氣勢強勁。儘管短線波動加劇，但整體結構健康，建議投資人可將持股比重維持在五成左右，既能參與上漲行情，也保有應對修正的彈性。

投信法人表示，建議以四大選股策略精準布局。一、內資法人同步買進法：內資法人動向是觀察市場共識最佳指標。篩選近一個月以來，投信與自營商同步買進標的，入列清單包括華邦電（2344）、緯創、南亞科、鴻海、威剛等。

二、外資鎖碼上櫃股：外資在集中市場偏愛權值大型股，但其在上櫃市場買進標的往往更具股價活力；部分中小型股甚至可能有假外資操作現象，股價表現更活潑，篩選近兩周外資買進上櫃股，包括威剛、環球晶、世界、欣銓、雙鴻等。

三、融資增幅助漲法：融資餘額增加代表資金積極投入，是股價上漲助推力。近兩周融資增加顯著個股有力積電、華邦電、仁寶、緯創、群創、國巨等。

四、觀察多空對鎖，判斷主力心態：值得注意的是，部分熱門股如力積電、華邦電等，近兩周出現融資與融券同時增加的「多空對鎖」現象。法人解讀可視為主力資金高度控盤訊號，股價往往走出波段強勢噴出；同時在市場修正時，主力也能利用空單避險、雙向獲利，顯示其對該股票後市信心與操作靈活性。

title: 法人看台股 四策略布局


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明天開始中秋連假，中央大學大氣科學系兼任副教授吳德榮在「氣象應用推廣基金會」的「洩天機教室」專欄表示，今天至下周一太平洋高壓影響，各地晴朗炎熱，北台灣最高氣溫常達37、38度，中午前後紫外線多在過量級或危險級，要注意防曬、防中暑；北部22至38度、中部23至36度、南部23至35度、東部19至34度。

今天至下周一午後局部山區偶有短暫降雨的機率；吳德榮表示，今、明兩天因麥德姆颱風通過呂宋島、進入南海，南方水氣增多，恆春半島及花東轉為有局部降雨的機率。

各地天氣高溫炎熱，中央氣象署持續發布高溫資訊，今天白天台北市、新北市、台中市為橙色燈號，有連續出現36度高溫的機率。桃園市、雲林縣、嘉義縣為黃色燈號。

他說，下周二至下周四東側水氣漸增，東半部及北海岸局部短暫雨的機率逐日提高；西半部晴時多雲，白天偏熱，午後山區偶有局部短暫降雨的機率。

關於颱風消息，吳德榮表示，中央氣象署路徑潛勢預測圖顯示，輕颱麥德姆偏西北西、今通過呂宋島、進入南海，逐漸增強，周日將以中颱之姿、中心通過雷州半島附近，侵襲海南島、兩廣及越南北部。歐洲人工智慧（AIFS）模式8日20時模擬圖顯示，原在台灣東方海面的熱帶擾動已調整至日本南方海面；但各國模式模擬不斷調整、且差異很大，應續觀察。

※以上言論僅供學術討論之用，氣象預報應以中央氣象署為準。

氣象署路徑潛勢預測圖（左圖）顯示，輕颱麥德姆偏西北西、今通過呂宋島、進入南海，逐漸增強，周日將以中颱之姿、中心通過雷州半島附近。歐洲人工智慧模式8日20時模擬圖（右圖，取自tropical tidbits）顯示，原在台灣東方海面的熱帶擾動已調整至日本南方海面。圖／取自「洩天機教室」專欄

title: 晴朗酷熱中秋連假飆38度高溫 吳德榮：今明水氣增 花東恆春轉雨

countries: 日本 台灣 越南

taiwan-subdivisions: 恆春 新北市 桃園 雲林縣 嘉義縣 太平


countries: 台灣 越南 日本

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title: 晴朗酷熱中秋連假飆38度高溫 吳德榮：今明水氣增 花東恆春轉雨


title: 委內瑞拉防長：偵獲5架美戰機逼近委國海岸

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委內瑞拉國防部長帕屈諾今天表示，委國偵獲5架美國戰鬥機在其海岸附近飛行，兩國關係更趨緊張。華府之前已下令在該地區大規模集結海軍。

法新社報導，帕屈諾（Vladimir Padrino）在一場電視演說中表示，委內瑞拉防空系統及國內最大機場的追蹤系統「偵獲5架以上…戰鬥機」，這些戰機「膽敢接近委內瑞拉海岸」。

帕屈諾並稱，美國戰機在委內瑞拉附近飛行是「挑釁」、「對我國國安的威脅」。

美國總統川普（Donald Trump）上個月派出10架F-35戰機前往加勒比海的美國屬地波多黎各，此舉為美軍在該地區30多年來最大型部署行動的一環。

川普也調派8艘軍艦和一艘核潛艦前往該地區，並稱這項行動是為了打擊加勒比海上販運毒品至美國的行徑。

委內瑞拉左翼獨裁總統馬杜洛（Nicolas Maduro）則指控川普暗中嘗試推翻委國政權。

最近幾週，美軍炸毀至少3艘他們口中的運毒船，造成至少14人死亡。

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events: 死亡 罷工

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people: 川普 黃仁


things: 油價 經濟

title: OPEC+預料將增產、美政府持續停擺　國際油價收挫

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油價今天跌至近5個月的低點，主因石油輸出國家組織與盟國（OPEC+）預料將在週末會議上同意恢復更多閒置產能，同時美國政府持續停擺激起避險情緒，也讓人更擔憂美國經濟狀況。

紐約商品交易所西德州中級原油11月交割價下挫2.1%，來到每桶60.48美元。

倫敦北海布倫特原油12月交割價下跌1.9%，來到每桶64.11美元。

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content_text:
美國政府停擺進入第2天，仍未出現轉機，與此同時，華爾街股市3大指數今天收盤則再創新高。

道瓊工業指數小漲78.62點或0.17%，以46519.72點作收。

標準普爾500指數小漲4.15點或0.06%，收6715.35點。

科技股那斯達克指數上漲88.89點或0.39%，收22844.05點。

另外，費城半導體指數上揚126.10點或1.94%，收6626.38點。

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title: 美政府關門第2天 華爾街3大指數收盤再創新高


countries: 委內瑞拉 美國 日本

events: 罷工 死亡

content_text:
美聯社根據川普政府備忘錄報導，總統川普今天宣布加勒比海毒品集團為「非法戰鬥人員」，還說美國正處於「非國際性武裝衝突」（non-international armed conflict）之中。

