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子宮頸抹片普及，子宮頸癌已退居十大癌症第十名，但衛福部國健署統計，雖有82%女性都曾經做過一次抹片檢查，每三年做一次抹片檢查者卻只有50.5%。

醫師提醒，子宮頸癌中以腺癌生長速度最快，如果三年內一次篩檢都不做，恐錯過早期治癒的機會，不但存活率從九成掉到三成，子宮也可能無法保留，建議30歲以上女性最少每三年做一次抹片檢查。

衛福部國健署癌症防治組長林莉茹表示，自1995年提供30歲以上婦女免費子宮頸抹片以來，至今高達82%女性曾篩檢一次，每年約218萬婦女接受篩檢，但遵照建議，每三年至少篩檢一次者，只有50.5%，常見原因包括自覺很健康、太忙、已停經或少有性行為。

林莉茹提醒，子宮頸癌大多是持續感染人類乳突病毒（HPV）所致，就算停經、很少或很久未有性行為，仍有可能罹癌，不能輕忽。

中山醫學大學附設醫院副院長曾志仁表示，子宮頸癌有80%屬於鱗狀上皮細胞癌，主要與HPV16型病毒相關，另有15%屬於腺癌，與HPV18型病毒相關。腺癌是子宮頸癌中生長速度最快的，如果婦女一次輕忽，未於三年內篩檢，腺癌就可能從癌前病變迅速生長到子宮頸癌第二、第三期，存活率掉到三、四成，腫瘤若大於兩公分，也無法保留子宮。

國健署分析2016年子宮頸抹片檢查及癌症登記資料，子宮頸抹片檢查可發現97.3%子宮頸癌前病變、0至1期子宮頸癌，曾志仁表示，此時介入治療，五年存活率高達94%，腫瘤若小於兩公分也不需切除子宮。曾志仁呼籲，女性務必每兩三年就要做一次抹片檢查，把握治療先機。

title: 防子宮頸腺癌 抹片檢查至少三年一次


people: 林燕祝 黃偉哲 邱莉莉

title: 小刪350萬 台南工策會預算敗部復活

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台南市工商發展投資策進會去年底預算遭議會刪除到剩1000元，無法運作，議會昨天召開臨時會審查市府提出的覆議案，但反對的議員態度仍然強硬，最後經表決與黨團協商，決議將原本2698萬元的年度預算，刪減350萬元，才「敗部復活」，讓市府鬆了口氣。

全台各縣市幾乎都有設置工策會，台南市也行之有年，但有議員認為，看不出工策會做了哪些事，甚至說是「養網軍的地方」，原任的經濟發展局長郭阿梅更因為預算遭刪而去職，目前由副局長蕭富仁代理局長。

多名議員昨針對市府要求恢復預算，強烈猛轟，無黨籍議員許又仁質詢市長黃偉哲，問他是否知道過去歷任市長在工策會人事安排上淪為酬庸？

黃偉哲雙手一攤，連說5次「我不知道」，他說，不清楚其他市長有無酬庸，但自己的任內絕對沒有。

議員林易瑩、穎艾達利及林燕祝等人表示，雖然經發局在事後寫了洋洋灑灑的說帖來說服議員，但還是看不出工策會的重要性。

他們說，例如廠商門口的管線要協調，居然是工策會在做，市府其他單位不能做嗎？這麼多年唯一的政績是協助萬國皮箱取得建廠土地，連外配補助也要找工策會。

但無盟黨團總召林阳乙建議，若預算全刪除，員工沒薪水過年，並非大家所樂見，現在工策會已有8人離職，建議刪減300萬元人事費即可。

民進黨團總召邱莉莉建議，工策會未來業務及功能要檢討改進，給工策會1年的時間做出成績來，酌予刪減350萬。最後經議會協商和舉手表決刪減350萬元，給1年時間「留校察看」，附帶決議相關設置要符合中央法規。

有議員表示，工策會設立不符法規，若工策會不改進，明年仍會面臨預算被刪的問題。


people: 邱莉莉 劉米山 黃偉哲 林志聰 林宜瑾

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交接儀式在議會黨團辦公室舉行，市長黃偉哲也到場，林宜瑾和幹事長林志聰、書記長劉米山等人，交接給邱莉莉、新任幹事長李宗翰和書記長林志展，眾人齊心高喊「六席全上，台南第一」，期待邱帶領黨團「對內團結、對外合作」。

邱莉莉說，團結黨團內部是歷任民進黨團總召最重要課題，讓黨團能夠團結對外，還要強化黨團戰鬥力，從2月起民進黨籍議員從21席變20席，離過半29席尚有9席之差，將以最大誠意結合他黨議員，共同推動台南市進步並監督市政。

她說，民進黨議員沒有過半，過去都是結合少數無黨及他黨議員合作，但在目前環境下，要再新增一席議員協助綠營，相當困難，不論如何，首要任務是團結黨團內部，先安內後攘外。

依照地方制度法的規定，直轄市議員辭職、去職或死亡，任期不足二年，且缺額未達總名額一半時，不再補選，因此林宜瑾在去職後，該選區不補選議員。

title: 安內攘外…邱莉莉「含淚接總召」


taiwan-subdivisions: 西區 嘉義市

title: 甩過年「肥」 春聯教你飲食秘笈

content_text: 嘉義市社區營養推廣中心推出創意春聯，寫上「菜比水果多一點」、「飯跟蔬菜一樣多」、「每餐水果拳頭大」、「堅果種子一茶匙」、「每天早晚一杯奶」和「豆魚蛋肉一掌心」等六大營養指南，希望大家在春節期間仍能吃得健康，即日起供民眾到東、西區衛生所索取春聯，一人一份，送完為止。


content_text:
下周就是春節了，年假長達七天。藥師提醒，慢箋領藥日落在春節期間的慢性病患，避免用藥中斷，即日起可以提前至健保特約藥局領藥。

針對慢性病病患，醫療院所會開立慢性連續處方箋，通常分三次領藥，每個月一次，讓民眾未來三個月不需掛號就可領藥。

藥師公會全聯會發言人黃彥儒表示，過年期間許多醫療院所休息，或民眾有出遊計畫，但慢性病患用藥最好不要中斷，因此慢性病連續處方箋前次給藥天數的最後一天，若落在七天年假中，都可提前自春節前十天，也就是從一月十三日開始領藥，憑慢性病連續處方箋即到各健保特約藥局預領下個月用藥，避免春節斷藥。

使用慢箋領藥者主要為高血壓、高血脂和糖尿病的三高病患，黃彥儒也提醒，過年期間常有親友送健康食品禮盒，服用三高藥物的民眾最好先諮詢醫師和藥師。

黃彥儒表示，例如對於降膽固醇藥物使用者，若再食用紅麴類健康食品，可能使藥效增加，反而過量；另外，常用來作為保護心臟的輔酶Q10，則會和抗凝血藥物產生交互作用，增加出血機率，民眾不可不慎。

title: 過年別斷藥 慢性病即起可先領


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雲林縣府舉辦優質畜禽產品年節好禮行銷及展售活動，吸引許多民眾選購年菜及年節禮盒，縣長張麗善（中）也大力推薦優質畜禽產品。 記者陳雅玲／攝影 分享
 雲林縣畜禽業產值每年平均高達300億元，縣府昨天舉辦優質畜禽產品年節好禮行銷及展售活動，吸引許多民眾選購年菜及年節禮盒，現場畜禽業者半數都推出滴雞精禮盒，有業者表示，滴雞精已成為市場主力，光年節禮盒銷售量就占所有產品約4成。

雲林縣府昨邀雲林在地品牌元進莊、台全珍豬、祥圃究好豬、凱馨桂丁雞、立瑞雲嶺鮮雞、和榮意珍香豬、台野自然鴨、憶鵝時、芸彰牧場及中華民國養鵝協會等在地品牌廠商，提供年節禮盒、年菜展售。

縣長張麗善表示，雲林縣是台灣最大糧倉、也是重要畜禽生產縣市，無論是豬、雞、鴨、鵝都是全國第一，加工產品多元化，無論年節送禮、或是拜拜祭祀，送禮自用兩相宜。

縣府農業處畜產科長蔡耿宇表示，近年滴雞精市場需求大，雲林縣內有超過10家業者都推出滴雞精產品，甚至進攻超商、超市。

農業處長魏勝德表示，雲林畜禽產品很優質，參展廠商除落實定期自主檢驗外，也配合參與縣府辦理畜禽產品安全檢驗，安全又有保障，歡迎民眾多多選購。

title: 年節好禮比拚 雲林搶推「滴雞精」

taiwan-subdivisions: 雲林 雲林縣

countries: 台灣 中華民國


title: 汰換鍋爐、推電動車 雲林空氣變好了

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雲林縣政府為改善空氣品質，除汰除工業燃油鍋爐，並補助縣內消防車、垃圾車加裝濾煙器，積極推廣電動車，全縣去年電動機車掛牌率提高至28.7%，除六都外全國第一，圖為濾煙器。記者陳雅玲／攝影 分享

雲林縣政府為改善空氣品質，近年汰除工業燃油鍋爐，並補助縣內消防車、垃圾車加裝濾煙器，積極推廣電動車，縣長張麗善表示，空氣品質逐步改善，去年空氣品質良好日數達83％，是近5年最高，希望持續維護好空氣品質。

縣府環保局長黃士漢說，雲林縣工業區近兩年燃油鍋爐共補助汰除228座，環保局在全縣工業區、學校單位、鄉鎮公所及主要道路布建580台空氣品質微型感測器，以大數據及長期濃度變化趨勢作參考。

他說，去年底已查獲告發1家工廠涉及異常排放汙染物質，未來將針對較常出現監測高值的區域，專案加強稽查。

縣府環保局也以空汙基金補助縣內56輛消防車、42輛垃圾車裝濾煙器，並積極推廣電動車，去年電動機車掛牌率由前年的10.4%提升到28.7%，是六都以外的全國第一，接下來優先推動斗六市成為雲林縣第一個電動車示範區。

張麗善指出，近年來空氣品質已逐步改善，去年空氣品質良好日數達83％，是近5年最高，目前縣內各工業區已裝設微型感測器，空氣一有異常，稽查人員就會馬上掌握稽查，請業者做好汙染防制措施，維護雲林空氣品質。

taiwan-subdivisions: 雲林 雲林縣 斗六


title: 5G標金飆天價 林百里：全球最貴誰來買單

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廣達董事長林百里今天表示，隨著AI與5G世代來臨，台灣廠商儘管擅長研發與製造，但新技術帶動的新應用不光是「開發手機」，而是要從商業模式研究才能成功，可以預見的是，未來AI將會大量應用在智慧醫療。

天下雜誌今天舉辦論壇，林百里以「台灣模式，能有新路嗎？」為題演講，他提到，台灣5G頻譜競標相當激烈，標金已經超越當年的4G金額，「我蠻擔憂，5G雖然要搶頻譜，但這是世界上最貴的頻段，以後誰來買單？」。

5G第一波釋照自去年12月10日開始競標，今天競標進入第24天，根據下午4時結束的240回合競標結果，總標金來到新台幣1270.09億元天價，其中熱門頻段3.5GHz標金已經來到了1253.61億元，進逼世界第2高。

林百里強調，5G的應用絕對不是只有手機這麼簡單，一旦台灣5G頻譜上路後，未來將會衍生出許多應用面，對於廠商來言，都會是全新開始，因此必須重新開發。

他認為，儘管台灣製造能力強，但是面對5G，不能只是想著「開發手機」，必須思考新型商業模式，而且要視未來情況隨時調整，因為現在想的，不一定以後環境都會照劇本走。因此廣達在耕耘5G商機，也是採取相同道理，必須了解客戶商業模式是否能夠成功，才能一起攜手成長。

5G之外的新課題就是AI，向來也是電子業最關心議題，林百里認為，AI將開啟人類第四次工業革命，5G正是加速AI成熟的關鍵因素。

面對未來，林百里認為智慧醫療，應該會是AI最大的受惠產業，再來就是製造業也非常重要，可以應用AI結合製造業，就能提升品質和良率。但是他強調，每個時代給每個人都有好的機會，提起自己這一代做電腦系統產品的人，都是邊做邊學，資本跟技術都很少，是花時間慢慢建立起供應鏈。

到了現在2020年，他說，5G、AI是個有非常多技術融合在一起的新時代，機會會更多，但是要更努力，因為是和全世界一起競爭，做出好東西之外，還要出口，因為外銷才能養大公司。

他舉自己為例，「我們當時也是做好就出口，不怕別人笑，堅持做下去。廣達一開始做筆電也是沒有人要我們，一直到1995年才有好的生意」。林百里觀察到，目前每個國家的年輕人都看到AI潛力，也紛紛投入鑽研技術，包括新加坡、以色列、東歐都搞得很好，台灣也有機會，但做好後，要想如何出外銷出口，推廣到國際上。

countries: 以色列 台灣 新加坡


title: 投資人真是瘋了！ 專家驚揭美股崩跌警訊

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一旦投資人樂觀情緒對美股推升影響達到極限，RIA Advisors 的首席投資組合策略師Lance Roberts認為這是對市場發出警訊。(圖/美聯社)

隨著陸美即將簽定首階段的貿易協議，加上美伊緊張局勢緩和，美股持續攀登高點，然而，一旦投資人樂觀情緒對美股推升影響達到極限，RIA Advisors 的首席投資組合策略師Lance Roberts認為這是對市場發出警訊。

據marketwatch報導，Lance Roberts表示，投資人對市場的狂熱程度簡直瘋狂，讓他面對不斷波動的牛市重新評估了客戶的整體投資組合風險。他利用圖表試圖解釋市場變化，買超、市場擴張以及充滿著樂觀的情緒，近乎垂直的股票價格飆漲，都是周期結束時發生崩潰的標誌。

知名貨幣基金經理人Doug Kass表示，全球股市陷入一場大型投機投資，這甚至可以與1987年秋季和2000年春季市場達到高點所形成的現象相似。

Lance Roberts表示，儘管所有估值都達到了極端水平，但投資人卻擔心錯過機會，搶進使場推升指數上揚，這個瘋狂舉動卻也是他們從投資組合獲利的原因。Lance Roberts從出售蘋果、微軟、強生等股票獲利，並削減這些組合當中個股過度的比重。

總結來說，儘管市場從美國聯準會(Fed)降息獲得龐大資金，但2020年收益可能造成投資人負擔，若降低持股比重現在獲利和降低風險可能會導致投資組合短期內表現不佳，但若當前樂觀情緒消散，這將是個正確決定。


title: NBA／厄文復出高效率 籃網重溫連勝

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籃網隊昨天迎回久違的主控，在厄文回歸首秀出賽廿分鐘，出手十一投十中、命中率九成寫生涯最佳，攻下全隊最佳廿一分領銜下，一○八比八十六笑納二連勝，令主帥亞特金森直呼厄文歸隊正是時候。

厄文去年十一月出現右肩滑囊炎傷勢，休兵長達兩個月、缺席廿六場比賽，甚至一度傳出要動刀。歸隊後，厄文賽前練習狀態極佳，無論跳投、三分球，或是一貫的賽前運球練習以及罰球，身手絲毫未見生澀，以廿一分、四籃板、三助攻，率隊一度取得卅九分領先，在籃網苦嘗七連敗後，重溫連勝滋味。

亞特金森說：「我們今晚擁有很棒的自信，也是先前所欠缺的。這的確很棒，他回來得正是時候。」籃網隊友賽後對厄文的效率讚不絕口，錢德勒拿厄文傷癒歸隊好表現與喬治相提並論，穆沙更是打趣道，無怪乎籃網用重金簽下厄文，「因為他是如此優秀。」

談到自己復出首秀高效率表現，厄文歸功苦練有代價，「我下了苦功，我也有預感好表現會兌現。我並非刻意投十一中十，當然希望可以每晚都有這種表現。」

此役也是四十二歲老將卡特生涯最後一次造訪老東家，賽前受到球迷起立致敬，他替補攻下八分、三抄截、兩籃板，「無論是回到這裡，或者其他曾待過的地方，接受球迷對我的愛戴，這感覺很棒。」


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台灣運彩去年在世界棒球十二強賽助威，及籃、足、網球穩定成長下，全年銷售達四一六億元，連續第二年站上四百億元，累計六年來挹注超過兩百億元國家運動發展基金。二○二○東京奧運即將到來，台灣運彩除了新增棒球六搶一資格賽，我國有望奪牌種類也將規畫開盤，盼能改寫二○一八年的四三六億元紀錄，為國內運動發展累計更多能量。

台灣運彩每銷售一百元，就有十元自動挹注國家運動發展基金，作為政府振興體育、發掘、培訓及照顧運動人才之用，並連續四年獲得體育署體育推手獎，此外更冠名贊助輔大棒球隊、木蘭聯賽。台灣運彩總經理林博泰表示，未來會持續和國內運動聯賽合作，期盼能拋磚引玉，為國內運動盡分心力。

title: 運彩／12強賽助威 銷售連2年破400億


taiwan-subdivisions: 吉安 岡山 觀音 山上 龍潭

title: 江西吉安／井岡山 山嶽型風景名勝區

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江西省西南部的井岡山，地處湖南、江西邊界的羅霄山脈中段，山勢雄偉，古有「郴衡湘贛之交，千里羅霄之腹」之稱。井岡山風景名勝區範圍213.5平方公里，海拔最高處1779.4公尺，屬山嶽型風景名勝區，集雄、奇、險、峻、秀、幽自然風光特點於一體；春賞杜鵑，夏觀雲海，秋眺秀色，冬看雪景，美不勝收。井岡山有「綠色寶庫」美譽，擁有全球同緯度迄今保存最完整的次原始森林7000多公頃，森林覆蓋率81.2%；至今仍保留有人跡未至，或鮮少人類活動的大片原始森林；是遊客旅遊賞景、避暑療養回歸大自然的理想之地。

井岡山有個美麗的傳說。山上有五個村莊，每個村莊都呈井狀盆態，故叫大井、小井、中井、上井和下井，統稱「大小五井」。傳說以前人間沒有蓮花，只有王母娘娘的瑤池蓮塘才有。一對相愛的仙男仙女，帶著蓮花種子私奔人間時，被天兵天將捉住；他們將寶花神種撒向凡間，從此人間才有了蓮花。因為蓮盤是撒在井岡山這塊地方，所以，井岡山就像一朵盛開的綠色蓮花。仙男撒完寶花神種，又將5顆大小不同的水珠寶撒下凡間，這五顆水珠寶，就變成了五個大小不同的水井。老百姓為了紀念這對仙男仙女，就把五口井取名為大井、小井、中井、上井和下井。

井岡山的自然景觀令人歎為觀止，主要類型有：峰巒、山石、瀑布、溶洞、氣象、高山田園風光、次原始森林和珍稀動植物、溫泉等8類，有茅坪、龍潭、黃洋界、主峰、桐木嶺、湘洲、筆架山、仙口8大景區，其中，龍潭是主要景點之一。

龍潭又稱五龍潭，是群瀑集聚的景區。傳說神龍在不到兩公里的河程中，5次飛躍山岩，形成5個梯狀的瀑布和深潭，因而得名。

第一瀑潭為青龍瀑與碧玉潭，是5條瀑中最壯觀的瀑布；落差67公尺的瀑布從山澗飛流直下，猶如一條白練凌空垂掛，噴珠吐玉，氣勢磅礡。崖壁中段皺褶似觀音坐蓮，將甘露灑向人間，瀑水瀉入深潭，潭水晶瑩清澈，碧藍如玉，秀美壯麗。

第二瀑潭為黃龍瀑與金鎖潭，第三瀑潭是赤龍瀑與珍珠潭；第四瀑潭是黑龍瀑與飛鳳潭，瀑布口有一塊巨大的中心石，奪路而下的急流，被劈成數條水柱奔瀉直下，水聲交錯，好似擊鼓急驟起落。

第五瀑潭白龍瀑與仙女潭，以造型優美著稱。瀑布頂端的水流分兩股迂迴，至中段又順勢合一，水瀉和緩，窈窕優柔，遠看猶如長裙束腰的仙女，展臂理妝，婀娜嬌嗔。仙女潭上看台，眾多遊客排隊和仙女合照留影，不時傳來遊客「我看到仙女了，真的好像哦！」驚嘆聲。


title: 1月信貸調研： 新增規模或超2.5萬億 專項債配套融資項目成「香餑餑」

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原標題：1月信貸調研： 新增規模或超2.5萬億 專項債配套融資項目成「香餑餑」

出於「早投放早收益」的考慮，銀行傾向於年初多投放信貸。因此，歷年1月均是信貸投放的「大月」，其新增信貸數據廣為市場關注。比如2019年1月貸款增加3.23萬億，創出歷史新高——該規模約佔全年新增信貸規模的20%。

2020年1月的信貸投放已經開始。21世紀經濟報導記者採訪多位銀行業人士了解到，由於信貸項目儲備充分，2020年1月信貸投放規模仍較為可觀，但由於春節錯位因素，規模不會超過2019年同期，不過一季度仍可能創出新高。從投放領域看，銀行傾向於投放政府類項目，專項債配套融資項目成「香餑餑」。此外，住房按揭、製造業、小微等領域亦有涉及，但房地產開發貸款會有壓降。

「春節錯位效應下，1月信貸規模未必會有去年高，但是一季度可能會比去年同期高。」某股份行總行資產負債部人士表示。他還介紹，該行全年新增信貸投放計劃約3100億，其中1月計劃投放600多億，目前已投放400億。

光大證券首席銀行業分析師王一峰稱，綜合早春效應、市場形勢、政策導向以及銀行資產負債配置策略的調整方向看，預計今年1月信貸或保持在2.5萬億元至3萬億，略弱於去年1月。剔除春節效應后，預計一季度信貸投放保持在5.8萬億元至6.1萬億元。

央行數據顯示，2019年一季度人民幣貸款增加5.81萬億元，同比多增9526億元，創歷史新高。從佔比看，2019年一季度新增信貸規模佔全年比重的35%。

「一般而言，銀行四個季度基本按照『3322』的節奏投放，這符合銀行正常經營以及融資主體不同季節的融資需要。去年一季度投了35%，佔比有點多。」前述股份行總行資產負債部人士表示，「今年監管部門也要求我們信貸節奏要保持平穩，避免大起大落。」

政府類項目受青睞

對於2020年的信貸投放，某股份行西部地區縣級支行行長坦言：「我們現在全面促投放，但是好資產難找，額度都投不完。一些基建項目涉及新增政府隱性債務，反而會控制，房地產也要求控制。」

不過，記者從多家銀行了解到，政府類項目仍受青睞，尤其專項債配套融資項目成「香餑餑」。

某政策性銀行二級分行信貸部人士介紹，他所在的分行要求一季度完成信貸審批15億，相比去年增加了很多。其中，基礎設施領域要求投放70%左右。「現在正在使勁投放。」

不過他也遇到苦惱——「項目倒也不缺，但是很難做起來。如果新增隱性債務將會被問責，這是一個巨大的風險。所以我們對政府類項目都比較謹慎，只做一些收益能覆蓋本息的項目，但收益從何而來是個大問題。」前述政策性銀行二級分行信貸部人士稱，「另外還有信貸風險的問題。你深入接觸後會發現：不少縣級政府窮得都已經快揭不開鍋了。」

由於專項債項目不增加隱性債務且項目收益能覆蓋融資，銀行對專項債項目的配套融資明顯增加。「銀行對專項債配套融資很感興趣，他們千方百計想拿到專項債項目清單。只要是專項債項目，他們大多會跟進投放貸款，估計信貸會有一輪爆髮式增長。」江浙地區某地市債務辦人士表示。

記者了解到，這類項目一般在專項債申報前期商業銀行就已介入，當專項債發行之時已匹配了配套融資。

西部某省財政廳債務處人士表示，「債貸組合」中的貸款部分需能被扣除專項債本息的項目收益所覆蓋，由項目單位直接承擔償還責任，政府對項目單位的市場化融資不承擔任何的償債和擔保責任，因此市場化融資不是隱性債務。

隱性債務置換貸款也是重要投向。某股份行中部省份縣級支行行長表示，2020年計劃投放20多億的信貸，其中一半以上投入製造業等實體經濟領域，大概10億左右用於隱性債務置換。當地隱性債務規模較大，置換的需求也較大。

某城商行上海分行授信審批部負責人介紹，目前正在推進隱性債務置換，主要涉及江蘇、山東地區的城投。置換的隱性債務需要在2017年7月14日之前形成並且已經納入地方政府隱性債務系統。「這是為數不多的高收益、低風險資產。我們放款的期限一般不超過三年，要求評級AA+以上，個別情況才能放寬到AA。」

前述股份行總行資產負債部人士表示，1月來政府類項目貸款相比去年同期增加50-60億。他們和分行溝通后發現，大概去年11月開始信貸投放就開始好起來。了解后發現，一方面是地方政府儲備和落地了一部分項目，另一方面是因為隱性債務置換。

央行數據顯示，去年9月開始企業中長期貸款出現明顯復甦並一直延續，市場人士分析，這主要受隱性債務置換驅動。比如去年9月企業部門新增中長期貸款5637億，同比多增1800多億，佔比相比上年同期提升6個百分點。

房地產貸款下降

此外，住房按揭、製造業、小微等領域也是重要投向，但房地產開發、信用卡類貸款會有所壓降。

住房按揭貸款由於操作成本低、受益期長、風險小等特點，受到各銀行的青睞，競爭比較激烈。央行數據顯示，2019年前11月新增居民中長期貸款增加5萬億，約佔同期新增信貸的31%。

某國有大行浙江二級分行負責人介紹，從餘額看，分行對公貸款餘額高。但是目前投放筆數上，個人貸款佔比多。

「按揭貸款比較優良，今年仍傾向於增加投放。信用卡貸款因為不良有增加，今年會壓縮這塊貸款。」前述股份行總行資產負債部人士稱，「此外，今年我們要求房地產開發貸款餘額佔比下降0.5個百分點，具體說增量房地產貸款不超過全部信貸增量的三分之一，存量佔比要穩中略降。」

小微貸款也要增加投放。根據安排，今年小微貸款增速繼續高於各項貸款增速，其中5家國有大型銀行普惠小微貸款增速不低於20%。前述股份行資負部人士稱，今年普惠小微貸款新增規模要比去年多增110億，存量餘額佔比比去年提升，目前看投放相對較少，後續幾個月會增加投放。

「五大行進入小微市場后，確實對我們形成很大壓力。」浙江地區某城商行副行長表示，「我們和國開行合作開展了小微轉貸款業務，獲得了30億資金，解決了資金壓力，會繼續加大小微信貸投放，但資本壓力仍不小。」

天風證券銀行業首席分析師廖志明預計，在普惠金融小微貸款鼓勵政策之下，今年個人經營性貸款仍將較快增長。隨著中美關係緩和、PPI見底回升、企業庫存周期反轉，2020年製造業融資需求將會改善。

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原標題：社保基金交出亮麗財報 地方養老金投資回報提升痛點待解

隨著A股走強，社保基金也交出一份亮麗投資成績單。

1月11日，全國社會保障基金理事會副理事長陳文輝透露，經初步核算，2019年全國社保基金投資收益額超過3000億元，投資收益率約15.5%。截至2019年末，累計投資收益額1.25萬億元，年均投資率8.15%。

這意味著，去年社保基金投資收益不但收復2018年投資回報-2.28%的失地，還創下過去9年以來最高年化投資回報率。2015年，社保基金曾創下年化15.19%的正回報。

在多位熟悉社保基金投資運作的知情人士看來，去年社保基金之所以能取得如此高的回報，一方面得益於A股走強，令權益類資產佔比較高的社保基金獲利不菲，另一方面社保基金堅持委託投資與直接投資相結合的分散投資策略，有效抵禦去年股市債市大幅波動風險以鎖定較高投資回報。

值得注意的是，在社保基金交出亮麗投資成績單同時，地方社保投資回報依然在低谷徘徊。

財政部副部長鄒加怡直言：「我國基本養老保險資金的投資，以安全性為首要目標，其次才兼顧收益性。在地方層面，養老保險資金大部分只能投資國債、政策性金融債等無風險和低風險的產品，收益率相對不高。」

在鄒加怡看來，就投資回報而言，養老保險資金的投資收益有待進一步提升。

記者注意到，為了提升投資回報，越來越多地方政府養老金管理機構正與社保基金開展委託投資合作。相關數據顯示，截至2019年底，社保基金會先後與22個省、自治區、直轄市簽署基本養老保險基金委託投資合同，合同總金額為10930億元，實際到帳資金9081億元。

「不過，相比約5萬億元基本養老保險金存余總額，目前委託投資的佔比依然較低。」一位了解地方社保資金投資管理動態的業內人士向記者透露。這背後，一方面不少地方政府依然秉承養老金投資「安全第一」的原則，寧可犧牲投資回報也不能讓養老金「涉險」，另一方面近年老齡化社會步步逼近，令各地養老金髮放開支趨於增加，因此部分地方政府傾向「留住」更多資金以備不時之需。

鄒加怡指出，就國際經驗而言，高度市場化的養老金管理機構，可以適當提高權益類等高收益資產的比重。在保障安全性的前提下，相關部門可以探索完善養老金投資管理制度，提高養老金管理機構的市場化運作水平，實現資產多元化配置，有效管理投資組合風險，進一步提高投資組合收益率，發揮好壓艙石的作用。

「其實，儘管當前全國基本養老保險結餘資金高達約5萬億元，但仍然離不開政府補貼，且依賴度日益增強。」上述業內人士透露，「在應對老齡化挑戰，提高繳費水平難度加大，拉長退休年限作用有限，企業期待減負，財政支出承壓的共振下，只有加強養老金市場化投資操作水準並持續提升長期穩健投資回報率，實現養老金自我造血——提高賬戶養老金水平和支付能力，有助於養老保障制度可持續發展。」

社保基金投資高回報「探因」

記者了解到，去年社保基金取得15.5%的投資回報，並沒有令資本市場感到意外。

究其原因，社保基金重點配置的銀行、醫藥、電子、化工和食飲等行業，恰恰是今年A股漲幅較高的行業板塊。

國金證券發佈報告指出，截至去年三季度末，社保基金持股總市值約為5000億，就行業分佈分析，社保基金持倉配置比例較高的行業依次為銀行、醫藥、電子、化工和食飲，佔比分別達23.2%、14.3%、6.8%、6.6%、4.9%。

此外，社保基金所持上市公司的整體ROE一直穩定高於A股平均水平。比如2018年社保基金所持股票的整體ROE為11.6%，較同期A股平均ROE9.3%高出2.3個百分點。隨著海外資本紛紛進入A股市場青睞高ROE股票，相關股票股價上漲也帶動社保基金獲得更可觀的投資回報。

全國社保基金理事會養老金部主任陳向京指出，儘管權益類資產波動較大，但就長期而言，其收益率依然高於其他類別資產。但社保基金能提升權益類資產的配置比例，關鍵在於對養老金投資回報建立了長期考核機制，從而發揮長期資金的投資優勢。

「如果社保基金設立了針對短期回報的多重考核目標，比如既要絕對收益又要相對收益，既要高回報又要無波動性風險，就會過度約束社保基金投資範疇，導致本來專注長期投資獲利的養老金變成短期化。」他指出，在風控方面，社保基金通過分散投資，比如配置與權益類資產相關性較低的多元化資產，提升整體投資組合的風險收益比。

他強調說，多元化投資，包括地域多元化、資產多元化，投資於不同發展階段國家和地區不同交易市場，選擇不同風險收益特徵、且相關性較低的各類資產。

多位熟悉社保基金投資運作的知情人士向記者直言，去年社保基金之所以取得較高投資回報，還在於充分藉助資產規模效應與有效的資本運作，創造更高經濟效益。

比如當前共有81家中央企業和中央金融機構共計約1.33萬億元國有資本啟動了划轉程序，其中已有58家完成划轉，划入社保基金的國有資本總額逾8000億元。而社保基金將這些資本開展行之有效的資本運作與投資管理，令它們實現更高的估值增值，帶動社保基金投資回報增厚。