因未獲授權公開發言而要求不具名的知情人士透露，國會昨天已從國防部官員處得知此一「非法戰鬥人員」（unlawful combatants）的認定。

美軍上月對加勒比海3艘涉嫌運毒的船隻進行致命打擊，據稱其中至少有兩艘來自委內瑞拉。

但五角大廈官員無法提供明確名單，說明在這場「衝突」中被列為恐怖組織的毒品集團。上述知情人士指出，這也是多位國會議員極度不滿的原因之一。

民主黨人持續要求川普，進行這類軍事行動前，必須向國會申請戰爭權限（war powers authority）；白宮尚未對此回應媒體詢問。

知情人士透露，多位參議員認為，川普政府閉門機密簡報提出的建議，是在推行新的法律框架，讓人更對國會在授權此類行動中扮演的角色產生質疑。

隨著政府鎖定加勒比海的可疑船隻，兩黨的參議員與眾議員皆表達強烈反對意見。許多人先前已呼籲國會依據「戰爭權力法」（War Powers Act）行使權力，阻止政府在未經授權下繼續動武。

川普政府9月2日發動首次軍事行動，目標是一艘被指控運毒的快艇，造成11人死亡。川普聲稱，該船由美國先前列為外國恐怖組織的委內瑞拉最大犯罪組織之一「阿拉瓜火車」（Tren de Aragua）所運作。

川普政府主張，這場軍事行動是為遏止毒品流入美國所做的必要升級手段。

但多位民主黨參議員、部分共和黨人以及多個人權團體質疑此舉合法性，他們說，此舉可能超越行政權力，部分原因是動用了軍隊來執行執法任務。

川普將打擊毒梟行動描述為「武裝衝突」，似乎是想藉此援引特殊的戰時總統權力，為其行動背書。

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title: 川普稱加勒比海毒梟非法戰鬥員 似為合理化打擊行動


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title: 川普稱加勒比海毒梟非法戰鬥員 似為合理化打擊行動


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美國財政部長貝森特今天表示，美中元首月底將在韓國會面，貿易談判團隊也將會談。他指出，由於兩國元首將面對面談話，這回合談判應該是最好的一次，會有重大突破。中國減少對美採購大豆，部分將由其他國家增加採購補上。

美國財政部長貝森特（Scott Bessent）在財經頻道CNBC節目，對美中元首月底將會晤表示，預期可見最重要的是將有場攸關政策的會議，總統川普（Donald Trump）與中國國家主席習近平月底將在韓國會晤，「我也將率領談判團隊與中國國務院副總理（何立峰）對談」。

貝森特指出，兩國元首直接對談對框架設定、推進經貿很有幫助，談判團隊因此感到容易很多。雙方目前同意貿易協議續延90天，11月10日將到期，相信在川普領導下及川習的關係，這回合應該是最好的一次，會有重大突破。

他說，雙方可繼續談判，例如中方採購美國農產品。2020年1月，美中在川普首任期達成經貿協議，中方同意採購超過500億美元農產品，並在當年履行，但前總統拜登（Joe Biden）上台後，即未見中方履行。

貝森特曾在日內瓦會談中詢問中方人員為何不持續採購美國大豆與其他產品，對方僅回應一個字Biden（拜登）。

貝森特強調，中方高層在談判中把美國農人，特別是大豆農業作為籌碼，超過9成美國農人力挺川普。中國減少採購美國大豆，部分將透過與其他國家的貿易協議補上，美國與所有國家的協議幾乎都包括農產品採購項目。

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title: 美財長：美中下輪談判應有重大突破

people: 川普 黃仁 習近平

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title: 委內瑞拉防長：偵獲5架美戰機逼近委國海岸

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title: OPEC+預料將增產、美政府持續停擺　國際油價收挫

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title: 美政府關門第2天 華爾街3大指數收盤再創新高


countries: 歐盟 烏克蘭 丹麥 俄羅斯

content_text:
歐洲政治共同體峰會在丹麥舉行，多個歐洲國家的領導人及歐盟官員，討論加大對烏克蘭在俄烏衝突中的支援。（路透社）歐洲政治共同體峰會當地星期四在丹麥舉行，多個歐洲國家的領導人及歐盟官員出席，討論加大對烏克蘭在俄烏衝突中的支援。

東道主、丹麥首相弗雷澤里克森致辭時表示，俄羅斯不只對烏克蘭、而是對整個歐洲都構成威脅，歐洲必須足夠強大才能夠抵禦。

烏克蘭總統澤連斯基，就提到俄羅斯有足夠能力入侵歐洲大陸的任何一片領空，呼籲各國展示政治意願，共同採取行動。他認為必須加快烏克蘭加入歐盟的進度，又呼籲歐洲國家停止從俄羅斯進口石油。

俄羅斯總統普京就在索契出席活動，他指責歐洲領導人持續挑起歇斯底里的情緒，說俄羅斯正在密切關注歐洲的軍事升級，俄羅斯會以自身安全和防衛為首要考慮，如果有需要會作出反制。

title: 澤連斯基籲歐洲團結展示政治意願　普京稱密切關注歐洲軍事升級


countries: 俄羅斯 中國

content_text:
俄羅斯總統普京表示，中國國家主席習近平的全球治理倡議，與俄羅斯的歐亞安全理念非常相近。

普京在索契出席活動並發表講話，提到俄中關係。他說習近平是他的朋友，兩人建立了非常信任的關係。習近平關於全球治理的倡議，與俄羅斯關於歐亞安全的理念，互相契合。普京亦高度讚賞早前訪華的成果，認為兩國關係再次向前邁出一大步。

普京又說，俄方已經決定，將明年及之後幾年定為俄中教育年，期望與年輕一代協作，著眼於未來。

title: 普京：習近平全球治理倡議與俄羅斯歐亞安全理念互相契合


content_text: 晶圓代工廠聯電向供應商發出通知，要求在1個月內，提出具體且可執行的降價方案，降價幅度至少15%，預計自2026年1月1日起開始實施。聯電此舉引來業界大震撼，半導體上游材料業者分析，預期外商...

journalist: 郭靜蓉

title: 聯電「大殺價」適得其反？ 上游材料供應鏈更靠攏先進製程


content_text: 全球智慧型手機市場逐漸進入飽和階段，蘋果近年來除了在高階產品線持續強化之外，也被外界高度關注是否會推出折疊式iPhone，以帶動新一波換機潮。近期市場傳出，蘋果（Apple）正考慮在台灣建立一條小型試驗線...

journalist: 杜念魯

companies: 蘋果 Apple

title: 折疊式iPhone NPI產線返台 全球變局下最優解方？


content_text: 宏碁創辦人施振榮與和碩董事長童子賢2日受余紀忠文教基金會之邀擔任座談嘉賓，以「世界地圖上的台灣未來：時代人物與世代挑戰」發表演說，會中雙方不約而同針對台灣未來在國際市場的定位，提出服務價值轉型的看法。面對AI大浪席捲全球，施振榮強調台...

journalist: 廖家宜

title: 台灣如何立足國際？ 施振榮與童子賢籲重視高價值服務


content_text: 2025年的鏈博會上，阿里雲創辦人、之江實驗室主任王堅曾當面邀請NVIDIA執行長黃仁勳來杭州，當時，黃仁勳追問：「我可以認為杭州是中國的矽谷嗎？」他還表示，未來有機會一定會去。杭州這座城市，曾有兩張家喻戶曉的名片：一是西湖所帶來的...

journalist: 梁燕蕙

title: 黃仁勳心之所向 杭州特色小鎮孕育「中國AI矽谷」有何魅力？


content_text: 受制於全球關稅及通膨等不確定性高度牽動，2025年下半消費市場展望普遍悲觀，台系PCB業界認為，整體上下游產業成長動能，仍需仰賴AI伺服器、低軌衛星等高階需求穩健續航，尤其看好雲端服務供應商（CSP）加入AI軍備競賽後，可望有更多業者分食訂單紅利。

journalist: 王嘉瑜

title: AI紅利下材料供需日益吃緊 PCB上下游反映漲聲響起


content_text:
晶圓代工大廠聯電一封發給供應商要求要降價15%的通知信，引起市場與業界一番討論。雖然不少市場人士強調，這應是聯電的議價策略，最終未必所有供應商都要做出價格退讓，但這也能看出，聯電確實有進一步壓低生產成本的壓力。

IC設計業者直言，其實很大一部分壓力，就是來自下游整體對於「成熟製程晶片」的需求並不理想，導致稼動率一直提升到足夠高的水準，降價壓力自然浮現。另一方面，中國晶圓廠的低價競爭，對於台系晶圓廠來說，壓力也是愈來愈大。

IC設計業者老實說 成熟晶片價格調整頻繁

IC設計業者表示，其實多數的成熟晶片，基本上都是每半年，甚至每一季，就會重新調整一次價格，尤其在疫情後的庫存調節期間，客戶殺價力道愈來愈大，都希望把之前晶片缺貨帶來的漲價給收回來。晶片業者在需求沒有那麼絕對強勁的情況下，自然得儘量配合，而配合方式除了尋找更便宜的中國供應商來替代之外，也都會要求晶圓代工業者「共體時艱」，一起分攤成本壓力。

而從現在的市況來看，2026年應該也會轉嫁一部分壓力給晶圓代工夥伴，初估台系供應商在稼動率提升幅度有限的情況下，應該能夠繼續給出更多價格優惠。

關鍵在哪裡？ 消費市場需求不振成主因

熟悉晶片業界人士認為，尚且不提中國晶圓代工廠所帶來的價格競爭，其實像聯電這樣具備關鍵高壓製程的業者，仍然有一定的技術護城河存在，針對關鍵的22/28/40奈米等節點，台系IC設計業者多半還是更傾向使用台系供應商的產能。

但現在面對到的問題，是整個消費市場需求都陷入平淡，尤其中國市場已經在過去大半年的時間，以補貼的方式提前實現了不少換機需求，今年整個下半年的傳統旺季，甚或到2026上半年，需求狀況都不樂觀，投片備貨的動能自然也會跟著減少。

中系晶圓廠與台廠競爭的兩條路徑

而中國晶圓代工廠現在是以兩種路徑在和台系業者競爭，其中一種是「成本路徑」。

部分台系IC設計廠商，針對一些本來價格就特別競爭的晶片，早已決定全面改採更便宜的中國晶圓代工產能，來確保訂單不會被中國IC設計同業以低價搶走。

另外一種則是「產地路徑」。

中國的官方政策迫使許多客戶開始要求台系IC設計業者，針對中國本土市場的需求，一定要採用中國本土的供應鏈。兩個面向同時發酵，便使得台系晶圓代工廠不得不進一步追求更低的成本，來維持住台系IC設計廠商的投片訂單。

IC設計相關業者表示，其實論合作的經驗以及信賴度，台系供應商還是最讓人放心的，但真的是來自客戶的降價壓力持續不斷，高單價新產品的放量速度也有趨緩，大家也只能把成本壓力向上釋放。

由於2025年初業界普遍都有取得一定的價格優惠，在市況更加詭譎，下游砍價要求更大的2026年，應該能繼續向供應商爭取到更多價格空間。如果2026下游客戶的急單動能有回流跡象，IC設計業者更可以在備貨上做出更積極的承諾，來換取更多的折扣。

責任編輯：何致中

journalist: 劉憲杰

title: 成熟晶片降價壓力山大 台IC設計：2026仍需晶圓廠共體時艱


content_text: 日本電動巴士公司EV Motors Japan所銷售的中國製電動巴士，因在大阪・關西世界博覽會（Expo 2025 Osaka, Kansai）及日本多地運行時發生故障，部分路線甚至被迫停止營運。因此，日本國土交通省罕見發出指示，要求對該公司所有銷售的巴士進行全面檢...

journalist: 江仁傑

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title: 中國製電巴運行異常擴大 日本國交省啟動全面檢查措施


content_text: 電子紙大廠元太科技2024年5月與新竹市府簽訂ESG合作備忘錄，在香山濕地規劃建置5座大尺寸太陽能彩色電子紙看板，於2024年底投入試用至今，促成台灣首座通過實地驗證、於嚴苛環境穩定運作的戶外電子紙數位看板案例。元太表示，看板硬體配置...

title: 電子紙陪守護候鳥棲息地 元太戶外看板撐過濕地考驗


content_text: 國際太空站（ISS）將於2030年前後退役，取代的新商用太空站，將帶來不少高科技商機，開發商用太空站市場的美國新創Axiom Space，為開發次世代太空站用半導體材料，在2025年10月1日與日本化學材料大廠昭和電工（Resonac）簽約，推動次世代太空用半...

journalist: 范仁志

title: 研發太空半導體 Resonac聯合Axiom


content_text: 日本NAND Flash與SSD製造商鎧俠（Kioxia）規劃於2027年推出讀取速度較傳統SSD提升近100倍的新型SSD。該產品與NVIDIA合作開發，專為生成式AI（Generative AI）伺服器設計。日經新聞（Nikk...

title: 鎧俠為NVIDIA開發100倍速SSD 直連GPU挑戰HBM極限


title: 研發太空半導體 Resonac聯合Axiom


content_text: 南韓電池業者樂金能源解決方案（LGES）正積極布局越南市場。韓媒最新消息指出，LGES與越南河內市政府正討論電動車（EV）基礎設施合作方案，核心聚焦於二輪車電池交換櫃建設，並將與本田汽車（Honda）共同推動電池交換站計畫。據韓...