一位接近社保基金的知情人士透露，在做好國有資本股權划轉承接同時，社保基金還將重點研究兩大工作，一是加強相關國有資本股權的管理、運營、處置、資金歸集和收益再投資等，確保充足可持續的現金流以保證養老金足額發放；二是積極推動國企混改，創造更高經濟效益與社會效益，實現全民共享發展成果。

地方養老金投資回報提升遭遇兩大痛點

相比社保基金交出亮麗投資成績單，地方養老基金在投資收益方面似乎「落後一步」。

「以基本養老為例，目前國內結餘資金約為5萬億元，但委託投資比例不到20%，且絕大部分資金分散在各地，處於保值無憂，增值很難的尷尬處境。」上述了解地方社保資金投資管理動態的業內人士向記者透露。按照《基本養老保險基金投資管理辦法》規定，基本養老金投資股票和股票型基金的比例可達到30%，但在實際操作環節，不少地方政府為了確保養老金絕對安全，權益類投資的比重不大會超過5%，主要集中投向國債、政策性金融債與銀行大額存款等極低風險投資品種，但與此對應的是，這些資產年化回報較難超過5%，拖了地方養老金投資回報提升的「後腿」。

在他看來，這背後，是地方政府相關部門受到傳統投資觀念與實際養老金開支壓力較大的雙重困擾。具體而言，傳統投資觀念令地方政府相關部門過度強調養老金的安全第一原則，從而過度投向無風險低風險資產，儘管這類資產短期波動較低，但收益相當有限，反而令養老金投資陷入長期「貶值」的風險；此外，隨著老齡化社會來臨，越來越多地方政府預感到養老金髮放開支將增加，因此也壓縮了權益類投資比重，將資金更多投向流動性較高且風險較低的低收益資產類別，比如國債或政策性金融債。

所幸的是，如今越來越多地方政府也意識到較低投資回報正制約地方養老金賬戶充足率與發放能力，因此開始加大委託投資力度實現更高回報，強化自身造血能力。

與此對應的是，目前受託投資的地方基本養老保險資金獲利不菲。相關數據顯示，目前社保基金為這筆資金創造894億元累計投資收益，自2016年底以來的年均投資回報率達到5.76%。

「儘管投資回報相當可觀，但相比目前國內約5萬億養老資金結餘額，委託投資資金佔比依然較低。」這位了解地方社保資金投資管理動態的業內人士向記者分析說。究其原因，是部分地方政府部門擔心委託投資佔比較高，可能令自身陷入流動性風險。

在他看來，這種顧慮其實杞人憂天。按照國際操作經驗，歐美養老金管理機構都會對自身養老金收支進行精確估算，在開展委託投資時就提前預設申購贖回時間點，以備養老金髮放需要；受託投資的國際大型投資機構也會根據這些養老金管理機構以往的養老金收支狀況以及未來發放趨勢變化，提前預設資產套現時間表，確保養老金投資管理機構無需擔心養老金髮放不足問題。

在他看來，要進一步提升地方養老金的投資回報率，除了當地政府部門勇於打破傳統投資觀念束縛，提升市場化投資管理能力，相關部門還需放寬相應的考核標準，比如在審慎管理前提下允許地方政府部門開展多元化資產配置與拓展投資邊界，從而在有效分散風險基礎上實現更高穩健回報。

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title: 社保基金交出亮麗財報 地方養老金投資回報提升痛點待解


title: WeWork上市失敗后 「獨角獸」投資者開始自我救贖

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新浪科技訊 日期:1月13日晚間消息，據國外媒體報導，在共享辦公巨頭WeWork IPO（首次公開招股）失敗以來的幾個月里，大型初創企業的中後期投資者一直在尋求更多的保障措施，以防他們所投資的公司無法成功上市，或者以更低的估值進行IPO。

一直以來，企業的融資條款很少會公開。但十多名矽谷律師、企業家和風險資本投資者表示，自WeWork取消上市計劃，以及其他公司遭遇命運多舛的IPO以來，投資者一直在確保他們對「獨角獸」（估值達到10億美元或更高的初創公司）的原始投資得到保護。

去年8月，WeWork正式向美國證券交易委員會（SEC）提交了招股書，宣布了上市意向。但9月底，WeWork宣布撤回IPO招股書，因為公司將推遲IPO計劃。知情人士稱，WeWork之所以考慮推遲IPO，主要是因為該公司意識到，公開市場給予的估值要遠低於WeWork之前私募融資的估值。與此同時，WeWork上市失敗還讓投資方軟銀CEO孫正義的投資策略遭受質疑。

更嚴格的融資條款是確保後期融資和維持IPO發行渠道所要付出的代價，但這也可能對公司創始人、員工和早期投資者不利，因為這反過來可能使併購交易具有挑戰性。

追蹤初創企業客戶交易條款的律師事務所Fenwick&West的季度調查報告顯示，去年第三季度（WeWork上市計劃失敗），那些對後期融資有高級清算優先考慮的客戶數量大幅上升。

其中一些保險措施包括，提高IPO最低發行價（如果IPO價格低於投資價格，投資者就應獲得更多股票），保證一定的投資回報率，以及阻止IPO的權利。

矽谷Gunderson Dettmer律師事務所合伙人伊萬·加維里亞（Ivan Gaviria）稱：「與以往的IPO估值相比，許多獨角獸公司的估值都很高。因此，成長型投資者（growth investors）正圍繞IPO建立更多的制約條件。」

知情人士稱，WeWork去年在尋求IPO時，估值僅約為200億美元，不會超過250億美元。相比之下，早些時候軟銀投資WeWork時，為其估值約470億美元。 IPO失敗后，WeWork估值曾暴跌至不到80億美元。（李明）


title: 2020年如何防範化解金融風險？銀保監會確定這九大重點工作

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原標題：2020年如何防範化解金融風險？銀保監會確定這九大重點工作

「2020年是打好防範化解金融風險攻堅戰收官之年。銀保監會將按照既定部署，繼續做好風險防控工作，堅決打贏防範化解金融風險攻堅戰，嚴守不發生系統性風險底線。」 1月13日，中國銀保監會副主席黃洪在國新辦舉行的新聞發佈會上這樣表示。

據黃洪介紹，今年銀保監會在化解金融風險方面的重點工作包括九大方面，其中首要任務便是「穩妥處置高風險機構」。

當前中小銀行保險機構風險狀況如何，高風險機構有哪些恢復與處置機制？

銀保監會首席風險官、辦公廳主任、新聞發言人肖遠企在回答21世紀經濟報導記者提問時表示，對於高風險機構，銀保監會時刻保持警惕，對這些機構進行排查，進行「名單制」管理，並且千方百計想辦法進行化解。

處置高風險機構與不法金融集團

肖遠企表示，總體上看，銀行保險機構的風險總體可控，各項運行和監管指標都處於合理區間，但確實有個別的中小機構現在風險還比較高，而且有的風險因為多種原因正在暴露。

高風險機構的化解措施，此前銀保監會在《推動銀行業和保險業高質量發展的指導意見》中提出，多措並舉深化高風險中小機構改革和風險化解，採取不良資產處置、直接注資重組、同業收購合併、設立處置基金、設立過橋銀行、引進新投資者以及市場退出等方式。

肖遠企也表示，對於高風險的中小金融機構，除了處置不良等常規手段外，也要採取主動出擊的一些措施。比如去年銀保監會同人民銀行依法接管包商銀行，對恆豐銀行、錦州銀行進行風險處置和改革重組。

此外，還採取引進新的戰略投資者、通過市場化法治化手段兼并重組等方式進行處置。對於中小機構的風險，肖遠企稱，「今年我們同樣會採取綜合手段，但是根據每家機構的不同情況，因機構而採取分類措施進行化解。」

從2019年出現風險的包商銀行也可以看出，部分民間金融集團也給金融機構帶來了風險。比如，包商銀行的大股東是明天集團，該集團合計持有包商銀行89%的股權，由於包商銀行的大量資金被大股東違法違規佔用，形成逾期，長期難以歸還，導致包商銀行出現嚴重的信用危機。

在今年的重點工作中，銀保監會也提到，「對違法違規搭建的金融集團，要在穩定大局的前提下，嚴肅查處違法違規行為，全力做好資產清理，追贓挽損，改革重組」。

至於何為違規搭建的不法金融集團，肖遠企在回答21世紀經濟報導記者提問時指出，「2017年初我們開展治亂象、防風險措施以來，已經整治了一批不法金融集團，這項工作還在持續推進。這些機構通過違法違規手段，採取循環注資、假出資、違規代持、隱形股東等方式入股金融機構。而且入股金融機構以後，也有違法違規的股東行為，比如不符合規定的關聯交易，嚴重干預機構的日常經營，和機構內部人內外勾結進行不法利益輸送，這都要從公司治理角度進行整治和打擊。」

肖遠企強調，對不法金融集團的整治，還要注重製度建設。今後在股東資格的審查和優化股權管理方面我們也在研究措施，切實把有專業能力、有長期誠信記錄的國內外專業機構引進來作為這些機構主要的股東。在公司治理建設方面也要做一些中長期安排。

原則上過渡期內需整改到位

除此之外，銀保監會2020年化解金融風險的工作重點還包括；繼續拆解影子銀行，大力壓降高風險影子銀行業務，防止死灰復燃；加強資產質量監管，持續加大不良資產處置力度，提高資產分類準確性；堅決落實「房住不炒」要求，嚴格執行授信集中度等監管規則，嚴防信貸資金違規流入房地產市場，持續遏制房地產金融化泡沫化等。

在拆解影子銀行方面，2018年出台的「資管新規」功不可沒。2019年銀保監會進一步規範同業、理財、表外和信託業務，清理壓縮脫實向虛、結構複雜、交叉傳染的金融資產。影子銀行和交叉金融風險持續收斂，三年來影子銀行規模較歷史峰值壓降16萬億元。

目前，資管新規已經實施快兩年，距離過渡期結束只有一年時間，銀行存量資產如何處理備受關注。

肖遠企在發佈會上表示，「今年是資管新規過渡期非常重要的一年，我們要求銀行機構要認真執行資管新規和相關理財規則，認真地化解存量資產的風險，圓滿地在過渡期內把有關工作處理好。」

另一方面，肖遠企也坦言，確實有一部分銀行機構在資管新規出台前存量就比較大，在過渡期內完全到位，個別機構還有一些困難，但是監管都要求他們制定整改方案，包括中長期方案，要求是原則上必須在過渡期內到位。對存量規模大、在過渡期內確實有困難的個別機構，也會適當地給予一些靈活措施安排。

在化解銀行信用風險方面，銀保監會也表示，2019年加大不良貸款暴露和處置力度，全年處置不良貸款約2萬億元，商業銀行逾期90天以上貸款全部納入不良資產管理。穩妥處置化解企業債務風險，健全債權人委員會工作機制，全國共成立債委會約1.92萬家，實施市場化債轉股1.4萬億元，幫助企業降槓桿、減負債、提效益。

互聯網金融領域的風險化解，銀保監會強調：深入推進網路借貸專項整治，做好存量資產處置、停業機構退出和機構轉型工作，加大互聯網保險規範力度。

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原標題：債市「新常態」亟需完善違約債券處置機制

自2014年債券市場出現違約以來，2018年、2019年的信用債違約更加密集和頻繁。

事實上，信用債違約頻發，已是當前債券市場的一種「新常態」，同時也是當前債券市場面臨的突出挑戰。應對挑戰的關鍵，則是如何妥善處理違約債券的後續問題。

對於市場來說，違約推動市場出清進行，也是對市場發展的良性促進。但在這個過程中，過去市場上針對違約債券處置的模式，在更多情況下卻並未真正達到釋放信用風險的目的。

譬如比較常見的地方政府主導違約后的債務處置問題，由政府提供「兜底」，給企業一定緩釋空間，但同時也可能帶來累積后的進一步風險爆發。

同時在違約事件更加密集之後，違約債券的處置進展滯后，市場風險偏好進一步壓低，市場兩極分化，也給信用債違約的緩釋帶來負反饋作用。

不過我們也看到，當前違約債券處置問題已經成為監管機構的關注重點。

不久前最高人民法院以及發改委、央行、證監會等機構聯合召開了全國法院「審理債券糾紛案件座談會」，緊隨而來的則是央行、發改委和證監會聯合起草發佈《關於公司信用類債券違約處置有關事宜的通知（徵求意見稿）》。

主要內容包括明確了債券違約處置的四項原則：充分發揮受託管理人和債券持有人會議制度在債券違約處置中的核心作用；明確違約處置各方的職責與義務；豐富市場化違約債券處置方式；以及加大對發行人逃廢債的打擊力度。

其中的關鍵問題，即是強化市場化、法治化的違約債券處置，提高處置效率，化解存量風險，並加快完善債券違約處置機制。

對於具體處置方式，相關文件中亦指出了包括允許發行人在基於平等、自願原則的前提下，通過債券置換、展期等方式協商進行債務重組。同時在投資者保護方面，就信息披露的真實完整性亦提出要求。

從制度出發，當前債券違約處置已經走向良好開端。未來實踐過程中，仍需要進一步完善市場機制，促進債券市場良性發展。

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title: 債市「新常態」亟需完善違約債券處置機制


title: 招商信諾總經理賴軍的「保險觀」： 消費者體驗是 檢驗金融科技的重要標準

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原標題：招商信諾總經理賴軍的「保險觀」： 消費者體驗是 檢驗金融科技的重要標準

招商信諾人壽保險有限公司（下稱「招商信諾」）總經理兼首席執行官賴軍是保險公司中「少壯派」掌門人的代表。

「坦率地說，我對自己算是滿意。」賴軍在招商信諾北京辦公室接受21世紀經濟報導記者獨家專訪時，如是評價自己加盟招商信諾四年來的工作。

數據可以描摹招商信諾的這幾年的業績變化。2019年度，招商信諾原保費收入約180億元，近三年原保費年均增速為15%；凈利潤約13億元，近三年凈利潤年均增速為84%；截至2019年底，總資產規模約580億元，盈利能力大幅提升，處於行業較高水平。

賴軍表示，更重要的是公司能力的提升，而不是純粹看數字，公司正努力通過 「以客戶為中心、以健康保障為專長、以科技為支撐」，將原有的特色優勢不斷地鞏固和放大，並進一步拓展到其他業務領域。

值得一提的是，得益於中國在金融領域的對外開放政策，招商信諾也將資管公司收入麾下。2020年1月2日，中國銀保監會相關負責人在國務院政策例行吹風會上表示，招商信諾資管公司已經獲批籌建，有望成為第四家外資保險資管公司。「這對長期保險經營、提高投資能力，以及招攬專業人才都有重要幫助。」賴軍說。

銷售渠道嘗鮮短視頻

與其他人身險公司大行個險之道不同，招商信諾的主陣地始終是銀保、電銷渠道。賴軍介紹，在招商信諾一年的總保費中，約有60%多來自銀保渠道，30%多來自電銷渠道，還有約5%左右來自健康險渠道。

一般來說，這些渠道以銷售短期險為主，但招商信諾長期險和短期險的保費收入比約為94：6，即長期險在總保費收入中佔比達94%以上。

談及原因，賴軍表示，我們希望成為一家有特色及專長的保險公司，專注開髮長期保障型產品，而不是片面追求規模。在電銷渠道上，我們與主要股份銀行都有合作，與騰訊微保、水滴公司等非銀機構也有合作。

其中，股東的支持不可或缺。「比如，中方股東招商銀行支持我們對銀保渠道銷售人員進行培訓，尤其是銷售複雜和長期產品的能力。這種能力被培養起來后，對他們銷售其他產品也有幫助。」賴軍稱。

賴軍指出，與同時期成立的以代理人渠道為主的保險公司相比，在規模和利潤上，招商信諾並不「輸陣」。

招商信諾還在不斷嘗鮮新渠道。據了解，招商信諾是最早在短視頻渠道進行產品投放的保險公司。「客戶接受度不錯，其他保險公司後續也進行了投放。未來，我們還會多做嘗試，特別是在年輕人願意接受的方式上。這也是一種客戶教育。」賴軍說。

若想產品接受程度高，簡單、易懂是必要條件。賴軍表示：「我們希望保險產品更加簡單、易懂、透明，從而提升效率，降低價格，實現共贏。」

但這不等同於簡單的「價格戰」。賴軍坦言：「我們沒有爆款產品，這類產品實際上是為了吸引客戶。對於終身的保險產品，如果一味打價格戰，而缺乏科學的風險識別機制、定價依據，以及核保機制，最終是無法在客戶真正需要保障時提供保障的。」

賴軍舉例說，保險產品逆選擇屬性強，給付型健康險的逆選擇傾向更高。因為當消費者身體健康時，通常不會主動購買健康險，而在健康發生問題時才會購買。「高端醫療險盈利依然比較困難，客戶稍微下沉，逆選擇或者濫用權益狀況，就會令保險公司難以盈利。因此，我們的高端醫療險還是以團體客戶為主，比如企業高管團隊。」

在賴軍眼中，「社會誠信」對保險產品的開發具有重要影響。「誠信的成本最後是由社會共同承擔。保險是管理風險的重要手段，但現在很多保險公司傾向於開發一些低風險產品，而不想迎著風險上，為真正有需求的客戶提供保障，比如在針對老年人的保險產品開發上就很慎重。」

什麼樣的金融科技是有效的？

在採訪中，「新技術」是賴軍反覆提及的關鍵詞。他強調，只有產生實際效果、增強消費者獲得感的金融科技創新，才是有效的。

例如，招商信諾「完美人生」APP提供的一項天璣視圖功能，可以將客戶在招商信諾購買的保險產品，按照保障類型進行歸類匯總，客戶可以一目了然地看到自己在所有保單中，針對每種保障責任總共可以獲得多少保額。

新技術通過改變整個業務模式，從而提升消費者體驗。賴軍說：「現在通過企業微信可以與客戶建立長期聯繫，這也會提升保險公司的服務意識。客戶在不同人生階段的保險需求是不同的，在一定時間后，應該幫助客戶梳理已有保障方案是否可行。我們希望能夠提供標準化服務，這在傳統的保險服務中是很少見的，招商信諾的APP和客戶服務平台上已經是機器人在回答問題。下一步，在個性化服務上，我們準備推廣全流程負責制，比如理賠服務由一個人解決客戶從頭到尾的所有問題。 」

賴軍強調：「我們在新技術上有一些戰略合作夥伴，比如騰訊、網易，但在具體技術及解決方案的選擇上，還是會擇優篩選市場上的供應商。我們的戰略合作不是打包的，而是挑選的，這樣可以擁有自己的話語權和知識產權。」

「未來三年，我們將通過深化與互聯網企業在社交通訊、雲計算、大數據、人工智慧、圖像語音識別以及數字化安全等領先技術上的合作，打造以科技創新為驅動的保險服務提升。」賴軍稱。

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原標題：奧康集團跨界疫苗「收穫期」將至 核心產品曾涉行賄 康華生物IPO喜憂參半

長生生物狂犬疫苗造假案引發的恐慌還歷歷在目，同是狂犬疫苗生產商——成都康華生物製品股份有限公司——IPO的一舉一動更是格外引人關注。

據證監會公告，2020年1月16日，康華生物（首發）將上會接受發審會審核。

招股書顯示，康華生物是綜合性研究、開發、經營一體化的疫苗生產企業，同時為目前國內首家生產人二倍體細胞狂犬病疫苗的疫苗企業，此次擬募資9.9億元並申請在創業板上市。

除了疫苗這一天然帶有公眾關注度的屬性外，康華生物另一受關注點是實控人王振滔的身份。王振滔是國內知名鞋業巨頭奧康集團的創始人，旗下已有一家A股上市公司奧康國際（603001.SH）。

隨著康華生物IPO逐漸浮出水面，奧康集團多元化發展的版圖亦呈現開來。奧康集團並不是人們印象中單純的鞋業巨頭，其以皮鞋為主業，涉足房產、商貿開發、生物製藥、金融投資領域等多個板塊。

康華生物衝擊上市，是奧康集團生物製藥板塊飛速發展的一個縮影。但以鞋企身份廣為人知的奧康去跨界生物製藥領域，難免受到外界質疑，加上隱含在背後的行賄風險，康華生物的IPO註定了喜憂參半。

疫苗盈利能力超過鞋業

康華生物成立於2004年，當時全體股東只有奧康集團、王振滔、林麗琴。從時間線上看，奧康集團的多元化經營早在那時候就開始了。

王振滔並無生物學、醫學方面的背景，所以在康華生物早期的技術研發階段，王振滔「挖」來了蔡勇、周蓉、李聲友和陳懷恭四位核心技術骨幹。其中，前三人出自成都生物製品研究所，陳懷恭來自蘭州生物製品所。公司主要產品凍幹人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞）、ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗的技術研發正是依靠了他們。

據媒體早年的報導，作為製鞋企業的奧康一下子跨入沒有任何關聯的醫藥行業，業界並不理解，並開玩笑說其利用相同生產線「白天做鞋，晚上做葯」。為了避免別人對其做葯與做鞋的誤解，奧康集團專門起了與奧康名字無關的康華生物作為製藥公司的名字。

不得不說，對於進入醫藥領域，王振滔是有先見之明的，儘管未料到製鞋業會面臨當下的困境，但當時確實是為了尋找第二利潤增長點。

經過16年的發展，康華生物的營收規模在成倍增長。2016年-2018年，康華生物營業收入分別為9291.64萬元、2.62億元及5.6億元，增長率分別為30.74%、181.90%及113.59%。疫苗的毛利也十分可觀，康華生物綜合毛利率分別為90.72%、89.46%及94.44%，毛利率處於較高水平；實現凈利潤分別為665.79萬元、7445.79萬元及1.7億元。

「長生生物假疫苗事件爆發之後，長生生物退市並被吊銷營業執照，狂犬疫苗的產能是不足的，這使得康華生物這些同類疫苗公司獲得了增長機會。」上海一位關注大醫療領域的私募人士指出。

王振滔率先布局醫藥的眼光在近幾年得到了印證。2016年以來，王振滔的皮鞋業務因行業原因步入寒冬。奧康國際的凈利潤逐年減少。2018年，康華生物帶來的盈利已然超過了奧康集團的皮鞋業務。這一年，奧康國際實現營收30.4億元，幾乎是康華生物營收規模的5倍，但歸母凈利潤僅為1.37億元，比同期康華生物的凈利潤少了約0.33億元。

去年王振滔在接受媒體專訪時曾將兩個業務做過直觀的對比：「生物製藥一個員工的產出，抵得上製鞋企業100個員工的產出，利潤率比傳統的製鞋業高得多。」

康華生物的發展還引來了知名創投機構盈科資本的投資，目前，平潭盈科持股比例27.47%，泰格盈科持股比例為4.91%。王振滔直接持有康華生物18.37%股權，並通過奧康集團間接控制公司21.44%股權，累計控制康華生物39.81%股權。

行賄風險影響幾何

不過，高速增長的業績背後也有相應的隱患，比如應收賬款佔比正在逐年走高。報告期各期末，康華生物應收賬款凈額分別為7094.27萬元、1.05億元及2.51億元，占當期總資產的比例分別為35.29%、38.30%及51.67%。

另一方面，康華生物的產品結構相對單一。公司主營業務產品包括凍幹人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞）和ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗，前者又是公司的主要盈利來源，2018年該產品營收佔比高達98.53%。

康華生物坦言，如果公司未來不能成功研發新產品、市場拓展情況不及預期或潛在競爭者成功研製人二倍體細胞狂犬病疫苗並實現上市銷售，可能存在因產品結構相對不豐富而導致公司盈利水平下降的風險。

而目前國內市場上只有康華生物一家生產銷售人二倍體細胞狂犬疫苗。但根據國家葯監局藥品審評中心公開數據，已經提交人二倍體細胞狂犬疫苗臨床試驗申請的企業已多達6家，包括北京民海、成都生物製品研究所、施耐克、智飛龍科馬、成大生物以及普康生物。

康華生物在招股書中談到的首要風險便是競爭風險，其表示，公司凍幹人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞）《新葯證書》已過保護期限，故存在若其他疫苗企業成功研製人二倍體細胞狂犬病疫苗並實現上市銷售形成的競爭風險。

但在上述風險之外，最受爭議的還是一場涉及康華生物核心產品獲批的行賄風波。

招股書顯示，康華生物凍幹人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞）於2008年6月取得藥物臨床試驗批件，於2012年4月取得新葯證書及藥品註冊批件，而該藥品獲批註冊剛好在康華生物原總裁行賄后不久。

2016年11月，原國家藥品監督管理局藥品註冊司生物製品處處長尹紅章，因受賄罪被判處有期徒刑十年，康華生物行賄一事由此被牽出。記者查閱的相關判決書顯示，尹紅章於2009年至2012年間，利用職務便利，接受成都康華生物製品有限公司（康華生物的前身)總經理周×甲的請託，為該公司在藥品申報審批事宜上提供幫助，非法收受周×甲給予的錢款5萬元。

尹紅章供述：「其於2008年與成都康華生物製品有限公司的總經理周×甲相識，當時周×甲說她公司有凍幹人用狂犬病疫苗（二倍體）項目，希望其能關照，其表示這個技術比較先進，其會推動。2011年下半年其去成都開會時，周×甲約其在其所住酒店大堂見面，並給其一個裝有現金5萬元的袋子，同時提出希望其關照她公司項目，其表示同意。后經其簽字審批，凍幹人用狂犬病疫苗（二倍體）通過了技術評審。」

而時任成都康華生物製品有限公司總經理的正是周蓉。不過，關於該行賄事件，康華生物在招股書中並未提及。招股書提到，周蓉於2017年5月辭任康華生物總經理職務，原因系退休，周蓉退休後繼續擔任康華生物的顧問。

1月13日，記者就上述產品獲批的合法性及是否影響IPO等問題致電康華生物董秘辦，但電話未能接通。

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title: 奧康集團跨界疫苗「收穫期」將至 核心產品曾涉行賄  康華生物IPO喜憂參半


title: 江西吉安／八角樓 毛澤東舊居

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井岡山是中國大陸著名的「紅色旅遊」勝地，1927年毛澤東率領紅軍來到井岡山，創建以寧岡縣為中心的第一個農村革命根據地，因此這裡保存了20多處舊址。在寧岡縣城東南16公里處的茅坪村謝氏慎公祠後面，有一棟土磚結構的兩屋樓房，樓上有一個八角形天窗，當地民眾稱為「八角樓」，毛澤東曾在這裡辦公和居住，現在則是觀光熱點。

八角樓毛澤東舊居位於茅坪東山腳下，面對波光粼粼的挹翠湖。房屋坐東朝西，土木結構。房東叫李利昌，家中開小雜貨鋪。1927年10月下旬，毛澤東部隊抵達茅坪，李利昌騰出此屋的一半，給部隊居住。1927年10月至1929年2月，毛澤東經常在這裡居住和辦公，現在屋內陳列著毛澤東當年用過的圓形大硯台、竹筒鐵盞青油燈等物品。

茅坪是井岡山景區的中心景區，是一座風姿獨秀的公園式山城。在茅坪鄉境內的神山村，山林面積4950畝，其中90%為毛竹林。神山村大力發展地方特色農家樂，開發神山谷、雙龍潭、水簾洞等景點，將神山與八角樓、象山庵、黃洋界等景點串聯起來，形成了旅遊精品線路，並融入井岡山全域旅遊。

taiwan-subdivisions: 吉安 龍潭 東山 岡山


companies: 特斯拉 蘋果

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原標題：直面特斯拉：中國車企如何 「借勢而上」？

特斯拉來了，而且「來得太快，就像龍捲風」。一場只有10輛車的交付儀式，一段率意而為的舞蹈，讓特斯拉和伊隆·馬斯克迅速在媒體上刷了屏。

近期，隨著國產車型價格調整以及開始交付，特斯拉在中國市場又「火」了一把。在海口舉行的一場新能源車展上，國產Model 3周圍的人總是最多的，而業內一旦討論起今年的市場走向，也無法避開特斯拉這個「外部因素」。

特斯拉被認為是汽車領域的蘋果，國產後其銷量將進一步提升，業內認為，特斯拉還將帶動下中國新能源汽車消費市場和產業發展。但隱憂是，特斯拉會不會搶食國內新能源汽車品牌的份額？

新能源汽車發展的早幾年，為了迅速獲得補貼的支持，市場上曾出現過一些A00、A0級別產品，但近兩年行業漸歸理性，汽車本身的產品力引起重視，不少品牌也推出了性能更好、價位更高的產品，因此不少車企的售價區間與特斯拉是有重疊的。

補貼退坡、特斯拉受到國民待遇更是加劇了這種隱憂，業內比較公認的觀點是，特斯拉國產將提前並加快行業洗牌。國內新能源車企，特別是效仿特斯拉的新創車企，如何直面挑戰、破陳出新，輕則關乎地位，重則關乎生死。

特斯拉的殺傷力

汽車從業人員認可特斯拉對於新能源汽車行業的正面影響，這幾乎是沒有爭議的，不過從國內車企的角度，也有一小部分聲音認為，特斯拉來得「太早」，國內很多車企恐怕無法應對這種衝擊。

擔憂不無道理。特斯拉調整國產Model 3售價后，21世紀經濟報導記者曾在上周進行了一次簡單的市場調研，結果顯示，國產Model 3超出想像地火爆，甚至達到了「日銷千輛」的水平，而上海工廠早期的周產能也剛剛達到千輛。

近期，有接近特斯拉銷售的人士也證實了訂單驟增的情況，他列舉了上海、北京、廣州各地一家門店的周訂單量，分別是290輛、350輛、240輛，是「三到五倍的用戶激增」。

事實上，在國產之前，特斯拉就已經在中國市場取得了很大突破。乘用車信息聯席會數據顯示，特斯拉去年在中國上險數為4.5萬輛，其中Model 3為3.39萬輛。儘管年初剛剛交付時經歷了由於銘牌貼錯被海關扣留等波折，但Model 3最終順利成為特斯拉的主力車型，在中國市場也不例外。

隨著國產化推進，特斯拉在中國更是駛上了快車道，而且，這還遠未結束。

目前，國產Model 3的起售價為29.9萬元，仍有下探潛力。據稱，當前Model 3的零部件國產率約為30%，如果零部件國產率提高和生產規模化帶來的降本，特斯拉的成本還有下降的可能，Model 3甚至可能逼近20萬元；此外，Model Y明年的國產，也將為特斯拉開拓類似的SUV市場。

理論上，每一家車企都會或多或少地受到特斯拉的影響，但從細分市場以及影響程度評估，與特斯拉類似的新創電動汽車品牌或更為敏感。

據記者不完全統計，目前很多車企推出的純電動汽車新品定價區間都在20-40萬之間，例如，蔚來ES6最低配置也要35.8萬，威馬EX6 Plus也是23.99萬元起，廣汽新能源推出的Asion LX補貼後起售價則24.96萬，而即將上市的車型，如小鵬P7，預售價格24萬起，廣汽蔚來推出的合創007，預售也要26萬……

實際上，很多中國品牌並不忌諱與特斯拉對標，此前廣汽新能源旗下純電轎車Asion S上市時就曾放言挑戰特斯拉，吉利旗下主攻高端的純電品牌幾何也在首款車型幾何A上市時對標Model 3，但這些車型市場指導價都是在20萬左右，尚未達到Model 3的水平。