journalist: 蔡云瑄

title: 二輪車電動化加速 LGES攜手本田布局越南電動車基建


content_text: 高通（Qualcomm）本週發布新聞稿，說明與Arm的侵權訴訟中取得全面勝利。美國德拉瓦州地方法院已駁回Arm對高通及Nuvia授權合約上的指控，並要求Arm不得上訴。此判決確認高通保有Nuvia團隊及Oryon CPU持續發展的權利，...

title: 高通勝訴保住Oryon CPU 指令集升級暗示Arm關係和緩？


content_text: 美國聯邦政府的7,500美元電動車（EV）購車減稅優惠，已正式於9月30日到期。但為了持續推動買氣、消化庫存，包括通用汽車（GM）、現代汽車（Hyundai）、福特汽車（Ford）等車廠，決定自行延長特定電動車款的優惠方案，以維持2025年第3季市場出現的熱銷...

journalist: 徐畇融

title: 美國聯邦電動車補助到期 車廠自延優惠銜接銷售動能


content_text: SK海力士（SK Hynix）傳已收到印度安得拉邦（Andhra Pradesh）政府提出的記憶體模組生產工廠設立提案。據悉，印度方面承諾提供大規模產業用地、快速核准程序，以及港口、機場等基礎設施支援，積極吸引南韓半導體企業落地。據韓媒...

journalist: 陳玟靜

title: 印度地方政府邀SK海力士設廠 積極促進韓印產業合作


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（中央社紐約2日綜合外電報導）油價今天跌至近5個月的低點，主因石油輸出國家組織與盟國（OPEC+）預料將在週末會議上同意恢復更多閒置產能，同時美國政府持續停擺激起避險情緒，也讓人更擔憂美國經濟狀況。

紐約商品交易所西德州中級原油11月交割價下挫2.1%，來到每桶60.48美元。

倫敦北海布倫特原油12月交割價下跌1.9%，來到每桶64.11美元。（編譯：楊昭彥）1141003

title: OPEC+預料將增產、美政府持續停擺 油價收挫 | 產經


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（中央社記者廖漢原紐約2日專電）美國財政部長貝森特今天表示，美中元首月底將在韓國會面，貿易談判團隊也將會談。他指出，由於兩國元首將面對面談話，這回合談判應該是最好的一次，會有重大突破。中國減少對美採購大豆，部分將由其他國家增加採購補上。

美國財政部長貝森特（Scott Bessent）在財經頻道CNBC節目，對美中元首月底將會晤表示，預期可見最重要的是將有場攸關政策的會議，總統川普（Donald Trump）與中國國家主席習近平月底將在韓國會晤，「我也將率領談判團隊與中國國務院副總理（何立峰）對談」。

貝森特指出，兩國元首直接對談對框架設定、推進經貿很有幫助，談判團隊因此感到容易很多。雙方目前同意貿易協議續延90天，11月10日將到期，相信在川普領導下及川習的關係，這回合應該是最好的一次，會有重大突破。

他說，雙方可繼續談判，例如中方採購美國農產品。2020年1月，美中在川普首任期達成經貿協議，中方同意採購超過500億美元農產品，並在當年履行，但前總統拜登（Joe Biden）上台後，即未見中方履行。

貝森特曾在日內瓦會談中詢問中方人員為何不持續採購美國大豆與其他產品，對方僅回應一個字Biden（拜登）。

貝森特強調，中方高層在談判中把美國農人，特別是大豆農業作為籌碼，超過9成美國農人力挺川普。中國減少採購美國大豆，部分將透過與其他國家的貿易協議補上，美國與所有國家的協議幾乎都包括農產品採購項目。（編輯：楊昭彥）1141003

journalist: 中央社記者廖漢原紐約2日專電

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people: 習近平 川普

title: 美財長：美中下輪談判應有重大突破 | 國際


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（中央社紐約2日綜合外電報導）美國政府停擺進入第2天，仍未出現轉機，與此同時，華爾街股市3大指數今天收盤則再創新高。

道瓊工業指數小漲78.62點或0.17%，以46519.72點作收。

標準普爾500指數小漲4.15點或0.06%，收6715.35點。

title: 美政府關門第2天 華爾街3大指數收盤再創新高 | 證券


content_text:
實支實付險保費調整概況實支實付險損失率飆高，近年出現一波停售風潮，截至2024年底，五年內已停售上百張的實支實付保單。壽險業高層表示，損失率過高讓業者賣愈多、賠愈多，「昨天的業績，變成今天的業障」。壽險公會理事長陳慧遊更屢屢喊話「天下沒有白吃的午餐」，不建立合理調費機制，未來將有兩種後果，一是年輕人買不到，二是保費「貴到爆」。

金管會委託保發中心研議「1年期以下傷害保險及健康保險商品訂價合理性作業指引」，8月下旬已送進保險局，未來1年期以下保證續保的實支實付險，符合相關條件後可能調漲保費，此一消息掀起市場熱議。陳慧遊強調，實支實付險損失率過高，若未建立合理調費機制，未來將有兩種後果，一是以後的年輕人再也買不到、二是就算買得到，保費可能也會「貴到爆」。

國泰金控、富邦金控與南山人壽高層先前均表態，贊成制定合理的調費機制。國泰金總經理李長庚先前受訪時說，保費調漲涉及兩個問題，一是法律層面，二是保戶認知；從法律來講，實支實付保單條款是「保證續保」，但並沒有保證所謂的續保是用原來的價格，因為醫療成本持續上升、環境也在改變，假設醫療成本不斷上升，但保險商品的費率20年都保持不變，「這也不太可能」。

因此，主管機關金管會、保發中心應該會透過很多方式去研究，兼顧保戶權益與保險公司長期經營的穩健，觀察目前公布的草案內容，確實兩者都有兼顧，對此，他「樂觀其成」。

富邦金控總經理韓蔚廷持相同看法，他說，保費若能調整，「對市場長期發展會是比較好的做法」，除了可讓保戶持續承保，業界也不會因為實支實付險負擔變得完全沒辦法受控，對產業發展、保戶都有正面幫助。

title: 實支實付損失率破表！壽險公會：若不調費 未來保費恐「貴到爆」


content_text:
中國5月後停止進口美國大豆，讓美國農民遭受巨大損失，美國總統川普1日表示，本月底將在亞太經合會（APEC）峰會期間，當面施壓中國國家主席習近平，要求北京恢復採購美國大豆。美國財長貝森特2日表示，當前美中關係，最重要是月底的APEC會議，川普將與習近平進行一對一會談。

美中關稅休兵11月10日到期，貝森特預期雙方在第五輪談判會取得重大突破。川普10月底展開重返白宮後的首次亞洲之行，將聚焦在貿易不平衡問題，目前已確定出席10月31日至11月1日，在韓國慶州舉行的APEC峰會。

川普1日在社群媒體「真實社群」發文稱，「我將在四周後與習近平會晤，大豆將是重要議題之一。」消息一出，芝加哥大豆期貨一度大漲1.9％，創下8月21日以來最大單日波動。

川普在文中提出將以關稅一小部分收入用於補助農民，但有法律風險。美國法院已裁定部分依「緊急權力」徵收關稅違憲，若最高法院維持判決，聯邦政府恐須退還數百億美元稅款。不過，美國財長貝森特搶先表示，7日將對大豆農民釋出利多政策。

中國是全球最大的大豆進口國，中國買家過去以進口美國大豆為主，後轉向巴西、阿根廷等南美國家，美國農民在去年總統大選力挺川普，如今卻因中美貿易戰導致大豆出口萎縮，恐成為共和黨明年期中選舉的隱憂。

美國農業部數據顯示，截至9月18日，中國在新行銷年度尚未預定美國大豆，這是自1999年有紀錄以來首見。去年，美國供應中國約五分之一所需大豆，價值逾120億美元，占美國大豆出口總值一半以上。

另，日本共同社2日披露，美日雙方正在安排川普於10月27日先訪日本。日本自民黨總裁選舉於4日投票，屆時川普將與新首相討論投資美國等問題。

（相關新聞見A10）

countries: 中國 日本 巴西 美國 韓國 阿根廷

people: 川普 習近平

political-parties: 共和黨 自民黨

title: 川普：要北京恢復採購大豆


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外媒2日報導，知情人士指出，中國和馬來西亞正在就稀土加工項目進行早期談判，馬來西亞國家主權基金國庫控股（Khazanah Nasional）很可能與一家中國國企合作，在馬來西亞建設一家提煉廠。

路透報導，知情人士透露，中國政府準備用自己的技術，換取馬來西亞尚未開發的稀土儲備，以限制澳洲競爭對手萊納斯稀土公司（Lynas Rare Earths）的競爭，萊納斯在馬國中部彭亨州擁有一家加工廠。

知情人士表示，該計畫面臨幾個障礙，例如中國擔心馬來西亞是否能為工廠提供足夠的原材料。馬來西亞則擔心潛在的環境影響和監管障礙，因為採礦活動通常需要州和聯邦政府當局的批准許可。馬來西亞曾表示，不支持在永久性森林保護區和集水區等敏感地區開採稀土。

countries: 中國 澳洲 馬來西亞

title: 抗衡澳洲對手！中國和馬國傳談稀土提煉項目


content_text:
中華經濟研究院剛完成的台灣採購經理人指數調查顯示，9月製造業PMI呈連續4個月50以下的緊縮狀態。中經院副研究員陳馨蕙1日提醒，PMI已出現自2023年10月、近兩年以來，六大產業首次全數回報人力僱用均為緊縮，且該指標為相對落後的反應，要特別注意。

其中，化學暨生技醫療產業、電子暨光學產業與電力暨機械設備等三大產業，人力僱用皆較8月緊縮，致使全體製造業之人力僱用指數回跌2.1個百分點至47.5，亦為連續6個月緊縮。電力暨機械設備產業即使是9月六大產業中唯一PMI呈現擴張者，其中的傳統工具機業者人力僱用與未來展望，仍相對低迷保守。

與半導體業直接相關的電子暨光學產業人力僱用指數，曾在上個月出現擴張，9月就再度轉為緊縮，指數回跌3.4個百分點至47.1，為2024年3月以來最快緊縮速度。

陳馨蕙說，PMI的產業人力僱用指數，和勞動部統計的無薪假沒有關係；產業人力僱用是指產業界對新增人力僱用的安排，9月整體製造業呈現緊縮，可解讀為廠商看淡中長期景氣，普遍手握現金不肯流出，只願維持既有人力維持營運，「自今年4月川普關稅至今，廠商偏向不做任何重大決策」，至今僅以既有產能調配，多數時間是在觀望。

中經院副院長陳信宏指出，美國對等關稅、232條款尚未完全明朗，以對等關稅而言，表面看來日本、韓國均與美國達成初步協議，但國際新聞顯示，韓國恐怕難以落實協議，日本未來也可能出現同樣狀況；再者，美國總統川普宣布開徵100％藥品關稅，不排除歐盟會有所作為，後續事態如何發展，都使國際局勢走向增添變數。

countries: 歐盟 日本 台灣 韓國 美國

people: 川普 陳信宏

title: 警訊！廠商看淡中長期景氣 六大產業回報人力僱用全緊縮


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特斯拉執行長馬斯克1日成為身家超過5,000億美元的富豪，原因是特斯拉股價反彈，以及他旗下其他新創公司估值今年大幅攀升。

根據《富比士》億萬富豪指數顯示，馬斯克財產淨值一度達到5,001億美元。他的財富與特斯拉緊密相關，截至9月15日他持股比重超過12.4％。

特斯拉今年迄今股價累計上漲逾21％，令馬斯克身家增加超過60億美元。在年初動盪後，市場情緒因馬斯克重新專注於公司而改善，特斯拉股價呈現上升趨勢。

title: 馬斯克身家破5000億美元！二原因助攻


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全球股市高檔，抗暴跌ETF將登台。金管會為拚ETF商品的多元創新，繼開放主動式ETF後，現正研擬開放投信發行「掩護性買權（Covered Call）ETF」，「掩護性買權」主要是收取賣出買權的權利金，因此在市場波動大時能降低波動，投信投顧公會已在研擬讓投信發行「掩護性買權（Covered Call）ETF」的可行性。

所謂的「掩護性買權（Covered Call）策略」就是一種股票投資中常用的選擇權策略，邏輯是當投資人持有A股票時，同時對這檔股票賣出買權（Call Option），這時就可收取權利金，若到期時標的股票價格高於該買權的履約價，買權持有者就會行使買權，賣方必須以履約價賣出股票，這樣賣方就放棄了標的價格上漲超過履約價的那部分收益；若到期時標的價格低於履約價，買權不被行使，賣方保留股票，且可保留收取的權利金。

法人指出，這個策略可以看成是在股票多頭與選擇權賣方之間取得一個折中，也就是會犧牲部分股票上行的報酬以換取權利金收入與部分下行緩衝，而掩護性買權ETF就是把該策略包在ETF裡面，讓一般投資人可以透過持有ETF、不必自己操作選擇權，就能分享到該策略的成果。