值得一提的是，以銷量見長的比亞迪也計劃在今年推出一款對標Model 3的車型，即比亞迪漢，這是比亞迪旗下首款「性能轎車」，預計今年6月左右上市。

自主品牌的攻守之道

當前市場上的情況是，國內主打豪華的電動SUV與Model 3進入了同樣的價格區間，而號稱對標特斯拉的純電轎車則死守著性價比的優勢。

對當前的市場而言，特斯拉的到來並非壞事。有業內人士分析，特斯拉到中國量產是揭開了自己的神秘面紗，也讓更多消費者認識了電動智能汽車這個新品類，而由於特斯拉本身的產品也不是十全十美的，所以中國車企也有機會「借勢而上」。

顯而易見，國內品牌定價相對較高的多為SUV車型，在尺寸、空間上是「碾壓」作為轎車的Model 3的。「特斯拉火了之後，蔚來的朋友也很開心。」上述接近特斯拉銷售的人士表示，「你知道Model 3並不是一個完美的產品，很多顧客到店裡看了之後會發現，Model 3比較致命的是，後排空間比較小，很多消費者特別是家裡有老人的，會特別介意這一點，但都覺得電動車很棒了，那為什麼不去看看其他品牌呢？」

但需要指出的是，這對中國汽車品牌仍然是存在「窗口期」的，Model 3產量提升、Model Y上市、兩款「走量」車型價格下探，屆時國內新能源車企將面臨更正面的競爭。

中國本土企業最理想的路徑是，在技術上領先，通過成本優勢贏得市場。從本土化供應鏈體系來說，儘管特斯拉已經在華生產，但中國本土企業的體系能力目前仍具有優勢，規模化降本的能力更強。

以比亞迪為例，作為新能源汽車銷量領先的車企，其兩點優勢是e平台和電池。e平台通高集成化的系統設計，能夠降低成本，而電池則一直是比亞迪的研發重點，前述比亞迪漢，正是搭載了其全新一代磷酸鐵鋰電池，該電池通過「刀片電池」的工藝，提升了傳統磷酸鐵鋰電池的儲能水平，有助於在保障安全的前提下提升電動車的續航里程。

而對於與特斯拉類似的新創車企來說，他們目前嘗試的突破口主要是兩點：一是在智能網聯化的運用上，結合中國互聯網優勢形成的本土化開發能力，推出更符合中國消費者的智能電動汽車；二是通過商業模式的創新，突出用戶體驗，例如，蔚來就稱自己是一家「用戶公司」，並斥巨資搭建了相對完善的充電、換電網路。

「新勢力應該在豪華感和舒適性的平衡中尋求差異化。」一位新創電動汽車品牌市場相關人士表示。他同時強調，品牌定位很重要。「一個品牌能承載的是很有限的，中國品牌往往從5萬到30萬全覆蓋，我們真的更應該思考要做什麼以及能做什麼。」

在產品力方面，中國車企能否媲美特斯拉，業內有很大爭議，但品牌力方面，特斯拉是公認的強。在2020中國環境友好汽車頒獎盛典上，比亞迪銷售公司副總經理李雲飛表示，從設計研發、核心零部件、生產製造工藝、產業工人等維度衡量，中國車企已經完全可以和外國車企同台競技，但在品牌力方面，自主品牌的確還略遜一籌。

儘管特斯拉是一個新創電動汽車品牌，但成立至今已經十余年，而其引起主流關注的第一款量產車型Model S上市也已經有八年，在多年的市場洗禮下，特斯拉已經在全球範圍內收穫了相當一批擁簇。

品牌建設不易，在特斯拉的競爭下，中國車企在市場上佔據一定份額並不難，難的是真正藉助新能源汽車「彎道超車」。這場PK在所難免，如廣汽新能源汽車有限公司副總經理肖勇所言，中國車企當前的使命是培育出國際品牌，如果在本土市場都沒有競爭力，談何國際化呢？

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title: 千億級「世茂福晟」平台誕生 地產併購模式升級

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原標題：千億級「世茂福晟」平台誕生 地產併購模式升級

1月13日下午，世茂集團、福晟集團聯手對外宣布全方位進行戰略合作。雙方成立了「世茂福晟」平台，由世茂海峽發展公司（下稱「世茂海峽」）董事長兼執行總裁呂翼擔任總裁。世茂集團董事局副主席、總裁許世壇認為戰略合作會有1+1>2的效果。世茂的強項在於融資能力，操盤能力和施工管理等。福晟集團的優勢則在於項目儲備。

據透露，今後雙方涉及合作的項目品牌輸出一律用「世茂福晟」，合作內容涵蓋所有項目。許世壇指出，目前世茂主要通過代建、品牌輸出等方式介入福晟日常運營，包括對項目進行債權重組。

對於世茂而言，2020年銷售體量會增加300億。此外，戰略合作協議簽署后，福晟集團旗下福建六建集團有限公司或成世茂子公司。世茂欲藉此打通上下游產業鏈，構建新常態下的「地產合作生態圈」。

「世茂福晟」平台成立

據知情人士透露，世茂福晟將成為世茂海峽旗下四個平台公司之一，辦公地點設在福晟集團總部；另外三個平台公司分別為廈門運營中心、灣區運營中心與城市更新平台。世茂福晟平台各個職能部門對接將於這個周末進行。

許世壇分析認為，2019年對中國房地產來說還是蠻難的一年，「很難」已經變成一個大家的共識。當然它從銷售總量來說還是增加到16萬億，也是歷史最高，但供應量還是增長比較多。所以實際上開發商可能也面臨庫存的壓力，面臨利潤進一步收縮的壓力。以前中國的地產可能是「大魚吃小魚」，下一步實際上是「大魚吃大魚」，甚至是整合的時代。

許世壇表示：「2019年世茂增長得比較快，因為對比行業前十來說，世茂基數小一點，所以快一點也是對的。我們今年做了很多平台整合，但沒覺得這是一個收購，比方說跟泰禾也好，跟粵泰也好。而且我們雙方還持有股份，世茂來操盤、入賬，只是會佔比較大的股份。」

許世壇重點介紹了世茂海峽，這家子公司在2019年首次突破900億銷售，並在運營方式上作了很多探索，比如整合大灣區資源。目前，世茂海峽在大福州是銷售第一名；而在福州市中心，2019年福晟實現了在福州的權益和操盤金額第一、面積銷冠。許世壇的願景是，兩家整合之後將會做強做大世茂福晟這一新平台。

根據呂翼的說法，下一步世茂會對福晟原來的架構進行比較大的改革，整體基調是積極向上、精簡、提升股東效益的。比如，原來人員比較多，下一步要降低一點；原來各方面的費用比較寬裕，現在可能會更緊一點。諸如此類，通過內部成本管控等手段，世茂福晟平台會用比較極致的管理方式來提升利潤。

4000億舊改想像空間

許世壇表示，盡調完成之後會發佈公告披露詳情，並對外界高度關注的幾個問題一一作了解答：首先，合作是全方位的合作，包括房地產開發、建築施工、物業經營等領域，福晟在舊改方面有很多資源，包括在深圳、惠州、鎮江、揚州、鄭州等地擁有的豐富舊改項目及城市更新項目；第二，股權合作以世茂和福晟為主，世茂操盤，金融機構提供相應支持，做完盡調之後雙方都會公告詳情。由於合作還在前期階段，許世壇認為現階段能對外透露的不多，但是會「儘快做品牌輸出，儘快做銷售」。

可以肯定的是，福晟集團手握近4000億舊改資產，這遠大於其具備預售條件的千億市值資產。許世壇也坦陳世茂自身有舊改短板，但有信心做好舊改。以廣州收購的天越項目為例，世茂天越項目經過4個月時間的改造，達成了項目的全面提升，不僅打破該區域長年無新房的局面，還打造了廣州首個阿里雲智慧社區。最終項目實現較周邊樓盤60%-100%的高溢價，單價破10萬。

許世壇說，「福晟有幾千億的舊改資產，這個利潤是很高的，舊改也是世茂最弱的。舉個例子，世茂有一萬多億的土地儲備，如果在全國前十的開發商里，應該也是差不多排第7、第8。但是如果說舊改，我們可能要排到20名以後，我們自己的舊改我匡算了一下應該在1000億以內，但是如果加上福晟4000億，我們可能就前5、前6名，我們就會在這一塊補了一個很大的短板。」

對於外界質疑世貿是否「吃下」福晟的誤讀，許世壇解釋了三個原因：第一，世茂並不會給出巨額併購款項，實際上福晟手中確實有1000多億具備銷售條件的存貨，還有300多億商業資產；第二，福晟面臨的是短期流動性問題，需要把短期的錢換成長期的債，世茂會配合金融機構一起做這個事情；第三，世茂福晟今年銷售指標是300億，比福晟之前的銷售目標少一點，「我們希望（千億貨值）可以分四年來買，不要太快。」許世壇與福晟集團董事長潘偉明均表達了要做利潤提升的期望。

據透露，東方資產、信達資產等金融機構對世茂此次入場盡調提供了支持。世茂集團執行董事、財務管理中心負責人湯沸強調，為了幫助福晟度過目前暫時的困難，儘快恢復運營，世茂財務團隊將會同福晟財務團隊做債務重組。具體而言，債務重組主要依靠世茂的資源，結合項目的實際情況，通過福晟後期的經營逐漸具備清償能力。

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因一筆400餘萬的欠款而邁入重整進程的*ST鹽湖（000792.SZ），再一次讓市場震驚。

1月11日晚，*ST鹽湖發佈了2019年業績預告，預計全年歸母凈利潤的虧損區間為-432至-472億元。這個數據刷新了市場紀錄，很可能成為A股史上虧損最嚴重的一個案例。

*ST鹽湖解釋，業績造成虧損的主要原因是破產重整進程中因資產處置預計產生的損失，初步預計對利潤的影響金額約417.35億元。該事項屬非經常性損益。

事實上，去年9月30日青海省西寧市中級人民法院裁定受理*ST鹽湖破產重整一案，目前*ST鹽湖已披露重整計劃草案。最新的進展則是，1月17日，債權人將針對重整計劃分組表決。

「現在公司在做的事情就是確保債權人的利益。在保證公司活下來，並且維持良好運營的情況下把事情圓滿解決，才是對各方都有好處的。」1月13日，*ST鹽湖一位有關人士告訴21世紀經濟報導記者。

重整曲折路

事實上，*ST鹽湖重整的原因，僅是一筆約439萬元的欠款。而對比當時賬面尚有逾7億元資金的*ST鹽湖來說，不選擇清償債務而是破產重整，著實讓市場不解。

以至於在整個重整過程中，關於*ST鹽湖逃廢債的質疑聲不斷。

在隨後的說明中，*ST鹽湖指出，不選擇償付而是申請破產是因為賬面雖然有現金，但由於已有眾多債務逾期無法清償、司法凍結等原因，鹽湖股份並無權自由使用，同時由於公司銀行賬戶凍結、無法正常生產經營、沒有新的融資等原因已經無法產生持續穩定的現金流。

至於在尚未達到資不抵債的情況下即進行破產重整，則是因為資不抵債並非是法院裁定企業進入重整程序的唯一條件，法院是以「無法清償到期債務且明顯缺乏清償能力」為由而裁定重整。

在市場爭議中，*ST鹽湖的重整草案已經落地。

該方案指出，以鹽湖股份公司現有總股本27.86億股為基數，按每10股轉增9.5股的比例實施資本公積金轉增股本，共計轉增26.47億股股票。轉增后，鹽湖股份公司總股本將增加至54.33億股。

這部分轉增所得股票不向原股東分配，約25.76億股轉增股票用於向債權人抵償債務；剩餘約7075.18萬股轉增股票由擬處置資產的承接方有條件有償受讓，受讓對價優先用於支付重整費用和清償部分債務。

另據一位機構人士透露的重整計劃中的債權受償方式，普通債權以債權人為單位，每家債權人50萬元以下（含50萬元）部分由鹽湖股份在重整計劃執行期限內依法以現金方式一次性清償。

而50萬元以上的部分，非銀行類債權可選擇留債或者以股抵債的方式受償。留債方式有四種，分別按照不同比例保留債權金額並在一定期限內清償，以股抵債則是按照13.1元/股的抵債價格獲得相應數量轉增股票。

不過部分機構人士依舊不樂觀。「重組方案減記了債務，侵害了債權人利益，債權人持有的債權被打折，反而增厚了股權人利益。」北京某私募債券基金經理表示。

根據披露，截至2020年1月8日下午6時，共有1111家債權人向管理人申報債權，申報金額約為人民幣485.88億元。截至同日，管理人初步審查確定的債權金額約為人民幣450.17億元。

1月17日，鹽湖股份重整案第二次債權人會議即將分組表決的《青海鹽湖工業股份有限公司重整計劃（草案）》，結果仍需關注。

「債權人如果反對意見比較大的話，肯定會影響公司的重整進程。債權人希望百分之百額度都不欠，全額清償，但也要考慮鹽湖現在的情況。至少公司是在確保債權人的利益，轉增股本是在稀釋現有股東的權益，現在的做法是保障了債權人利益。」前述*ST鹽湖人士認為。

在其看來，「鹽湖走到這一步確實有這樣那樣的問題，但出現問題了總要去解決。破產清算是一個不負責任的做法，在保證公司活下來的情況下，去把這件事做成，才是對大家都有好處的。作為一個地方國企，鹽湖在鉀肥行業的重要性依然存在。」

或將暫停上市

2019年預虧后，*ST鹽湖面臨的危機還有被暫停上市。

此前，*ST鹽湖2017年度、2018年度連續兩個會計年度經審計的凈利均為負值，股票已於2019年4月30日起被實施退市風險警示。

若公司2019年年度經審計的凈利潤仍為負值，根據相關規定，自公司披露年度報告之日起，深圳證券交易所將對公司股票及其衍生品種實施停牌，並在停牌后十五個交易日內作出是否暫停公司股票上市的決定。

根據披露，2019年*ST鹽湖的虧損依然來自鹽湖鎂業和海納化工以及化工分公司的部分。

鹽湖鎂業2019年1至10月虧損約31億元，海納化工2019年1至10月虧損約8億元。化工分公司因受天然氣供給影響，2019年全年虧損約8.62億元。

而主業氯化鉀，以及子公司藍科鋰業碳酸鋰的生產保持穩定。

其中氯化鉀產量較2018年同期大幅增加，氯化鉀產量563萬噸，2018年產量483萬噸；報告期銷量453萬噸，2018年銷量468.8萬噸，銷售價格同比有所上升。碳酸鋰產量1.13萬噸，2018年產量1.1萬噸；銷量1.13萬噸與2018年持平。

事實上，將鹽湖鎂業、海納化工、化工分公司巨虧的部分剝離，也是*ST鹽湖破產重整工作的重要內容。

但處置過程卻波折不斷。在去年11月以來將近2個月的持續公開拍賣過程中，這一資產包進行了六次拍賣均流拍。

根據此前約定，如管理人後續繼續採取公開拍賣或協議轉讓的方式處置鹽湖股份資產包，且無其他主體願意以超過30億元的價格通過參與第六次拍賣或者協議受讓方式受讓鹽湖股份資產包的，青海匯信資產管理有限責任公司（下稱「匯信資產管理」）將以30億元的價格受讓鹽湖股份資產包。

工商資料顯示，匯信資產管理的控股股東為海西州國有資本投資運營（集團）有限公司，該公司股東為海西蒙古族藏族自治州國有資產監督管理委員會。

「至少現在來看，公司把不良資產剝離出去以後，上市公司層面的盈利能力較以往會更強。目前來看2020年要暫停上市了，但公司鉀肥業務每年都是創收，把這幾家虧損的公司剝離以後，就沒有那麼多的債務了，依靠鉀肥業務依然可以盈利。目前來看也不會走到退市這一步。」*ST鹽湖有關人士表示。

就在*ST鹽湖發佈業績預報之後，1月13日，深交所也下發了關注函，要求公司就相關事項進行核查。

其中就包括說明初步測算預計資產處置損失約417.35億元的具體測算過程，論證此次資產處置導致大額資產減值的必要性和合理性；說明其他8家股東主張公司回購鹽湖鎂業股份以及公司向國開基金回購鹽湖鎂業股份的依據；量化分析並結合公司氯化鉀、碳酸鋰業務等對業績影響，論證公司此次資產處置后，是否具備可持續的經營和盈利能力等。

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title: 「虧損王」*ST鹽湖的自救之路


title: 保險理賠哪家強？重疾賠付年輕化趨勢提醒你早睡

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原標題：保險理賠哪家強？重疾賠付年輕化趨勢提醒你早睡

一位互聯網保險人士表示，在其網站購買商業重疾保險的行為往往發生在晚上，「可能是大家加班的過程中，意識到自己需要一份商業保險。」

近日，各家保險公司2019年度理賠報告相繼出爐。整體上看，2019年各家保險公司理賠件數、理賠金額有所增長；理賠率有所提高、理賠時效有所加快。

21世紀經濟報導記者梳理15家保險公司2019年度理賠報告發現，在賠付件數上，中國人壽全年賠付數量超1800萬件，位居榜首。在賠付金額上，中國人壽全年賠付金額超470億元，亦拔得頭籌。

單筆最大理賠1696萬元

平安人壽、太平洋壽險、太平人壽、人保壽險等公司全年賠付金額分別為338億元、150億元、77.6億元、70.08億元。

其中，最大單筆理賠由平安人壽賠付——深圳的梁先生因疾病身故獲賠保險金1696萬元。中國人壽、太平洋壽險緊隨其後，中國人壽一位浙江客戶因意外身故獲賠1179萬元；太平洋壽險單筆最高賠付為1066.58萬元。

值得一提的是，2019年各家保險公司賠付率98%起步，北京人壽甚至達到100%。此外，多家保險公司針對小額理賠案件開啟閃付，提升了小額理賠的獲賠及理賠時效。整體來看，保險公司理賠時效多為1至2天。

目前，新技術正在廣泛運用於理賠服務中。國務院發展研究中心金融研究所教授朱俊生對21世紀經濟報導記者表示：「現在保險科技運用主要集中在銷售環節，其實整個運營管理全流程都需要加大科技運用的力度。通過科技運用提高理賠效率，是提升保險服務品質十分重要的方面。」

例如，太平人壽移動理賠在銀聯校驗、OCR（字元識別）、人臉識別、電子簽名以及自動理賠規則庫等技術手段輔助下，刷新「秒賠」時效記錄。

一位保險公司負責人告訴21世紀經濟報導記者，未來，保險理賠除做好現金賠付外，也要做好服務補償，這樣才能進一步提升用戶體驗，也是未來保險公司競爭的發力點之一。

以民生保險為例，其「重疾綠通」提供了北京協和醫院、四川大學華西醫院、上海瑞金醫院等527所國內三甲醫院及美國麻省總醫院、梅奧診所、東京大學附屬醫院等16所美國、日本知名醫院的就診預約等服務。

甲狀腺癌為最大癌症風險因素

從理賠責任看，醫療險理賠件數佔比較高。與之對應，在理賠責任的賠付金額佔比上，醫療險和重疾險理賠金額佔比高。

例如，太平洋壽險全年賠付金額中，85.70%是醫療賠付；中國人壽全年賠付金額中，醫療賠付佔46.37％；陽光人壽全年賠付責任中，醫療責任佔比92.62%，但賠付金額佔比最高的是重疾責任，為51.54%。

就重疾險理賠原因而言，惡性腫瘤、心臟病、腦血管疾病成為三大隱形殺手。平安人壽公佈了10大重疾風險因素，其中佔比最高的是癌症，達到67.5%；太平人壽總結的10大最高發重疾，包括甲狀腺癌、乳腺癌、肺癌、腸癌、胃癌、肝癌、子宮癌、腎癌8種癌症。

進一步看，從中國人壽惡性腫瘤賠案分佈看，男性患肺癌賠付佔比最高，達到20.14％；女性患乳腺癌賠付佔比最高，達18.70％。

整體來看，乳腺癌、宮頸癌等女性特定疾病高發；男性高發惡性腫瘤多見於肺癌、肝癌等，與男性吸煙、喝酒以及飲食習慣密不可分。

值得一提的是，多家保險公司2019年度理賠報告顯示，高發惡性腫瘤中甲狀腺癌佔據榜首。平安人壽數據顯示，甲狀腺癌為最大癌症風險因素，佔比達21.8%；華泰人壽數據顯示，甲狀腺癌出險多，在其惡性腫瘤賠付中，男性患甲狀腺癌佔比21%，女性患甲狀腺癌佔比37%；華夏保險也給出了相似的數據，甲狀腺癌居惡性腫瘤發病第一位，女性比男性佔比更高。

此外，相互寶披露的數據顯示，過去一年，受救助的11928名相互寶成員中，80后、90后佔49.4%。最高發的前五種重疾為甲狀腺癌、乳腺癌、肺癌、開顱手術、急性心肌梗塞。

「當前行業重疾標準定義中，甲狀腺相關癌症都屬於癌症範圍，然而由於早期甲狀腺癌（T1N0M0級別）發病率較高，大幅拉高了癌症的賠付水平。從發達國家和地區的情況看，由於早期甲狀腺癌治愈率較高，治療成本與其他重疾相比又較低，對消費者賺錢能力影響較小，所以近年來紛紛將早期甲狀腺癌（T1N0M0級別）從重疾定義中拿掉，作為輕症進行理賠，甚至早期前列腺癌（T1a/T1b級別）也進行了類似處理。」一位精算領域專業人士對21世紀經濟報導記者坦言。

重疾賠付年輕化趨勢

值得關注的是，多家保險公司2019年度理賠報告顯示，癌症等重大疾病呈現年輕化趨勢。

例如，平安人壽的重疾理賠中，32%集中在41-50歲，31-40歲人群佔比達到20%。從2017到2019年，31-40歲的人群重疾賠付佔比逐年升高。

華夏保險數據顯示，41-50歲人群重大疾病理賠佔比高於其他年齡段客戶，31-40歲的客戶佔比也超五成。

民生保險強調，一般疾病風險偏年輕化，重大疾病高發於家庭頂樑柱。針對31-45歲及46-60歲客戶，其重大疾病風險佔比超過其他風險。

陽光人壽數據顯示，在重疾客戶中，出險年齡集中於41-60歲，女性比例略高於男性；41-50歲客戶佔比最高，達33.91%。

一位互聯網保險人士對21世紀經濟報導記者表示，在其網站購買商業重疾保險的行為往往發生在晚上，「可能是大家加班的過程中，意識到自己需要一份商業保險。」

慧擇網保險專家對21世紀經濟報導記者表示，近幾年，重大疾病的發病率持續增高，且有檢出率年輕化的趨勢。其中一些90后大都還在讀書，或是剛參加工作不久，還沒有殷實的儲蓄；另一方面，他們是家裡的獨生子女，一旦發生了重大疾病，家庭很容易陷入經濟困境。因此，建議他們首先為自己配置消費型的重疾險，採用一年期+定期+終身型保險產品的組合投保方式，最大程度做高保額，從而實現保障最大化。此外，還可以根據自身的實際情況，購買人身意外險和定期壽險。

21世紀經濟報導及其客戶端所刊載內容的知識產權均屬廣東二十一世紀環球經濟報社所有。未經書面授權，任何人不得以任何方式使用。詳情或獲取授權信息請點擊此處。

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title: 保險理賠哪家強？ 重疾賠付年輕化趨勢提醒你早睡！

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原標題：保險理賠哪家強？ 重疾賠付年輕化趨勢提醒你早睡！

一位互聯網保險人士表示，在其網站購買商業重疾保險的行為往往發生在晚上，「可能是大家加班的過程中，意識到自己需要一份商業保險。」

近日，各家保險公司2019年度理賠報告相繼出爐。整體上看，2019年各家保險公司理賠件數、理賠金額有所增長；理賠率有所提高、理賠時效有所加快。

21世紀經濟報導記者梳理15家保險公司2019年度理賠報告發現，在賠付件數上，中國人壽全年賠付數量超1800萬件，位居榜首。在賠付金額上，中國人壽全年賠付金額超470億元，亦拔得頭籌。

單筆最大理賠1696萬元

平安人壽、太平洋壽險、太平人壽、人保壽險等公司全年賠付金額分別為338億元、150億元、77.6億元、70.08億元。

其中，最大單筆理賠由平安人壽賠付——深圳的梁先生因疾病身故獲賠保險金1696萬元。中國人壽、太平洋壽險緊隨其後，中國人壽一位浙江客戶因意外身故獲賠1179萬元；太平洋壽險單筆最高賠付為1066.58萬元。

值得一提的是，2019年各家保險公司賠付率98%起步，北京人壽甚至達到100%。此外，多家保險公司針對小額理賠案件開啟閃付，提升了小額理賠的獲賠及理賠時效。整體來看，保險公司理賠時效多為1至2天。

目前，新技術正在廣泛運用於理賠服務中。國務院發展研究中心金融研究所教授朱俊生對21世紀經濟報導記者表示：「現在保險科技運用主要集中在銷售環節，其實整個運營管理全流程都需要加大科技運用的力度。通過科技運用提高理賠效率，是提升保險服務品質十分重要的方面。」

例如，太平人壽移動理賠在銀聯校驗、OCR（字元識別）、人臉識別、電子簽名以及自動理賠規則庫等技術手段輔助下，刷新「秒賠」時效記錄。

一位保險公司負責人告訴21世紀經濟報導記者，未來，保險理賠除做好現金賠付外，也要做好服務補償，這樣才能進一步提升用戶體驗，也是未來保險公司競爭的發力點之一。

以民生保險為例，其「重疾綠通」提供了北京協和醫院、四川大學華西醫院、上海瑞金醫院等527所國內三甲醫院及美國麻省總醫院、梅奧診所、東京大學附屬醫院等16所美國、日本知名醫院的就診預約等服務。

甲狀腺癌為最大癌症風險因素

從理賠責任看，醫療險理賠件數佔比較高。與之對應，在理賠責任的賠付金額佔比上，醫療險和重疾險理賠金額佔比高。

例如，太平洋壽險全年賠付金額中，85.70%是醫療賠付；中國人壽全年賠付金額中，醫療賠付佔46.37％；陽光人壽全年賠付責任中，醫療責任佔比92.62%，但賠付金額佔比最高的是重疾責任，為51.54%。

就重疾險理賠原因而言，惡性腫瘤、心臟病、腦血管疾病成為三大隱形殺手。平安人壽公佈了10大重疾風險因素，其中佔比最高的是癌症，達到67.5%；太平人壽總結的10大最高發重疾，包括甲狀腺癌、乳腺癌、肺癌、腸癌、胃癌、肝癌、子宮癌、腎癌8種癌症。

進一步看，從中國人壽惡性腫瘤賠案分佈看，男性患肺癌賠付佔比最高，達到20.14％；女性患乳腺癌賠付佔比最高，達18.70％。

整體來看，乳腺癌、宮頸癌等女性特定疾病高發；男性高發惡性腫瘤多見於肺癌、肝癌等，與男性吸煙、喝酒以及飲食習慣密不可分。

值得一提的是，多家保險公司2019年度理賠報告顯示，高發惡性腫瘤中甲狀腺癌佔據榜首。平安人壽數據顯示，甲狀腺癌為最大癌症風險因素，佔比達21.8%；華泰人壽數據顯示，甲狀腺癌出險多，在其惡性腫瘤賠付中，男性患甲狀腺癌佔比21%，女性患甲狀腺癌佔比37%；華夏保險也給出了相似的數據，甲狀腺癌居惡性腫瘤發病第一位，女性比男性佔比更高。

此外，相互寶披露的數據顯示，過去一年，受救助的11928名相互寶成員中，80后、90后佔49.4%。最高發的前五種重疾為甲狀腺癌、乳腺癌、肺癌、開顱手術、急性心肌梗塞。

「當前行業重疾標準定義中，甲狀腺相關癌症都屬於癌症範圍，然而由於早期甲狀腺癌（T1N0M0級別）發病率較高，大幅拉高了癌症的賠付水平。從發達國家和地區的情況看，由於早期甲狀腺癌治愈率較高，治療成本與其他重疾相比又較低，對消費者賺錢能力影響較小，所以近年來紛紛將早期甲狀腺癌（T1N0M0級別）從重疾定義中拿掉，作為輕症進行理賠，甚至早期前列腺癌（T1a/T1b級別）也進行了類似處理。」一位精算領域專業人士對21世紀經濟報導記者坦言。

重疾賠付年輕化趨勢

值得關注的是，多家保險公司2019年度理賠報告顯示，癌症等重大疾病呈現年輕化趨勢。

例如，平安人壽的重疾理賠中，32%集中在41-50歲，31-40歲人群佔比達到20%。從2017到2019年，31-40歲的人群重疾賠付佔比逐年升高。

華夏保險數據顯示，41-50歲人群重大疾病理賠佔比高於其他年齡段客戶，31-40歲的客戶佔比也超五成。

民生保險強調，一般疾病風險偏年輕化，重大疾病高發於家庭頂樑柱。針對31-45歲及46-60歲客戶，其重大疾病風險佔比超過其他風險。

陽光人壽數據顯示，在重疾客戶中，出險年齡集中於41-60歲，女性比例略高於男性；41-50歲客戶佔比最高，達33.91%。

一位互聯網保險人士對21世紀經濟報導記者表示，在其網站購買商業重疾保險的行為往往發生在晚上，「可能是大家加班的過程中，意識到自己需要一份商業保險。」

慧擇網保險專家對21世紀經濟報導記者表示，近幾年，重大疾病的發病率持續增高，且有檢出率年輕化的趨勢。其中一些90后大都還在讀書，或是剛參加工作不久，還沒有殷實的儲蓄；另一方面，他們是家裡的獨生子女，一旦發生了重大疾病，家庭很容易陷入經濟困境。因此，建議他們首先為自己配置消費型的重疾險，採用一年期+定期+終身型保險產品的組合投保方式，最大程度做高保額，從而實現保障最大化。此外，還可以根據自身的實際情況，購買人身意外險和定期壽險。

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title: 中國新能源汽車十年首下滑：業內強烈呼籲2020年補貼不進一步退坡

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原標題：中國新能源汽車十年首下滑：業內強烈呼籲2020年補貼不進一步退坡

補貼政策如何調整，影響著中國新能源汽車產業能否完成平穩過渡。

中國新能源汽車市場在2019年出現拐點，全年新能源汽車銷量為120.6萬輛，同比下滑4.0%。這是我國大力推廣新能源汽車十年以來，首次出現負增長。

造成負增長的原因，除了車市整體下行、宏觀經濟壓力之外，最大的影響因素源於2019年年中新能源汽車補貼的大幅度退坡。補貼退坡的幅度高於50%，新能源市場也自2019年7月開始步入下行通道，退補影響至今未能消化。

2020年，是中國新能源汽車產業從政策驅動向市場驅動過渡的關鍵年份。補貼政策如何調整，影響著中國新能源汽車產業能否完成平穩過渡。

實際上，1月10日-12日在釣魚台國賓館舉行的中國電動汽車百人會論壇，針對補貼政策調整的討論，是全場焦點。

多位參會的人士對21世紀經濟報導記者表達擔憂，他們認為，2019年的補貼退坡給行業帶來的影響超出預計，如果2020年再經歷一遍2019年的補貼大幅度退坡，新能源汽車產業會再次遭遇挫折。

「2020年7月1日新能源汽車補貼不再進一步退坡。」1月11日，工信部部長苗圩在會上的一句話，像是一劑定心丸，博得了現場行業專家、企業人士、媒體的一陣掌聲。

工信部相關人士進一步解釋稱，為穩定市場預期，保障產業健康持續發展，今年的新能源汽車補貼政策將保持相對穩定，不會大幅退坡。

業內期望2020補貼平穩過渡

十年來，在財政補貼的大力推動下，我國新能源汽車產業取得了從0到100萬輛的突破，成了全球最大的新能源汽車市場，取得了一定先發優勢。

公開數據顯示，自工信部2016年在網站上公佈新能源汽車補貼清算公示以來，已經6次公佈新能源汽車補貼的清算情況。這6次補貼清算，總共為2015、2016、2017年三年銷售的70.52萬輛的新能源汽車發放了624億元中央補貼。如果算上還未清算的2018、2019年新能源汽車補貼，初步預計，我國新能源汽車的中央財政補貼的金額已超過1000億。

「補貼對新能源汽車的發展起著關鍵的推動作用，表現在諸多方面，比如技術的進步、企業的積極性、產業鏈的形成。經過這幾年，市場初步形成，基礎設施也逐步完善。以補貼政策為主導的激勵政策已經很好地完成了它的歷史使命。」1月12日，國家新能源汽車創新工程專家組組長王秉剛表示。

不過，2019年新能源汽車銷量遭遇的下滑，打擊了市場的信心。

「我們新能源車整體的行業利潤率比較低，由於2019年的退坡，整個行業目前處於虧損的狀態，很難通過銷售新能源車取得盈利。目前，新能源車產業還不可能完全的走向市場化。」1月13日，中國汽車工業協會副秘書長陳士華接受21世紀經濟報導記者採訪時表示。

根據此前的規劃，中國的新能源汽車財政補貼逐步退坡，至2020年底完全退出。現行的補貼政策從2019年6月26日正式施行，施行時間不足半年。由於補貼政策每年發生變化，車企需要逐年根據政策調整成本和研發節奏。

1月11日，全國政協副主席萬鋼在中國電動汽車百人會論壇（2020）發表演講時提出建議:「到2020年底，現在也就是一年的時間了，我們覺得不要再制定中間的補貼政策，也不要對補貼的產品、技術指標再做新的調整。」

他認為，新能源汽車產業需要穩定預期，要讓企業把更多的時間和精力投入到退補以後的產品規劃和研發工作，更加滿足市場的要求。

事實上，在1月10日百人會論壇的一場車企大佬、行業專家、部委領導等參與的閉門討論會上，對於新能源汽車政策變化的討論非常激烈。

多位與會的企業人士和行業專家告訴21世紀經濟報導記者，希望2020年能夠延續2019年的補貼政策，給企業提供更長的緩衝期，來緩解經營壓力。

其他政策如何延續？

從市場規模和發展趨勢來看，中國新能源汽車財政補貼的完全退出，已經箭在弦上。中國新能源汽車市場的成功培育，也讓德、美、日等國紛紛加大對新能源汽車產業的支持，中國新能源汽車產業保住先發優勢的壓力也在增加。

「在任何一個國家，任何一個經濟體，任何一個行業，任何一種新的技術和產品，都不可能長期靠補貼來生存。」能源基金會（中國）CEO兼總裁鄒驥表示。

王秉剛認為，2020年以後，應該進一步完善新的激勵政策體系的設計，在補貼退出的情況下，持續地推動新能源汽車的快速發展。

在補貼退出之後，仍需要相關的政策，來鞏固和發展我國新能源汽車產業來之不易的良好勢頭。

「我國新能源汽車還遠沒有達到由市場力量來驅動其持續快速發展的階段。要使新能源汽車滲透率2025年達到25%的目標，未來幾年內，需要有足夠力度的補貼替代政策。」國家信息中心副主任徐長明表示。

據了解，相關部門爭取上半年能完成「2035規劃」的制定和發佈，以做好有機的銜接。此外，作為政府補貼退坡以後的一個接續政策，相關部門還將進一步完善雙積分政策。

雙積分政策對生產企業的燃油排放量做出要求，車企需要通過銷售更多的新能源汽車或者從其他車企購買新能源積分，來抵消油耗費積分。

不過，有業內人士指出，雙積分政策只是通過生產端，加大了車企研發新能源汽車的積極性。想要更好的推動新能源汽車發展，還需在使用端提供更多的利好政策，來吸引消費者購買新能源汽車。

戴姆勒大中華區執行副總裁冷炎和捷豹路虎全球副總裁於鈞瑞均表示，希望在2020年補貼完全退出之後，保留適當的金額補貼和減稅政策，降低用戶的車輛購置成本和持有成本。

此外，也有多位企業界人士建議有關部門繼續扶持充換電基礎設施，以增加用戶用車的便利性。此外，通過停車費優惠、過路費優惠、限行放寬，來提高新能源汽車使用的便利性。

當然，對於長期依賴補貼的本土新能源車企而言，在政府繼續提供政策支持的同時，隨著外資品牌的發力，與外資品牌同台較量時，能否收穫市場蛋糕還需提高自身硬實力。

「補貼退出以後，行業會遇到一些困難，但這是必走之路。只有充分市場化的前提下，產業才能健康的發展，這麼龐大的市場不可能靠補貼。」

1月11日，北汽技術總監兼工程研究院常務副院長李玉軍對21世紀經濟報導記者表示，北汽新能源正在通過技術進步還是新的商業模式的探索等各種辦法與措施，尋找出路。

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title: 城鄉居民養老保險醞釀改革 多地增加繳費檔次

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原標題：城鄉居民養老保險醞釀改革 多地增加繳費檔次

2020年起，多地開始實施新修訂的城鄉居民基本養老保險實施方案，不約而同增加了繳費檔次、提高了個人繳費上限。

城鄉居民基本養老保險有新變化。

據21世紀經濟報導不完全統計，從2020年1月1日起，包括天津、重慶、廣東、安徽、山東、江蘇、甘肅、內蒙古等省市區，開始實施新修訂的城鄉居民基本養老保險實施方案，均不約而同增加了繳費檔次、提高了個人繳費上限。

「此舉是為了鼓勵參保人多繳多得，增強制度激勵性和約束性。」中國社會科學院世界社保研究中心副秘書長齊傳鈞在接受記者採訪時表示，城鄉居民基本養老保險制度建立於2009年（新型農村社會養老保險制度），2011年進一步擴大到城鎮居民（城鎮居民社會養老保險制度），2012年已經實現了制度上的全覆蓋，要在2020年實現人員的全覆蓋計劃，仍面臨巨大挑戰。

據財政部社會保障司司長符金陵日前透露，目前有關部門正在按照黨中央、國務院的要求，改革和完善基本養老保險制度。

個人繳費檔次增加

目前，我國已經建立起了城鎮職工基本養老保險和城鄉居民基本養老保險兩大保險計劃，前者為城鎮企業、機關事業單位職工提供養老待遇，後者為沒有工作的居民和農村居民提供養老保障。

2018年，人社部、財政部出台的《關於建立城鄉居民基本養老保險待遇確定和基礎養老金正常調整機制的指導意見》提出，要統籌考慮城鄉居民收入增長、物價變動和職工養老保險等其他社會保障標準的調整情況，適時地調整城鄉居民養老保險、全國基礎養老金的最低標準。

按此，多地修訂了城鄉居民基本養老保險方案。從地方調整內容上來看，主要包括三大方面：一是調整了個人繳費標準檔次；二是完善了待遇確定機制；三是明確要求實現個人賬戶的保值增值。

以安徽為例，其城鄉居民基本養老保險在原來12個繳費檔次的基礎上，又增加了4000元、5000元、6000元3個檔次，調整為15個，並通過繳費補貼激勵按較高檔次標準繳費。重慶與之類似，其個人繳費檔次由原來的12個檔次調整為13個檔次，最低繳費檔次仍為100元/人·年，最高檔次調整為3000元/人·年。

天津則調高了高繳費檔次的標準。調整后，天津城鄉居民養老保險個人繳費設置為600元～3300元10個檔次，一至五檔標準不變，仍為600元至1800元，檔差300元，六至十檔標準適當提高，調整為2400元至4800元，檔差600元。

之所以如此調整，天津人社局相關負責人表示，一至五檔標準不變，這樣調整主要是充分考慮了低收入群體特別是貧困邊緣人群的經濟能力，保留原有較低的一至五檔不作調整，有利於這一群體有能力逐年參保繳費，納入養老保障體系。同時，之所以提高六至十檔繳費標準，是希望可以讓經濟條件較好的居民，通過選擇高檔次繳費增加個人賬戶積累，提高養老金待遇水平。

在華中師範大學公共管理學院副教授孫永勇看來，地方出台的政策直指當前城鄉居民養老保險的病灶所在。因為我國這項制度主要針對的是無就業的低收入群體，繳費能力不足和繳費意願不高，是其面臨的突出問題，當前制度並沒有實現政府所希望看到的激勵效果。

體現在繳費標準上，2012年城鄉居民養老保險平均人均年繳費只有168.3元，到2016年這一數值僅為227.2元，不僅遠低於農村居民人均可支配收入年均復合增長率8.2%，而且也明顯低於城鎮居民人均可支配收入的增長幅度11.2%。換言之，大多數人選擇的是每年100或200元的繳費標準。

「實踐表明也確實如此，在已經設定的12個繳費標準中，大多數參保人都選擇極低的繳費檔次。」齊傳鈞說，由於城鄉居民基本養老保險的參保人絕大部分是低收入群體，他們自然對短期激勵更為關注，而對這種未來才能兌現的激勵措施反應遲鈍，所以在繳費意願上動力不足。

齊傳鈞說，2012年城鄉居民基本養老保險待遇人均領取額只有73.3元，直到2017年提高到126.7元，年均復合增長率為11.6%，增幅介於城鎮低保和農村低保之間，待遇水平總體上偏低。

為進一步提高制度激勵性，多地在待遇確定機制上也做了調整。

一方面，鼓勵多繳多得，以廣東為例，在養老待遇上，辦法對繳費年限超過15年的參保人，每超過1年每月加發不少於3元基礎養老金。

另一方面強調繳費檔次越高，補貼越多。以天津為例，一至五檔仍為60元至100元，檔差10元，六至十檔相應調整為120元至200元，檔差由10元提高到20元。

鼓勵早參保多繳費

因為城鄉居民養老保險是自主選擇繳費檔次，參保人大多選擇最低的繳費檔次，這意味著財政負擔的力度就更大。

符金陵介紹說，據初步統計，2019年全國財政對城鄉居民養老保險的補貼達3000億元，其中，中央財政的補貼是1400億元。來自人社部的最新數據顯示，2018年城鄉居民基本養老保險基金支出為2906億元，這相當於城鄉居民養老保險基本是靠財政補貼。

「這種全方位的補貼模式和補貼力度在我國社會保障領域是比較少見的。」符金陵說，依靠財政補貼來實現城鄉居民基本養老保險待遇的提高很難持續。

而地方陸續出台的新實施方案，則昭示著我國養老保險改革的基本方向——提高制度的激勵、約束機制，即通過多繳多得來激勵大家繳費。

符金陵表示，下一步全國城鄉居民養老保險改革的重點主要放在兩個方面。

一是繼續發揮城鄉居民基本養老保險的重要作用，助力全面打贏脫貧攻堅戰，實現全面建成小康社會的目標。在確保符合條件貧困人員全部享受基本養老保險權益的基礎上，鞏固現有工作成果，給予廣大城鄉居民更高、更好的養老保障。

二是結合改革和完善基本養老保險制度體系工作，深入研究城鄉居民基本養老保險制度體制機制問題，儘快健全制度的激勵約束機制，引導鼓勵城鄉居民早參保、多繳費，逐步提高整體待遇水平。

不過，齊傳鈞建議，城鄉居民基本養老保險制度本質上應該屬於非繳費型養老金制度，藉助這個制度實現基本養老全覆蓋是必要手段，而消除老年人貧困才是根本目的。其本質屬性是「福利」性質，而非「保險」性質，明確這一點，才能有的放矢地對城鄉居民基本養老保險採取符合國情的改進措施。

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原標題：險資又雙叒叕舉牌A股房地產：模式和資金來源變數新解

保險舉牌又雙叒叕來了。

1月13日，華泰資產管理有限公司（以下簡稱華泰資產）在中國保險行業協會官網發佈公告稱：公司通過其管理的華泰資產——創贏系列專項產品（第1期）賬戶以協議轉讓方式，受讓國創高科實業集團有限公司持有的國創高新（002377）公開發行的非限售流通股份。

從中國保險行業協會官網披露的數據來看，2019年以來，保險資金共對9家上市公司進行了舉牌，分別是：中國人壽系相繼舉牌申萬宏源、萬達信息、中廣核電力、中國太保；中國平安系先後舉牌華夏幸福、中國金茂；中國太保系舉牌上海臨港；中國太平系舉牌大悅城；華泰系舉牌國創高新。

從被舉牌公司的性質來看，地產行業佔據了半壁江山。比如華夏幸福、中國金茂、上海臨港、大悅城和國創高新均屬於地產行業板塊。

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title: 險資又雙叒叕舉牌A股房地產：模式和資金來源變數新解

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原標題：加快推進國企成為公平競爭的市場主體

日前， 國務院國資委召開地方國資委負責人會議，研究紮實做好2020年國資國企工作。會議要求加快推動國有企業高質量發展，加快推進國資國企改革，加快構建國資監管大格局。三箭齊發。

具體而言，就是堅定不移把國有企業做強做優做大，不斷夯實中國特色社會主義的重要物質基礎和政治基礎；準確把握國有企業高質量發展的根本要求，加快培育世界一流企業，不斷增強國有經濟競爭力、創新力、控制力、影響力、抗風險能力；準確把握國有企業改革總的要求、改革方向、重點任務，堅定不移完善中國特色現代企業制度，用改革的突破性進展激活發展潛能；牢牢把握完善國有資產監管體制的方向、原則和途徑，堅定不移形成以管資本為主的國有資產監管體制。

提出這些目標主要是落實黨的十九屆四中全會的要求，即「探索公有制多種實現形式，推進國有經濟布局優化和結構調整，發展混合所有制經濟，增強國有經濟競爭力、創新力、控制力、影響力、抗風險能力，做強做優做大國有資本。深化國有企業改革，完善中國特色現代企業制度。形成以管資本為主的國有資產監管體制，有效發揮國有資本投資、運營公司功能作用」。

前不久召開的中央企業負責人會議明確，突出對企業凈利潤、利潤總額、資產負債率、營收利潤率、研發經費投入強度等指標的考核。這是以科學考核牽引高質量發展。2020年的中央企業業績考核，在保留凈利潤、利潤總額、資產負債率三項指標的基礎上，新增營收利潤率、研發經費投入強度兩項指標，形成了「兩利三率」考核指標體系。這將強化國有企業在技術創新中的積極作用。

2020年，國企改革要在完善中國特色現代企業制度、健全市場化經營機制、推進混合所有制改革、完成剝離辦社會職能和解決歷史遺留問題等方面下更大的功夫。首先，在深化三項制度改革（人事、勞動、分配）方面，真正實現管理人員能上能下，員工能進能出，收入能增能減，完善市場化選人用人機制，建立生產要素由市場評價貢獻、按貢獻決定報酬的分配機制，不斷完善市場化導向的中長期激勵制度。其次，應該儘快處理殭屍企業，圓滿完成任務。

在國資監管方面，加快形成國資監管「一盤棋」的理念，紮實推進經營性國有資產集中統一監管。堅持政企分開、政資分開原則，配合做好黨政機關和事業單位所屬企業脫鉤划轉和接收工作，推動實現集中統一監管目標。2019年11月國資委印發的《關於進一步推動構建國資監管大格局有關工作的通知》提出，力爭用2-3年時間推動實現機構職能上下貫通、法規制度協同一致、行權履職規範統一、改革發展統籌有序、黨的領導堅強有力、系統合力明顯增強。

隨著中國全面實施市場准入負面清單制度，強化競爭政策基礎地位，落實公平競爭審查制度，加強和改進反壟斷和反不正當競爭執法，推進要素市場制度建設，實現要素價格市場決定、流動自主有序、配置高效公平，競爭中性的市場原則和環境將會逐步形成，國企將要且必須成為市場主體中的一個成員。

因此，應該強化對國企回報率的考核，使得國有資本獲得至少與市場平均收益率相當的水平。而且，這種要求是在取消各種補貼、優惠以及在融資方面承擔市場化利率的前提下實現。這是任何公平競爭的市場主體都要追求的目標。國企改革的目標就是為了實現國有資產的保值增值，做強做優做大國有資產。

在中國構建全面開放新格局的大背景下，國企改革需要加速。國企改革與中國改革開放事業同時啟動並延續至今，仍然需要為建立現代企業制度與完善公司治理而努力，為成為市場公平競爭的市場主體做準備。

監管部門應該給國有企業創造更寬鬆的改革環境，採取更多市場化的手段和方式，加快國有企業的改革，優化國有資本的布局。在監管方面，該放的要放，要真正實現從管企業向管資本的根本性轉變，不過多介入國企經營工作。國有企業改革時間拖得越長，越不利於國企提高競爭力，甚至錯過發展時機。市場化是搞活國有企業的關鍵一招，只有在市場化的環境中，國企才能形成現代企業制度，進而實現高質量發展。

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title: 加快推進國企成為公平競爭的市場主體


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原標題：香港「財爺」陳茂波：香港核心優勢從未遠離

他強調，一國兩制、司法獨立，以及經濟自由是香港的核心優勢，聯繫匯率制度及港元匯率維持堅挺，資金可以自由出入，「公平的環境、具有競爭力的市場，令香港在外圍和本地挑戰下，金融市場得以維持穩健。」陳茂波說。

特約撰稿 朱麗娜 香港報導

他強調，一國兩制、司法獨立，以及經濟自由是香港的核心優勢，聯繫匯率制度及港元匯率維持堅挺，資金可以自由出入，「公平的環境、具有競爭力的市場，令香港在外圍和本地挑戰下，金融市場得以維持穩健。」 陳茂波說。

「對於香港近期的社會形勢，是否已經影響了金融市場？是否出現了資金外流？外界對於這些問題都十分關注。」香港財政司司長陳茂波1月13日在出席第13屆亞洲金融論壇時表示。

他坦言，香港正經歷前所未有的震蕩，「我們看到香港一直以來具備的各項優勢，這些優勢在短期內仍將繼續存在。香港的地理位置優越，位於亞洲的中心，可以輕易與全球其他金融中心實現無縫連接。」

同時，他強調，一國兩制、司法獨立，以及經濟自由是香港的核心優勢，聯繫匯率制度及港元匯率維持堅挺，資金可以自由出入，「公平的環境、具有競爭力的市場，令香港在外圍和本地挑戰下，金融市場得以維持穩健。」 陳茂波說。

「在環球積極因素推動下，香港短期資本外流壓力（相較於2019年中期而言）在過去數周內得以緩解。港元兌美元的匯率走強，峰值達到7.766，當前港元走強最可能的原因在於貸存比較高和資金需求增加導致的流動性緊縮。」法國外貿銀行亞太區首席經濟學家艾西亞表示。

本次論壇的主題為「重塑增長：創新、突破、共融」，共有超過100位來自全球各地的財金官員、金融專家、商界領袖雲集香港，剖析全球最新的經濟局勢。

全球生產率普遍下降

新年伊始，中東地緣政治局勢緊張加劇，波及全球金融市場。香港特區行政長官林鄭月娥在當日的論壇上致辭指出：「今年亞洲的經濟發展預計仍將跑贏全球其他地方，因亞洲有中國作為動力，從而成為環球增長引擎。」

在世界銀行中國、韓國和蒙古局局長Martin Raiser看來，當前全球經濟增長預期非常脆弱，必須小心謹慎應對。除日本以外的亞洲地區今年的經濟增速將由5.8%放緩至5.7%，中國的經濟增長水平則將由6.1%降至5.9%，「由於全球貿易形勢的不確定性，對東亞部分高度依賴貿易的經濟體將帶來壓力。但我們預計亞洲其他地區的GDP增長水平將逐漸開始企穩，包括泰國、印尼、菲律賓等經濟體，甚至有可能出現一定的反彈。」

然而，他坦言：「目前全球不同經濟體均出現了結構性的生產率下滑，這引起了廣泛的擔憂。對亞洲而言，一些發展中國家，仍然存在提高效率的空間，比如進行結構性改革，從而破解生產率停滯不前的問題。」

根據美國勞工部去年（2019年，下同）12月公佈的數據顯示，去年第三季度美國非農業的生產力下跌了0.2%，創下了自2015年第四季度以來的最大跌幅。根據OECD（經濟合作與發展組織）的統計數據，OECD成員國自2010年以來的年度勞動生產率增速已降至0.9%，相當於2000-2005年危機前水平的一半。

同時，德意志聯邦銀行執行委員會委員Burkhard Balz亦表示，全球經濟仍然面對下行的壓力，近期中東局勢加劇，全球保護主義不斷抬頭。根據預測，今年（2020年，下同）歐元區的通脹率將會下跌0.1個百分點至1.1%，主要受到能源價格下跌影響。但在出口復甦、財政政策支持下，歐元區的經濟增速有望在明后兩年上升至1.4%，並預期2022年通脹率將會升至1.6%。

此外，伊朗日前向伊拉克的美軍基地發射多枚導彈，全球原油價格短線一度飆升了近5%。然而，俄羅斯中央銀行第一副行長什韋佐夫坦言：「伊朗在國際石油市場的角色並不重要，產量可以輕易被其他地區取代。因此，美伊衝突本身並不會對石油市場帶來太大的影響，除非這場危機捲入了海灣地區其他國家，比如沙烏地阿拉伯，影響就完全不同了。根據對市場供求作出的預測，我們保守估計今年石油均價為55美元，明年則為50美元。」

美聯儲對負利率政策「不熱衷」

全球金融危機之後，主要經濟體自然利率水平明顯下降(甚至為負)，通脹和產出持續低迷。歐元區、日本等主要發達經濟體和匈牙利都突破零利率下限實施負利率政策。丹麥、瑞士等小型開放經濟體出於穩定匯率的考慮，也傾向於實施負利率政策。

繼主要發達經濟體后，美國是否會實行負利率也成為金融市場關注的焦點。為了應對經濟下行壓力，美聯儲在去年曾三度降息。對此，美聯儲前主席耶倫出席本屆亞洲金融論壇時表示：「金融危機爆發后美聯儲曾一度就負利率進行討論，但考慮到以負利率作為貨幣政策工具的空間十分有限。相比之下，日本、歐洲的央行實行分層制度保護銀行，並不是對所有銀行放在央行的儲備金收取費用。」

她坦言：「我們擔心負利率能否起作用，而且會對美國金融市場產生負面的影響，銀行沒有積極性發放貸款，因此我們並不熱衷於推行負利率政策。這不僅不利於實體經濟發展，亦會讓貨幣市場基金失去市場空間。」

對此，Balz認為，全球低利率環境會維持相當長一段時間，影響到銀行盈利以及削弱銀行放貸能力，但預計各國央行會繼續推出逆周期措施，從而帶動利率會由谷底反彈。

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原標題：「虧損王」*ST鹽湖的自救之路： 剝離資產「好壞分離」 破產重整欲規避退市

「公司轉增股本稀釋了現有股東權益保障了債權人利益。」*ST鹽湖有關人士認為。但機構並不認同。

因一筆400餘萬的欠款而邁入重整進程的*ST鹽湖（000792.SZ），再一次讓市場震驚。

1月11日晚，*ST鹽湖發佈了2019年業績預告，預計全年歸母凈利潤的虧損區間為-432至-472億元。這個數據刷新了市場記錄，很可能成為A股史上虧損最嚴重的一個案例。

*ST鹽湖解釋，業績造成虧損的主要原因是破產重整進程中因資產處置預計產生的損失，初步預計對利潤的影響金額約417.35億元。該事項屬非經常性損益。

事實上，去年9月30日青海省西寧市中級人民法院裁定受理*ST鹽湖破產重整一案，目前*ST鹽湖已披露重整計劃草案。最新的進展則是，1月17日，債權人將針對重整計劃分組表決。

「現在公司在做的事情就是確保債權人的利益。在保證公司活下來，並且維持良好運營的情況下把事情圓滿解決，才是對各方都有好處的。」1月13日，*ST鹽湖一位有關人士告訴21世紀經濟報導記者。

重整曲折路

事實上，*ST鹽湖重整的原因，僅是一筆約439萬元的欠款。而對比當時賬面尚有逾7億元資金的*ST鹽湖來說，不選擇清償債務而是破產重整，著實讓市場不解。

以至於在整個重整過程中，關於*ST鹽湖逃廢債的質疑聲不斷。

在隨後的說明中，*ST鹽湖指出，不選擇償付而是申請破產是因為賬面雖然有現金，但由於已有眾多債務逾期無法清償、司法凍結等原因，鹽湖股份並無權自由使用，同時由於公司銀行賬戶凍結、無法正常生產經營、沒有新的融資等原因已經無法產生持續穩定的現金流。

至於在尚未達到資不抵債的情況下即進行破產重整，則是因為資不抵債並非是法院裁定企業進入重整程序的唯一條件，法院是以「無法清償到期債務且明顯缺乏清償能力」為由而裁定重整。

在市場爭議中，*ST鹽湖的重整草案已經落地。

該方案指出，以鹽湖股份公司現有總股本27.86億股為基數，按每10股轉增9.5股的比例實施資本公積金轉增股本，共計轉增26.47億股股票。轉增后，鹽湖股份公司總股本將增加至54.33億股。

這部分轉增所得股票不向原股東分配，約25.76億股轉增股票用於向債權人抵償債務；剩餘約7075.18萬股轉增股票由擬處置資產的承接方有條件有償受讓，受讓對價優先用於支付重整費用和清償部分債務。

另據一位機構人士透露的重整計劃中的債權受償方式，普通債權以債權人為單位，每家債權人50萬元以下（含50萬元）部分由鹽湖股份在重整計劃執行期限內依法以現金方式一次性清償。

而50萬元以上的部分，非銀行類債權可選擇留債或者以股抵債的方式受償。留債方式有四種，分別按照不同比例保留債權金額並在一定期限內清償，以股抵債則是按照13.1元/股的抵債價格獲得相應數量轉增股票。

不過部分機構人士依舊不樂觀。「重組方案減記了債務，侵害了債權人利益，債權人持有的債權被打折，反而增厚了股權人利益。」北京某私募債券基金經理表示。

根據披露，截至2020年1月8日下午6時，共有1111家債權人向管理人申報債權，申報金額約為人民幣485.88億元。截至同日，管理人初步審查確定的債權金額約為人民幣450.17億元。

1月17日，鹽湖股份重整案第二次債權人會議即將分組表決的《青海鹽湖工業股份有限公司重整計劃（草案）》，結果仍需關注。

「債權人如果反對意見比較大的話，肯定會影響公司的重整進程。債權人希望百分之百額度都不欠，全額清償，但也要考慮鹽湖現在的情況。至少公司是在確保債權人的利益，轉增股本是在稀釋現有股東的權益，現在的做法是保障了債權人利益。」前述*ST鹽湖人士認為。

在其看來，「鹽湖走到這一步確實有這樣那樣的問題，但出現問題了總要去解決。破產清算是一個不負責任的做法，在保證公司活下來的情況下，去把這件事做成，才是對大家都有好處的。作為一個地方國企，鹽湖在鉀肥行業的重要性依然存在。」

或將暫停上市

2019年預虧后，*ST鹽湖面臨的危機還有被暫停上市。

此前，*ST鹽湖2017年度、2018年度連續兩個會計年度經審計的凈利均為負值，股票已於2019年4月30日起被實施退市風險警示。

若公司2019年年度經審計的凈利潤仍為負值，根據相關規定，自公司披露年度報告之日起，深圳證券交易所將對公司股票及其衍生品種實施停牌，並在停牌后十五個交易日內作出是否暫停公司股票上市的決定。

根據披露，2019年*ST鹽湖的虧損依然來自鹽湖鎂業和海納化工以及化工分公司的部分。

鹽湖鎂業2019年1至10月虧損約31億元，海納化工2019年1至10月虧損約8億元。化工分公司因受天然氣供給影響，2019年全年虧損約8.62億元。

而主業氯化鉀，以及子公司藍科鋰業碳酸鋰的生產保持穩定。

其中氯化鉀產量較2018年同期大幅增加，氯化鉀產量563萬噸，2018年產量483萬噸；報告期銷量453萬噸，2018年銷量468.8萬噸，銷售價格同比有所上升。碳酸鋰產量1.13萬噸，2018年產量1.1萬噸；銷量1.13萬噸與2018年持平。

事實上，將鹽湖鎂業、海納化工、化工分公司巨虧的部分剝離，也是*ST鹽湖破產重整工作的重要內容。

但處置過程卻波折不斷。在去年11月以來將近2個月的持續公開拍賣過程中，這一資產包進行了六次拍賣均流拍。

根據此前約定，如管理人後續繼續採取公開拍賣或協議轉讓的方式處置鹽湖股份資產包，且無其他主體願意以超過30億元的價格通過參與第六次拍賣或者協議受讓方式受讓鹽湖股份資產包的，青海匯信資產管理有限責任公司（下稱「匯信資產管理」）將以30億元的價格受讓鹽湖股份資產包。

工商資料顯示，匯信資產管理的控股股東為海西州國有資本投資運營（集團）有限公司，該公司股東為海西蒙古族藏族自治州國有資產監督管理委員會。

「至少現在來看，公司把不良資產剝離出去以後，上市公司層面的盈利能力較以往會更強。目前來看2020年要暫停上市了，但公司鉀肥業務每年都是創收，把這幾家虧損的公司剝離以後，就沒有那麼多的債務了，依靠鉀肥業務依然可以盈利。目前來看也不會走到退市這一步。」*ST鹽湖有關人士表示。

就在*ST鹽湖發佈業績預報之後，1月13日，深交所也下發了關注函，要求公司就相關事項進行核查。

其中就包括說明初步測算預計資產處置損失約417.35億元的具體測算過程，論證此次資產處置導致大額資產減值的必要性和合理性；說明其他8家股東主張公司回購鹽湖鎂業股份以及公司向國開基金回購鹽湖鎂業股份的依據；量化分析並結合公司氯化鉀、碳酸鋰業務等對業績影響，論證公司此次資產處置后，是否具備可持續的經營和盈利能力等。

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title: 多地重大項目集中開工穩投資 一季度經濟有望企穩

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原標題：多地重大項目集中開工穩投資 一季度經濟有望企穩

1萬億地方政府專項債額度的提前下達，帶來一季度地方專項債發行的井噴。截至1月13日，已經發行或已經公告等待發行的地方專項債規模接近6900億元，力度空前。

新年伊始，多地已經釋放積極信號，要促進一季度經濟開門紅。

21世紀經濟報導記者不完全統計發現，江蘇、湖北、鄭州等多省市，開年便啟動了全省或全市範圍內重大項目的集中開工，以更好地發揮投資的關鍵作用。四川、安徽等省市，更是在中央經濟工作會議召開后，早在2019年12月中下旬就啟動了重大項目的集中開工，以促進儘早形成投資實物量，推動一季度經濟平穩開局。

地方重大項目的集中開工，其中基建項目的重要資金來源——地方專項債資金——也在加快到位。1萬億地方政府專項債額度的提前下達，帶來一季度地方專項債發行的井噴。截至1月13日，已經發行或已經公告等待發行的地方專項債規模接近6900億元，力度空前。

2019年11月、12月製造業PMI重回景氣區間，既跟外部形勢緩和有關，也跟政府部門這系列逆周期調節有關。市場預期隨之好轉，像中國建築、中國鐵建等上市公司近期公報均認為，2020年一季度基建投資將延續回暖態勢。