目前已有4家投信包括安聯、凱基、富邦、中信所發行的多重收益基金會運用「被動式的掩護性買權ETF」來抗波動、爭取收益，不過，由於單一類型ETF有10％的限制，所以凱基、富邦的比重大約一成，而新發行的中信策略優利多重資產基金則因特別向金管會申請到40％的上限比重。

據公會研究，目前國外的主動式、被動式掩護性買權（Covered-call ）ETF已多達300檔，以NEOS那斯達克100高收益主動型ETF（QQQI）可月配息、年化配息率達13％，香港也新上市這類ETF，而這二個月國外更出現「比特幣掩護性買權ETF」，由於一般會想買比特幣的人就是想參與比特幣的大波動，而不會想買這種保護性買權，但也因如此，比特幣的Covered-call權利金就很好近40％，配息可達30％。

title: 獨家》抗暴跌ETF來了！金管會研擬開放「掩護性買權ETF」


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黃金價格昨（1日）突破每盎司3,900美元再創新高，高盛分析師最新報告指出，近期流入黃金ETF的資金規模遠超預期，顯示投資人正將資金自固定收益等傳統資產轉向黃金，這一趨勢被視為金價持續上漲的關鍵因素，高盛更指出，在投資者大舉增持的推動下，金價的上行趨勢可能才剛開始。

自今8月中以來，國際金價已上漲逾10%，分析師表示，本輪漲勢主要來自「極具信心」的長線買盤，而非短線投機資金，使得這波上行趨勢更具持續性，高盛重申，黃金仍是其最推薦買進的多頭大宗商品，此前高盛曾估算，若美國私人持有的國債資金有1%轉向黃金，金價理論上將升至每盎司5,000美元。

該報告顯示，9月黃金ETF的資金流入達109公噸，遠高於其原本預估的17公噸，分析師認為，該數據凸顯出投資人資金正逐漸轉向黃金市場，此外，雖然9月央行購金數據尚未公布，但依據季節性模式，央行需求在淡季後可能再度加速，並在近期漲勢中扮演重要角色。

分析師強調，黃金市場規模相對有限，因此即便固定收益資產中僅有小幅度的資金轉向，也可能再度引發金價新一輪的大幅上漲。

高盛指出，黃金具備多重吸引力，除了私人資金配置的多元化效應外，在經濟成長放緩、政策憂慮加劇等背景下，黃金更能夠發揮投資組合中的避險功能，高盛預測，金價將於2026年中達到每盎司4,000美元，年底則會進一步升至4,300美元。

title: 黃金漲勢才剛開始！高盛持續喊多：「這情形」發生將飆破5,000美元


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10 月迎來許多連續假期，您是否已經安排好國內旅遊或中秋返鄉行程？在長途行車前，檢查輪胎與電瓶是確保旅途順利的第一步。建議車主趁著假期出遊前回廠檢測，讓愛車保持最佳狀態，不僅安心出門，更能參加 TOYOTA 特別推出的「你的下一篇限動在日韓」抽獎活動。

活動亮點

2025 年 10 月 1 日（三）至 12 月 31 日（三），至全台 TOYOTA 服務廠或保修站購買橫濱輪胎或電瓶，即可獲得抽獎機會，把「日韓機票抵用券、Samsonite 行李箱與 1,000 元機油金」帶回家！

#活動詳情

● 活動期間：2025年10月1日（三）至12月31日（三）

● 活動方式：活動期間內，於 TOYOTA 全台服務廠或保修站購買 1 條橫濱輪胎或 1 顆電瓶，即可獲得 1 次抽獎機會 (購買 2 條輪胎或 2 顆電瓶即獲得 2 次抽獎機會，以此類推)。

● 抽獎獎項：

/日韓機票抵用券NT$ 20,000 元共3名。

/Samsonite 28 吋行李箱 (隨機顏色)

(型號Samsonite ZIPPRIX FT 28吋可擴充四輪行李箱)

NT$ 13,080元共6名。

/1,000元機油金1,000元共1,000名。

● 抽獎時間與公告：

(1) 抽獎日期：2026年1月8日(四)

(2) 公佈日期：2026年1月15日(四)，得獎名單將公布於TOYOTA官網，並自2026/1/15起以簡訊方式聯繫中獎人。

想為愛車更換輪胎或電瓶的車主們，千萬別錯過這次難得的機會。更多活動詳情，請洽全台TOYOTA服務廠或保修站，或上TOYOTA官網查詢：https://toyota.tw/tirenews

title: TOYOTA推安心出遊送好禮 購買橫濱輪胎或電瓶即可抽日韓機票、Samsonite行李箱及百萬元機油金


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受中央銀行第七波信用管制措施影響，台南、高雄預售屋房價雖同創新高，但「有價無量」，台南成交量下滑74％、高雄衰退75.2％；新成屋高雄價格雖持續創高，但量也萎縮，台南則在去年見價格高峰後，今年出現微跌，成交量繼續下滑。

清景麟集團創辦人林聰麟1日示警，如果央行今年第四季、明年第一季，沒有再推出寬鬆房市管制措施，明年南二都預售屋成交量將比今年再跌20％。

清景麟集團創辦人林聰麟表示，近四年來，台南預售市場從2022年每坪均價30.84萬元，漲到今年7月38.95萬元，價格持續創高，成交量卻萎縮，從2024年9,267戶，下滑到今年前七月的1,406戶，月均量僅200.8戶，較去年772.3戶，重挫74％。

高雄預售屋市場也一樣，從2022年每坪均價32.25萬元，持續創高，漲到今年7月42.06萬元，成交量則從2024年14,732戶，下滑到今年前七月2,127戶，今年月均量剩303.9戶，比去年的月均量大減75.2％。

南二都今年預售成交量恐只有去年20％～30％，林聰麟預測，明年預售屋成交量恐比今年「再衰退20％」，並表示如果央行出現寬鬆政策，或許房市會有小陽春，但不會有成交大回升的機率，因為政府不樂見房價上漲。林聰麟認為，今年房市就是價漲、案量多、成交量少。至於房市何時見底？林聰麟說「深不見底」，只能希望能夠回升。

title: 今年成交量下滑逾7成 南二都預售屋有價無量


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美國商務部長盧特尼克日前主張半導體製造台、美「五五分」，雖然我方表示不會答應五五分，但以美方的強勢，看來半導體及供應鏈赴美加碼投資已然不可免，需未雨綢繆。而要達成盧特尼克的目標，赴美投資規模得超過5,000億美元，台灣能擔的起嗎？