多地開年頭等大事：重大項目集中開工

對於江蘇省委省政府來說，2020年開年的頭一件事，便是舉行2020年全省重大產業項目建設現場推進會議。

1月2日，江蘇省市縣三級政府共計1473個重大產業項目集中開工，年度計劃投資3750億元，包括生物醫藥、半導體等戰略新興產業，還包括先進位造業和現代服務業項目。

現場推進會指出，全力推進重大項目建設，是為了積極促進有效投資，聚焦現代產業體系建設，提升核心技術自主化、產業基礎高級化、產業鏈現代化。

無獨有偶，湖北省同樣在全力以赴奪取一季度投資項目建設開門紅。一季度擬新開工億元以上項目935個、項目總投資5140億元。具體包括製造業等重大轉型升級項目3500億元，風電等基礎設施項目970億元，醫療等社會事業項目445億元，生態修復等生態文明項目208億元。

湖北省發改委消息顯示，之所以迅速組織各地擬定新開工項目，是為了發揮有效投資對穩增長「定海神針」的作用，發揮重大項目「壓艙石」作用，精準發力，合理引導預期，增強社會信心，穩固發展基本盤。

鄭州同樣在新年伊始啟動了2020年第一批重大項目集中開工活動，涵蓋裝備製造、電子信息、金融商貿、基礎設施和民生社會事業等多個領域，年度計劃投資119.8億元。

21世紀經濟報導記者梳理髮現，早在2019年12月底，多省已經啟動重大項目的開工建設，包括四川、湖北、安徽等多省。

2019年12月28日，安徽省重點鐵路項目舉行集中開工儀式，包括合肥至新沂高鐵、新合肥西站、沿江港口鐵路專用線等項目。

在中央經濟工作會議后，四川省委省政府舉行2019年第四季度重大項目集中開工，涉及基礎設施、產業發展、社會民生等項目，總投資7224億元。

此舉旨在擴大有效投資、優化投資結構，促進重點領域和薄弱環節補短板，為2020年經濟工作良好開局打下基礎。

當然，部分省份雖尚未啟動類似上述項目集中開工的活動，但做好重大項目建設工作為2020年工作重點。比如山東省發改工作會議明確表示，2020年要狠抓優質項目建設全力擴大有效投資。江西省政府明確2020年為 「項目建設提速年」，明確指出要把項目建設擺在突出位置，咬定年度目標，千方百計抓早抓緊抓好重大項目。

市場預期改善

不僅僅是啟動重大項目開工，資金也在加快投入。

據Wind數據，截至1月13日，地方專項債發行規模達到3069億元，而已經發佈公告、等待發行的地方專項債規模接近3800億元，發行力度空前大。

2020年1萬億地方專項債的提前下達，為逆周期政策調節的重要工具之一。早在去年9月份，為了應對經濟下行壓力，國務院常務會議推出一系列預調微調舉措，其中就包括：根據地方重大項目建設需要，按規定提前下達2020年專項債部分新增額度，確保2020年初即可使用見效。

除了加快債券發行，地方政府也希望能更充分地利用好這項工具。1月9日，陝西省發改委聯合陝西省財政廳舉行全省培訓會，旨在將專項債券項目作為穩投資的重要抓手，發揮好債券資金對投資的拉動作用。會議還指出，要以項目為導向，堅持「資金跟項目走」，按照項目領域、收益等要求，精準謀划儲備項目，用足債券資金可作為符合條件項目資本金等政策。

有市場分析認為，2020年地方政府專項債規模可能繼續大幅增加，可能增至3萬億元（2019年為2.15萬億元）。

中國財政科學研究院金融研究中心副主任封北麟對21世紀經濟報導記者表示，增加專項債規模，能促進基建投資，並進一步撬動社會資本，在穩投資方面能發揮重要作用。

2019年11月、12月製造業PMI重回景氣區間，且穩定在50.2%的水平，經濟運行釋放積極信號，市場預期隨之改善。

1月9日，中國建築發佈2019年全年經營情況簡報指出，中央經濟工作會議為2020年定調，引導資金繼續補短板，推進重大項目建設。專項債逐步落地以及降准所釋放的貨幣流動性，有望促進建築企業融資。同時，全國交通運輸工作會指出，2020年中國交通運輸將完成鐵路投資8000億元、公路水路投資1.8萬億元、民航投資900億元的目標，交通強國建設戰略持續推進。預計2020年一季度基建投資將延續回暖態勢。

中國國際經濟交流中心副總經濟師張永軍對21世紀經濟報導記者表示，中央經濟工作會議釋放要進一步加強逆周期調節、重大項目的集中開工等，大家都有比較好的期待。從重大項目開工，到形成投資規模、對經濟有拉動作用，有一個傳導過程。

「一季度不是建設施工的高峰期，從每年固定投資規模來看，三、四季度投資實物量比一季度大得多。重大項目在年初集中開工，不光對一季度投資有直接體現，對後續二三四季度經濟也會有拉動作用。」張永軍表示。

不過，當前經濟仍然面臨下行壓力，政策工具的效能也有待提高。2019年一季度地方專項債提前發行，但在年度地方債新增限額既定的前提下，四季度存在無新增債券可發的狀況。2019年從我國經濟運行來看，一季度經濟增速較高為6.4%，二、三季度逐季下行分別為6.2%、6%。

「專項債用作項目資本金，要求項目有較好的現金流，能完全覆蓋成本。從地方實際來看，要找到相匹配的項目，難度越來越大。專項債的大量發行，現在有必要研究下投資效益如何。從2020年財政形勢來看，基層財政壓力較大，重點在於保工資、保運轉、保基本民生，財政大力支持基建投資的難度較大。」封北麟直言。

張永軍表示，從政策取向來說，當然希望2020年投資增速能企穩，甚至略有回升，希望2020年經濟能保持平穩增長。但2020年仍然面臨下行的力量，國內擴內需政策在發力，但整個世界經濟增長動能在減弱，比如發達經濟體像美國經濟狀況存在較大變數，2020年世界經濟形勢現在還不是很明朗，這將對國內經濟產生一定影響。

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原標題：2019年中國汽車銷量下滑8.2% 今明兩年築底企穩

未來3年，中國汽車消費曲線依然維持「L」形發展態勢，難以出現「V」形反轉。

1月13日，中國汽車工業協會（下稱「中汽協」）公佈2019年銷量數據顯示，2019年，我國汽車產銷完成2572.1萬輛和2576.9萬輛，較2018年下滑7.5%和8.2%。其中，乘用車產銷 2136.0萬輛和2144.4萬輛，同比下滑9.2%和9.6%。

2018年下半年，中國汽車市場開始出現拐點，遭遇自1990年以來首次負增長。2019年，車市持續下行，目前連續18個月下滑。

值得注意的是，2019年，新能源汽車產銷完成124.2萬輛和120.6萬輛，分別下滑2.3%和4.0%。這是我國大力推廣新能源汽車十年來，年產銷首次出現負增長。

2020年，車市仍然不容樂觀。1月13日，中汽協秘書長助理許海東在接受21世紀經濟報導採訪時表示，預計2020年中國汽車市場負增長2%，新能源汽車市場則與2019年基本持平。

今明兩年築底企穩

受多重因素影響，中國車市持續下行。國務院發展研究中心市場經濟研究所副所長王青告訴21世紀經濟報導記者，2019年中國汽車市場下滑，是受到房價、居民槓桿率、國五國六切換、新能源汽車補貼退坡多種因素疊加共振的結果。

中汽協數據顯示，中國車市的降幅從去年下半年開始收窄。2019年12月，我國汽車單月銷量265.8萬輛，降幅收窄至0.1%，產量則實現8.1%的增長至268.3萬輛。

不過，這主要是因為2019年12月市場基數低影響，較2017年破300萬輛的高位，仍存在明顯差距。四季度市場景氣指數雖較前三季度有所好轉，但沒有明顯的回暖跡象。

受宏觀經濟穩中有降、消費者就業及消費受損等因素影響，車市在短期內難以出現反轉，市場還將經歷一段時間的探底期。但是，多位業內專家對21世紀經濟報導表示，與2019年相比，2020年的市場降幅將明顯收窄。

許海東認為，未來3年中國汽車消費曲線依然維持「L」形發展態勢，很難出現「V」形反轉。

在此期間，在沒有外力干預或者影響的情況下，中國汽車市場的年銷量將在微增長、零增長或者微負增長間波動。

「從去年下半年開始，隨著企業有序調整的應對和相關促進消費政策的逐步落實，汽車的產銷同比在逐步收窄。今年的產銷量有可能略微的負增長或者零增長，今年或最遲明年，我國汽車產銷量將進入築底企穩時期，未來仍有發展空間。」1月11日，工業和信息化部部長苗圩在中國電動汽車百人會高層論壇（2020）上表示。

長遠來看，我國汽車市場經歷此輪迴調之後，未來仍然還有巨大的增長空間和市場潛力。

「我國汽車市場雖然處在一個從中高速向中低速轉換期，但從未來十年來看，大概還有1.5%-2%的潛在增長率。」王青表示，到2028年我國汽車保有量預測在4.1億輛左右，新車的產銷規模會在3300萬輛，千人汽車擁有量會在290輛左右。

值得注意的是，2019年受到補貼退坡影響，我國新能源汽車市場出現了近十年來的首次下滑。

這讓汽車界對於2020年補貼政策的調整頗為關注。1月11日，工信部部長苗圩在中國電動汽車百人會高層論壇（2020）上表示，2020年7月1日新能源汽車補貼不再進一步退坡。工信部相關人士進一步解釋稱，為穩定市場預期，保障產業健康持續發展，今年的新能源汽車補貼政策將保持相對穩定，不會大幅退坡。

從一定程度上來看，這將鞏固車企繼續發展新能源汽車的信心。不過，中汽協副秘書長陳士華認為，新能源車在2020年仍然將面臨巨大的壓力。

「儘管我們補貼的變動也許不會特別大，但是我覺得消費者對於新能源車還沒有充分的認可，其他方面也沒有特別有利於或特別大刺激新能源車發展的政策。我覺得我們應該對2020年車市持謹慎樂觀態度。」陳士華說，「國家也在想辦法，我們也希望這些促進新能源車的政策儘快出台，來保證2020年的整個行業繼續呈現正增長。」

消費斷層加劇分化

車市下行，車企普遍面臨著巨大的經營壓力。中汽協數據顯示，重點企業經濟效益增速低於同期。2019年前11月，重點企業營業收入下滑4.3%，但利潤總額下滑了16%。陳士華表示，這主要是由於市場的競爭加劇，部分車企「以價換市」，犧牲利潤，車企之間的價格戰加劇。

值得注意的是，車市持續下滑帶來的白熱化競爭之下，不同的車企走出了不同的市場曲線。

事實上，2018年以來，汽車需求出現大幅下滑，呈現出結構性和總量性並存的特徵。具體來看，今年汽車消費下滑的主要是三四線城市以下市場及10萬元以下新車市場，一二線城市市場穩定，高端車市場保持增長，呈現出明顯的「消費斷層」特徵。

由於不同收入群體消費預期對宏觀經濟的敏感度不同，各汽車細分市場表現出不同的走勢。王青認為，這是由於三四線城市居民房貸槓桿上升速度過快，對汽車消費產生了抑製作用。

受消費升級影響，在未來一段時間內，對低端車型的需求會轉換為對高端車型的需求，市場呈現兩極分化。

去年廣州車展期間，21世紀經濟報導記者採訪賓士、奧迪、寶馬等品牌高層時，豪華品牌對於中國豪華車市場未來的走勢普遍表現樂觀。

「多年來，豪華車市場的增速一直高於乘用車市場增速平均水平，但是現在豪華車市場占的比例也不過11%、12%，而發達國家可以到25%、30%。隨著人們的生活水平增長，隨著豪華車有更多入門級的產品進入市場，豪華車廠商未來還有很多市場空間，潛力還很大，佔比還有機會增加。」北京梅賽德斯-賓士銷售服務有限公司銷售與市場營銷首席運營官段建軍表示。

從各家車企公佈的數據來看，2019年，在高端車市場，寶馬、賓士、奧迪、雷克薩斯、沃爾沃、保時捷、特斯拉等豪華品牌的銷量都實現了高增長；豐田、本田等日系品牌也實現了逆勢上揚，法系車和中國自主品牌的銷量下滑最為明顯。

在國內的大型汽車集團中，上汽集團的銷量下滑最為明顯。根據上汽集團披露的產銷快報，2019年上汽累計銷量為623.8萬輛，同比下降11.5%，旗下上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱、上汽乘用車都出現了不同程度的下滑。其中，上汽通用和上汽通用五菱下滑幅度均接近20%。

有業內人士指出，上汽通用五菱銷量下滑主要受三四線城市及農村市場需求不足所致，而造成上汽通用下滑的最主要因素是，雪佛蘭品牌創下了在華10年來的最差銷量，該品牌同樣主打的是10萬元左右的中低端市場。

中國品牌困境求生

從2018年下半年開始，中國車市經歷了一場自上而下的價格體系調整。

近期，21世紀經濟報導記者通過走訪多家4S店得知，幾乎所有的品牌都在進行不同程度的降價促銷。

北京市海淀區的一家賓士4S店的一位工作人員告訴記者，賓士GLA 的價格已經下探到20萬左右，A級轎車可以優惠到18萬元左右。寶馬、奧迪等品牌同樣如此，入門級的緊湊級車型價格也紛紛進入20萬元以內區間。X3、Q5L等主力車型降價幅度都在5萬元左右。沃爾沃XC60、S90等車型也有較大幅度的優惠，路虎的大部分車型的價格都在7-8折左右的水平。

豪華品牌車的降價，給主流合資汽車造成市場壓力，而合資品牌再把價格壓力傳導給自主品牌。

中汽協的數據顯示，2019年，自主品牌乘用車銷量僅為840.7萬輛，同比下降15.8%，在乘用車市場銷售總量中佔比39.2%。自主品牌乘用車的下降幅度高於車市的整體水平，生存空間進一步受限。

部分自主品牌正在努力保住市場份額，長城汽車董事長魏建軍表示「即使讓利也不讓市場」，長城汽車2019年銷量微增0.69%至106萬輛，不過該公司2019年前三季度凈利潤下滑了25.7%。自主品牌銷量冠軍吉利汽車，2019年上半年凈利潤則減少了40%至40億元。

「總體來說，自主品牌所丟掉的市場份額比較大。主要是隨著經濟的轉型升級，導致一些中小企業以及其中的從業人員的收入受到了影響，這正好是中國自主品牌重要的消費群體。」許海東對21世紀經濟報導記者表示。

不過，他認為，在轉型升級的過程中，中國自主品牌也在不斷的往上提升，部分頭部自主品牌企業的產品競爭力在逐步提升，與合資品牌縮小差距。

吉利和長城就分別通過推出中高端品牌領克和WEY，主動參與和合資品牌的競爭。儘管受到車市下行影響，兩個品牌在2019年的銷量低於預期，但卻仍舊體現了直接和合資品牌較量的能力和實力。

「中國自主品牌的市場份額還是能夠穩定在一定的程度，並且，通過競爭份額有可能還會有所上升。」許海東表示。

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title: 2019年中國汽車銷量下滑8.2% 今明兩年築底企穩


title: 蘋果5G前景可期 投行上調目標價至375美元華爾街最高

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新浪美股訊 日期:1月14日消息，D.A． Davidson將蘋果公司目標價格從300美元上調至375美元，理由是今年秋天預計該公司將推出5G iPhone。 該目標價意味著蘋果股價較當前有約20%的上漲空間。

分析師Tom Forte表示，在5G方面存在足夠的複雜性和炒作，我們認為蘋果可以利用這一機會。

Forte預計，蘋果將在接下來的兩個發佈周期中增加其iPhone銷售量。

截至發稿，蘋果股價上漲0.76%，報312.69美元。

上個月，美國銀行提高了蘋果的目標，稱5G的國際推廣應有助於蘋果在未來幾年保持2億多部iPhone的持續銷售。


title: 特斯拉漲幅擴大至6.5％，刷新盤中紀錄高位至509.88美元，較去年6月3...

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title: 標普500指數漲幅擴大至0.55%，報3283.21點，刷新盤中歷史高位。


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title: 香港「財爺」陳茂波：香港核心優勢從未遠離


title: 特斯拉漲超7.5%，刷新盤中歷史高位至514美元上方。


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title: 歐股收盤漲跌不一


title: 滬銅夜盤收漲0.92%，滬鋁收跌0.32%，滬鋅收漲0.19%，滬鉛收跌1...


title: Evercore ISI：將IBM目標價從160美元下調至145美元

content_text: Evercore ISI分析師Amit Daryanani將IBM的評級從跑贏大市下調至與大市持平，目標價從160美元下調至145美元。Daryanani在給投資者的研究報告中稱，他認為在宏觀經濟逆風，加上2020年上半年的艱難環境下，尤其考慮到當前的凈槓桿率，投資者需要謹慎行事。儘管IBM在「混合云為先」的時代仍然是一個有吸引力的資產，並認為超過4%的股息收益率將為其提供支持，但分析師表示，公司對第四季度和2020年財年指引的調整將帶來市場下調對其預期的風險，並使股價上漲區間受到限制。...


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原標題：2020年如何防範化解金融風險？銀保監會確定這九大重點工作

「2020年是打好防範化解金融風險攻堅戰收官之年。銀保監會將按照既定部署，繼續做好風險防控工作，堅決打贏防範化解金融風險攻堅戰，嚴守不發生系統性風險底線。」 1月13日，中國銀保監會副主席黃洪在國新辦舉行的新聞發佈會上這樣表示。

據黃洪介紹，今年銀保監會在化解金融風險方面的重點工作包括九大方面，其中首要任務便是「穩妥處置高風險機構」。

當前中小銀行保險機構風險狀況如何，高風險機構有哪些恢復與處置機制？

銀保監會首席風險官、辦公廳主任、新聞發言人肖遠企在回答21世紀經濟報導記者提問時表示，對於高風險機構，銀保監會時刻保持警惕，對這些機構進行排查，進行「名單制」管理，並且千方百計想辦法進行化解。

處置高風險機構與不法金融集團

肖遠企表示，總體上看，銀行保險機構的風險總體可控，各項運行和監管指標都處於合理區間，但確實有個別的中小機構現在風險還比較高，而且有的風險因為多種原因正在暴露。

高風險機構的化解措施，此前銀保監會在《推動銀行業和保險業高質量發展的指導意見》中提出，多措並舉深化高風險中小機構改革和風險化解，採取不良資產處置、直接注資重組、同業收購合併、設立處置基金、設立過橋銀行、引進新投資者以及市場退出等方式。

肖遠企也表示，對於高風險的中小金融機構，除了處置不良等常規手段外，也要採取主動出擊的一些措施。比如去年銀保監會同人民銀行依法接管包商銀行，對恆豐銀行、錦州銀行進行風險處置和改革重組。

此外，還採取引進新的戰略投資者、通過市場化法治化手段兼并重組等方式進行處置。對於中小機構的風險，肖遠企稱，「今年我們同樣會採取綜合手段，但是根據每家機構的不同情況，因機構而採取分類措施進行化解。」

從2019年出現風險的包商銀行也可以看出，部分民間金融集團也給金融機構帶來了風險。比如，包商銀行的大股東是明天集團，該集團合計持有包商銀行89%的股權，由於包商銀行的大量資金被大股東違法違規佔用，形成逾期，長期難以歸還，導致包商銀行出現嚴重的信用危機。

在今年的重點工作中，銀保監會也提到，「對違法違規搭建的金融集團，要在穩定大局的前提下，嚴肅查處違法違規行為，全力做好資產清理，追贓挽損，改革重組」。

至於何為違規搭建的不法金融集團，肖遠企在回答21世紀經濟報導記者提問時指出，「2017年初我們開展治亂象、防風險措施以來，已經整治了一批不法金融集團，這項工作還在持續推進。這些機構通過違法違規手段，採取循環注資、假出資、違規代持、隱形股東等方式入股金融機構。而且入股金融機構以後，也有違法違規的股東行為，比如不符合規定的關聯交易，嚴重干預機構的日常經營，和機構內部人內外勾結進行不法利益輸送，這都要從公司治理角度進行整治和打擊。」

肖遠企強調，對不法金融集團的整治，還要注重製度建設。今後在股東資格的審查和優化股權管理方面我們也在研究措施，切實把有專業能力、有長期誠信記錄的國內外專業機構引進來作為這些機構主要的股東。在公司治理建設方面也要做一些中長期安排。

原則上過渡期內需整改到位

除此之外，銀保監會2020年化解金融風險的工作重點還包括；繼續拆解影子銀行，大力壓降高風險影子銀行業務，防止死灰復燃；加強資產質量監管，持續加大不良資產處置力度，提高資產分類準確性；堅決落實「房住不炒」要求，嚴格執行授信集中度等監管規則，嚴防信貸資金違規流入房地產市場，持續遏制房地產金融化泡沫化等。

在拆解影子銀行方面，2018年出台的「資管新規」功不可沒。2019年銀保監會進一步規範同業、理財、表外和信託業務，清理壓縮脫實向虛、結構複雜、交叉傳染的金融資產。影子銀行和交叉金融風險持續收斂，三年來影子銀行規模較歷史峰值壓降16萬億元。

目前，資管新規已經實施快兩年，距離過渡期結束只有一年時間，銀行存量資產如何處理備受關注。

肖遠企在發佈會上表示，「今年是資管新規過渡期非常重要的一年，我們要求銀行機構要認真執行資管新規和相關理財規則，認真地化解存量資產的風險，圓滿地在過渡期內把有關工作處理好。」

另一方面，肖遠企也坦言，確實有一部分銀行機構在資管新規出台前存量就比較大，在過渡期內完全到位，個別機構還有一些困難，但是監管都要求他們制定整改方案，包括中長期方案，要求是原則上必須在過渡期內到位。對存量規模大、在過渡期內確實有困難的個別機構，也會適當地給予一些靈活措施安排。

在化解銀行信用風險方面，銀保監會也表示，2019年加大不良貸款暴露和處置力度，全年處置不良貸款約2萬億元，商業銀行逾期90天以上貸款全部納入不良資產管理。穩妥處置化解企業債務風險，健全債權人委員會工作機制，全國共成立債委會約1.92萬家，實施市場化債轉股1.4萬億元，幫助企業降槓桿、減負債、提效益。

互聯網金融領域的風險化解，銀保監會強調：深入推進網路借貸專項整治，做好存量資產處置、停業機構退出和機構轉型工作，加大互聯網保險規範力度。

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title: CFTC主席：美國本月將提議石油投機限制規定

content_text: 美國商品期貨交易委員會(CFTC)主席Heath Tarbert表示，CFTC將在本月晚些時候重新提議一項有爭議的規定，即持倉限制規定，旨在遏制交易者投機石油和其他大宗商品的能力。他表示，CFTC計劃在2020年晚些時候敲定該規定。重新提議的版本將標誌著CFTC嘗試實施2010年《多德-弗蘭克法案》所要求的持倉限制規定。...


title: 多地重大項目集中開工穩投資 一季度經濟有望企穩


title: 債市「新常態」亟需完善違約債券處置機制

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原標題：債市「新常態」亟需完善違約債券處置機制

自2014年債券市場出現違約以來，2018年、2019年的信用債違約更加密集和頻繁。

事實上，信用債違約頻發，已是當前債券市場的一種「新常態」，同時也是當前債券市場面臨的突出挑戰。應對挑戰的關鍵，則是如何妥善處理違約債券的後續問題。

對於市場來說，違約推動市場出清進行，也是對市場發展的良性促進。但在這個過程中，過去市場上針對違約債券處置的模式，在更多情況下卻並未真正達到釋放信用風險的目的。

譬如比較常見的地方政府主導違約后的債務處置問題，由政府提供「兜底」，給企業一定緩釋空間，但同時也可能帶來累積后的進一步風險爆發。

同時在違約事件更加密集之後，違約債券的處置進展滯后，市場風險偏好進一步壓低，市場兩極分化，也給信用債違約的緩釋帶來負反饋作用。

不過我們也看到，當前違約債券處置問題已經成為監管機構的關注重點。

不久前最高人民法院以及發改委、央行、證監會等機構聯合召開了全國法院「審理債券糾紛案件座談會」，緊隨而來的則是央行、發改委和證監會聯合起草發佈《關於公司信用類債券違約處置有關事宜的通知（徵求意見稿）》。

主要內容包括明確了債券違約處置的四項原則：充分發揮受託管理人和債券持有人會議制度在債券違約處置中的核心作用；明確違約處置各方的職責與義務；豐富市場化違約債券處置方式；以及加大對發行人逃廢債的打擊力度。

其中的關鍵問題，即是強化市場化、法治化的違約債券處置，提高處置效率，化解存量風險，並加快完善債券違約處置機制。

對於具體處置方式，相關文件中亦指出了包括允許發行人在基於平等、自願原則的前提下，通過債券置換、展期等方式協商進行債務重組。同時在投資者保護方面，就信息披露的真實完整性亦提出要求。

從制度出發，當前債券違約處置已經走向良好開端。未來實踐過程中，仍需要進一步完善市場機制，促進債券市場良性發展。

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title: 建立健康穩定償債機制，扣好專項債券發行「第一粒扣子」

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原標題：建立健康穩定償債機制，扣好專項債券發行「第一粒扣子」

吳航

2019年中央經濟工作會議指出，當前要把做好「六穩」工作放在更加突出的位置，用好逆周期政策調節工具，確保經濟在合理區間運行。作為積極財政政策的重要組成部分，地方政府專項債券成為了穩定經濟增長的必要著力點。

近年來，地方政府專項債券在產業、交通等基礎設施建設和醫院、學校、污水處理、垃圾處理等公共民生領域發揮了重要作用。2019年1-11月，全國發行地方政府債券43244億元。

發行地方政府專項債券可發揮救時和救勢的重要作用，主要體現在逆周期扭轉經濟下行勢頭，在解決經濟社會結構性問題上也具有明顯優勢，有利於帶動民間投資，加快補短板、調結構、惠民生等重大項目的建設。2019年6月10日，中央出台地方債新規，首度明確地方政府專項債券可作重大項目資本金，金融機構可提供配套融資。這可以帶動社會資金以及信貸進入缺乏啟動資金的建設項目，從而推動項目的有效落地，最終拉動經濟增長。2019年，我國地方專項債券重點用於了土地儲備和棚戶區改造，佔比近七成，此外還包括公路、鐵路等交通基礎設施、水利環保、學校醫院等基礎設施項目和重點民生項目。

在地方政府專項債券發行之初，就應認真考慮到期償還的問題，扣好「第一粒扣子」，否則，剩餘的扣子都會扣錯。為了確保地方政府專項債券的安全，保障地方政府專項債券健康發展，地方政府應確保專項債券項目的規範性和穩定性，確保地方政府性基金預算收入不斷增加，降低地方政府專項債券的債務率。

我國地方政府專項債券的償還資金來源主要是地方政府性基金收入。從目前情況看，地方政府性基金預算收入來源尚不夠穩定。預演算法第三十五條規定：「舉借的債務應當有償還計劃和穩定的償還資金來源。」2018年末，地方政府性專項債務餘額達到7.4萬億元，超過當年的政府性基金預算收入（7.1萬億元）。在地方政府性基金預算收入中，國有土地使用權出讓收入達到6.5萬億元，佔比91.2%。隨著房地產市場調控力度的加大，未來地方「土地財政」的收入必然會受到較大影響。因此，政府性基金收入高度依賴土地出讓金，將使地方專項債券的到期償還壓力較大。

地方政府專項債券債務率的分子是專項債券餘額，分母則是地方政府性基金收入，只有分母不斷擴大，才能有效降低風險水平。對此，應做好以下兩方面工作。

一是依法理順一般預算與基金預算的構成，各得其所、各記其功。根據預演算法第九條的規定，政府性基金預算是向特定對象徵收的資金，專項用於特定公共事業發展的收支預算。但在現行財政預算管理中，部分專項收入列入一般公共預算收入中，比如，徵收教育費附加和地方教育附加，目的是多渠道籌集教育經費，改善中小學辦學條件，具有專款專用的性質；森林植被恢復費專項由林業主管部門依照有關規定用於植樹造林，恢復森林植被；水土保持補償費專項用於水土流失預防和治理。一些專項用途的非稅收入應該轉列政府性基金預算，作為政府專項債券償還資金來源。將一些一般預算管理的非稅收入納入基金預算管理，既執行了法律法規的規定，支持了公共事業的發展，同時也能夠做大政府性基金的盤子。

二是發行地方政府專項債券所對應的項目收益，應足額納入到政府性基金預算收入之中。按照地方政府專項債券的制度設計，每筆地方政府專項債券對應項目都有一定收益，這些收益應專門用作地方政府專項債券的還款來源。發行地方專項債券的財政部門，應該重視收益資金的徵收和管理，確保及時足額入庫，建立健康穩定償債機制。

(編輯 歐陽覓劍)

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title: 奧康集團跨界疫苗「收穫期」將至 核心產品曾涉行賄  康華生物IPO喜憂參半

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原標題：奧康集團跨界疫苗「收穫期」將至 核心產品曾涉行賄 康華生物IPO喜憂參半

長生生物狂犬疫苗造假案引發的恐慌還歷歷在目，同是狂犬疫苗生產商——成都康華生物製品股份有限公司——IPO的一舉一動更是格外引人關注。

據證監會公告，2020年1月16日，康華生物（首發）將上會接受發審會審核。

招股書顯示，康華生物是綜合性研究、開發、經營一體化的疫苗生產企業，同時為目前國內首家生產人二倍體細胞狂犬病疫苗的疫苗企業，此次擬募資9.9億元並申請在創業板上市。

除了疫苗這一天然帶有公眾關注度的屬性外，康華生物另一受關注點是實控人王振滔的身份。王振滔是國內知名鞋業巨頭奧康集團的創始人，旗下已有一家A股上市公司奧康國際（603001.SH）。

隨著康華生物IPO逐漸浮出水面，奧康集團多元化發展的版圖亦呈現開來。奧康集團並不是人們印象中單純的鞋業巨頭，其以皮鞋為主業，涉足房產、商貿開發、生物製藥、金融投資領域等多個板塊。

康華生物衝擊上市，是奧康集團生物製藥板塊飛速發展的一個縮影。但以鞋企身份廣為人知的奧康去跨界生物製藥領域，難免受到外界質疑，加上隱含在背後的行賄風險，康華生物的IPO註定了喜憂參半。

疫苗盈利能力超過鞋業

康華生物成立於2004年，當時全體股東只有奧康集團、王振滔、林麗琴。從時間線上看，奧康集團的多元化經營早在那時候就開始了。

王振滔並無生物學、醫學方面的背景，所以在康華生物早期的技術研發階段，王振滔「挖」來了蔡勇、周蓉、李聲友和陳懷恭四位核心技術骨幹。其中，前三人出自成都生物製品研究所，陳懷恭來自蘭州生物製品所。公司主要產品凍幹人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞）、ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗的技術研發正是依靠了他們。

據媒體早年的報導，作為製鞋企業的奧康一下子跨入沒有任何關聯的醫藥行業，業界並不理解，並開玩笑說其利用相同生產線「白天做鞋，晚上做葯」。為了避免別人對其做葯與做鞋的誤解，奧康集團專門起了與奧康名字無關的康華生物作為製藥公司的名字。

不得不說，對於進入醫藥領域，王振滔是有先見之明的，儘管未料到製鞋業會面臨當下的困境，但當時確實是為了尋找第二利潤增長點。

經過16年的發展，康華生物的營收規模在成倍增長。2016年-2018年，康華生物營業收入分別為9291.64萬元、2.62億元及5.6億元，增長率分別為30.74%、181.90%及113.59%。疫苗的毛利也十分可觀，康華生物綜合毛利率分別為90.72%、89.46%及94.44%，毛利率處於較高水平；實現凈利潤分別為665.79萬元、7445.79萬元及1.7億元。