從超額儲蓄的觀點來看，台灣過去五年（2020～2024）所累積的超額儲蓄高達17兆元台幣，以當前匯率折算已逾5,000億美元，看來我們是有籌碼，可以和美方好好談一談。超額儲蓄是指一國儲蓄被引導去投資（固定資本形成）之後還有餘的閒置資金。這些閒置資金如果未適當運用，常會被拿來炒股、炒房而引發泡沫危機，這也昔日經建會、央行特別擔心而經常示警的。

以此而言，若這些資金能適度的赴美國擴展半導體事業，未必是壞事，因為如此一來，非僅可以讓台灣龐大超額儲蓄被有效運用，避免泡沫經濟的發生，也可以緩衝美國的談判壓力。

台灣的超額儲蓄成長速度驚人，自2020年以來年年破3兆元台幣，依主計總處預測今年將達4.8兆，明年更上層樓達5.1兆，這意味著台灣的閒置資金愈來愈多，近年各方屢屢對此示警，如何妥善加以引導，已然迫在眉睫。如今，執政當局若能妥善規畫，既可以做為我方對美談判的籌碼，又可以紓解潛在的泡沫危機，可謂一舉兩得。

從國民所得統計可知，超額儲蓄（S-I）差不多就等於貿易順差（X-M），台灣超額儲蓄之所以年年逾3兆，正是貿易順差飛快成長所致，而讓貿易順差升高的最大貢獻者即半導體業。以去年（2024）而言，我國商品貿易順差806億美元，其中半導體所屬的電子零組件順差即逾700億美元，再以前年而言，電子零組件的順差更逾900億美元，由此可知，如今台灣超額儲蓄主要的貢獻者正是半導體業。

儲蓄這個辭彙，很容易讓人以為儲蓄都是來自家庭部門，早年確實是如此，但近年儲蓄最大來源已變成企業了，以過去五年（2019～2023）累計25.6兆的國民儲蓄淨額而言，來自企業儲蓄占51％，家庭儲蓄占43％，另外6％來自政府儲蓄。企業儲蓄持續升高，所謂企業儲蓄主要是指企業的未分配盈餘，企業儲蓄愈多代表愈有實力進行日後投資，以此而言，半導體業在國內投資之餘，又能赴海外開枝散葉，未嘗不是好事。

觀察當前國際情勢，面對美國的壓力，除非我們有更好的談判籌碼，例如當局願秉持開放心態讓兩岸和諧交流，以陸制美，這樣我們才能取得台美談判的最佳成果，否則只能追求次佳，而次佳的籌碼就是超額儲蓄。歷年累積的超額儲蓄讓我們可以在與美方談判時，從容因應，當然，我們的超額儲蓄也不可以讓美方予取予求，這正是我方談判代表必須堅持的。

外界更關心的是半導體赴海外投資會產生什麼結果，不少人憂心會讓半導體訂單被海外分食，從盧特尼克的「五五分」可知，的確會發生這樣的事。然而，如果晶片的餅愈做愈大，情況也就沒有這麼悲觀了，再者，這些出口所流失的收益，並非全然消失，仍會以「國外要素所得收入」的型態回到我們的經濟體系。

其實，在如今台灣順差過多，引人側目之際，訂單被美國分食，也非全然壞事，因為如此一來台灣對美順差可望縮小，不致老是因為順差而遭美國點名報復。須知，台灣對等關稅稅率之所以高達20％正是對美順差過多所致。對美順差減少還有一個好處，就是新台幣匯率可以正常一點，1980年以來的資料顯示新台幣匯率與對美順差的變化如響斯應，對美順差降低可以緩和台幣升值壓力，對傳統產業而言，也是一件好事。

自2009年超額儲蓄破兆以來，如何引導超額儲蓄到民間投資、公共建設以降低泡沫風險，政府一直在努力，只是效果十分有限，這些年超額儲蓄屢創新高更令當局頭痛不已。此次台美談判，也許是個機會，若當局能以宏觀視野規劃，或許在紓解美方壓力之餘，也可以一併解決這個歷來最棘手的難題。

countries: 台灣 美國

title: 從超額儲蓄看半導體赴美投資的得失


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台股再創新高 市值突破92兆元無懼美國政府關門、232調查即將敲定的干擾，台股2日在台積電強勢領軍下，盤中與收盤再創歷史新高，加權指數盤中一度大漲506點至26,489點，終場上漲395點收26,378點，再度站上26,000點大關，市櫃合計總市值攀升至92.34兆元，寫下嶄新里程碑。面對秋節變盤論調，法人認為，只要美國聯準會維持鴿派及外資續買，多頭行情持續高漲到年底。

外資稱台積電是AI黃金時代的最大受惠者，帶動2日盤中勁揚至1,370元、終場大漲40元收1,365元，市值衝上35兆3,980億元，占上市比重高達41.66％，全數改寫新高；單日貢獻大盤331.90點，占比高達84％，堪稱行情唯一推手；台積電ADR目前相較台股現貨出現28.53％溢價，創下近年罕見高檔，反映國際資金對台積電長線成長潛力的強烈信心。

但統計顯示，仍有1,283檔上市櫃公司股價在年線之下，占比高達67.1％；同日更有1,064檔收黑，12檔創新低，顯示大盤光鮮亮麗之下，實則靠權值股硬撐，結構並不均衡。

在權值股帶動下，2日集中市場市值突破85兆元，達85.42兆元，兩市合計達92.34兆元，雙雙再創歷史新高。

籌碼面上，外資2日大買234.1億元為連三買，是推升台股創新高主要功臣，然而日K連二黑，且投信小幅買超2.37億元，八大公股行庫擴大減碼71.17億元為連三賣，須特別關注法人動向。

3日適逢周五，市場普遍擔憂中秋節前變盤壓力，但法人認為，只要外資續買，台股多頭氣氛仍有望延續。國泰證期顧問處協理蔡明翰說，若逢拉回應持續布局AI相關個股，迎接年底作帳與隔年作夢行情。永豐投顧總經理李學詩則強調，美國已開啟降息循環，預期10月、12月及2026年1月將各降息1碼，若10月29日會議釋出鴿派訊號，將有助於多頭行情續航。（相關新聞見A3）

title: 台積登新天價 台股再創高


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輝達（NVIDIA）進駐北士科破局？針對新光人壽2日再度發聲明，依法不能同意北市府提議的合意終止條件，台北市長蔣萬安態度堅定，強調只有新壽蓋好移轉和合意解約兩個方案。