「長生生物假疫苗事件爆發之後，長生生物退市並被吊銷營業執照，狂犬疫苗的產能是不足的，這使得康華生物這些同類疫苗公司獲得了增長機會。」上海一位關注大醫療領域的私募人士指出。

王振滔率先布局醫藥的眼光在近幾年得到了印證。2016年以來，王振滔的皮鞋業務因行業原因步入寒冬。奧康國際的凈利潤逐年減少。2018年，康華生物帶來的盈利已然超過了奧康集團的皮鞋業務。這一年，奧康國際實現營收30.4億元，幾乎是康華生物營收規模的5倍，但歸母凈利潤僅為1.37億元，比同期康華生物的凈利潤少了約0.33億元。

去年王振滔在接受媒體專訪時曾將兩個業務做過直觀的對比：「生物製藥一個員工的產出，抵得上製鞋企業100個員工的產出，利潤率比傳統的製鞋業高得多。」

康華生物的發展還引來了知名創投機構盈科資本的投資，目前，平潭盈科持股比例27.47%，泰格盈科持股比例為4.91%。王振滔直接持有康華生物18.37%股權，並通過奧康集團間接控制公司21.44%股權，累計控制康華生物39.81%股權。

行賄風險影響幾何

不過，高速增長的業績背後也有相應的隱患，比如應收賬款佔比正在逐年走高。報告期各期末，康華生物應收賬款凈額分別為7094.27萬元、1.05億元及2.51億元，占當期總資產的比例分別為35.29%、38.30%及51.67%。

另一方面，康華生物的產品結構相對單一。公司主營業務產品包括凍幹人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞）和ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗，前者又是公司的主要盈利來源，2018年該產品營收佔比高達98.53%。

康華生物坦言，如果公司未來不能成功研發新產品、市場拓展情況不及預期或潛在競爭者成功研製人二倍體細胞狂犬病疫苗並實現上市銷售，可能存在因產品結構相對不豐富而導致公司盈利水平下降的風險。

而目前國內市場上只有康華生物一家生產銷售人二倍體細胞狂犬疫苗。但根據國家葯監局藥品審評中心公開數據，已經提交人二倍體細胞狂犬疫苗臨床試驗申請的企業已多達6家，包括北京民海、成都生物製品研究所、施耐克、智飛龍科馬、成大生物以及普康生物。

康華生物在招股書中談到的首要風險便是競爭風險，其表示，公司凍幹人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞）《新葯證書》已過保護期限，故存在若其他疫苗企業成功研製人二倍體細胞狂犬病疫苗並實現上市銷售形成的競爭風險。

但在上述風險之外，最受爭議的還是一場涉及康華生物核心產品獲批的行賄風波。

招股書顯示，康華生物凍幹人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞）於2008年6月取得藥物臨床試驗批件，於2012年4月取得新葯證書及藥品註冊批件，而該藥品獲批註冊剛好在康華生物原總裁行賄后不久。

2016年11月，原國家藥品監督管理局藥品註冊司生物製品處處長尹紅章，因受賄罪被判處有期徒刑十年，康華生物行賄一事由此被牽出。記者查閱的相關判決書顯示，尹紅章於2009年至2012年間，利用職務便利，接受成都康華生物製品有限公司（康華生物的前身)總經理周×甲的請託，為該公司在藥品申報審批事宜上提供幫助，非法收受周×甲給予的錢款5萬元。

尹紅章供述：「其於2008年與成都康華生物製品有限公司的總經理周×甲相識，當時周×甲說她公司有凍幹人用狂犬病疫苗（二倍體）項目，希望其能關照，其表示這個技術比較先進，其會推動。2011年下半年其去成都開會時，周×甲約其在其所住酒店大堂見面，並給其一個裝有現金5萬元的袋子，同時提出希望其關照她公司項目，其表示同意。后經其簽字審批，凍幹人用狂犬病疫苗（二倍體）通過了技術評審。」

而時任成都康華生物製品有限公司總經理的正是周蓉。不過，關於該行賄事件，康華生物在招股書中並未提及。招股書提到，周蓉於2017年5月辭任康華生物總經理職務，原因系退休，周蓉退休後繼續擔任康華生物的顧問。

1月13日，記者就上述產品獲批的合法性及是否影響IPO等問題致電康華生物董秘辦，但電話未能接通。

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title: 「虧損王」*ST鹽湖的自救之路

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因一筆400餘萬的欠款而邁入重整進程的*ST鹽湖（000792.SZ），再一次讓市場震驚。

1月11日晚，*ST鹽湖發佈了2019年業績預告，預計全年歸母凈利潤的虧損區間為-432至-472億元。這個數據刷新了市場紀錄，很可能成為A股史上虧損最嚴重的一個案例。

*ST鹽湖解釋，業績造成虧損的主要原因是破產重整進程中因資產處置預計產生的損失，初步預計對利潤的影響金額約417.35億元。該事項屬非經常性損益。

事實上，去年9月30日青海省西寧市中級人民法院裁定受理*ST鹽湖破產重整一案，目前*ST鹽湖已披露重整計劃草案。最新的進展則是，1月17日，債權人將針對重整計劃分組表決。

「現在公司在做的事情就是確保債權人的利益。在保證公司活下來，並且維持良好運營的情況下把事情圓滿解決，才是對各方都有好處的。」1月13日，*ST鹽湖一位有關人士告訴21世紀經濟報導記者。

重整曲折路

事實上，*ST鹽湖重整的原因，僅是一筆約439萬元的欠款。而對比當時賬面尚有逾7億元資金的*ST鹽湖來說，不選擇清償債務而是破產重整，著實讓市場不解。

以至於在整個重整過程中，關於*ST鹽湖逃廢債的質疑聲不斷。

在隨後的說明中，*ST鹽湖指出，不選擇償付而是申請破產是因為賬面雖然有現金，但由於已有眾多債務逾期無法清償、司法凍結等原因，鹽湖股份並無權自由使用，同時由於公司銀行賬戶凍結、無法正常生產經營、沒有新的融資等原因已經無法產生持續穩定的現金流。

至於在尚未達到資不抵債的情況下即進行破產重整，則是因為資不抵債並非是法院裁定企業進入重整程序的唯一條件，法院是以「無法清償到期債務且明顯缺乏清償能力」為由而裁定重整。

在市場爭議中，*ST鹽湖的重整草案已經落地。

該方案指出，以鹽湖股份公司現有總股本27.86億股為基數，按每10股轉增9.5股的比例實施資本公積金轉增股本，共計轉增26.47億股股票。轉增后，鹽湖股份公司總股本將增加至54.33億股。

這部分轉增所得股票不向原股東分配，約25.76億股轉增股票用於向債權人抵償債務；剩餘約7075.18萬股轉增股票由擬處置資產的承接方有條件有償受讓，受讓對價優先用於支付重整費用和清償部分債務。

另據一位機構人士透露的重整計劃中的債權受償方式，普通債權以債權人為單位，每家債權人50萬元以下（含50萬元）部分由鹽湖股份在重整計劃執行期限內依法以現金方式一次性清償。

而50萬元以上的部分，非銀行類債權可選擇留債或者以股抵債的方式受償。留債方式有四種，分別按照不同比例保留債權金額並在一定期限內清償，以股抵債則是按照13.1元/股的抵債價格獲得相應數量轉增股票。

不過部分機構人士依舊不樂觀。「重組方案減記了債務，侵害了債權人利益，債權人持有的債權被打折，反而增厚了股權人利益。」北京某私募債券基金經理表示。

根據披露，截至2020年1月8日下午6時，共有1111家債權人向管理人申報債權，申報金額約為人民幣485.88億元。截至同日，管理人初步審查確定的債權金額約為人民幣450.17億元。

1月17日，鹽湖股份重整案第二次債權人會議即將分組表決的《青海鹽湖工業股份有限公司重整計劃（草案）》，結果仍需關注。

「債權人如果反對意見比較大的話，肯定會影響公司的重整進程。債權人希望百分之百額度都不欠，全額清償，但也要考慮鹽湖現在的情況。至少公司是在確保債權人的利益，轉增股本是在稀釋現有股東的權益，現在的做法是保障了債權人利益。」前述*ST鹽湖人士認為。

在其看來，「鹽湖走到這一步確實有這樣那樣的問題，但出現問題了總要去解決。破產清算是一個不負責任的做法，在保證公司活下來的情況下，去把這件事做成，才是對大家都有好處的。作為一個地方國企，鹽湖在鉀肥行業的重要性依然存在。」

或將暫停上市

2019年預虧后，*ST鹽湖面臨的危機還有被暫停上市。

此前，*ST鹽湖2017年度、2018年度連續兩個會計年度經審計的凈利均為負值，股票已於2019年4月30日起被實施退市風險警示。

若公司2019年年度經審計的凈利潤仍為負值，根據相關規定，自公司披露年度報告之日起，深圳證券交易所將對公司股票及其衍生品種實施停牌，並在停牌后十五個交易日內作出是否暫停公司股票上市的決定。

根據披露，2019年*ST鹽湖的虧損依然來自鹽湖鎂業和海納化工以及化工分公司的部分。

鹽湖鎂業2019年1至10月虧損約31億元，海納化工2019年1至10月虧損約8億元。化工分公司因受天然氣供給影響，2019年全年虧損約8.62億元。

而主業氯化鉀，以及子公司藍科鋰業碳酸鋰的生產保持穩定。

其中氯化鉀產量較2018年同期大幅增加，氯化鉀產量563萬噸，2018年產量483萬噸；報告期銷量453萬噸，2018年銷量468.8萬噸，銷售價格同比有所上升。碳酸鋰產量1.13萬噸，2018年產量1.1萬噸；銷量1.13萬噸與2018年持平。

事實上，將鹽湖鎂業、海納化工、化工分公司巨虧的部分剝離，也是*ST鹽湖破產重整工作的重要內容。

但處置過程卻波折不斷。在去年11月以來將近2個月的持續公開拍賣過程中，這一資產包進行了六次拍賣均流拍。

根據此前約定，如管理人後續繼續採取公開拍賣或協議轉讓的方式處置鹽湖股份資產包，且無其他主體願意以超過30億元的價格通過參與第六次拍賣或者協議受讓方式受讓鹽湖股份資產包的，青海匯信資產管理有限責任公司（下稱「匯信資產管理」）將以30億元的價格受讓鹽湖股份資產包。

工商資料顯示，匯信資產管理的控股股東為海西州國有資本投資運營（集團）有限公司，該公司股東為海西蒙古族藏族自治州國有資產監督管理委員會。

「至少現在來看，公司把不良資產剝離出去以後，上市公司層面的盈利能力較以往會更強。目前來看2020年要暫停上市了，但公司鉀肥業務每年都是創收，把這幾家虧損的公司剝離以後，就沒有那麼多的債務了，依靠鉀肥業務依然可以盈利。目前來看也不會走到退市這一步。」*ST鹽湖有關人士表示。

就在*ST鹽湖發佈業績預報之後，1月13日，深交所也下發了關注函，要求公司就相關事項進行核查。

其中就包括說明初步測算預計資產處置損失約417.35億元的具體測算過程，論證此次資產處置導致大額資產減值的必要性和合理性；說明其他8家股東主張公司回購鹽湖鎂業股份以及公司向國開基金回購鹽湖鎂業股份的依據；量化分析並結合公司氯化鉀、碳酸鋰業務等對業績影響，論證公司此次資產處置后，是否具備可持續的經營和盈利能力等。

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title: 社保基金交出亮麗財報 地方養老金投資回報提升痛點待解

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原標題：社保基金交出亮麗財報 地方養老金投資回報提升痛點待解

隨著A股走強，社保基金也交出一份亮麗投資成績單。

1月11日，全國社會保障基金理事會副理事長陳文輝透露，經初步核算，2019年全國社保基金投資收益額超過3000億元，投資收益率約15.5%。截至2019年末，累計投資收益額1.25萬億元，年均投資率8.15%。

這意味著，去年社保基金投資收益不但收復2018年投資回報-2.28%的失地，還創下過去9年以來最高年化投資回報率。2015年，社保基金曾創下年化15.19%的正回報。

在多位熟悉社保基金投資運作的知情人士看來，去年社保基金之所以能取得如此高的回報，一方面得益於A股走強，令權益類資產佔比較高的社保基金獲利不菲，另一方面社保基金堅持委託投資與直接投資相結合的分散投資策略，有效抵禦去年股市債市大幅波動風險以鎖定較高投資回報。

值得注意的是，在社保基金交出亮麗投資成績單同時，地方社保投資回報依然在低谷徘徊。

財政部副部長鄒加怡直言：「我國基本養老保險資金的投資，以安全性為首要目標，其次才兼顧收益性。在地方層面，養老保險資金大部分只能投資國債、政策性金融債等無風險和低風險的產品，收益率相對不高。」

在鄒加怡看來，就投資回報而言，養老保險資金的投資收益有待進一步提升。

記者注意到，為了提升投資回報，越來越多地方政府養老金管理機構正與社保基金開展委託投資合作。相關數據顯示，截至2019年底，社保基金會先後與22個省、自治區、直轄市簽署基本養老保險基金委託投資合同，合同總金額為10930億元，實際到帳資金9081億元。

「不過，相比約5萬億元基本養老保險金存余總額，目前委託投資的佔比依然較低。」一位了解地方社保資金投資管理動態的業內人士向記者透露。這背後，一方面不少地方政府依然秉承養老金投資「安全第一」的原則，寧可犧牲投資回報也不能讓養老金「涉險」，另一方面近年老齡化社會步步逼近，令各地養老金髮放開支趨於增加，因此部分地方政府傾向「留住」更多資金以備不時之需。

鄒加怡指出，就國際經驗而言，高度市場化的養老金管理機構，可以適當提高權益類等高收益資產的比重。在保障安全性的前提下，相關部門可以探索完善養老金投資管理制度，提高養老金管理機構的市場化運作水平，實現資產多元化配置，有效管理投資組合風險，進一步提高投資組合收益率，發揮好壓艙石的作用。

「其實，儘管當前全國基本養老保險結餘資金高達約5萬億元，但仍然離不開政府補貼，且依賴度日益增強。」上述業內人士透露，「在應對老齡化挑戰，提高繳費水平難度加大，拉長退休年限作用有限，企業期待減負，財政支出承壓的共振下，只有加強養老金市場化投資操作水準並持續提升長期穩健投資回報率，實現養老金自我造血——提高賬戶養老金水平和支付能力，有助於養老保障制度可持續發展。」

社保基金投資高回報「探因」

記者了解到，去年社保基金取得15.5%的投資回報，並沒有令資本市場感到意外。

究其原因，社保基金重點配置的銀行、醫藥、電子、化工和食飲等行業，恰恰是今年A股漲幅較高的行業板塊。

國金證券發佈報告指出，截至去年三季度末，社保基金持股總市值約為5000億，就行業分佈分析，社保基金持倉配置比例較高的行業依次為銀行、醫藥、電子、化工和食飲，佔比分別達23.2%、14.3%、6.8%、6.6%、4.9%。

此外，社保基金所持上市公司的整體ROE一直穩定高於A股平均水平。比如2018年社保基金所持股票的整體ROE為11.6%，較同期A股平均ROE9.3%高出2.3個百分點。隨著海外資本紛紛進入A股市場青睞高ROE股票，相關股票股價上漲也帶動社保基金獲得更可觀的投資回報。

全國社保基金理事會養老金部主任陳向京指出，儘管權益類資產波動較大，但就長期而言，其收益率依然高於其他類別資產。但社保基金能提升權益類資產的配置比例，關鍵在於對養老金投資回報建立了長期考核機制，從而發揮長期資金的投資優勢。

「如果社保基金設立了針對短期回報的多重考核目標，比如既要絕對收益又要相對收益，既要高回報又要無波動性風險，就會過度約束社保基金投資範疇，導致本來專注長期投資獲利的養老金變成短期化。」他指出，在風控方面，社保基金通過分散投資，比如配置與權益類資產相關性較低的多元化資產，提升整體投資組合的風險收益比。

他強調說，多元化投資，包括地域多元化、資產多元化，投資於不同發展階段國家和地區不同交易市場，選擇不同風險收益特徵、且相關性較低的各類資產。

多位熟悉社保基金投資運作的知情人士向記者直言，去年社保基金之所以取得較高投資回報，還在於充分藉助資產規模效應與有效的資本運作，創造更高經濟效益。

比如當前共有81家中央企業和中央金融機構共計約1.33萬億元國有資本啟動了划轉程序，其中已有58家完成划轉，划入社保基金的國有資本總額逾8000億元。而社保基金將這些資本開展行之有效的資本運作與投資管理，令它們實現更高的估值增值，帶動社保基金投資回報增厚。

一位接近社保基金的知情人士透露，在做好國有資本股權划轉承接同時，社保基金還將重點研究兩大工作，一是加強相關國有資本股權的管理、運營、處置、資金歸集和收益再投資等，確保充足可持續的現金流以保證養老金足額發放；二是積極推動國企混改，創造更高經濟效益與社會效益，實現全民共享發展成果。

地方養老金投資回報提升遭遇兩大痛點

相比社保基金交出亮麗投資成績單，地方養老基金在投資收益方面似乎「落後一步」。

「以基本養老為例，目前國內結餘資金約為5萬億元，但委託投資比例不到20%，且絕大部分資金分散在各地，處於保值無憂，增值很難的尷尬處境。」上述了解地方社保資金投資管理動態的業內人士向記者透露。按照《基本養老保險基金投資管理辦法》規定，基本養老金投資股票和股票型基金的比例可達到30%，但在實際操作環節，不少地方政府為了確保養老金絕對安全，權益類投資的比重不大會超過5%，主要集中投向國債、政策性金融債與銀行大額存款等極低風險投資品種，但與此對應的是，這些資產年化回報較難超過5%，拖了地方養老金投資回報提升的「後腿」。

在他看來，這背後，是地方政府相關部門受到傳統投資觀念與實際養老金開支壓力較大的雙重困擾。具體而言，傳統投資觀念令地方政府相關部門過度強調養老金的安全第一原則，從而過度投向無風險低風險資產，儘管這類資產短期波動較低，但收益相當有限，反而令養老金投資陷入長期「貶值」的風險；此外，隨著老齡化社會來臨，越來越多地方政府預感到養老金髮放開支將增加，因此也壓縮了權益類投資比重，將資金更多投向流動性較高且風險較低的低收益資產類別，比如國債或政策性金融債。

所幸的是，如今越來越多地方政府也意識到較低投資回報正制約地方養老金賬戶充足率與發放能力，因此開始加大委託投資力度實現更高回報，強化自身造血能力。

與此對應的是，目前受託投資的地方基本養老保險資金獲利不菲。相關數據顯示，目前社保基金為這筆資金創造894億元累計投資收益，自2016年底以來的年均投資回報率達到5.76%。

「儘管投資回報相當可觀，但相比目前國內約5萬億養老資金結餘額，委託投資資金佔比依然較低。」這位了解地方社保資金投資管理動態的業內人士向記者分析說。究其原因，是部分地方政府部門擔心委託投資佔比較高，可能令自身陷入流動性風險。

在他看來，這種顧慮其實杞人憂天。按照國際操作經驗，歐美養老金管理機構都會對自身養老金收支進行精確估算，在開展委託投資時就提前預設申購贖回時間點，以備養老金髮放需要；受託投資的國際大型投資機構也會根據這些養老金管理機構以往的養老金收支狀況以及未來發放趨勢變化，提前預設資產套現時間表，確保養老金投資管理機構無需擔心養老金髮放不足問題。

在他看來，要進一步提升地方養老金的投資回報率，除了當地政府部門勇於打破傳統投資觀念束縛，提升市場化投資管理能力，相關部門還需放寬相應的考核標準，比如在審慎管理前提下允許地方政府部門開展多元化資產配置與拓展投資邊界，從而在有效分散風險基礎上實現更高穩健回報。

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title: 納指盤中創歷史新高，現漲0.62%。


title: 多地重大項目集中開工穩投資 一季度經濟有望企穩

content_text: 據21世紀經濟報導，江蘇、湖北、鄭州等多省市，開年便啟動了全省或全市範圍內重大項目的集中開工，以更好地發揮投資的關鍵作用。四川、安徽等省市，更是在中央經濟工作會議召開后，早在2019年12月中下旬就啟動了重大項目的集中開工，以促進儘早形成投資實物量，推動一季度經濟平穩開局。...


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原標題：后危機時代的萬達自救：完成業務梳理 錯失規模紅利

上個周末，萬達集團召開2019年年會。與往年不同，刻意保持低調的萬達並未發佈關於年會的詳細內容，但其釋放出的兩條信息仍然引發了外界關注。

21世紀經濟報導獲悉，經過複雜艱巨的工作和支付巨額的剝離成本后，2019年底，萬達商管集團完成了房地產業務剝離。至此，萬達商管剩餘的房地產業務全部交由萬達地產集團負責，而萬達商管成為真正意義上的商業運營管理企業，即輕資產公司。

2019年，萬達商管集團實現收入434.8億元，完成目標100.3%。租金收入384.8億元，同比增長17.8%；其中，輕資產租金收入同比增長43.9%。新發展萬達廣場62個（包含4個文旅項目中的商業中心），其中輕資產項目40個。

作為萬達集團旗下的四大業務集團之一，萬達商管擔負著登陸資本市場的「重任」。根據證監會的信息，公司的上市申請於2015年9月被受理，目前審核狀態仍處於「已反饋」。

但完成房地產業務的剝離，仍然意義重大。分析人士認為，在經歷了2017年到2018年的流動性危機后，萬達一直在實施自救。目前來看，資產梳理工作已告一段落，輕資產戰略亦有成效。但從傳統房地產的視角來看，萬達的規模增長乏力，排名下滑已不可避免。

上市步伐或將加快

萬達商管的前身為萬達商業。2014年12月，由大量國內商業地產項目組成的資產包「萬達商業」，在港交所實現上市，成為當年港股規模最大的IPO。到2016年9月，公司正式完成私有化，並謀求在A股上市。

對於「回A」的原因，萬達集團董事長王健林曾多次表態，認為萬達商業的估值偏低，回A是出於市值管理的考慮。

但由於A股市場對房地產企業的融資有著嚴格的監管要求，萬達商業需要首先完成房地產業務的剝離，然後以輕資產公司來申請，方能獲得更大的機會。

2017年初，萬達集團宣布全面實施「輕資產」戰略，目的在於降低佔用資金規模、增加流動性，並使公司更好地發展。所謂「輕資產」，即萬達不出項目的投資資金，只輸出品牌，和負責設計、建設與運營，並分得收益。

但隨後，萬達的流動性危機爆發。2017年7月，萬達商業將77個酒店以199.06億元的價格轉讓給富力，將13個文旅項目91%股權以438.44億元的價格轉讓給融創，兩項交易總金額637.5億元。此後，萬達還將海外房地產項目及其他資產陸續售出。

上述「世紀交易」后，萬達的輕資產戰略進一步提速，也更加堅定。為此，萬達商業不但引進了戰略投資方，資產騰挪也正式展開。

2018年1月29日，騰訊作為主發起方，聯合蘇寧、京東、融創與萬達商業在北京簽訂戰略投資協議，計劃投資約340億元人民幣，收購萬達商業香港H股退市時引入的投資人持有的約14%股份。同時，萬達商業更名為萬達商管集團，退出房地產開發業務。

當年成立的萬達地產集團，則繼續開發萬達廣場重資產等房地產業務。

至此，萬達集團旗下共形成四大業務板塊：商管集團、文化集團、地產集團、投資集團。其中，商管集團和地產集團均從事房地產相關業務，其操作模式分別為輕資產和重資產。

萬達方面表示，最近3年來，萬達「輕資產」戰略取得顯著成效，到2018年底，已開業「輕資產」萬達廣場23個。2019年開業的43個萬達廣場中，29個是「輕資產」項目。2020年計劃開業的50個萬達廣場中，37個是「輕資產」項目。在建的133個萬達廣場中，107個是「輕資產」項目。

同時，萬達近3年開業的酒店全部為「輕資產」項目。萬達現在已宣布的文旅項目，除2個項目外，都是「輕資產」項目。萬達體育在中國落地的賽事，均為「輕資產」項目。

上海易居房地產研究院智庫中心總監嚴躍進向21世紀經濟報導表示，萬達的資產梳理工作已基本完成，各項業務條線更加清晰。其中，剝離房地產業務后，萬達商管的上市步伐有可能加快。

規模「掉隊」不可避免

但在對外投資方面，經過「失血」的萬達開始變得慎重。

據21世紀經濟報導不完全統計，自2018年9月至2019年5月，萬達先後落子延安、蘭州、潮州、瀋陽四地，總簽約投資額超過1500億，其中大部分資金投向了文旅項目。從文旅項目的體量和單體投資規模來看，似乎已恢復到「世紀交易」之前的水平。

其中，2019年5月15日，瀋陽市政府和萬達集團簽訂全面戰略合作協議。萬達將在已完成投資250億元的基礎上，再投資800億元，涉及項目包括佔地4000畝的文旅項目、醫院、學校和5個萬達廣場。

但在這一輪投資后，萬達在文旅方面的動作似乎停滯，至今並未獲取新的文旅項目，已有文旅項目的進展信息也相對較少。嚴躍進指出，這其中有多重因素影響：其一，萬達的對外投資思路更加謹慎；其二，由於此前經歷了人員的大量流失，萬達重啟文旅項目需要一定的時間。

但嚴躍進仍然認為，萬達的資金壓力已明顯緩解。從2019年的投資來看，商業、文旅、文化、體育等業務都有一定的推進，說明公司正在逐漸從低谷中走出。

不過，其代價是規模的失速。

在「世紀交易」發生的2017年，萬達集團以成本法計算的資產規模為7000億元，同比減少11.5%。2018年，萬達集團資產6257.3億元，同比繼續下降11.5%。

而作為輕資產戰略的主要著力點，萬達的房地產業務規模更是大幅下降，甚至完全錯過了本輪房地產市場的紅利。按照上海易居房地產研究院的數據，2019年萬達的房地產銷售金額為567億，在國內房企中排名第58位。

而在本輪房地產市場「潮起」之前的2015年，萬達的銷售金額為1512.6億元，排名第四。

「魚與熊掌不可兼得。」嚴躍進認為，隨著房地產業競爭日趨白熱化，萬達幾乎不可能再恢復以往的規模，其在行業中的排名也很難再上升。但從轉型的角度看，萬達可被視作國內轉型輕資產戰略的樣本房企之一。在未來的市場調整中，這將有助於提高公司的風險抵抗力，並維持業績的穩定。

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title: 后危機時代的萬達自救：完成業務梳理 錯失規模紅利


title: 「虧損王」*ST鹽湖的自救之路： 剝離資產「好壞分離」  破產重整欲規避退市


title: 奧斯卡入圍網飛成績再創新猷 名單多元性不如期待

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第 92 屆奧斯卡金像獎在台灣今晚公布入圍名單，除「小丑」、「愛爾蘭人」、「從前，有個好萊塢」等強片順利入圍，網飛進軍影壇成績再創新高，但入圍名單的多元性仍不如期待。

今年的奧斯卡入圍名單大致如外界預期，之前呼聲最高的話題強片「小丑」、「愛爾蘭人」與「從前，有個好萊塢」，還有金球獎大贏家「 1917 」都是今年入圍贏家前 4 強。

但除此之外，今年的入圍名單有 3 個趨勢值得留意。一是 OTT 平台網飛（NETFLIX）進軍影壇成績再創新猷。在本屆入圍名單中，網飛共有 4 部原創電影入圍，入圍獎項高達 24 項，刷新去年共 2 部入圍 15 項的成績，再創新高。

網飛入圍的原創電影，分別是導演大師馬丁史柯西斯強勢入圍 10 項的「愛爾蘭人」，小品好手導演諾亞包姆巴赫入圍 6 項的「婚姻故事」，改編真實教宗故事入圍 3 項的「教宗的繼承」，以及入圍最佳紀錄片的「美國工廠」。

其中，「愛爾蘭人」與「婚姻故事」更雙雙入圍最佳影片，讓網飛不但繼去年的「羅馬」後，接連 2 年都有影片角逐最佳影片，入圍該大獎的片數還翻倍，相當風光。

第 2 則是南韓導演奉俊昊的電影「寄生上流」，在今年成為繼 2000 年李安電影「臥虎藏龍」及去年墨西哥導演艾方索柯朗的「羅馬」之後，第 3 部入圍入圍最佳影片、最佳導演等大獎的外語片。

第 3 ，奧斯卡今年雖繼續給予外語片角逐最佳影片的機會，但入圍名單族群多元性卻不如外界期待。入圍名單中，女性創作者的作品僅有才女導演葛莉塔潔薇入圍 6 項的新作「她們」，及改編女性黑奴史實、入圍影后與原創歌曲的電影「海芮」做為代表。此外，「海芮」也是本屆奧斯卡入圍名單中，唯一入圍的黑人電影。

在金球獎音樂或喜劇類中入圍的黑人傳記電影「我叫多麥特」或訴諸黑人冤獄議題卻缺乏亮點的「不完美的正義」，都沒有受到影藝學院成員青睞。此外，賽前外界看好的華裔美國女性電影「別告訴她」，也在入圍競爭中全盤失利。

儘管如此，本屆奧斯卡光是最佳影片、導演等大獎依然很有看頭。究竟最後誰將打敗電影大師馬丁史柯西斯；同時，反映 2019 年全球社會氛圍的「小丑」、緬懷影壇黃金年代的「從前，有個好萊塢」，最終各將抱走哪些大獎，都將在台灣時間 2 月 10 日上午 7 時 30 分揭曉。

（新聞資料來源 : 中央社）

countries: 愛爾蘭 美國 台灣 墨西哥


countries: 台灣 菲律賓 中華民國

title: 旅菲台灣人返鄉投票 火山噴發無法回菲焦急心慌

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中華民國總統大選 11 日結束，不少返鄉投票的旅菲台灣民眾原本預定這兩天回菲，卻遇到菲律賓塔爾火山噴發，馬尼拉機場一度關閉，航班大亂，無法順利回菲既焦急又心慌。

塔爾火山位於馬尼拉以南約 65 公里，昨天下午噴發後，持續噴發約 2 公里高的蒸汽和火山灰，目前警戒層級維持第 4 級，代表「數小時到數天內可能發生危險的爆發」。

火山灰飄散到馬尼拉都會區，馬尼拉國際機場一度關閉，目前視火山活動情形調整班機起降，塔爾火山北方約 140 公里的克拉克國際機場班機也受影響。

另一方面，今年中華民國總統大選備受關注，不少旅菲民眾返鄉投票，菲律賓台灣同鄉會會長蘇國芳和 19 日即將接任菲律賓台商總會總會長的黃雅惠也為了投票特地返台。

黃雅惠告訴記者，今年台商返鄉投票明顯比往年踴躍，「我兩、三個朋友都從來沒回去投票，今年都回去了」，也聽說航空公司一票難求，「我很早就訂票了，我是專程回去投票的」。

黃雅惠正巧在塔爾火山噴發前搭機回馬尼拉，蘇國芳則原本預定今天上午返菲，卻遇到火山噴發班機停飛，目前候補到 17 日機位，無奈只好再等 4 天才能返菲。

返鄉投票的不只台商，來自台灣的菲律賓中正學院中學部主任蔡惠名 11 日凌晨才回到台灣，原本預定搭乘今天上午的班機返菲，昨天下午火山開始噴發，讓她因此無法成行。

她表示，之前赴馬尼拉航班資訊混亂，機場櫃台和航空公司的服務電話一度打不進去，讓她覺得無所適從、求助無門；雖然因為火山灰飄散到馬尼拉，今明兩天學校都停課，但很多學校事務需要處理，希望能夠盡快回菲律賓。