中央和地方都有意從旁全力協助輝達在台建總部，知情人士說，北市除T17、18外，北士科T12以及松山機場南側土地，都是很好的選擇，松機旁土地年底即可交地，輝達倘若正式放棄T17、18，北市府不排除親自和輝達創辦人黃仁勳面談，分析T12好處，爭取輝達企業總部順利在北市落腳。

高層說，沒有T17、T18，北市仍有最好二塊土地可提供，一是北士科T12基地，其中一旁有味丹集團等私人土地已整合，同意賣給輝達蓋總部，面積逾3公頃以上，不輸新壽那塊地，可買下「所有權」而不像T17、18的50年地上權。

另一塊是松山機場南側土地，包括松南營區、新通航聯隊、國泰營區及富錦營區等國防部土地，北市府已變更為特定專用區，可供金融、商業、辦公等使用，市府分回約3公頃土地，年底可立即交地，惟輝達認為太小，不如T17、T18有3.7公頃。

新壽與輝達MOU已失效，迄今輝達並未同意展延，也尚未告知輝達執行長黃仁勳T17、18土地沒了，但北市府並未放棄，近期仍會在平台與輝達密切溝通。新壽所提直接移轉土地予輝達，是違反契約規定，有嚴重圖利行為，北市府完全不予考慮。

知情人士說，「輝達沒有MOU不會被新壽綁住，更海闊天空，即使要重簽MOU，一定會更改過去內容，以減少土地爭議。」因更改契約直接讓地給輝達是違反契約規定，新壽以五十年利益計算可獲利100多億，北市府官員修改契約，有圖利罪名，完全不可行。倘若不是蓋好移轉給輝達，就是合意解約。

就解約條件，北市府不反對新壽提出條件洽談，但希望白紙黑字正式函文北市府，市府將轉呈議會審議，若同意就照辦。（相關新聞見A5）

people: 黃仁 蔣萬安

title: 輝達台灣總部新方向？北市擬力薦黃仁勳T12


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行政院「台灣聚落模式」簡介台美關稅談判進入深水區，行政院副院長鄭麗君2日舉行記者會，說明在美建「台灣聚落模式」，強調這與日、韓、歐盟投資美國方式不同，為台美G2G共建產業聚落、提供土地與金融等優惠誘因，吸引企業自主決定是否共同組隊赴美投資。她並表示，在磋商中感受到美方正面看待「台灣模式」，並正面回應打造產業聚落所需要的基礎建設條件。

此外，在本次磋商中，我方數度對美提出「避免雙重課稅協定」（ADTA），該法案目前仍在美國國會，美方也表達將會把意見轉達國會。

鄭麗君率經貿辦總談判代表楊珍妮、經濟部次長何晉滄共同說明台美第五輪實體磋商情況，在第四輪之後，雙方經三次視訊會議，本次為美東時間9月25日～29日於華府與美實體磋商，與美貿易代表葛里爾面對面，並兩度和美商務部長盧特尼克會面。

由於盧特尼克提出「晶片五五分」後在台掀起波瀾，鄭麗君澄清，本次磋商並未談到五五分，現在與未來都不會答應該條件。鄭麗君強調，「台積電並未參與談判當中。」

為消除外界對晶片產能外移的焦慮，鄭麗君說明本輪磋商台灣版供應鏈合作方案。她表示，所謂的台灣模式與日韓、歐盟直接投資美國不同，採規劃台美雙邊G2G合作打造產業聚落，向美方尋求土地、水電、簽證、法規等優惠，台灣提供園區建設與管理經驗。行政院也將建立信保機制增加對企業貸款支持，用好環境、能組隊等誘因吸引企業共同赴美投資，是否參與都由企業自主決定。

鄭麗君說，我方理解美方想要晶片自主產能的國安需求，但台灣也有自身戰略目標。目前方案都是在「根留台灣，布局全球」基礎上，政府協助有意願的企業赴美，藉此來幫助美國達成其戰略目標、並促進台美高科技合作，以此爭取關稅談判優惠。但此一模式不應簡化為類科學園區，涉及雙邊政府與企業，台灣科學園區模式獨特，不一定能複製出海，需要政企合作（G＋B），也呼籲需要美方提供有利條件，G2G協力創造環境，望最終促成台、美、產業三贏。

「台灣聚落模式」雖為台灣創造出有別於日韓等數千億美元投資的新路，但市場表示需要觀察後續發展。因在本輪磋商落幕後，鄭麗君也指出，主要因台美在供應鏈合作、232調查兩大議題尚未達成共識，無法進入最後總結會議，討論最終貿易協議。（相關新聞見A2）

countries: 台灣 美國 歐盟

title: 關稅談判進深水區 台美G2G共構產業聚落有譜


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友達將在30日舉行法說會，第三季營收平穩，法人預估本業可望維持獲利。友達近年推動轉型，入股凌華，拓展工商業場域應用，第三季計入合併報表，展現投資效益。此外，日前富采宣布與X-Celeprint合作加速巨量轉移技術於矽光子應用，集團在矽光子的布局也備受矚目。

由於面板廠積極控產，今年大尺寸面板價格波動不大，面板廠營運表現也相對平穩，友達今年前八月合併營收約1,868億元，和去年同期相當。友達上半年本業獲利26.44億元，本業獲利表現相比過去兩年大幅改善，稅後純益52.42億元。第三季面板價格和產能利用率變化不大，法人預估友達第三季獲利無虞。

友達近年拓展垂直場域應用，取得凌華超過3成的股權，今年董事會改選，友達取得三席董事，第三季將併入友達合併報表，合作效益將會在法說會中說明。

友達表示，2020年入股凌華至今，雙方在工商業等多元場域，包括智慧醫療、智慧零售、工廠自動化、智慧娛樂等領域展開多方合作，下一步還會深化在商業模式、銷售渠道、客戶整合等方面的整合。另一方面也會強化集團在美國在地市場的推廣、以及凌華在全球的銷售能力，未來幾年會有更顯著的營收貢獻。

此外，友達持續深耕MicroLED技術，除了顯示器應用之外，更搶進當紅的矽光子領域。友達去年加入了由台積電、日月光投控等大廠共組的矽光子產業聯盟，期望共享技術趨勢與市場動態，加速技術成果的轉化。而集團旗下富采日前宣布與歐洲微轉印（Micro-Transfer Printing，MTP）技術公司X-Celeprint攜手加速巨量轉移技術於矽光子應用上的落地與商業化，期望有效推動高效率、可量產且具備產業擴展性的矽光子解決方案，加速相關應用的市場布局。友達集團在矽光子技術的布局和進度可望在法說會中說明。

title: 與台積、日月光組大聯盟…友達矽光子衝衝衝 法人估Q3獲利無虞