蔡惠名說，就她所知，好幾位在菲律賓華文學校任教的台灣老師或校長都還留在台灣，還有菲華文經總會評議委員莊杰森等多位華僑也一度被困在機場，希望火山活動平息下來，赴菲班機盡快恢復平常。

菲律賓家扶中心代表張凱莉原本也預定今天返菲，因為班機受影響，目前改到 15 日的機位。她表示，很擔心工作延誤，但既然無法立即回菲律賓，因為火山灰在馬尼拉飄散，這兩天她為菲律賓合作單位買了 6 盒N 95 口罩，希望能派上用場。

（新聞資料來源 : 中央社）


title: 繼江啟臣後辭中常委！蔣萬安：改革國民黨才能獲民眾信賴

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2020 大選，中國國民黨在總統、立委選舉慘敗，不但外界罵聲四起，就連黨內也出現檢討的聲音，對此國民黨立委江啟臣在今（ 13 ）日深夜宣布辭去中常委的職務，並呼籲所有的中常委明天一同總辭，沒想到蔣萬安隨後竟也跟進請辭，表示「國民黨必須建立新的決策模式」。

▲江啟臣。（圖／翻攝自臉書）
江啟臣在臉書上發文表示，「這次的選舉結果顯示，台灣社會從 2018 年的『討厭民進黨』，在短短一年多的時間變成了『不信任國民黨』，造成這次有非常多的國民黨優秀人才競選失利，有許多符合社會期待的人才不能為人民服務，這是國民黨必須深刻反省的地方」。

江啟臣更指出，「唯有讓國民黨徹底地脫胎換骨，才能再度的重拾社會大眾的信任」，而江啟臣認為必須先檢討好自己，而非檢討他人，因此他選擇「辭去中常委的職務，並呼籲所有的中常委明日一同總辭」。

沒想到蔣萬安隨後也跟進辭去中常委職務，並在臉書 PO 出一篇文表示，「國民黨歷經二次總統敗選，檢討改革已經刻不容緩，我贊同江啟臣委員的觀點，改革國民黨，先從國民黨決策核心中常會開始，即日起，我辭去國民黨中常委職務」，甚至更直呼「國民黨必須建立新的決策模式，才能重新獲得民眾的信賴」。

▲蔣萬安臉書全文。（圖／翻攝自蔣萬安臉書）
對於兩個國民黨最有望接班的青壯世代聯手敲響改革的戰鼓，網友們紛紛認同表示「加油！改革刻不容緩」、「是該讓新生代出來，新的想法新的作法新的改變」、「打掉重練才有機會」、「希望委員可以扛起改造黨的重責大任」、「痛定思痛！莫忘初衷！加油」、「支持改革，改變創新」。（編輯：王柏文）

people: 江啟臣 蔣萬安

references: 臉書 網友

events: 敗選 選舉


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南韓夯團EXO成員CHEN（金鍾大）今（13日）宣布結婚，所屬公司「SM娛樂」也證實，並表示CHEN的女友已懷孕，但因為是圈外人，不便告知懷孕週期與預產期，結果晚間《韓國體育經濟》獨家踢爆，2人今已完婚，新娘甚至懷孕7個月，再讓粉絲錯愕，公司立即出面澄清，該新聞為記者誤報。

根據《韓國體育經濟》報導，CHEN今與公司宣布婚訊後，就與圈外女友在教堂舉行婚禮，而且新娘已懷孕7個月，更指出小孩性別為男生，表示CHEN將於春天當爸；該則新聞立即引起粉絲反彈，留言說：「你應該很清楚粉絲現在的心情吧？」要求記者求證過再報導，避免大家受到二度打擊。

CHEN今爆出婚訊後，立即登上各國熱搜第一，不少粉絲感到震驚，一天同時經歷偶像認愛、結婚到當爸爸；雖然「SM娛樂」證實新娘懷孕，但反駁CHEN已經結婚一事，表示「毫無根據」為記者誤報。

▲韓媒報導CHEN今完婚，老婆懷上兒子7個月。（圖／翻攝한국스포츠경제）

title: EXO CHEN被爆「已經結婚」　老婆懷上男寶寶7個月


title: 鋼鐵人原本是「這麼死的」！超級血腥殘忍

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《復仇者聯盟4：終局之戰》最令人鼻酸的一幕，非鋼鐵人為大局犧牲的那一幕了，但其實根據原始劇本，鋼鐵人的死亡會更殘忍血腥，只是後來擔心觀眾看了會感到不安，才把它更改了。

電影VFX視覺特效總監麥特艾肯（Matt Aitken）接受訪問，透露製作過程中，原本鋼鐵人死去的那場戲，是有另一個版本的，也就是他在彈指之後，因為無限寶石的能量，直接影響到他的臉，所以鋼鐵人的半邊臉會被燒焦毀掉，而且還會令他的一顆眼球爆出來，懸在他的臉頰上，甚至能看到他的肌腱和牙齒，相當血腥。

▲▼鋼鐵人死狀其實很淒慘。（圖／劇照）

而這一切特效都已經做出來了，只是到了最後一刻，因為不想讓鋼鐵人死得那麼嚇人，才改成現在大家看到的版本。


title: 周子瑜現身捷運？！迷你裙秀「逆天長腿」

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臉書粉專「JKF紅燈區2.0」日前上傳一名搭捷運正妹的影片，激似周子瑜，把所有人嚇了一大跳，以為真的是周子瑜本人，但居然不是，原來是美妝部落客、微博暱稱「哈囉W女王」的美眉。

這名留著黑色長直髮、擁有白皙皮膚的正妹，露出逆天長腿，一張巴掌小臉上有著精緻五官，水汪汪大眼更是電力十足，並且一直盯著手中的手機，還對著鏡頭露出又甜又嬌羞的笑容，叫網友大喊「被電到了」「突然想搭捷運了」，也釣出網友肉搜，透露這名正妹是來自大陸廈門的美妝部落客。

▲「哈囉W女王」激似周子瑜。（影片截圖）
原來她是「哈囉W女王」，在微博時常分享日常生活照和各種化妝技巧，擁有4萬4000多名粉絲關注，粉絲都非常喜愛她，常常喊她「女神」，即使不化妝也非常漂亮，果然天生麗質。

▲▼「哈囉W女王」激似周子瑜。（圖／翻攝「哈囉W女王」微博）


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上週總統大選結束後，中國天津市台辦聯合當地發展改革委員會週一 (13 日) 發布首波惠台政策，簡稱「46 條措施」，內容分別面向企業和個人，期望藉由在各個層面提供同等待遇，吸引更多台灣企業和民眾參與天津建設。

天津市台辦副主任原清表示，「46 條措施」緊扣當前經濟社會熱點，含金量更高、受惠面更廣，將國家層面的會台政策轉變為天津的措施和行動，讓台灣民眾無論是到天津學習、生活和工作，都能享有共同待遇。

「46 條措施」主要根據天津市 2018 年推出的「52 條措施」進行延伸，共分為企業與個人兩部分。

第一部分是為台灣企業提供同等待遇，涉及科研、金融、5G 研發、主題公園建設、航空、文化、體育、農業、醫療等內容；第二部分是為台灣民眾提供同等待遇，涉及交通、教育、就醫、求職、就業創業、住房、技能培訓、職稱評審、體育賽事、銀行卡辦理等內容。

根據相關數據，2019 年 1 月至 10 月，天津市共批准 39 家台資企業、1 家增資企業設立，合約投資總額將近 4 億美元，合約台資額共達 3.76 億美元。

原清表示，「46 條措施」發揮天津的資源優勢，統籌津台經濟社會發展，尤其是在農業產業、自貿區投資、海關等領域，期望進一步激發台灣企業和民眾在天津的創造活力。

隨著「46 條措施」出台後，原清表示，天津市相關部門將推出配套服務指南，下一步將加大宣傳政策，幫助台灣企業與民眾了解更多項優惠政策，並即時跟進措施的落實情況。

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title: 大選後首波惠台！天津台辦推「46條」

countries: 中國 台灣


title: 巴爾韋德已打包好行李 明天向巴薩球員告別

content_text: 據國外媒體報導，巴爾韋德距離正式下課已經不遠，明天他將會向巴薩告別。 　　此前加泰電台等媒體表示巴薩已經將下課的消息告知巴爾韋德，而據ESPN的報導，巴爾韋德在甘伯體育城的行李已經打包完畢，他已開始為離開做準備。 　　明天巴薩安排了上午和下午兩堂訓練課，預計在上午的訓練課上，巴爾韋德會向巴薩的球員們以及共事的工作人員告別。 　　（簡淺）...


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台北年貨大街開跑，永樂廣場今年特別設置神農大帝、武財神及月老三大福神開運燈，昨天由台北市副市長黃珊珊等人點亮。 記者翁浩然／攝影 分享
 台北市年貨大街昨天熱鬧起跑，今天下午開始可領取發財金；花蓮年貨大街於1月18日至23日開賣，共邀集110個攤商，並規畫伴手禮區、年貨區、農漁產品區，原民客家特色商品區，讓民眾一次買足年貨。

台北年貨大街開跑，大同區永樂廣場今年特別設置神農大帝、武財神及月老三大福神開運燈，供民眾拍照打卡、為新年祈福，昨天由台北市副市長黃珊珊等人點亮，黃也走訪迪化街、分送發財金給民眾，並與採買年貨的民眾互動，現場氣氛熱鬧。

北市市場處表示，想要發財金的民眾還可於14日到23日下午2點到晚上8點，到永樂廣場舞台區與三大福神開運燈合影，按相關步驟上傳就能向工作人員兌換；迪化年貨大街活動期間從每天中午12點營業到午夜12點，永樂廣場周末也安排3場DIY活動。

花蓮年貨大街自1月18日起至23日，下午6時至10時在花蓮市褔町路（重慶路口）熱鬧開賣。記者王思慧／攝影 分享
 花蓮年貨大街於1月18日至23日下午6時至10時（活動首日提早在下午4時登場），在花蓮市褔町路重慶路口熱鬧開賣。

花蓮縣政府農業處長羅文龍表示，有110個攤位提供南北貨及新鮮的漁獲蔬菜，還有伴手禮應有盡有，最後一天還有3C產品和家電；活動期間每天只要採購250元就可換一張摸彩券，獎品有50吋液晶電視、氣炸鍋、現金折價券、時令蔬菜等。

花蓮年貨大街共邀集110個攤商，並規畫伴手禮區、年貨區、農漁產品區，原民客家特色商品區，讓民眾一次買足年貨。記者王思慧／攝影 分享

title: 台北年貨大街開跑 下午領發財金 花蓮18日至23日開賣

taiwan-subdivisions: 花蓮 大同區 花蓮縣


title: 北市老屋施作斜屋頂防漏 盼放寬標準

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根據內政部統計，北市30年以上的老屋多達60萬戶，其中又以老舊公寓為大宗，頂樓漏水問題常讓民眾苦不堪言。 圖／聯合報系資料照片 分享
 北市老舊公寓多，頂樓漏水問題常讓民眾苦不堪言，不過台北市議員許家蓓近來接獲不少民眾陳情，指為了做頂樓防水，打算在頂樓施作斜屋頂，不料市府卻規定斜屋頂的脊高度需小於1.5公尺，屋簷高度小於1公尺，條件太過嚴苛，導致申請斜屋頂的件數逐年遞減，要求建管處檢討。

對此，建管處表示，過去也曾有議員建議放寬，但主要是為了避免變相作為違建使用，因此市長柯文哲已裁示維持原來的尺寸，不過原本僅限制5層樓以下老舊公寓可以施作，如今已放寬到7層樓以下老舊公寓；至於屋脊高度限制，沒有放寬計畫。

台北市30年以上的老舊房舍超過30萬戶，其中又以老舊公寓為大宗，不過頂樓漏水、壁癌等，都是老舊公寓常見問題。許家蓓近來接獲民眾陳情，想要在頂樓施作斜屋頂防漏，不料卻發現建管處95年修訂「北市免辦建築執照建築物或雜項工作物處理原則」，允許5樓以下、20年以上建築物在屋頂上建造斜屋頂，但是屋脊高度不得超過1.5公尺，屋簷高度小於1公尺，還要取得樓層區分所有權人同意書，條件太嚴苛。

許家蓓質疑，屋脊高度的限制可能妨礙其他住戶使用頂樓的空間，也不利於逃生，導致申請狀況乏人問津。根據建管處統計，96年申請件數還有113件，之後就開始逐年遞減，107年僅17件，去年截至11月20日也只有26件。

許家蓓強調，台灣男、女性的平均身高都超過1.5公尺，北市府偏偏限制斜屋頂的屋脊高度不得超過1.5，如果真的施作，一遇到防火避難情形，難道是要民眾在地上匍匐前進？

許家蓓表示，反觀新北就已修改把屋脊高度由1.5 公尺放寬為2.1 公尺，面積可涵蓋整個屋頂，達到防水效果，同時也規定四周不封閉、不得加設門窗，避免違建。

許家蓓表示，根據建管處統計，全市可以申請搭建斜屋頂的老舊建物高達9萬8131棟，但是，實際申請施作僅717件，比率僅0.7％，顯示民眾對於該項政策根本就不埋單，建請研議放寬高度，不要對於民眾逃生、公寓漏水的問題置之不理。

people: 許家蓓 柯文哲


taiwan-subdivisions: 新北 新北市 烏來 三峽 金山 八里 深坑 坪林 林口 淡水

title: 新北公有停車場 春節不漲價

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春節7天連假將至，三峽老街旁三峽國小地下停車場等公有路外停車場，維持24小時營業，且不調漲費率。 圖／新北市交通局提供 分享
 春節7天假期將至，新北市209處公有路外停車場將維持24小時照常營運，且不調漲費率，更設有多項貼心服務，如停車30分鐘免費、婦幼車位及鐵馬休息區等，民眾春節返鄉、出遊時可多加利用。交通局停車管理科長吳政諺表示，今年農曆春節連假自23日起至29日共7天，若規畫到新北市各風景區及旅遊景點遊玩，可利用公共運輸工具，至於汽車駕駛可將車輛停放於鄰近的公有路外停車場。

春節連假7天期間，新北公有路外停車場共209處，包含烏來老街旁的烏來停車場、淡水老街旁的水碓及文化機車停車場、三峽老街旁三峽國小及長福平面停車場、八里左岸旁龍米停車場、坪林茶葉博物館旁水柳腳停車場、深坑老街旁的兒童遊戲場地下停車場、林口三井OUTLET旁的機一和廣停三、廣停四及廣停七停車場，金山老街旁的金山市地重畫B、C區停車場等，將維持24小時照常營運，且不調漲費率。

交通局提醒，民眾出門前可利用交通局網站「新北市公共停車場資訊查詢系統及「新北市公有路外停車場即時賸餘車位數查詢系統」，查詢各公、私有停車場等資訊，以節省停車時間；民眾如發現停車場有違規超收停車費用情形，新北市境內可撥打1999，將派員稽查。


title: 環狀線農曆年前通車？ 新北：有信心

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捷運新北環狀線遲遲無法通車，新北市議會昨天召開臨時會時，藍綠議員都關心是否能夠在農曆年前通車，並且解決相關噪音問題，新北捷運局長李政安說，5日履勘完以後，針對營運前的6項缺失都改善得差不多，有信心會在農曆年前通車。

民進黨市議員李坤城、鍾宏仁在議會詢問，新北環狀線何時可以通車？原本是今年元旦前，但現在不知道春節能不能通車，而且順利通車後是否有免費試乘；國民黨市議員周勝考、金瑞龍則質疑，部分路段仍有噪音問題，是否能夠順利解決。

李政安表示，交通部履勘後，結論有21項缺失項目，其中營運前改善事項有6項，目前台北捷運局、捷運公司已經針對這6項都改善得差不多，只剩下第1項還有2個要補強，這幾天就會改善完成，這星期台北市府會把改善結果提報交通部。

李政安指出，有1項是在緊急模擬演練時，「8車連結救援行動」時故障列車會有警訊，造成列車煞車無法釋放，這1、2天改善完就會給履勘委員簽署，就能依程序報給交通部，也會發給營運許可，營運後會有免費試乘。

至於環狀線的噪音問題，李政安說，目前針對民眾陳情路段有監控，且履勘的委員都有看過去監測噪音的量測結果，進行模擬演練的時候，都符合法令規定。

李政安表示，目前針對噪音陳情的不多，民眾也多能接受，會持續針對陳情部分進行量測與改善，環狀線通車後也會去監測與改善。

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people: 鍾宏仁 李坤城 金瑞龍 周勝考


title: 937添新車 林口─圓山更方便

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新北林口往返台北圓山的937路線公車載客運量高，業者昨起再度增加4輛公車，讓該路線整體公車數達32輛，上午的尖峰班距將可達到4到6分鐘。 圖／市議員蔡淑君提供 分享
 新北林口人口增多，往返台北圓山的937路線公車運量高，業者昨新增4輛公車，讓上午的尖峰班距縮短到4到6分鐘，下半年還將汰換20輛老舊公車提升品質。新北市議員蔡淑君表示，林口是宜居城市，不少人選擇遷入林口，937路線服務的公車量提升，未來往返林口、圓山的通勤民眾會更方便。

蔡淑君說，新北交通局與大都會客運為了提升937路線公車的服務品質，也將在今年下半年淘汰20輛老舊公車，更換全新公車投入營運，未來運能與乘坐品質都能更加提升。

業者指出，937路線公車自2012年開線行駛，當時配置20輛車，尖峰時段發車間距約6到8分一班，不過林口人口成長、運量不斷提升，2015年新增5輛車投入營運，配車數達25輛，發車間距改為6到7分鐘一班。

新北市府在2017年起推動跳蛙公車，937為了讓載客量提升，因此行經林口長庚醫院，但也相對費時，業者表示，推出937路跳蛙公車後，2018年在蔡淑君、交通局建議下，再增加3輛新車，讓尖峰班距加密到5到7分一班。

不過林口人口持續上升，也讓更多民眾仰賴大眾運輸，業者指出，昨起再增加4輛車，車隊規模達到32輛車，這4台車目前規畫2車會跑937跳蛙路線，另2車會在937本線行駛。

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title: 社子島劃7.9公頃河川區 地方有異見

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台北市政府推動社子島開發，近期公布擬將7.9公頃「行水區」變成「河川區」，讓社子島自救會質疑變相讓私地主能夠容積移轉，藉此圖利建商、獲取開發利益，預計在今晚的說明會中抗議；對此，台北市都發局解釋，水利署希望名稱統一，所以辦理變更正名，未來是否適用容移仍待釐清，會再多溝通。

水利署無能力徵收全國2.2萬公頃的「河川區」私地，2014修訂水利法，讓位於「河川區」的私有土地可以容積移轉，也就是建商可向私地主購地，再捐地給政府換取容積，卻衍生容積氾濫疑慮。桃園市去年率先啟動「河川區」容移，北市暫未實施。

社子島自救會發言人李華萍表示，社子島「行水區」是濕地，所有權人包括北市府、私地主，現在打算變成「河川區」，但未來容積移轉到何處、補償機制等，大家都不清楚，北市府今晚的說明會感覺是在趕流程，應該說明是否涉及圖利。

李華萍坦言「河川區」容移的獲利很難計算，但這次堪稱全市最大筆「河川區」變更案，獲利恐怕可觀嚇人，且現況社子島開發採區段徵收，多數居民質疑必要性、公益性，北市府一直沒有好好溝通，大家希望暫緩開發時程。

台北市都發局表示，水利署希望「行水區」名稱統一為「河川區」，所以這次辦理變更，且現況位於「行水區」的多數私地主表達不希望被收購，而是要納入區段徵收。

不過，台北市都發局坦言，水利署讓「河川區」容移，讓北市府也感到疑慮，曾多次表達暫緩實施，但全國已有開放容移的案例；至於社子島「河川區」若納入區段徵收，是否符合容積移轉的資格，法規適用仍需要跟相關單位釐清。


taiwan-subdivisions: 平溪 新北市 平溪區 基隆 石碇 雙溪 觀音 瑞芳

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2020新北市平溪天燈節將在2月1、8日登場，2天活動期間當地全面實施汽、機車交管，台鐵平溪線加開列車，上山的接駁公車點在木柵動物園、石碇、瑞芳、基隆等地，收費15到50元不等，下山為了快速疏散旅客，免費搭乘。

觀旅局指出，2月1、8日上午9點到晚上12點，當地全面實施汽車、機車交管，建議搭乘火車或接駁公車上山，2月8日因應活動人數更多，也增加基隆、十分及雙溪、十分線接駁公車；活動期間台鐵平溪線也會加開列車。

接駁公車部分，從木柵動物園上車車資為50元，石碇、瑞芳、基隆上車為30元，平溪區內為15元，電子票證刷卡或投幣皆可；下山部分為了快速疏散旅客，民眾搭乘接駁車均免費。

觀旅局說，為了讓傳統天燈文化與環境永續共生，2月1日平溪場持指定品項、數量的天燈紙或資收物，可以到環保局攤位換小禮物；2月8日十分場則有互動遊戲，加深民眾對天燈與資源回收知識；當地全年都有回收活動。

平溪健行淨山 今上網報名

觀旅局指出，2月9日還有「199平溪健行淨山趣」活動，共有孝子山、觀音巖山、五分山等7條步道，均有導覽老師介紹平溪自然生態之美與步道特色，今在官網開放報名，上下午場共7梯次210個名額，百岳達人吳雲天參加上午場。

2月9日有「199平溪健行淨山趣」活動，百岳達人吳雲天將率隊淨山。圖／新北觀旅局提供 分享

title: 平溪天燈節 2月1日、8日全面交管


taiwan-subdivisions: 新北市 萬華區

title: 北市1商行筍干 漂白劑超標32倍

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北市衛生局抽驗醃漬及脫水蔬果、蜜餞食品，其中1件筍干檢出漂白劑二氧化硫超標高達32.3倍。圖／北市衛生局提供 分享
 北市衛生局農曆年前進行食品抽驗，242件食品食材中發現11件品質不合格，當中抽自萬華區風正峰商行的「筍干」檢出漂白劑二氧化硫超標32.3倍多，環南市場620號攤的「酸菜」則超標12.6倍多；另有3家商行的「花椒」都至少有2項農藥殘留超標。新北市衛生局抽驗241件應景食材，也有5件不合格。

順旺商行、富元中藥行、禾昌雜糧行都表示已更換花椒商品貨源，將要求供貨商提供檢驗合格證明；環南市場自治會長陳正宗則表示將輔導攤商改販售無安全疑慮的酸菜；正峰商行於截稿前無人接應電話。


title: YouBike2.0明起試辦 違規占停要罰

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「微笑單車2.0計畫」明天起試辦3個月，私人機車及自行車違停站區範圍內將開罰拖吊。 圖／聯合報系資料照片 分享
 北市交通局研擬「微笑單車（YouBike）2.0計畫」明天上午10點起試辦3個月，範圍包含捷運公館站、台大校園周邊地區，共設置102站、1808個車柱及500輛新式公共自行車供民眾體驗；交通局昨天呼籲，私人機車及自行車勿停放於YouBike2.0停放區，否則將依法開罰拖吊。

交通局表示，YouBike2.0試辦計畫從去年12月31日起已於各場站貼掛公告，並針對停放場站的車輛，派員掛置文宣說明，且依各場站停車情形，於周邊增設適當替代停車空間或設置引導牌面，提醒民眾將車輛改停其他地方。

YouBike2.0多了智慧型車上機台，車柱則改為輕樁來降低設站限制，新車上車機具備文字顯示功能，民眾只要下載App綁定信用卡後，還能使用QRcode掃碼租車，未來民眾借還車都可直接經由車機完成，臨時為車上鎖也不用花時間纏繞車輪、保管鑰匙，只需簡單動作、卡片感應解鎖。

交通局說，試辦啟動後，如發現場站內違規停放車輛，將依法取締開單並拖吊移置。

交通局也提醒，遭移置車輛將另收取移置及保管費，其中機車罰單600元到1200元，移置費200元；自行車罰單300元到600元，移置費100元，保管費都是每半日25元。


title: 北市聯醫示範剩食變佳餚 陽大附醫名家春聯免費送

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農曆春節將至，過年期間剩餘食材要如何處理才不浪費？北市聯合醫院中興院區營養科團隊昨天示範年節剩食變佳餚；陽明大學附設宜蘭醫院昨天邀請書法名家吳大仁帶著學生，現場揮毫免費贈春聯，分送吉祥喜氣與希望。

北市聯醫中興院區營養科團隊以健康飲食概念並充分利用剩雞肉，開發「圓滿如意翡翠雞絲」，春節圍爐的剩食變身美味健康清爽菜餚。 記者翁浩然／攝影 分享
 家家戶戶圍爐往往會有不少剩食，北市聯合醫院以剩下雞腿肉研發「圓滿如意翡翠雞絲」，將剩餘的雞肉切絲，汆燙後的西芹、金針菇及紅黃椒等，拌糖鹽、胡椒粉、香油調味，最後撒上香菜及白芝麻，就變成一道含有植化素及纖維質的佳餚，雞肉也可改以豬肉、臘肉取代。

營養師陳鈴如提醒，避免只吃大魚大肉，必須均衡攝取六大類食物，包含全穀雜糧類，蔬菜類、水果類、豆魚蛋肉類、乳品類、油脂與堅果種子類等；過年也常有年糕、發糕，其實與米飯一樣都是澱粉，要適量、替代食用，一塊50公克蘿蔔糕約是四分之一碗飯熱量。

陽大附設醫院連續16年邀請書法名家吳大仁（右）現場揮毫，他特別寫一幅「宜院德高懷橘井、醫師術湛耀蘭陽」送給陽大，增添喜氣。 記者戴永華／攝影 分享
 另外，國立陽明大學附設宜蘭醫院連續16年，邀請書法名家吳大仁老師及學生現場揮毫寫春聯，吳大仁表示，他本身是宜蘭人，除了教寫書法，也在台北榮總佛堂服務，由於以前榮總有很多到宜蘭支援的醫師，因緣際會下，來到陽大寫春聯分送給大家。

吳老師精通書畫、金石篆刻，其「字中有畫」、「畫中有字」及「字畫合一」，例如一幅「平安」兩字配上脫俗的墨竹畫，就是「竹報平安」，兩顆柿子圖配就是「事事如意」，兼具文化藝術氣息的大紅春聯，讓排隊索取春聯的民眾如獲至寶，吳老師也現場揮毫「宜院德高懷橘井  醫師術湛耀蘭陽」致贈陽大，增添喜氣。


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選舉剛結束，新北市長侯友宜昨天就展開今年的行動治理里長座談會，下午連趕坪林、石碇2場和里長等人座談，了解民情，這是侯上任後第2波里長座談會，預計今年上半年將舉辦30場。侯友宜昨偕工務局、農業局、水利局及捷運局等局處，再次開始要把新北走透透，打造行動市府施政新標竿，繼續「跑在第一線，做在你之前」。

首場坪林座談會中，粗窟里長李志忠提到，鐵馬新樂園箱涵橋因橋墩間距狹窄，每逢豪大雨都因漂流木阻礙水流，應加強漂流木打撈清理及橋墩改善工程。

在石碇區座談會，里長蕭敏玲反映，水底寮往大格門產業道路已逾10年未整修，多處破損會影響用路人安全。

侯友宜要求各相關局處針對坪林及石碇崎嶇極危險道路優先改善，另有關偏鄉交通規畫，也要實際勘查並評估可行性，回應地方需求。

民政局長柯慶忠表示，去年侯友宜剛上任即率領各局處首長至各區進行40場行動治理座談，下半年度則請副市長辦理30場列管追蹤座談，總計列管1730案。

列管情況截至今年1月，已解決1300案、自行追蹤186案、持續列管244案，解列率達75.1%。

title: 新北第2波行動治理開跑 上半年30場

taiwan-subdivisions: 新北 石碇 石碇區 新北市 坪林


countries: 伊朗 哥倫比亞 美國

title: 美防長打臉川普：未見伊朗意圖攻擊使館證據

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美國國防部長艾思博十二日說，他沒看到伊朗計畫攻擊四間美國大使館的任何具體證據。這個說法牴觸美國總統川普的說詞，川普上周宣稱情報顯示伊朗聖城旅指揮官蘇雷曼尼策畫攻擊四間美國大使館，因此美國才動手除掉他。

艾思博接受哥倫比亞廣播公司「面對國家」節目專訪表示：「我沒看到有關四間大使館將遇襲的任何證據。」但他補充：「我同意總統的看法，我預料他們會以我們的大使館為目標。在一個國家，大使館最能彰顯美國的存在。」

艾思博和其他行政部門官員的說法混亂，讓外界對美國三日發動空襲狙殺蘇雷曼尼是否正當，吵得更凶。行政部門的說法一變再變。

包括部分共和黨籍議員在內，不少美國國會議員不滿相關官員近日來避談狙殺蘇雷曼尼的具體原因。

白宮國安顧問歐布萊恩十二日上「周日福斯新聞」節目時，淡化川普對四間美國大使館遭到迫切威脅的說法。

歐布萊恩說：「就算我們取得可靠的情報，要想知道確切目標，一直都很困難。我們知道美國設施面臨威脅，不管是基地、大使館，直到攻擊發生前都很難判定。但我們有很強的情報。」

猶他州參議員麥克．李是蘇雷曼尼遭狙殺後，批評行政部門最力的共和黨籍議員之一，他接受美國有線電視新聞訪問時表示，他「擔心」國安官員分享給國會的情報品質，而且「還未能查明攻擊迫在眉睫的具體細節」。


countries: 伊朗 俄羅斯 烏克蘭 智利 美國 玻利維亞

title: 有槍聲有鮮血 伊朗堅稱沒朝民眾開槍

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伊朗民眾上街抗議軍方誤擊烏克蘭客機，伊朗國家電視台十三日報導，德黑蘭警察局長拉希米發表聲明說，警方絕對沒有向抗議民眾開槍，員警奉命保持克制。

路透報導，根據十二日晚間上傳社群媒體的影音，在德黑蘭街頭的抗議群眾附近傳來槍聲，並顯示一灘灘鮮血，還有傷者被其他人扛抬畫面。不過，路透無法證實影音真偽。

德黑蘭警察局長拉希米表示：「在抗議中，警方絕對沒有開槍，因為首都員警奉命保持克制。」

伊朗軍方日前承認，因擔憂美國空襲，誤將一架從德黑蘭機場起飛的烏克蘭客機擊落，機上一百七十六人全數罹難。由於伊朗政府否認了三天才改口承認誤擊，不滿政府無能又涉嫌隱匿的伊朗民眾十二日再度聚集街頭示威，有人喊出要最高領導人哈米尼下台。

美國總統川普接連兩天以波斯語和英語發推文，力挺伊朗示威者，呼籲伊朗當局不要殺害抗議民眾，並讚揚「偉大的伊朗人民」。

伊朗國營媒體報導，伊朗政府發言人拉比耶十三日反批，伊朗人民不會忘記川普殺死一名伊朗高階將領，並說川普是許多伊朗人民遭遇經濟困境的原因。拉比耶說，川普發聲關心伊朗人時，流著「鱷魚的眼淚」。

俄羅斯媒體「今日俄羅斯」指出，美國關切伊朗示威者並非出於人道理由，而是又想利用示威來鼓動推翻德黑蘭政權。

報導中說，這次德黑蘭示威，警民衝突遠不如去年智利或玻利維亞的示威，智利去年反對總統皮涅拉撙節措施的示威，造成廿多人死亡，玻利維亞去年十一月鎮壓示威者，據傳有卅一人喪生，美國對這兩場示威都漠不關心，因為和美國利益沒有直接關聯。


countries: 俄羅斯 伊朗 印尼 美國

events: 選舉 敗選

title: 新興市場投資 今年面臨選舉風險

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美國將於十一月舉行總統大選，南韓、伊朗、印尼、俄羅斯等國今年也將陸續舉行選舉。圖為美國總統川普。 （美聯社） 分享
 新興市場今年普遍面臨選舉風險。我國總統大選才落幕，美國將於十一月舉行總統大選，南韓、伊朗、印尼、俄羅斯等國今年也將陸續舉行選舉，其中南韓的國會大選將在四月登場，外界視為文在寅政府的「期中考」，投資人須留意這些國家的選舉是否引發新興市場波動。

南韓將在四月十五日舉行國會選舉，選出三百名議員，總統文在寅領導的共同民主黨，則試圖繼續掌控國會。若文在寅遭遇挫敗，可能衝擊調高最低工資、改革房市、尋求兩韓和解等施政目標。

伊朗國會大選將在二月二十一日登場。在美國總統川普對伊朗採取「極限施壓」策略後，這次選舉的焦點之一是強硬派是否會捲土重來，預料從二○一六年掌控國會至今的溫和、保守改革陣營，可能會敗選。

印尼將在九月二十三日舉行棉蘭（Medan）與梭羅（Solo）的市長選舉。總統佐科威長子吉伯朗已投入選戰，將競選梭羅市長，佐科威的女婿鮑比則尋求成為棉蘭市長。這兩場選舉的投票結果，將牽動佐科威家族的成員是否會在二○二四年競選總統。

俄國也預定九月舉行地方首長選舉，這場選戰被視為二○二一年國會大選的前哨戰，而總統普亭的第四個任期將在二○二四年屆滿，因此二○二一年的國會選舉，也會牽動克里姆林宮的領導人接班計畫。


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菲律賓首都馬尼拉南方約65公里的塔爾火山（Taal）12日爆發，大舉擾亂菲律賓金融市場、航班及商業活動。馬尼拉股市、外匯及債券市場停止交易，部分地區的工廠及銀行關閉，政府單位及學校停班停課，數百國外航班也遭取消。菲國官員表示，塔爾火山12日晚間起不斷爆發，火山灰覆蓋附近區域，包括馬尼拉都會區的部分區域，13日熔岩奔流，引發約75次有感地震。菲律賓火山與地震研究所13日維持「4級警戒」，只比最高警戒低一級，即火山「可能在數小時到數日內出現危險性的爆發」。

總統杜特蒂12日已指示政府機關撤離危險區居民。官員表示，截至13日中午為止，75處撤離中心已收留近2.5萬人，估計可能共有20萬民眾須撤離。財長多明格斯表示，已提撥至少5,000萬美元緊急救災基金。

菲律賓股票交易所13日停止交易及交割業務；原訂13日標售的公債延後到14日，所有公債交割、轉讓與集保業務13日都暫停；銀行業協會也暫停美元／披索交易及現場交易，各大銀行也關閉重災區內的數十處分行。

拉古娜科技園區的多數企業已暫停營運。官員指出，約142座城市、逾1,400萬名居民受到影響，包括馬卡蒂市的商業區。

艾奎諾國際機場的跑道遭火山灰覆蓋，民航機關13日上午已取消逾200次國際航班，但下午宣布恢復部分航班。機場總經理表示，從12日起已有逾500次航班遭取消。

title: 菲國火山爆發 金融市場大亂


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印度上月通膨率寫下逾五年來最大增幅，並高於央行設定的目標區間上限，原因是洋蔥價格大漲，且去年同期食品價格的基期較低。經濟學家預料，短時間內印度央行仍可能按兵不動，最快6月才會再降息，以提振經濟。

印度統計部13日表示，去年12月消費者物價指數（CPI）較一年前攀升7.35%，增幅高於經濟學家原估的6.7%，且是2014年7月以來最大增幅。上月通膨率並超出央行設定的2%至6%目標區間上限，為2016年7月以來首見。核心CPI也從3.5%加速至3.75%。

上月通膨率攀高的原因，是食品、燃料、藥品的成本全面走高，且去年同期食品價格的基期較低，及電信公司調高行動裝置的費率。

食品供應的震撼已在1月開始逆轉，提高通膨率在未來數月下降的可能性。不過，通膨率可能仍需要幾個月的時間，才可能跌破6%。因此，彭博資訊預測印度央行在4月降息的機率偏低，最快6月才會調降利率。央行下次決策會議時間為2月4-6日。

印度財長希塔菈曼將在2月1日提出年度預算案，外界普遍預料政府將擴大基建支出，並推動減稅計畫，以振興經濟。印度官方數據顯示，國內生產毛額（GDP）在截至3月底的年度，可能僅擴張5%，為2009年以來最小增幅。

title: 印度通膨率 五年新高


countries: 瑞典 英國

title: 英大學校產基金 出脫石油股

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英國逾半數公立大學承諾，將出售校產基金中的化石燃料企業持股，以回應大學生多年來為氣候變遷所發起的抗議、絕食及請願活動。

金融時報報導，在英國154所公立大學中，已有78所承諾至少出售部分化石燃料企業持股，其中倫敦大學學院、利物浦大學及艾希特大學去年已表示將出脫石油及天然氣公司的持股。

英國學生運動團體People & Planet表示，在英國高等教育部門總共124億英鎊校產基金中，已出售至少部分化石燃料公司持股，這是氣候變遷運動青年影響力持續擴大的最新跡象。受到瑞典環保少女童貝里的啟發，世界各地的學生在去年紛紛為氣候變遷發起罷課抗議。

People & Planet氣候變遷活動共同總監索爾特馬爾許說，出售化石燃料公司的持股已成為全球大學的主流。


title: 不樂見已婚者任神父 前教宗暗鬥方濟各？

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天主教教宗方濟各（左）二○一七年在教廷任命五位樞機主教的典禮上與榮休前教宗本篤十六世（右）會面。（美聯社） 分享

就在天主教教宗方濟各因應神職人員短缺而考慮准許已婚男性擔任神父之際，目前榮休的前教宗本篤十六世打破沉默，近日出版新書，重申教士獨身的價值。美聯社稱本篤十六世此舉「非比尋常」。

本篤十六世和梵蒂岡聖座禮儀及聖事部部長薩拉近日合著新書「來自我心深處：神職、獨身及天主教會危機」。法國費加洛報十二日刊出書摘，美聯社取得英文版校樣。

美聯社報導，本篤十六世的出書介入此事非比尋常，因為他二○一三年成為六百多年來首位退位的教宗時，曾允諾將「退隱避世」，服從新教宗。本篤十六世大致守住了承諾，但他去年寫了篇與性侵醜聞有關的文章，指責一九六○年代性解放引發危機。

本篤十六世出書重申教士獨身的價值，討論一般人預料方濟各傾向開放的這項政策議題，可能被視為前教宗試圖公開影響現任教宗。這項干預具有重大意涵，很可能再度點燃各方對兩位教宗並存於世的疑慮。

本篤十六世和薩拉顯然料到外界會有這種解讀，兩人在新書前言中強調，此書是「基於順從教宗方濟各的精神」而寫。

方濟各已說，對於教士獨身議題，他將按去年十月泛亞馬遜地區主教會議結果，撰寫一份文件。當時與會的主教多半同意讓已婚男性擔任神父，藉此解決當地神職人員短缺問題，以免信徒可能好幾個月無法參加彌撒。

方濟各對亞馬遜地區的處境表示同情，他一向在天主教會中重申修士獨身的恩典，但他強調獨身是天主教傳統，而非教義，因此是可以改變的，且在特殊地點可基於牧教原因而容許例外。

本篤十六世則在書中引經據典，以學術語言解釋，修士獨身可溯自使徒時期的一項必要基礎。他說，婚姻需要完全投入，而服事上帝也是，一人似乎不可能同時進行這兩件使命。

countries: 梵蒂岡 法國


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南韓人赴日刷卡額及在日本線上商城購物的刷卡金額，去年下半年共達3,554.7億韓元，比2018年同期鋭減30.4%，原因是日本對南韓祭出半導體原料出口管制後，南韓民眾從去年夏季開始抵制日本產品。

2019年最後五個月，南韓在與日本相關的信用卡支付額為2,741.5億韓元，則比2018年同期劇減36.9%。去年7月年尚有6.4%的增幅，但8月轉為負成長且跌幅達32.6%，9月繼續下滑34.5%、10月減幅更擴大至40.8%，這是因為日本7月對南韓祭出出口管制，不滿的南韓民眾抵制赴日旅遊，10月日韓緊張情勢更因「日韓軍事情報保護協定」（GSOMIA）相關議題達到高峰。

南韓對日本信用卡支付額11月、12月則分別下降37.6%、38%，儘管日本政府12月鬆綁部分管制，但12月最後一周支付額仍銳減43.2%。

南韓民眾抵制日本產品，導致對日本信用卡支付額大減。美聯社 分享

title: 日韓衝突發酵 連刷卡金額也少了逾30%


title: 能源轉型 燃煤發電節節敗退

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今年以來的多項全球最新能源數據都顯示，電力能源轉型正在順利進行，英國、西班牙、澳洲及美國德州的燃煤電力正節節敗退，天然氣、風力及太陽能電力持續擴張。但印度對燃煤發電的依賴將支撐煤炭需求到2024年，此後將取決於中國大陸的需求展望。

彭博資訊報導，英國燃煤電力幾近消失。國家電網公司的數字指出，去年火力發電只占電力來源的2.1%，遠低於1990年時的75%。僅僅六年前，燃煤還是英國最大的單一電力來源，但如今已被歸入「其他能源」項目。目前天然氣是英國最大的電力來源，之後是風力發電，已經超越核電。

燃煤電力在西班牙也告崩潰，供電量降到1990年有紀錄以來的最低水準；燃煤電力占總電力供給量的比率不到5%，減少幅度雖沒英國那麼大，但仍比2002年燃煤電力的頂峰水準劇減85.6%。

美國燃煤發電量已回降到1970年代的水準。2019年電力業的燃煤消耗量減少18%，與1975年相當。儘管運輸、傳統工業與農的二氧化碳排放量持續增加，但因電力業排放量劇減，使整個經濟體系的排放量減少2%。

美國德州去年風電總量也已比燃煤發電量高出好幾百萬度。2011年來，德州風電量持續增加，燃煤電量隨著景氣循環而變化，與天然氣電力互有起伏。德州預料在2025年之前將再增加110億瓦的風電能量。

澳洲去年風電也超越褐煤發電量，不過仍比黑煤發電量少很多。

不過，國際能源總署（IEA）的報告顯示，印度2018到2024年的沒碳消費量預估將每年增加4.6%，增幅為各國最大。IEA指出，這些增幅將抵銷歐洲消費量的下滑，預期全球煤炭需求到2024年前都將持穩。

各地煤炭需求 圖／經濟日報提供 分享

countries: 美國 英國 印度 澳洲 中國 西班牙


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全球便利商店密度最高的南韓，正打破便利超商24小時營業的業界標準，以因應基本工資的調漲，並解決夜班加給造成侵蝕獲利的問題。

日經新聞報導，GS Retail、BGF Retail和樂天集團等南韓三大零售商，現在允許在深夜時段營業、且連三個月虧損的加盟店，能在夜間打烊。

南韓總統文在寅為兌現競選承諾，連兩年調漲基本工資，去年基本時薪已攀升29%至8,350韓元（7.2美元）。由於夜班員工能領相當於平時1.5倍的薪資，一位加盟主贊成其他業主的意見：「我們無法負擔在深夜時段僱用兼職人員。」

開此風氣之先者，可說是南韓另一家零售巨人新世界。該集團旗下的連鎖折扣超市E-Mart，在2014年搶進南韓超商市場時，為了吸引加盟主，允許加盟店可選擇深夜是否繼續開店，提高營運彈性，五年來加盟店已擴大到4,438家，市占率排名第四。

title: 基本工資調漲…南韓超商破除24小時營業規則


countries: 日本 法國

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消息人士透露，為因應可能與法國雷諾汽車（Renault）拆夥的情況，日產汽車（Nissan）資深主管已加速擬定緊急應變計畫，顯示日產前執行長高恩垮台的風波，持續撼動已有20年歷史的日產－雷諾聯盟。雷諾股價13日盤中應聲跌至六年低點。

金融時報報導，日產沙盤推演的拆夥情況，包括日產與雷諾的工程和製造部門完全分家，及更動日產董事會成員，且日產在高恩去年12月底逃離日本後，加速研擬應變計畫。

兩位消息人士說，儘管日產及雷諾都努力想改善彼此關係，雙方的合作關係仍已惡化，許多日產資深主管認為，雷諾已正在連累日產。雷諾股價13日盤中重挫3.7%，下探六年谷底。

此時傳出日產內部正在討論可能與雷諾拆夥，時機相當敏感。雷諾董事長盛納德未來幾周將公布好幾項合作計畫，以彰顯日產－雷諾展現聯盟仍正常運作，而知情人士說，日產新任執行長內田誠也正與盛納德密切合作，推出這些新計畫。

title: 日產分手雷諾 擬應變劇本


title: 馬尼拉火山噴發未止 專家：大爆發將至

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菲律賓首都馬尼拉南方六十五公里的塔爾火山（Taal），十二日將大量蒸汽、火山灰和石塊噴發至十到十五公里高空，十三日凌晨開始噴發岩漿，到十三日為止共引發七十五場地震，火山上空不時出現閃電，附近已有三萬人撤離，專家警告更危險的噴發恐在數小時到數日內發生。

火山灰十二日往北飄到馬尼拉，馬尼拉國際機場取消航班五百多個架次，十三日火山灰情況緩和後，部分恢復起降，但航班嚴重延誤，許多乘客困在機場苦候。

目前還沒有傷亡傳出，不過，拉古那省南部一輛卡車在布滿火山灰的道路上失控翻覆，造成駕駛死亡，三名乘客受傷，警方認為可能跟道路變滑有關。

馬尼拉證券交易所十三日停止交易。菲律賓總統杜特蒂辦公室下令馬尼拉政府機關十三日停班，馬尼拉所有學校十三日停課。一向車水馬龍的馬尼拉市區十三日人車明顯減少，當局呼籲有呼吸系統疾病的民眾待在室內避免吸入火山灰，市售口罩搶購一空。

塔爾火山是菲律賓第二活躍的火山，坐落在塔爾湖中一座島上。當局警告可能發生「火山海嘯」，就是火山噴出的石塊落到湖中造成大浪，淹沒湖邊地區。

菲律賓火山及地震研究所指出，塔爾火山剛開始噴出滾燙的蒸汽和岩石，十三日凌晨開始噴出大量岩漿。火山上空不時出現閃電，科學家對這現象仍不太了解，推測是靜電造成。所方十二日警告，「危險的爆裂式噴發可能在數小時至數天內發生」，並將警戒等級提升到第四級，只比最危險低一級。

地質學家指出，塔爾火山紅色滾燙的岩漿從北側新裂縫往上噴發五百公尺。塔爾火山除了噴灰以外，還噴出直徑六點四公分的石塊，石塊散落在湖邊。

圖／聯合報提供 分享


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菲律賓塔爾火山十二日突然噴發，附近居民來不及收拾家當匆匆撤離，不過部分居民看到噴發變緩和之後，不顧警告冒死回家查看牲口、搶救財物。

菲國當局已禁止民眾進入塔爾火山方圓十四公里的危險區，並要求區內估計約四十五萬居民撤離。在封鎖線附近，許多人攜家帶眷逃往馬尼拉方向，但也有一些已撤離的居民溜回家。

塔爾火山坐落的塔爾湖邊小鎮巴萊特鎮長馬拉利特說：「我們已請政府多派一些軍人來，管管這些不聽勸告回家的人。他們越過封鎖線溜回家，我們知道他們想看看牲口還在不在，但不希望他們受傷。」

十三日清晨，火山附近仍不時有地震，居民卻已忙著用軟管引水，沖掉屋頂和窗上的火山灰。當局把警戒等級提升到第四級，意味火山隨時可能將火山灰噴發十六公里高，使湖面彌漫濃霧和火山灰。

馬拉利特說，「火山隨時會大爆發，我們要求大家撤離，他們剛開始不想走，不過看到火山還在噴發，只好撤離」，但許多男性不聽警告，回家顧牲口和財物，「他們說放不下自己養的豬、馬和牛」。

菲律賓參議員托倫提諾當過塔爾湖畔大雅台市市長，他說：「我呼籲火山附近每個居民遵從指示撤離，不要那麼快回家，直到情況穩定為止。」

托倫提諾說，十二日火山噴發太突然，很多人只能匆忙準備一些衣物撤離。

title: 勸不住！塔爾火山噴發緩和 居民溜回家


countries: 伊朗 印尼 美國 俄羅斯

title: 新興國迎選舉年…風險加劇

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在美國將於11月舉行總統大選之際，諸多新興經濟體今年也將面臨選舉的政治風險，包括南韓、伊朗、印尼、俄羅斯等國都將陸續舉行選舉，結果可能引發新興市場行情劇烈震盪。

伊朗國會大選將在2月21日登場。在美國總統川普對伊朗採取「極限施壓」策略後，這次選舉的焦點之一是強硬派是否會捲土重來，預料從2016年掌控國會至今的溫和、保守改革陣營，可能會敗選。不過，在美軍擊斃伊朗高階將領蘇雷曼尼後，可能會緩和伊朗的政治分歧，團結各派系以共同對抗美國。

南韓將在4月15日舉行國會選舉，被視為總統文在寅的「期中考」。這場選舉將選出300名議員，文在寅領導的共同民主黨將試圖繼續掌控國會，若文在寅遭遇挫敗，可能衝擊調高最低工資、改革房市、尋求兩韓和解等施政目標。

印尼將在9月23日舉行棉蘭（Medan）與梭羅（Solo）的市長選舉。總統佐科威長子吉伯朗已投入選戰，將競選梭羅市長，佐科威的女婿鮑比則尋求成為棉蘭市長。這兩場選舉的投票結果，將牽動佐科威家族成員是否會在2024年角逐總統大位。

俄羅斯也預定於9月舉行地方首長選舉，這場選戰被視為2021年國會大選的前哨戰，而總統普亭的第四個任期將在2024年屆滿，因此2021年的國會選舉，也會牽動克里姆林宮的領導人接班計畫。

俄國去年9月舉行地方選舉前，民眾對生活水準與權益的不滿，曾引發莫斯科2011至2012年來最大規模反政府抗爭運動，進而導致執政的團結俄羅斯黨，在莫斯科的選舉失利。


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南韓1月頭十日出口回升，其中半導體出口較去年同期增11.5%，是2018年10月來首見正成長，激勵韓元兌美元匯率13日盤中升至六個月高點。分析師認為，隨著全球半導體業出現復甦跡象，南韓出口可望止跌，南韓央行可能暫時維持政策利率不變。 歐新社 分享
 南韓1月頭十日出口回升，其中半導體出口較去年同期增11.5%，是2018年10月來首見正成長，激勵韓元兌美元匯率13日盤中升至六個月高點。分析師認為，隨著全球半導體業出現復甦跡象，南韓出口可望止跌，南韓央行可能暫時維持政策利率不變。根據韓國關稅廳的資料，1月1-10日整體出口成長5.3%，扭轉去年12月全月衰減5.2%的頹勢。其中，半導體與石化產品出口，分別成長11.5%與30.6%。

最新數據帶動韓元兌美元13日盤中升值0.7%，報1,153.38韓元兌1美元，為六個月高點。彭博分析師表示，若近期經濟改善促使南韓央行停止悲觀言論，韓元匯率月底前可能會升至1,140韓元。儘管南韓出口回升，主要反映去年表現不佳、基期較低的影響，卻凸顯全球科技需求在美中貿易戰降溫後，已開始好轉。南韓是記憶體晶片供應大國，該國出口數據被視為全球需求的冷熱指標，不過頭十天的出口數據變動性較大，且會受到工作天數的影響。大信證券經濟學家林海永（Lim Hye-youn，音譯）表示：「這肯定是正面訊號。但成長是否大到能帶動南韓經濟強勁復甦還很難講。基期效應扮演很大的角色。」他認為以長期而言，晶片出口回升的力道將不足以帶動經濟出現全面復甦。

南韓央行將在17日舉行利率決策會議。儘管央行總裁李柱烈去年12月底表示，貨幣政策須維持寬鬆以支撐經濟，但韓聯社近期訪調的19名分析師卻都預期本周不會再降息。南韓央行去年7月與10月各降息1碼，基準利率降至歷史低點的1.25%。

HI投資證券公司分析師金尚勳（音譯）表示：「我們預期央行維持利率不變一段時間，同時觀察寬鬆立場與低基期效應的影響。」

title: 南韓半導體出口 扭轉頹勢


title: 美航太設備雙強 將聯姻

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美國航太設備供應商Woodward和Hexcel將以全股票交易的方式合併，創造出全球最大的航太與國防設備供應商之一。雙方主管表示，此舉為了回應航太業日漸升高的對抗氣候變遷壓力。

Woodward和Hexcel都是波音和空巴的飛機零件供應商，雙方12日表示將對等合併（merger of equals），合併後的新公司名為「Woodward Hexcel」，成為航太業最大供應商，合併後的去年營收為53億美元，合併市值為137億美元，員工總數1.6萬人。

根據聲明，Hexcel股東持有的每一股，獲得0.625股的Woodward股票，若以Woodward的10日收盤價計算，使Hexcel每股價值達到76.23美元、公司市值達64億美元，比Hexcel的10日收盤價溢價4.5%。Woodward股東則將繼續持有相同數量的股份，或合併後新公司的55%股權。

這兩家公司表示，雙方合併候，將得以擴大研發支出，開發出更有效率的引擎和更輕量的飛機零件。

航空公司和飛機製造商須處理排廢和噪音問題的壓力日漸加重。雖然航空公司的溫室氣體排放量僅約占全球的2%，但已因運量的快速成長而成為環保團體的關注目標之一。Woodward和Hexcel的主管表示，這些驅力促使彼此計劃合併。

Woodward與Hexcel股價漲幅 圖／經濟日報提供 分享


countries: 日本 台灣 美國

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中職各球團奪冠心切，傾全力投注資在「助拳人」的洋投身上，不斷爆出高薪聘用的消息，相對可能壓縮本土球員的出賽、調薪空間，不過，富邦悍將隊總教練洪一中有不同的解讀。

今年球季中職可以註冊4名洋將，一軍可以登錄3人、同時上場2人，這樣將會壓縮本土球出賽空間，不過，洪一中的看法是「只要讓球賽好看就可能出現第5隊、第6隊，相對增加了本球員就業機會。」

所以洪一中希望大家想一想，認為開放洋將會壓縮本土球員空間是狹隘的思考，應該格局大一點，開放洋將反而是本土球員擴大生存的機會，只要球賽好看、熱鬧，未來將有第5、第6隊出現的空間，只要增加1支球隊就能進用更多本土球員。

美國、日本職棒也是開放不少外國球員的做法，洪一中說，只是開放需要花錢，以前是小市場而不想要開放，現在洋將更多、更強，付出代價愈高，相對的，球隊投資洋將是想要贏球，連帶本土球員薪資也會拉高，雖然幅度不要太高，但總是會增加。

今年富邦悍將網羅了羅力、索沙、伍鐸與包林傑等4洋投，洪一中的評價是「穩定」，洋投的成績要比賽後才知道，而這4人不是新進者，多少對中職有些了解，較能適應台灣職棒、打者習性，這是優勢但不是絕對，棒球要看臨場表現，每年狀況可能不一樣。

(中時 )

title: 含淚「吞口水」   洪一中籲本土球員忍耐


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輔仁中學校長李國榮（右）稱讚陳靖雯（左）住校6年沒補習，懂得尋求學校資源，終於圓夢錄取台大。 記者卜敏正／攝影 分享

嘉義市輔仁中學9名參加特殊選才學生，其中包括多名新住民、原鄉和偏鄉學子，日前分別錄取國私立大學，來自偏鄉的陳靖雯，6年住校苦讀，完全沒補習，也克制使用手機時間，這次錄取台大生命科學系，終於圓夢。

陳靖雯家住嘉義縣梅山鄉瑞里山區，距離學校約3小時車程，國中畢業就離鄉到輔仁中學住校、求學，每天生活規律，6點起床，晨間閱讀後，再去清掃校內環境並上課，晚上約11或12點休息。

她說，雖然也使用手機，但規定自己只能聯絡家人和上網看資料，並克制使用時間，堅持夢想、朝目標努力。

校長李國榮表示，陳靖雯國小住瑞里根本沒補習班，充分利用學校語文及生物等學習資源，住校生活規律、少了通車時間，有更多時間讀書、閱讀課外讀物、從事志工服務。

李國榮說，陳靖雯課餘積極參加營隊與校外競賽，各項成績都均衡發展，並擔任志工，展現服務利他精神，是「逆境向上、堅持夢想」最佳表現。

透過特殊選才的還有來自阿里山鄉的鄒族女孩楊心如，錄取聯合大學文化觀光系，她從小在山區長大，進入輔仁後即立志朝觀光學系發展。

她說，學校扎實完善英語教育，讓她對開口說英語充滿自信，期許自己日後能用流利外語，向世界介紹、推廣原鄉部落文化，帶更多人到部落深度旅遊。

title: 戒玩手機沒補習 山區女孩上台大

taiwan-subdivisions: 嘉義市 阿里山 梅山 嘉義縣


taiwan-subdivisions: 新北 新北市 板橋

title: 新北男童忘帶鑰匙！樓梯間發抖3小時　警上前關心竟有洋蔥

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▲員警看到男童在樓梯口飢寒交迫，便帶對方回派出所用餐。（圖／警方提供）

記者鄒鎮宇／新北報導

新北市板橋一名國小男童日前忘記帶鑰匙無法進入家中，只好在住處的樓梯口忍耐低溫蹲著。員警獲報後，到場發現弟弟是由祖父母帶大，但他們為了生計忙於工作，無法提早回家，才會讓弟弟在門外等著，員警這才將弟弟帶回派出所安置。

據悉，男童的父母自幼就分開，他跟著的媽媽又因病過世，只好由外公外婆扶養長大。為了孩子的生計，外婆常到工廠加班到深夜，外公也有工作就外出，因此讓弟弟養成早熟的個性，乖巧又懂事的他也讓附近鄰居讚譽有加。

板橋警分局大觀派出所表示，勤務中心日前接到報案，本以為男童走失，詢問後才知道男童的家境狀況，當下發現對方又冷又餓，便將警用外套批給男童穿，帶對方回到派出所吃飯並連繫家人，而男童的外公直到晚上11時才來接他回家。

板橋分局長林富助表示，現代家庭中許多大人工時較長，導致他們無法配合子女上下課的時間，建議民眾遇到緊急狀況或無法處理的情況，可以跟當地的村里長、警方聯繫，以尋求協助。

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taiwan-subdivisions: 永和 永和區 新北市

people: 林德福 陳鴻源 連斐璠

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新北市訊/永和區公所為發揚中華傳統文化，訂1月15日及16日接連2天於新北市國父紀念館(新北市永和區竹林路202號)辦理新春揮毫活動(上午9時至12時、下午1時30分至4時30分)，邀請書法名家現場揮毫，提供民眾免費索取。

今年為了讓民眾提前感受年節的氛圍，特別邀請臺灣威武五家龍獅總會帶來精采、熱鬧的祥獅獻瑞表演。開筆儀式於首日上午11時舉行，由胡合鎔區長、孫勝治資政、林德福立委及陳鴻源副議長、連斐璠議員及羅文崇議員，一起書寫吉祥字詞。新視波有線電視於下午2時現場教學，開放民眾闖關玩手作，完成三道關卡即可進行「親子DIY馬賽克杯墊」活動 (名額有限，額滿為止)。開筆儀式前由區長及地方民意代表，為108年度實物銀行及歲末送暖捐贈團體頒發感謝狀，歡迎市民朋友到場感受年節氛圍，並祝福大家在新的一年，凡事都能夠數(鼠)一數(鼠)二，鼠年行大運！

title: 鼠來寶 年年好~永和新春揮毫暨愛心表揚活動


title: 中國武漢爆發病毒性肺炎　衛生局提醒避免前往當地及鄰近區域

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中國大陸湖北省武漢市發現不明原因病毒性肺炎病例，自去年12月以來，共59名病例其中7例重症，均已進行隔離治療，病原體初步判定為新型冠狀病毒，核酸檢測結果共15例陽性，個案臨床表現主要為發熱，少數病人呼吸困難，胸部X光片呈雙肺浸潤性病灶，目前未發現明顯人傳人現象及醫護人員感染。

因應中國大陸武漢肺炎疫情，台灣自2019年12月31日啟動由武漢直航入境班機之登機檢疫，已執行14航班，共檢疫1,317名旅客及機組員，截至目前有症狀者共10名，彰化縣1名2歲男童1月3日自武漢返國入境發燒，經檢驗為H3N2流感病毒流感病毒，目前小朋友身體已恢復健康，將持續追蹤個案及同住家屬等健康情形至1月17日；另有長照機構80歲女住民1月3日自武漢返國入境無不適，但有咳嗽症狀，從武漢回台仍未改善，1月5日該機構請救護車將住民送至中榮急診負壓診治，意識清楚，呼吸音清晰，X光無明顯肺炎情形，無發燒，流感快篩陰性，經醫師診療後同意出院，暫住隔離房，本案亦持續監測至1月17日。

為防範病例自境外移入，衛生局已於1月10日召開武漢特殊不明原因肺炎醫療機構疫情、通報、採檢說明會，邀請疾管署中區管制中心防疫醫師與轄內各級醫院(包含急診醫學科、感染科及感控人員)、醫師公會、診所協會共同討論防制事宜，啟動相關監測應變機制，會議決議：

一、 基層診所及地區醫院因應及處置原則、如有符合通報條件個案直接撥打 1922 防疫專線協助，病人轉診時應全程佩戴口罩，不可搭乘大眾交通工具，就地等待依衛生局安排轉診事宜。二、 由衛生局製作因應中國大陸武漢地區不明原因肺炎海報單張，供基層診所張貼。三、 請彰化縣傳染病防治醫療網-指定應變醫院衛生福利部彰化醫院立即進行相關收治應變規劃。四、 疑似重症個案建議提高防護等級比照SARS等級防護。五、 因應目前資訊尚未完全清楚，如遇符合通報個案之相關處置(包含通報、收治、隔離及解除)，請依衛生局指示辦理。

衛生局提醒，民眾近期請盡量避免前往當地及鄰近區域，如須前往，應避免接觸禽畜類動物、前往禽畜市場及生食肉品，同時避免接觸病患並落實肥皂勤洗手。返國入境時如出現發燒或類流感症狀，應主動告知航管檢疫人員，依照指示配戴口罩就醫；自武漢地區返國後14天內如有疑似症狀，應儘速戴口罩就醫，並主動告知醫師旅遊史、職業別、接觸史及群聚情形(TOCC)，以供醫師及時診斷通報。相關資訊可參閱疾管署網站(https://www.cdc.gov.tw/)，或撥打免付費防疫專線1922(或0800-001922)洽詢。

things: 長照 防疫

taiwan-subdivisions: 彰化縣 中區


title: 也請辭藍中常委　徐弘庭：常會沒必要處理吳敦義請辭案

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國民黨周三中常會將決定黨主席吳敦義是否要為敗選負起責任，黨內青壯派代表人物，剛連任立委成功的中常委江啟臣，晚間在臉書宣布請辭中常委。消息傳出，黨內連系要角、台北市議員徐弘庭也宣布跟進請辭中常委。

徐弘庭表示，響應江啟臣的說法並同步宣布辭去中常委的職務，也同步呼籲所有的中常委一同總辭，週三的中常會沒有必要也不應該決定吳敦義請辭案。徐也回頭批評吳，總統初選制度不該在選前調整，黨主席也不應該開先例自提不分區。

people: 吳敦義 江啟臣